مجلة الفكر اإلداري العدد الثاني عشر

مهارات التعامل باألسهم

د. عماد ملكاوي

مواضيع الدورة

السوق المالي

حملة األسهم

السهــــم

الشركة المساهمة

مهارات البيع والشراء

السوق المالي

هيئة رسمية تشرف على تسهيل وتوثيق عملية نقل ملكية األوراق

المالية

المعلومات الهامة التي تقدمها السوق

حجم التعامل اليومي 1

أسعار االقفال لألسهم2

اتجاه مؤشر األسعار3

التغير في حجم العرض والطلب4

النشرات والتقارير والتحليالت5

كفاءة السوق المالي

سرعة استجابة األسعار بطريقة غير متحيزة للمعلومات المتاحة

عناصر الكفاءة

الشفافية

وعي المستثمرين

حجم السوق

العوامل االقتصادية

السيولة النقدية

القوانين والتشريعات

حركة األسعار في السوق الكفؤة

تستجيب صعوداQ وهبوطاQ ألية معلومات 1 جديدة .

تكون األسعار السوقية لألسهم أفضل 2مؤشر للتقييم .

3

.فرص تحقيق أرباح استثنائية قليلة4

أكثر أماناQ للمستثمر غير المحترف .5

القيمة السوقية لألسهم قريبة من القيمة الحقيقية.

أمــر الســوق

أوامـر البيــع والشـراء

أمر بيع أو شراء كمية محددة من األسهم بأفضل األسعار

الممكنة

أوامـر البيــع والشـراء

أمـر محـدد

أمر بيع أو شراء عدد محدد من األسهم بسعر محدد خالل فترة

محددة

أوامـر البيــع والشـراء

أمر يومي

أمر مدته يوم واحد ينقضي بانقضاء ذلك اليوم

عقود البيـع والشـراء

عقـــود المســــتقبلالشـــراء بالهـامـــش

عقـود الخيارات

العوامل المحركة لألسعار

ثقة المستثمرينأداء الشركات

سعر الفائدة

أداء االقتصاد العامالتحليالت والتوقعات

ابحث عن القيمة الحقيقية أو السعر العادل

سعر السهم القيمة االسميةعند اإلصدار

قيمة السهم في دفاتر القيمة الدفتريةالشركة

سعر القيمة السوقيةالسهم في السوق

قيمـة السـهـم

العائد على السهم

عائد اسمي

توزيعات األرباح + سعر البيع - %100×سـعر الشراء سعر الشراء

العائد الحقيقي = العائد االسمي - نسبة التضخم

=السهم عائد

ريع السهم

األرباح الموزعة القيمة السوقية على السهم

للسهم

% ×100

لتحديد جدوى االستثمار في السهم

مضاعف السهم

تحدد قدرة األرباح المتحققة على استرداد قيمة شراء السهم

تحدد قدرة األرباح المتحققة على استرداد قيمة شراء السهم

سعر السهم في السوق

األرباح المتحققة للسهم

معدل دوران السهم

القيمة السوقية لألسهم المتداولة خالل الفترة

القيمة السوقية لألسهم المكتتب بها في نهاية الفترة

عائد السهم يتناسب طردياQ مع المخاطرة

مخاطرة عائد أعلــى أكبـر

مخاطر السهم

مخاطر السهم هي تذبذب عائداته وعدم استقرارها

مخاطر السهم هي تذبذب عائداته وعدم استقرارها

نقيس نسبة المخاطرة باالنحراف المعياري

متوسط العائد

10%

العائد- )(المتوسط

العائد- المتوسط

العائ د

السنة

4-28%97

49717%98

25-55%99

المجمو78ع

االنحراف

= المعياري

مج)العائد- المتوسط(

1ن-

278

2

= =6

نسبة المخاطرة = 6%

قياس المخاطرة

2

مؤشر جودة السهم

متوسط عائد مخاطرة السهم السهم

يقيس كم وحدة مخاطرة تقابل كل وحدة عائد

يستخدم للمفاضلة بين األسهم

مخاطــــر الســـوق مخاطــــر الســـوق

محصلة مخاطر كل األسهم المدرجة في

السوق باعتبارها تشكل محفظة

B بيتــا B بيتــا

نسبة مخاطرة السهم إلى مخاطرة

السوق

تقيس حساسية السهم لمخاطر السوق

تقيس حساسية السهم لمخاطر السوق

المركز المالي

الـربحيــة

اإلدارة

الشركة المساهمة

مجموع األصول = مجموع الخصوم + مجموع حقوق الملكية

المركز

المالي

زيادة األصول وكذلك حقوق الملكية يعني مركز مالي أقوى

تحديد قوة المركز المالي أو ضعفه يتم من خالل التحليل المالي

الشركة المساهمة

الربحيـة

زيادة الربحية

زيادة الربحية

التأكد من

النسبة

زيادة سعر السهم

زيادة سعر السهم

اتجاه الربحي

ة

األرباح توزع على القيمة

االسمية

الشركة المساهمة

ارتفاع سـعر السـهم ارتفاع سـعر السـهم

الشركة المساهمة

اإلدارة قوة

المركز المالي

كفاءة

اإلدارة

زيادة األرباح

حملة األسهم

المضاربون

المضاربون

المقامرون

المقامرون

المالكون المالكون

ال يبيعون األسهم إال عند الحاجة أو توقع

الخسارة

السيطرة على اإلدارة السيطرة

على اإلدارة الحصول على

دخل من توزيع األرباح

الحصول على دخل من

توزيع األرباح

المــالـكــون

تأثيرهم كبير وايجابي من خالل البيع والشراء

المتكرر

يتابعون حركة السوق

يتابعون حركة السوق

يعتمدون على التوقع

يعتمدون على التوقع

يستخدمون

المعلومات

يستخدمون

المعلومات

المضــاربــــون

المقامرون

تأثيرهم ضار على أنفسهم وعلى السوق

يعتمدون على الحظ

يعتمدون على الحظ

يميلون الى

الخداع والكذب

يميلون الى

الخداع والكذب

يستخدمون الدخل

األساسي

يستخدمون الدخل

األساسي

مهارات بيع وشراء األسهم

ثالثة ال بد منها

مبلغ فائض عن الحاجة

وسيط مالي ذو خبرة وسمعة حسنة

استعداد للمخاطرة

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

المتعاملون باألسهم قسمان :

قطيع المشترين المتفائلين

و قطيع البائعين

المتشائمين

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

تجنب االندفاع وراء القطيع وحاول استغالل حركته

لصالحك

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

اشتر عند اقتراب قطيع المتفائلين وبع قبل أن يهاجمك قطيع

المتشائمين

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

عند اقتراب قطيع البائعين ال % مما تملكه 50تشتري وبع

من أسهم قبل أن يهاجموك ثم اشتر مرة أخرى عندما

يبلغ االتجاه ذروته

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

يبدأ البائعون بالتخلص من األسهم الضعيفة وينتهي بالتخلص من األسهم ذات

الشريط األزرق فيعرضونها بسعر متدن فاقتنصها

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

العامالن الحاسمان في التعامل بالبورصة

هما اختيار السهم والتوقيت السليم للبيع

والشراء

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

ال تشتر األسهم التي ال ترتفع أسعارها حتى أثناء هجوم المشترين

ألنها سيئة

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

ال تبع األسهم التي ال تنخفض أسعارها أثناء

هجوم البائعين

التكتيك الناجح للتعامل في البورصة

عندما يتحول هجوم المشترين إلى هجوم بائعين ابدأ ببيع األسهم التي حققت أكبر

ارتفاع أثناء هجوم المشترين ، ألن أسعارها ستنخفض