مالیاقتصاد عصبی و پعصبی

Neuroeconomics and

Neurofinance

به نام خدا

گردآورنده:سمیرا وزیری

مقدمه

مطالعات مالی رفتاری

شناسایی استثناها و سوگیری های تصمیم گیری

انفرادی

مقدمه

مکانیزم های زیست شناسی و روانشناسی

سوگیری های فردی

تصمیم های جمعی رفتارهای غیر منطقی

پژوهش های اقتصاد عصبی

روانشناسی اقتصادروانشناسی اقتصاد

تالش دارد فاصله بین علوم مرتبط با مغز و اعصاب و نظریه های

اقتصادی را به نحوی به هم نزدیک کند تا افراد درک بهتری از انتخاب های مالی ، بدست

.آورند

مغزکارکردهایLoss

AvoidanceRegret

Aversion

سیستم پرهیز از

زیان

سیستم پاداش

سیستم پاداش

دریافت پاداش بالقوه در محیط ، نگرش پاداش مغز را فعال می کند.

سیستم پاداش جستجو ، ارزیابی و پیگیری انگیزشی پاداشهای بالقوه را هماهنگ و متناسب می کند.

سیستم پاداش

سیستم پاداش در امتداد یکی از پنج مسیر بزرگ دوپامین در مغز قرار دارد که مسیر میان لیمبیک نامیده

.می شود

سیستم پاداش

»«ه به طور دوپامی0نPت کPی اسPماده شیمیایطبیعPی در بدن تولیPد مPی شود. در مغPز دوپامیPن به عنوان انتقال دهنده عصPبی عمل کرده و در ارتباط

.با سیستم عصبی مرتبط با لذت است ،ز، حوصلهPزایی در تمرکPه سPش بPن نقPدوپامی

یادگیری، انگیزش و ارزیابی و دنبال کردن پاداش دارد.

سیستم پاداش

مواد مخدر مسیرهای آغشته به دوپامین را در سیستم پاداش

مغز تحریک می کند .

سیستم پاداش

فعال سازی سیستم پاداش

مغز

انتقام، مجازات انحرافات

اخالقی

برندهای معروف، اشیاء

لوکس و ماشین های

اسپرت

غذاهای لذیذ،

،سخاوتخندیدن

سیستم پاداش

سیستم پاداش

اجتناب از زیان

پرداخت نقدی یک ملیون تومان هزینه خسارت

پرتاب تاسعدد زوج دو ملیون، عدد فرد )

(معاف

در یک تصادف رانندگی

اجتناب از زیان ،هPر دو گزینPا وجود برابر بودن ضرر مورد انتظار در هPب

اكثPر افراد تمايPل دارنPد گزينPه دوم را انتخاب كننPد يعنPي افراد ضرر غيرقطعPي را هPر چقدر كPه بزرگتPر باشPد بPه

موضوع دهند ضرر حتمPي ترجيPح مPي این حالیکPه در .برای سPود بالعکPس اسPت. ایPن نشان دهنده ایPن است کPه افراد در ناحیPه سPود ریسPک گریPز و در ناحیه ضرر

ریسک پذیر هستند.

اجتناب از زیان

لیمبیPک مغز از سPیستم ناحیPه ایPن سPیستم در چنPد اینسوالی و آمیگدال ویژPه در هسPته بPه اجرا مPی شود

قدامی. واسPط شيميايPي در ايPن سPيستم سPروتونين و نوراپي مي اضطراب موجPب مواد ايPن فعاليPت اسPت. نفريPن انتخابي مهاركنندة داروهاي وسPيلة بPه البتPه كPه گردد سPروتونين كPه بPه داروهاي ضPد افسPردگي مشهورند مهار

مي گردد.

روش های تحقیق پژوهشگران در حوزه مالی عصبی

(FMRI تصویرگری عصبی )

روش های تحقیق پژوهشگران در حوزه مالی عصبی

PET تصویرگری

روش های تحقیق پژوهشگران در حوزه مالی عصبی

MRS , EEG

روش های تحقیق پژوهشگران در حوزه مالی عصبی

پرتونگاری مقطعی نوری آزمایش های وراثتی، سنجه های رفتاری، گزارشات ذهنی، آزمون های روانشناسی، ارزیابی های

هورمونی الکترو میوگرافی

دستکاری رژیم غذایی .....

تصمیمات و سوگیری های رفتاریسطح ژنتیکی

سطح مولکولی

سطح آناتومیک

مواد شیمیایی درهیختنی و قورت دادنی

سبک ارائه اطالعات، تشکیل نقاط مرجع، اثرات شکل گرایی

تاثیر داروها و مواد مخدر بر دگرگون سازی ریسک پذیری مالی

داروهPا مسPتقیما ادراک از ریسPک و بازده را تغییPر می دهند.

داروی عمومPی برای فشار خون باال قدرت تشخیص زیانهای بالقوه مالPی را در خالل یPک کار ریسPکی کاهش

می دهد.

تاثیر داروها و مواد مخدر بر دگرگون سازی ریسک پذیری مالی

افراد دارای مصPرف مواد تPی اچ سPی – سکر آور در سPطح معنPی دار باالیPی نسPبت بPه افراد دارای مصرف تسکین و اثPر بPی دارویPی بPا کPه کننده کنترل مواد ترجیح را ریسPکی گزینPه دهنده مدیریPت مPی شدنPد،

می دهند.

(2گزینه ارزش مورد انتظار

صفر با تغییرات بازدهی زیاد

(1گزینهارزش مورد انتظار مثبت با مقدار کم ولی مطمئن

ریسک پذیری مالی و سیستم پاداش و زیان گریزی

تبلیغات مهیج و بانشاط برای یک سرمایه گذاری ریسکی میتواند منجر به افزایش ریسک پذیری مالی

شود.در شبیه سازی سرمایه گذاری پیش بینی می شود،

داشتن تجربه ای نزدیک از برد احتمال پذیرش ریسک غیر منطقی را افزایش می دهد.

ریسک پذیری مالی و سیستم پاداش و زیان گریزی

نشانگرهای وراثتی

تغییرات وابسته به سن

تصمیمات گروهی

اثرات توسعه ای

زیان گریزی

اثرات داشته بیش

نگریتنظیم

نقطه مرجع زیان گریزیآموزه های

نظریه چشم انداز

سوگیری گرایش به ریسک طلبی اثر تمایالتی

بیش از اندازه و طوالنی مدت در قلمرو زیان

زیان گریزی

دریافت یک درآمد مطمئن )سود یا زیان(

(50-50بازی شانس )

بازی با ارزش معادل

95 دالر

زیان گریزی تصمیم گیری بین » حفظ « یک مقدار مشخص از پول و

بازی شانس

تصمیم گیری بین » از دست دادن « یک مقدار مشخص از پول و بازی شانس

درصد 40اگر بازی شانس را انتخاب نکند دالر(38مجموع اولیه را حفظ میکند.)

درصد 60اگر بازی شانس را انتخاب نکند دالر(57مجموع اولیه را از دست میدهد.)

د0ر0ص0د 43

د0ر0ص0د 62

زیان گریزی

زیان گریزی، طرز بیان و زبان به کار رفته در چارچوب بندی انتخاب

ریسکی را شامل می شود.

انتخاب زودگذر درون ذهنی و محرک های آنی و هیجانی

افراد پاداش های آنی را تنزیل می کنند و به دنبال پاداش های کم تر، زودتر و سریع تر نسبت به انتظار

برای دریافت پاداش های طوالنی تر و بییش تر هستند.

اعتماد، اخالق و نوع دوستی

بازی اولتیماتومنحوه می شود خواسPته نفPر دو از یکPی از بازی ایPن در کند. پیشنهاد دیگر نفPر و بیPن خود را پول مبلغPی تقسPیم

دالر برای 60 دالر، نفPر اول ممکPن است 100برای نمونPه و دوم 40خودش نفر کند. پیشنهاد دیگPر نفPر برای دالر

مPی توانPد پیشنهاد نفPر اول را بپذیرد یPا رد کند. اگر بپذیرد، پول بPه همان ترتیPب پیشنهاد نفPر اول بیPن آنان تقسPیم می شود، امPا اگPر نفPر دوم شیوه ی تقسPیم را نپذیرد پولPی بین

آن ها تقسیم نمی شود و هیچ یک سهمی نمی برند.

اعتماد، اخالق و نوع دوستی.رندPآمینو اسیدها حس بخشش و رد کردن را در بازی بوجود می آو

تحریک بدن توسط ماساژ منجر به پیشنهادهای دست و دل بازانه تر

می شود.

.تغییرات آناتومیک بر میزان بخشیدگی یا عدم بخشیدگی موثر است

اجزای رژیم غدایی همچون میزان جذب چربی در بدن بر بخشیدگی

و رد پیشنهاد در بازی تاثیر میگذارد.

احساسات و تستوسترون در رقابت معامالت

برخالف باور عمومPی کPه هیجانات جایPی در تصمیم گیری های مالPی ندارد، متغیرهای فیزیولوژیکPی مرتبPط بPا دسPتگاه عصبی بازارهای مالPی حتی در بPا وقایPع باالیPی خودمختار در سPطح

معامله گران حرفه ای مجرب همبستگی دارد.تسPتسترون باالتPر میتوانPد در دسPتیابی معاملPه گران به بازده

اقتصادی نقش داشته باشد.قرار گرفتPن در معرض هورمون چPه در دوران جنینPی و چه در الگوی ریسک و احتمال کسPب سPود میزان بر زندگPی طول

پذیری افراد موثر است.

انتقادات وارد بر اقتصاد و مالی عصبی

.کمبود ارجاعات، رونوشت ها و تکرارهای آزمایشگاهی .گران و پرهزینه بودن مطالعات اقتصاد عصبی .تمرکز بر مطالعات دانشگاهی بیش از تکرار آزمایشات .اندازه نمونه و ترکیب نمونه ها نمونه های مورد آزمایش در این مطالعات بیش تر

دانشجویان هستند ..تفکر اقتصاد عصبی ساده سازی و اجمالی شده است

ای بند0ی و نکاتی راهنما برای حرفه جمعهای مالی های بازار

بزرگ دانش از درس تریPن حرفه برای عصPبی ای اقتصPاد

های مالPی آPن اسPت که هیجانات، تصمیم برای نهفتPه گیری بخPش

های مالی است.

ای بند0ی و نکاتی راهنما برای حرفه جمعهای مالی های بازار

مشارکPت مPی کننده مالPی بازارهای به های تواننPد

شناخPت اندیشPه هPا و تفکرات، احسPاسات و نگرش هایی

پردازند مبادرت که در بستر آن به تصمیم گیری مالی می

گیری خود را در بازار تPا حPد ممکن ورزند. فرآینPد تصPمیم

ساختار دهند.

ای بند0ی و نکاتی راهنما برای حرفه جمعهای مالی های بازار

گیری مالPی، سه بPه منظور بهبود تعادل هیجانات در تصPمیمتواند سودمند واقع شود: تکنیک می

گیری گذشته ای از تصPمیم نوشتPه ( نگهداری مجلPه و یPا دسPت1خود و دیگران

گیری قدرت ( مواد سPاختاردهنده احسPاسات چPه در تصمیم2

گیری نابهینPه بایPد مشخص منPد و درسPت و چPه در تصPمیمگردد.

کردن 3 حداقل برای رفتاری طرح یPک کردن مشخPص )ای از ذهن. اشباهات شناخته شده در گوشه

پایان