190
! "# $% & ’’( )* +, -./0 + 1 21 (" 3 -./ & 4567" 3 89* / : /G : )*; +, <.= : " -> $?" @A "" 1B" 87 )*#C -D ,> ? - E : FD> : +G "H - I -J K5( 5 /5C : L - I MN , O,H 5?5*/ "# AJ P(% * L - I -J K5( 5?5*/ "# AJ P(% " L - I Q RS ! 5?5*/ "# AJ P(% /5" L - I " H - 5?5*/ "# AJ P(% /5" " 5* : I

“ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������� ������������������������������������������������ ��!���

�"�#����$�%�����&� �'�'( ��

��������������������������������)�*����+��,�����-�.�/0��+��������1���2����1�����(��"�3-�.�/�&��456�7�"3����������������������������8�9*�����/�:����/G����

������:)�*;�+��,��<.=����:����"� ��->

� ���

��

���$���?�"�@�A��"��"� �1B"8�7��)�*#�C�� -��D��

� ���

��

,>?���-��E����������������������:� � ����� ��� ��������� F��D>:�����������+��G��"��H����������������������������������������� ���� ���� ���-�I-��J�K�5�(

� �� ������

5��/�5C�����:

�L-I� �MN����,�O���,�H� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� ��*���� ��L-I� �-��J�K�5�(� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� �����"� �L-I� �Q�R�S����!�� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� ��/�5"� �L-I� ����"��H�-���� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� ��/�5"� �

��"�����5*��:�����I������

����������� �����������������������������������������

Page 2: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������� ������������������������������������������������ ��!���

�"�#����$�%�����&� �'�'( ��

��������������������������������)�*����+��,�����-�.�/0��+��������1���2����1�����(��"�3-�.�/�&��456�7�"3����������������������������8�9*�����/�:����/G����

������:)�*;�+��,��<.=����:����"� ��->

� ���

��

���$���?�"�@�A��"��"� �1B"8�7��)�*#�C�� -��D��

� ���

��

,>?���-��E����������������������:� � ����� ��� ��������� F��D>:�����������+��G��"��H����������������������������������������� ���� ���� ���-�I-��J�K�5�(

� �� ������

5��/�5C�����:

�L-I� �MN����,�O���,�H� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� ��*���� ��L-I� �-��J�K�5�(� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� �����"� �L-I� �Q�R�S����!�� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� ��/�5"� �L-I� ����"��H�-���� ��5�?5*/��"�#��A�J�P��(%� ��/�5"� �

��"�����5*��:�����I������

����������� �����������������������������������������

Page 3: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝
Page 4: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

��������� �� �� �� �� �

���� �������������������������������������������������� �!����"#$� �

%&���'���(��� ��)*+�,��-�.���/����0�1������&��2�������'3�45���6�,�7819

,�:���2�;�1<��=�>?��@+���&������A�%������1"�4�%������*+�4%<���'3�.����� �BA�*�

�#C�����DC�E��CFG>DC�E��CFG>DC�E��CFG>DC�E��CFG>�H��������I�A�B���,�J86C���,GKL���,��D�#M"������NOA�P��'���2

5)�QK�����,��R��#�����>��S���'���2�������'3�!T+�.��U?��V8�"�WBR��.��������'3�4

XY���� ��(���Z[&�2I�8\����-�<���]��C����^�#�,8&��8R�����2;��_��$� �

��1`F-����� �C%&��� WA'��� �1`F<�� �F\� 0a���@+� �F�-*��� ��1��� �AZb� 4�%��� ��

�������'3�0��U+��2���cA� �̀W-�����>�W-����@+��&��������1�"�4�%������� �CdA�*���.��8�"

�������'3�!T+$� �

Page 5: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������� �

�XO�������#����Xe����8"#��8O����O��D�W-�@+2�f��gh�����A����iii�(��j

k����.$� �

lm#��`���Xe����8"#�����Jn#�$l� �

���CY�����CY+����@+$� �

0`��?����3?��]8o�@+�,p"���$� �

�(��jC>#���E�(��*+�,�+�*�.� �#1A�W-����@+q�$r� �

�'3������I�s���3�$� �

� �

� �

�-#C"�413

Page 6: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

V

���������

� ������� ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...�� ��� �

�������������������������������������� ��!����������

��

�����……………………………………………………………………………………...……………………………………………………………………………………………………………

� ���

����

�"#$��������������%����� ����&�'�(��� )��$(��������������……………………………………………………………………………...� �����

1���� ������ ������������ �� � �……………………………………………………………………………………………………………………………………..� �����

�����!"#$ ��"%�&��'��� � ���� ������ ��(�)�*+���),- ………………………………………………………………………………….� �����

������)��.�� ��/��0� �&�123�)4#56�����7���8 …………………………………………………………………………………………………....�� �07��

������9�:�5�"� �)4#56����7����8………………………………………………………………………………………………………………………...� �09��

����� �;�����<�� �=!>? �@% �/�9�0AB6������7�����8 ……………………………………………………………………………….....� �11��

�����C��D� �)4��E��/�(3�)4#56������7����8 ……………………………………………………………………………………………………….� �15��

2��)�/��"F$ �9�#!>? �;G���� ������ �+�H�6����I������8 ………………………………………………………………………� �17��

����J�DA� �@% �/ � �F3 � � K4( 9�#!>? )�/��"F$ )���� ��…………………………………………………………………………..� �17��

������)�0��L�D� ����M�� �N���F�+��>����…………………………………………………………………………………………………………………...� �20��

�����N���F 1988 O����� �=!>? ………………………………………………………………………………………………………………………………...� �25��

�*�+���"#$����&�'�(��,��������������������-�� . ���/01��2�����34��������………………………………………� �29��

��PM� ����M�� �N���F�+�.3��)�%�� �9�#!>? �N�:Q5����I���…………………………………………………………………………...� �30��

����PM� ���M�� �N���F�R/�D5��S �E����I����…………………………………………………………………………………………………………………...� �31��

������PM� ���M�� �N���F�S �E���I���……………………………………………………………………………………………………………………….� �31��

������PM� ���M�� �N���F�R/�D5���I���………………………………………………………………………………………………………………………� �32��

����F��T�&�U�V� ����� �;W��X �PM� ���M�� �N����I��…………………………………………………………………………………………………�� �33��

������PM� ���M�� �Y4Z……………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �34��

���� [���\0� �9�]�X ��� � �L�̂ ……………………………………………………………………………………………………………………………………� �34��

����� �9�]�E) �̂F��…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �35��

����PM� ���M�� �N���F�+�.3���� ������ �;:(�9���_���7��……………………………………………………………………………………..�� �37��

�������5 9�F!(� L�̂ � � ……………………………………………………………………………………………………………………………………………�� �37��

���� ���5 C��D� 9�0AB� � )���� �……………………………………………………………………………………………………………………………………� �39��

���� �( �F )H�̀ +a ̀� \�0� C��D� …………………………………………………………………………………………………………………………..� �39��

���� �/�(3 ;��� C��D� ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… �� �40��

��� 9��4:b� )�U+�c ����4� �� �� � ……………………………………………………………………………………………………………� �40��

Page 7: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

VI

� �

�"��+���"#$����5���� ���������������������%����� ����&�'�(� 67���8���……………………………………………….� �43��

���� ������ ���H���C��D� �\�H��………………………………………………………………………………………………………………………………………… � �43��

�����<�� �d�"0� �K4(…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………... � �44��

�������\�0"� �d�"0� �K4(………………………………………………………………………………………………………………………………………………….� �44��

�����"� �9 +�H��@�� ��� � �6�����7�����8 ………………………………………………………………………………………………………... � �45��

������ ������ �@F ���;��E�� � �F!H� ��N���F��5����…………………………………………………………………………………………..�� �48��

)�>!e �-�f �;�1� �…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..� �54��

�������*�+������1������6����,������������������������'�9��� �

��

������………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….� �56��

-�f �ghD� �i�)���� �)��b� j��"���+�'��……………………………………………………………………………………………………………………………………………..� �57��

�� )��b� �-�#�)�A�A��k�E�15�………………………………………………………………………………………………………………………………………………………... � �57��

�����)��b� ����15……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �58��

��������)��b� �l���e)��b� �l���e��………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………....��62��

���)���� �)��b� ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �63��

����)���� �)��b� ����15�…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………... � �63��

����)���� �)��b� �+�H��K4(���(�0� �;5 �b� �……………………………………………………………………………………………………………………...� �64��

����.�m� ��� �� ��)���� �)��b� ��(�)n��� .…………………………………………………………………………………………………………………..… � �66��

��9�0AB5 )��b� )��M�� ���)���� ………………………………………………………………………………………………………………………………………………... � �72��

����o���> �M�� <��� �……………………………………………………………………………………………………………………………………………………….� �72��

����L�D� <��� &���p� \:b"� � "L�D� <��� " �……………………………………………………………………………………………………….. � �75��

�����+�q"4��)���b� �):��� �……………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �77��

*�+���"#$����1������6����,��������:�;���…………………………………………………………………………………………………………………………...� �78��

���)45��� �C��D� ��r�[U�"� ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �78��

��� �s�+�)��1W�\��bt�� �"�$ �-u�̂ �)� �9 +Mt�&�U��:W�o�0� �.�v�s��M��+��b:W�-�…………………………………………………………………...� �81��

��w�5��$ ��� ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………� �83��

���C��D� �)�>�e……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �86��

��C��D� �-!e��5�- �5f �;�0x�)H����.�v��� ��……………………………………………………………………………………………………………….� �90��

"��+���"#$����<-=��1�>�2��������?��@������6���5�A>B���CD��������������������………………………………………..� �93��

���(�y��b� �L�D� ��<��� ��M�� �o���>�\'����� � ��� ������ �K4……………………………………………………………………………..� �94��

���K4(�)�%�� ��)���� �9�5�c ��z�'��� � ��� ������ �………………………………………………………………………………………... � �98��

��

Page 8: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

VII

��W �� �'�)���� � ��� ������ �K4(�)�HA�"5�+�f ……………………………………………………………………………………………………� �102��

����K��3�&�q4� )�W �� �………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �103��

����)�̂ �+�f �)W �� ��� � �……………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �103��

�����'�)W �� �K4( �9!5�b� ��)���� )�� � �)�%�� �……………………………………………………………………………………………… � �105��

)�>!e�{�|� �;�1� �…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� �108��

� ���

"��+������������ �1������6�����EF�� '���$>����������������������G�HD�� �

��

������………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….� �110��

�����"#$����.�������I��$������1H����5�� J���.�� ��1K1 ��2>L�………………………………………………………………………………� �111��

�� ��� �& /f �g��z��y0AB� �+�.? ���H�……………………………………………………………………………………………………………………...� �111��

�����k�!� �}�0AB� �+�.? �&��̂�…………………………………………………………………………………………………………………………………………� ����

������)�0%��"� ��+�M� �@%+���� �& /f ���H�………………………………………………………………………………………………………………...� ������

���� �& /f �g��z��y0AB� �+�.? ���H��9�E�~ �k(/�K4(���(�0� �;5 �b� �……………………………………………………...� ������

������D� ���b� �& /���&�1W�@%+����H�………………………………………………………………………………………………………………………….� ������

�����C��D��̂ �)bU � ��)DA�, ��( �F�k�(��………………………………………………………………………………………………………………………….� ������

������)�b��"� ������ ���W��)��5�/��3……………………………………………………………………………………………………………………...� ������

���def �9�]�X ��9����b1� �+�/………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� ������

�����)�������� �+�/………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..� ������

��������W� �L�D4��;(�%�+�/�&�H(3…………………………………………………………………………………………………………………………………..� ������

*�+���"#$�����������M���G�A�����;��16� ��1K1 ��2>L�…………………………………………………………………………………………………….....� �����

�� �5�� � �)>+�^�&���3�9 +……………………………………………………………………………………………………………………………………………………� ������

���� � �)>+�D��):��� �9��X ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………...� ������

����� � �)>+�^�9�F�b5………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………� ������

���� � �<�� �o�0� �)���b%���H��o�%��…………………………………………………………………………………………………………………………………...� ������

����������H��kq#�o�0� �<�� ��� � �……………………………………………………………………………………………………………...� ������

������H��)��D� �)�A�Af �o�0��o +�f �)���� �………………………………………………………………………………………………………………..� ������

���� ;# 5���H��o�0� �<�� ��� � ……………………………………………………………………………………………………………………… �����

g��|� �;�1� �)�>!e�………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… � �����

�0� �J�…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… � ����

N�F�����0��(………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………... � �����

��� ����0��(………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….....� ������

��0��(��9O��…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………� ������

PQ-�� ���

Page 9: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝
Page 10: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����

��� ������������������������������������������������ �!"� ����#� �$�%&�����'��(��

)��*�+,-���.�#/�0��1+#�2 3���4�����+�1��)��+��5*�� ��67��+8�����9��:�9����+;���<�����

��=>+�:�?�@���A�B$� ������6�(�����&�(���+C+��/���D��)�������E�� �/���D����*+;���F��/G����H��IJ������K���)�������F� �+LM���N�O��P��?���+;���Q�J������ ���)�������R�S �T�U"�V7��W67�

/���9���F��L�#��X��

– ��C�Y��Z���B$��[\�]��;���)��������̂�_ �̀�!"�5�a�/�B��1���*+;��`�b��&@IO�]��;��c��– �d �#�Q����<�������Vef�����g��I���)�+;���������7 �O���]��;����������[?��N�O�

:��� �)���D���O+� ��ES����Z��a�` �h���@,���\����L�/$�;�$��/������� c�

�– ���A�B$��iC+?��Q�E(��j��P��)����A����a` ��C����R��j��P���� ���!"��k�������g��������� ����������/���a �)[�l���Q�O ���;�&$��N�O����IO�<����)m�+&n� �io�̀ �����E� ����*����*+;��)��C�������j��P��)��B +��n��p�\ ���I��cccq�c�

– �`�C`T����#�?*�������������rP?\���E��/��������*+;����C�#�)1/���A����7s0 �/� `4��R����������C�-�)���a` �/�1+>�5C̀ ��' ���I���$���E���& �� �\�VE���#�?��N�O���*+;����� �����

�?*����:�9���)�+;���t���\ �8P'��� ����������%�����R���?*�����]��;�����P��4���a�̀��E&����c�

– ���E��u�\�/���I�����������C�h�� )����/���IO���?0�����4��R���@a��;���1+# �)]��2 3������4���s;&���4���� ���]+�C�`����\�)��a�?��F� �`�b�Q�J���� ����+;�����������

�P1����/$�8�����������*+;�� ���C�-����+;O�������������/�IO��C����R�������� ���4���v>����!"�wP��/�s�,�������7�]�b����E�Ig�!"��T"��`�����N�O��1+#�2 3��)����4��6a4� ��P?\�Q�����)<��������j�61 �xC +���/�L�8�?I��������)��C�-��+�4��y6��r�+�C�%��O�z6���CY���R��

/��*���2 3������4��F��N�?��:�(�B@�{+(\�|1��iC����}*�~�������c��

N�O�V0+��R�������/��*���������+�������IO���I�����C`�;�&$��$"����/���?���sa4��R(A1�z�����

RO�+k���p���/��*���)�.�#��%B���1����� `�$���E�?C�%\���d��#"�/��T4����������*+;�� ���#@����

F���7�E>���O�/����?���R���+���<f�������1�R��p�?����z��� � +>�)�����F� ����B��

�73��'�������/������/$�;�$����C�h���7s0 �R��+'��O��������IA���C����R��� `���9�������� ���

Page 11: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����

Q����W67�)/�C�8����1�� "̀ �R��+o�Y-���E�����!"�Q�JB��+;��.C�#)�/+>�\�/�9�?���C+o�Y-�����IO��`�O"�����7��+;����E��JB��� +�1�G��P�Q�JB��+;��t�� �:�����r��C��� `�$��*���)�C�I����I�� �N�O�/�+a���� �vP����E�CT�� �N�O������%� ��/���I���$�����Bn�`�;�&$��)wk����'�a���\�y6���A(��W+E���Q�J��������%�����)<1�+�>$��RC�������j��P�����IO��C���`�;�&$��wk����9��5* ���I�����C`�;�&$����O�I��$� ����*�Z��B���C� 4��N�O��C` `+����\�� �j��P���)�C��K����� �R��j��P��`+g�5C`��'�����/����#�����h��/�?�M�� �����I���R��`�������)�����+�4��y6��W�>��IO�j��P��r�0 ��(������C��̀ n��N�O��(�����)�C��K���@O���� `�j��P��+;��C�N�O�%B�1���̀ ��

���� �����9e�t����)��*�� �+EJC�����?����I�����z��O�� ����o��B����G�a+��t����x�����RO�:�(����������� +�P���I�& �)�$ �����9� �:�9&�)/�& +~����\�$"���E����T4���C`�;�&$����?��1986��

rP?\�������������)/�& +~��m�(�� ��I�&�F���$ ���/+E���Q�O�(�������`�������a�̀��?�M�������I���i����B�`��������T@��t���\ �)�E�C�I���A(����Q��������e��/�k�A��������Bn�c�

W67�:�f 4�����a���������D� �f+*�N�O�Q�J���y+o�Y-��: +A�������IO�����B$�����`�;�&��) �?��y6�����C�R��� `�� ��������h����C`�;�&$�=�(C ������Q����)�?*�����QY�C��^�������Q�J����+;���i��/���������#+���]�H��C���� `�Q�J����+;���R��`+g�|������&�R����@a�����4��R����CYD������I������l����R���̀������ +�P���i���� �y��������/�?�M�������I���F��]+����YKO�?��+I��)!"�Q�JB��+;��r��C��� `��9AB����vP���)�E;�;� �`��������I���� �sC��������O���/���IO�

)�C�I���V������)�P&�+�� ����9�� �+C�9��t���� �?�c��

Q����W67�/�k�,����O+� �/$�8�����)�������R�C�Q����+o�Y-��_�����8����+�(\���P���Q�I�B$� �!"�&�`�;��) �?��+?1 �/���#���T4����7l� �`�;�&$��wk�����a��� �P����$�)V#+C�

%#@��7�� �(�����Z��B"�� +���)��������� ��E���� ��#�?���C��I���$� ���*+;����� ���F��/�E>�/�s,���sP1��`���� �����CY���R����������?*���� �)���(B$��i��sP�����4� ����/�����B$� ��Ie���

R����#�B�/�(�8�� ���K���+��n��R����#�B�)_+a����9� �:��?��������O�+C+� � ���4��)������p�7�B�RO�s,��������Pk��I������������ �t����)���e�?���W67�/�s,�����C+?���'�a����I����+;���

8P'������/�C�8���V7��F�����%��Q�J����+;������B̀ @\�F� �R����l>����+LM�����;\�)���IO�@P��?� ��+f�#���G�̀ ����*��;��/�?�M�� �������_+a4���b���& �N�O�VO`�x��|���C�I�������B̀ @\c��

Page 12: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����

�"�W67�/�C�8���Z����R��[�*+;���[���� �[C+o�Y-��!"�j�� "̀��:� ����� �)�b�7��$ <����N�O�/�9�?���C+o�Y-���`�O"�����7�:�9&�)]��;���+C�9� �/��C+A����IJ����[B���� �)%�IO4�m�E�� �

/���I�\�.C�8���Q��e��� �)����������Y�1+�� �N�O����(� �)rC������ `�]��;���+C�9� ��b���a�������IA��Z���B$� �5�D�/��# ���*+;��RC�����Ief�@���/��C�&�i�9�?���?*������`�(��$� �R��

z����� �����\ � 4�������� ���� �������g��+;��c��

��# �<��+����*��;��!"��������r���?C��E��O�Q�Y�$��5�L����\��� ������X�[B��&����K����IJ����������F�����?��+o�Y-��Q�I�B$���E����v�E��������QT@��@/���I�������K�� �z�9���� �)����P��2 3��

)����4���4�R���l>�p�����i*+C�_��?���?*�����VO�C ��E����� �7 �̀�������?*�����)�������Q�J��*��+;���y+o�Y-��W+J������O�/�C���r?����7���# �)/�#@'n��R�I�C�R���7T ���%��O����V�+C�%?(���*��7��s?C��E�* ����5C+k��E�����/�C��������Z���B$��$��� ��������������c��

�� ���������� ���

�RI������>"��.8P����t�����3�?���X��

��� R�S� ��1 � ��7l�+C�9���y+o�Y-�� �+;��� Q�J��CT �V�&l��� ��?*����� %����&� �`�� )I����<>������������Z���B$� ���������

�\����7��RO�3�?����6)��[��?B��v�4�\����oY-������X��

�����������������+7����?K����I�*�� ��7��EJ���O�?����������<7��� ��EO��?�������V7��<7���/�#@'n���rU�F����a "̀��t��������JB�N�O �+;���i*�����V�J���) ������+k�e��)�

��������������i���C���������R��

����������������

�+�1�� �7�+B� F�� /��f+(�� R�� �O�Ig� �0��;\� ��I&� ��O+(�� /$3�?�� � ����>n�� N�O� �\����# +9�������>��$�I�#��/�\��n�X��

����`�� ��B���"����y+o�Y-���+;���Q�J���Z���B$������������c��

Page 13: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����

����1@'n�/�#�F���P&�������+;���Q�J���?��y+o�Y-�)�R��R�I����%��7l�� \�%�v�b��/�� �����O �?��`�;�&����a`�R��%���)� ������D��/�C�8����E���� ���~��i��%(�����<������+;�� %���Z���B$�c���

������if �/�9�?��QY����+;���Q�J����EE���C�F��/�C�8����+��"��K���P1��������R���`�� ��I� ��������������/�P�9����+C�?� c��

���������������

F���B�����R��%�����.8P���67��I�?C�� ���/�C̀ �;�&�����+;���:�9����E��¡)���67�%���C��� �/�C���R��:�9�� �/�����B���C+?��/�s,���G�f��� ��E�L�#��F���C����/�+LM��������������)� ��C�Y��

�¢��C�%B�1�R��:�f�����67�����_�#"�%�����F���C�����d�#���IJB4��+C+�����*+;�� �������� ���VJ��������� +o�Y-���E��)��RO�.8P�\�Q�����P�9��<7�p6/��£�� �/��K���+��$� ¤�4�����@a�R��R�S�F�

�i����������L£�� �Q�J���N�O�/���D�������+C+��/���IO��EL�8�?��F��/�C�8���(��e���%��B�����+;��)���'�a �Q�I�B$���P�O�N�O�+o�Y-�����!"OMC�c��

��7�1�N�O�N��C�]���5�9�����67�R�Q�J�����+;�� ��vP��������7��� `�y+o�Y-��t��� ���;��`������@a�R���2 3��/��*���i���G�(�\�%���������4�����k����7` �#�|O)�# �4��2 3��N�O��E��(����

���������k�����(B��wk���`�;�&$��/�C�8���p����C�8���E��������)��+'����!"�+*{�������#��9��c��

�� ��������������

�+;#�R�S]��7��<�C��I�*�.8P���67X��

����m+OV7��/�#@'n���F��?�Q�J�����+;��y+o�Y-�c�����T�+\"����������������7�� �y+o�Y-���+;���Q�J���N�O��b�����B�c������/�C�8���RO��A�� ��+;���Q�J���N�O�F��/�B�7+� �5�9���R���E�H�g�t���%���̀ "�����k"�J�������*+;����� �������������c��

����������������������

�����*`�F��z�P�4��[\�R�!"��<�C����+16B�:�f�����67�����a�X� ���

Page 14: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����

�����1�y+o�Y-���+;���:�9���i&� ��C+o�Y-��j��P��+al����<?*�����if��)�����%�*�%K�C�& �����K�����������IJ����!"�Q�I�B$�����+o�Y-��<�� �)���������*+;��� �?��N�O�=�(������&�(���N�O��E��&�� �+;���T�E-��N�O��s9a�/�����B��R��p��%(�¥��� ���*+;���/���D�������+C+�)��wP��!"��B̀ �&�����67

/�C�8���W67��E������P������/�#�+�&$��u�\c��

����<�����`�;�&$��N�O�/�+k�F����C�h��/��K�?���N�O�]+����� �  �����+7����'�a��������� ��b�C���IJB¦����*+;�� �v>���������c��

���\�y+o�Y-���+;���Q�J���=��?���� +f����C�#�/�� ��`���/����` _������C�k���������%�7M�����O���?*�����P1�1c��

���� !"�����������#�������$%�&���

� ��.8P�\��;e��� �67� �� ��\�?�� /������� r�0�� �O� i�f���/�#@'"���+;��� Q�J��y+o�Y-��%����#�����/����D� �%�������#�B�R�)���+k�e�� ��C` `+���rB�§��P�+��i�f������C�� �����I1

p�P���a�̀)��R�C����7Y�1+���¨*���*+;����O��;���a�̀ ���'�h��/���9���/�������W67�u�\�� ����V0� Ll�� �<#�����u�\���$".8P���67�:�f����E-��C�F��/�s)�������1Z���B$���m�D��� `��;'�D�� �

��I�g�/��K�?���W67�%�IA�����������)��&@O����i�f����RIf�������>n�� �)��z+&4��i�f�������� �*+;�� �������������� �����F��/�������<7�.8P���67��E���C�F�������������L� �N�O��Q�J����+;��)�

n�� ������� ����`�V7���� �! 4�� )s�?����F����<7��lA�� �67��� �E��O�:@k�����\X��������� ������+�?\�+��a��I �������)y+o�Y-���+;���T�E-��N�O��b�����B� �)����©�����)j |��¤C���r�9��)

�y+o�Y-���+;���Q�J��������\�_+a4� �)+o�Y-��������)������/�C����E����������©�����r�9��)�)��T��I .�#�������sLl��rB���$ ����������y+o�Y-���+;���Q�J���N�O���;(��s0���A\c

�%� ��¨*��6]@�a$���_�&�V7��ª��� �����������������I�C�.8P���67��@a�R��%\�Q���B�y6�+��n��s�,��_�#�N�O�+LM���1�� ���C��;(����A\�j��P����IO��N�O��7��L��=�f�� ���K���)��!"��*�fn�\

�E����`�(��n��/��(�1 �_����W67��1��E��������E�������L����/�C�8�� ��C+o�Y-��j��P����#�����`���� �)�E�*�Z���B$��$c��

Page 15: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����

�sAB�).8P���`�;��+1��N�O !"�V7���� ���&�+���� �F��/�\��;E�������̀�O"�� �.8P���67������I�����7�+�� �+�(����y+o�Y-���+;���Q�J���� �����F��i��+�����&� �61 �)� �/��o�;#n��+AB�+al�

y+o�Y-���+;���Q�J������f ���#�+C�����c�

�� '��(�)*+&����������

9\�x7���� ��O�i���������.8P�� ���Pk���&������ �8��Q��n������R�� ������� � �������� ��C+)��������<('���xE��������e������B��.�#�m�+���� ��'��r�����z���l1�Q�J���/�B��� ��1��7

�W����e���*�<o�+���$��xE��������)��P9���/�#@'n��������67 �W��9���#�+���������y+o�Y-���+;�� �/�sLl���«�P�������1�+A����&�(����@a�R�� � 4��/�sLl���61 ��b�?�M� �������/�����B��)��� ����

\�<¥�����xE������9�� �E*+O�F��/�9~��V7�������Q�J�����@a��P&������/�#@'n� �y+o�Y-���+;����\��� �RO�� +9����3�?��)���I&������\�:�f�����R��@a��L@L���;*X��

�� 4���;(������f+��!"�.#�P���L@L�|O�p� �y+o�Y-���+;���Q�J�����9���#�+������1�� ����#������f Q�J���m+�� ��������B�&�� �'��P&�y+o�Y-���+;���������) �������*�¬����.8P�����#�

��y+o�Y-���+;���Q�J����C�-��<I�J������kn���B�&�����������p����\�)�.�L�.8PI1 ��������� �����+;���Q�J���N�O��;#�F��/���9���y+o�Y-�m+�� ��������B�&���\����������7�+���+�(���#c��

�.8P���67���I?&�.�#�)�����������������y+o�Y-���+;���Q�J����B�������P��¬�����;(��G�� !"���L@L�.#�P���C����;;a�)�� ���������������������$�' ��E��E(��R���&@9B�!"�����N�O��7��L���

������������������+;���G�̀ 4���������;��¬����.8P�����1�[#���)�+;���Q�J����!"����>n��i�?�M��+L�����P��]�EC����*�.����.8P�������)+o�Y-����#�N�O���9���� � 4���1�+A���61 �������/�

y+o�Y-���+;���Q�J��c��

��@a�R����������������%����B���P� �y+o�Y-���+;���Q�J��� �*�����P��W��;;e*�).�����;(������� �?��� `����(����K���+��" �)� ��.8PI1�+o�Y-���+;���Q�J���+C�9����K���+��"¬�L�.8PI1�t��c��

Page 16: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

� �

���������

������������������������������������� �� ��������������������� ������� ������������� �����!10"� �

#��$ ������#��$ ������#��$ ������#��$ ������ ������� %��������������������& ��'����#()��* ����+,� ��� ������ �����!��.� �

� �$ ������� �$ ������� �$ ������� �$ ������ �-���./���� ����� ������ ���������01���������������������

��������� ����./� 2��3��������� ����./� 2��3��������� ����./� 2��3��������� ����./� 2��3 ��������������������������������

Page 17: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

2 �

��������

����� !"�� �������������#$%&��'�(�)��*��$%&�+),��-./�����)�0-�������,��-./��

����0-����1��2�!3��+�45�67��8������,��-./���#$%&���9:��8*���31-��;<���;��� �����=�>(5��?�

<1���@�A�5�B��*��$%&��+<1<�� !"�+�1� ���+C<D�������� �������+���!3��*�����

��� ����0-��EF,��-./�����������������,�G)�3��H,�IF�J<�����1��,��-.��*��K�LM��NF�O�P��

��H()(�����Q��+R������SA�!-)��T�=5��U�����*��V-C��,��-./���8()(����#�W���X��� Y:�/�=Z[\�=�<I

��3��,��-./��S<I�#�-�Z/��+�����8]����Q1�'��(Z/�����������Z�+��.F�67�J �̂�)�_��7F�=�\�]`�(-�

���.����0-��5�a�����()(�����(��+),b-�=<cd��B��*�Z�Y�&���Y5�;-!-)=�8��e�>�(C\�67� ���.$�Z�

�������������#$%[5�+%�f�+�g>�� ����h���(C���E�Z�.�=�!V������������#$%&��i-I>�(.� ��j�C��

�kc>���1��,��-.��*��K�2�M����l�����������������(�+0"���+)m��e�!V��B��nZ��C����>�o���!^

�*��$%&�5�+%�p��+�3)�q-��+���������+�������nZ��C��n5� ��(3)+),��-./��� ����������

��������������������=M3<)��?����r����(�� ���.$�Z���8,��-.���>��+%�f\�+�����,������+sM3-5�2<3-)��!�

t��QQ�u��� 1�����+�\�����*��$%&�5����C������V�� ��E�^�8+)��!9-�/��+�qZ����*�I��C���v��5F

���0-��+<������������������=M3<)��?����(��,��-./��*��$%&��#�W�E>�w���8+),��-./���G.�-�

35�(��NF+�\�����*��$%&��#�W�x(��S<I�(����

�+��-��w��M���NF�������?c������-����

������ ������������ ���������������M.�j�C����(C���E�Z�.���(%���o����

��������� ������E�Z�.��l����� ���������������<�()(���]!���-����R&��j�C���(C������o�����

������ ������ ����*������������E�Z�.�(35��� ����������(C����j�C�����o�����

��

��

��

��

Page 18: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

3 �

� �������������������������������� ����� ����!"#�$�%�&�'�$������(���

�_�3��,(0-����������H( �1��+�3)�q-��,�C3���+),��-./��y�����=�<z�����CMR����+�,��������

��6<�+��3��+���v�+MC���$f�+�(���

�+),��-./��*�.$3��k�����S<I��!3��B��+��r������3��(�>�i-3)�� �����=��A�5��?��#$%&�\��?r�

�8n),��-./���Q �^�A��� �����n5\�+�\�����*��$%&��i-3�,��-.���>���+�������k �I(��x(�F��c��8

5�+)� �����*��<1�5�x,>�����)����S<I��!3�����!-c/��������a�q����(C-�]<3���i3����c��?�������

�{|�+�u��p��*��(�<��(�-��� +�<Y�r��� +�<Y��*��$%&��#�W�E>�}��~-��e-M�>�(.��8�,��-./�

*��$%&��E�(������ ������c����H��f��Y\�=����8+�\�����*��$%&��x(T�OM����+3.�-����+),��-./�

��,����k���-��w��� ��������������S<I��Y3���E>�(5/�8���?��������v�Q���*�Z�Y���+3�MR�S<I�

+�<-P���+�\�����*��<!3�����Q��(P-��5��c���!-�����Q��l���+C)�R��; �,���n5�+.$3��+�I�Z�S<I�G.�-)�8

�9!-����������Y�r��,�u��E�!V���9z�B�����M�|��

− ��X^����6�M����

− +)��X~-�����M����

− ��$�&�����M�+���

− +��P-������M����

�w����Y3Z��*��$%[5��Q3M���8*���Z�!9��+)�(5���+�Y�M���+�I�����*�1�d���+<Y�c�H,�IF�S<I�#$%&�

�+���j�C���O�P���E�Z�.�����+���*�1�d���+�$C-���E�Z�.��8������{f��� �?c�8��)�����kc�

+����+),��-.��*�1�d��NF�+�����*�q������

��()*+#��,-"./������������ ����������

��� ��+���+)�|�NF��$-�/�� ��H(-!���+<������������f�k���-5��� �������������������z�8���(I��.

8k���-���?r���Y3Z��+C�CD����]c�8��,��H,(������?c�eZ�^+�u��)()F�+��<f�NF�(�1�����R����+�1<\

+��I�8+��R���+�!�-��*�C<�����^��Q�<I�*�Y������,��-.���3\��Y�����>�eZ�^����

������������������������������������������������������������1�Benhalima Ammour, le système bancaire Algérien, OPU ,1996 , Algérie, p : 20.

����E�Z�.��������)��-5��,���������������E�Z�C<�k!-������(3�������+���!3��+),��-./��*�1�d���+�$C-��5�2<3-��8��

Page 19: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

4 �

���(��)�01�2��34�����������������������,5�6�7%�/�6890:;�<���

� �?c�������H�-\� ����>� � ������������� ������ I� +������ +�� �(CZ��$-�/�� 8�����-���w��

����B��+�1� ���� ��p�*��1�d���67�(35���8H�-���6<�*���?ZK�H(u��-���+������+�\�������

�����(=���>��6�?������@���A���

��� �^�� �����*��b��b��w���8+�u��,v/�5���!-)�E�^��?���c,��-.�������!3-�/��JZ���5��-��(<5

�.�NF�k1C�)�(�<C���fK�����I�����t�+%�f�=u����� �����,��-./��E�^�� '��p��8�w�������^

t���1)��-�)� c�8�1Z�\�+%�f��'��p�����������C��S<I��r$�5�eC>��� �����,��-./����+� ��9���?

��8�����)�!-<�E�-YMA����c�eZ�^�w���A������3�����C���)�!-5�k-@�H���-��+YMt�=u����'��p�

�Z������E(�����H�^�!-��eZ�^�B�8��AM@��������.>�+Y-��D���]�$����(�<C-�����C���)�!-5�k����

�+)��!3-�/��+MCD��� ������b���$C-�/���M.����������C��E[\��?r�8\�E�(�����Oq���B��*�1�d��

iY��+)�VD��� �̂�������q-���eZ�^��)�!-�x8����M<�*/�^������\� ��i^���������Yq-)���+�1Z���

H{MY�8�+�M3q�����M�� +YMA�6?^�8��*$4-1���j�C5�2<3-�� +�<�� +�%��f�NF� H��A&�� Y:� =Z>�/F

� ���^��c�(W� )>�]�$������C<�+9)(D��>��("�3-������ ����3-��SACAM�8 SAP��������C���?c��(C)

� ����>� S!1��� ���C<� ����� kI(��w)(D�� ��$4-�$� ]�$��� '�-Z&�� ,��-./�� �� 8�8+<!��5� H��~-�

�Q\��(�<C��S!1������C����>�8+���-����H{4���*�I����� �kV)��?��8��D���]�$���+�1� ��+��5

+�\�����H� �(�� ���9-1��E�^��?��E�Y1�� ��i^�����������

��������90:;��)�01�2��34�6������6�1�����@�?BC�����

������>�H�-����?c������������C��E�Y-)���

�������(D�������E���

���U�d���E�Z�C��Ju�T�� �����6�5���qZF�����+���*�>����� Y��+%�f�+1�d���YA�e��

;��+M.����+�<���)(���n�3���8�(C�����(%&���8��b����+���6�M���?c�k����6�5��M%>��)��-���?���8

������������������������������������������������������������1 ��;u��)�*���<3��� ��()����

�o�L)���C���^�A�8� �����8+�3�����*�I�M����E��),�8���M��,��-.����*��"���8���������8�- �����

�o����(MI�8G����+3��u�8H��q���{|�*��"���8������,��-./����*��"���8]��0<5��  ��������

-PICAR �� E, la monnaie et le crédit en Algerie depuis 1830, Alger ed, jales, carbond, Alger, 1930.

Page 20: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

5 �

���k�p���H( ����*/(3��()(������(%&��NF�+\�"&�5�=� �l��e<9z��8�Z����� ����(�H,�IF�GC��()

���M��*��<!I�+M.�����k�p�����

��j�C<��� ������<¡�� ��qZF� �CAC���)��-5���� ]�Z�u��� 8n-s�r��n��c� Y�!3�� _$�

��!3��� �������H(u��-������M��E>���1Z����35���=<^�E�^�������E��8]1Z���������������� I�+�$C-��5

�1Z�\���H,�u�������M��*�!�<3-5���

�������(��6-%�F0���G"�������

��� �� �F���H,�u���eZ�^�B�����M��+�M<|>�E���+�1� ������M�� ���^��c� ��E�Y-��� ���+�1Z���]c���

�o���Z����� ��~<����C3��j�C��CFAT����

��o�����~-���]I�����j�C����CIC����

�o��+I������H��~-<�LR���6�M�BNCIA ����

�o����<��j�C��CL����

�o��6�M���j�C<��� �������(���CACB�����

�o��+��3��+^�q��SG�����

�o��<�����+^�A��j�C<���SMC�����

�o������<^�5�6�5�,�(�BBL ����

�o���!q��j�.���CN���

����������A5���G"�D����

��� �� �V��Xk���

�o����C)�\F���!q�]I�����6�M�BIAN���

�o�������WORMS����

� )?c���,��n\����(����6�5����8�O��-����0M���� �������]I�����6�M��S!1)��M%>BIAM���

�o�������)��5�6�5��+V�P����]"BPPB���

��

Page 21: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

6 �

�������(��6-�H�I0���@�?BC�����

�+�I�\����5��Q<^�]c��]�$������C����z�B��*�1�d���kV���(W�w���8���~-�����C���

�Q<Y�c�E�Y-)��8�1Z�\����!^����-����Z�e\�I�B���H{4���H��~-������P-��B��+�M3q�����M��� �

�+�M3q�����M<��� ������<¡�CABP���(���� ��8+�<�����5�¢$�����^������>�8�(W�]�$������C���

��("�3-��]�$���j�C<�+)� �����2),����CACAM��{�C���u�����*��3!~<�j��C��+%�f���z�B�

].(����j�C�����c�����

�������(�6J�I���K�L�6J�I���@�?BC������

+�)�P<�;V��8��w���x�f>��+�I�\�*�1�d��kV��8+�<��8LR���j�C��(u�)�+�I��<�+M1��5

�*�Z������ ; �,��� ��(�%� 8���C3��j�C�CDC� +�u��p�� H��~-<� ]1Z����6�M�� 8BFCE� 8����(���

� +��3��*��.��!<�LR��CNME��� ��Q~-����(�%� +1�d��kV��eZ�Y\� +�<���*�1�d��� ��>�*�(3����

�� ����5�+�!�-��CEDA���?����!�\��M%>��� �����+�!�-����(�%�(35CAD���� �����6�M��NF������

�+�!�-<BAD����>��?�����+����������Q������+�������j��C��+��4-�+��3���������+sM3-5�G<^�

+����1.����q���)�!-�����f�*bqZ>��+�!�-�����i����

������(�6-��M 0���6.�+������

<C-�����C���)�!-5�k-@�*�1�d��� ��E�I�Z�(u�)��8�(���]�$������C���)�!-5�k-@�N���

���f�x��k-@��D�����C���)�!-5���

�o�]�$���j�C�CA ��a��-�$�+��$���*�^�q���9�SAP�������Q-��l���*��Z��3���YA�S<I

�C��{�C��jH�>� ���-��+����{ub���9��+%�p��*��(p��£35�*�()����6?^���?M���v���8*�(3����

�o���(<M��j�C�CM�f�j��.�� 8+�^$Q-���j��.� ¤(C�� =\(c���j��.�� 8��D�� ���C�5� +%

+��1M��*��(p����

�� ���-���Yq����67��)���� Y:���

��

��

Page 22: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

7 �

���N$%�'.+O�����P9 0B;��'�$�Q����������R�����6��D��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

����(�6M:�J2�SHT�U"���)V��?���6��O����������P���

+�1� ��*�1�d��¢$����qZF����xiY��*�1�d���S<I�H,��1��;"��+<������?c�e\�I��8+�)�p�

�{\�-<�LR�����(����6?^��8+�!�-<��� �������(����8��^����6�M�a��-�/�����

�����(>���6�-�����

�*�>��� +�)�p��*bqZ�����+�qZ��� �QC��I� S<I�*?f>����Q0��� ;�� 8+�)�p�� +��l�� +)(�<C-�

����C<� ��Q~-��j��.� �?^�� 8�,��-./�� ���C<� *���!9-�$�j��.� ���� �� (1~-�� +��c� *�v��-��

*�1�d���y�R� ��H,��-�/�� �� Y!-)�_��?������7�{1���]�$���+�\�����H(u��-���8�+��l���e��.�������������������������������������������������������������

1 ���¡���?c���;u��)��- Benmalek Riad, La Reforme du secteur bancaie en Algérie, memoire de maitrise sciences écomomiques, Université

Toutouse,�1998 – 1999,�p 13. - Ammour Benhalima, Le système bancaire Algérien, texte et réalité, ed. Dahleb 1997.�

�o���)��-5�H�,����+�¥���H()�������i!1),��������

���\�+)��¦����5�

]1Z����6�M���

��!I������5�

�� �����6�M��

+)("�3��*�1�d��

��!I������5�

������z���3�����C���)��

+�<�����5�

+)��~-�����M��

������������+3��u�8H��q���{|�*��"���8������,��-./����*��"���8]��0<5��  ���(MI�8G����� �

����+��I�=MA��+��I�*�1�d��

���+��I�=MA��+��I�*�1�d��

��������1Z���+��3��+�)�p��

�������� ��~<�+��3��+�)�p��

�����2),������+�!�-<�+)� �������a��-�$�+��$���*��3!���

�3�����C<��)�z�(�<C-�����C������

Page 23: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

8 �

� +� ��9-�/��,��-.$�j��C�� �)�P<��b�� �� k|��5� �MC-1��� �� �c����� (�I� +%�f�� +�XXX����M�� k

������o������+),��-./��H� �(�����Qu��,F�H,��F��+���������

�����������������W����E�������

c��r$C-���(�I�� �����=5�e��.��]A���>�EF� +�u��p���+�<f�(��+)(C���+�<1����u�-��8����w��

^���6�5� ��qZF� k.�� E�Z�C��Ju�T� �� ��u������o��� �)��-5��i!1),�������+��l�� =�*(��>

+)(C��� +<-Y�����(���k����� +M.������(C��� ��(%&�� 8j�C�� +M.����� =�u���� 8�{�1���k�p�� H,�IF� �?^�

y����*�R��-���8���+��R��+<!I���(%[5�+)(C���+�<1���)�3�����!^�����)�\������k���e������)(�

�� ������+�)�p��NF�����5�=Z>�/F���?ZK�]1Z����6Z��<�+�Mc?��+!�C<�+C5����]c��8�(.���^����6�M��E[\

�]<�����] ��9-����Yq5�G<^������o������*�C�M1���YA�e��j��C<��A�M�������5�8�j��.�+%�f�

���3)�E�^��?������7�{1���]�$������C<��$4-�/���~I� ��e3�-���B��j�C��*�s�c�����M��£)�3-

+),��-./��;)��q����)�z� I�8;)��q����?c��)�!-��A�M���Yq5���^����6�M���f(��6?����

�����(�6�A�0M����������X�������CAD��

��k.��E�Z�C��Ju�T�+�!�-<��� �������(����bqZ>���o������)��-5�� ��������8��%>�?f>���

+��3��*��.��!<�LR�����(������ �����+�!�-���Q~-����(�%8��/F��Q���:�_��+3����*���$%�����

��!I>�6�5�=-��5�+%�f��$�<.�8�u����)�����O��-�����f,/��;�!¦�=��Q�� ��8��*���!9-�/���)�z�

��� ��~<�+),��-./��+�!�-��y�(c>�2�C0-�+)���V��+�u�-Z&�������G<^�B����������#$%&����RF��

�)��-���?��=�\����q�����?�8��+�!�-<��� �����6�M��NF�=-�!1��e���BAD��;�%���+.,��9 >̂�*���$

�u����)�����)�!-����§���

�����(�Y��0:;��Z1"0M��[U"���X�������CNEP���

�E�Z�C��Ju�T�+1�d����?c�*bqZ>���o���*�>��������Q��Q�� ����*$ �3����f,��;�!¦

Y1��+%�f��H�!3���;<1<��@�u��-����)�z�����u���eZ�^�B��2),�������%>�;�¨���u�-�������H,

25�1�8��t�(35��!�\��QR�qZ�=u�� �}�--̂ /���+�<���*�s�r��j��.F��]I�!��� Y1<�+��P������i���)�z

~-��*�(������Q���

��

Page 24: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

9 �

�(�(��@�A�J*0���6M:�JO���������P���

�+�,����M�;<�-��eZ�^�+<C-1���� �����*�Qu���EF+� �̂�-A���� ����+��3��+�Y<���S<I���C�'�-Z&�8�

�;<�-���?c�y�I�+�0-����eZ�^�B��y�(c����+�M�u���+�����*�1�d���S"�\�O����,��-./��O��P-�

��+�(�� �Q�F�]���+�-��8�+�M�u������M��k��b����C��6?��(-5���+��� ��������+)�(5����C�� �?c�E�^�(.�

H,�I&���������������Yq��8+�Y<��,�3��+)��¦����5�+�$��,$���67� I��-Z�w�� �+�(��NF���<^��r�¥>�

]c���� �����LR���6�M��BNA�8��� �����©3q��j�C�CPA�����6�5��8]u��p��� �BEA������

�(�(�(��������[U"���E������BNA��

�� k.�� ������� Ju�T� 6�M�� �?c� bqZ>���o���� �� U�d������ E��u�������;)��q��� �)�!-

�8+),��-./��+��-��+�M�u������M��������=Z>�w����

�o ��)��-5��Z����� ��~<����C3��j�C����+�<)�u�������

�o�����]I�����j�C���)��-5����~-���+�<)�u������

�o����)��-5���C)�\F���+I������H��~-<�LR���6�M����]�Z�u�������

�o��������)��-5�+V�P����,$M����)��5�6�5�������

�o���E��u��)��-5��Y13T�k�p��J-Y��������

���+),��-./���+����1��*��<1���$C-���H,��F��+M|�� I�6�M�� �?c����b��i3)�+)� ��8�� Y:�

�]<)��!�\�=� �l����P<�ª��

�o��Ebq5�+)(�<C-��+�\����������C\��8�u���O��-����{�C��E�!- /������!�\�+�(��+�f�?����

�k�p���8; �VM��S<I�G�<1-���y�qY���S<I�J01���8��(����*$�Q1-̂ �j��C��E�!"���R�«

+)(�-1���*�,�!-I/�����

�o�!- /����:�*�(���S<I�+5�.�����+g�1���;������7�{1������C<�]I�����E�'�-Z&��]I����∗�

�o����§���+)��~-���������k�����C)E�Y�&�����M��� ������������������������������������������������������������

1�*��$%F�8]<I��c��5��������������� ������S<I��c���>�+sM3��*��f(�����)�z�+���R>�8+�!�-� �+3��u�8�,��-.����<������8+),��-./����<3��������-^(��H,�QA�����+�(C�

�8� ����������������8������2��k.���������o������U�d��������I���%������X�2\�����Xc����E��u������¢�(�>� !V-������qZF�BNA�]������=Z�Z�.�()(�����ª����825���;u���8L)��C���^�A�����

∗� �+��)���+�!�-���+�$���6�5���qZF�¬���?c�BADR��������+!Q����?c�N����?����

Page 25: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

10 �

�o�]I�����E�(������+%�p���+��3��*�1�d!<�j��C����:����

�����(��������\I+����� ����CPA���

����Ju�T�6�M���?c��qZ>XX�k.������o�������U�d������i!1),����������67�;M��(.�

������������6�M���?r���p����������(%F�8w�����Y�]I���������~-��©3q��6�M������0����u

�8� ����5�©3q��j�C<���Q���6�M���+5��I�8+����1.�8E��c��8� ����� ��x�f>����5�=�F�e§(Z����]c��

�o �M���)��-5��������� �����6���]�Z�u�������

�o ��)��-5�j�C<�+�<�������+^�q�����E��u�������

�o 6�M���j�C<�+�1Z����+�^�����

��+���YD��*���,­�+�����*��<!3<�O�������(5���C)�+��3��*�(�1�����(%&��w��� ��8( �����8�¤(C�

+�<���*���,­�j��.8���*�)�-q���)�z��j��C����T���C)��!^�8+��R���*�^�q���+)(<M���+)/����+�(

�$Q-�$�+Qu���∗�8x�f���+�\�����*��<!3��;�!®���C)�=Z>�NF�+\�"&�5����

�����(��������]^%�>��E������BEA���

���b�����Ju�T�k.�����o������,��� ���5�- >̂���ª� I����:�����8n\�����E>�nC5�1��

�=1��b�w���8������k��b-��*����uF� ��H{f���+C<D���9��I>����4A>�¢��!���5�+1¯�����]c���

�o ��)��-5����<��j�C�����i!1),������

�o 3��+^�q�X��)��-5�+������]�Z�u�������

�o ��)��-5��/�^��5�6�5���)�\>X���������

�o ��)��-5���!q��j�.��������������

�o �����6�5��)��-5�O��-����0M���+)� �����+I������������

�� ����C)���� �����]u��p��6�M����Q��5+��-���

�o JZ�u����$!3��;��j��C�5�+%�p��,�C3�����5F�85�+�u��p��+)��~-��*��<!3��?���-���

������������������������������������������������������������1��k.���������o�������U�d�����E�V�������X�2\�����Xc����i!1),����� �����©3q��j�C��¢�(�F� !V-���������2��k.��������o�����U�d�������%����X�2\�����Xc������������� �����©3q��j�C<�]������E�Z�C�5�2<3-�������∗�������������� ����������������������3��k.��������o����Ju����U�d�������X�2\�����Xc����5�-^>�����6�M�]������E�Z�C�5�2<3-���]u��p��� ���� ����

Page 26: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

11 �

�o ��p�����3�����C���+I��������C��u���H{�.�j��.�������

�o ������M��;�����q)�u���+<)�R��+���-���j��C��������x�f����

�]u��p��6�M<�]<%�����P-����>�\Q� ��+�u��p��H��~-��*��<!I���kY0-��9z�x�-1���S<I�+�(���

��(�� 8����-M�� �$4-�/�5� +C<3-���6<�� +%�f�� =Y�5�MA�x�-1��S<I� +�R����*�1�d��� �)�z� !V)�

+�<)�0-��*�I��������

:+�\������ +����� �^��r�� H�>�u� ��zF� �°b5� +<����� �?c� ��M-I�� Y8��� w������M�� �^� k��b��

+�����*�1�d���� 8�(¦�/�y��� +�$9�����M�� �?r� +�����nZ��C���� H�(C�����P-�� +C)�R�J1��

;.������ ��\���2�M�-<� �QC)�R�8 ��*���$�����Z����z����M�� �?c�E���'��p��;��*�.$3�� +���Z

�����n��c��8+)��~-���+�I�����*�1�d!<�j��C��+���Z� ��6?^���+�$9�����M��n5�k1C��y���n-

��s�q\��s�A����Z{)�3�����>�S<I��Q �qZ&�>����C<���!-Z/�� �����������Ev��-�����

nI��C�+�qZ>��)�z���+��P-�����M��SCM���5�C��5�n��3������ �����LR���6�M�BNA�-!����C���)�

]�$������� �����©3q��j�C��CPA����)�!-+���!3����4A����*�1�d����

���(Q����_9& �̀�a1�V��@�?BC���'-"�O�����������P���

�)�!-��+�<!I���� �CZ�H(I����c�E>��V���+C5�1��H�-�<��,��-��8��w���<1��*?���+)(C���*�

�� ����(-5��+����*����uF�H(I��+������ ����5�+�����+R�������,��������H,�IF�y(�8���!�\�j�3-����]<)

�e3\,�B��� �C�<��NF�*���3M1��+)�(5��������#$%&���?c��Q�<I���.�B��±,�M���������#$%&���

������(��"b5����J�!"#�$�c��d���#�V"^@�5���

�� ��+�1�+C5�1��H�-���y�3��_�����o����+���NF�¬��+C�$��H�-���S<I�2M�-�����o��E�Z�.��>

+����� +R����� ��,� k���-5� 2<3-)� 6��!-�8�� H�93M�� nZ��.� ���c�eZ�^� Y���E�Z�C�� �� ��~1Z�� �(I

]3)�q-�8�c�� ]C�M�-��JZ����S<I��Y3Z>�������

�*�V.����H(I�e�(��(C�n)�-1��S<I�eZ�^��*�I��Z���

������������������������������������������������������������1 ��+)(C���+���1���,�C���8#�-���²�%h��� �����+���NF�H��A&��;��o��H�-�����������o�������8�H,�QA�����+�(C��+���R>����-^,�+),��-./����<3����+�(�������,�CZ

+�����8� �����+3��u�8{�1-����<I��+),��-./����<3��+�<^�8��������������������h��������

Page 27: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

12 �

�o�+)(C���*��<1��x�-1��S<I���*/������^����6�M����Q��OMV�5�,(³�_�E�Z�C��E>�NF�,�3�

+�����H��v���f(����+�\�����*�1�d!<�+��C-��+�~<���j�C���<§��g�n-s�c�kV��+�����H��v��eZ�^�

�H��v��n5�£.�������c�E�^�w���8+��R���!Q\�R� ��H?P-��������������^����6�M���+�������

�o�+��������M��x�-1��S<I��8j��C�������8; �,���;¨�JM15�+��������M��n5�*�I�́ ��¢(�

�(3\����-�����P-��>(M�*��6�5��Y�8�NF�x,>2�.,��Yq5����~-��6�M����Q��()(����S"�\8��+\�"&�5

���<f�,�u��NF�� ���(.�i >̂�S<I�v�³�E�^��� �����LR���6�M�\�8��C��iI�+�\�����6�5�Mq��;)v��

�=��!1)�����?c��8+�\�����6�5�Mq�®�8; �,��� �� Yµ�k~��i >̂�}?+��4-5���8j��C�� ��k~��i >̂

�;!`�E�^��>��%���(C)��; �,��� ���%�����=���� ��e1��*�I��.��!q)��8j��C�� �����

�+M1��5���>�,��-./���)�!-�����A�M����f(-�5���!-��eZ�Y\�+�����+R���<�8��f(-��+��3��+�)�p��eZ�^�

H�A�M��8�w��8��!9-�/���)�!-�j��C����z�eZ�^��j��C5�+%�f�+�"��.&���@��<!I�eZ�Y\����M����>

�$4-�/�8�\-!-��eZ�^�B��+�����,������+�g>�k|�����;eZ�^��°>�/F�H�����*/�§���Gl�����

������(6�M-"A0���6B��?���eV��J�fB4���

�H,�IF��8+�����+R���<�]!���-��JZ�������*����3M1��+)�(5���=�\���A��?�������#$%&��E�^

�)�!-��*���.�������8�8]<Y�r��JZ���5�k-Q)�_\r���S<I�������v�Q���+��5�e<��#$%&���?c��9!-)��8�

I�S<I�O��P-���?c��Y��>�������O��P-���Q�<I�2<R>�nZ��.��*����uF�H(I�7����������XX���>�H(

�±,�M���Q����^?Z���

�o�+�����,������+)�^���>(M�������J<�-)��8+�����,������k~��+\�3����<-1)����«�����Z�� �����*(!-I�

����,�������?cc�(����E�Y� �r��9������!3-�$�+)��~-�����M���+�(��+�)�f����;!®���C��+�)�p��eZ�^

�+� �M���+���1���$f� ��+�����,������+���-5�{|��+���-5�8��eZ�^�67�NF�+\�"&�5�+�)�p��*�1�d���i¦

��E>��!^�8+�(��+�Z�������+��3��+M1�5�kc�1��E>�S<I�+��3����p���Q¥�5�������QV �\�;V��+��3��*�1�d�

�E[\�+��I����5�]c�+)��~-�����M��E>��T��8+��3��*�1�d�����¶�?���)�!-��;�:�w���8+��3��+�)�p���

�Q3!®�e��.�B�����M��S<I�+�����,������;)v�-5���C��B��]c�+�(����

������������������������������������������������������������1��� �������+�\�����*��$%&��8�#�-���²�%�����o������8� �����8�~�u�+3��u�8�,��-./��#$%&��nZ��.��]Y�M�����C������LR���]!<3���zd���NF�+�(C��+<f�(��8

� �����NF������������8��� ��

Page 28: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

13 �

�o�E�!- $�O�P���;)v�-���Z�,(³�NF��QQ�u����+�����,��������·���C)��+�C�CD��y�(c���O��P-����

+�p����+��M���y�(c���2�C�����

� ����8���M�� ��Q��*,(0\� 8E�!- /��;)v����O����2)�R� I� +����� +R�����k�����*��<1��e���

-�/��e!1.��8���M��NF�*(��>�+�����+R�����+�<!I��8+�)�p����Q��n-I�!§�NF�*���!9��*���!9-�/�

+��3���+~-����*���!9-�/����

c�+��3��*���!9-�/�\]��}�1����+��3���Q-�Z����� !"�+�(�������C��B��+��3��;)��q��5�2<3-��*���!9-��

+�(<� +��3�� +�)�p��y�R� �� �Q<)�z�k-)����Q~-�8�� ��>���p���f(-�� +~-����*���!9-�/��{|�+��5� +�)

H�A�M�8��z�k-)��u���+<)�R�eZ�^��7[\)>�+���-��*���!9-�/��eZ�^��7F���>�8+�)�p��,�����}�1��S<I��Q<��

���M��2)�R� I��Q<)�z�k-�\��u���H{�.���;�������Q���5���>�8���M<�*(��>�2�V����Q���5�+�����+R����\

������M�����q��+��3��+�)�p��E[\�S<I��u���H{�.�j��.�����N�-�����M��E>�NF�+\�"F�8+R�����*��<!I

*�I��C��J1�����M������67�NF�y�V)��!^�8+%�p���c,�����}�1��8�*�I��.���:�6�5��Y\

c��H,(�� �8��P-���?c����-��5���Z�Z�.���<���,(��H�v����5��8+��3��y�(c��+�p��()(0-5�,������;)v���k-)

�,������=�u����>�+����+�f��V)>�+�����y,��)�O��P-�� �?c�E>�+%�f��y�(c����?c�v�W&��r�+��-��

������]I�5���O�P����$�Z������o�������=�*,(���?���������Z�5��$�Z����� ��u����),����<�

O��P-<�+�,�+5�-^���qZ[5�O��P-�� ���;���-������

�o�-���+M.����>(M�+�����,��������!3�2<3-)��*�,�!-I���YA���+��3��*�1�d!<�+���!����������+M.��T

j��.�8�H,(���y�(c���J1���QQ�u����,������ �?c���!3-���+M.����+�<1��e����w��8��*(��>�

+Qu� ����^����6�M���+��3��+�)�p��n5��%��H�g��9z��°�����M<�+M.�����+��l�8��+��3��*�1�d���n5�

��ciI��z�B��H��C��i-3���°��+�����,��������!3-���+M.����]~����-�F�;.�T�;-!-�����M�\�8x�f>�+Qu� �

;)��q���v�W&�*�1�d!<�+���!���������8��*�1�d���*/�!3-��� !V-���"���¤(C-5����M��e��>�

��+<!3�5������������+��3�>�+��R�� +�M�u���8�6�M<��(C��2 ������+��M��a�1.>�S<I��!3-1��*�,�!-I/��

+�����H��v�����^������

��

�������������������������������������������������������������� ���8]I�!-u/����,��-./����(��8� �����8� �����8}�-Y<�+��R���+1�d������8�����

Page 29: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

14 �

������(@�?BC���6��9 0B��'�$�6�M-"A0���6B��?���@���g���

�� ��nR�-��S<I�e�Z�B��*�1�d���S<I�����M��S<I�e"�\�+����>�*�Q�u���*��̧ �� �?c�(3�

���������!<�(�1�d���*���!9-�/�¶�?���)�!-��;���8+1�d+8��*�1�d���n5�j�C��;�����

����������"���������hU"0��:����

� +����� E�Z�.� EF������@�5�1�� ��^�-�*�1�d��� ��MuF� S<I� �!3)�� (�����6�M�� >(M����Y)

(����6�5�x�-1��S<I�+�\������@��<!I��8��I�+1�d���^�+��+��<��5��3-���8OC\�(�����(����y����;�

n5�1���-���E>��r��!1)�∗���!9-�/��*��<!35���f�}�1���8�$4-���H��(5���f�}�1����

\*���!9-�/��}�1��*��<!3�� k-)� �)�z��M.� �����q!<� +��C-�� +)�(M�� �Q��� ������ H(I�iI����q��

����+<������?c�S!1���+�%���H��v���NF��(C)���*�1�d���O��P-��H��v��NF��(C)��8�V������~1-��+<

���-���Yq�����!^��

N$%�'.L��O���Pi�+���'-"��':��J��

��

����

��

��

��>��$4-�/�� H��,�}�1��*��<!I�\+Z�������Q� 8�^��)�!-5� ��C)�6�M�\�� ���u��� H{�.�*��<!3�

+%�p��=���>�}�1��8��?c�k|�� Y��+1�d��\+�f�¤(C��S<I�Hi§���)�����M.�y��!<�+)�����)�z���

i!-M��8���+��M���*��<!3���)�z�+��d1��6�M���!0-)��8+�<)�!-��+�p���?c��������H,�IF���2D��6�M<�

C\������ +)��1�� +�p�+��Q�<I� 8c���f�}�1�����~1��� �$4-�/��}�1�8��S<I� Hi§�*�1�d���

<M�� ���.$�Z��6�q�5����3-�������B���@��<!I��^���,(��¹����',��+�)�f�H,�)v�NF��?c�y(Q)��8

�5�-Y��,�C�����!3-����)�����8���M�+�+5�.��� ��E�I�Z����c��8*$��3������+������*��<!3��S<I�+5�.�

������������������������������������������������������������

��+5�.���>(M��k�I(���u�� ��n5�1D��n5��f�(-��;�:���

�� �+�1�+�����E�Z�.����+�\������@�5�1��6)�0-5��@�I�\(����!§�k-��Eb5�*�1�d���i`��?�����

%������25�1��;u����8]��0<5�E� ���(MI���

�jb����'�F?0���6M:�J���k�lm0���)%�R�6?BCAM��6�&"���)%�R"������=�m+0����

��n�S�0����V�A05;��6�$�S/��o5���?F0����FM��6�� 0���6��������'-"A0���6lp�V��5T��

��W����E������

�����

@�?

BC���

hD��

J��

Page 30: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

15 �

��S!1�������}�1D����+<~1���*��<!3��+M.�����$f� ��k-���+)��u�+5�.�8���x�f>�+5�.���$f� �

+1�d!<�+���-p��+�M�����2 �������

�(�(�(�(�@�%�A�0B9��q�n���'-"A0���a�J����

O��P-��H��v�� ��2M1����f���E�(5���!9-�/��*�1�d���;��-1��/8�� ����!9-�/��¬���!q��

>�;��-���u>� �+)�|�NF����u&�� �?c��l��8'�-Z&��� ����()(¦���8���*�1�d!<��!1)�_-5!��)�

����7��Q3)��q��8c��fK�>(MT�v�I�>(M����?c��86�M�� ���)�!-��S<I�Hi§�]c�� x�f>�+1�d��j��.&��;���8

�v�W&��c{\���y(��+�����,������+)�^���>(M����Y)�>(M��� �?c��8+1�d��/�:�E>�nY�M��!1)�/��!^

+��P���*���!9-�/����\���

�(�(�(�(�G"�����=�r����

c����M������EF� �=u���+~�-Z�(����6�5�x(�+1�d!<�+�\�����*��<!3���*�5�1D��nR�-

c�� >����C������ +���!3��*�1�d�������8+����� H��v����P-�� +���1� +~�-Z� �V)>� ���P-�

(����6�5�x(��,��-./�����

�(����G"�����6M.�s�)V�5T�6M:�JO�������������P

�EFc�H,�IF�+��� ���.$�Z��*��<1�����e��.�B�����M��+<Y��������3�����C��*�1�d����!¡�

�8�C���8+I�����8+���1��8H��~-��+���!3����4A�������M�º»���E�\�����Q�I��-Z��g�

�(�(�(��6�S-����6�A�0���6:9S���E�D�BADR����

� k.�� ����T�6�M�� �?c���b����o������)��-5��������������LR���6�M��*���$%�?f>�

]�$������C���)�z�E�(������� ������]I�����]�$������C�8��{f����?c�x(�+�R���eZ�^�B��

�C5��������M��+! �.����� �C<��'�(�)��+�!�-�����()­�6�5�=Z>�S<I�=1��b��E�Z�.� ��N����H,�������8���!^

+35����H,��������*��<!3��;X�¨�?�������+%�f��9!-��6X�M���?c�+!Q��E>�S<I��*�,�!-I/���+�\����

��+g�1�����r�YA>�y$-f��S<I�+�������

�� +�$������.���!§�+�!���

������������������������������������������������������������1 ����825���;u���8]<I��c��5������

Page 31: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ �����������������������������

16 �

�� �+�I�����+�I������+)(�<C-��+��$�����!I����)�����(P-������)�!-�+%�p��=< ���

• ��^��c'�-Z&��>��]�$��=�!I����

• �+�$������.�'�-ZF�2M1)��T�+�M�������!I�����^��r��QC0<)���������

• +�$��5�+�M�����+�I�����+�I�������!I����^��c����

• �r�!I>��]�)���O������+)(�<C-��+I������^��c�

�(�(��(6�M8��6�A�0���E�D�BDL����

���� ��k.��������5�6�M���?c���b����o������d�����U�����)�\>�����c��8� ����¦�6�5����29MZ��� I

+�\�����+�������+<Y�c�H,�IF�+�<!I�8�� �����©3q����(��<�+^�<µ�kQ�>� ���!1.�6�M���?c�¢����!^����

�*�R�q��� ��nI�Z�+���!T�6�M���?c���C)���

�� ���P-��a�qZ���(�<C�������a�qZ8��������=R�qZ��P<-)�<)��!�\]����

• +��R���*��f(���;¨��

• ��p���]��!3�����C<�E�!- /���������

• +�u��p��H��~-���y����*��<!35����C���

�� ���+),��-./��+�!�-���� !Y�\���P-���=R�qZ���>+�<���*�I�!~<�+�I�!-u/�8w�����)�!-5���C)

����*�7�+��3��*�^�q���*�1�d��<M��+)�%��e���,��-./��;5*�)( *�)/�����!^8�v�WF�S<I��!3)

+�!�-<�LR���O�P��� I�29M���B��+�<���*�I�!���*���«����

= �,>���)�!-�����Z��Y�c�����I�Z�n\����� )?c����b��;��{4��(X.�=Z>�¼�$)�8�����XuF�E�^�

���M������������NF�y(Q)�+��3��*�I��.��)�!-5���Y-��H()(u����5����b�����?c�����R&����,���F�

��� ��C)� H,(�� ��Q��6�5��Y� 8�+�<-P��� +�qZ��� +�.����]�$������C�� �)�z� ��Q�������6�M<� (��b\

LR��� (�3���S<I�G)����� H(u��-��� 8�+),��-./�� +�!�-���� +g�1����� !Y�� =-!Q��eZ�Y\���9�� ��>

+�<���*�I�!~<�+�I�!-u/������

������������������������������������������������������������1 � Decret N° 85-85- JORA8 N° 19 du 01/05/1985.�

2 ����825���;u���8]<I��c��5������

Page 32: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

17 �

�(/�6-V��0$;��@�:9& �̀�'t����������������%"lO����u�������P

�+���(35�,��-.$�+A�qr���G3V��,���5�*�Ql������^�q��H(I�G3V���?c�;���Ql� )>�8

+�<-«�*�)�-1��S<I��,�!-I/�5��)�!-����§���+3M-���+����1���c��Ql���kc���+������8+�I�!-u��8+),��-.�

,��)F�S<I�,��-./���)�!-�]���>��(�!^����-M��*��LR�����f,/��O�q�-�H�,�M���>�}��|���8�(.�

,��-.$�]<f�(��;"����vb�� ��*,�v�]u��p��x�-1���S<I�x�f>��^�q��]<f�(��}���"/��2\���

�+���+),��-.��*��$%[5����C��NF�;"������(-�*��<1��*�,�5�(C�������Z����I&�8�()(u

� +��� x�f>� *��$%[5� ���C�� Ju��� *��$%&�� �?c� +)��^� �(3�� 8�,��-./�� ����<������ !V�

���(%F���+�3"�<�#$%&���?c����-����(3����Z��8+),��-.��+���!I�*�1�d!^����M��+�$C-��h��(35��!�\

�o��+���j�C���(C���E�Z�.������8H()(u�k�c��!X5���u��?���-�����0���+3�MR��#$%F��^�NF���

�LR���,��-./���)�z�O½�S<I��c��u>�B��*�{4-����

���(c��B4 a1�V ���$T ������ vM5 @�:9&`� 6-V��0$;� �6��������

y�I ,��-./� �� ���� �3"� {| �\�Y-� ?�� �$C-�/� NF +�v> *�.���� +���19868�w�·

'7�½��Ql> {�1-� �̂�-A/�] ,��-.$ �?� �Y��) S<I O��P-� ��^��� =5��I �(I� J<�-\�8=-��3\ ����

��*��<1� ���C� H(35 *��$%F +),��-.� 8+���� Y:� ��u�F 67 �$-f/� }�M�>�NF ;\��,��+�<f�,

+�u��f� e�v> ;"�� � � ����8 ���-Z �Q�F�]<)��!�\���

������(�c��B4�6�Mp�V�a1�V���

�o I�,�!- *�I���� +3���� ?�� 8*���3M1� (�b^ ��YA> '7�!�� � �l ����� 8] �̂�-A/���w��

*(!-I� � ���� S<I +I���� e<g>� 8+I���� e~Q-Z�� O��P-� e<g>� (I��. {�1-� 8(A�����,��-./��

e<V\ ���C� ��3� e<g>� ���C� ��p�.

�o }��| '7�½ +�!�-� � +<��� �Z�!9�8*�� k|� +��� +��YD� +)� ���� 2�M�� £35 ±,�M���O!��

��¥>���8/F E> +<~I +�!�-� e�.�� JM15 ;u��� *���!9-�/� ����� I j��¾� ,�� � ,���� +�(��B�

eZ�^ (!-3� +�<^ S<I *�.���� +~�-Z ;u��� ��3�> O��� �<C�� ��� +�Z�)(�� +�u��p�.�*�Ql� �?c

1��±�� � �$f �(� '�-Z&� ,�,���� 8]I���� +�3M-�� ��¦ *�,���� 8+� �?4� ,�!-I/���S<I ;)��q��

������������������������������������������������������������1 �v��3<5 5 8]<I *��"�� � *�)���� *����1�� 8+)(C�� 8+�3�����*�I�M����E��), +3MR �2004�8 �������h�������

Page 33: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

18 �

xiY� B� (-z NF *��-\ +<)�R ¬� k-) �$4-�/� ���Y� 8�Q-),�,�� �?c �~3� (��*/$-f� H{M̂ �

��� ;<1� *��(p�� ���� 8y��� 7F E> J<�� ]<Y� k-) z=<)� +��!"�*�(I�1T��$Q-�$ ;��-��

8�(C�� e1Y3Z�\ H,�)v +��1� H�(��� � ;<1� S<I �3� y��� H�~\���Q�5 H{M̂�n5 �3� y��� �

��1� ]¥�� �� ��1� �v����.

�o ������ k~� *�,���� � ;<1� *��(p�� +)���V� ,����^ +� �?4� +�Q�\�-��8����1��,�{-��^*�

+����1� *���Q~-�� +�́ �� � ��RF +����" � �u> H��� �V\>"c����� x,> H���V�5 �~I�NF ��E����

*�I�\(�� ������� k~� +�Z�)(�� +�u��p� +M1Z� *��(f )(� ]u��p�.

�o �Y��� +���� �)�!-� +�<^ � �)�z *���!9-�/� +��P�� S<I ���C� ����� �C\� O!� {�1-�

��^��� �?� �3u =-��l� ��-C� S<I +�(f 8+�)�p� ���� �?� x,> NF ½��{| �v��-� n5 +<-Y� +)(C��

!������,��-./� JM15 ��~<� NF *�C�M1� *�,�!-I�� � 6�M� ��^��� �Yq5 �!-1� E�,� ,��. >��

a��A +��4- �~I +�)�p�.

�o �(I +��3�� H���^� ���C� ]��!3��>(� }�M��� +������ */��� #$%&� ¶�?� �)�0-���

8]<f�(� w�· e<f,> � ���� *��$%F +!Q� +)�(5 +�$C-��5 *�1�d�� y(� 2�C� +)�^��$� � 7���

8*����C� e<9z � E�Z�C� k.� ��h����,��� �)��-5 12 ]�Z�u 1988 2<3-�� +�$C-��5 *�1�d��

+),��-./� ��? ��: �?c *�1�d�� *�u�, +3��� � 8+)�D� (�C)� 6?5 E> y��-� +1�d�� J1�

�@��Z �!�\ 2<3-) �Y5 �c���> �@�R�qZ� 8+�<-P�� }�<���5� �?� �Q�Y: � 2�C� � �-Z +�5� F̀ �� �Q��5�

• �<P-� � �%��I �(I H���Y� � *�(�� ���C� ��3�.

• H,�IF ���� ,����� � ²�% ���C� ��p� H,�)� +1\���� n5 *�(�� ���C� ��p� �QV35

£35� �Q��5� n5� �� SCM� � *�(�� ���C� 8��3� c����� ��³ S<I n1� ��,> ;�¨ *�(��� +�u�-Z&�.

• £��� ���Z&� ]��YD� JM15 �<P-� � kI(� �?� eZ�^ 0�z=��+��YD *�^�q ���C�

8��3� c����� J��-) =�<I j��¾� �~3� � +�Z���� +��YD� £��P-�� � a�4V� +�!PV-�.

������������������������������������������������������������1 ��(!�(MI �,�C� 8+��I *�c�¦� +9)(� � �8+)�(�Y�&��8+�3�������(�8+�!�-����������8�����h��������

Page 34: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

19 �

• ;\, +<~I +�!�-� +),��-./� � �$f ;\� +�u�-ZF *�I��q�� B� ;M-� ±,�M� ��1� 8�D� �-\�

��\ H()(u ���> *��f(�� +%�p� �!9-1- � *�I��q� +! �. >��8H()(u H,�IF� �)�(� ��m� ������

H���� � *�I��q�� +��3� (35 �Q3�5 ���C< ��p�.

�����(c��B4 a1�V 6�^%�p: ���

Y: ��� �Qg> �!�\ ]<):��

�o *�{4-� +���3� � ��3�> ���-M�: �>�w��E ,�!-I� � ���� S<I ,���� *�.���� +M1�5 ���� ���^�

����� ���� ,��-./� �� ����%958 ¢(�> +�v> +�C�C� �I��( �eV�¾�3�>*�.����� �� +��������

�¾���j �3� %y� �/�(�� (C E�^ ���C���� ������,��-./� � ��(�5�OM��� +�u��p� +!Y0-�����

H��~-� +���3� ������� +���� 8+)(C����+��c�� *�������*�{4- *�.�������3�> � �������+���3� JM15�

�c,�!-I� QR�M����� ]<Y��� �)�z ���E�,�*�.�����*��,�%�( ��35��� �����,��-./�x�f>��,�.�

�o +�Z�)(�� +�u��p�:�e3.� � ���� �c{4^ � ��(� +����� � H(��� 8+�u��p��+�Z�)(�� w���e0-\

������ +���� +)(C��� +�M�u�� S<I �QI��� j��.& *��<1� +)� ���� +�!�-��+~· ��@(!-I��B�+��YD� �

O�P�� ]I�5�� ����������o���������9��]I�5���O�P������o����8�+%�f E�� '7�½�+�!�-�

;M-�� k �. S<I *�I���� +3���� �?� J<�-) ����>�(%� 8+!P" ���� �?� *��<1�5�;\,�+)� ���� NF

��~<� NF �,���� +�u��p� S<I����0< ��,�� +��� +�\�"F �)�!- +)��!9-�/�����i��+��P��.

�o *�{4-� +�u��p� +<9!-�� � ���°� ����� ] �̂�-A/� � ��, �5���> +�.�q� ��M�F� �?c ��(��O½

�,��-.� 8��i� E�^ ���� S<I *��<1� +)� ���� E> �)�1� */�0-� +),��-./� +�u��p���+�<f�(��¢(0-

$%F*�� �9 >̂ �C!I 8+��¿� ���� S<I x�-1�� �,��-./� >��]���1� >��]I�!-u/�� eM3� (C��

*�1�d� (C�� ��(� *�)/��� H(0-�� +�Y)���� ���, /�3\ � '��(-�� �?c ��(� NF �,��-.�����Z

]��I�k �. S<I k�c��� ��>� G<-� I k�c���� +C5�1� � ��RF �� S!1) 3�5+�� +),��-./�.

�o H,�IF ���� E�(<M< +�(C-�� �Q-)��b5 +����1� +),��-./�� t��kI, +!�Z�� H()(�� � ������E�(<5�

�5���> +�.�q� �Q��Y!- � ?���� ����5 *��$%&� +),��-./� +3���� ��¦�5 ,��-.� ��1� 8�D��+����

��, �?c E�(<M� ,��-./��;� ]��3� �()(� �?� e0M%> *�)/�� H(0-�� +�Y)���� !�@ S<I�8=�{1�

���� �?� x,> E�(<M�5 +����� �Q��� � ���� � +)�° *���Z�!9� +)�(5� *���31-� NF ��~<��*�1�d� (C��

Page 35: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

20 �

+M�R =�� H(I�1�� '��P< � 8�Q-R�� �� � e<f(� �?c *�1�d�� +��(� �0§�a��A�+"��\+ ¤(C-

H(I�1�� ��Q1�� +�<!I H,�IF +�(u �?c 8E�)(� �µ� (I�� S<I 67 ���!-����V)> ,�^����,��-./� �

E�(<M� +�(C-�� �Q��M�� *����1 £��� ���Z&� ]��YD� � �u> �~3����<C� � +�Z������+���YD���

���>� �?c y���� *�{4-��� +�<f�(� +�u��p�� ��+M3 B� �Q-Qu�� � ���� +<9!-�� � H,�)v H(��

+),��-./��+�v�� ��~�Z�� ;"�� ]I�!-u/� � +Qu H,�)v� +u�� ��0-� �,��-./� */�0-�� B���*>�R

S<I *�.$3� +��(� H��b-� *�1�d��5 +��(� *�^�q�� H,(3-� �1���*� �c{|� � n<I��� >�� )��d���

� _�3� � +Qu x�f>.�_ Y� ���> *��<1� +)� ���� /F =u�-� �*�1�d (C�� ��+��(� +)�°�19898

H(~�-1� Q-���15��@�Q�u���� � ��RF *��.���� �)�!-� +!I(�� B�� *�u � 8+����+)���w�� � ��f(�

� *�"���� +�Z�R����;� +!��� H��~-� +���3��OMC���!�\ (35.��

���(��� ����!"#�$�%�&�6�?��E����������

(QA ��I 1986 ��$%F ���� ez =�\ +.,���� S<I ���Z y����� j�C�� Ju�T �E�Z�C����o��

U�d�� � 19 �*�>1986��u�w���8 �?c #$%&� ;V� *��̧ � H()(�� {�1- ��, ������8�����

��u�F� +�<1� +)(C�� B� �!1� 2�C0-5 �z�) +�!�-� ��(5 ��3\ �,��-.�� ���$f +35�-� +�3"�� +����

8*�1�d!< 7���� ;�¨ {5�(-� +)���V� ��<C-< � ��f �(I��,�,�-�� j�C��(

EF #$%&� �(C�� +�1 1986 ]��) NF +3u��� ���Z �)�z ,��-./� �� EK (��� NF ,� ��M-I/�

+��l� +R���� +���� �!<8y�� Q\��,(³ ��Q� +������ +�\���� +����� #�"�5.3

�� �u> ��"�� *��$%&� B� ��u �� E�Z�C� 2<3-�� ����5 ���M� 8j�C�� ���-Z NF �%��3� �+��-� :

�����(6��9 0B� Z�?0�� ������

bqZ �?c E�Z�C� � ���Z ��v�� k1-) O��P-�5 8��^��� �?c� �� �)�Q ��<u � H,��� 10 B� (3M�

����� ����� I ���, H�,b^ +���1< +���� +�(< � ��RF +�p� +��R�� 8+�!�-< � n� ��� nZ��C� S<I

������������������������������������������������������������1 ��(MI }�c�� 8n��� +�!�-� +),��-./� *$Yq�� *����1�� 8+��-C�� ��, 8¼\�� �8H(u2000�8���������h�������2 � �)�, (�A�8�v�Q�����, ����� �� ���� � +�!�-� +),��-./� � �l 8*��$%&��-./����<3����{-1u����H,�QA���Z�*�M<�-�� !"�H�^?��8+),��+3��u 8� ����19998����������

3 Projet d’étude sur le système bancaire et financier Algériens8 CNES8 p 17.�

Page 36: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

21 �

+�$C-�� *�1�d�� +���!3�1�����8 H,��� 11 � ��Z E�Z�C� S<I =Z> J` S<I ����� ����� E> ��C)

+35�-T ��!3-�� C�j�� B� ��. 8�Q0�T ���C�� �Y5 {5�(-� +�v$� � �u> ��?� ��f �(I ()(1-� .��

�� ��E�Z�C��,�I>�(C��������-�����M-I/� ����< ����� �� ���� � �$f = ��IF�+�$C-�/� � 7���

*����C� +�M���� ��T 8j��C� �M%b\ � =C� £\� �> ���. j�. � =ZbA�E> <)20 8=5���V� >�� !V-)

£35 �^�q�� +�M���� ��� ��1IF 8;\(� 67 �3` 6�M� ���)�+)(®�=���(. � ��<����§ �R�P��8��!^ E>

�^ �f(� � y�R ���M� � ��§ �)�z *���!9-�/� ��% ;V� k��C-< 2M1�� �M%>��8���q!<��Mu��

S<I ���M� E> ,(� ¹<M�� S�.�� �?� �kc�1 =5 � ¤�C� �^ 8���q� 67� ���5 +���,�S<I�+),�,��� +����

;)��q� 8*���!9-�/� �?Yc� e0M%> +�<!I ��� j�C� (!-3� S<I n5�*��,����� �-Z����M� G<-«�

E��I�� n),��-./� ���C< ]��!3� )?� _ ��,�3) n��<� >(MT nR�-� ������8���Mu&���5 �0M%>�

�����> � kc���-f� ���M< +�R��� k@��<!3 8k@�5�1�� !V�� �?c *����u&� ���M< �C-1��{�1� ]C�C�

�r��· S<I ��¦���Q-�$C-�� *�1�d�� +�)�p�� �n-���!3�.2��

�����(E���� ��W��� @�?BCJ �� ��: ���

k1C) E�Z�. (C�� 6�M�� *�1�d�� +���� 6�M��NF ���N�����^ ���M� B� G��� J1� +3�MR

�QR�qZ8��(3� �?c *�1�d�� �C\� �?r E�Z�C� *�1�d� +���!I ;-!-� +��Pq�5 +)��3�� �$C-�/�� ����8�

E��~�)� *��<!3� +�\���� S<I ��M� y��-�/�ª�3T�8 E> �°�Y�[5 2�M�� (I��C� +)��~-� +C<3-���+)(�<C-��

*��<!35 ��C�j B� 8�Q0�z ]c� ��Z (I��C� B� kY� ���M� +<��3� � ,��-.� ��1����

�����( %�UT Z�?0�� �� ��� Q��� V��0$9� [U"�����

EF ����� ����� ���q�� � +�!�� ,$M� I 2)�R�O�P�� LR�� �{f����?c�8j�C<:¢$95��

����� ]c:4

�o ;¨ *���<3�� S<I ���> ��3��*� H,�u��� x( *�1�d�� +),��-./�8�=�<I� *�1�d�� ��C��

j�C� �)(C-5 ,����� *�C���� B� �(C� 6�M< ��=-���( �Q:(C� H��v�< +��3��.

������������������������������������������������������������1 �Benmalek Riad8 Op. Cit �8 P :18�

2 �1u����H,�QA���Z�*�M<�-�� !"�H�^?��8+�����+��3��*�)(��+Qu�������� �����������������8e��v�(!����<I��+),��-./����<3��+�<^�8O��������8+),��-./����<3����{-

�8� �����+3��u�8{�1-�������������8�������3 �À��� 8J3q ��u�� � E�Z�C� ����� 8�� ���� 8+�3�����*�I�M����E��), �8� ���� 2004�8 ��38����4 ������825���;u���8e��v�(!�����h��������

Page 37: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

22 �

�o ,�(IF O�« j�C� �C\� *���<3!< ��0-�� �Q�<I � y�R �<¡� LR�� j�C< +C\� +��YD�

2\��-�5 ;� y�(c> +�!�-� ��-./�+), +)��1�.

�o ?���� O�P�� LR�� j�C< � �M. 6�M� ��^��� ��� ����.���

H��MI�j�C<�LR���O�P���E>��!^ I +�� H,��. kc�1� � +�<!I OMV� � 8LR���,��-./� c�����u

� +�p� +��R�� +\�"&�5�8+�!�-< NF =Z> �Q1) +�<!I ��<� +)(C���*�! �̂�-� B� �r���I�� ��. ;� H��,

a�q�� �,��-./��.��

EF O�P�� LR�� j�C< �!3) S<I ()(� y�(c�� S<I n)�-1�� ]!Y� 8]��Y�� S<3\ �x�-1��

]!Y� ��C) ()(0-5 �^ ���

�o k~� +3�MR� �^ � ,����� +�<f�(� }�<��� �Q3¨ j��C�� B� J` E> �Q0X�z �^ +1�d�

j�.��G<-P ��3-��n< n),��-./�.

�o k~� j��C� +�u��p� B� Y: �c(%� >���Q-sM3�.

�o x�-1� �f(� 6�M� ��^��� � �)�z ,��-./�.

�o +Z�(-�� +�(� ��R� �Q<)�z.

��> S<I x�-1�� ]��Y� ,(0-\ 2\� *���d1� n<��3-��ª�w�·:

�o �3¦ '�-ZF *�1�d�� ,��� �)�!-< ¶�?� +\�"&�5 FN j��C� �\����+.

�o �!3� S<I £)�3� ,���� +�(� ��f,/�5 ��M-I�5�8©3q� E> ���M� �r +�$C-�� � 7��� j��.&�����..�

�!^ ��C) 6�M� ��^��� *����u&�5 +�<)(3-� +)���V� E�!V ��~1Z/� � *�Zv��-� +)(C�� +�<f�(��

8+�u��p�� 1�� ?���� O�P�� LR�� j�C<.

� ���� � �u> +¨�� y�(c�� B� ]��) �Q�F O�P�� LR�� 8j�C< ��. �?c E�Z�C� ;"�5 ��RF ��Z�.�

k���-< 8+M.����� k-\ ���b�Á

������������������������������������������������������������

1�J�W 8��f�5 ��, v�Q�� ����� � +�<!I ��0-� �,��-./� ��C-Z/�� NF ,��-.� 8��1� H�^?� +�<^��8+),��-./����<3����{-1u����H,�QA���Z�*�M<�-�� !" ��<3� �+),��-./�

8{1-����<I�� +3��u 8� ���� 2003 ������ 2���H,�������k.��E�Z�C�� ����h����8����U�d������*�>��������

3 Benmalek Riad8 op.cit.8 p: 32 �� �4 ����825���;u����8e��v�(!���������

Page 38: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

23 �

�o �<§ LR� j�C<���C)��?�� ��Q��5 +��-�: ��

• {V� *�Qu�� +���1� +)(C�� �f��5� +���� j�C� � O�P�����RF LR�� j�C<.

• +M.��� ��<�� a��A {�1� �)���� *�1�d�� +����.

• +���, #��-.�� �> �Z ]3)�q� >��]!���� �� ����� ����.

• +35�-� ?���� O�P�� LR�� 8j�C< ���uF� *��$%&� +<!-�� =�<I.

• #��-.� a��A 6�M��

�o +�� +M.��� *��<!I ���M� j�I +�~<� +��C-� ���M<�8�)�B����c��,��9!- +M.��� *��<!I �����

����� 8����� �> *��<!3� B� ��C) ����^ � 6�M� ��^��� ���M�� x�f��.��

�f,>�(C E�Z�C� *$)(3� � ��§ *�Z�!V� B� ¼�� 8nI,��� ; �,��\ x( *�1�d� j�C�

]c�H��4� �1�5 ����� (��-1�� � E�!" E�Z�C�.1

"�)�� E$Yq� E���-� ����� ����� H�Qu>� +5�.�� 2\� E�Z�C� �������

��

'.+�� N$%O����P������ ����� �)�� 4̂O@�w�sP 6D�$��� xT 6-�d %��&T !"#� ����

����� y%C�� ������@4���(

��

��

��

��

��

��

Source : Benhalima Ammour � Le systéme bancaire Algerien (textes et Réalité) �2 eme edition �Dahleb�

Alger� 2001� p :61 . ������������������������������������������������������������

1 �H,��� 36 � �k.��E�Z�C����h����8����U�d������*�>��������

���������������6������)%�R��

E���������������W�����

6�FM����

G"��M��6�� 0����

fMz���

�� M��[U"����

����������������6���J�@�?BCJ��G"�D��

Page 39: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

24 �

'.+�� N$%O����P������ ����� �)�� 4̂O@�w�sP 6D�$���O {�U �!"#� �������P��

y%C�� ������@4���(

��

��

��

��

Source : Benhalima Ammour |� op.ciT| p: �� �

Y: j�I kc> ��Y\�� ±,�M��� (I��C�� +������ B� �Q�!V� E�Z�C� � a�C�� +��-��:

�o ��<C� ��, +�)�p� kl�3-�� � �)�z ���AF�� 8*���!9-�/� ����� ����� � {\�� ,����� +����

+)���V� +�!�-< 8+),��-./� /F E> E�Z�C� _ ;V) *��K ?���� 67.

�o ,�I> �E�Z�C 6�M< ��^��� =� �l� +)(�<C-� ���,� 6�M̂ 8���M< EF� eZ�^ �C-�� �?c +!Q�� *��Â

+)?���-� �µ �Q<3` � E���> H{9̂ H(�C�.

�o � ���� n5 6�M� ��^��� j�C!^ {f> n5� *�R�qZ ���M� 8+)��~-� ���� �?� �!1) +��.[5

���Z ���� S<I n)�-1�.

�o ,�I> �C�E�Z ���M< *�1�d�� �)�!-� �c��, � +sM3� ��f,/� ;)v��� j��C� � ��RF O�P��

LR�� 8j�C< �!^ �!1) �r +�Z�Y�[5 k<1� ; �,�� �!Q� E�^ �Q<YA 8�@(�� ���C�� ¢�(�[5 E�!- /� E�,

������������������������������������������������������������

1 5�v��3<5 8]<I ;u�� 825�� ��� �����h�������

������������������6������)%�R��

�E��������������W�����

6�FM����

��M��6�� 0��G"��

fMz���

�� M��[U"����

�������������6���J�@�?BCJ��G"�D��

�������@�?BCJ��

6��m0����� ����

�@�}����� ���@�?BCJ

K^"0����

G"��M����I����

Page 40: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

25 �

()(� =�(� >����YA� B� 8�c?fb) �!^ *,�3-�� ���M� 2� +35�-� ��(P-�� �C�j +���̂ � =I�u�-��

(D�� � �R�« j��C� +%�f �(I ,�(1�.

�o ��qZF *�s�c +5�.� S<I ����� ����� *�s�c� +)��q-�� x�f>8 /F E> �?c E�Z�C� eZ�^ =-��3\

+��3" S<I x�-1� ���M� S<I� x�-1� *�1�d�� 8+),��-./� k<\ �!³ �> ��Y3Z� *�Qu�- � �)���

*��Ad�� ,��-./�+) 8+������ �!^ _ Y!-) � +Qu��� +�v> ;\(� +¦��� I a�C1� �u���� ��3��

���-M� +���1986�8E�^� <��� � ��(%F k����� 8+�C�M�� �µ �  *��<1� NF =<)(3� =��zF� ����5

H()(u ��e<9z E�XZ�.���h����� ��

����(!"#�$ 1988 ~��./ �_9& �̀���

eI�A � ���� ?�� 1988 � 2�M�� ���Z�5 ]�$%F ;��� �� ��!§ *�I��C� +),��-./� �+%�f

*�1�d�� 8+���!3����E�Z�C��������o���U�d�� �12 ]�Z�u1988 �+�$C-�� ���C��7��� �Yq5 ]C�C�

]<u� H�)�1� *�(~-1�� B� *>�R S<I x�-1� k���-� ()(�� 8,��-.$� ��S0"b\ �v$� E> G�Y)

�E�Z�C �(C�� ;� �?c nZ��C� �Yq�5 �?� �!1) ��~1Z�5 ���M� 8E�Z�C��;��*�1�d!^��� �?c ��R&�

*�?�5 ��u �E�Z�C�88h�����(3�� k!-��� E�Z�C<���h�������

EF +)�4� � E�Z�C� �k.����o����2<3-�� �����5 ()(�� ���M< j�C�� ]c +! $� �E�Z�C�������

�k.����o���;� #$%&� =u��� t��+�$XC-�� 8*�1�d�� 67� H,�I[5 ()(��E�Z�C���*�1�d��]�����

j�C� 6�M<� ��^��� �CMR E�Z�C =�u�� *�1�d�� +���!3�.����kVf {5�(� �?c E�Z�C� E[\�+1�d��

�\����+ *(u� �Q1�Z +§(�� +�<^ � G��� ��p��JZ���5�]3)�q-� +1�d!< +���!3��8+),��-./�

e<C-Z�� �3�5 �?c E�Z�C� � +�3"� +1�d���+��R�� NF +�3"��+1�d�� +���!3� +),��-./� �+<C-1������

,����H(I��)(3���$f� ��E�Z�C���?c��Q�!V��B��*��$%&��()(�� Y:�� ��

�o��j�C��*�1�d��e0M%>�+3"�f8+���!3��*�1�d!<�]Q�u�-��E�Z�C<��*�1�d���E�Z�.�J10\

�\�������u�6?5��8+�Z�Z�C��+������ ��+),��-./��+���!3��*�1�d��� !"�G����+���?c�������E�Z�C

�H,��������kQ�>� ��E�Y��]I�!-u�������>��*�7�+)��¦�+)��3��+��PA�6�M��E>·�+g�1���2),��%�Hv����

������������������������������������������������������������1 ����825���;u���8e��v�(!���������

2 Benhalima Ammour 8 Op. Cit8 P 69-70.�

Page 41: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

26 �

�o�� H,������E�Z�C�� �?c�v�I����M�� ��,�,�(D��()(���8+)(C��� +���1��*��,>�{�1������^����6

j�C<�LR����<¡��±,�M�����-���;��8j�C��*�1�d��+��P���k�p��H,�IF�*��<!3�x��C����

�o��{|�+�����*�1�d!<�E�Z�C�� �?c�����\�����H,������+�����YA�S<I�+g�1���+�Z�Y�F�E�Z�C�� �

�1��*�(����8kQ�>>�8( �I�*�7�+g�'��p�����!^�LR���}��-��x�-1��S<I�������>��*��<!I��^���

�o�� H,�������¥��� E�Z�C�� ����o���>�j�C��*�1�d�� �x�f��� +�����*�1�d���o��,�(���

�+�!���-�������h��������+sM3���LR���}��-���^iI���Q!~<��u��*�"��-.����(%F���

�o��H�-\�e\�I����o������#�!1���+��3��*�I��.�;�����3-��+��3�����5���������C�+��YD����4F

��������8+�<-«�*/�§����!3��Eb5�+�����*�1�d!<������B��+)��~-�����M��n5�(C���������qZF��

+�$C-�/��+�(���Q-0�����Yq�� ��-� �"�) ����� ����� ����� �� ���� NF +)�| #$%F�1988���

��'.+ N$% O�P :������ ����� Q��� xT 6-�d _9&T� .1988��

��

��

��

��

��

��

����

��

����

��

Source : Benhalima Ammour |� op.ciT| p : ��������������������������� �

¶�1�

d����f,�

�*��!9-�&���)�!-�+QXu����u���+<)�R�j��.+���!3��*�1�d!<�+��P���

��f�H,�I�X*�C�M1���k�

����+�����H��v����+)��q-�/��*��r���

o j�C<�LR����<¡���o ���M<�+��C-��+�~<���

�� �������^����6�M���o ��(%F�(C����

o OM"�+^�D��+)(C����

o +M.����;)v���j�C��NF�,��-./���

o {�1��y����]R��-����

o ¤(C��*���Q�&��NF�+�)�p��

o +���!3���

o ��1��+)(C����

o ����y�����

o +\�|�+%�C����

+���!3��+�)�p���o J ��V���

o +sM3��j��C���

o +sM3��,�������fÄ,/���

o *�(���+��Y���

o }�--^��*�(���+�)�p���

o G)������+���!3���

o *�Z�I&���

o �)�z�j��C��+<)�R��u�����

*�C�M1��

2),��%�n�b-��

��(�%�*�A�3���

��(����LR���{\�-<�a��-�/����

+��>����5�.BNA .CPA .BEA .BADR .BDL

+�!�-<��� �����6�M�����u���+<)�R�j��.��+���!3��*�1�d���N������M��+C<����R� I�

Page 42: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

27 �

Y: +�!1� H�-\ *���Z�!9� +<��T n�C-� ;)�q-�� +<��� +�,�. Y�8?���-< ¢�(��� B� �Q-\�I�

+)�°�*���Z�!9� *v�\> �c�¦� �fK ��1� ,��-./� 8�� ���� �%��f ;� J.�3� *��<1� E��<|� ����q�

8��?ZK�(C\ E�^ � ����V� ���C� 8*��$%[5 E�Y\ #�-�Z/� ]<Y� S<I ,��-./� 8��¥>�� >(5��?Yc�

'��(Z/� ��,��-.� LM� S<I *����Z�Y������> ��1�"�-./�,� �D��8 ���Z� �(3 Yz +C5�1��nZ��C�

+u�(��� ��*/������RF #$%&� ]<f�(� j�45 G��Y� G<-« *�I��C� +),��-./� ;� 8��1��*��K _

Y!-� ��;"� (� *$��3!< H( �1� B� eZ�^ ��z H��,&� 8+)� ���� �µ �3u �+1�d���\����+ / ����

i-3� +<�����-?�� +���1� 8+���YD� k<\ O3� �> � �-Z �°�Y k-� � _�]Q\�8O�P�����RF �!1� /

+1�d!< �)��-5��Q-�u�-ZF /� ���M< ���C�5 G �l�5 *vi\�8+R���� +u�D� H,�IF�H���"�NF ���� � {�1�

�^��r� +<I����� ����� ����� (�. nYz ����� ����� � ���C� (5�����Y����� +�<!I +R���� 8+����

E�!"��=<f(� 1�b5 �M1��;W>� � H��D� +),��-./�. ��

�C\� 6? � ��C-Z� kc> ��Y��� B� �nZ�Z�C���QM<u 1986�1988���(%F� E�Z�. ()(u +���1990�8

]¥�E�Z�C5 (C�� 8j�C�� 67� (�1~- +�<!I *��$%&� +),��-./� B� Q-�M�� � ���� ��C-Z$ � �,��-.�

O�« NF�,��-.� ��1����

(C *��z H�-�� +3.��� � ��M. �$C-�/� NF �f��> *����-1� H���15 *�1�d���6<z� +�\����

+�1Z�����+�M�u�� �����������86�M\ � ������¡�<� �� ���� E�?<��j�C< �sqZ> e� �l �$-�/�8 ��

E�^ ,d�E�) �g���, /F �C\� *�3)�q-<��nZ��C��+�1Z����8+�(f� ²��!< +),��-./� �!3-1!< .

(35 �$C-�/� ]���1� H�A�M� *�5 � ����V� S<I +�(� +)� ���� E> �<� ���c,��-.� �,�)>

*�^�q� +�M�u��8 +��.[5����Z ���� �C-1� ���z I +!�Z�� +�1Z����8M��eI��1\H�A� ���b-5 6�5

� ���� +�(< +<C-1�� � i!1), 1962 {| =Z>��V�� =Z> � J3�� 6�M���?c�S<I ���C� ��(�5 a���� =5

S<I �> =u� E� ��1Z *�1�d�� ��������?� E�^ ���M�� ��$Yq��+)��~-� +�M�u����+�1Z��� S<I

=u� ��!3� E�^ =Z�Y�[5 +),b� �^ =��Q� Z>���~<��E�,�=-�q �> +Z�3-�/� 6�M5 � ����8 (35 67�eD>

H���V��8+<%���� ���q���8LR���6�M�����b��S<I �� ���� ����E��u �+������ ��d� �(35 H�A�M�

j�C��©3q� �� ���� � 19��i!1),���� � 6�5 � ���� ]u��p� ��� �5�- >̂ �+����� �8�!-Y- �?c

�H�-����qZ[5 6�5����M� ;� +�$� ���5 +)��¦ . /F E> *�1�d�� +�M�u�� e�C5 H���1� S<I a�q������^

]Y�M� �?c� NF +)�| ��(% ��C�� 53 � +������ � �M. H��v� +�������?� �!1)�/ /F ���M< +��R��

Page 43: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

28 �

+���T +�qZ�� +���� ;� '��p�8 �Q��� �V�� =Z� � {13��S<I y�������?c�����M� +�M�u�� B� eZ�^

Oq�� � �l ,��-.� ��i ���� 8��0-� +<%��� e���Q-�qZ> ���| �,��-.� =u�����!-) 6<!-5 H�����

+�(� S<I �^ +�qZ�� +),��-./� .

Y:� E> ��P<Zkc> *�.�3� ���� ����� ����� *���3M1��H�-\�¬���� ���� �!�\ ]<):

��o�H���� ���M� +�1Z�����+�M�u�� ]<I ����� ���� �,��-./�� �Yq5 ��I�8w�· i-3��eZ�^ ��!��

(���� ,��-.$��a��q�5�B� �Q�<z ]c .

�o �(I H�(. 6�5 � �����(35 = �qZF�S<I kY0-� � ����� ���� +M.���� ���M� +)��~-� +�M�u��8�JM15 E>

�?c����M� eZ�^ Oq�� 2\� ���Z �,��-.� ���i ��"�� ����f +�(p ²��� *�^�q� +�1Z��� .

�o +5�3% �)�z ,��-./� LR��8��JM1� � 67 �c +<. *�1�d�� +��R�� ��?ZK +Qu� � ��(3Z�� ���5

+)��¦ O��-� � �u>��)�z ,��-./� � +Qu �f>x]�\�8 �?c H�-�� ���qZF��M. ���M� ��~-�+) +��R���8

E�^ 6�5 � ���� ��C) �)�!-�5 �A�M���,��-.$ LR�� nI��C�����p�5� ]I������]I���� .

�o �(I H�(C� S<I ;"� ���� ()(u ���� ���� SA�!-) ;� ����� ]���1� ��k|��M\�8()(�� E>

� ���� eZ�^ (. e~Q-Z� ����Z������� �()(u�8/F E> �Q���Z ����� ]C5 nc� nZ��C< ±,�M��� +! �C� S<I

���> ���Z �,��-.� �� .

�o ��� ��Q� ���M� +)��~-��(35 �Q �qZF�8� ���C� ��(�5 ]��������9!-�� � ,�§��°�^ H�,> ?���-

*���P�� +������2�M�� +���� +��YD� �!�\ 2<3-) ;)v�-5 �^ ���Z> j��C� .

S<I �?c �0�� ez +��.F ���Z ���� LR� E�^ �3"�f *�3)�q-��nZ��. +%�f ����5 �,��-.�

�� � +Qu8 ��> � +Qu x�f>�(C\ E�^ =�<I +�(f +���� +),��-.� +u�����

���>��*���3M1��H�-\���������kcb\�8*���31-��¬���� ������������������c��

�o�+),�(� *���$% 6�M� ��^��� .

�o H���� p�+�)� +���!3� S<I �!§ *��<!I �)�!-� B� ]c ����> � ��Q� +)��~-�����M�.

�o +��¿ *���$% �)v� +������B� e<%� +u�( ()(� ��3�> H( ��� +<^����>�����6�M< ��^���.

�o +3�MR +�Y<� ���M� +)��~-���B� eZ�^ �Y<� +�(<8 w�� eZ�^ ,�§ H�,> ?���- ��*��� +��YD�.

Page 44: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

29 �

�o G3" */(3� H( ��� B� _ Y� ;~q� +�<!I ��f,/�������

�o *��-.� +!Q� ���M� +)��~-� S<I ;¨ ,��������Q���� �> �QQ�u�� 2\� �� ��) O�P���=�<I

LR�� j�C<8�� !V-�� !" +�p� +��R�� +�!�-< .

������� ���������M���-����]A���0���%�U �̀�!"#�$�'t���������������������������

�+I�!§� !"�� ������� �@�A�M��������#$%&��;)��q��kc>� �������� ������#$%F�i-3)

�kc>�(�>��Yq)����C��E�^��Q-�g>�������#$%&��+�<!I�(!-1��w���8x�f���+),��-./��*��$%&�

./��*�.$3���MC-1�� ,(��B������3�� � �����n5� +),��-��(3)�_��������!3�\� 8n),��-./�� �Q �^�A

,��\���*�^�<������d)��I��.��M%>��5�8n<��3-��� ��+I�!§�n5�2�M�-��2�"����Z���������8�*�1�d��

��8�Q\$-f��S<I�*�!�����c��!�������-�5�,��-.$��!1��B�� +! $���y�����{\�-�S31)�����2�C

+),��-./��+�!�-��¢�(�&�����V�����C-�/����

�� ���)��-5����!-c��+)� �����*��<1��e�>�(C��#$%F��kQ�����(�� ���.$�Z���������QI��.��)��

!����)�3����=M3<)��?����Ev��-����,��-./���*��$%&��#�W�E>�+�<!3��}��~-��e-M�>�(C\�8��(-1��

���+�<Y��#$%[5�H{M^�+u�,�NF�+�M����+3.�-���{|�+�u��p��*��(�<��(�-��S<I�,��-./��H�(.��+�<Y�r

���������������C�����C-�/��2�C���,��-./��H���^�;\����H{MY��=-g�1�����Z�����

C���(C���E�Z�.���(%�(35�#�"�5�S<¦��?���� �������������#$%&��'�(�)��Ju�T�j�

� E�Z�.���o���� �� �,������ �)�5>��������� !"� 8�+),��-./��*��$%&�� !"����)�0-�� ����

��,��-./���8*���31-��;<���;��� �����=�>(5��?���,��-./����0-����1��2�!3��+�45�67��8�����

A�5�B��*��$%&��+<1<�� !"�+�1� ���+C<D��������#$%&���9:��8� �������+���!3��*��<1���@�

��8,��-.���>��������� ������ =M3<)��?�� ��r����(�� �� �.$�Z������M��a�qZ�OMV5�2<3-)� �!�\� +%�f

�+�\�����*��$%&�5����C������V�� ��E�^�8+�\�������1����+1\�����(I��.�OM"�����r����(��v��5F

������������=M3<)��?���)�0-���E>�+��C-Z/��*�),��-./��}��¦�e,�w���8�,��-./����0-��+<������

�8�,��-./����0-��+�<!I�#�W�E�!"���+�������� �^��� ��(3)��������+),��-./��*��$%&��#�W�E>

�+�\�����*��$%&��#�W�x(��S<I�(�35�(��NF�G.�-���������)�0-��+�����

Page 45: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

30 �

�(AbJ�� ����!"#�$�%�UT���6�1�����@�:9&`��!"��� ����u���<���

�EF*��<1��+M|���+C5�1��+<�����*��M<���,�������*��$%&�����.�v��¦��+�����;����A�z

���1��,��-.��NF���0-���+����(C��5�2<3-���E�Z�C����u�8]��3��,��-./����'��(Z/���j�C���,�I>��?�

3-��8�� ������������������Y�r�+�<^�G)���������;)�q-�������]X\��� �����������E�Z�C���3u

�����3�������1�_�3��E�(<5�G<-«�H���-����!��/��Q���Ql�w���8���������!3��+�1<\�����?u�{4�

�+C5�1��+<�����;�������(I��C��x�-1��S<I�*����u&��>����S<IZ�Y��������3-��x�-1�*���8�� I�$V\

+�\�����*�1�d!<�+�P���*���$���()(¦��k�c�����{�4����c��(5����C�8H()(���+<������l����+�����

���RF����QR�qZ��1��,��-.����

�k.��E�Z�C�� ��(%F�EF���o����NF���0-��2���� ="�\� �¥��� ���3����9:�j�C���(C��5�2<3-��

�w���8kPV-���+�Z�)(���S<I�k �C��LR���,��-./���)�z����Z�S<I���VC���u>� ��67��8��1��,��-.�

�+�����+R�����+��l��O�q���H,�I[5���z�8()(u��������1��S<I�������������j�C���(C���E�Z�.�;"�

�8+)(C���+���1���(C�����,�v��5F����������Z����b��=�I��-Z�7��8n)�-1���!^���^���^����6�M<�(�I>

�(C���{�1����=����$%��8+3����+�$C-����l���E�!- /����Z��I>��Q�%�5�+)(�<C-���Q� �l��+)��~-�����M<

���^����6�M��G�<1-�GC��;"���$f� ��+)(C���H� �(�� I�+�(��+�Z�������\����!^�8+<C-1��+),��-.�

���~I��)�!-�8�@(��()(��;��+�Z������8+����^����)��MuF��QI�u�-������¦�+���!3��+�)�p��E�),���u�F

�S<I�(-:���(u�2\��+! �̂�-�����^����6�M�����8+����+)��~-�����M��y�R� �����Mu&��}�--̂ /����4F

�+��3��+�)�p��*�(�1��]3�MR��PA��^�;�������M��{|����3��1�d��*��<!3���?c���,>� ��+�����*�����

��� �EF�c�j�C���(C���E�Z�.� �Q�!V���B��a�C���kc>���+�������*�Z�Y��n5�H()(u�+.$I�¢�(�F

�8+Qu� ��+�\��������8x�f>�+Qu� ��+���!3��+),��-./��*�1�d���n5���Q��5w��Ju�T����M��e0M%>

����+R�������kQ����(5�;<�V��E�Z�C��; �,���;¨��$f� �������+��>� �Q-sM3���j��C��������§��

�8*���!9-�/��G<-P���Q<)�z��]<)��!�\��Qg>��^?Z�{5�(-�� ��+I�!~T�j�C���(C���E�Z�.���u��?���

������������������������������������������������������������1���E�Z�.���o�������,����j�C���(C��5�2<3-�����������,(3��8+�¥���H()����8�����2��-./��*����1��������(��SC-<���8+)(C���*����1��S<I�+),��-./��*��$%&����Y3Z��k��C-�+���,�8��A�I�Æ�-^���]<I� 5�v��3<5� �������+),��.����+3��u�8��\¸����;

��)>�8E�1!<�����o�����������8������

Page 46: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

31 �

�o�S!1)��M%>��?����^����6�M<�+�$C-�������� �����6�5���� I�+<C-1��+�C�C��+)(CZ�+�<�����M-I�

1�+�����*��<��H��,F�N�-���=!�����H,�IF�JZ�u�NF�8,$M����+)(C���+���1��=�u����*�s�c���Q�5�67

�6�M��{�1��N�-��H()(u��=���,F�=-M.������

�o��,��-./���)�z���+�����+R����5��Q���C5�������a�q������Q-��3\�H,�)��+���!3�����M����Q���)(3�

� 8LR���75�6�8������a�q�������P-�� ��4[�+�\����*��(f��*�~-���¤(C��S<I����M��;�~q�

+��������������f,�8H()(u8�����p�����������C��S<I�+�\�������1��#�-�Z��+~�-Z�+1\�����+Qu���

�LR���©�u�����

�o��+�!�-����+�\�������1����,���3���LR���,��-./���)�z�8��+%�p�����M�����>�=0-\��+�M�u������M�

+�C����k�C<�������qZ[5�����.F�JZ�u�NF�8+�\������Q-�qZ>�+���� .��

��(����s4�� ����!"#�$�eV��J��� �����u������

�(��(�� ����!"#�$����s4��� ����u������

)�(C���E�XZ�.�y(Q��j�C����o���]<)����2�C��NF���

− �°�(��;"���t�u��!PV��(��(.�{f����?c�E��67����������C�������,&���f(-<��]

J.����{|��\��t�����

− j�C���(C���{�1������^����6�M����,���cb��H,�IF�

− ��^����6�M��H( ���+V��+��5��(C�����(%&��v��-���k�I(��

− ��^����6�M��H��,&�j�C���(C����<§�����

− �����^����6�M��H��,F��<§�{�1-�j�C���(C����<§��

− +)(CZ�+�<��j�C���(C����<§�����

− +5��V��� I�,�3-5/���+!�C��*�7�'�-Z&������I�;�~q��E�!"�

− �)�!-���,����=�u����}�?-u��S<I��,�.���������Z�+��.F�

− ��p���n���!3��n),��-./��n<��3-���n5�+.��-���(I(C����j�C����(�������

���������������������������������������������������������������67�����Z���

o�8+�3�����*�I�M����E��),�8�,��-./��E�Z�C��+<1<��8�Jq3�À��������8�����

o�,������8���8���8��j�C���(C���E�Z�.� ���o����X�������� ��

Page 47: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

32 �

− ; �,���+)� �

− +\������+�Q��k������,�C�����qZF�*����Z�Y���k�����

− +�Z�)(���£�����©�u�����!9-�/��+�.���

− H()(u�+����*�u�-�����f,F���

�(��(�� ����!"#�$�eV��J��� ����u���

+�g� �?c ±,�M�� B� ��C) �Q�<I �?c ���t�8E�Z�C� E> j�3-Z �Q�F ���5 ���-f/�� � �\�! �]<)���

�(�(�( '�S�� hD )������ 6-� ��� )������ 6� � �� O6w�s k�lm0��P: ���

EF LM� �9� �?c >(M���� E�Z�. (C���j�C�� �!1) 2�C0-5 +I�!§ � �y�(c���Q����^?Z

�o H,�3-�� 6�M� ��^��� ���( � +!. ����� ��d1���=Z>�w���8�(C�� I {�1� +)(C���+���1�.

�o H,�3-�� ���)(� =� �l� +)(�<C-� (����� =�/�!3-�� n5 ��*$ �3�*�1�d�� +���!3���+%�p�.��

�o 6)�� ��1� +)(C�� �Q��q��� �$-��� +���1� +)(C�� �Q-Z�Y� +<���^ �OM"+),��-.F.

�o ,� F̀ +Z��� +�M1Z � ()(� �3� H( ��� � y�R 8���M� =<3u� J3<) �Ç��, �Ç!Q� � *����C��7����

+�M���� j�C�5.

�(�(�( '�S�� hD )������ 6-� ��� )���V 6�#���J 6���� O6��������P��

(!-I� E�Z�. (C�� j�C�� �ÇV)> >(M������ n5 H� �(� +)(C�� H� �,� +�Z���� +�)�p�\�8+�(� _ (3�

H�� � ��~<� NF +�<!I 8j�C� �)�z���c�~I I 2)�R ��~<� NF ��^����6�M� _ (3) k-) $5 ,�(�

/� 8,��. �5 �M%> ;V� NF £35�8(I��C� �!^ �!1) >(M����?c�2�C0-5 y�(c�� �+��-�:

�o �$C-�� 6�M� ��^��� I ��(� kl�3-�� +�)�P< +���!3�.

�o ��<C� E�), +�)�p� ¦�� 6�M� ��^��� ���C�� ()(1-5 E�)(� +C5�1� +! �̂�-�� �Q�<I.

�o +s�@ y���� +! $�� ]^ J3<� +���1� +)(C�� �c��, �Yq5 ��3\.

�o (D� � ���̧ � +�M<1� +��!< +��3� S<I *�Zv��-� +)(C���

������������������������������������������������������������1 ��c��� 8�� *���C� 8���M� ����E��),8+�3�����*�I�M 8� ���� �8+9�9��+3M�����8 �� 196���

Page 48: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

33 �

�(�(�( '�S�� hD )���V 6�#���J 6���� )���V �� �� O!�A0�;���P

(C ��� E�Z�. (C�� j�C�� j�!4< {MY� ( �1� S<I x�-1� ���Z *(35>�w���8�)�!-�

+�)�p� I���� j��C� 8,��-.$ �M%b\ ����� ����� c����d1�� I ��j��C����� ��RF =��Q�

+)(�<C-� 67���<M y�(c�� +��-�:

�o ;u��� ��.���� *����-� +�)�p� � �)�z �-./�,�.

�o H,�3-�� ���M� *�1�d��� +���� �Q� �l� +)(�<C-��8+%�f +<9!-�� � ��� j��C�.

�o �3u ;)v�� j�C� / ;V� NF (I��. 8+)��,F �½F� �Y��) S<I ��Q�� +),��-./��x�(���;)��q!<.

�(�(�( 2�+#T 6lMB 6-� # )��: 6M 0?J : ��

(C S4> �E�Z�.j�C���(C������o���-�,(3 � +�<1��� �̂�� +)(C�� �?� E�^��( �� � n5�8�M.

H��v� +���� � 8+Qu n5� +�)�p� B� eZ�^ ��b~<� �> e.� 6�M< ��^��� �)�!-��c�~I y��-��

�°b^� ]c +�<1� +)(C�� � +Qu ���8+�Z�� +Qu +9�� ��Y-�� ��^����6�M� �v��-������(%[5 ,�C����(.�

bqZ> �?c E�Z�C� +�<� H(����+)(CZ +<C-1�� ���Q3"�� +s�c H()(u �c�¥> �<§ (C�� 8j�C����3u�

E�Z�. (C�� �?c�j�C�� +�<1��:

�o H(���8 !V- ��~1Z� +���1� +)(C��.

�o +<C-1��8 !V- ?���� �?c +���1� � �u> 2�C� y�(c�� +)(C��.

�o H,�u�� � H� �(� +)(C��8 ]Y !V) kY0-� � {�1� (C�� �,��-� j��3-� n5 +)(C���y�(c��.

�(�(�( aH ���# ���J vM5 h-"0?J���

��� E�Z�. (C�� j�C������o�� S<I �)�Y� >(M� ;"� ���Z�]Y�5 S<I 8n)�-1����!I �

�$f �,��� S<I ���!-� n5 a�qZ 6�M� ��^��� +�<1^ +)(CZ a�qZ�����M� +)��~-� !^�+Iv�j��C<.��

�(���� ���� ����!"#�$����2�^�����)�-����'W������u������

�f,> E�Z�. (C�� �j�C�����o���S<I�+��c�*$)(3� ����� ����� �����8�� ���� �!�\ 2<3-)

�Y�� 6�M� ��^��� =��Q�� >�����M� 8+)��~-� =Z>��!^ ���� H�� ���M<��¥ ��qZ[5�+�M�u�� ���5 +%�f

���C�� ��!Ib5 �r � � ���� � ��RF �-\ S<I�LR���,��-./� ��!9-�/� +M �̂����8©�u�� +u�� ��� a�q��

Page 49: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

34 �

�,��-./� ]��3� ��f(�� � �8��1��,��-.��+!Q���r�H()(u�+�5�.���+�!�����H�Qu>��V)>�¢(�>�(C�

��Qg>��8������v�Q���{�1���k������

����(��fM��� ����� ������

�(C����<§���qZF�i-3)�������u�B��+��������%��3�� ��j�C�E�Z�. (C�� �j�C�����o��������5

�=�F�e<^�>�B����Q���NF�Q\�8=�e0���B��+3�����*���$����>� )��,��,d)����<§�+��l��8n-��l�

$M����+)(C���+�<1��+��l���� �����6�5�H��,Fc��8,�� ���Yq����

�o��1� ��¼\�������

�o�����VIb^�¼\����}��Z+��YD���� ��kQ��3)�n����n�l���+�$����

�� ��8+)��q-����Z���= �VI>�n5� ���Yq)�E>�j�C���(C����<¡� Y:��!^��+s�c�+)>�H��q-���=�2X³

>����)���"�67�x>���7F��PA��>�������

�� (C��� �<§� G<^��1-�5� j�C��*�D����� ���u[5� �f�)� �!^� 8� ����� 6�M� ���,&�� {�

��8� �����6�M�+%�p���������G�l���a��A�,(³�8*$��3����a��q��,(³��6�M��=�;V)��?���Yq�

�=��5�1����^�����Q�.�)���»���8�Q\�8E�Z�C�� �?c���RF� !"��Q���:�+)(CZ�+�<��=-��5�����(%[5���«

+C<3-��nZ��.� � +Z����� ���Z�e��*�(�1�� ��M.� 8k�p�� 8,�C��� ��(%[5�� +��3��*�(�1�� c���+%�p�

��+��É�E,�3����C�*��<!3��>��-\�8+�M�u>�*$!I�����M��n5�+%�C���y�|��$|F���»�ª�8��;)��q��¹<M�

�H,������Y�b5�$!I���(%­�H(3���+!�Z���$f�+����5�G<Y����)v���NF�8�<¡��+C\���� ��n��)����2³

��Q<)(3��J<�)�E>��)v�<���)>�+�$���$f�6?^�¼\����NF�¹<M)Á�

���( ��������E�DK��)Z?���@�w�������

���� ���Ju�TE�Z�. (C�� �j�C�����o�����8� �����6�5�S!1)���^����6�M���M%>�c��� I�H��MI

+)��3���+��Pq�5�;-!-��+��R��+1�d���������$C-�/�Ê��8+�(<����Y�5�=�¥>��+�Y<��,�3���6�5�{1)

������������������������������������������������������������1��8�,�C��(MI�Ë)�5����-^(��H,�QA�����+�(C��+���R>�8+)� ��������M<�+�1\��-��H�(C��H,�)v���+�\�����*��(p���)����*�M<�-�����������)�0-�������8+),��-./����<3���

/����<3��+�<^�8+�����,�CZ�8� �����+3��u�8{�1-����<I��+),��-.�����������8�����(���2��H,������j�C����(C���E�Z�.� ����o����X�����������

3 Hocine Benissad, La réforme économique en Algérie, OPU, Alger, 1991, p : 132.� 4��H,������j�C����(C���E�Z�.� ����o����X�����������5����H,�����j�C����(C���E�Z�.� ����o����X���������

Page 50: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

35 �

�¼\����y�R� ��� ������8j�C���(C����<§��(C����<§���qZF�i-3)����H,�����*��$%&�� ��j�C�

E�Z�. (C�� �j�C�����o���6�M��H��,F��<§�+��l��8n-����>�n-���l��{f����?c��,d)��M%>�w���8�

�����M�� ;�� 6�M�� *��<!I� ?����� a��A� ,(³� �!^� 8,�C��� ��(%F� k���-5� =���C5� +)(C��� +�<1�� +��l�

��+�����*�1�d����QR��A���)�!-��H,�IF��� ��

���� ��H,����J1����� �E�Z�. (C�� �j�C�����o����a��q���V\>�{\������ �����6�5�+!Q���9!-��8

!����k�-��,��-.$�LR��������C-�/��S<I��Q1��;��+��R��� +�u�-Z&��*�.����;�̈ ���½[5� �Q�<I�À��D�

�]<f�(���8(C�<�]u��p���+)(C���+^�D��k���-5�G<Y)�j�4���?r��=u�)��+! $���� �����;�!®�J.��)

�8j�C��;)v����'��p����¦�+�����*�(Q3-��H��,F� 1��S<I��Q1)�y�����������C-�����

����(6D�$����@�w�s���

����� �� 8�� ����� ������ ����<� ()(��� k���-�� EF��+��R��� +%�p�� ���M�� ���>� ��¡�� �-\� =Mu�T� �?�

�*��K� +)(C��� +�<1<�E�Y��E>�J<�-)� 8��1��(I��.�S<I� �V)>�(!-3)��?��� 8+�M�u�����+5�.�<�*�s�c

���~1Z/��E�!V�����������1��a�MVZ��8���������������C-���S<I�¼\�0�� ��+5�.���*�s�c�E�Y-���

������(6�1�����6D�$����6�����

��� �+�\�����+�~<��k��5��V)>�y�3��|�H,����e�Z�w������ �E�Z�. (C�� �j�C�����o������qZF�S<I

��Q �VI>�*,(�� )>�8+�~<���?c�Z��C��2�M��� 1��+M.��T�+�<Y��]Q\�8�@���$%r�;V��B��+!�Z����n��

����M��+�����*�1�d�����

��8�1� ����^����6�M��¼\��� ��+�~<��E�Y-������<3��+!Y��� ��E��"�.��8+������)v���!Q��-C)� ){Mf

�+)(�-1���2 ��������>�S<I�+�5�.����r�!Ib5�+�~<����C�����

������(�U�m���6-�W�J��

(���;"�����RF���n5�+1\�����+)�D����Z��8�������!3������1��(I��.��H�,�M���+)�·�k1-���()

�8j��C�5�+�M������R�P���+%����������a�q��5�+�M������R�P���()��-��8���M���E>����³���^����6�M�

�������H(I�1��NF�y(@�B��*���<3����^�;!`������c� ����<C-��S<I�R�P����?����8��R&���?c��

������������������������������������������������������������1���825���;u���8����c�������

2� Abdelkarim Sadeg, le système bancaire algérien – la nouvelle réglementation -, sans maison d'édition, p: 36.

Page 51: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

36 �

���>E�Z�. (C�� �j�C�����o����=�,���������R�P����^���e�¥�*���<3����?c�;�!~-5���C��+s�c���k��)

��j��C�� �� )(��-1�����¥>�;!®���Y-���R�P����^���SI(���R�P!<�+)�^���+0<���� �����6�5�{1)

��+3�MR��+���!���j��C��GC��¹�M����+5�01�������M��;�¨� ��j�.��Y�H��3���*�Z�!V���*�1�d��

+������ 8�0 $�� !V-�X� +���o������ +f�d������������������^���k����� � �����6�5� I� H�,���

��R�P���=<!I���R���

������(a1�����%�"5�6-�W�J���

���� ��]�3��� �����6�5�x�-1��S<I��R�P!<�+)�^������c�E>�k|������Z>�£3M5�+%�f�*���<3���CM1�

�j��C��j��C���?��+�M������R�P������^��Yq5�]4<)�/�67�E>�/F�8 �5��8���,��-./��O����]�\

��{4-�5���!-)��?��8()(������������M����C��8���C-�/���(I��NF�j��C���������Q-�qZb5�+�����*�1�d��

�5��8��67�����>�j��C���?c���u�-���x�-1��S<I��^�q���£35�¢(��E>��!-��� ����

��6?\�k.��������Ju�T�� �����6�5���.�(C���o������U�d����������������j���3�+)�^�����qZ[5

���C���8�r�+)���V��*���<3����^�¤(C���+)�^�����?c�NF���!VZ/��+�����+R������^�S<I�j�\��8;\(�

�¢,��D���Y5�+�M�����*���<3���k���-5�;\(��j���I�+)�^���>�j��C����u�-���(�I��Q���B���^�q����

)���I����P<-���8��¡���?c���;\(��� ����G<-«���!3-��5�+.$I��r�B��6<���

�o�������c���;\(��j���3�+)�^���+�.��5�k�������Q�I�k~�)�(.�����8�c{�1�� !V-���+.��M���?c

>�;\(���^�q��E�q5�+<~1���¢,��D���^���D��+3�M�5��j��C��()(1����

�o���9���c���;\(��j���I�+! �.��qZ��*�3M�� ���Q�I�k~�)�E>� Y:�����+)��,�+C)��5�67��NF��Q4�<M�

�n������������+��3��x�f>�+�<��+)>�NF�

������(�D�@�.�+���%��&T�6�1�.J�R��^6#CJ�!���

����� ��;\(��� ����(���kcb5��!3��(I��.�OM"�kI(��+Z�d��E�(5�*�Y�q����(%F�+0\�Y��v�Qu�S�>

�6�q��]c8���k.��������Ju�T�v�Q����?c���qZF���(.���o������U�d����������������!3)�w���8

��^� �(3�*�Y�q�� ;\,�j���35� +�M�����*���<3��� ;�!¦� S<I� v�Q��� �?c� (�%��� +)���?c� ¹�<M-5� ���C�

*���<3���8n��3���n������������NF��+)��^��(3�;\,�j���I�kQ)(�e3.�� )?��n������������S<I�J`�

>�(�%������r$4-��� Y:�¬��;\(��j���I�+)�^���NF�6?5������)�E>�$%>��,�u���(3��NF��Q4�<M�

Page 52: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

37 �

�8 )�f �̧�n��������������>�k�<1���M.�;\(��j���I��~��S<I���3<�)�E>���¡���?c���kQ�<I�J`��!^

��-\,�E�5�<�*�Y�q���

��(�� ����!"#�$�%�UT����������������'A5�@���g��� ����������

�f,> ���Z (C�� j�C�� *��$%F H()(u ;V� ��RF ()(u *�.$3< B� kY� �n<I���

B���n),��-./� �Y-�G ;� *��K ��1� �!1�� ���M< +),b-5 �Q��Q� +�C�CD� +<9!-���+R��������8+����

�R�P��� �\����+ ¬�� 2)�1-� ����� H(!-3� � 67 S<I *����uF *��,>��H()(u {�1����j�C��Å

B���G�Y-� ;� +�~����-�F ��0-� t��8��1��,��-.� �� n5 kc>�*����u&� H?P-�� �?c�� ���1��:

�o +�$C-�� 6�5 � ���� I +�)�p� +���!3�.

�o ��<C� E�), +�)�p� ��¦ 6�5 8� ���� ()(1�� E�)(� +! �̂�-�� �Q�<I.

�o ;u��� *����-� +�)�p� � �)�z ,��-./��8�(D� � ��� �̧ +�M<1� +��!< +��3� S<I *�Zv��-� +)(C��.

�o ;)��� �,��� �)�z ��I��E +),��-./� I 2)�R 2<f ��� +���.

�o ��!3-�� *��,> OM" {| H�A�M� H()(u�

���(���J @�$95 E�D ������ :��

� �NF JZ�u G �l�� +)(�<C-� B� �Q),d) 6�M� ��^��� +1�d!^ ��(%F����Y-��5 ��(%F�2� 8,�C��

6�M^� ���M< � �$f =-.$I +)(�<C-� ;� ���M� 8+)��~-� �6�M̂ +��YD� ���$f =-.$I ;� 8+�)�p�

�M%> J3<) ���, �����> � ��\(� I H�(C� +� ��q� +<!3< ��<f�,�+��R���8��u��f� 67� �!3�5 S<I

���C-�� ��3��� +�<f�(� ���C-��� �3� y��� ��u��f��

�!^ ?fb) n35 ��M-I/� �^ �%��3� B� Y: E> ��d� S<I ;"� �1�+� +��3� �9��+I�� ���(-���(C��

H�(.� ���M� +)��~-� S<I ;���� �?c +��1� � �$f �c��(%F +�5�-Y��,�C�<.��

�����( 6$95 E�D ������ 6�-�>�D :��

��� E�Z�. (C�� �j�C�����o���+�$C-�/� +���� � �����6�M ;"�� S<I�=C��I {�1� +�3"��

+���� ,$M< !" *�Qu�-� +),��-./� �5�(�C)��8H()(��&+�$C-� �°>�(3��_ +3"�f H��,­ +)�^���.

������������������������������������������������������������1 ����825���;u���8e��v�(!���������2 �5���;u���8����c������82��������

Page 53: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

38 �

�!^ �f,> �?c E�Z�C� ��½ �()(u k���- +.$3� n5 6�5 � ���� 8+���!3��+�)�p�� *>(5� �?c�

+.$3��,�35[5 +�)�p� /�> I �^�� ���Z �)�!-��8H,�IF� (35���^����6�M� 76���Yq5 ]<3\ NF +!. ������

8�(C�� S<I� �?c ����� *,(� B��j��C� E>� Y: �Q���(��-1� +�)�p� � *�C�M1� 6�M� ��^����

�$f�+�� +��� +��3� � �,�(�%10 �(0^ S�.>�67� � *�,��)&� +),�3� +�Z���!^ +�(� +<~1�� ��

+�1��8+C5�1��+���� ,(���!^ �H�-\j�C� Eb5 / v��~-� 240 ���)�8 � Y: E> �f(-) 6�M� ��^��� ��

��1����~��+)(C�� *��<!I �;�5 >�����A � S<I *�(�� +��I 20-1� � �.> � ����E>�v�`�/��8�QA>

x(3-) ¹<M�� ��¨&� �?r *��<!3� %20 � *�,��)&� +),�3� +�(< +�1��+�Z���� �+C5�1��+����2���

�����( 6$95 E�D ������ G"����D :��

,(0-� +.$3� n5 6�5 � ���� ���M�� � �l �(I��.E�Z�. (C�� �j�C�����o��� � �$f )>(M�

�����o�>(M�� ����:� �(!-1) � �$f =!Y� � *����� +��1�.

�o�>(M�� ��9�:� � =Z�^ �(��� ]<%�� 8+��1< w�� kY0-) � �IFH, �)�z ���M�.

�����( Z�?/ X"?�� 6-� ��� : ��

EF ��1� +)(C�� ]c ��� ��-� ��(�� H{�.�*$��3-� �u�� ��8,��-./� ��-�5� ]c ���

+)(CZ H{�. 8�u�� V-� ����) n5�+)�1-��*��<!I *�1�d���*�7 £ ����*�1�d��� *�7 8�~3�

��C)� 6�5 � ���� ��(5 k���� ���1<�{1���8+)(C����f(-)� 6�5 � ���� �� ��1� �(C�����(�I 3��

�o ���) J<R £35 n<f(-�� S<I ,�C�� +)�^��� j�3� �?� =��-C) ��E�<f(-�� �?c�,�C��.

�o E�Y� +0A � j�I ,�C�� 8+)�^��� w�� �!1) = =�u�-5 ��1� � �?����¦/� ���)��M����.

� ���S<I� �?c ����� E�\ �f(� 6�5 � ���� � ��1� �(C�� E�Y) j�C!^ E�!V�{f> +���

��1��k���- =!~� 8��¨&��*����u&�� H?P-�� I 2)�R 6�5 � ���� k���- ��1� �9!-� ��Á�

�o *��<!I +��Y� S<I *�(�1� +��3� +%�p��.

�o +�.��� j��C� I 2)�R *��<!I J<u j��C����*��<!I 1��� #�-���.

������������������������������������������������������������1 ��H,������ ��j�C����(C���E�Z�.���o����X�����������

�2��H,����� ��j�C����(C���E�Z�.���o����X�����������3 ��k.����������h������U�d���8���*�>����+)(C�����1��k����� !V-���8���4 ���+!�<3-����h������+f�d���8�����)�\>����!V-���8�+)(C�����1��k�����+�����

Page 54: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

39 �

� ����Rd)� k��)� 6�5 � ���� ��1� �(C�� ��� )��� �g�

�o ��� E��3-� n5 ���M����¦�5 k���� +)�!D� nI,�!<�� �5���8?f> +I�!§ ��(I�1��*����u&��

S<I E�!" H�$� ���M��8+��� ���Z ;\(� k����� +�Q�� ��qZ[5 8+�\�����+�3!���]!��� k����� +\�����

��qZ[5 +\�| +%�C�� ��qZF� � �̂�� ���f��.

�o ��� +1\���� ;"� a��q� +�1\��-� ��1< (�. v��5 *��(f +�Y�5 8+�I�Z ���������C���-\��

8+1\��!<�"�C-)�w��S �5�C� 2�1�� */�!I�*��<!3� n"�-C���}�1��S<I.

���( ���J G"���� @�?BC�� 6����� : ��

��u E�Z�. (C�� j�C������o�� *��$%[5 +����> S<I x�-1� ��,> 8+�����*�1�d�������M��

*,�3-���w�� �?c *�s�r� �Q��Q� +�1� �� 8+)(�<C-�� (C\ e�-f� +�%�f ���P-������8 e0M%>� ��r

+Z��� � +sM3� ,����� B� �c��� +M���� ���� j��C� 2\� +)��¦�(I��..

kc> �� ��: F#$% ����� ����� +��5 +����> ��4F ���Z �)�!-� ] �C<-� ������ ���Z�NF �)�!-<�

]�3) +�g> i >̂ a��q< �\����8+ ���>� ,�35F +�)�p� I ���Z 8j�C� ���M��e0M%> ]c *�1�d���

+�1� �� +�<Y�� ;!® ������ ;)v��� j�C��8�!^ �°> ��C� 9-�/���)�z�*��<!35*���! {| H�^�!�� H?�����

� y�R *�1�d�� +���!3� +),��-./� 67�S0">�� 8+<C-1�� k-) � y��l 8+�1\��� ;u��� �r$f�

��P-� ���,&� ����� +<5�C� j��.­�8�?c��\��(.� ;"�� ()(�� ���M< �\��l H(�u � �u> �)����

�@��Z�Y�F ���Q< ���� ��¦� n1� ���Q �,>��� �!�\ �� +sM3� ������ >��8�Q��� /� k-) 67 /F �)��-5�

*�I�(5&� +C<3-�� ;\(��� ���5 8�Q3)���� w�· �!1) 67 ��<C-5 ��, ���(-� H�,b^��(C�� +�1� � ��

�*$��3���\����+.��

���� �5�"$ 6l��� %n�� � Z�?/ G"���� :��

� �i-3) k���-� �?D� ���f� ���� �����> � +�~����-�F����M� +)�^��� +)���C-���E�!V +!�Z��

w���8+�\���� �Q1) 6�5 � ���� S<I +5�.� x(� ���-� ���M��+�����*�1�d��� (D�5 Ì,�� � (I��.

������������������������������������������������������������1 �E� , (MI #�-��� 8 +��� k��C� +���1� +)(C�� !" ����5 G��Y-� ��(�� (C�� ��(� +���, +�� � ����� 8 ���<3����{-1u���� H,�QA���Z�*�M<�-�� !"�+�(C�� +���

8+),��-./� +3��u 8� ���� 19978 � ��������

Page 55: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

40 �

+��D� �?D�� +CM��� �Q�<I B�� �!1� �r ��<0-5 �!-1��8�Q-),�,�� 8�@�$� 8�Q-��� 8�Q-Z��� �Q���Y�� ;�

O��� ]1\��-� 8()(�� (I��.� B���?D��k���-� �Q3"��6�5 � ���� y(Q) � �r$f NF:

�o kY0-� � ���f�� +�\���� G<-PT �QI��Z> ;� ��^�-� �9 >̂ S<I ��f j�C�.

�o ���-�� +1\����8�w�� k���-� �!3) >(MT �(I ���!-� n5 ���M�.

�o ��~1Z� *�!���-� �H()(� � x(�� (�3M� ;� y�(c> E�~<� *�!����� +��(�.

�o ���C-�� k�I(�� ����� �����.

�j��) 6�M� ��^��� S<I ���M� £35 *�Z��M� B� �!1� = ��<0-5 ;"�� �(C�� ��,$M< +Qu�

�(I�1�� � +Qu +�Z�� S<I +35�-� k��C�� x(� ��Vf ���M� k��< B� f��8�c�(�)+%� 6<� k���

+�M��������-��5 {)�3� (I��.� �9!-���8�?D� �?c *���<3�� ��

�o *�Z��5 +)�QA �Q�� +�Z����� +<���� *�5�1�� � �-��.

�o *��Z�������*�5�1� �$4-�/� G�Z +)��1�.

�o ;�̈ *���<3�� +� ���&� B� �c��) H(��� ��<0- ;"�� �(C�� ,$M<.

���� )V�5T �'-" G"���� :���

��� ���M� S<I ������ � +�$� �,��� +�<-« ]c������� +%�p� �?r�; �,����8���M� B�

��³ �Q�<I � 8��Q!�� �{f>� � ������ +��b-�� � H,�IF �)�!-� *�1�d��x(�+��� 8x�f> k-��

+�<!I H,�IF �)�z ���M� n-C)��5�:

�o N��� I 2)�R ,�IFH k�f *�(�1�.

�o +�Z�9�� I 2)�R ��1� +)(C�� �� n5 ���M� >��+����5 ,��C� B� �Q"��) 6�M� ��^���.

���( @��MAI�� 6�^%�>� ����M� ����� ������� :2 ��

� ��¦� kI, G.�� ����� ����� LR����= �,>�S<I x�-1�� ]u��p��8#��> Z�.XX(C���E�

j�C������o�� £35 � ���� +������ ��,� G �l�� +�1� �� � cX�?���¡��8y�3-Z �Q�<I �$f� �

*��C���+��-� :

������������������������������������������������������������1 ��H,������ ���E�Z�.�j�C����(C����o����X�����������2 ������825���;u���8����c��������h�������

Page 56: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

41 �

�����( 'p�0�� � X"B ����� :��

� �y(Q) �f(-� � ��� y��� � y�R ��^����6�M� NF k�I(��+<!3� +��R����E�!"

8�c���C-�� ��%�<� NF �?c y�(c�� ��C) ����6�M���^ *��<!3�5 +��-�:

�o ���A ;�5� *�(�� ;\(� *$!3�5 +�M�u��.

�o ?���� *��<!I �� ��Z *�(�1� S<I ��M� c�� >��S<I ��M� ���Z +Z����.

�o 2D� � H,�IF k�f �?c *�(�1�.

�o �r�M. +3),�^ >�����C� �QI�()[5 x( *�s�c +��� +�M�u>.

�o H��,F *�R��-�� y������Q��l��.

�o �-\ *�5�1� +<!3�5 +�M�u�� *�^�q< +3"�p� E�Z�C< �� ���� B�� ��C� 8�)(���*��<!35 >��

v��-��5�;-!-� ��!9-�� �$�> +��(� +�!~��� 8+)�.���� ��MuF� �?c *�^�q� �@$��3������> ;� '��p� ���C��

��!3-��5�6?5 �?c *�5�1D���*$!3� +M3�� +I,��� ��.

�!^ : Y 6�M< ��^��� E> �!3-1) *�R��-�� y��� {| +��P�� +��4- �(C�����(%&� ��

*��<!3� B� ]��� NF À��D� S<I ���C-�� �3� y��� >��kI, )(� ²���20-1�����3� ��(� 8+� �(��

=�Y:� �V)> E> ��C) *��<!35 j��-./� }�--^/�� � +����*�(�� *$!35�H��� >+�M�u � ������ +�����

+��(� B�� E�Y� H�31� �Yq5 k�-�� �?c��^� S<I�*�,�Q¡� x�-1� 8y��� B�� y(@ NF kY0-��

� +^�� H,��-�/������������m� � *�C\(-���)��� +���� S<I x�-1�� ��(�.��

�����( 6�$��J ����� :��

� �(C �f� �<§ (C�� j�C�� ;"�5 �3��{) B� k��� y����*��<!I��*�^�� ��m� ������

� � ���� 8�Q�F� J1�� k���-� ��p� +M.��T *�^����y��� ��m� ������� Y: {4 n!�C�� ��f,F

��m� ������ NF � ���� �)�!- '���*�R�qZ I ��RF +�!�c +�(� >��*�1�d�� +I��-�� I a�q��

]1� �� ,�u��� � '��p��8kQ�Y:� �V)> H,�IF �)�� �?c ���������f�(��� � �-��� +I��-�� �Q�I NF

��C)��8'��p� j�C���(C����<§ k���-5 *����uF �)�0-� �?fK ����M-I/� x(� �Q-g�1� � 2�C�

+��-��y�(c��:1

������������������������������������������������������������1 �E��,������������� ��j�C����(C���E�Z�.���o����X�����������

Page 57: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

42 �

�o ��qZF J%��� �!I��+�.�� �4q�.��

�o n1� x�-1� *���R&���(P-1��n� n)� ����.

�o n1� x�-1� }�3�-�/� ]u���Y-� I 2)�R ���D� S<I � ���� +��C-� �$4-�/���+�!<3���

�9������<� *���i ���-f/� *��$3�� +)��~-� +<~1�� *��$3�� +�!�� � ������ �CMR *��.���$ +��(�.

�o Ev��� ��� w���8y��� k-� =-M.��� ;"�5 !§+I� � O5��V���*��̧ � B� y(@ NF kY0-�

� *�C\(-��;�̈ +���� n5 � ���� 8'��p����� �kc> �?c O5��V� Z�^?1

• J` E> k-) �)�� ������ ���� NF � ���� >��NF '��p� I 2)�R x(�F O ���� H(!-3���+����

>���f��� �r �!3� � � ����.

• ;-!-) 2· 8�)�0-� �^ �PA ]3�MR >�����3� k�C� � �!^8� ���� �!1) {4 n!�C�� ��-\

*�5�1��+<!3�5 +M3�� x( O ���� +���� H(!-3��.

• �z +�<!I �)�z *�,��� >��*��,�% ;<1� *��(p�� �!Q� eZ�^ �Q-3�MR iI +�<!I x(�nR��

x(�F����M� +����� H(!-3��.

• ��C) O���� �(!-3� ��T ,��-1�� +<!3� +M3�� +�v$� �)�!- +�<!I ,�{-�/� a��q�� !"�

H,(��� � y�R 6�5 � ���� �!�\ �� {�1� )(� 8]u��p� J`� E> (^b-) �����O���� (!-3�� ��

a�A��\�� +)��^� +��1�� +���� ,��-1!<�8�\�� *�Z�!V� 8+�\�Y� ,��-1���H�(.� S<I ��zF +�<!I H��~-��

8+�u��p� E�Y)� �?c O���� ���� /�d1� ���> 6�5 ��� ���� +�� �(I H�(. ,��-1�� S<I ��\���=�����-�5�

�����( �5�"$�Y�L ����� :��

��C� ���M� +)��~-� H(!-3�� *��<!35 y��� �Q� �5v�²�� >�����1D� Y:��8��p� E> E�Y�

�?c �<!3�*� �!�\ �Q��5 >��;� 6�5 8� ���� ���� �(CZ >����u�∗���

��

������������������������������������������������������������1 ���������h������U�d��������������y����+M.��T�2<3-���8���∗ �y��� ]c��(CZ �^ +�<!I ;�5 �> ���A *$!3< ��+�M�u �5�C� ���)(� �315 S!1) "�(CZ��31� "8���3���� +CM��� S<I �?c *��<!3� ]c ��3��� +��b-�� I {31-� ]¥�� 6�M

2M����� ���� e.��8�c?������J4 y��� �u� ]Q\ �^ +<��3� ���A �> ;�5 *$!3< +M3�� ���)(���5�C� �315 S!1) "�31� �u� " k-)���C\� r�? +�<!3� k�<1� x(�F �> �-<^

n-�<!3� e.��� 2�/ S!1) �)��� ��C0-�/� ��C�� �?� *��<!3�����M� +)��~-� (35 ����> �c�C<-� ��Q� �5v� ����

Page 58: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

43 �

� ������ �������@�%"l/������������������������ ���� ����!"#�$��ID����������

���C-Z/��EFNF��8������ �?c�*�M<�-���±,�M��J�~-1)� ��\���� �I��.�Ju�>���1�� ,��-.�� ���Z

����?c��(�� Y)�_������������\�H()��-��j��.�*�M<R�+�M<�����M��S<I�j��)�{f��� �?c�E��8+<��

���:��?��À�0<���{4-��;��k<.b-�����M�������y������?c��l�]�\�8+�M�u����+��R���+<!3�� ��+I��-��

�,��-./��O������

j�C���(C���E�Z�.� ��(%F�(35��>� 8()(���]1�d��� ��R&�� !V\����o������ 8� �� ,(35� ���C

�+�\�"&��*��$%&���(-5�����I� �������8+���!3��*�1�d������.�����������C��+<Y�c�H,�IF�j�45

�+��5�LR���,��-.$�()(u���Z����IF�y(��*����uF�H(35�+���!3��*��<1��67���F�S<I�e��.�w��

+%�f�+��5��������������+��I���

��,�Q����?c���P<�� Y:�]c�+����>������+�$�����

�o �k�I(���R&��+�3\�+�Y�5�+R�������M��������~�����M-I�5�]!���-����

�o �+R�����E>�\�����^����9!-��eZ�^�*(u��B��+O������!3��+���!I����5�,�u��E �,��-.�

��^���O�«8��X5����C��Ju���� ��E�^�(C\���-�5�

• ���M���?c�{Q���+�<!I����

• "��$C-���]!�������RF������M���?c�;����

• �����.��-\�k�I(��n��R������p�� )�!9-1!<����MJZ�u����+1\�����O�q����u>� ��

�(���������-"l/�G"�����Z�l/��������

>�+���!I�*�1�d���°�^����9!-�������M<�()(����Y�r��k�I(����RF�������8+<C-1��+�Z�Z�.�*�Z��^

�+�!���-���@��(.��)��-5���!-c/��6?^��8+���!3�����M��*��\���{Q�-5����C����?c�����R&������C���

�*������$f��?c��H{QA�+��,�*����,�J��Y��y�R� ��8� �����6�5�y��AF�e��+3u����*��<!35

����� 8����� 8������ ����� �?c��8*��$%&�� H���V5�*��<!3�� �?c�e�p�(C�������x�-1���S<I

�+���!3��*�1�d���S<I�( �3� H�(��{|���C·�+<C9�������M��¼\���{Q���>� 8���]!���-��x�-1���S<I

��G �l���+Z��I���)����\����+�������+����

������������������������������������������������������������1�8�$u��v�� �=�$%F�+��YAF�8�� ����������������8�-./����<3����{-1u����H,�QA���Z�*�M<�-�� !"�+�(C��+���8+),�� +3��u ��8�� ����������

Page 59: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

44 �

���� �Q�����"0?���vM5���

�8+���!3�����M��*��\���+<Y�c�H,�I[5�+���!3��*��<1��e��. )>��+�)�p��e��.�+���!3��H,�I[5

���CD��+<Y�c�\�����8( �3��H�(���{|�+]<)�!^���

�o ��}��C)�����)������ �����),����<����CD�\�����( �3�H�(���{|�+�*�(���NF�u���+<)�R���

�o �X5��(C)�¹<M��;\,�����*�()(1�� I�+¦����y����� �1p��V)�3���?c�����M��²������),����<�

p��j��C�*�I�\(���E�����kI,��u>� �����M��y�R� ��+���!���+�u���

�o ��)�0-�NF��X5��(C)�¹<M��+�)�p��*�(������+��R���+^�q<�( �3�H�(��{|�+�Y�5���CD����),����<�

+)�,����+�^$Q-�/��,�����,�{-��� )���,��8v�4<Z���+^�A�8+)()(D��6Y1�5��C�<�

�o H�(C��E�!"��u>� ���X5�j�4���?r���P���¹<M����(.�8���M<�+M1��5�,�(1��S<I�� �����<�

��Q���8���),� ����(CZ����),����<��� ���B���n5����+<¥���H,�IF�ez�(.��8+g�1��*�(�1^����),����<�

����������

��� �� ��I��������J01��*��<!I� �Q���y(r��� 8*�1�d�������M�� +�K� ��qZF����y�qY���S<I

�+������Q-0%�H,�3-����u>� ���?c��+���!3��*�1�d���JZ�u� ��+3�����H( �\���3�b5�+! �̂�-����̀ �(����

���(���Z�?0����"0?���vM5���

��?c�8� �����6�5��)��C��6?^��n3u��!<�+�<-P���+�!��C-���)��C-�����>�S<I�����5�H(I�,�(IF��

�)��-5�2<3-�����i������Z�8+�M����� +��l��� 8+)��~-�� +��l�����+<9!-�������M<� +)��D��G �l��� +Z��I�

�+�?M���*�,�Q¡���?c���<��w���8+�<f�(��+5�.����+)�qM��,������+��l��8+�)�p��{�1��8�{�1���*���<3��

+��3��{)�3�����-���S<I�+)��~-�����M����

�5� ��.� 8��1�����Z����y(@�{5�(�� H(I� 7���5� � �����6NF��*��<!3������M�� +Z��I�� +��(D�

�8+�\����w����8,��-./���)�z����c��,�J3<�����M���3u���+<��Y���M1����w0M��{Y���+�<f�;"�5���.

����M��n5����+)(C���*$��3���ez>�+^�A� )�Y�����?c�;��H�v����SATIM�0M�5�e�<^�B��;"����w

;\(��� ����;)������)����{)�3����

������������������������������������������������������������1 ���825�1��;u��������

Page 60: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

45 �

����M��E�(��������P-����)�Y�� !V��B���+\��!<� ��<3��+��(�����qZ[5�� �����6�5���.� �!^

�8������������w)(��*�M<�-���SA�!-)���8JZ�u>��n��R����if��!3)��?^�]��3��6�M<�+��C-��²����NF�

��� �����6�5�JZ�u�����������������<�+M1��5��!3��� ����w)(0-5�+<��Y������� I�w0M����

�(����������������a-�+0���@�%"l/O���� ������P�� ���

�e<��(Cj�C���(C���E�Z�.����o����=(3��+�!���-�������� ��+I�!§�����0���]<)��!�\��8=!-�

S<I���V��O�<1� £35����������?cZ�kc>��^?��Q�\���u�����

�� � k.�� ��������o������U�d���� +�<)�u������ �+�����*�1�d!<�Ì,��� ������>�� ,(0�� ��u

�X5�� ��������QR�qZ�+���!T��r�#�!1�������',�E��<��t� ���/�,�E��<���+��4���(3��,(³��!^�8

� I��C��E>��Q�Y:�/�B���R�P����% ��

�� �k.����������o���d�����U������)�\>�������*��u�D����M-I/��n35�]!���-������ �?c�?fb)

kQ�>��YA���*�^�q����¥>���-\��}�--^/������!�\�+I��q���H()(�����

�� �k.����������o����U�d�������)�\>�������k.��]!���-�������(3)���!Y)��?����o����U�d��

�����*�>�����?D��(I��.� �,(��������>���<����y�3)��!^�8+�����*�1�d�������M��{�1�����

+<!-����R�P����<�����?^��8��p����

�� �k.����������o������U�d������i!\�Z������+�����*�1�d�������M�5�+�M�����+�qZ���'�,>��?�

�H,������H��C���*��<!3�5�+C<3-�����Q-���!T��r��¥�B������ �j�C���(C���E�Z�.����o�������H,(���6<�

>�6�M<�]1��b-��E�Z�C����+���%��+�����+1�d�����

�� � k.�� ��������o������U�d����� +�<)�u������?���j�C��*�1�d�����b����R� ,(0�� ��u

=�M.�a��A��8���`&����

�� �j�C��+1�d��EF����`&�>�+^�A��YA���/F�bq���E>� Y:�/�E�Y)�E>� Y:�/�=Z>��!^�8kQ�

� I��C)�]I�!-u/���r����>������*�1�d��+�qZ>���RF����f(��B��*��<!3��i-3����?c�8',�E��<�

�j�C���`&�����QA­�+3"�f����

������������������������������������������������������������1 Media Bank, op-cit , p :10.�

Page 61: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

46 �

�� �k.����������o�����U�d�����+�<)�u������*�5�1D��+)�^���{���k������!³��?��la centrale

des bilans���� �����6�5�x(�Hbq�����

�� �j�C��*�1�d���?^��+�����*�1�d�������M��EF��`&����]c��8+)�^�����?c���+R�P���i-3�

�+%�p��H{f���¢$9��*���1<�+������+�M�����*���<3��5�� �����6�5�¹�<M���8�!3��nZ��.����-��5�+��<�

�Q)(�+<�!3��*�1�d��5����

�� k.����������o�����U�d������]�Z�u�����©�������~1-�5�+�����*�1�d�������M����>��?�

���(%&��(I��.�������3M���?c���Q<YA�E�^��!Q��������*�"��-./���*�"��./���)���8���-./��*��<!3

�����?c��c�C)�B����

�� �+)�°����Q�<I�������������6<��]c�+��3���������>�G�l�-��8*$��3�����E>� Y:��!^�8��!9-�/�

>�e5����f,�*�7�E�Y���{4-���f,���

�� �8��!9-�/���G�l�-������>��*$��3���������+�C�M�-��*����u&��+.(5�,(³�]!���-�������?c�EF

*�"��-./���*�"��./���)�������������(%F�(�I�}�--̂ /���$f� ��+CM����6<���?^����

�� ��k.��������o������U�d�����i!\�Z������?c�±,�M�����Q��,(³��?���8+%�C���+\�45�2<3-��

�H,�!<��C\���Q<!I���Q!�����(I��.�,(³��!^�8+\�4�����E�Z�C�� ����o����k �I(���k���-��S<I�����B�

I��Q<^�;C��B��+%�C���+\�|����.F��?^��8+������+)�qM���+),��������E�,�� �����6�5�2��I�S<���

�� �k.���������o�����U�d������i!1),�����; �,���E�!"�����5�2<3-���\�����=5��!3�����q���+

�k.��H,�����$f����y(Q)��?���j�C���(C���E�Z�.� �NF����nI,����£)�3��N����������?c������

���¹�M����kQ3 �,���\����(I�+���������?c��c,(³��?��£)�3-<�+<5�C��; �,�<�+<�9���x�f���

�� �k.������������o����8��Q���=���R���y�3)�8+�����*��Ad�������M<�j�C���k�p��*��<!35�2<3-��

����M<� j��C�� *��<!I� �?^�� 8+%�p��� +���!3�� ������ k�p�� H,�IF� *��<!I� a��A�� 8��)�C�

�����*�1�d���+���

������������������������������������������������������������1 Ibid, p :11.�

Page 62: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

47 �

�� � �������o���� ��Y���k!-�����(3��j�C��� (C��� E�Z�.����o������ �,����������\������

\���M-I�� ��k|��Mj�C���(C���E�Z�.����o����kI,�������������C<�]<Y�r��#$%&�������c��!<3�

�£35�+s�@�H,�IF�����V�� ���(5�*������qI�x(��S<I�=Z>�/F�8+)(C�����1��S<I�;�~q-��(�.�=��Y�>

����?�8+)(C���+�<1��+�$C-����)�3��H���"�6?^�8¶�1�d���S31�������~1Z/��kI,��+�(��H,��.�(����

��g��n\(c��<M�67��]!���-��JZ�������=���(�����y(r����M-I�� Y:��?��������?c� ����

•••• ?���-��+�<1��n5���~1Z/�� �� Y!-�� �����6�5�+�\����+)���

•••• +)(C���+�<1���� �����6�5�H��,F��<§�n5�����8��O5����2�C���+)(C���+�$C-�/������F�(�.

¶�1�d���#����*�Z�Y��G<-«�n5��9����

���������S�>�B��*$)(3-���9!-����o����]<)��!�\��

•••• ����T�kQ��3���=5��Z��¼\�����H(QI� I�]<P-��]�� ����

•••• +)(CZ�+�<1^�j�C���(C����<§��� �����6�5�H��,F��<§�n5������

•••• � +)(CZ� +�<�� ���M-I�5�j�C���(C����<§�;����NF��n�¡���� �@���Y� ��-��*���PA�¢$�

�������,��-./��

§����IF���+Qu� ���(C��+)(C���+�<1��+�$C-���kI,�H��,F�E[\�867�S<I�H,�)v��6�5�H��,F��<

��<§��Q���E�Y-)�B��+<�Yq-����x�f>�+Qu� ���8j�C���(C�����§���*���$���+���µ� ��� ����

�,���F��$f� ��+�\�����8� �����6�5�'��f� ��E���-��n<9µ�n�3���$f� ���-�)��?��8j�C���(C��

�+\�"F�8=�F�+�<1���?c�+�� �NF�?���u����=)>�=5�;-!-)�����

�� �k.����������o������U�d�������5�- >̂������o������� �r�j�3��B�� H{MY�� H�r��(35���u��?�

�� �����]I���������~-��6�M��� +��<p��6�5� +�VC5�y�I� ��� ���u��� �����������o��+M.����5�2<3-��

C����<§� I��,�����+�����*�1�d�������M<�+�<f�(�j�C���(�8�+5�.���x�-��()(��NF�y(Q)�w��

�QC�M���+�����*�1�d�������M��S<I�J`�B��+�<f�(��8��Q-M.�������Z���R�P�����<������C��+!�Z>��%��f

�Q�\�kY0-���8����,�������0"���]!���-�������?c���u�w�·�]<)��

•••• ��+�<f�(��*����u&���*��<!3��+M.������

•••• ��-��*���<3���+��3���©�����k�����

Page 63: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

48 �

•••• �� �-�����R�P������.����Z�8j�C���R�«����.�����-f�� !V-���8y�����R�«����.����Z�8����Z

��������R�«����.����Z��?^��H( ������3�>��R�«����.�

•••• ��R�P�����kY0-���+M.��������Z�

•••• ��2 ������*���<3������Z�

��(��a$��'.�s������������������� �$9l#���!"#�$�,J��������

������E�^���o�������,����j�C���(C��5�2<3-������*�>�������+5�9T�E�^�]�� ����>�2)�R� I

�=�,�����]4<)�()(u�E�Z�.����j�C���(C���E�Z�.���o��������E�(������� �����*����-�� !"���u��8

�+5�~-�����������+���3����)�C���;��G�Y-<�+�\�����+�������,�(IF��8�� �����������O����*����-

��� �����]I��������~-��6�M���+��<p��6�5��$\F�(35�+%�f�BCIANF��)(3-���?c�y(Q)��8��

•••• �V\>��Yq5�=����$%�+���µ� ��� �����6�5�nYz���

� N����+u�(������6�5��f�,������=�%�5�6�M��{�1-5�G<Y���H��,&���<§�n5�� ���

������j�C���+)(C���+���1��(�3%�S<I�+)�c�u�*���$%����:��?��j�C���(C����<§��+1�d�

y��A&��k������*�,�!-I/������

� +�Z�9��+u�(�������§� ��*���$���=�e�f��?��j�C���(C����<§�*���$%�;����

��1�+)(C���+��8y����+�����8k���-��8;\(��k�Z��y��A&��

����f(-��8+����C���Q-��l�� I�$V\��MC-1������!q-�j�C���(C����<§�*���$%�������?c�;Ä���(C

�Q!��C����Q-35�-���+�u��p��+�Z�)(����*�R��-�/��{�1���8y�����(C���*������;"����

� +9�9��+u�(����F�+<�-���6<����f�=u�5��86�M��*�R�qZ�+35�-���Q-!Q��8+�5�.��+s�c�+��.

�C0-1���+)�^����8�R�P���+)�^���{�1-5*�+)(C�����1���+I�\(���{|�

� +35����+u�(������%��f�67�k-)��8�!Q!�������@���$%��+�\�����+�~<��+�$C-����)�3�

\�����+�~<�+��I�+Z��>�¢�(�[5y��A&��*�R�qZ�{�� 1D�+������+35�-���N�-��8+��

��� ��S<I�E$I&��=� !V)��8=< ����8=���,>��¶�1�d���=!������)�3-5�������y��A&�������kI()

���Z�;��>���

Page 64: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

49 �

•••• �������¡����+��YD���� �����6�5�n5����q-���)�3������9��y(r���9!-)���

� N���� +u�(�� ����9)��+������ +),��-./�� �)��C-��j�I� a��A�� E�!V�� ���q��� �?c

�� �����6�5��Q3\�)�B��8{�1-�5�+<�-����)��C-��NF���%��f�8+�(��*�1�d��G<-«NF�+)��Q!����� ��

� +�Z�9��+u�(�����+�u��p��H(%����{�1-�+�����H��v���� �����6�5�n5�+^�-q��+�����qZF

���+�u��p��+�Z�)(�

� +9�9�� +u�(������Q-A�I�B�� +)���b���¢�(���5� +<�-��� ��!I&�� H,�IF�*��<!I��)�z� EF

�+���!3��+�Z�)(����*�R��-�$�OqZ�{�1-5�+�(��+�Z������ ����;�����j��)�8H{f���*���1������>�� ����

��I��f()�������?c�E>�w���8+�u��p���+�<f�(���¡���?c���H()(u��%�

•••• �+�����+��1������M<��V\>�+)� �E�!"���w�9��y(r���9!-)��f,/���]��!3����

� N����+u�(�������)�C���a��A�������?c�kI(),�!-I���*�MC3������M���{1������M�

*���P�����MY�����r�j�3-)�B��+� �����

� +�Z�9�� +u�(������ H,�)v�2<3-�����Z�C��k���-<��;)�q-<�E���P��� �r�j�3-)�B��*�5�C3

+�\�����*�R�q���+���!T�

� +9�9��+u�(����6�M���{1���]1�d��+35�-��*�1�d���*�R�qZ��)�z�;�:�

� +35���� +u�(�� ��� �?^�� 8+�����*�1�d���� ���M�� +�3¨�*���$%� �)�3�,�!-I���E�Z�C�

��� �����6�5� ��+�3!����?r�]����

•••• �{f�������R�P���+)�^���{��a��A���"�����)�3��

���>kc>��E�Z�C��(35���������¡����H�,����nZ��C����o���8�^?�\

�� �k.��E�Z�C���o�������,��������������*�1�d�������M�������>��Ì,���(D�5�2<3-)��8

<��3��+����� ����5�+��

�� �k.��E�Z�C���o�������,�������������� )�Y��a��q5�2<3-)��8]R��-�/���x(����Mu&�

� �����6�5��

Page 65: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

50 �

�� �k.��E�Z�C���o�������,��������������8+�\�����; �,���E�!"�����5�E�Z�C���?c�2<3-)��8

�X5��(C��+�M1Z�H�$I���()[5����M����C��w���%����� F̈� ��67��+�\�����; �,�����(�%�x(�; �,�

; �,���S<I����D���(I�+�����nI,����£)�3��y(���

�� �k.��E�Z�C����o�������,�����������\�����8+��c���j��C��2)����+�<!35�E�Z�C���?c�2<3-)��8

�Q�I��v��-<�+Qu���+����NF��j���-<�+<5�.�*�(���NF�j��C���?c���0-��w������ )�!9-1��²��

+�������1����

� ���(C�E�^��nZ��C���?r�*�Z�Y����%��I���Yq��H,�IF���v��5���,�������� ����������8��w��

���>e��+�)�A�� ��������r�!I>�+������+�M�u>��+%�f�+����*�1�d������5���qZF�+�Z�Y�F���-/��5��nZ��C

��O5��V�+�\����8���-�5����M���*�1�d��� ��+�<-«���YA>����������C��y�I�(C\��8 )>��M%>������

��E�Y-)���6�5�o���^����6�M�����9-��5�o�����R���H(!-3��+����+1�d�H,�IF�+<Y�r���������k1-)�X5�����

�o�y������J��Z�����^�-��-���Yq)��������a�q������^��H��+����>�����������<�� �����8�

� ���9 >̂�+�(<�+^�<!������M��6<-z�w����%��+�\�������%����� F̈� ��� ��+��3��+M1����?c�(�

�������a�q�����+1\������ ��6?���*���Y3Z������M����,>�S<I�+�M<��+�\�����+I������)������

�o��+��4��G3"����q-Z�����M��+YMA�;)v�������-��k|����H{f���*���1�����%�D���q-Z���+YMA

LR���}��-��iI�+�Y�M�������8�+YMq���?c�;)v����������c�E>�/F��!q��w���8��+���!3�����M��+YMA

�S<I�� �����6�5�'��f�������+�^�����M��+YMA��!q���!��5�8��\��S<I�+%�p��+�����*�1�d�����

��8+�^�Mq����!§���)�6�5�NF�������8� �����6�5�6�5�MA�67����T�8�^�MA�+�\�����+\�9Y��E>��!^

��Y�,(��B��+���3��{)�3������|�S<I�x�-1�����e1�0�����!1Z+��+�^��� �������(~�\�8+�\����+�^�

� ���9̂ ��+�\�������� ^���ª8��+���3��{)�3��� I�(3M���^� �(�35�k.��� �?c�;)v��� ����(W��!^�8

*�)/���*��C�� �� �^�!-��w�·� +�Y�M��*/�^�<Á��� a�q��� �� +\�9Y��*�7�*�)/��� ��,��-./��

�����~-�� R��� ��+��!q��*�)/���]c���

������������������������������������������������������������1�,(I�8+��R��+���)�8]��������q��������)��-5�����)�\>�������2��8�,�C��(MI�Ë)�5�����825���;u������o���� �(!��8]%��Y����+)(C�����+�����+�3"���*����-��8� �����f(��¼\���6�5�� �������5�-^>�8LR���©3q���<¡�����>������8����4��8�+)�®�+)/����+�Y�M��*/�^���;)v�������+�Z�(���+���,��8]1)�)�()�\�+),��-./��*/�0-���+)� �����+�\�����+����������������LR���SC-<���NF�+�(C��+<f�(��o��;.���

(0-��*�)�o�8�]��)�8G<q��+3��u������i!1),������

Page 66: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

51 �

�o�������a�q���+ �XX¦��� �������+3M-���+)�!�-��+���1��*,>�(C��,�����������S<I�H�Y����

)��5�a�q���=u�>�G<-«��!q-�+��«�+C�,��-./�������P-�� ����Z�2<f�NF�8+<��q��+�!�-��2�C0-

�������a�q����8���M���!I�S<I�+��������H��,&��H������������a�q���+ �¦�S<I�67��Y3Z���J������

�������a�q�������+5�9T�i-3��+����>�+��5��!3��eM̂ � ��=�I��I��Yq5Å��/>����1����+1\�����]c

�+�\������+������Q�\���;)��-�*�1�d���6<�����>��\��D����<C���?^��Q�I�+M��-����R�P���{�1����

�o�H�93-���j��C���+��3���(I��.� I������£45�� ������Q-~Q-Z��B��+�3��-��+�"��.&��*����1<�+~�-Z

+),��-./��,�,����������§���a�q���kY��B��+�����+)E�!- /������p��=u��S<I�����,&��{�1-���3�5

���M<8�½�+~�-Z�+)� ��������M<�+�����+�3"���e!.������ ���9 >̂�NF��e<%��w���H�93-���j��C���%���

���J<����?�������8+���!3�����M��y�R� ��+���!���j��C���� F̈� �����M��¼\���{Q��+�)�p���!�

+�c�M��+�<Y-���?c�+���!3����

�o����M��+�Y<���Y�c�����M��+�Y<���Y�c�S<I���3�����C�����1)��x�f���+�����*�1�d����k|��5

� ���9 >̂�?������������C���)��� ����+��8�������a�q���S<I� !�Q)���v�����3�����C��E>�/F8�� !\

� ���9 >̂�n5���������+�·���b-1���+���!I�����5�+-��+�(��6<-z�8� ���������f����%�f��\�����%��

��������1�� ���+1\��!<�+M������y�������-)�/�������a�q���S<I�+���!3�����M��+�!�c���C5�EF8�

����(��6�M�� ���Y5�;\,�����?c���NF���(��(C�����(�%�8+���!3�����M���+�P�f�H���"�S<I�(�^b-

��]��!I�6�5���>�+�P�f�H�Y\�#�R������q�����3��5�c����� �����©3q��j�C�����+���?��

�������6�M<�+�����+�3"���JM15�#�~����r�J-Y)�_�+�<!3��E>�/F��8+Qu� ��H�93-���j��C�5�=-�����C�

�),�(��JM15�x�f>�+Qu� ��X5�*,(��B��©�u���y����+�Y<��+M1Z�+�%��8OC\���C �I�i-I������?c

JZ�u�����^�q�����>8��a�q���?c� I�]<P-��NF�� ����5�+�����*��<1�5�;\,��?��������E$IF�=Z��E�Y�[5

� ���9^��JZ�u���6<z��%�+�P�P<�+�������+���!3�����M�������>�� ��(5F����!^�8���+M|�����

�+�<���+�!�-��6�5� ���^�+�P�f��8�� �����LR���6�M�� Y c����e.��������q��,�§�SCM)���

������������������������������������������������������������1����� ����������������������LR���SC-<������(C��w·�8*�)(0-����*�v�W&��� �������������#$%&��82D��(MI����-I�5]��)�+!X�.�+3��u�8��\>��;.�����o���

i!\�Z������8�������2�(��,����8+������)v���)����(����ip��+�����8]1����i!-M��������

Page 67: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

52 �

�o��+)� ��������M<�������>��H(I�.�G3"��r����>��k~���4�5�������v�Q���*�(���k1-�8����b\

��!I�6�5]��������>��w��� ���� ��uh�6�5 �����¥>��x(3-)�/�=��]Y)��>��/�,�E��<�∗8���k|�

� ������Ju�T��� �������������1���� +<��3�����M�������>��;\�5� +)� �����*��<1�� ���.��o���

�� �����6�5� I��,�����NF����M�������>��;\�5�]"�C�� ������M<�+M1��5����),����<����������),�E��<�

8+�����*�1�d!<�+M1��5��8+���!3�����M<�+M1��5�������>��k~��S<I��^?)�{�b��=� Y)�_�;"���E>�{|

��+�5��4���+C����������M<�+M1��5�������>��k~�� I�(3M���^��5�8+��(��{)�3��� I�H(�35�SCM�����>�8+�5�3�

�+%�p�����M<�+M1��5�LR�������>�5�+%�f8���(D������-���;�-1��_�Ì,�����1�� ��eu�f���

�����o���@��(f�;����� ���Q��³�+)� ��������M�5�������>��k~��G3"�EF��8�@�~-����2<f�S<I�H�(C�

E�!- /����u �̧��)�����8k~D��{MY��� �����M�� Y!-��B����(��*��<!I�;�~q��H���"�¶b����c� �

7� I�+��b-���k~D��*���\�� ��H,��-�/�6���

�o�*�I�\(���+!�Z>�H���^�G3"��8���M��n5�*$��3���+)�1����{M̂ �G3"� ��*�I�\(���+!�Z>���3�

��+)�(���+%�C�����(P-����*�Y�q����������OM��+�����*$)�0-�8�����0-�+���-���H(����(C��w��

� ���9^b5����M��n5�6�q�����O��-��������)�(���Z���>�����n<��3-���;~A��µ�8�QA>�+�$��Hn),��-./��

�X5� �(CZ�k-��B��*$��3���k~���(.�w�·�������v�Q���'��f����3-�5��%� 8�O5���G3"�6?^

�(�����6�M�����\�n5�]YMq�����M��n5��!�\���

����� ���S<I����1��B��G3V��a�CZ�E>�¼�$)���!3��S<I������������H{9̂8�>�Qg��

�� �������v�Q��5�n<��3��H���^�j��¾��+���!3�����M����+%�f���

�� �G3"������+)� �����+���!3�����M��y�R� ��+�(C���+�\�����*��(p��,(I�j��¾����

�� )� ��������M���!I�S<I�+��������H��,&��H����+�����Y-5/��#���}��|���(5&����

�� �+)(�<C-��+\{���O½�H�����+)� ��������M���!I�S<I��; �,���J<u���+<9!-���j��C��������

�� �G3"�+�\�����+I�������u���Y����(P-���+<.���

�� ��I��Yq5��� �����������v�Q������+��¥>���H(I�C��G3"���

�� �+�������E�!- /���������v�Q���x(����3�����C�����M5�+%�f�H�93-���j��C�����������������������������������������������������������������������

∗��¹<M����?c�}�1���� �+!1C5��/�,�E��<�����S<I����),����<����y�����3�����>�S<I�8���),������1)��/�,�����),�

Page 68: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

53 �

�� ��¡�� �?c���+���%�nZ��.���(%� ��k|��5����M��a�qZ�S<I�+5�.���G3"���+5�.���*�s�c�,(3�

�H{f���+Z� �̧���+�\������ �V�����q-Z����

�� ��(I��(P-�/���8���M��x(�+��-���,���!<��9�����+�c����+<�������¼�$)��������+��1��k~�

�+)� ��������M�5�SCM�� Y���$CI��Yq5�+�l���{|�k�<���

�� �k�<1��kYD��k�c����2�M���G3"�+!^�D���+)� ��������M�����

���� ����� ����������� v�Q~<� +�<f�(��*�)(0-�� �Q<!§����9z� �^?�� +��1��a�C��� �?c� EF��B�

NF�+\�"F�8�Q-Qu����=�<I�Ju�-1��(W�67�+�u��p��*�)(0-����9!-��B��O������+3)�1��*�{4-���

��@�(.��+)��~-�����M��S<I�$MC-1�����"���+C�!I�H���5���d)�E>�=ZbA� ���?���8=3�����3-)��?����(�

,$M����+�!�-��kI,�S<I���^?Z�*�)(0-���?c�v�5>� ����

�o�+��(���������'��(Z��H�c�l�w�����C��+�vF���F�H�c�����?c�*�q-Z��*��(p��()�������>�+��(��,

�,(I��������NF�x,>��µ�8;<1<�+���3��H��~-���Q!~����\�B��+��¥>���*�C\(-��()����JM15�+������+�\����

� ������M�����\�_�3����,� ��()(3����+�<���+�\��������������+�M�u���+)��~-�����M��+������������

�o�� H�c�l+�Z��-Y&�����M�� �B��=�<I��?��������� �������N���� +u�(�� �� (�����M�� �?c� (3�

�*��(p��¤(C��S<I��(u�+3)�1���+C �����@�(C5�+�Z��-Y&�����M����!-��w�·�8+)(u�������Y5�=-Qu���

����CZ��E�(5��e.���>���+�\���������+I����>� �����3����)>�¬���8�eZ�^�+<�����b5��8E�Y����

�o�+��3�� H�c�l� ����M�� ��,>�S<I� H�A�M�� H���5���d-��B��� +�\�����*��(p�� +��I��f��5�L3Z�

+)� �����+)��~-��8�H�c�����?c� I��~�-��B��+�M<1����� �̧����9!-)�+��3��H�c���]C�CD���(0-��E>�{|

s\�Y-���{|�+1\�����67���9���+)� ��������M����cb���(3����Z�� ��~<��QR�qZ�(-:�B��+�M�u������M��;��+

�^�q�� ��=�Z�3�����JM15�+1\������?r��

�������+�<f�(��*�)(0-���?c�+Qu����S<I�+)� �����+�\�����+�������H�(.�E[\�=�<I�� ���Q�Y!���+�u��p�

�*�{4���l���+�1\��-���@�(.�H,�)v�]<f�(��x�-1���S<I�+�\�����+s�M���8]u��p���?f��5�/F�S�b-)�/��?c

�{�1-����+9)(D��J�����5�*����-���?c�H�)�1��+Z����� ����Y���(C��}�1- �̂���

��

��

Page 69: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

������������ ������������������������������

54 �

6&9p����'�S��� ���

�k|��5� ��*��$%&��B���Q\�I��������������� �����_�;�-1)����C����(�5��a����8=5�

?�!\��$C-�/���NF�+)�|�+)�(5�*���Z�!9��eZ�^�y������+)��~-��,�§�2),��%���()�+�(��Hi§�S<I�

()����*�1�d���+���!3��+��1�5���

�k|��E>�#$%F�1986 ��u�H,�I&�()(¦���Q��v�Q����������� �������?^� ���u>�k�����{��������

������2\��*��K�H()(u����l�O��P-����^����8/F�E>��(I���(%F�k������+�C�M����?r�E�Z�C��x,>�

NF��(I�=-��3\�S<I�x�-1��y�������*�1�d���+),��-./�8��µ�x,>�NF�=<)(3������5�H()(u�8��~\�

E�Z�.�1988 �?������+�$C-�/��+�����*�1�d!<�+),��-./��+���!3��NF�JZ�u�$C-�/�+����{�1-��8

*(1¦��*��$%&��+������+),��-./���9 >̂�;��+)�(5�*���31-�� 8�67�(�.�;"��(I��C��N����

��f(<�NF�,��-.����1�� ���$f���(%F�j�C���(C���E�Z�.����o����?���Y��)�S<I�{)�3��H()(u�

��{�1-���(C���������,��-.$�LR����()(¦�}�<�>��z�)�v�Q���������,��-.$�LR�����

/F�=Z>� Y:���C��E>�+)�4�� ��j�C���(C���E�Z�.����o�� (.�e0M%>�{|�+0"���JM15�y$-f/��

À�0<���n5�{)�3��,��-./���������1<����<1�������������� I���\�����8�?Q\�{|�H{f���H�,�.�

S<I�+5�~-�/��a��q<�+),�3��<a�q��8����x,>�NF���)�3��nZ��C5����E�^��Qg>��3�x�f>�B����

�������������?c���3��2�C0-�{)�3���+���3��+%�f�E>�,��-./��LR���=u�����*�)(��H{M̂���

+<�����+<MC�������

��

Page 70: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

� �

�����������

������������������������������������� ��� ������ ����������������������� �

���� ���������� ���������� ���������� ����������������� �������� ��!"��� �.� �

� �� ������� �� ������� �� ������� �� ����������� ��#�$%&'���()��* ����� ������+%��'������,���-.�������/�01 ��234

���5'���5'���5'���5'���������/�01 ������/�01 ������/�01 ������/�01 � �,���-.��,���-.��,���-.��,���-.�� �� �� �� �������� ��!"����� ��!"����� ��!"����� ��!"�������� ���� ���� ���� ��

Page 71: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

56 �

��������

��� !�"� �#��$!%&�'�()�*+�,-��.�/���0&����1�2�3�4'56.�1�2�3�78 ���9��,:;��<=� 2

�>: ���?���!�4�@�6���A�=#��&�B�,C;��1�DE�-�F�GH�I����=��+�JK��6L���M C�78 ���9��,:;����NO�=

!�P@�I ��G�����1�2�Q,���I��9� �RH��N�(,C;��RH��=�S���,/-�'& ���N��T6-����9&� ����U�V�9&� ���W+D-

& X�N�Y.Z�1�2�Q,��!�4'56�����2&�B�,C;��[2&�/B+��\�]���2 B,����J6�-�RH��=�S�!���T������� �����������

�1�5 -̂�I��_�O�I �`(�2���!�4'�0�6������D,���1�& T,��!���������a� C#�N�b6-�-�1�2�3�I���X�+ �W-�,2���!

6.����������E������ ������c�9Z����0!����68���'5���

�X�,E��F���� ������� �2 T,�� �2 :!� �Q+�� �=�d!�1��,+�� ��+��e��1�5 ,̂��� ` 9�I��I�B,�������

��9�D��f��'�2�=���� ��0&��g�h+ �1i�N�j��8#��'9��,��1�:�-��h+ �� D-�'�2�=�� � :�& X�N���B,-�k��

�T�/�!4��������1���]��l�TD��56.���mZ�>T Z�k���'&�(,+�����������B������������'�0���1�CZ��B.

�nN�1�:o�������.��/���'&�6 �>Q6UpE�4q��+6���nN�1�:o�+��<�oV�I�����2��2�=�r�8�& X��I ��� ���

���!����1�:o�+��'�2����'� �D�����/-�"!������

� st0� I�� '���,L��>L��� ������!�RH� ��,L-� u0!� 4�������� "!���� I�� 5�.�>L�� k���1�& T,��

&!#���.��/�����:�-��[�: ,N�>��:!�4�X=�I��'&�(,+�����������B�����RH���Bv�;�!���C���TC ,�������I�

� 78 ��� 9��,:;�� � �-� M���w/,L�� xd!� 4M�VZ� �X=!�1��T���� [��\�V� ��/N� ������ ������

��!����1�5 ,̂��!&!#���.��/��!�1���]���2�3���:�-�����U�h+ ��U�V!��!�k���1�& T,���w+,y!���TC ,�

��� ������������������������������������RH�a�T,��qZ�"!�Q�C�4��E������ �������XE��-���������I�B,��4

�l�TD+��u^6�2�1�2�3���/-�qZ�I�z�k���W�� ���r�8�I��������{�qZ���,L2!��X)����/��N��X�������,+

78 ���9��,:;��|������}��t�����

~d�6���o��"oV�I���t0�����C!���

������ ��������� ������������&���!���,����

��������� �������������c�9#���� �������������������

��� ������ �������� ����1�LC�����Z!C ,�!&!#���.��/���h+ ���T�����������������������

��

Page 72: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

57 �

��� �����������������������������������

Y,�- �� ��� '�0�� ��� � 1�O 9��NZ 4�29��,:� 4�� �B,=� 4��C��C ��E�D� xd! ;H� 4��J�N qZ �D �

1����L,�� i�EZ 9o�� �� ��� �29��,:;� �t�� Y,�2 "��� ��F� i�NZ �+�!�����~�d�4��� 19�i $!%&�"� �#�

���!��� 1;��� a - �� '&�(,�� �V���! n���������

�'�0���qH �� ��� ������ �� <L��- I� '9�2i ��.�d � �D� $!%& "� �#� �: �B3 �X�� '�2� ��8�y�

1��0! 4'���� �B. ��Z �: W+� �X�� ��� E �2���!� –qH ILdZ j��,�� �X�E�� ���N�9 �-[ h+ 9��,:;��

u����� ��/N �� "!���! ������� ��/N 4\�V q# �� st0 P6UZ�'5V#� �8�@ �2&!�K *�DQ,� &��D,C;��

B���!� 9��,:o� 4u����� *��v,�! ' e� nN 4<E��8Z q�E� �te ����� M�� � �� st0 �� ��� q��+6+� ��������

�0�8�y! W= ,L2 ���+ j��,�� h+ ��st0'�0��� ��� ���! �66L�� �XB���,� �

�� �������� ���!�!"�#�$�%&�

�W�����I������P+T��������,C����� B !�4������w+,y!�1;;����'9��,�!��!����� X���� ���

4"�B�,C;�!�����,C;��[��@�4�50�B���" 6D��N�[,B,2�<��\�V�� X��9�{H�te���-�t���'������q�E�F�,��N!��

�u���-!�4<d�,��!�P+T�������68�RH�<(,-�qZ�W{��N�4�D+^����N�P+T����h+ ���,D-�qZ�W{�;�� X��

�2&�,���[���X+ �-!�q����!�q������Y �1�C�&���!�&� S��� ��-!�������.�d�[��4<� Bv����

��qZ�n�d�6�����N�M�2�~�d�4'& TC#�N�<6@Z���K!��� ����P+T���WL,.���D���& T-������� ��

������68 �����M�2�nd���4<�+ �j&��,�����!���������"�!����Xz�_�O�qZ!�49!�d�oN��� !�V��q!�qZ�q

<,�!�D��W+T,2!��N�j ]��RH�� �2!�4<�E����6���� ����� X�����>L����� ����qZ�q � D�E��2&�,���c�B+ ���Z

����t0!�4�2&�,�����:��z�:��N�'�2�=�"�:�~�d�<-�����M�dH���`0�dZ�<N�r�U����d����I��'�0����� ���

�2&�,�����:��z�:��N�4'�2�=�'�0���>L���4q�L������}&�,���1�:o��������

��

��

��

���������������������������������������������������������������!��� ����4�DU��B �4�2&���C���4��������&�����4'�U�����29��,:���2�v:����\�4�����

���4����6 ���Z��oL����6 � NZ��4'�0�D���4R!#����6T���4u�oC����2 �,���&�9�4�� K ���2%&��� �������\�4������

Page 73: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

58 �

�����������'��%&���

�W�/,�������4�e�[��=!����@��d�!�w2��-�h+ �&��E#�!�c�&���*,-��!�4�� ����1�2��-�1��.

����M , ����C��L��!� �29��,:;��W�� ���I���2�����RH�*�6T,���1;�¡���d���I�� s9��,��!�4� XB+����

��-�� +���!���= � ��,��!��� �B,=;�!���E�D���!����

�d�6���`LD���4�� ����P+T������U�S��� B �̂���t0��=#! �z9�.#�!�q �4�X������!��� �+��¢!���nN�q

!� �� �+�� �2��� nN!�j����� �2 0�WL£�r�T-� �d!�T���1�2��,��� st0� ��#�� �D�Dd� �!� 4�e��&���

!Z�4<-�X= -!�M�d�h+ ��JE�����w2&��,�����N��.O�h+ �¤p�C�_�t�!�4�X+�z�k����X���WLd4��"!���¥

�JE�����n+��@�n2��-��� ���N��� �+�����@�w2��-��g��U���

�������(�)*��������+����

t���qHD-�w2&��,N�q -p2��� �+��q =!�2�I2��6-�~�£�4��������nN!��X��N�q&!���K!��!���B,d��J�@

Z�4<���o,C;��I���N;!���X=!�h+ �q �E��2!�q �6,2�I2�2����qH�4<N�&��:��!�j��, ;��I���N�;��66¦��J�@

!�4�� �+����N�{���W�� ���h+ ���.�,��N�`0���st0��w2&��,�����N��

�M�2,-�.� (�/0.�qZ���� <(,2�F!9� ����� ���:H� h+ � �B�-� �� ��� ��`�D��!� � � D��� �� �d ,��

4j���0#�!�s&�8H�IBK�����L����¢��9H�c� 9��[����4�I��`X2���C#���� �̂��qZ�w2��,����t0�I��uC�

�§�+,2� 4������ ' :� s9 D-� �0�=�W��:� &�8H�����L���� [B,��� ��d -�u0� �� ��������Y�����W�� �̂���

�U�V����2��#��'�Q,���1�2; ��N!���� ���N� �̂�������Z����"!���N��U�V�j��0Z!�`�:����L���u�2��#����

�M�2!1���2�����"��� ����qZ����� �B,=;�!���E�D���!���C��L��!��29��,:;��1�:o�+��w���-���+B

��h+ �������Y ���B(,���bN��,�� �̈X2����dZ�hv,D��h+ ���+ �����d#����/,-�~�£�'� �6,�����+ ��1

?����N�?����!���=��56.���N�h+ �[D-��©�~�d��� �+��F����l�6T���h+ ��.�2�<�Z�<2��-�I��Pv,2�4

u+ �!�u������nN���9�6,���41�5�p,���RH�5/2���

����������������������������������������������������������������W+T����6 ���BS���6 2&���C���4��������&�����4ª �6���1�29��,:�!��� ����4�4�����\�4������

���4>���,�#���� ����4'�U�����1�2�Q,��� ��9���vE�4�^+���4�D���4"��-;�!�l�B,=;��`+ �Yy�4�������4���T�L:�4�& ,�������=����4�\������

������C���4�/�+��'�2������������&�����49��N#�!�'�0�����4� X������C�&9��� ����4& ����9 B¦�r!�«�4�2&����\�4������

Page 74: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

59 �

� <,X=� I�!(�3/0.���� ���� j��24�E��Z� " D���v�������� M ,L�� h+ � q����!� q������ ¬�^4�

bN��,����.������N�u ���w���-!�����!����1o������h+ ��������!����������U� �����Z�[=��-�ª��0�­���4���

� 9�®!-��4)��5)0��.��� .� �� �� ����� �[2i -!� ¢�,�H� I�� I��� k��� 1oL+L��� I�� � B¡

���1���]�!�[+L���ªoX,C�!�h+ ��B�-�1�B����j�8�I������ �?�2�D�!�52�����B����4��������a� C#�

��������1��(�-��,Co��[v¯!�u�������������h+ �r�,�o��[+T,-��E�D��*E!�4���� �� � :�$�CZ������

�'O�,C#��M�-!6��78�93 ��:��.��� ����qZ���!���B+���!��29��,:;��9!�S�!�9 �D������iH�u0���C��L�

Z� '56.� '�d ��a LN� <6@Z� ������ q ���� 4"!����nN!��§���V�1�O�a� CZ� '� � `v2� 4'5^U� �2�D.

u�������9��,:;������,����XK�2�k���1�6+T,���?��-��B.�4�XB���:Z���U �V�?��-�1�U� �!�©����

�0��2!��& ,.������'�;8����29��,:;��'��S��[N�T���2�=�s����4��C��L����q#�4���������^����N���E�D���!

�I�����<�Z�*+T���I��'�d�!��29��,:;��<-������q#�4'�d�!��^+N�`+�,2�<+.�����������qZ��2�-��� ����'�0��

�4u= � ��,�����D,��!�4��-�� +����`���'9�2i��(�,�!�4M�V#��1��B,���I �"����°�����[�T,L2�� :��[B,¡

Y ��2�/���±&�D,��!'5^U����o H��2�:�������P6UZ�F�,��N!�4�+,����"��-;�!��o ������C!��²�

�������(�<$�:��������+����

�"!����<��¢!�-�4�2�=�l ��I��&�B�,C����Z�h+ ��e�`X2��-���q!�B,�2��� ����'����nvE�����qH

� <�Z� q!�.�2�_�t�� 4���2��#�� '�Q,���1�2; ��� �U�V� ���D,���I��¬��,d;�!� 4�X���j ]�!� &tS��W{

�0&��EZ!��X6���CZ4�u+2��B�E��� ����I��&t3!���-�w2&��,���I��� B¡��.O�h+ �¤p�C�$�C#���t0�h+ !��

�M�2��+)�/�u0��� ����qZ���I���t0!�����Q+���� �B,=;���.��e����E��X,TC� N� ,̀2���.�d���+B

��4������Y �³� �̂��& ������2�D-���± �/���*d�h+ !�M�V#��1�E�D����h+ �c�vD����8�y�I��_�O�<�Bv,2��

��+B����st0����.&�/������XDd!�4�05���´���

��

����������������������������������������������������������������\�4*N�L���[=����������

���a�/�����D2�EH�4��� ��2Z��� ����4�!��Q����u®4��4R!#����6T���q!�Nq�����/��4����\�4������

���4R!#����6T���4n�#��&�9�4������1�2�3!��� ����4'&�B �nLd�����N��q!�Nq����4�/������\�4�����

���� ����4& ����� R!#����6T���4��������±�X@��LC���4u�oC���[B,������0��Z!���4�q!�Nq����4�/������\�4������

���C�[=���4& ����9 B¦�r!�«�*N4�\������

Page 75: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

60 �

�& ,.������Z."�'53�����8��=�>�Q����h+ �w2&��,���I��� B¡�����E �F�,�����

����� :��Z�4��& U�h+ �������µ�L�,C��j�X,L-�4��N�g������Z&��TV���}��t�����/��N�<,�B�-!�<,6

uB�����M D���j��0Z���

���Z�?2��,��'9�=���!�¦�u0!��'9��DN��� ��U����D,��������Z����"!����|�������]����!������ �/�������

���2��#��'�Q,���1�2; �����

���Z��2&�,����0�(,��' 9�u0!�1�&�vS����

���&��@�>3��9��,:�!�uC��C!���D��±�TV�u0�Z!��� T�2��t����2����u������������N�hBL-��d!�8Z

����'�2� �1�&��@�h+ �s�0������0 =��B��N� 4��8��Dz���!��oL��!�q�L����a Dds�0 ��' (E�*�B�-

�± �/���1�!��� h+ � '�T�L��!� 4��6TD��� ������+�� ��!�¦��Z� h+ � c�vD��!� 4± ���!� "�B/���nN�w+�,��

!����|�����e�B�,C�!`X,E�D�!�`��&�vd�?B8!�4hB�����"���

����u0�����,CH��"oV�I���2�X:�M 9��2!�,��`�B�,������2��Z1������u���<�= ,N!���E�D�!��29��,:�

��<+2 3!�u� D����X(�L�!�1��B,����6�.�-!����0�5�̂ ,��4>£ �56�,���PU�qH���N� �̂��'&�vS����

���:;�!���D���!�������&�B�,C;��u0Z�'�d�!�' :�W��=�I���9��,!��d�!��,�-���

�M�2!(�:?�9/��&��4&�B�,C;�N�q!�:�'����~��������������<,�BL-�h+ ���Q+TU����������� ����qZ

��2�S������2Y����& U�I��'& U��� ������-�_�t���DE!!����

�& ,.������Z@?A�,1&��" D�E����0 ��¢�,�H�'9� H�M C�>L����� ����qZ�k���4�/d ,��������Z���

�e�� 9������=� S��"�!i���N��0����g�>D+T���©���

�& ,.����" D2!#B����52�qZ��������c��G�����L����*�B����F��Z����" Q,����6Dd�u0��� ���

¨E��,��5g�"9�6,+��u�� ������'9��C�����!�4���T�C�>3!���9��DN!��.����"!9���B�0�²���

.�2!�& ,.�������C�@+8���E�D���!�I2���!�'�C#�!���!����"�!i�RH�� �-��E�T,�����& U����� ����qZ��

��������������������������������������������������������������

���4R!#����6T���4�2&���C���4������l��@���&�9�4"�B #��1��K�d!��� ����4wQ:� NZ��oL����6 �����4�\�\���������

���r!�«��4& ����9 B¦���[=���L�*N4�\������

������4`�����"o=�a9�U�4u�d�nLd��4�����&�9�4�� ����4R!#����6T���4*/�9����\��4������

����?��\�4�[=�����������

Page 76: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

61 �

�����B���!������h+ ��9 �:��0&�6, �N��^+��!����

�4w2&��,���I��n, B¡�ª��0�<�#�4�� �+�����@�w2��-��g�����'56.��N �U�ª��0���#���D�Dd��

!��� �+��'�2���R!#������w2��-��g��U�h+ �nBg�����+�{�����t0!�4�0&��E#!��e��vE�&��������!�4�0&��EZ

�¦�¥�� B¡!�BX���N�*�E ,��������

�& ,.����q�L��h+ �c�=�"!#��w2��,��E��7D����8�E+F�����8�u0��� ����qZ�" D2�~�d���

G�,H���I�)�J��@������'�B:����K�#3�)�L�����3��0����73���MN����O����P�Q4R�)�"�.

�6��S���� 0)0T�U��>�%/��Q�%.�-������ -�7�8V�� �2�-��)�1/�W+8�#��O���X)0R����(0O���X&

��������������U���Y��Z�����[�� �L����+����!��3���-�D�����\�6������]�7�/�I^�3��

��3���-�D�����\�@%�_�`�0a�����&�0�&�����8��)0>�bc��$��ac�P�]%�)�I��&�O����+����!

�Id���� Q7���� #�3O/� X&� 6�)�2� e�f"� ]+N� Ig�+3+�� �8��>� W+8� (��3��0��� (�+8�%��

���������)-�;�>V��U�>5�+��6�)�2��4h"�X)�4/Gi���

�& ,.����q�L��h+ �c�(E�������w2��,�����Z��;:&�-�7j�k�l�u0��� ����qZ�" D2�~�d��

G��&���+78�)-��c�6�I��X&�6-�%�!V��@������]3:���W+8��:7�����m�O����n5N�X&�`�o

��2���:4���� P� Q��n�� ��F���� W+8� [�/0/� L��� ������� p�q��� I�;/V�I��U5r����

�s)A�����6��r�I-������d����-�7�8V���2�-��������U58�%�����\��?�6-�)A�I��/�&�+���

�����0���@����:7�n��]�OT�Q2"�X&� �H$�Q?�I�&�O��������,�)t.� 61?07���� 6�O+��X$�

f"�u0\�5N�X&�v�w���������W+8��R�������\�O������8�7�2V���)-�;�>V����!��3�����a�

60F�3���m�O���x�;���&�N�IZ�����]a�:&���O.Gy���

I � ����N��ª�O!� �t0¶q vE����!�q!�2���·4����q�ED,��� �2�d��+��@� '& �N�7�-� �� ����.�d!�"�

���B�+:��!����8 ����9!�S��Y �1�� +���!�1�&�B�,C;�!��+��������2#�!�1���]�!�[+L��!�"� �#��$!%&

�.t-�9 �:�q!9���

����������������������������������������������������������������47���l��@���&�9�4�� ���!��oC���4q!�V�!���G�u+ �4R!#����6T���4�2&���C������\�4�������

����6 ��4q�B �4[2i ,��!��/�+�����S��&�9�4u �@�& ����I���� ����4q!�V�!�nS��������������4\�������

���C�[=���4& ����9 B¦�r!�«�\�4*N��������

Page 77: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

62 �

���������������z��;N�������z��;N����

���d�I�z�`0Z�§���V��� ���u+2��B�E�

�� "�D,����2�d�"oV�I����=&�]��'&�(,����2�d�&�B�,C;��4"����$Z&�41���]�!�[+L��4��¢�,������� !

Z�*�� �q!9�9!�S��Y !��st0��:��-��=� d��+B����

�� �'9�,C;��"oV�I����LE��,���1�&�D���±�L,.;�u�L��!�a L��������'9��C�I���= � ��,��� '!����4�

1;��-;��'!���4N�¢�,������+B �` �2���/N�1�� +���!�1oU� ����=�,�H�h+ Z!�'9 =�ILdZ!��+�-��:p4�

>: �����9��,:;����+B �"�gH�q!9�uLE��-���LN�[�6���h+ ��B���!�

�� ��<= ,����2��- ��I��I2�/����q�D���I��'5V#���6DS��<�+ �1�CZ�����(�,��"9�6,����9��,:;��9�B, ;�

1; 34�����'&�(,����2�3�1��:�-��"oV�I��d��2��-!�����9 =!���������!����"� �#��$!%&�"�D,����2�

���& ��-�� +���!���= � ��,���'4�c��=#���TN��,���2�:�������I��>+�=�k��4��` �2���/N��X��N��B�E���p,-!���p-

F!�����B�+���2����`�LD,���*E!���=�,������+B����[2i -���+B �

,����9��,:;��9�B, ;��'9�2i�I �W-�,-��:!�X����.t��'�2� �&����& X��"9�6:

• �I��'�E� ����29��,:;��1����+�����,����=&9�'9�2i¢&�]��

• ���6+C��Z�>��.���N�{���29��,:;��1�������"�D,���� �C�

• B������� �I��9�¦�����.����!����'&�(,�����mZ��2��- ��9o6�����+,����

• ������9��,:;������LE��,����=&9��2��-'56.�'9�2i�u�

�� �~�£��B����`�LD-�I��'�2�=�¬��Z�9 =!�������2q���H�X��'�d�!���!9B�qZ���-�t�����&�:�>��.��

-�� D§���,�����+B �` �2���/N�n���¢ ,���¢�,��N��09���

�� �w+,y����0&�/,��N�u������9��,:;��h+ �5�p,���"oV�I��1��L����'9��,���1�.�/���&!9�`���-�c��Z

������4!��D�!��@�6���A�=#��&�B�,C;��"oV�I���= � ��,���

��������������������������������������������������������������W+T����6 ��4��BS���6 4ª �6���1�29��,:�!��� ����*N�C�[=��\�\��4��������

Page 78: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

63 �

�� 0��� �+��'��B���§���]��`0Z�I��qH ��*�B�-������������29��,:;��1�LC����<,6����t���"�����&!���

�'&�(,+�����������B��������C�CZ�1�LC����st0���B,-!��� ���Y,�-�k��!�'&�9H�I ���!�L���4'&�(,�������!

�4u������_�6��!F!�����D����a!��U�1

�� �3�h+ ��B����"oV�I��u= � ��,�����D,��N���B,0;�������/N�l��,V;�!�&��,N;�!�l��N����

}�� ���������9��,:;�����

�� D,����2�d�` �2���/N��2 X��!���B�+:���1o,�,���"oV�I��a� C#����d -���]�!�[+L���"��1��

�&��E#�!���B���!�

�� !��2�D�����C��L���"oV�I���V�,���1;�¡�����!����&!9�u@o-��������

�� A�=#��&�B�,C;��&!9�`���-�

��������������������

������������'��%&����������

Y,�- �� ��� ������� u0 �-���� uC�C#� 1��+B�� �2�Q,�� F��� " Q,��! RH �� hBL2 �Nr�,�; F���4

�« M9Z RH ����- ¬�6-&�! a� C#� ������� ��+ � �����N u=&�]� I� "oV c� �̂H 9 �D�� h+ �.�d $!%&

"� �#�f I�! ¸ 1tVZ *E�,- Y 9!�S� W�,� � a� CZ "��� ������� ~�£ >Q6UZ a� CZ $Z& "���

��.Z �8�6-&� o���-!.

�B. qZ �2��- � �C � � a� C#� ������� � n�L�� '5V#� �: [E9 ��6��N " D+� qpN ����� I�

"oV bN��- <:� CZ ������� ��p-! �Xv�N ��6��N �V�� �: ��g �N��� �2�: ����� 4��� . Z!�a C ��D� � .

4�d�! ª��0! I� �D,�2 qZ �� a� C#� ������� �: ?� '& � ����� ~�d P6UZ `(d st0 #�a� C

4�05�p-! ��! �) I� 1�:o M :! �+ �E I�! 1�!9Z ����� 4'�2�= �+,y! �B >��. <�+ � �� �� ��N

±�S� ������� 4������� qH! _+- '& ��� ��! <,��dZ I� bN��- � v �B�E nN st0 a� C#� �: >�K! ��d

�2�X�� ��E��^���4 I�! ¥ 9�C 9�D, ;� �� ��N ±�,��� qpN �� ��� �������4 ��+B ; ±�X� �X�� W{!

�e 6: ¬!�/��N 1�����! k�� ,̀- �) q��.��

���������������������������������������������������������������[=����*N�L��\�\�4��������

������&�4u.i��� ������������9o6��!���������9��,:;��uC��L���$Z���"����4F!����&�9��6D,L���4³�����4'�0�D���1999�4\�����

Page 79: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

64 �

qH & T- '�0�� �� a� C#� ������� �: b6-&� �N���

– ��� h� "r�,�;�N F��� " Z!"�2�Q,�� F��� " �t�� ��2 c�=����0 I� 1�� �� '�2��������Y�+�� k��

1�X��� ��+6��q �� ����� ���D,��.

– ��2�� �� q �-�N i9!!4 " Q,��! I� ���� &��CZ j���� �,N���� RH &��CZ j���� �� ���.

– �¢����� ��N q��+6�� ������� � a� C#� ������� ������� ���YN >�6�,�� �9��,:;� u+��e��w��,��! k���

�X,D68 �(�,� `:�,� ��iZ �� 29 ��=&�]� �! &�8H '9� H ��!�= �� 29 �!�D���P��! '�2���. ��

�«! i� ¬ ^v�� tV¹� �� ���N ������ 0 �`���- '�0�� �2!�,�� 9�T�� h+ '��U#���E�. ��=�,����

��D2 L,��! ��= � ��,��! 4���o ��! &!���! �t�� <-9�: 1�.�/�� '9��,���:oB��� 1��L��� k�� �,� �X !�E�

�X,T/�Z! �B/,� w+,y c��Z ����� �T�L,�! h+ &�:�I��56. 1��+B ¢�,�H �2 �! [2i -! �V����u�����.

� �� st0 c� =#� >��: `��� q��+6�� �� ����� �������! "!���! ��.��,@;� ¶�DN�C�·�2�Q,N ��� �T:�

������� >�6-! �C��C r�,�;� 4F��� ��#� �t�� [E9 ' DN �E9 �� �a� C#�������� 4��+ � i� ! �XTN��- [��

����� u=&�]�.��

��������������F/�W+8�6�8�3���Q&���������������

�F����¬�/����& T-�h+ �1� �C�k������ ����I�!u+2����a� C#��¢��������

�� ������iH���C���N!&!#��"!�+���&����±�LQ+���6L���N�1� E����h+ �9 �D����4!���N�1�2; +���6L

���C�"� �#��$!%&��.�d�h+ �9 �D���c� �̂�N��D+�,���1� T]��O�¯�N�>��:����2��#��'�Q,��������>�6-�¥

������� �t0�M�V#��"!���4�!��.�d�h+ ��K!����9 �D���c� �̂H�RH�1�B �k���"!����9� �w �v-� �t�0

"� �#��$!%&4�!� C#��¢��9H�RH�M9Z��:���������t0a������������������"!����a� CZ���N�>Q6UZ�~�£

���D,���1�29��,:;��I����NO�=���.Z4�!��� ��[2 �-�~�d�I���U�V���������I2�B�,LB+��

�� ���������"!������N���u ������& T,��!B����Y,�2�~�£�F����a L������X=����� ����N�<,DDd��t��

���������"!�����#��'�,���'5V��� ����±�6CZ�`0Z��dZ���������4F�G���u+ ���-�����I���X6����'9�2�������

�'�,E�����C��a�@�"!9�W����[-&��~�£¶����º����·�I��������u+ ���-�����I���%���RH���%�!�I�

���������������������������������������������������������������\�4*N�C�[=���4>��i��B¦���������\�\�4*N�C�[=���4r�,��|�U�������������

Page 80: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

65 �

�I��u������u �������-������%��RH���%�!G���u+ ���-�����I��u ������l�TD���W����9�i�"!������F�

��V�����v��������������%����C������RH��%����C��4�!�u������9��,:;������������"!��������-�9 �2

� "!���� <N�>��:� �t��� �9��,:;�� roU��� ����N� RH!1�&9����� `� �,�� <2 ,®� ��4��'9�2i� RH� �E�K��N

������"!������N���'�@�6�����6�=#��1�&�B�,C;���4��I����������"!����W����'9�2i�RH�M9Z���%��F�GH�I�

��� ���������"!����'&�������RH��%���� �������1�&9�U�F�GH�I���� ������1�(,����W����9�i��B.

���������"!�����%����C�����RH��%����C������

�� ����������"!����>X����B. �F����l�TD����2�3!������!V� ��D���u8��,d;���6L��I��>v4���B.

�ª �6�����U V�h+ �>+B !�n�p,���1�.�@!�u+ ��a L���nN���-�k����=� S��c� �̂H!�a�&!¹��F!���

�������4��a L���¢��9H�RH�M9Z��«���������a� C#������+ �����������������!��� �����.�d�l&�L-���

�� !����1���L���a� CZ�& T-�����1�&�B�,C;��"�¡����i&�N���.����,3����!����1���L���a� CZ�1Z�N

��������I2�/����q�D���I��1���,L���[+T�������!���4���2&�B�,C;��1��� ,���`0Z��dZ���������S��'�,�����Z

�=#���+2 8��!-v��m�n�L��&�n �����!����1���L���a� CZ�`

• &!#��1���C!� D,/��u0�I�� �`C��� ��N!&!#��1���L��!��K�,D��1�X=� �0&��-�1���C�u0

��X,�!9�9!�d�¢&�V�������"!���uB,�-!�M�V#�����!����"����$Z&�a� CZ��!�¸�k���"!�����+B �5g��+B�N

�±�,,.o��1���L���r�8��X�E���

• ���6�=#��1���L���!!�d�¢&�V�������"!���uB,�-��K�,D��1�X=��0&��-�1���C�u0��X,�!9�9

!�M�V#�� ���!����"����$Z&�a� CZ��!±�,,.o��1���L���r�8� �X�E�¸�k���"!����?�� �+B�N4��o���

�1���C�&��U�N�� D-��2����=��LC��!��6�=Z�1���C�uXE�ª& 2 �����"����a� CZ����X�E�±�,,.;��

�� �8�����I���N�:�������C!�& T-��1����6L���1� �C�>E� !�����B����1�!9#��I���2�����& X��1�������

�hBL-�k���'�2�����Z�1�&��,N;�!��1�D,/������������!��X����,L��P���k����2&�B�,C;��1�!9#��I��u0

�[�N�*d!�`XC#��c��@!<�+ �*,����LN���6�=#��1oB���4�Z!��1�5 -̂���3����� ��2�D��1�2 L-�c��=H�*d

���&��CZ���Z�'���!�`XCZ4�!:�+���1�D,/���I��l� �Z�����,C��`,2��8�����st0�I���N�����������XmZ�

• 1�&��]��Z�c��/���&��V!�z�4[�6��P��Z�c��@���*S��[��6+�!��`XC#��I��9� �[�NN�"oV�9�¦���L

°��0��N�D��9�¦�>:!4���,/����6:�I���2&��,V���D����t��-��X�E�q ��E�4*d��B�,LB+��P�z��Z�Z�[�N!��c��@

Page 81: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

66 �

�`XC#��I��9� !�1���L��!���D��9�¦���LN��V��j�8�RH�1oB���4�!���a�-;��t��-�h+ �§�2��:

Z��2&�-!�������'�,E�"oV����

• ��+6D,L��� 9 D����!-� ���+�� ��� ��:� 9 D � u0� �6D,L��� �� "9�6,��� h+ �§��I�� 9�¦� �+6�� �N�D�

��,/��f�`XC¹����+6D,L��9 D �a C�uXE�!�1���L��!�"oV�I��I��1��:�-���Dd;��0t��-�`,24��uT�-

���*S���X+��SZ�c��@!��1�!9#���dZ�I��'9�¦���B.�[�N����������D�������NH�>:!���9�¦���LN���

• 1�v2�D����u0!a�-��Z�nE�8�nN!�n����2&�-����2�D��1�DE�-�"9�6-�h+ ���.Z4�!�1;9�6���u0

E�8�"9�6,2�k����BX�����N��U�]��'������1� E����0�!Z��,N�����'������1;����h+ ��c��N��N L �!�Z�'5^,��!�

�I2�������V�1� E���"9�6,���q �2!�+,y�1oB�N��� D��4���+B����& ���c��/���nN���9�6�����+B �[B���B.

!Z�>: ���?����o=���X��N!�?����4�3�IBv,-��V��­����Z�c��/+���m�dZ�n�����,��I2�D ��2�!��V��

[�N��D 4�!�n+,y��BX:�DQ,C��u}&�-�qZ�;H�'�d�!�I2�D����I���.��B�:!'�,E��BX��N���-�����i��!���:��:

�1�D,/���a L��1�����d�N����!����1� E����_�N���������������!94��F� £�1&�DE�����&;!9�q ���-

���C�u�2��Z������

�� u= � ��,��� & T,��!� 1�� +���� '& �:������,C�� �� [C -� I�� �X6d�U� ��!�1�� +���� '& ��>��.

� ���C!��� ���e�� u= � ��,��� & T,��� RH� �E�K��N� ���Y��� '& �!� F���WC�S�"��-;���k��� ��� ���� I�

"����a� CZ�¢�����!�F����¬�/������ �h+ �1� �C4�56.���Z��e�q�.��B.��a� C#������������4�������

��q��������P6UpEn2o�Z�1�&;!���!����9!�S��Y�-�qZ�M�V#��1oB����I���Z*��:9�!�4'9!�����t�0

�a� C#���� �C�I��[E&��0t���u= � ��,���& T,���q�E��������!�"� �#��*E�-��� XC!� �LN��X�+ �" �S����

����0a�{����)�1����C�:�����������X8�����������

��������������X8��C�:���0a�{������������

��� ����'�0���19Z�����5�.���������1��i#���!�d�RH����������+���¶�_�L������4��"!9!

� ��C��a�@�± �=������C!&!��2i�Y��!�4�����4�!��������� ��i#����·�4I�z�~�d�����X�������,��

���"!����������0� ����st0�I ��D�6�����2 D���1�= ���st0��X=� ��I �'�=� ���������"!����hD6-��B��N�4���D,

� �X�v���=&�]��1����+�� �XK��-�'��.!�4�9��,:;�4�����¶�&��CZ�1�6+D-�4���� �'������&��CZ�l�-&�

�-&��4j����l��CZ1�9&� ���&��·��

Page 82: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

67 �

� �I ��G������8�����`0Z�I�!�a� C#�����������������

������������|"0������S%���U��+O����X8��C�:���0a�{�����

� ���� ����U!���������6�=#��"� �#��$!%&�±��L���`(d ��F� d���������9o6������4&;!9�&��+�

�&�B�,C;��q�.�~�d���E�S������������W�����U!��B��N�4±��L�;�� �t0�~+��F� d���z�1�&�B�,C;�

�F� d�RH�'�@�6�����6�=#������&;!9�&��+� �!�4��������q��+6���� %�I���!�:���@���±��L�;��I�

¬�/�������!9��2&�(,���ª �6�����

���E�S��&�B�,C��qZ�Pv,2�4±��L�;���t0��.�d���+Q,N����������.�S������vN!�4 B����� �LN�`L,2

& �N!��V��a C�I���D�,��!��.�d��)�`L,-�k���W+D,����=&9�qZ�� Q6��!�1�N�,����1�.Z��:!�4����(E�'

���E�S����&�B�,C;����������&�B�,C;��I��"!#��l ����q#�4�@�6���A�=#��&�B�,C;�N���&�D�� ��=�'56.

��2�L���r�N&¹��<��C!��=#��'5�:���� ����<B�34�B�,C;��I��������l ����qZ�nd���q���tVp2��t���&�

���'9� �5V#���t0��L(,2!�4�=#���+2 8�r�N&#�N� ,̀X2����'9� �1��L�����2��,��1�.�/+��l!�E���@

Z����-�W�����IBE��t�!�4'�2�=���=�,�H�1�:�8���@!�B��N�45�D����=#����1�:�T���_+-�[�N���qZ���

���E�S����&�B�,C;��I��§+�,����������� XLN� ,̀2�a� C#����[�6���*2�8�I ���������+ !�4h��q�E�"�d��.

�&��:1����E�S����I2�B�,L�����������45�D����=#�����2&����& �#��s������C�LS��I������ ��=&�N�`L,2

��h+ �`��&�B�,C��[�N�RH�q +�z�`XE ��2��:!�4��iZ� �2Z���3��B��d��+6���I�� �)�¢!�]�!�[C�! �q!9

N�X�E��D����a� C#��9�,L-��B��d�`0&�B�,C�N�'56.�1��B����

�4��!�+�����8 ���9!�S��Y ��=!�V!�; V9�4A�=#��"����$Z����J=���!���C� ����.�S��q�E� �te

78 ���9��,:;��h+ ���6+L���1�C����;��I��5�������W6L,-�X���4��

�����+���=#��'5�:�1�&�B�,C;��*E�,-����� ��� �RH��9�-����E�¨=�����/N!�'56.�1��B�N��V

+����9��,:;��&��D,C�u��Q�E�4��

• �&�(,���q���������(����9�9�2�F�,��N!�41�&9����N��v2��«����8 ����+B����j�U���C���l�-&����

• �" U#�!�1�&�D���!�uK�&#��1�t��N!�4" U#��&��CZ�l�-&����������+0t��� �LN!���

• ��'9�2iu+ ��ªoX,C;��'9�2i!�`�v,���"������

����������������������������������������������������������������a� C#���� �I ��G������8�����4u.i����&���������1�C�&�����+¡�44���!�+]��&�9�4������9�����4�29��,:;�4'�0�D�������\�\�4��� ������

Page 83: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

68 �

�����h+ �1�&�B�,C;��_+-�¢�¯��B��d���Z �¨=��4�RH��9�-����E��

• !��2&�D����" U#��&��CZ�& 0�-!����8 ����+B����j�U���C���»�����������

• ��(�����2��-!�PN����1;����& 0�-!�&��C#��¬ 60��1� E����q�������

• 2�B�,L����D��q��DEu+ ��a L�����W��=#��I���

• ,C�¼��8��,d;��j�1��j�U���C�I �[E��2�qZ���.����_�6���"!�d��OH��U�½!�4�+6+�����!���

���8 ����+B����

��������U�&A}��g�:����u0�/�0a�~���

��� �����8�y�`0Z��dZ������������� �e����,2�k����2 D���1��i#��_+-�u0��������c� C�4�����

Z�F!���!�u+ ��F�����2�Q,�����+B �c��=H�"oV!�����H���N�st0k���1��i#��qpN���0��.t�����N�&�{!�4��+B���

� �� ���N� '�@�6�� �+U� �e�q �2�;��:� '5�.�±�6CZ� �e!� � �,�������� i�X��� �e����,2����������(�,�.

Z�4�XL��ª �6���'&�9H�c�TV#!������&��CZ�& 0�-��� ���������<�Z�h+ ��.���qZ�W{�I��!�4�05g!�1�&9

���������1�2�S�����,L-�����5�.�ª �6���q�E���������&�@Z��:!�4u=&�]�����,:;����j�L-�u���'�2���

�hh�:�Sheng���� ��C�&9������ ��� ���<�Z�RH��� �<,B�:������2�����������q��+6�����ª �6���>��.�

��+��&��D,C;��1��:�-�� t��,N� 9o6��� st0�>��:� �B��d� �d9�E� ���LV� ª �6��� st0�1�6�-� �:!� 4&;!9� &

����!�41��:�-;��st0�1�6+T,��I��c�(.����8 �����oB ��B�:�I��>vV!�u+��e��w��,��!��9��,:;�

��� �_�L������ª �6�����iZ��� 1��i#��I��l �����t0�I ���=O ��;������-�YBL29�nN���'�,���"o�E�4

���� �YBL29!��� ��#��&;!�����B�:�>�-&�I��_�L���N�j�����a C��V�9�u�2������N!�+��&;!�

�RH��� ��N!�+�I��[-�-���6�=#��1oB���N�����L����ª �6���q 29���=��«�4&;!������N�&��+�!��RH����&��+�

�h+ �q�B,�;���8�y�qZ��B.�4!��N��&��CZ�l�-&��[��PK�!���/N�19�i��:��X,Q����:�>��.�k����!�D��

����'��9��,:;��¬�/����"� dZ�& 0�-!���

=���<�Z�_�O�RH�wKZ ��q!9�\�]��l�TD+��q�B,�;��P�����ª �6���j�L-�����5�.�F����&�Q,��

�DE�,N��N Q�����9��,:;��¢�!����1��,E���§V#��h+ !�4��E�.�1���BK���6�=#��"� �#��$!%���'56.�1

�=#�� �+2 8�" UZ��2 B,���=#�� '5�:� ������ 9&� �� ���,L-� ��� �5�.!� 4¢&�]��I�4���K� � �X+�{� �«

�� �L��!�&�L ��!�q�B,�;���8�y�1o�/������C��a�@�± �=���iZ�1�.Z��:!���� !�����������i#���t.

Page 84: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

69 �

������ �������-�w�.�4��������V�I��a� C#��h+ �bN� K�q!9�r�,�;�!�"����$Z&�±�Ld��2�3�"o

�����������������������iZ�l;����������������

�����������{+����:a������&����0$�0a�~���

�a� C#���� �I �`������TVZ�I��������0���������9o6+� ���09oN�¢&�V�"!����st0�1��V���&�B�,C�

���I��`g���N1� E����q�������56�����(�4��4I�����Y ��X��6 Z����V�'p8!�9�9�-��B�K���=&�V�q 29�I�!

�±� N#��P,E!�W+=��=Z�I��'�0�=���������"!����st0�<�E�"!�3��t���>: �����¤p2�56�����:��,����t0!

����2�Q,��������I���4�E� S�!�1�c� ���<Q���"oV�I��A�=#��"����$Z���±�QU#�>Q�����E�F�

�" U#�����B�,L2�"� �#��st0�I��c�(E�4¢&�]����&�B�,Co���)�� =�}�qZ���+ ��1��V������������N!�4

�1�LC���!�ª �6�����l��2����v2��:��X���`L:!�41�&�D������&�B�,Co��<(,2��X��������4��1��2�D-�ª��0!

¹��±!�e���t0�`(d�qZ�h+ �"�-�����8 ���"� � ��nN���r!��,2�¢&�]�������� &;!9�&��+����

"� �#��±!�0�'�0���qZ�`g&�!���������9o6������z�:�)�6CZ�4'9��,���F�����2�Q,���1�c��=H�qZ�;H

"� �#��st0�¢!�V��2�d�h+ ��� !�/���I��� ���6CZ��:�9o6���st0���t��k���4F!���!�u+ �4��>BXCZ!

��I¸�h+ ��+6���'&�:�h+ !�1� E����q�����h+ ���6+C�&����I���X� �`(�2���!�4'�0�����st0�"�Q,C����

4��=&�]��<� 29����V�h+ �&�B�,C;�!�`.��,�����6�=#��"� �#��$!%���������*E�,���h+ !���

���������6�HO�����&����N-�0a�~���&���Q�3�����

��h+ � �N�:���� c� �̂H�qH�I�� �E����q!9� 4���8 ��� 9!�S��Y �"� �#��¢!�V!�" V9� �2�d!�j���

�4W��=#��I2�B�,L������Z�u+ ��F����a L���r�,��!�41�T+L���W��=�RH�19Z,��r�����L �̂���E�KH�1� �:

'&tD���"� �#�4�0���0���L �̂�N�9 �D��! �Z�u �/���5g�&�����c�VH���!�¦!�5g���t���� ��D�����>DD3

1�!�����`.��-!�c��N�1��+B �s&�8H4�����������&��;��r�N&Z�ª �6����:�C!�1�&���¾��qZ��)�QUZ�"!�®!�4

����,:����0&�B�,C��"oV�I��F����a L��!�����������+���e�V9H���!�Q��u���=����0&����c�V���0 +L 2̂

�1�!9#����N�������1���L��!�`XC#�.�4���¾����

��L���9��,:;��"oV�I��� !�/���5g��T/�#��Y �>B.��-�k���1�!�����`(d�$��:�I��Z��D�!4�

���C�uE��� �'�2�=�1�/�Financial Times����&9������09� ��� �C�I���N ,.Z����� �2�D-���Pv-�

Page 85: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

70 �

����c��Z���F��������������2 �C��X+Lg�`,2�k���"� �#���+6��qZ�<�E�F� d������ 0!�4&;!9�&��+� ��"9��2���

�% u������u+ ���-�����I����

"oV�I��u+����9��,:;��h+ ���6+C��5�p-�"� �#����U&����2!��

�� ����������������&�9���9�L���&�/,�����

�� n�� D���RH�l v]��I��±�X,���[�(/-!���!�����J�0�j��KH�

�� �z����&�/,���[�(/-�

�� ���j��KHu+ ��F����a L������D��

�� �� L^���"� �#��_+-�I �[E�-���W���K�ª��0�q#��29�����!����'&�LV�

����������2���������)�������8����

�qZ��=&9�RH�4�X,��V!�q 2����_+-�'9�2i�[����=&�]��q 2������iZ�I����������"!����`�������-

� '�=� �>Q6UZ� ��2���� "!���� I�� �2�����1� ��2��� �= �� [�!� 4�0�2�L-� I ��������������� �X@� �k��

���������"!�+����=&�]��q 2�����2 3�RH�����,���'�LBL���1 �N�[��q!��,��N���N� �̂��ª �6���1�B �4& T,��

�a� C#����"!��,-�������a�&!Z�RH���������~�d�4�29� �������'�9Z��2Z�qp@�_�O�����p@���������st0�>Q6UZ

����C!�"�B�,C;������'9!����q� ��i!�(,2�;�j�����M�V#���!9�I�!��V��RH�_�N�I���D,�-�q 2���

I2�����+�/��*+�,2��B�E�'���d��XL����������"!����1�=!�4��+B����st0�&�/,��N!�4��2�S�����!�,�����"!��,��4�

��"!9!�������1�LC��!�ª �6����N�-�>Q6UZ�F�,��N!�W��=��� �>���D2�T���st)!�4oUZ��X���q�,L-�

�"!�+����=&�]����� 2����I����0����������

���+V����!� ��=&�]�� q 2���� "��6,C�� ������H� ��� 2���� �� � ��>m�C� k��� M�V#�� �0����� I�!

��U ����1�.�/��� ��1��m�L�� ��2���� "!��+�4�&��� �����!� �29��,:�� ��+B � u0!�$#��� '��� "!

�qZ���� 2����5�L-�nL3!���¯�<=!Z�I��<�+ !�4�U �V��J@�����1�U& 6��!� �� B ���������1�U& 6��

���Wg�2�k�����!����q 29�I���c�=���,/2�qZ�A�=#���B�,L���q����N�P6UZ&�B�,C;���a L���I���X�E�������

�������4�����U ����1�.�/������m�L��P6�2!q 2����I��c����_�O�I �u+�,����N�D����!����_+-��

��

������������������������������������������������������������1 �&�6=�¿ ¦4���� ������������4��-�N�����=�4����L���!��� �B,=;��� +�����+¡�4��������"!����h+ ����C�����!�����4�\�\�������������

Page 86: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

71 �

��������)�1&������������������

M�2 &���Z �� ��� ������� ��Z *D3 �2��� '�2� I�z �e�GH � ¬�D��� ����,���

����������3:��. �+� ��&�:��:

����j C I�� "!��� ������� I� " U �� RH a� C#� ������� !������ W6LN r�,�;� " �Q+��F��� h+

���<=�,3 I� "� �Z �L� ' (�� � 9&� �� ��+ � �t�� �9�2 RH '9�2i 1;����&�B�,C;� u+ ��4F�,��N!

"����B��� ��9��,:;�.

º j C �+D- I� ��� st0 q��+6�� RH ����,C;� 4��=&�]� [BE � �1�DE�,�� �����Z��� ��U�]�+�B��!� ��

±��L�� 1�&�B�,C;� ��6�=#� '�@�6�� &�B�,C�! ÀE� � ������ PBL2 9��,N;�N �!�D���I ��E���� �2&�(,���

�!�D��! ��� �S� I� W��= 4��!��� 0! ���Z � �L2 ���ª�Q,+ ��S� I� � �q 2��� ��=&�]��!��X��6 Z.

º j C �9�- RH �V �+�- �2 B,�� �6L���N 1� �TD+� 4�+,��� 1�� �S�E ��� �0�( ��L� RH

r�8�1���L�� � a� C#� ���!��� �Á��� ��»; ��C '����� 4u=&�]� �B. l�TD���qZ \�]� �v2 c (+��

RH��2 B,�� A�=#� s&�6, �N �2 B,�� 4§V&#� q# �+�- �2 B,�� j C�[T,D- I� �62�v�� h+ 4<d�N&Z �B.

qZ�'9�2i *E�- $!%& "� �#� �V�����RH���6�=#� $�����.�r�(�� �� ��� �������4 j C �9�2 RH �V

&��CZ�'����� ��+ �.

º j C �9�- RH &��CZ '���E ��D�Dd ��N�{H q!9 4';�^� �! st0 ���S� �2�,C ª �6���[��9! ��N qZ

?E��,-�� ±t= 1��V��� k�� >��. <(,- ����N I l�TD�� F��� ��t0!�4u��� ��#� ?����C � '9�2i

1;����&�V9;� 4u+ � �B. qZ &��CZ '����� ��D�DS� ��N�{�� j C �E - �Á�E�d nK�,DB+� �!�B�,L�� �

�T/�Z�4��=�,�H _�tN! ILQ,- ��=�,�H 4��.�9��,:;� �9�2! �2�Q,�� F��� � �2�X��� RH '9�2i �. I� `.

l �!��8�C �� ������� k�� �)�� D2 ������ ����� �

º qH�1�c��=H �2�Q,�� F��� �N Q��� ����YN [C�! ��U �+� ���d�N! �J�N ��(/� l�TD���¬�/���

4\�]� �9�,C RH ±t= 1�DE�- '56. I� $!%& "� �#� k�� À,® q B�D�� ¢&�]��� �t0! 7�2 �S��

I� '�0�� ±!�0 $Z& "��� RH ¢&�]�.

���������������������������������������������������������������\�\�4*N�C�[=���4>��i��B¦�����������

Page 87: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

72 �

º �-�9 �� ��� ������� �� <DD3 I� '9�2i � *E�- 1oB��� ��6�=#� RH �V���� RH '9�2i �T+L���'&�:�

�2�D��� h+ I2 �- 1�2 ,L� ���� I� 1��8��,d;� ���!��� u0! 1��8��,d;� '9� �k�� �� q �- �: >E¼,C�

�����V c�6 Z q 2��� 4��=&�]� >+U!! RH 1�2 ,L� ��=� ����,�� �qH I2 �- st0 1��8��,d;� ��

1�2 ,L���B�o� ����! ��- `0Z �U�� '&���� ����B,�;� �+6+� � a� C#� ������� ���!���.

�������� ��3:��. �+� �&�O��� :��

qH �2���� k�� �0�E - �� ��� ������� q��+6+� �� ����� $!%���'&���� "� �#��'�2� �X��:

º PBL- *+½ \�E �2&�B�,C� ��=&�V ��C�! ��.Z 4��£& RH! ��� E � $!%& ��d�6���"� �#� I �

4`.��,�� �E -! 1���BK ±�QU# st0 4"� �#� ��2 �-! �K 5�. I� �8���� I� "oV 1����� k�� �0�E -�

a�&!#� ������� �̀�Q,��! nN a� C#� �+,���.

º �1i� �� ��� ������ I� '&�(,�� 4���!��� I�! ¸ B��� ��9��,:;� � q��+6�� �4�� ������B. 1�E! �2���

I� �!�D�� '56��� ���Z 1�.�/�� '9��,� 1��L��� � �̀ �- ���X�C -�w+,y c��Z 4������>d�-Z! ��+B

�2!�- 1��V��� ste 1�.�/�� �2 � 5�. I� ���&�B�,C� I� a� CZ "��� ��+ � ��"!��� ��k �B�- �X�E.

qH '9�2i �=&9 �� ��� ������� >m�C � �V 1;��� `�v,�� q��+6��N ���D,����� ����� I� "oV�

'9�2i r�,�� '&�(,�� 1�DE�,��! �����Z���4 �B. ��Z >�E& I� ������� "��� �t�� >Q6UZ <DD3 _+-�

1�&�B�,C;� ¢&�V �09!�d ���8 �����

3�U�3!*& ������ ������)�O:����������

�D� >+B,.� 1�� D� ������ �9��,:;� F!��� ��N & X� �B���� ������� '&�(,+�4�k�� >6D Z���:�-;�

������ �2��,+� ���.�B���1� �̂����� <,E�KZ ste '5V#� I� 1���L3 ��B���- bN� K! ���2�/-�'�2�= `�3

'&�(,�� 4���!��� 15^E _�tN P�o� �,:;�9� >+B,.�!�u����� 1�LC�� <���� ��B�) �������F��Z��� <�9�6�

4<-����! EP6Up ����� <+B.pN >3 �������& �9��,:� u�� �2�= s5L2 <6:��2!�� ��� uB���- ����,�����

����^�:r �O:�� d������

��=Z�I����LE��,���±!�S�!�j�����&��CZ�&��D,C�����N��D+�,����.�/���qH�j�����&��CZ���¯

�1�:o����`���-���5�,���RH����D,���"!���N�[E9�n,�������nN�S��nN��������X���� �k���4a� C#��WL.!

Page 88: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

73 �

��z!�'&�(,��� �2�d�*D®���D�������h+ �a�-;����!�¦!�4�������� ��������±�S���2���[�����!���� �29��,:;�

���� �L��N�c�v #��"!�����E��������2��Z���i9!!�q ,2�N��������F!�����D����a!��U�?�Cp-�RH��U ,���`,E

���� ���+2 =�� �I���&�6, ��'tE�����:�-;��>Q6UZ!�� YBL29�����I��Y,�2��B.�4IT��!�s�D�!�4

'�Q,���`�#��1�LC�����H�"oV�j��0#��I��� B¡���L��RH�F!�����D����a!��U�j�X2!u0�<��/���

�� ��D����������1o�/�������io���&!�/,����0&�8H�����{��B��9��LC���9�{H���

�� �Xv�¯�h+ �"!����?E��-�I����+D,��!�j�����&��C#�q������&�:�1�6����*�D3���

�� ����!����'&�(,�����B�-���XL-���=�,����9&� �����B�-!�u+�^/,��!�uD�DS���V����1�2 ,L��� X�+���

�� �2i�9 �:���¯!�a!������c�v Z�nN��2&����1o��������T^,��j��8#��'9��,���1� E����`���'9

���!����'&�(,�����,���a �-�k���j�������

�� ����c�v #��"!����M���1� E������i� ��h+ �"o,V��I��Z�T2�����X=� ����io�����������9&� ���5E -

v-�1�c��=��&��TK;���X6�{��^/,���!Z��V����M ,L��!Z�u+V�����&��D,C;�N�����

� ����LN�W0t��N�bN&��t���4&;!�+���6L���N�1oB�����B�:�`��D-�h+ ��B,�2�i9!!�q ,2�N������q�.��D�

�� �&;!9�:!¹���W0t���I��'�d� ��4���� ���i9!!�q ,2�N������c� �̂H�¸��D�!���� �k����.�/�����N���N

�X������-�>��.���N�D����!�<,B�:�>v»�!�&;!����Ä �-���d��t)!�4"!������6���2 D���'9 ���!�4��2��Z

n����B�:�19�i�!���#��ª&���©�4�t������L���������� 0!�&�����Ä �,��������F!������D������������V9�<�+ !

��nN�`,-�;����������LE�����>Q6UZ�>: ���&!���[�!�41����6L���1�.�@�nN�I��!���� D����B��#�!�"!��

���E� �����C�CZ��+�B,��!��X+=Z�I��¨/�Z�k���j��0#��I �" Q,���F!�����D����a!���N�[E9�����t0!�4����

���:�����+B�N���.Z�`,X���4�+B����1o2 3�&��CZ�1�6��h+ ���

�D,���"!����<�+ ��T�L-�F!�����D����a!��U�qZ� ��B+ � �O�E� �̀��,���+�C .������Z���N�I��-�k�����

��� ����'�0���[�C ,��4�X��H�" U ���h�L2�k���'�2����j��0#��I��� B¡�"oV�I���t0!�4u������9��,:;�

����,���¬�D�������C�CZ��+�B,��>�6�-�����N���E�*2�8�I �F��Z����������!²���

�� 1�c��=H���N��29��,:;���2�2�Q,���*�D3�� �,����������������������������������������������������������������

1���� �nLd�W�2i��4F!����9��,:;����2�vD�����N�h+ ���� �'�����4��/�+��'�2�����������&�94�'�0�D������4�\��������2����d�!�B �44���!����"�B #��'&�9H�4��z9�.#���6,����4'�0�D��������\4������3����d�j!%&�9 B¦�44�� ����'&�9H�4�!� �1�C��.��+L+C�4��z9�.#���6,�����0�D���4'����4�\������4����� �nLd�W�2i�44*N�C�[=���\�������

Page 89: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

74 �

�� ����Z� ��C�!�"����P,2� �t)!�4��6�=#���+B������'�E ���*�DQ,��1�9&� ���§�+D-!�1�&9�����`���-

q��+6���st0�����=�,�������D+d�c�/�����L�����2��,��1�.�/�����

�� "����$Z&�a� CZ�[������,����2�3!�'������&��CZ�'9�2i�RH��9�-��2�D���C��C���E���

��E�K��N�'9� H�qZ�xd�4u������9����,:;��'&�9H���a!������&!9��2��-�RH�M9Z�� ����9��,:;��q�E��t0�RH

�MY���������Z����"!����st�,,C�&��D���qZ�7�2�����t0!�4a!������Y ����qZ��N;�?2&�N��9�������!���

���� �!Z���!����'9� H�h+ ��X,:9����4a!������h+ �'�T�L���I��I2�����+6���ª +C�WLd�_�O!�4�:9���

����������!�������,���I �<�E��Y���a!������RH�<+C�2!�I2�����+6���<�: 2��t����2� ����±�T½�hBL2����"oV

�&��D,C;��*�D3�����YN�hBL2�����+�/���1�c��=���I��� B¡�t��,N�9��,:;����& �Z��0c�&!�u¯�k��

�h�L-�'�2� �W{�k���a!������¬!�@�q�E�*6C����h+ �c��N!�4a!�����N��&!����������������Z�����XD�D3�RH

u+2��B�E���B,-��2� ����±�TV��X�Bv,2�qZ���

�� j�������C��2�3!�49�5,C;�!��2��,����2�d�Z�6��*�6T-���

�� l�6-H��qi� ,���*�D3�h+ ��B����_�t.!�41�&9�����'9�2�N��+�����1�C��L����������������������

�� 1���]�!�[+L���h+ �` ����c� �̂H�!Z���¯!�4�+,y�1�=&�N��&�B�,C;�!��&����a�������¯���

�� �&�B�,C;��µ�����nL3�*2�8�I ��V�������&�B�,C;��h+ �A�=#�!�u+ ��"����$Z&�[�(/-���

!¬!�/���ste���&����!�'�������N�,����=Z�I�4�U�P6UZ��DEW�:��2�F!�����D����a!�� �C��L���

���B�,�����X��t��-�����!����&!9�I���S�!�4�2 B�,������ TV���`�Q,2!��������!��+�,���q��+6������29��,:;�

&�Q,��!�r�,�;��h+ ��X��g&H!�P�Q�,����C��C!�4�a!�������XCZ&�h+ !����!�����2�D����1�LC����q�E��t)!

�W:�����P6UZ����*E!��2�.�����&�9H�h+ ��B���!��+�,���"!������§V#�N!���������1�9��,:;��h+ �"!#�

�hB�����"!����|������¯�k��!�4�������������Z����|������}���

� �RH�F����q ���!�'& /����D,N�`,����-������!�����2�D���!����������LC����st0�qpN�5V#�����,�,L��

���!����1� E���!�j�����&��CZ�&��D,C���=Z�I��c�v #��"!����4�I��!P6U���h+ ��6����uC�C#���0&!9

��X�+ ���,���X��H���������"!����c ���U�E��0i�X,���"oV�I��4�����Z����Å9�6B+���DE!�u������9��,:;��'&�9H

¢�X,��!�a� C#���2�3����C�CZ��+�B,���29��,:���8!�@�����Y�+����[2�L-���68�7�2�����t0!�49��,:;��5�L-��

��������������������������������������������������������������[=����*N�L��4�\������

Page 90: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

75 �

���N���E�9!9&�"oV�I���XX=� -��:�k���1�6D���!��=� S���.�jt£�4�X���Z�*2�T���P,E!��� ����'5-!

1�6D����I���05g!��&�(,��!��9��,:;���2�Q,+���XvE�N�"!������

����v:��� d��� ��R��� M7���� "v:��� d���" ���

�i9!!�q ,2�N�1��:�-��hv,D��_�6����t0�c�/�H�¸��D��� ���<��B Z�Z�N!�� ��+2 = ��� �_�O!

��B�,��!�c��6���'9� ��F!����_�6�����BL-�>3�4�4c�v ¹���� �L���5E ,N�§,}�F!����_�6���qZ� 0�<�+ �*,��!

��B�,�������N�t��-�h+ �� �L-��=#���+2 8��!�:�P�����������"!�+���29��,:;���§�+��qZ�I�z���� ���N

u+2��B�E�u������_�6����XD�D3�RH�h�L2�k���j��0#���

�������������������±�S������9�k���"!������5B�,����+�/���d���

����+�,���"!����1�29��,:����B�-��+�/���d���

���gZ�*D3�k���1� !�/������!�D���q�BK�!Z�P���XK�����

���"!�+���������� ������D2���

���c�v #��"!������\�]��&�B�,C;��[�(/,��s9&� ����6��_�6���<�= -���

���c�v #��"!����nN���������1�Eo]���2 L-���

+ �'�T�L��!�_�6������+��qZ�Àdo��h��I��9� �Y.Z�c��@�> �T,C��k���c�v #��"!�+��[N�-�<��B Z

�� :�WLd�`XC#���29��,:;�4�F�,��� Q����h+ ��6-���u0!���>2 �-�' DN���2��Z����� ���+B���4�- U

� '�Q,������� � �L��E� 4�- U����� � �����Z� 4�- U����� � ��e�� 4�- U��� �- U…¾��_�6��� � D2!� 4

a� C#��I�����,:;��RH��E�KH�4c�v #��"!����1�.��,@��"oV�I���+,����<-�8�/���2 B,N�����������

u0!���L��&�1�LC�����o��F!����_�6���I �*�6�2��

�����B�,+�����!�����TN�����k��!��1p/�Z��C����� �WL���N�'���E�q!�N�'5D���"!����RH��!�D����D,N�� D-!

�I �� �L���9�����V9��X�E��D2�k���"!�+����� &;!9���

��

������������������������������������������������������������1����d�!�B �4C�[=���*N�4\������

��

Page 91: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

76 �

������!�����2 B,����LC���k��!����1p/�Z��C����� /,��*2�8�I ���������"!�������9��,:;�� B����[(

�k���1�.�/���"� �Z�$!%&�`XCZ���§�d�'i��d��X��z��B.�4��� �d�1���BK�q!�N��!�D���Ä�D-

�!�:��e���D-���

���&�B�,C;��q�Bv�����!�������. ���k��!��1p/�Z��C��� ��[�(/,�������"!������\�]��&�B�,C;�����D-!�4

���D-� �B.�4`��p,���!Z�±�S�.��2&�(,���5g��8�����I��I2�B�,L����2����=Z�I��1�&�B�,Co��1���BK

�U�]��1�&�B�,C;��W+��+�.����C!�9�{H�h+ �1�� �S���eoV�I��� �L-��2&�/,C��1���V���

� ��.�/+�� '�2�=� �:� CZ� P,2� qZ� l�T,C�� F!����_�6��� qZ� *6C� ��� � "oV� I�� �.�����2��,���1

1�=��,d;��w+,���"!���� st0�9���H���N� �������"!�+�� ��N�,���1��L���4��'�T�C�q�E�_�O�I �ovE

+ ������Z�������D,���"!���h�4_�6����t0�5�L-��j!�����"o^,C��*2�8�I ��X,�B�-!������Z�+�����V��N���� 0

!� �+�,��� "!���� �)� ���k��� �6����� �29��,:;��Ã������ ��!�¦� �=Z� I�� "� �#��$!%��� �X=��,d�!� �������

�� �L2!������Z������}�n��������N�t��,N��8!�/���K!�:�_�tN�_�6�����D�E�4��B�,��N�� X���!��9��,:;�

�� ����'�0����l�CZ�&�/,������Z�<� �����h+ �"����P,E!���XB,���F�,��N!�"!����st0����0&!t=���C�-�h+ �

�[�C -��=Z�I����������1�.�/���W��T����6+-����!����1;9�6�����1�2�S��I���2����RH���.Z��=�£�u0�k��

�Xd�N&Z� �̀��-!����&�B�,C���u+2��B�E�u������_�6����6:�I���K!����¬!�/�����B,-���

�� L-�I����������q��+6���n�B,��1� E����I2i� ���� �RH�u������w���,���� 29��2����

�� &��C#���2�3���

�� ����]����

�� ��=&�]��'&�(,����2�3���

�� �` ����c� �̂H�������������l�TD����T/�Z�!a� C#��P,E���

�"����$Z&�" V9��� XC!��X:� C#���������"!����P,E���B,d��8!�/������Y��!�1�C��L���st0�I ��,�

�!�*2 L,���1����!�9&� ���h+ �'�T�L���<��!�4A�=#��4��� D���'�N� �1�.�/����6:�I��[���,��!���= � ��,�!Z�

���C�C#���29��,:;���T/�#��h+ �'�T�L���I��F!����"����$Z&�n�����`0�C�u������_�6���q�E�M�VZ�'&�6�N

��������q��+6��������

������������������������������������������������������������1�u+�B�������44'�U�������B�+:��!����������29��,:;��1�& T,�����1�C�&9�4uQ����¢��V��!�������"�B ¹��b/���&�9�4?+N��8����4�\�������

��

Page 92: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

77 �

�9��,:;����B�X+����L��&�'�9p.�s&�6, ��I�z�u������_�6���qpN�5V#�����,�,L��M D���h+ �'�B,�����2

�I���2��+���29��,:;���C��L����6:����s��.��!�' D���9��,:�N�hBL2����RH�c (+��N�_�O!�4�������!��2�D���

�4�2�.�����29��,:;��'&�9���*T����X �vVH!����!�����29��,:;��1�:o����h+ ��N�:����������H!�4��������q��+6��

�� �̂��05�L-�I �ovE��1�c��=H����Y�+�����

����6��S�+�����������7B:�����

�>J/�Z���Z�~�d�4��.�B����2��,+�����������:�-o��9��,���I �'&�6 �u0��1; =�I������������ ����

��:�-;����� =�u0!��X,� =��V��Y,�-�k��!���.�B����2��,+���������� g&!#��¶����������·�>+B,.��k��

��������C�°.����q��6N�u���� ���t��,�����d��V�-�qZ�h+ �'&�(,+�����������B�����c�/�H��X���1& +6-!�

�� u��=�����[�G���1�&��D��� [�U� ' :�>DD3�~�d� 4�2����u������ �������� ���� �B,.��_�tN!� 4

�2&�(,��!��������!�9��,:;��1;���������

������ �B����� c�/�H�¸��D� g&!#�� �� =� ���:Z�k���1��U ,���*�6T-��=��I�� '&�(,+�� �����2�Q,���

�a� ,̂L-�k��!�4��=&�]��'&�(,�����[+T��xd��Z�41� �C����4���6:����!�'&�9���"�B pN��B�����§,¯��B.

�$�CZ�h+ ����!�����2&�(,���1�:o����c�9Z�P�Q�-!Å9�6���1��:�-;�����0&��:H�¸�k�������

H�uL��������XE�0�4��.�B����2��,+�����������:�-;��I��'�d �,L��'&�(,+������������B��B����q

0����=&�]��'&�(,����2�3�4¤#�.�u0�j��0#��I��� B¡�j�e���t0�I��*�6�2!©��

������.�B����=� S�����iH&!�4�"�����W+T��!�u� D����V����[E�c�v #��"!�������

���d�[�(/-�X=!�V!��e V9��2�d!�"� �#��$!%&��.��

����)�'�=�,��!�[��v6���¢�,�H�w���-!�[�C -����

���c�v #��"!����nN��2&�(,���1� �¼����2 L-���

������1�C&�B����.�[��'�S���LE��B+���+:������

����J�6����2��!���B�,���nN�*�E ,������

����1��:�-��t��-�h+ ���������"!����'� �L�¶�1� �̂·���������������������������������������������������������������

���9�����4?+8#�����C&��+¡�4��������9��,:;�!�'&�(,+�����������B�����4�DN�w2�@��4����\�4�����

����4'�0�D���4� +���!��E�D�+���/����&�9�41������:�-�!�u�������9��,:;���������4�-�Q@�nLd����\�4�������

���E�0�I�����N�����q��+6��!����!�1����4±!t�������CZ�4����4�����6+�����2�����&�����4�°.����RH��������\�\�4���������

��

Page 93: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

78 �

������ ��������������Q��P�P0;�����-������������

�M ,L���h+ �c� C���E������e�B Z�a�T��'���9!��d�L��>�C -!�ª �6���"�B Z���56.�5^-���d

Z�u+ �!��RH�<(,-�ª �6���1tVZ!�4u�����!�F!����M ,L���h+ c�9Z����E����1���V!�I�-����������X��D-

�6:�I�ª �6���1�����������0�h+ �r K N�_�O�?����!�4.

�qH"�¡���������i�X���h+ ��� ������Z���E�����1���]��� ��U��+��0�'9� H��5g���/N!��,����:

��@�6��RH�1�LC����" V9��������������E�����5g��&�B�,C;��*29��U�41�@�����*29��U�4n�p,���1�.�@

�6+��� :�?E��B.�<=!�h+ ��2&�(,���ª �6���&!9�[=��-�RH�M9Z��«���+2 B,���1���]��"�¡����2&�(,���ª

��8�C ���"�¡���\ �]��������.1

!��� �+����B,d��(�,�.�1���]��'&����2�3��K��!�4�����!�F�����0��N������������E����!��¬�/����& T-

�D���I��5V#��[N����"oV�������X���1�0����'� ����2����[:� ���'�2�L��I2�/����q��

�����2�������+&�R���g�:����

�&�:�Y.Z��J6�-!��2 B,���&9����[2 �-�c�&!��B��9�h�L-�k�����E�����1��������_+-�u0��+��/���ª �6��

��������q�B,�;��P��!�P,E!��09&� ��w�� -!�1� �TD����E�.�I��1��V����I��I�«�[�B41� �TD�����B.

����[B���0���~�£�4�������U&�RH���,L-�;��:�k���'9�(,��!�� �,���1���]���E�.�Ä�D-�h+ ��B�-

w���!�nN�"�B #�!�&�B�,C;��ª �N!�����,���ª �6���w���!!��2��+D,����2&�(,���ª �6��2� .��

�k����T/�#��I�!� D-���)ª �6�� �+��/���z@���I�u+2����RH�'&�y��

���Z�c��@! ��� ��U�1�.�@�'&�9H!�c�/�H!��2&��!��� �&i!Z�����V!��X�E��m�L������

����_�6+��l!����I���2�����c�/�H4�#��!�2��+D,�����E�����1���]��c�T �N�� D-�k���¶�4���:���l���2H

1�N�Ld�4�2&�=��2�D��1o2 3·����

����n�p,��� � ��U���ª �6���" V9������1�6C�S�N� �U�]��1���]�� �E�.�Ä�D-�"oV�I��B�,C;�� 4&�

ª�,/��4�4'�LBL���!�+,�����X � �pN�n�p,���9 D �&��UH����

������������������������������������������������������������

���6 W+T���S���6 4���B�ª �6���1�29��,:�!��� ���4�\�\�4*N�C�[=�����������

���4[=����?�\�52��3��2&�(,���ª �6�������2�S��'&�9���4wQ:� NZ��oL����6 �!�u�d�&�^����6 4��,���W�S��³�����4~2�����4'�0�D���4�\�\�����������

Page 94: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

79 �

����� ������1;�¡���'�2����1� !�/���'&�9H!��29��,:;��M!����1�C�&9!�1�&�B�,C;���E�.�Ä�D-

!�'&�(,��!� �&�������

�����V�P���q���ª �6������9��E¹����E����1�������/���W���v���b�T¯!� �̀��-!�4a�����1�������

�[E9���41�&�{��P�Z�q�B,�;��1�:�TN!�4q�Bv����1���/���1�:�TN!��c��@!���C ���w+,y�h+ �n�p,��������������������������������������������������

�� �`���-!��D,N�*+�,2�����.�'&�9H!�����j�U�1�@!9��E#���X�+ ���3�k���[E�����I����!�������

�� �1�:�TN�9��E#��P���I��9 D����WQC�[�T,L2�xd�q�����.���_�6���l!�����N�,���������1��d ��

ª �6�����u������B������ � ����D,���q!9�I���+6���Z�h+ �" �S��9���4��P��!±�QU#���2&����1�N�LS�

!l��2���±�Ld����

�� �a�&!#��l� �Z��E�.�������,����������!�T/�Z�I���)�b6-�2���4�!�1�.�/+��1o�XL,����E�.��D-

q�Bv����:�TN�&��UH���Wg�-�k����2&�(,������

�X,T/�Z��2!�-�RH�F�S��>: �����ª �6���<(,-��2 B,���&9���!�1���]��[2 �-�RH��E�KH4���Z�g!�

Z!��1���]��a� CZ���" V�����+6���9!�d�¢&�V���E��������!9���E����1���V�Ä�D,N�ª �6���� D-�OH�4�#�

Z!�9!�S��Y �1���]�N�j��2�����<��coB �RH�� �,����E����1���V�5E ,N������!9���_�N����:�7�-!�4

��B�E�4M�VZ���!9���nB�D�1��L����'9��,��ª �6����v2Z����1��L����'9��,��1�.�@����4�ª �6���p(+-!

����,���±�6C¹������+B ��2!�,�2��

�� �T]��W������a� C#��[2 �-�*2�8�I �����LE������TV��U�V���N!4u+ ��a L���[6/-�!��Z�_�t.

�9��,:;��¬�/����h+ ����-�����B �1�N��TK�����

�� �w����-���»�4�&#��4���B��������5��N���&�D��N�M�V#��¢�,����1�� D����N!��+U#����!��������

�� ��v���"!�����X��D-�k���1�i��,�;�!��E� S��I��'9�,C;�����

�� B�������6g��� �![C ,��.

!�g��eoV�I��ª �6���[�T,L-�k���1��(�-��,C;�!�a�T���I�!�¢&�]����'�2�=�a� CZ�4�.t�:

º ��n��-q +C�����'Y]�N��m�LB+����v�����!������_�6+� +���!1���

��������������������������������������������������������������<8��ª �6���'&�9H�4a&�8!��4�/�+��W,����&�9��4��E�����1�� +����`�������4\�\��4'�0�D������������������\�4*N�C�[=���4wQ:� NZ��oL����6 �!�u�d�&�^����6 ������

Page 95: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

80 �

º �_�6+��������N��. +«�l!�E�c�/�H�#��

º �_�N�[��ª�,/���&�B�,C;��1�O�ª �6���c�/�H�d�478!~�A�=#���B�,L���I���.�`0�L2����78 ��!

�"����$Z&!����'&�9���

M���h+ �j��,+�!���� 9���,C�ª �6��� &��V�*�6T,�_�6�����/����� ���� �����u(�-��,C�� &���.4����+,L2

�/-�§�����/���_�6��� � X��76,��ª �6��� 9���,C�!�1������H!aoT�;��HR�EZ!�*��F����¬�/������[C

��!u��6��1��(,L���[��`(L�2���+U�S�4��"oV�I����1�X= ,���$��: ����&��V_�6����/��4��_�O� ,̀2!

I �*2�8��

�� ��!��2�D�����T+L��N�n������c�&��loT,C��ª �6�����n+������

�� ��/,�/����t)�'&9�����n�� D��!�1��2p4q�������H!�c�/�H��a Ca�&!¹���������s9 =!��� ����d���

�� �M���'� �:��2 T-��1�8�/��"�B #�!�����������!���64��&�'9�2i�h+ ��B���!ª �6���"���$Z�����6+,�

&��2�.�qp/N�"i�N�����1�&�D�����!����52����Z"����$��

�� �8�/����+3�[��9 �����+Q,N�ª �6���1!�a�&!#����&�B�,C;��������4�����m�L�!��!�D�����+3ª �6���

&�B�,C;��1�.�@�?�Cp-��

�� ��$��:������H����Ä�D-ª �6��1���]��N'�2�=�������@���I��N����1�6+T,�!�1�6g&�[���

����M�����+3������H�����ª �6�`��D-��I��c�9#��"oV'�X=#��]�!�S��X2���'�E ,���1�Y��I���X,2�B

a�V�����i��H�" Q,����t0�����

� ������Z�"oV�I��c� C���������������[2�/,����(�E�4�2�������ª �6��N��+��/����E5����*�6T,N�*+�,2��B�E

��D����q ��:!��D�����������Z!���#��"oV�I������� ���&9������ �1!Z���� �"����!`B,������D��D����q

��D��!���������2&�(,���ª �6+���2��+D,���w��� ����C&�«�nN��+U�E��9!�d�[v2�"�i���4!�1�LC����w���!

��������� 4�2&�(,��� ª �6��� 5g�I�!� �C&�B�� �e�PBL2�k��!�1���]�� Ä�D-�2&�B�,C;�� 4!�st0�>��.�qH

��2 B,���¬�/��&��g�h+ ���K� ,���=�>��i���'5V#�=p,��5��41�&�B�,C;�!���������4!�1���]���������

�2&�B�,C;��M�V#����

� �����D����q ��:�qZ�����V��W��=�I�!���D�������� �4�+��/���ª �6����U��2&�(,���ª �6+��P��!��t0

V�I�q�-9����"o���� !�����V�-�k�����E�����"�B #��I���2�������!�����2&�(,���ª �6+��q�Q,-�q�,+�����

Page 96: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

81 �

��2��+D,����E5�����C&�«�h+ ��0&��,:��ª �6���st0��B �h+ �Àdo���qZ�;H�4���/���_�6���1�C&�«�&�8H

�[��9 ���" 6:�h+ �uC�CZ���/N�'�B,���!0����u+.�<6@�"�mH��N�D�����!�D���P�� ��1�8�/��I��r�,�

���/���_�6����^6U�������X,C&�«�I�z���E������

��N��(L���B.��2&�(,���ª �6���1�8�/��nN�PK� ��������_�O�RH��E�K!�1�LC����������w�K�W6LN�4

�1�!9#�N�����,�����������a�&!#��a C�w�K�RH�R!#�� �=&���N� 9 �2� �t0!��=#�� �+2 T��� �2&�B�,C;�

��������l��N���r!&���D2��«�4!�u+ ��M ,L���h+ �������¬�/�+���2 T,��!�®�I��'9�,C;��������H�F�,��N��

�������¬�/����[2 �-�<Q�,2���!Z���E����1�LC���j�8�I��$&�B���F���!�c� C��d�h+ ����������

��A�.��:J�U��0O����2��7?�^�3���0a�~�|��O������7?�����|"���)�%?�M)����'�1��V����

�1��i#��1�X�Z�����������+V��������1��i#���U�V�a�@�± �=�"!9��X,E� �k���'5V#����E���

��C����F�����������h+ �&�����e�qZ4�F!����F�����������h+ !��+6+���9��,:;��&��D,C;��h+ �F�,��N!���

�� B���h+ �P+���I��P6UpE���������F������������2�: �������!��2i��,d��1����������[K!����!���

�����!���� �K� ��E����� "i�N� ���� "oV� I�� 1����Comité de Bale� 4�I�� >� �-� ���� u0!

'�/���� �� ������ "!���� � B¡∗� �2��� [��_�O!� 4��� �"i�N� ��2��� ���!����1�2 L,���_�N�j��@H�>3

��L2 LN4���L��&�j��0Z��o��*�D3�RH�"i�N�����j��!���

�� ª �6���"���$Z&��2�������9�9!�d��2�D-���

�� 3ª �6���"�B Z�h+ ��N�:�+��������W���C#��nL�

�� �2�D����1�T+L+���N�:����W���CZ!�1�c��=�N��D+�,����� +����"9�6-���+B ���XL-�

!�n 9 ���"� �Z�I �"!#��l�E����bV��XU N������,����mZ�ª �6���"� �Z�$!%&�`� �-���v:��,3

�q��#����BU!���41��i#�!�1��������X=� ���X,�mZ�I �ovE���h+ �_�6+��Y.Z�'&�:�P��[2 �-�<-���V����

�1�LC���!�ª �6���h+ �W{�"����$Z&��2�����d ���&�����"i�N�����>�K!�_�t�!�����������,d�

�¬�/����52���������k��!� �U�]��"� �#�� �2�.�"���� ��C�C#�� �2i��,d;��� � D��!�WL�+�� 9 �2� �B�E� 4

��<,+�=�"i�N���:�-��L���� ��� �"����$Z&��2����Â9Z��Q.��8�����q�i!pN��Q=����1�9 = ���I�4�

������������������������������������������������������������∗�u0���.�4���(+N��4q�N�����4����T2H�4�29�3;�������Z�4�L��E�4¢& 6BL���!����2��#��'�Q,���1�2; ���4'�Q,�����+B���4��L2 C�4�2 L���4���� 0���1��W+T����6 =���4ª �6���1�29��,:��!��� ����4��BS���6 [�\�4s�.O�*6C���

Page 97: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

82 �

RH��6L����st0�[E&�������H�F!����1�2 L,���_�N!���(+���$&�-!��� Z!��� �1�� ����2��-�RH��E�KH

4<,B�:�I��[E�2����"���$Z& �ª .��6L��­�-!∗Cooke���"� �#���6L��q �-�qZ�;�" U#��F�GH�RH��U�]

�I ��D-� ��' D���h+ �¿�Q+���8�������T ,̂��Â9Z��d�9 =!�­�2����������Z�_�6+�!���LC������������

!�"i�N���:�-��j��RH�RH����!����1o������"�¡���ª �6���'co�� �̀�D,��<�+ �j&��,��&�����[K!����

�� ���2 D-����m�L��!�*�B�-!�S���������&��D,C��h+ �¿������u������

�� ��qp/N����8 �����N�:����1�6+T,�����a!��������~�d�4�JE��,����LE��-�l�K!Z������!����ª �6���[K!

ª �6���nN���9�����5g��LE��B+��uL��&�&����"����$Z&�

�� ��1�����9�{H��1�5 ,̂���[��w��,+��E������4�������!�����X,��D������ ��������

�� ��4ª �6���"�B Z�h+ ��N�:�+��������W���C#��nL3!W���C#��_+-�" d�1�� +������+B ���XL-�

�� ��" U#��'9�2�N�"����$Z&�'9�2i�9 =!�qZ�~�d�4�e�B Z�`�BU���ª �6���um�L��&�������t0�`Q:Z

��.�������oLN���B,0;��� ��-�[��'�T]���������w �K�ª �6+���&��,V������� B����1���B������!�L��I�

�1�&��D���O� �̄!�1�&�9���?��¡���������6C�����

�� � �2 ���0������.Z�ª �6���q �-�qZ�RH�&�������t0�*�6T-��8�����~�d�I���:#���������1�O�" U¹�

!#��1� �L���"oV��&t=�5�̂ -� Z�8� 4a L��� 9��,:��RH� �������" 3�a��C����D2�8��� '5V

���+B �I �W-�-�~�d�4F����l�TD�����^/-����X�E�ª �/����!�D���I���B�K��29�D��`.��-��DN�L���roU

�I �'&9����!������������4��'co���1& 0�,E��������ª �6+������ �t��!���� �52����1t���2i��,d�4'�2�=�

�!�D���w���,���QK�!�� � :�>�K!!� �6���h+ �1�LC���!�ª������������ ��D��� ��d�����I����������

�¬�/����52�������,d���������C�C#���2i��,d;��� � D��!�WL�+��9 �2��B�E���

�I��>+D,���k���'co����6L����w�8�IL3��2�������ª �6���>E� �����C���� �RH� ���C

�����!�4���C����� �>��,d����� B����ª �6����N�ª .��6L���4��U�]��ª �6+���6L���N���ZE�>��,d�

�X®��-�*+T���I���6L����st0��X+.��

��������������������������������������������������������������

�]����� 2������iZ�1�(������� �1�����B�����2��N����X,�mZ�1i�N�4'�����Wd�U�`C��RH�9 �-�ª .��6L����-o�����2��Z�q��+6����=&������>^��N����2��#��ª �6���qZ��X���n6-�k��!

�8�����RH��XL��>K� �_�tN!��U�]���e� �pN���&�D���!�D���P�����1��4ª �6���"�B Z�h+ ����C������!���������1�& T,���49���"������6 �a&�8��6T����4[6T��!�[2i ,��!��/�+����������&������4�2&���C���4R!#������4\�����

2 Banque d'Algérie, Evolution Economique et monétaire en Algérie, 200�, P :61.

Page 98: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

83 �

����&��V� P0;�����

0��29��,:;���� �+�����e��&�����I����� ���= ��I����&� ��= ��I���K�S��>: �������d���

�1�=�������E����Z�'5^���!�'56����ª �6���nN�c� C!�[��'5^�����62!�4��6����Xv�N!��¢����;����+B �qZ

��������������ª �6���`�����)�1��p-����� �'�0���>Q6UZ��X,�� �!�����.�I����

�¢����;��qZ�Àdo2!�������I25 ,̂���(�,��56.���/N��2��,2I2�V���m��� ����1�5^,��I��n�C�CZ����

�� �1���]���2�3���:�-���E�����¤p-�k����'�d�I��19�i�k���1���]����'&�(,����2�3���:�-��IBK

����������E�����a L������LE����4�!�'&9�:�q �-�k����:oB������E�����1�������N�hBL2������/2�tVZ�F�,��N

����������E�����a L������LE�����h+ ���

�� �¢����;�� I����=��t��� "����$Z&� �2�.� &����������,d&�:� '9�2��� ��B���=� ,��� h+ �ª �6���1

��������a L�����&��B,C;�!�

!�¢����;��w2��-�I�z������<�Z�h+ ��Z�n��N�9�3��RH��9�2�a�-�!����.Z!B��N!t2���q��.����29�&H

������d�!4�O��2����q������q �2�~�£!��h+ Z�'&�:!�I�z�;�q�.�j��0Z�*�D3�h+ �Y.Z���+ �E�qZ

�q������I2 �-���+B ����H��6:��XDD3�������2��������

�¢����;�!������0 �_�N�I����.Z�nN�9�3;�Z�_�N�h+ �O� Q,C;��h+ �� T�2!�4!���LC����TC� N���.Z

��E����M�VZ4��4§�V�-�h+ �'9� �������_�6�����Q,2!���Z��2����_�6���t�,�E�¡������LC����`C����

;��[E�!9!�XmZ�I��'5�.�¢�����B����[E�!9!�4`(S��1��E!�*�D3 ����LE��,���'&�D���'9�2i!�4[C ,��!

�1���]���2�3�&�8H����E������'9�2i�"oV�I��4�������!���+ ��a L������2����q���+��uLE��,����.�����2 D,N

�"����$Z&!��2 T,��!����D���1���]�����0���~2�Q,�����

���� ��h+ ����!������E������d�L���1�X@9��,����I����&� ��= ��'5V#��1� �L��1�=����;���ª �6���nN

��������1O Q,C���h+ ��B,0;���h �-��:oB �j&����'9;!��X/����Z�N�~�d�4�XB(d��E���������Méga

Banks��a� C#��h+ ���0�5�p-�1�O���������������©���

������������������������������������������������������������1��W+T����6 \�4s�.O�*6C�[=���4ª �6���1�29��,:��!��� ����4��BS���6 ������2�[=����?�\�4����������'�/����4'�0�D���_�N9��,:;��2�YB,6C�9� �4����\�4�����

��

Page 99: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

84 �

���� �!��:�,����&��-�1�=����;��4'�Q,���1�2; ������U�V�4�������.�����E����!�4�N&!Z!��2��,��_�O

�4�LE�����h+ �ª �6���'&�:!���+V�����1o�/��������!N�*+�,-�k�����+2 B,��,Z���£������!��� � D���w�K

�����Z���4�!��:�B,C����t0s��;��:�>^+N�~�d�1�����L,���I��������w�������1��+B ��B�¢����;��������

�>��d�k����C�����0�d!��������X���&;!9�q �+2�-�������2��#��'�Q,���1�2; �����&;!9�q �+2�-����

���!�I��'�,�����<�Z�1�����d���5/-���� �RH���� ��+¡���9&!��B.The Banker���09� ��

�� 2���&9���� �����Y.Z�nN�I��qZ� 4������d�¢�������ª��0���'�Q,���1�2; �����>�:!�1;�d

�4���2��#�����4q�N�������1;�d����,+�H���1;�d4���������T2H�I���.���1;�d!& E� �̂C'4���n,��d

�����T2H�I���.��!����(+N!�2 L�����'�d�!����d���

!� ��&��U���¤p-�1�=����;���.�d�q�E���N�����"!���N�*+�,2� �B�E0��B.�q��6� ��`:&�"!������PK �

¶��·�I���2������X�E�>��~�d�441�=����;�����E����1�LC��������6+�����E�����a L�����p/�2�Z�N�~�£

�4'56.!��[(@��: ��1��+B ¢����;���X����E� S��I���9� �q��6������������

���< �K!Z��2 L,���+X���������_�6���P������

���� H�Ä�D-�1��+B�����62�K�1�c¢����;����

����1o�XL-��������_�6���P��!'�L����!�:���

���N�����"!������������¢����;��1;�d�Ç2�F�,���"!���!��

�� ��

��

��

Page 100: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

85 �

�#>���J��������UV� ��&��V����.0��������P�P0;�����

U��:!��

��&��V�� ������� �

UV� �-�8��

��&��V�� �v:�����&�:��� �:����&�����v� �

����� q��6�� �������d� �ª �N�'� � �ª �N�'� � ������ ���� �������d� �ª �N�'� � �ª �N�'� � �� q9&#�� �'�d�!����d� ���.�/�����9&#���1�&�B�,Co��������� ��o�E�_�N!&�B�,Co��q��6�� �� q�B ���T+C� �'�d�!����d� ���B����u+0#��_�6��� �bDL��_�N� �� q�B ���T+C� �'�d�!����d� ��_�N�q�B !�I2�Q6��!>2 ���� ��&�(,���q�B �_�N� �� ?� -� �'�d�!����d� �1�&�B�,Co��?� -�_�N� �ª �6+��F!����9�3��� �� ±�^��� �'�d�!����d� ���.����A�/���_�6��� ���6�/���ª �6���� B¡� ��� �29 �L��� �'�d�!����d� ��Q,����9 �L���_�6��� �u�2��#���9 �L���_�6��� ��� �29 �L��� �d�!����d'�� ��9 �L���'�0�D���_�N� �F!������+]��_�N� ��� I2�Q6��� �'�d�!����d� �u�������9 �L���_�6��� ��Q,����&�(,����9 �L���_�6��� �

��;�����u��=�4��N�����j&�����9�3H��+¡�������

����1;�d�>E� �k�����N�����"!������.Z�q��6��qZ�*N�L���"!����I��Àdo2¢����;���~�d������

N�>^+�����N������2& XG����������6-������¤p-�¥�4���d����k�+B �>��d��B��N����d¢�������I���.��

��29 �L��!�?� -�I���.�1�X@�nd���4q�B ���T+C!�±�^��!���+B �I2�Q6��¢������'�d�!���

�I�� �������[: ��I � ��Z¢����;�������E� 4�� �������qZ� so Z�"!����I��Àdo����� �0�.O� 9�2

�"!���!��Z���®���<���7�2��t0¢�������4�)�����!�����������6T��_�O���9 �2�W6L������!�[2�/,��

�1��+B ����DN�PBL2����t�����������������¢����;��Z�4�X��N��B�E���� B����ª �6���nN�c� C!��ª �6���nN

���� B���!Z����8!�>��.�c� C����8 ����U�]��ª �6��!��bDE�PBL2�q�.���������[2�/,���qZ�~�d�4��6�=Z

�_+��W��=¹���%��4�2�������ª �6���`XCZ�I��bDE!0 ����Y, ����t�����#��4W��=#��I2�B�,L������Z��D��

��.��/������-�c�&!�q�.!��������A�/�����D���"���$Z&�P,E�CPA4�E�~�d�l!�/���/�����Z ,!����U ]�

� ' V���_�N�j�@�� ����N�_�6��� �te� �������&�i;� ����`��D-� c��=�N�uL����CPA4��_�N�qZ�;H��kC C

"���=�����#��I �[=��-!�I����.Z�_+B,N�W��8�% �_�6����t0�I����

Page 101: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

86 �

���!�'&�i!�j�8�I��t�,���&��D���������������q� =��������!r�BL��N�uK�D������6�=#��ª �6+�

� I�� ��.Z�_+����%�� ��U �+�� �d�,D��� �2�������ª �6��� "����$Z&�I�!� �.��/��!u0� �A�/�����D��

�������CPA 4���+ ����B�,���_�NBDL �!��do���_�N!��2������B�,��BADR ����`0�L2�qZ�<��@�I�aoT���

�1��+B ¢����;��#��*+�-�c� C���������������Z�����=���U V���@�����!�Z�4��6�=Z�ª �N�[���.��@!�

�2�������ª �6���nN��B�E���

���!�M�2��6����1��+B �[(/-�u���<��¢����;��������!�N g�������,����*�D34��b6K���!����h+

���+B ¢����;��!��N�:����?CZ� �̀ �-!�1��+B �[�(/,���E� d�P�����#��W+T,2��B.�4j��@��;�¢�����

���62�K��E� d�>��.�c� C!�05g������

��g�:�����;r�N�

��=&9�'9�2i�[�r�,�;���9��,:;��"!����w+,y�<E��-��t��4�����+���RH��������1���+����D��P6UZ

�`������X/��-�k���1�& T,+����L��&��9�¦���U ]��&��-��X���P6UZ!�4������r�,��'�0����U�]��29��,:;��

t0��"!����s���

�h+ ���#�����N� �e�k�����C�C#��1� K ����dZ�>QKZ�ª �6�����U V�q�E�������"�����!

�P�K -!�l K ��� �t0�[�� &tS�!������u8��,��� '&!�K���E� �«� 4o6D,L�!� ��K�d�ª �6���1�29��,:�

<N��D+�,����+,����W�� �����

'�0��N�"� d#���.���ª �6�����U V�b6-�-�������ª �6+������������+���[E�!9�"�!����U�V�4�� ���

Z���,���"�D,�;��I ���U ]��Y�-!�4�� ���! Z�\� ]��|��������������+B+��u����! �I���D �W= ��`X����

��+B�,L���`�� ����M�dH�Y,�-!�4��!�+���. +«��0c�DN�[��1�LC����'&�9H"�D,�o���RH9��,:��.�4a L����B

���8��Dz����'9�2i����C!�I���+�C!���Z���U �+�����2�29��,:;�©�����

��9��,:;��¬�/������"!�����V�-�qZ��B�C;���������1�29��,:;��I��5�.�h+ ��QK�!�'�0�����st0!

���B�-��N����1���]��'&����2�3�"oV�I���LE�����'9�2���q�.!�4F����¬�/�+��P6.���� ���z�q�.���U ]

�X��N�I��j��0Z�'� �*�DQ,��ª �6����������������������������������������������������������������

���9� �4u� ����a!�/���'�2�=�4ª �6������G�?��&�4���V�IN�I������6 �����n��;��� ������q� =����������4������6 ���:V��������+�����29��,:;��1�C��L���RHº��B��D-���+�+3��C�&9����4��������4��������1� 6T���q� 29�����4� �������

3 Anonyme, Privatisation:� Les banques attendront,http://www.Algeria–interface.com/new/article.php?article-id=641-30kK,14/07/2003.

Page 102: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

87 �

���� c�9#��nL3!� ����6���a L����� �LE�����*�B�-������nL3�RH�ª �6��� [E�-� �LE����� qZ�_�O!� 4

�1���V����Q,C�!�1��+B����t��-���� �L���RH��X�E�N�_�t.�4�X�E�c�9#��1�2 ,L���E����Z�4'�2�=!�

���LE��,���1�&�D���ªo,���1���]��Ä�D-�7�-�k����E�����'9 =�ILdpN!��+�-��:pN���

����2�D�����C��L+���vEZ�'&�9H!�������a�������@�-����@�-�RH��9�2���!����'�T�C���¯�qZ�[: ,���I�

�a L���1��+B � ����,C�� ���� �@�6�� 5g�*2�TN� �2�D���� �C��L��� '&�9H� ��U ]��P�,-� �B.� 4������ �X:��H

,��'& T,��������a�&!Z�a C�9 =!�������d ���

�> �@�k����29��,:;��1�doU���&�8H����2���������� B����ª �6�����N���U V���+B ��V�-

F!�����D����a!��U�1�d��,:�!�¬!�@�IBK�_�O!�'���t���9o6����X�E4����U V���+B �q�E�� �L����S!

��K� '5- N� 5L-���������������l�TD���1�LC���� ��U V� &��g�h+ �_�O!� 456.� 99�-� �) /2!� �

�X������D,���d������ �S��>DDd�k��!�M�V#����� B���1���

���U V���56����l&�L,��!�������l�TD�����U V����Vp,���nN���(�-��,C�����jo]���t0

0�������l�TD���qZ�RH�[=�2�M�V#��1�LC��� ��1� �TD�����.Z�I���,��s&���!�4��C�Ld��29��,:;�

�&������9�,��'9��,���d����Y �`,-�qZ�W{�l�TD����t0���U V�q�E�_�t��4��.�9��,:;��RH�'�@�6�

4��+B����st0�I ����������6+L�� �c�&����o��1�X��\ �]���t0��!2���

�� 78 ���9��,:;��$�CZ���z�������������l�TD���qZ�M�2�"!#��*2������N�4<� �"i��,���u^6�2�;�F�,��N!�

<L��h+ �9�B, ;��I��<����!�<+�0p-�W{�

�� ���� B����ª �6���5XT-�1��+B �qZ!�4�29��,:��'&!�K�u0���� B����ª �6�����U V�qZ�M�2�������*2���

;��'�2�L��I���N;�F�,��N!�"� �#�N�~6 �9�¡�u0�1�&��2����1�&��+���X�+ �*�Z�k��!��t���u������9��,:

��<(,2 �1� �TD����E�.�����U ]��

�� �"���$Z&�I��c�Æ�À,3�qZ�W{���!����qZ�­���4nDN�L���nD2����nN�������"!�®�~������*2���

�I �`(�-�k����+B, ����6+L���&��È���29�-�_�O!���U �+���XK� ����d�����6+g#���6L�N���� B����ª �6��

�'�T�C\�]��l�TD���

���������������������������������������������������������������9� �4���8!���� 2�4Y]��� ��2&�,N���YB,6C��������� �������� ������ ������� " d� "!#�� 78 ��� hD,+��� RH� ���D�� �+V���� 4��U ]�!� ��0p,��� nN� ������� �� ª �6��� 4nLd� `�d&a�E�!� [:�!� 4� u� 2� 4���:� ����=���!���

YBE �����\�4������

Page 103: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

88 �

!�R!#�� �+d���� �� ��� B �ª �N� ��o�� &��,V�N� ��U ]�� ��+B ���l!�/��� ¸� �:!u0� �A�/�����D��

��������CPA� ��+ �� ��B�,���_�N� 4BDL�� �������� 78 ���_�6��!BNA4��F!���� �D���� a!��U� ��:� �:!

�*2�8�I �\ �]���t0���<-�d��,:�l�6-H�����,���1� T]���

�� �'��=��������Q�N�q��,B,2�n�� B �n��N�[�N���l��C����

�� ���+X��c�T H�� ��� �S��1&�:� �t)!�4��U �+����D6,���ª �6+��1� �C¿�,d;���u=&�]��_�6��N

��������BADR � ��2���� ��B�,��!� �do���_�N!BADR��¬��,d;�!�5E ,���a!��U!CNEP��XK� ����N� 4

�S���+d��������U �+�����

�� ��� B���� 1�LC���� roUH� �+U� �!� '�=����� ��� B���� 1�LC���� �2 �� �2��-4����+B � IBv,-!

�$!%&�P,E��!��N��X��B,0����6�=#��ª �6�����N�1�NZ��t)!�4u(�-��,C���B�,L��[�6��������������U ]�

�_�N�ª �6���st0�nN�I�!��2�������ª �6���"� �Z�"���=�kC C���_�N!�!&?���E��+�/-����E�KH�4n�L����

M�V#����N����!�����(+6���ª �6�����N�RH�

���������A�/�����D���&��,V��¸��:!CPA��<,��K �������_�O!�<����$Z&�P,��_�N�"!p.���������4'����

��N�&�D2�_�6���"���$Z�E�� �RH���2�"�B Z�`:�N�4&��29�&��+������_�6+�!�4&��29�&��+���� �� i �����.!

1�2; �����6+gZ�h+ �4�_�N��X�+ �j�@Z�k��!���������A�/�����D���"���$Z&�P,��R!#����+B����qZ�5g

�' V���&�i;�����C���� �_�N�|����"���=�kC C��>+/E��:4��I��M�VZ�'���_�6���"���$Z&�P,E�&�D,��

ª �N�'� ��� �̂���te�>��D-!�4��!����1�m�L��?+¡��6:���XK!��N���6�=Z������������!������:��B+�����D,��!

��+B����`�D2��t���"�B #��_�N�&��,V;�����������

� ��+ �� ��B�,���_�N�§}� �B�E!BDL�_�6��� c�9Z� `��D-� ��+B �R!Z� �+d�����1Z�N��DE� 4��C�&9� 9�� H�¸!

�F!����W,����j�8�I��_�6����t0�"���$Z&�r�,,E���� ��25v3Coopers�u������_�6���I��W+TN�_�O!4�

��C�&����st0���!9�ª �6��_�6���"���$Z&�I��`L:�I �"i��,����Z�4W��=#��[���.��@���" V����uvD- 1���

���!�+��'� �LB.��2�������ª �6���"���$Z&�����6�=#��ª �6���" V9�Y, ���:!!�~2�Q,��bDE�?��

�������������!�D-�'9� ����H<B����

���������������������������������������������������������������4a�E#�!�[:� ������������ª �6�����U V�4u��V��6�0!�����1�6+T,��IBU�'�.t����'9�X@�����!�9 D��§�¯��29��,:;��� +������5,L=�4����C�4�����������=����É����\�4������

Page 104: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

89 �

��U V���+B �qZ����� �L����S����������A�/�����D��!��N�`,-�����+ ����B�,���_�N4�~�d�"�:�

�2i!���������Ä�.��9 =���s9&�h+ ���C"�W������q�v�&� �->62��I��±�d�4"�B�������L+=����+ �

?+��N�A�/���478 ���>��V��r�T��+JC#��4�2 /���qZ�P,E�"��Z&��D����A�/�����������_�N!���B�,���

4��+ ��*+���RH�nd��E -��U�� �Ä D-�&��Z���iZ��!�D������0����k���>N�K�a C�"������������"oV���L���

��K����¶��C����·4�PK!Z!��9 =�<�Z�I���&!�v���tVZ�>: ���������9�+��h+ �ª �6���k���Wg�-���

" V9�4��:������5/��RH�qZ�� B �̂��"�i�����z�a� C#����������ª �6��!�k�����9�3���N����,��&��Z!���iZ�

�!�D������0����k���>N�K�a� CZ�"�������������2��N�I��1�2; ���4'�Q,�����v��qZ��t0�� B �̂��s�.Z�

l�B,=��c�&i!����������IT�@�!��t��!�9�d���� � 2�ª �6+��P2��,+��M���5�p-���i#���������h+ ���X8�/�����

9�@!�"!�L���"!#��I �l�T:��������������t0�9�������h+ �qZ�1�T+L����2��������� �!��Q+���N�4���8 ���

�te!�I��t�,-��Z�c��=H�P,��"��Z&���D���A�/���_�6��!���B�,���4��+ ���6:��.p,���I���� �9 =!��Z��8�y�

h+ ���+B ���U ]����6:�qZ��v24w�qZ�h�L���\�]��P,N�"��Z&�ª �6������ B����W�(,L2�RH�*T���

�0�2 T-�"�V9�N�_2�/���u(�-��,C;��.���

��s��;��qH ���29��,:;��1�doU���IBK��DN�C��.O��B.�h-p,2��2�������ª �6�����N���U V

+¯!�j��0#��I���2�������+B����*D3�qZ�I�B���I�!���������0�X/-�k���XmZ�I��������N�{H��&����*��

������������������l�TD+����LE��,���'&�D���[E&���

������U ]����+B ���N��2&�(,���ª �6���c�9Z�IL3��(�-��,C��E�4��w+,¯�\� ]��I2�B�,L����6:�I����6,��

u� B����_�6���'&�9H��X�6,-�k�����(�-��,C���I ��5�.���

���[�T,L-������ª �6���a L���[��w��,����2���2������

!�� �S���X(X,�-���=�����(�-��,CH�*E!���U ]����+B �5L-�qZ�W{�j��0#��st0�*�DQ,�4��I2�

�q�����N��0!�'9 = ����+�����������5���§}��B�E��X8!�@�'5V#��st0�n6-�qZ�W{��E� ���[��Ê��X�+

;��Z�'�2�=��B �WU����P,E�������H4��t0!��4M�V#��1� �TD���[�G��N�WLQE�������l�TD���§}�;

�DN�C�<N��2&�=��B����q�.����?� 4��� �S��*E� -�<K�����B�,L����D-�9�(��q�.�I2Z���

��

������������������������������������������������������������10/05/2008 t&task=view&id=7701&Itemid=54dz.com/index.php?option=com_conten-http://www.akhbarelyoum 1

Page 105: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

90 �

��g�:����5N�X&���&���Q�3���FR�"�0a�~��)�1/���

���� �����2��-�[��Àdo2��F�����2�Q,��N���!�D4�����Lg�1��+B �9�29i���U!�~�d�'&tD���"� �#

�F� d��2 �C�������c��Z����X+Lg�`,2�k���"� �#��`(d��� 0!�4&;!9�&��+� ��"9��2���� ��u+ ���-�����I�

�4u]��9��,:;�N�hBL2����"oV�I��� !�/���5g�1�8�/����I��¤p2�'&�D���"� �#��st0�&���!�4u�����

��N�&��;��u0��T/�#��st0�`0Z!1�&��4�M!�@���!�c�9 L���a L�����&��;�!�'& v ���Q+C#����

��������!��2��-�9 �2!�&�/,����X���[E�!9!�±�6CZ�'����"� �#����Lg�'�0�����

�� �9�L���&�/,������������&�9��!������!�F���!!������"!����w+,y����uC��L���

�� ��,d����� ���������ª �6���nN��LE����������=�"� �#����Lg�'�0����2��-�I ��L24���= 2��~�d

�'������&��CZ�a!�E�"oV�I��r�N&#��1;�����'9�2i!�coB����I���2����±t��ª �6���nN�� B¦�*N�L-

4�+,����1oB����_�t.! �ª �6��E�o��#����=��V9�&������#�c�]����`,-���E����1��+B ��6D-����2��

�e4��~�d��V#�j����I���2 3���+B ��.�� C&�h+ ���3¶���������� L^���"� �#�� �B�:�I��·

Z�n2o��7�-��6L���!!����$ ����j��K�I��ª �6���u� ����N�¬ DC�I �_�0���41�&;!����1�&��+�

"� �#����Lg�1��+B �u��¡�n���N�

�� «��29��,:;���T/�#��h+ �� C���!�W���v���1;����l�-&�9�2� �����±�X,�����6�����!�¦�RHI�

Z�1�E��,�����N�[���k����=� S����N��(�,��_�t.!�4A2�v���cW���!��29��,:;���T/�#�4�� �«�9�2�

N9 �D���st0�h+ ��2�Q,+��1��^��I �~Q6���RH�9��E#��I���2�������

�� �� �@�5g�"� �#��&����I ��������^-�"!������N�ª��04������N�>Q�!�u+ ��F����a L������X=

A�=#���D����RH��=�S��¬ ^K��(�,�4���2 �!���=&�]��q 2����c�6 Z�[E��!����!����1�8��,d;��`(d�'9�2��

��=&�]��'&�(,���1�=��,d��

�� ��s��;���2��- �Z��9��,:;��roU��������F���!��9��,:;���2�Q,��!����������B�����RH���Bv�;��

'&�(,��4��a� C#��¢������� �C�[�!���������I��'56.�1��B���Oo���"!����st0�>Q6UZ��J@�����"!�����

'&tD��� "� �#�4��"� �#��$!%&�±t=� [�(/-�n�� :!�j����� h+ � �N�:���� c�^�H�1�c��=H�>+XC� �:!

��6�=#�4�"!����_+,��"� �#��st0�" V9�I���!��'�0�����st0��X�-�����N����N�����"!�4��Wd�-� ��#������������������������������������������������������������

����4��2�d�7^����6 �4�B¦��!��,�'�0���&���!�±�6CZ���N�����"!������N����d��X,N&�¦�a�8!�"� �#����Lg������D���+V����4�F!����hD,+��"!#���" d9��NZ��I������������

1�doU������������"!�������29��,:;��������BL29�Y�����\�4������

Page 106: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

91 �

&�B�,C;�N�Z�¢&�]��I���X��H��E� ���A�=#�!��u���-&�B�,C;���I��¢!��+����N�����9o6����V�9��@�6���A�=#�

�����iZ�29��,:;����/������e� dZ�nL3!�

�D,�2 ��6�� qpN 1��+B�� ��Lg "� �#� �Á&������N�{H h+ 9��,:;� 78 �� �U�V d����� O� �̄�0

��Lg "� �#� '& ��� ��������4���:�. 1�.�@�&�B�,C�4 Z!��� <Q�,- 9&� ��I� ����� ���:� 1� !�/� ��B�-

��- 9��,:;� �0���� w¯! I� ���T6�� �2�-!�u� D����V��� '9�2i! 9&� �� 4��62�v�� I��! st0 1��N�{�� ;

I�z �X,�&�D� �0�2Y-! ���Z ������d��E&���6+L�� ������ I st0 4'�0���� �QK ��! � ¬�D��� ����,���:

�� ��»� �V��� 78 �� I� c��= ±!�0 "� �#� RH 4¢&�]� �U�V! [� ���H ��Lg�1��+B "� �#��

¢&�V 49o6�� ~�d ,̀2 �0&�B�,C� � "!9 ��6�=Z q �-! �0��� � _+-��Q+�� "!���.

�� 5�p,�� A+L�� h+ [2i - !'9� H [2i - �V��� I� "oV " �d 1�JE 5g �(,�� " V9�h+ 5g�

� !�/�4 �« [C 2 ' (�� nN 1�2 ,L�� ��+��� 1�2 ,L��! ������ � [2i - 4�V�����t��! �: �C�2 ��[B,��

�̀D�� 4��6+L�� *B�2! $p��� � $ � c�E�/���4�+Q,�E I�,2!�[B,�� I� <+V�9.

�� �S� I� ��+ �E ��1�C��L �2�D��� � *�D3 �XE��0Z �(�,� �� �E���� �:�N `(S �2�D����1�DE�,�� 5g�

�N L �4 ��#���t�� ���2 h+ ��:���� ��+ �E! 1�&��: u���U �C��L�� �2�D���.

�� 5�p,�� � 1���� a L�� �! &��C#� ��+ � �« ��/2 ��TV �56. h+ µ��� &�B�,C;�.

�� ��»� "��� 9;�&�V 4u+ � ~�d >,6�Z 1�C�&��� 9 =! �:o ��L� nN ��Lg�1��+B "� �#��

&�V9;�! 4u+ � ~�d qZ ��Lg "� �#� �9�2 RH ±!�0 $Z& "��� ¢&�]��RH4 F�,��N! �D� 1��V��� k���

I�z qZ <= - &�B�,Co�.

�� �,�2 I 9��,:;� u]��1��+B ! ��Lg "� �#� l � I� �� ,C;�4&��D 1;o,V;��*B�-! nN

1�5^,���4�29��,:;� �9�-! RH 9 =! 1�N�Ld �29��,:� 5g F�,��N!�4��D�Dd �� *�D3 'c���� �29��,:;�.

�� '9�2i 1;��� 4W���v�� ��E! W���K '�2�= �X=� � §D� �V��� u� D�����

�� &�/,�� �̀D�� �� �B,=;� '����� �6+C h+ ��+B ��B�,�� ,:;��29��.��

���������������������������������������������������������������&9����6 ��2�����4��@����6-�4"� �#���C�&9�4��&�D��1�& /���A+S��4��: DS��1!5N�42001�4\�178���

Page 107: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

92 �

�� ���- ' DN h+ &��D,C� a� CZ ������� 4���!��� 9��! �B��9 &����N a� C#� 4������ �9�-��B. RH

��¯��B�: �+B��� 4���8 �� ~�d � D- �2 Q,N �+B��� ��+ � ������ I "� �Z � !�/��5g RH W0O

1��0 ¡!��05g! I� " U#� 1�O �B�D�� k�� I�z �X��N � ]�¢&� �N�D� 1oB��� ��6�=#� �2 D��.��

��D��!��D����q ��D��¨8�]��`X���qH���������¥��2i� ���: C�P6�,��c�9 L���a L���`C&�9��,:��

�2i� ���a L���I�� �������a L���[: ��I �"%�L-�ª��0�P6UZ!� 4_�O���N� �2i� �4��1�C�&����>�9��:!

��9��,:;��?+����)���:�k����29��,:;��ª��0�qZ���������u �B,=;�!������=�-�w�Z!�����b/�-�a C

���������q ��D���¢&�V4��q!9�"��-�;�����(+�������d���1�� +����qZ�;H�4��-�� +����1� �D���¢&�V�7�2��t0

����������1�����d���76-�&�D���h+ �W�����I��F�,��N!�4± +T���M ,L��j��/,C��D-!�4�6D,L���&�

�F� d�qZ��2��������K&�����j��8Z���N���a L���st0�1��!&�N�I����!&�N� � ,C���s&��D�����h+ ����

�ª��0�qZ!��T+C��D�Dd�ª��0�qZ��X� �" D��qZ�I�z����K!����������qZ��Z�4�2�������1�&��2����I��&��+�

� ��!�+��±��gj��, �N��h+ � �2& XB���?��&�xd&�6, ���D��� <�Z��6��T��r��2� s���� �t�� 49o6+��"!#��uK

��������1�J�e�!��2&�i ���1� �TD���[�G�I��n+�«�I��q �,2��B �¢ E����/-�RH����&���N!��� �S�

� 9�L��!� ' @���� '�0�������,+�"o^,C�!�������"���N�$�L��!� O ���4���XL2�q ��:� 9�� �N� �v2Z� �6��T��!

9�L��!� ' @���� �QE����� st0�*N�T,-�xd1�c��=����[���:�-;��9�L��� �N&� ����!���4�� st0!1�c��=���

� ��Q,��1c�=&�B�,C;��j��8#�� '9��,��� �.��/��!� A�=#�!� u+ �4����62�v��� ����� u0� �2i� ��� a L��E

��2�]���0�.��D�-�k���1�&��2����I��52o��N!�9�5,C;��1��!&�6�4�L�������~�d�I����.Z��2i� ���a ���Ë

a� C#��st0��+��Z�I�!�78 ����&�(,���¬�/����l B¡�I��-�a C����2���³9�a C!��+����2; N�>���=

w�TC��2;!��B+���4��j��-�k���a� C#��st0!��56.�� ��j��-�k���'�Q,�����N�����1�&��;��nN�a����[�

1��¡Y���"�¡����U�V�'56.���U�:4�d�i!�(,2�������N�1��¡Y�������U�D���"����qZ�1�C�&����5/-�~�

���j C��9�!!�w+/��!����̂ ��M�VZ�a� CZ�9 =!�RH��E�KH�4"� �#����Lg�"��@Z�I����@�u0!

��L6�#�� I�� [���,���1�@&!�RH� �E�K��N�A2�v���±�X,+��1o2�3� ��� �B.� 4�05g!� q��0!!� ��L��!

��̂ ���[T:!�& T���!Z���V&�q!�N�&!��q!9���,d���X�+ �j&��,������!����?�2�D������

���������������������������������������������������������������� ����4ª!Y��?2�&�����������C�����!��¯��29��,:;��� +������5,L=����'9�X@�����1�6+T,��IBK����D��'�.t��4��������������i�X���h+ ��v�V��B¦�����=�4�2 �!�9 D��§

�4'��LN��������\�4������

Page 108: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

93 �

� �B.�1��+B � �2������� ª �6��� ��$&����Lg�� '5V#��?B]��1� �L��� t��� �t0!� 4"� �#�I2Z�

�[���U�V�4����vD��!���E�����1�T+L���j��, �N!�'�0�����st0�>B:�-9�B, �����b/�-�k���ª �6���I��5����

����DS��q!9�4������,d����D����q ��:�h+ �>��k���1o2��,���`g&�ª �6+��'5L����2i��,d;��� � D+���.t2

�`:&��������ª��XE�41� �C��o��&����h+ �4n-��!���D��!������ ���µ&���� �1!Z���� �9�®��t��!

�1�LC���!�w2&�����5�L-���&tS��� � :�������q ��D����t0!�4�3������� !�4�U�]��ª �6�����N�<��,

�u ������_�6��!���+]��_�N�����H�&9�6,2��U�]��ª �6���" D�!4q ��D����t0����,®���q�t+����&�(,�����)�M9Z��«

�BX+d�¸�'t�,���1�c��=���I�!�4"� �#����Lg�1�0�,����l : ���RH�����

¢&�]�� �� �2������� ������� q�E� 1�����d��� WLd��N� �X���9!� &�D-�� �4u�2��Z� &;!9� &��+�

�1�DE�,+�� ��D+,���q��+6����:��I���������Y,�-�1�C�&����WLd!��������1o2 3�qZ����~�d�4�DT�����

�F� d�`09� !�nN�,^�����M��,2�;�±�,^��n2o���� �1� �D���Y �s&!����� ��t0��2 �C�9�+��&;!9

6���q�E�_�t.�4��E�����?2&�6N�78 ���_�BNP��'&�:�`e��0�d!��L��E���n2�������nN�,̂ ���qZ�RH�5/2

�F� £� �2&�V9���� � �8�C ���w�v�� ����!�_�t.� 4&;!9� &��+��������� I�� ��.Z� q�E� �2��������%��I�

���a L���nN���������&��2�+��j�������C������@H���N��2i� ���a L���Y ����1o2 Q,���a L��!�����

���ª��XE�_�6������!�>�0&�k�����U&�q!�N�1���/����+�/��ª��0�1o2 Q,���st0�RH��E�K��N!�4�2i� ��

�bC ,����� �w+.��t���ª �6���nN�bN����l!�/��9 =!�`g&�4��D����&������I�!��2�X@���U&�q!�N�_U

D�+���!�,�����WQL����������Z�4��N��(�2��!�n2o��I��N����"�6:H�I��§+:��«���+ ������+:�<�Z!��X��E�9���

1�2; ���I��5�������>��k��� 9 D���� �2!�-�1;�d�����B,-� '5TV�M�VZ�1;�d�ª��0!� ,̀2�~�d� 4

�j�/,.��I����.Z�����2!�-����d�4��L����!�2��-���'�0���������

������ �������&�����?�0R�����������U�3!*&�0�"�W+8���F!�,0��1J��P0;���'�B:�����

��� ���/N!�4F!����F������������2 D,���09 X=����!����1�LC����>�.�4��������1��i¹����E�9�.

IBv,-!��X�E�c�v #��"!����I��56.�9� �RH����!����1�LC����&��EZ!�9 X=�>X=!���

������ª �6+����C�C#��1��2�/,���" d�1���L3�c��=H���������������DN!��2�.����

����D����a C��2 T-!�A�=#���D����'&�9H!��������!��2�D����'&�9�����1���L3�c��=H���

���������������������������������������������������������������4��2�d�7^����6 �4�B¦��!��,�*N�C�[=���\�4������

Page 109: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

94 �

����2�D����1�����d��!���� �S��q 2����l�K!Z�nL3���

���:����1�&�D����2��-!����������T�S��9�� H!�[��9 ���h+ �n�p,���1�6�-�-!�1� E����`���`�B�-��N����

�����!�F����i�X���h+ ��� ����1�B����5�p-�<=!Z�¢�&9H�"!�Q�C�u+2��B�E!��

��,0��1J��P0;���'�B:���W+8�@������v:����d�����O:���^�:r�M�t/����

�����������������e����,2�k����2 D���1��i#��_+-�u0��� �+����6+L���&�����`0Z�I��<�Z�" D���I�z

�'�,���"oV�<�Z�h+ �1�C�&������N�5/-�~�d�4��������"!����I��9����������� ���1��iZ�>��d

�i�X���1��iZ�1� ��-�~�d�4F!�����D����a!��U���c�v #��"!����~+��I ��D2�;������������������

�=!���D2�EH!��N!&!Z�"��!�4���.�4���2��#��'�Q,���1�2; �����������"!9!�4��C!&�ª �N!���C��a�@�±

�q�.�1��i#��_+-�qZ�&�6, ;��n�N�tV#��[���� ���������1��i#��st0�>��d��:!�4�N!&!Z�bC!!�a�@

�'&!�K���i#��>d�8�_�t�!�4��i#���X�E�>��d�k���5g�M�VZ�9oN����������������h+ �A+C�5�p-��e

���������!��2i��,d��1�����[K!1��t�H&���

�I��>+�=�4��������1��i#��& X�!����!�����2�D���!���������a� C#��h+ �1Z�8�k���1; Q,���qH

BX+V�-!�F������������B �1�&�:�nL3�h+ �oB�2�qZ�u������_�6��!�F!�����D����a!��U�h+ �W=� ����

xd���+ �����������B��#��roUH�"�¡���4� :�F��������c�C&���h+ ���®��t���F����& T,��!�h@�B,-

��s��;�!��J@�����1��i#��c� ,d;�u������9��,:;��M ,L� &�K��:Z!�'���E�Y.pN��������� ���

�P6UZ��DE�4�N�:���!���8!�/���M ,L��h+ �1�5 -̂�'� �>��dZ�k�����������1��i#��& X����N

�/���*�6T-�h+ ��N�:����I��w��2�a!�������2 D-�h+ �q��+6���'� �L�!�4c�v #��"!����[���X�+ �*,���¬!

�qp/N�<+B �w���,N�F!�����D����a!��U���:�4F!����F�����������&��D,C��h+ ���E�QB+�!������������ �T:

W�@��o���O����[6-�!�4F����l�TD��N��U�]��1� K ������

�� �q��+6���'� �L��D-���+B ��s�2 T,����io���1�=��,d;�!��8��B+��F����l�TD������-�M����+��@�`��

�0�¼��!���E�/���'9�2i!�4��X�= -�Å9�6��[K!!���������1� �TD+����+Q,��!��U����1��+B ��2 D-�

�� �2 :�������1�LC���c��N�h+ �q��+6���'� �L��

������������������������������������������������������������1 �"�.���=�!�42�0i��4��� 0�!�$&����4F!�����D����a!��U�4��B�,���!��2 B,���4u�������2 B,���&�8H���F����&��D,C;�����4�\�14���

Page 110: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

95 �

I��9� �F!�����D����a!��U�c�YV����,L2��� �̂���te!��w�K�<=!Z��2�Q,����+�+Q,���1oV���

�B��#�4��XmZ�I�����6���&�t����`�� SAP¶Système d’Alerte Précoce�·�9��,:;��1���D-�h+ ��B,�-�k��!

�nLQ,��1��ipN��6�-�¢O ��[K!���W�2��X����t0�4�X�!�d��6:��29��,:;��1��i#�N��6�,�����!� �uC��D��

����D����a!��U�1&�:1��i#��u@�3!�w�v���ud� ���U&�h+ �F!������

���C�I��c��,N���t0!�c�v #��"!���F����l�TD���`��D-���+B ���u������_�6���[��F!�����D����a!��U�ª�,/2!

���4�F����l�TD���`��D,��������N���BL-�>3�����Y��EPESF¶Programme d'évaluation de secteur financier·�

�u��2�k������������B��¹���+B, ��w�v���I8� �!����e��W�� ��N�w2��,��������8 ���1�T+L���'� �L��RH

B����h+ �cW ���/-�F�,��N!�4���������B��#��& T-��V�-�qZ�I�z �9��,:;��

������������1�LC�B+���+,������6L������m¹���B��D-�'9�����������Y��� �t0�IBv,2�M��!�������

�ª �/����!�D���`(d!�"����$Z&��2�.�����4����������oL���1��@��!�41����+��F�������������C�Ld

���!����52����N����,�;��M��!�ª �6���ÀE�¦����X�E����� ����W{��t���52�����nN�I�!©���

�� ���E�/+��'�����1�C&�B���qp/N�F!�����D����a!��U�� � :���V9Z�~�d��������!��2�D�����C��L����

�_�N�u0�M�VZ� ���!9�1�J�0�[��q!��,��N�a!������ ��:� �������� �B��#��"�¡��!� 4����N� '� �a!�����

����!����1�2 L,��BRI��F!����_�6��!��2�.����ª �6+���+�«�� B¡!BM�!�B����q!��,����9��,:;����B�,��!�

OCDE��l!�/��[K N�q ��:��������!��2�D����1�C��L�����E�@��=Z�I��'�����1�C&�B���²���C������

� �����1�doUH����TD��`0Z�u0���� ���N�9��E#�!�a� �C#�N��U��]���� +����nL3���+B �q�

F���������� u0�Å9�6����N&Z�h+ ��B,�-�q ��D�������E�/���1�C&�BBE�4F!�����

����4&�!9¹��PK�!�w2��-���!�L��1�t0!�j��0#�!��9��E#�����Z���c�L����=Z�I����

�� I2 �-�'&!5C���E�@����N�9��E#�!�a� C#�N��U�]���� +����nL3���+B�E�41�� +�����/�!�*�6T-!

F!����F�����������1�doUH�W+:���u0���� ���

�� E�@�&�8H����t0!�1�� +����§}��B�E�9��E¹���S��" V�������,��������

������������������������������������������������������������1 �-�4&�+��q��,L2�.�8�����`��D�YBL29�4F!�����D����a!��U�4��B�,���!��2 B,��41��i#��I���2�: ���r�,�����������8��B+�����,���I������2�3����\�4����2���5N!&��Z�44 +�-�N�I2���.��4�29��,:;��1��i#�N��6�,�����34F!�����D����a!��U������\4����

3 �"�.���=�!�42�0i��4��� 0�!�=��[�\�\�4�*N�C�����������La banque d'Algérie, code de bonne pratiques pour la transparence de politique monétaire et financière, MediaBank,

,Algérie, 2002, p14-15-16.�

Page 111: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

96 �

���n�!�L���M����0�¼���n�p-!�1���!�L�����*+�,����

�F!���� �D���� a!����� �.�,/��� ���6��� <N� >��:� ª�,/�� �̀�D-� �¦� ��������� F���� ������� q�.

� F���� ������� `��D-� �����N� hBL2� ��� u������ _��6��!PESF�M�V#�� c�v #�� q��+6��� ��D6.���

�2�D,�����c�=!��������q� � ���!��2��������������!�����6����� ����� �̀:��t����F�����������&��D,C��`��D-

�Z�����6����N�:���!��������!��2�D�����C��L�����E�@!�i ����!�?�2�D�����do���2�D-!�<����N�IBK�� �̀�D-��

E ���.�,/��'&�2i���N�F����l�TD����n,������n,J�e�������C�n,��!������� �������qZ����

�� �a L���9��,:��RH�"�D,�;����+B ��B�,L-����� ���/N�

�� ��=�'& �N�>�!�d���X,� ����~2�3!�roUH����E�����+ ���K�����/����1� �L���"oVh��I��`g���

"��E�5g�u� B �u� �d�l�T:�9 =!���

�� + ���+.�'& �N��T�L2�������l�TD���qZh���� ��������E����l�TD�����2��B�E�4���������������\�]�

��=�5^U�<B(d!�"!#��s& 8���

�� ��!�D���`����h+ ���®�������l�TD���"�i;��� � _�O�&��B,C���2�D,����D,������( �`g&�s�

�� �X�6,-�k���1�C��L���FH������N���DT����(�,�� 0��2�������ª �6���$oEH�qZ�FH�F!����_�6���&�@Z��st0

�q!9�1���L���a C�" V9�h+ ��DE� ��!��!�D���P���FH�p(+-�~�d�4n29��,:;��n+���,���[��'5V#�

��B.�4'��=��C�&9Z�1�N����!�1�&��L+���2��������LC��������1�LC����$oE�N��B�K�;� �Z�1�DE���

�ª �6���M����� 29�>^+N�k����� ������� �W6L-��B�E�4&��29�&��+����2�]��'&�L½�\�]����+]��_�N�$oEH

��2��������� &;!9�&��+���

�� ��#��qZ��2�D,���&�@Z��B.������ ���L����D��!��D���N�*+�,������ �41���LQ,�����N�IBv,2�I��!

�������<,��oD,C���������_�N��D2��«���������'&�i!!���.����_�6���nN�q!��-����:H�RH���#��j�X2��

�� ���C�YBL29�s�/���2�D-����D,���F!����_�6���q�.!���� ��+�&�'9� H�FH��2��������� �S��c �

��+6���L+������ �S��ª �6���� o�25+ �§�-�n�� :�9 =!�`g&�4&;!9�h����1�LC�������-L+����������

������������������������������������������������������������

1��/d �������4���Ehttp://.�� ��������������� �������������� �4����������

��

��

Page 112: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

97 �

�� �2������� ª �6��� ���£� �U�]�� F!����_�6��� �D��!� �� c�=!�&�>B 9� �2������� �� �S�� qZZ$����"

���1�LC��� ,L��� +N�&��-�`g&�4�L+������ �S������M��I����.Z�ª �6�����N�$oEH�� �X��/�H�t���'���

�� ��,N� �2������� �� �S�� � D-� qZ� �2�D,��� r�,:�!��+ � 9o6��� �� ��B�,+�� ������ �2 B,��� &!9h��M���

ª �6�����U V�Y �4bC ,�������������8�C ���1�D��I���Q+��ª �6���M���"o^,C;��µ�����2 T-!���� �S�

ª �6���h+ ��8�����I���3�k���&� 8#��h+ ���.�,��!�1�:!� ��[2&�I����������2�D������ �L��N�`�Q,��!�

�� �M C���/-�;��U�]��ª �6���qZ�FH��2�D,���&�@Z!����1�O��XK!�:!�4F����a L���I���u+�� �[N�8

���� �S��ª �6��������N�D����!�4��io�����E�/+�����N�Ld��D,-!�� �� �!��d �B����!�D���I�����I�

'56.����LV��(C��t���F����l�TD���h+ ��T�L-�"��-�;!�4[��9 ����

�� ���_�6�� �2�D���� �C��L���j��0Z�w2��-�q��6-!�P�K -���D��!��D����q ��:�h+ �W{�c�T ��4����

�2�D�����C��L���1�&��D�������E!���E�@�

�� ��!����s������oD,C;���������_�N�P�����������

�5�2�qZ�I�z�_�6��!�a!������j�8�I��F����l�TD���1�& T-�h+ ��N�:����w���-�qZ�Àdo���I�

�C�LS���2�vD�����N����

���¡�)���,����2�vD���"���=�[C�!�l�TD����t:&�[C 2��:��«�����B/,��_�6���1��+B !�a!�������N�

¡�5��N�[C!Z�;��

����h+ ��������N�:����st0���:�¸ �!�xd�4���0����Z�[C� ���"�����t0������+��/�����T^,���q �-�;��:

��������t0���oC!��QU�`��D-��XL���I��?�+E�4�������������

������`��D-�I�B���I��q �2��:�I��I��!�4���!����52����N���&�D���2i��,d;��� � D��� <,^+N��t���M ,L

��+�����N�:����*2�8�I �52�����st0�*�6T-�<+U!��t���M ,L���`��D-���=�W�����

������ ��U�V�jo,V;�!�"����I��5������K ��F������������QU�`��D-�q �2��DE�4W �����ste�����

�¦�ª��0�q �-��0�����X=!�I����z������������Q�Q�-�¬!�@��������!����1�LC�����6:�I��1;!

& �D��!�w�v+��I8� ����

������������������������������������������������������������1 ��4�B¦�°�����+6D����+d����1�2�3!���N�����q��+6�����F����l�TD�������'�D�����'!�����[:�!�� ���� NZ�4u �B,=;��!��9��,:;��c�����³�����a!������4³������D����a!��U�4�2�EZ

A��40���\4������

Page 113: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

98 �

���W+8���\0;�����������U�&����0)0T�0�",0��1J��P0;���'�B:�����

��� '&�(,��� �2�3�w+,}�~�d� 41���]�� '&��� �2�3� � X���2�3� �2��6���I���&!�v���I�����

�]��49!�S��& 6 ��+�/��r�T-�;�1;�S��`������<�Z�&�6, ��h+ �4[+L�����'&�(,����2�3����d���<� �1��

�n�� D���"oV�I��1���]����'&�(,���h+ �9 �D���¤p-���H!�41���]��"�D,�;��6L���N���.�B���1�2��,��!

��� 9 �D��� u0!� 4��!9� �.� �X�v-�k���1�c��=��!�1��2�/,��!��X,��iH�RH�1���]�� '&��� ��:�-��>�C�k

1����+���S��"9�6,��������RH��2�X�������U ,���I�z�~�£��Xv�¯!����

��9& ��" V9�\�E�[C -�k���1�c��=���O� �̄���+B �RH�1���]��'&����2�3�� X��j���2!

!� `X0��� ��Q,��� I�� ��+D,��!� 4��+ �� a L��� RH�W��=#��1���]��I��1����+�� n�+ �� I29& ��� n��

��6�=#��a� C#��RH�" U ������

�4�V���+N�I��1���]��u�+X,L��"�D,��� �2�d�RH� �v2Z�1���]�� '&��� �2�3� � X��5/2� �B.

�k���9 �D���c� �̂H�RH��C�CZ�W��2�­����q�E�<�+ !�4<-���V��)����2�k����D2�T��!�����+��9& ���Z�&��,V�!

2���2!�4�29��C�±�6C#�`,2��V�,���_�O�q�.��OH�;H�41���]��'&���"�¡���u� �S���V�,����XK�

A�=Z�!Z�u+¦�9& ���X��D��q�.�c� C����tN�'9�¦�1���V�h+ ��E� S�!�9 �D��©���

���`,-�k��!�'& �����5g��29��,:;��1o��������Z�h+ �1���]����'&�(,���w2��-�I�z��B.��nB�D���nN

��t���w���,����XmZ�����1���]�������!����'&�(,+��'9��,��1����-�ª��0!�4nB�D���5g!���������!9��

�I���.�<��:�q5,C��!�q�B. 0��1���]��I����L��&�l� �Z�'� �nN�a�E��t��!²��

�����nN�1���]��A��8!�uK&� �"�D,���¢�,3�;�1���V����4"!�������D�����Q6��!��Y���

���`�+�,��!��d��L���1����.�4���]���&� �!Z��+N�RH����]��W��8�"�D,�;�¢�,3�1���V��

�������4�X�6��8��+N�!Z�q����RH����]���&� �"�D,���W+T,-�1���V��1���V!�4��E�����1���]�

]���D-�[�T,L-�xd���=&�]��a� C#���V�9�l!�E�P,E���+,L-�k���n�p,������

����+����5g�1���V�����+��n(,���!�n�+X,L���I���.�"�D,���W+T,-�k���u0!�

������������������������������������������������������������

�������6 �W+T�T�,����X���4b�T�,���!���B�,+���2������+���41���]��'&����2�3�1��:�-��[��w��,+��������i�X���1�����~2�3�4���BS���6 �9�����4�����2& XG�u� D���b���4

��+�����4����\�\�4� ��� ������4��6 �nLd��:�-;��,:��a�&!Z��+L+C�41���]����'&�(,+���������9��,:;����+.�4��������!��29��,:;��1�C�&����!�� Q6����.���4�29��º��4'�0�D�������=����\�4��������[=����?�\�4�����

�����_�N��+���4�29��,:;��'�/����4�2&���C �� ����\�4�����

Page 114: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

99 �

� �������,�����N&#��"��@¹���DE!�1���]����D-!�

���49!�S��Y ����]��"�D,���M�VZ���!9�`�+:H�RH���!9�`�+:H�I�����������V�"�D,���`,2�qZ�­���

���9�`�+:H�I�����]��_+X,L��"�D,���d��L������d���"�S�� 0��B.�M�VZ���!9�`�+:H�RH���!�

������]���2& ,���&���q��.����:H�j�)������!9�I�����]��9& ���&�(,����=� ,���"oV�I����

���n���6T���\��@#��"�D,���I2&�/,L��.�4M�VZ���!9������V��2& ,�� v ���!9�RH�q B,�2�I2t�����

�����1���]��*Q+��5/2�9��6,C�!� ��d!��2�3���N� <�Z�1���]�� '&��� �2�3� ��:�-�N�*E���� ���

�[K!��� v���� ��DdZ� &��:H�[�!� 4��:�-;�� &�8H� �X�Bv,2�k���1���]�� � X�����V�-�;�k��� �T/�#�

$Z&��2�.!�4��E�����'co���q�BvN��+�����`����!�52�����*�6T-���-�k�����+ ��1�B���,����1����!�4"���

�&��D,C��q�Bv����io���bN� v���[K!�RH�4��:�-;��&�8H���<-����,��N�"oV���q!9�`�+L����������B���

��X�+,�� �2�C� 1����N� �2Z!� 4coB���� �T/�Z!� 1�N�LS�� �2�C� h+ � ¿�S�� [�!� 4������ ������� _C��!

����������1���]���� ��B�E!�4��E�����1�LC����`0Z�q�E�4<N��T6-����1���]�!�n�p,���l� �Z�w+,����U�]

u+2��B�E�§�+,-���:�-;���X,+��k����������!���E�����1���]����

���1�LC���!�9��E#��nN�"� �#�!�[��9 ���" 6:����

���1��+B�����2 �!��&�D����q�B,�;�!���.oX,C;���!�D����X�E����4<���@Z��E��N����:����2&�(,������

���5=p,���u+2 B,�����

����1�N�LS�� h+ � `�]�!� q�B,�;��1�:�TN�w+,y� &��UH� �X�E� ��� 41o2 Q,��!�1� E����1���V

��E����!���d��L���1���/��!���

����2��,L���1�9�B, ��!�q�Bv���1�N�TV���

���A�=#���D����1��+B ���

����X � �Z�w+,�����E����!���������1�D,/�����

����D���!�'�LBL���"�B Z���

���1�!9#��I���05g�!Z����!#��a L�����5^+��!Z���������1�LC����±�LS�'&�(,�����

��������������������������������������������������������������_�O������Z��

����W+T����6 �[��w��,+��������i�X���1�����~2�3�4���BS���6 1��:�-��\�4*N�C�[=���41���]��'&����2�3�������

�����+���4�29��,:;��'�/����4��������.����_�6����9�����4���4����\�4����������

����4����_�N�'�/����29��,:;��4������9�����4���\�4���������

Page 115: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

100 �

�������4"� �#��'&�9H���������a�&!#����E�¦!��2�D����'&�9H���

�����������" U¹���2 L,��!��U�D���1���V���

���E�.!����������8�C ��!�'&�/,C;��1���V��D-'� �L����������!���E�����1���]����

����C�!�a�E���d�-H�<�p@�I����Z�������M ,L��h+ ���E����!���������1���]��'&����2�3�qZ�_@�;

�_+-�qZ�5g�4������"!9�I��56.�9����WC�����I���2�����*�D3!�4� �S��l�TD����t0��� B������3�����Z

L,��N�li -�I��[E����&����2�3���� �I����!9��.�W����w: ,�C��N�4"!����st0�h+ ��!����1���]��'�����

2����!�<,�!����=&9!��X����.���l�TD����t0�`(d�h+ ���LE�����h+ �<-&�:�M��!�4�)�[,B,2�k�����6L��������

�E����!���������1���]��'&����2�3���pN�\�]��"%�L,���h+ ��N�=���w: ,-!��������������h+ ���

�XmZ�1�9� ��I��9� �h+ �����������

����+0���!�'�0�������B������

��������N����]��c�9Z�h+ �� �L-�k�����E�������= � ��,����E -���

�����E������2&�9���'&�D�����

����e��B�����1��2�/,��!�n�� D��!���+V�������E��������6�����

��� ��a L���`(du+���

����X�+ �j&��,������!����52�����c K�����������ª �6���nN���+ ��ª �6����.���

��qZ�" D���I�z�_�O�c K��!���1���]��'&����2�3���:�-��N��&����ª�,,C���E����!������h+ �'i&

�����������������������-�"oV�I��1�2�Q,���st0��X=� ��W= ,L2��t�����#��4��XQ�,-�k���WC�����`

��� ��-!���6+L���1�C����;��I����+D,��!���:�-;����������������h+ ���

����,L-�k���q��+6��������L���"����c K�h+ �o�v��B����RH�l K ���T6-���!�'&�(,+�����������B��

�X=� ��� ��(�-��,CH©����� ������� ���0� ���68!� [:�!� I�� �:oT��!� 41��: ,��� w+,¯� �������� ���" d

�����������������������������������������������������������������+���4�29��,:��'�/����4�2&���C���_�N���4����\�4�����

���B¦�4�N�:�1 U�9 "!#��9�����4?��n �����=�'&�(,�����+.�4'&�(,���!�9��,:o����B+�����+���4��������1���]���2�3���:�-��!����oC���ª �6���4����\�4�����

���4�29��,:;��� +������s�& ,.����'9�X@���������D���d!�8Z�4������l�TD�����*2 L,���&!9�4�B¦�q��2i��4�����������=����\�4�����

Page 116: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

101 �

�I����N�{����X6�� =�����������������i�X���h+ ���E����!���������1���]��'&����2�3���:�-��1�C�����

����,���¬�D����"oV���

���+ ����8 ���ª �6�����3�RH��9�2�4��6�=#��ª �6��!����8 ���ª �6���nN��LE��B+��"����P,-�qZ��2 T-�h

a L������X,�d�h+ ���E�QB+�������V���

�����9�2������E�������= � ��,����D�N���+ ��a� C#��RH���6�=#����������1�LC����" V9�b6-�2�j C

u�������������h+ ���2�S��1���D,�����dZ�[��W.� ,2!���E�����1�C&�B��!�W���C#���2 T-�RH���

���N�[E�-��LE�����qZ��E�����1���]��Ä�D-�'c�.�'9�2i!�'&�9���`���nL3�RH����8 ���ª �6�����

����`������2 T-!�4�2�������ª �6���<�E��B�-��t���µ�����nL3�RH���E����!���������1���]���2�3��9�2

c K��� ��N�:����W���C#��` 9!�"����$Z&� �2�.�1�6+T,��*�D3!� ��N�:���!� ��E��@�����=� ,��!�ª��,d;�

���������� �����X=� ��h+ ����8 ���ª �6���'&�:�'9�2i�<�p@�I����Z� 0!�4A�=#����

�����LE��-!�'c�.���.Z�l�TD����t0���=�RH���E�����1���]����'&�(,����2�3��9�2�qZ�I�z���

�����C#���vEZ�h+ �j��,+���2�������ª �6������Z��U�����d�-H�RH��9�2�I��_�O!���6C� �!��2&�9���W�

�6�=#����E��������B�����)�[,B,-�k���'Y]��"oV���I��"� �M ,L��h+ ����8!�&9� .�9�� H�h+ �� �L2���

��E�����'c�������

���C���1���]���2�3�a�-��PBL2�j ��2�������ª �6���[E�2!������!�F����a L���[�C ,N���E����!�����

�D+��1�&��-�<+B3�j C����RH��E�K��N�4�2&�B�,C;�!���������1���]���D-!��+��/����E5����"�B pN���

�������h+ �r�,�;�!��2�Q,�����1�&��,N;��l� �Z�I��u=&�]���+ ���d�L���h+ �'9 = ��I�-���k����������

���,�������.Z�`�Q,���RH��9�2� ��E�����1���]�� �2�3�qH�'9 =�M ,L��nL3!� �Xv�¯!�w����

&��B,C�N��0�2 T-!���E�����1���]��

�����vEZ�&��,V�!��2�������ª �6��N��8�����'&�9H�M ,L��[E&�RH��9�2���E�����1���]���2�3�qZ��B.

�������!���E�����1��i#��¢o����X6L��!����C ���[�Z!���

���������������������������������������������������������������&9�D����6 �°2�N4�\�\�4*N�C�[=�������������

Page 117: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

102 �

�����=� ,���I���2�������ª �6���I�z�&�V9��I��'9�,C;�!�4��������)�`�D-�k���"!������'9�2i�"oV�I����

���1o2 Q,����09� ��+62�k��!��L��N��B�D����U�V�4¢&�]�N��B�D����2�����������(+���������`�D��n2o����

��qZ��X��D2�k���1���]�����68!�4F�S��<+��)����������������������[:�!�5/2�h+ ��������[�: -

���6+C�&����ª�,,C���E����!���������1���]���2�3���:�-���5�D���M����h+ ��U�½!���������i�X���h+

u+2�������B,-!������������

����6�=#�!����8 ���ª �6���nN��LE�����qZ���6�=#��ª �6���|�U���q �,C���I��'5V#��st0�<N�[,B,-��������

YV��E�������= � ��,���RH��X�� -�RH��E�K��N������V�l �-!��+0������B !����E�'���

�����29!�¦!��e� �Z�$!%&���Ìv��������LE������X=� ��'p�X��5g��2�������ª �6���qZ�RH�5/2�[:� ���qH

�6�=#�!��U�]��ª �6���[����&�D��N������V�[K� -!��X��(dZ��^U!���LE�������

���&����2�3�qZ���1���]��'�6�=#��ª �6+���U�����d�-H�I��<��z������E����!�������������V�Ä�D-�I�

L��� �� '& T,�����+ �� a 4��6��� 1�C��C� 5�p-� I�� p/�-� ���LV� RH� �9�2��6�=#�� ª ����C��L��� h+

�+6+����������29��,:;����

�������!���������1���]���2�3�qZ�<�= -�������������.����_�6���1�T+C�j��KH�RH��9�2��:���E

������¬�/����b6K!��2�D�����C��L�����

����6�=#��ª �6���qZ���l�T:��U�V!�4�£����1� �TD���bDE���¯��2���������E�����a L������=� ,-�k��

,����29��,:;����B�,�����}�;��t�����#��4��=&�]��'&�(,���09��NZ�w+����

������^����X�2i -�c C!���E��������6���`�v-�RH��2���������E�����a L���P,E��9�2�

��?�0R���0�"��,0��1J��P0;���'�B:���W+8���F!��&������

qZ�j!�����I� �uL������9& ����N!&!Z�Y,�-�~�d�4³!&!#��9��,:;��[��'��8!�1�:o ��e�������

���a L+��5�p-�RH��9�2���� �t0!�4������#���.��/�!h+ ���TC ,�!& �"!�Q�C�_�t����������9��,:;�

��#���t0�P�K -���

����������������������������������������������������������������\�4*N�L���[=�����������

Page 118: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

103 �

����W��c���S+�� ��?�0R�����

� ��.��/���Z�6��qH I �w+,}��.��/���­�BE�4'�2������TC ,����C��L+����C�C#��'�9#��q ��C �­��

�4'� �L��!�q!��,��.��/���Y,�-!1�LC����nN��B��D��!�'��B��!��U�]��1�:o����I��¢O ��!Z�b���4��76��!

n+���,���1�6+T,��1�2�g�*�D3�RH�j9�e�!��2&�(,���1�:o����M��,2��t��!�M�����2 T���q!��,���h+ 1���

u0��.��/��!�"�V��j�8�'&�/,C��!Z�W+8�������H�¶\��@Z�4[B¡�4�LC���·2�g�*�D3��=Z�I��������1�

����������i�'�,E�"oV"�2���

� ������.�,/��|����*�D3�RH��C�CZ�j����2 :�q!��-�1�:o ��L��RH�j����.��/�����+B �qH�©�

3'9 ���nL�4w����,�����¯�4��,���±�L,.��4��= � '�2�=���L:Z�[�C -!���L,:����¾����

"9�6-�9 =!���IB�-���TC ,�!&!#���.��/�����U ��E �h+ �`=�,-��.��/���st0�qH!�4nE�T���nN�|����

bN�-�9 D�N�u�������M ,L�� ±�T]���2��-!��2 D-�j�0��e�9 D����st0�4'�d�h+ �³!&!#��9�3;�N���!9��.

u0!�1;�����.������:o �n,B,N�c�v #��"!����nN�uC��L��:��

����� �B,=�!��29��,:��1�:o ��2 T- nN���i� ,��nE�T��.��

����Q6+��³ �����d�L���"!9�¢����� �X��N��B�E�1;9�6����2��-�[��bC ,��.��

���"������q!��,����2 T- F���!���D����4u �B,=;��4�9��,:;����

���Å9��6�!�q�L����a Dd����,d� ��8��Dz���.��

�������.�����?�0R���0��1J���

�I�zqZ�q�N�" D���

�� &!#��9�3;�`0Z�Y,�2�³!��c�.�/����'&�(,���"�¡�������(+���6L���N����~�d�4�0��2������'&�(,���u�+�

,̀-�����(+����=&�]���1��T���*E!�³!&!#��9�3;��[����'&�(,+����������2�2������N!&!#����K B+����N�,�����

������������������������������������������������������������1 Guy Grespy, stratégie et compétitivité dans l’économie mondial, économisa, paris, 1998, p88��2 Dahmani.A.N, le partenariat et les alliances stratégiques dans les nouvelles politiques de développement des �entreprises, Economie, N° 36, Septembre 1996.�3 Guy Grespy, Op.Cit, p90������������������� ������������������������������ �� �����������������

��

Page 119: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

104 �

�� �������1�&9�U�����L��������+L��������:�T����³!&!#��9�3;��RH~�d�4�1�:!� ��>^+N���1�O�9� ��!

� �+������%�� �� � �� ������� I�� ³!&!#�� 9�3;�� 1�9&�!� F�GH� I������Y.Z� $9�C� �X+�{� �«

9!����l�TD����t0���³!&!#��9�3o����

�� �� ������� RH� ³!&!#�� 9�3;��1�&9�U� `0Z���1;��� <L�� ��������%��� �D����1��������%��

��� �&����1�(,������%�������B�����1�(,���!����%���

�� � �������|�U�����z��&�(,���q�����¶�������!& 2�q �+��� �� ������� ·,L2�~�dDWT���9�3;�

�h+ �³!&!#�����% �1�&9�U�I���09!�2!�����������6L�N�% �1�9&� ���I����

�I ���Z�������1� TV �.��/���"�¡��������,���¬�D�������X��+��qZ�I�B�E��

�� �������9��,:;��q!��,+��Í�:�-��q��: 2�������!�³!&!#��9�3;���

�� �����������§�}�³!&!#��9�3;����!& 2�q �+��Y ���N&Z���1; . -!�N���������c�(.����E!

-��I��q!��,���a�����

�� �����������������N!����P,,-���N!&!#����K ������

�� �����¶YBE �·��q D+T2� ��TC ,���q��+6��!�³!&!#�� 9�3;����� +@�N� ��+B ��q!��,���I���2����*�DQ,�

u �B,=;�!�uC��L��!��9��,:;�����

�� ������������N�*+T2�³!&!#��9�3;�MEDA I�¶����������(���B�DN���!& 2�q �+N���>+�d��:!

�h+ ������������!& 2�q �+�����

�� �����������N�*+T2�³!&!#��9�3;�MEDA II�¶����������(���B�DN����������Y�����z!�4!& 2�q �+N

#�����,�;��DT����s����N!&!#�Y.����2!���DT����"!���1�� ����Ä�D,��&����Y.Z�³!&!#��9�3;��4>+�d���

�h+ �����������!& 2�q �+����� �" +£�������

�� �����¶ZE�2�� ·� q��: 2� ������!�³!&!#�� 9�3;��.��/��� a�-��q!��,��� a�-�� �¦��Q��4�!�nN� I�

��� �" +£�������!�³!&!#��9�3;��nN�'�d�'&����DT������:H�a�-o����L������j��0#���������

�� ��������/���:&!��(�-��,C����78 ����9�@&�������Y��!�����(+���2�TD��NIP���� #�������������

�� �������/��h+ ��DE� ��N�������!�³!&!#��9�3;�����:�n���+���9�@&���78 �������Y�������������

'�,���st0���q!��,���<=!Z�uT^2��t������

Page 120: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

105 �

�� ���� �" V9������!�³!&!#��9�3;��nN��.��/���a�-��t��,�����d��

�qHY.#��c�����!#��9�3o����B�+:��!�����������T/�#��I���0t��-���{�bC ,�����N#���Q6����DT�����³!&

a�T�����������NMEDA��J�0�j��@H�>3����N!&!#���� ������

�� ������N�����MEDA I�nN����'�,���������(+���d �B�����������1����,�;��>^+N�4���� �RH����

������!& 2�q �+�4���+6��a��H�¸!�����!& 2�q �+�����

�� � �� �I����� �RH��� ������N�����!MEDA II+N� 4�����(+�� �d �B��� ��������1����,�;��>^

�����!& 2�q �+�4���+6��a��H�¸!����!& 2�q �+�����

&�B�,Co��³!&!#��_�6�����:�4M�VZ��X=�I���EIB���B�DN��K!�:��� !& 2�q �+����� �t������

�J�6��!��������9&� ���'&�9H!��D���!��:�T���1� �T:�>+����

�������0�"�?�0R���W+8 �U5&�������������)0��1J����\0;�����

�2&�(,���1�:o����³!&!#��9�3;��"!�E�4��=�'��=�³!&!#��9�3;��"!�N��������bN�-�k���-���

����(+��"!#���&�(,���_2�/���4�u��6T���I�!�qZ!�4�X=�I���.��/���a�-�" V9 #��"�¡�!&!���"!��,��

��!��2�D����a� C#��������������M�VZ��X=�I��2���pr K N���,:;��h+ 9������C�<�Z�h+ ��.�2��«�4�������

�X�E����<-� �T:��E�.�h+ �_�t.����1o������l�T:�����4��E����!�&�����st0�i��NH�W{�<��E�_�t���0�2�3!����

��& X�!�4����(+��"!#���&�(,��!��9��,:;��_2�/���³!&!#��9�3;��Y,�2�<� ��(�2�j C�!&!#

����6���1oB����I������6���1��8��,d;�����N!���@���'�2�=�'����_@�q!9���I���c�N�o�E!P-��� u��=�

���� ��2�D����1�T+L���>��:!�!&!#�N���9�6,���[+L���5�L-���+B �1Z�N�4<N�����,��!�!&!#��ao8H��2&�-

���`vN��������_�N����+�B����2���������8��,d���+C�RH�'�2����'�d �����N!&!#���+B����

��������� �B��#�!� ª �6��� M ,L�� h+ �1�5 -̂� I����(�C� ��� '56.� �=&�N� ������ ������� Y,�-!

��������a�&!¹����������a C�Y.Z�����!&!#���DT���P6�-�qZ�[: ,���I��~�d�4���!���� �P6UZ��DE�<�+ !

�T���������_�N'�2�����2 L,����B��pN��B�+��<L���J�X,N��2�.����ª �6�����D6.�'�2����l�K!#�������W����

�4<-�t��!Z�coB�+��c� C�!&!#�N�1�N�LS���2 Q,��j!����!�¬!�/����.�5E -�h+ ��������_�N��B ��te!

1�N�LS��I���+D2�������N�Ld��+��0�'9� �N�ª �6���>��:�$�C#���t0�h+ !��I���X2������RH���N!&!Z��+B

Page 121: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

106 �

�!&!#��RH�"�D,�;����+B�E�4'�2�����+B����st0�[������,+���������&9� .�W2&�-�'9� H��X�+ !�4'�d�!��+B

1�� +����1���D-���&�B�,C;�N�*+�,-���E�KH�w����-���������������.�>+.�����

���!�1�D����b�L6-� 0� �@�6���³�{��� ��#�� qH��T6-���!� �6����� ��+B���N� �U�]��1��+B���!� 9 D

�'�d�!��+B�N�5-� ���9�� H� ,̀�E�4!&!#����������8������"!����[��1�:!� ��¢&�V��29�����'&�(,���1��+B�N

�j������2 3������&��:H�¸�~�d�49 D���!�1�D���N��T6-����1��+B����i��H!����H��+X���2 T-�RH��9�2��«

�!&!#���DT���I ��N�;�<��E���������+C�c��/N����9& ,L��� D2������E�4w����,�����¯�`,2�F�,��N!�4� �LN

�4��+B����st0����H��N�D���� B �j�����W+T�C!�&������+6����+B�N�j����������8 ���<,+B �"�6,L2�qZ�I�

���9& ,LB+�� �6L���N� ��6L���v����w����,��� st0�>��.� �OH!��6L���N� '56.�1�2 ,L��RH�9�9�-� ���E�5^�

��+B�����2�6-�w����-��6L��qZ�I��`g����h+ �4'�X=#�!�[+L���I���2�����9��,C�N�� D-�k���MY����1�.�/+�

���@�h+ �w����,��� st0�?���-�j C!� 4n,��S��o.��� �N&�D,��q �,C� 9��,C���w����-�F�GH�RH

��[�6���&��CZ���l�-&�_+X,L����X�E�2�k������

��6L���6E�4��D����¬�6-&;����pL��r�T,C���TC ,���"!���!�³!&!#��9�3;��nN����1�:o����a�EZ�qH

!&!#��q�E� 41oB����I�� �+LN� ��oB �bN�N�>��:�k���"!�+� �q��+6��� ��Z� 4���=���� �+B���� �B,d�P6��C

�&;!���N� �X,6+gZ���'&����� '9� �M�V#���9��2H�`,-�k���������� �X��N�I���� �6L�N� �6����� �+B����I�����

���C�xd��������>��.�qH!�4u�2��#��&;!���N��� �I���� ���j�U�1�8��,d��h+ ��B,�-����I�

�4&;!����� ��!�4��N!&!#��1oB����I��� ��1oB����u:�N!���N�����n������4�5 ,̂,C��+��e��st0�q�E

����B,d����:�-����L��[��!&!#�N��2&�(,���1;9�6���w���-����d����2&�(,���1;9�6���`(d�[��WC��,2

��� �" +d�[���S��"9�6,����DT���c�/�H!���TC ,�!&!#�������+B����I������d����d K!���#��9�9��C!�4

���!9��+B�.���&��=!��0&��D,C��1�6�H�I��'�d �����N!&!#�4�C�_�t�!��2�D����1�T+L����Q+���I��q ��

�M���1�8��,d;��[2i -!�'&�(,���[2i -�WLd�1oB����I���+LN�¬�6-&;��I��l �����t0�76-�qZ���������

�X��N��B�E�MY����1oB�+��1�5 ,̂���I ���6L��'���N��X+�����(�-��,C���st0�4�������_�N���

������������������������������������������������������������1 ���9��,:;��" d�"!#��78 ���hD,+���4��TC ,�!&!#���.��/����������������9��,:;��h+ �!&!#��1�2�3�!�1�C������4`C�D+N���2�i���2Z�4'��+6�������=�4�����������#����������

���������������\�4������

Page 122: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

107 �

z��t��!����oD ���.#��c��=���hD62�I��!�������H� 0�&;!����j�U���C���1�6+D,���&��Z�I���+D2�qZ�I�

!&!¹��u+K�-�s����[��1oB ��+LN�&��2����bN&��!�u8��,d�.�<,�����h+ �ÀE�Q�C�&;!����qZ�" D����B¡

B�:�l�-&�� ���d������6���M����h+ �w+,}��:���#��I��!�45�D��!�bC ,���M����h+ �����(+��"!Z<,�

V9!1�:!�¦� '�- E� �+B�.� <�� ��M����h+ �w+,��C� ��#��q�E� 45�D���M����h+ � &����� �29!�¦�`g�E

F����s�.���`� �-!�s&��D,C��*�D3�I��!&!#��I�B,2����� ��2 T�����

�4���������j�������C��C��C�"�¡���'�@�6��5g�1�5�p-�RH��.��/���a�-���9�2�qZ���,����I�!

��qZ��B+ �5�p,+���2�D����1�T+L���W��=�I��'&�9H�ª��0�I��!�&�¦�<�Z�­���4&�����j�������C�*6T-������

j�������C�h+ ���

��DT������:H���`0�L-�qZ�I�B���I��k���'�2������N!&!#���+B�����2����I����,L-�qZ�����(+��I�z

[(/2�j C��t���4!&!#��h+ � �̀�D�����D����&��D,Co��+ ����B��#������-�h�[��bC ,����Q6���"!�������

�������!���N!&!#��`�������F�,��� Q����h+ �������l�TD���h+ ����2�qZ�<�p@�I��!&!#�E��� B !©���

�� ��E�����"�B #��'9�2i!��2 T-�RH��9�2��«�4ª �6���nN��LE�����'�d�9��,@��

�� �-���»;�ª �6�����£&�M ,L����»���� B����WL����a!����§�+D-!�4��E�����1���]��w���

c�v #��"!����ª �N�nN�

�� uLE��,����X�: ��` ������B���"��@#��w+,�������,��!�¢����;�� ��ª �6���s����

�� "�B�,C;�"����$Z&�"�D,����.�d�'9�2i����1o�������E�.��2�3���+B �"�D,����2�d�_�O������4����

�#�����6���1o2 Q,��!��+��L���"� ���

��9�2�7D,��!�F����q!��,���RH�³!&!#����z��t���F����l�TD���roU��*�6T,�����d!�& �-�[K!

�h+ �� �L2��«�4�U& 6+��a C���+B �9 =!��� �[��<����C�C#���6�.�,���u��6�����������������������2 T-�

���9 B����[�T,L2�xd�<+�0p-!�k���a�T���IBK�I��41�& T,���'�2�L�!����������29��,:;��1��i#��<=!

�1�&�8���I2 �-�F�,��N!� �U�]�� ��6�=#��ª �6���" V9� 0��������������� ������� �����E�[E&���`0�L-

n2�������RH���N!&!#��1�Y]���D�N��2���������������������������������������������������������������������

1 �]��'&�(,���h+ �<-�C������!�!&!#��4¢�S��°��d�4�����������=�4�29��,:;��� +������5,L=����'9�X@�����1�6+T,��IBK����D��'�.t��4��=&�]����� 2����!�j�����&��CZ���=&�

����É����\�\�4�������������2 ��41!5N�4�U����������&�9�4!& ����45���&�U����\�4������3 ��h+ ���N!&!#��a L�����Z�4u �E����nLd���Z��N�����j&�����!�³!&!#��������l�TD��.���4���41�&�����4��(�-��,C���� Q6���!�1�C�&�+��1�&�����������

��

Page 123: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���������� ��� ����������������������������������������������

108 �

�r5N�������Q;%����

�� ��!9��.�w: ��w+,}��X�E� ��� ��#�1��3�q!�N� �� ���� �6D-�;�1�0����ª��XE� 4�� ���� I

��E�&��0&�6, �N�1��3�q!9��� �����6D-�1�0����ª��0�!�4��������"!������0�§»�!����� o���!����,���'�T�L��

���D,���"!������68�u0!���D,+����

�������uXE���������"!�+�� �X��B,���`�£��������!���9��C�I�����!��09��,:��?��1��6+C��� ��

�1�2�Q,��E�_�t��4F����a L�����9 G�!��������X��������.�/�����-�>��i���u0!�F����"�������U�V

�I2�D������F!����!�u+ ���2 B,���h+ �1Z�8�k��� ��+��e��1�5 ,̂��������Y.Z�q �,C��XX=� ,C�k��

���4I25V#��+2��B�E���B,-�1; 3�I���������1���]��� ��U�<E��-u���

����+,�����T/�¹���io����2 B,���Ä�D,��������1�����������'9�2i���

����X�E�q +���,2�k���a� C#��!��T/�#��!��������1�LC����nN����B,���<=!Z�r K!��� ���

����!�����������1��������!��+��/���ª �6���& X��������1���]�!�1�(,����I��b�+V���D-�k��������

�> �̂Z�k���!�1�� +���� ���D-����U�h+ �>DD3�k���WC�����" Q,��� �t0�i� ��D��[: �����mZ�[:� ����

�4���^���9�3;��[���.��/���&�8H����C�@��LE����I��F����l�TD���<�����,�C����r�T-�M�VZ�1�2�3!

Z�!�³!&!#�1���]��l�T:��2�3�!���6�=#��ª �6���" V�N�'&�(,+�����������B�����RH���Bv�;��a�E���

��&�t����`���c�/�H�4������c�9¹��"i�N�����52�������,�;��'&!�v��N�ª �6���h+ ����C�*6C�����.

y�h+ ��0c�9Z��2 T-�4�X�9�6��[K!�h+ �F!�����D����a!��U��B�2�k�����6���c�T H�"oV�I��1�2 ,L���w+,

�M�VZ��X=�I�!�4�X=�I���t0��2�������ª �6+����������.������2 D,��¢����;�N����D��!�\�]��l�TD+�������

�F�������������¢����;��qZ��B.�4����,L�����B�,���` �2�"��E�!�l �,��F��������c��6��F����a L����2 T-

h+ �� D�C��t���F!������8�C +��AL��c�,V��!�a L���9��,:���Z��@�6����2 B,���9�B, ��h+ ����6���M���

F����a L����2 T-�u �,L2�������������

�I��'9�,C;��"oV�I��F�����X �T:�c�9Z��eoV�I��& T-�\�E��� ����1�2�3���=��������h+

�F����l�TD��N�" U +��4���!����1�Y]��!�±&�(,���4���������������!���E�����'�X=#��j����RH�78 ���l�6-H!

��LE����1�2�3� ���Z� ��LE��,N� c�D-&;�!�l�TD��� �t0� 'c�.�[E��� �25�L,��!� ��B���,���1�c��=���I�� �+L+C

�2�������j&��B+����6�=#��j&������~�������������s�.O�h+ �¤p�C���� 0�!���

Page 124: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

� �

�����������

��������������������������������������� ������������������ ���������� ������� ���!"#$� �

%&�'�������%&�'�������%&�'�������%&�'��������(���)�*******+���,�-�.**********�/0���� ���!"#.� �

)��1)��1)��1)��1����� ���2�3���� ���2�3���� ���2�3���� ���2�3��� �4 ������4 ������4 ������4 ������ �� �� �� �������56���&��.�"���56���&��.�"���56���&��.�"���56���&��.�"�������������/����������/����������/����������/��

Page 125: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

110 �

������� ���

�$�%&���'()*+���,- �����.��*/)��0��1 ����"�� ������� ���� �����'�23* ��45#�678�9��*�����:

�;��<"=�>?�9�@�'���A��'��B�C��*���$��C?�DE�F�;8�G�H���7�5IC�0.�8?�;���:�(�'�:������������ �

J� ����� ���K)L?����/.������� ����$�%&���0M�N,���+�.��O"� ��;��<"=��PIQ�;��R�����������>?��"�ST�:

������������ ���J� ��$�%&��U��

��5I*���������678���=�1 ��V�3W���X#��1N��E�%C���;��Y�:���L�+�>?�9�@���� ���Z����

��9=�� ��[:���&�&\��O"� ��.�]?�J�*��:��,0�������������^�<*1*C�R����Z"=�����Z ��M��������������7����

�0.�8?��Z7��_���`�ab ��X�E����;������1����9=��17��J� ��2Z%*���X#��1N�,��� �c���#��L�d���#�������

�(���#�X�N�9=�� ���ab��;���M����(?��e�(�� E�d��'�� ��f�&*:�����1����'�O�g ��9�ba��M��Q

�����'�� O����E�_�0.�8?�;ah����� ��!�OU��

��Z8�%/��E�_����5IC��<"=�>?�0�8����������Xi"���78�J� ������ ������������7j�2"�C�DE�F�;8

��a�Q�<E� C�>?��"�ST�:�kS�����l�/�����-�E�b*���=�FT��2"�C��-7a����.��*/(��=��&*�(��D�&_��Zm#�;�

'�� &*����'������ a*���n�\#�o�+.?���@���+����5IC�0.�8?�G�H�678�0�)8���"�� ��'(�p��q7*r��

��s*���<"=��K�B ���D�&s*���Z�78��1*�E�R����E�b����0M�a���U��

[�s���o)+�;���t5��N�u�� ����

���� ������E�������`� ��������"�� ��'���d���E�%C���B�C��*�?U��

������� ������!�O���=�.����C���B�C��*�? �vv��������J�U

��

��

��

��

��

��

Page 126: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

111 �

���� ������������������������������� �!�"�����#$���%�$��&'(���

������E=����2�3*���w�/��Z�78��ZS�C����L�'�=��*+���� E��*��'�E�_����#��������E�������`� ����q&C

=�%*�����N������#�;��0�E��*��V�3S�x_�<&C��,��� ���1����X�����yt5��5�ZbC�R���'��B*O ���'�

�V�3S����#�� ,�Z��;����E��N�D1�*E��t���� �b��C��t��� �+I*���z3S�x_��ZO���{�-Z"�,�8� ���

w�+#��Z��;���1*O��<:�*C��.�{���-5�R������* C�(�R����� �������"�� ��'�=�%*����'(�s*��U

E���������"�� ���O�g ����5IC���718�Xi"��t�s ���678�����'�=�%C���N����678�0=�&����Zs h��t��

�9��5c���2E�� ���V��b���;���E������|�O\���t+IC�0�&�����718�-5�,�7*} ���@�23*~���"�� ���\�O��

�;8� )W"� J���� �ZF�b�� z���� `� ���� yt5� '����a�T� ��B*OC� X#� -3� E� R���� �Z��?� o�L���� .��E� R��

'(�1*\(���X�a����E�������`� �����E�%C�X#���E����,�7*} �����������O"� ��o�aQ#�678��Z\�*�(���7�&*O �

�Z �����C�R��� 0�+I* �� ���S���� �Z��;��D"��C���=�*��'�E�*O����\�����8,��<BbC�w�+#��Z��;��

d���+c�:���E.��*/(��'����������/�;����"�� ��'���d��678��7%����2�3C���E����,�Z ����E����'���

�Z718���ZF�b��z������2�3C��`� �7������d�����7E�1*����/)����9��F#�q7*} ��E.��*/(��0�� �������:�]?U��

�) ������*�+�����,�-.'/���0�12�����#$�

.��E�%*�������������R����L� ����<������*����E�������`� ����678�-3� E��������,��"�� ���8� �����+�

�|���*����@��B�C��*�����Z"��5#������t���K�* ��=�&��:,��`� ����yt����&E�=�%*��-O�g��=�F?�M� �:�G�H�

���18#���=�1 �[��� ���Z ����O7���,� �*�������#=�0�8�/���1�7����"����'��=�1~�o�18c��yt5�48.�,�

��"�ST�:>?���/�C����� ��M�.c���E�%C�>?��Z���#�� a1 ��.�������:#,��'�=���678�0=�&����E�Z �������E���

�����*�������a�?�k�*C�R����L�d����O"� *����E�� ��`)*������� ���E�B*�����E�%*���'��7%*�=��1*�(����;1S

J�����-O"� *���z���U��

����3�4���-.'/���0�12��*��5����

��t���G �����E�5�����&"��.�s*C����� ���1����4�5����Z�78���C�R����� �����'(�s*���;E��*C��.��*C

���� �����"�� ��o�18c������N��� �8�������������1�E,��G �7����C�t����� �����-O�g ��=�FT���Z���k��E�R��

��� yt5�678�y.����=��1*����D�&_������5�)��8�\�O,�1 E�X#��%E�Q���-8��C�R���0=����:�=�FT�� �t5

�C����a�?���8�S�#�<��4BO C���� �������"�� ��'��B*O ���'�23* ��D"��C�U��

Page 127: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

112 �

���d�� �t|� ������ �� ����� 9=�� �� ���\� �H�B*C� R��� '�5�{(�� ��:#� ����,��-�O��� �� ��1*C

�71�:����&�����7��b���`� ������Z��.�1*8(��a7 ���E�_����� �������(��'�,���+���������678�q&E��1�"

�����#�����8��&���4�8�*:�D7�* ���'��71���� yt5� ��\��������5���aC=�����8,���� :�;8��s����Xi"� ��78�

'�5�{(��yt5��8��h��E�������`� �7��0=�%*����O�g��,678��1�������E���

�� ���"�� ��o�18c����=����7*} ���E.��*/(���%b�c��678�K�*�(�����E���:�7��b���`� ������Z����*U

�� �9��5c�� M�S����������`� ���� ��L�+����� �������(��;���N� �Z\�%E�R���'�=��d�� ���=.

���� C�D���R���'��:�]T��U

�� �F�} ��0=�.?�!�F��E�_���E�������`� ����o����#=�4�8�C���E��C��|U

�������6!�7���������689���:��;!�<�$���

�0�*����������t����,`� ����V�b�����L����=�%*���;8������������ ��$�%&���o�8�-3� E�(

�����%���E�������`� ���"�,�7��b���`� ����>?����_�����7&*����5=�.�;8�`� �������+��2�a���$� *��:�02+c�

���yt5���*:#���� �c��`� ����X#���L�+���"�� ��'���d��0=�{��E�_�������5=��1*�����Z��&:�9�|�����O��

,�+#�>?���E�;���2�N�����C��ZbE���� ��V�b ����c��5��7��b���`� �������/�����#�[:�;�����E�_���/�C�

������O"� 17��!���c��k*"�;���� �C�������"�� ��'���d��0=�{��E�������`� ����o�_�0=��S�X�"�G�t��,��

�Z ������#�0����.��E��7��Q�`� :�>?���

�� �E���������"�� ��!�O������E�Q�-O"� C�<S��u�*��R�����"�� ��'���d��0=�{��E�_U��

�� ���%b�c��<�j�678�H�s*OC�9����t|�-5���7��Q�`� :�-5��Z1��������� �c��`� ����X#�=��*8�:

�!�O������Z*��a���E��*���7��b���`� ����>?�o�s*����E�������`� ����678�4*e����,��"�� U��

�� ���"�� ���%b�c����<E� *���������o)+�;��K�:=c��;���E� ��D�&_U

�� ����"�� ���8� �����������(��O"� ��678�0=�&������ ����U

���/��7��b���`� ����>?�o�s*����7%*E�����E����q�������;���E����:��E�������`� ����Zm#��

�� -5�������#�q�����n)�����R�����E=�1�*�(���"2�����%b�#���<��*���

• .� �T���Z��:���Z]��C�u�3:�'�N�b���;����E�\�0=�� ��4Z�c��M��Q���E�U��

Page 128: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

113 �

• ���0=�� ���N�b������������ ��!�=�c��DE�OCU

• �b*�(��f�&C0�E����'�=��LT��o�\�'�=U

�� �2�I*����E�1*���'��71�:����&��U��

�� o�p���t5����Nt���0�a*�����7E����%b�#�f�&C���

• ���}b���u��&���f�&CU��

• 023����'�8��b ���E��U��

• `� ����[:��N�*b ��u��&���f�&CU

�����E������"�� ��'���s*O ��<������*�����o�+���U��

�>?�o�s*���X?�Z ���E����0�8��E�������`� �7���"�E��7��b���`� �����������

�� �&:�O���0�*���o��F��Z*8���x��C���R����0.���'(�����`� ��������0�a"�M�3�?,����o�+���"

�F�} ����=.�;���7&E��`� �7��K�:=c��;���E� ���"�E�0.��*����"�����%b�#U��

�� ��`� �7����O"� *���0=�&����E��C��"�� ��!�O�����02�N���\�678��5H��s*���o)+�;���E�����U

�� ��%b�c��.��*���B�*��K�:=c��;���E� ��D�&_��Z ���E����0�8��"�E���"�� ���%b�c����<��*����$� *���X?

`� ���� ���u��*C�R��� �F�} �� ��=.�;���7&E�G�tN��,��"�� ��'���d��,�*:� �E�������`� ���� ���&"�DE=�

���718�G�tN��ZOE��u��*/(��q���aC�Y���G�tN���E�1*����F�r�Y���>?��.gE�)������� ��')��� �

��d��$�%&����E��,��� 5����u��&���DE=�C�X���/�=��L?������d�� �t5�������E�%C��abE��t����,

��"�� ��')E�1*�����/�C��;aO����E������� U

�� ��0�a���;��D*b��!�=�c��!���z�b C���E�%C����2�N��=�.��.gC�X#�;ah��E�������`� ����X#��&:�O�

�E��������L=����:����� ��!�=�c��M��Q��<�:��N�\�z�b C�o)+�;������ �,������*����Oa�E���#��t5����M�3�?

�M�S�678�`� �������7��b������� ��'���d��=�Z������7&*������ ����}*���"�� ����������'�=�%*����U��

��O"� ��'�E�_��Z��� �'��{��*�(��;��$� ����t5�>?���*e������������ ����� ���XI:�o�&���;ah

��8� * ���%b�c��'�H��7��b���`� ���������>?�o�s*��"�,��"�� ��'���d��0=�{��E�_�'��718��ZS�*��R��

������������������������������������������������������������

��4/=�X���/����������=g ����������������D��%*�����\��+.��/��,�� 5����u��&���DE=�*:�D7�* �������=�������

Page 129: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

114 �

� >�#� 0�%+� ��E� 0=�%* ���������� �"�C� X#� G�tN� �E������� ���a��� 678� �]� �1N� ,�O"� �� yt5� �Z���

��1�) ����1�� *�������E�b*��U

�������=>�?������!� �98@��!�A2�B����>C &�����

�.�8�o�+.���"�� ��'���d��0=�{��E�_���/�C��>?����������1W�����:���7�& ��'�� O�����</�*�

��;��2�N�,�E�B*����=�a*:(��<:�F�-O*aC�R����@���+�u�����E�������!�O���>?�02�a�����"�� ��'�O�g

�;�� ��#� w��� G�t�� ,'���d�� ;�� $� ��� �t5� �8�O��� ��� 9��C� �� �E������� ��"�� �� �\�O��� X#�� �L�+

J�C�X#����� �������(��������678��1*�C�X#��E�������`� ����678��=��W����Z�������02�N���m#����

��&C� ��'�E�s*��U��

��E�������`� �����������0=��S�>?��.gC�����#�0�8�`� 5,��Z ���Nt����

�� ��� �c��`� �����O"� ��678�0.� ���E�������`� ����0=�/���8U

�� {�R����1}W���o���c���� �:���=�&��4B���023L��E�������`� ����o���#��� =��*�C�w���x�1

��� ��`� :�-5��Z���¡���R������ �����`� ���U

�� ��E���� ��"�� �� '���d�� '(��� o�+.� �� �Z*:�{� ��8�� �E������� `� ���� M�.#� 0M�N� �� q�S,�

�52¡������ ��'�&*b �NU

��E�������`� �����������M�=��;��D&s*E����w�+#�`� :�<���¢?��z&"��Z �:��1�"�£������0�8�Z ���Nt��,�E���

�� �����(����718���:���"�� ��'���d��0=�{��E�_�������E�������`� �7����O"� *���0=�&����E��CU

�� ����718���/�`� ����q���aC�X#�G�H�,4B���'��"��D�&_��K�:=c��4���C��M��8c���q���a*���Y��

���N#�X�aC������(����,���������K�:=¤����O ��:�£a�#�4B���'�E.��*/�:�9��E���� �t5����0.�E��0�a"

'�������678��a��U

�� �� �����!���c��>?�o�L����;���E�������`� ����;a1*C,��0=�{��E�_���718�;����.��* ��0.�*�(��J�*��:�

��"�� ��'���d�"�,������(�;���E�E��+����7+�.�0�E���$��"�k*"�678��E�������9=�� ��0=�/���=1�U

������������������������������������������������������������1��,��� ����Z���678��E.��*/(���5=��#��� �����,���#�z:����'(�s*�����E���������"�� ������ ��o�\�o�c���F����6&*7 ��>?����&���7+����E.��*/(����'�E�s*����</������,�������

-��E�,q7b���������1OE.�������,����

Page 130: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

115 �

�� ����������������\#�����02�a��������#����0�8�&���X#�H?��1}S�o���#��� =�2"�C�>?������(���.gE

J� ���N� ���E�_��,���F�r��L�+��<��.����;8��{� ����F�} ���1_�678�0=.�/��E�������`� ����k��C�J�*��:�

�:��E�������`� �����Z �����C�R���u��&��=��1*�U

�� ��E�������`� ����0M�N�0.�E�¥�0M�N�!�C��@M�N���W"#�<S����X�aC�02�a���9=�� ��X#���\

023����9=�� �¥1�U

�� ��"�� ��'�=�FT���'�M�a���<j�>?������(���.gE,��0�+���N#�X�aC�0�E���0=�.?�D7+�J�*��:�

0M�a���;��678#���=�:��1�C�U

�� �`� ����;����7% ��<�������(����718�X�aC�X#�;ah���\�z&"��Z �:��1�"��Z�������£����E������

��� �#��L�+�`� :U�������(����71���¦�L�n)��K�*&���t|�§�

�� ����������`� ������ �#�`� :�<���E����U

�� �E��������L�d��`� ����<������1����`� ����������U

�� �Z �:��1�"�����1����`� ����������U��

�������������DE����5�F!�����������������G�!�H�����

���71����\�*& ��¦�����[:�;���W"c���3�����yt5��*�C��������� �������7�& ���7\� �����E�������`� ���

��71����yt5�M�=��;���&&_�X#�;ah�,S��>?�`� �����a��£"� ��<S��;���E�������`� �����&* C�9����t|����

�q�7��Y�����0=�{��E�_���718���:��O"� ��678�0=.�/�X�aC�0�E�����"����'����N���abC��`� ����yt5

��"�� ��'���d��,�Z ���Nt����� �c��`� ����<���Z���������:��E�������`� ����678�.��C��E����0�8�`� 5����

�� ��O*N���8���"���������� aC���� ���E�������`� ����-5���� �c��`� ����X#�=��*8�:�,���0���=�`� :���

-���� a*���o�p�,������������"�� ���8� �����+�.��O"� 17��������0�.c��-5������� a*���k��C��t|�U��

�� �;����� �c��`� ������78��"�*C� � �G�H��,�����(����718���:�`� ����w���o� ���#=�4B\���0.�E�

S�o���#��� =�1}U��

������������������������������������������������������������1���1��4� ����8�� ��� �¨���%��,�� �5=��A�� � �����E.��*/(��� 9=�� �� 678©����ª� 0�����,��'(�s*���� �E������� ��"�� �� ���� ��o�\�o�c���F����6&*7 ��>?� ���&�� �7+���

��E.��*/(����'�E�s*����</������,q7b���������,�-��E�������1OE.������,����� 2��,����������� ��$�%&���678��5��#��`� ������O"� C�678���"�� ��'���d��0=�{��E�_�2�IC�,.�g"�o�\=�.�&������,�E.��*/(����7������2*O�� ��0.�ZQ�����'��7%*��;1S�0�Nt�

��,`� :����� ,0�aO: �������������, ��������U��

Page 131: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

116 �

�� ���=�+����7+�.���� ��V�b �����<��*��U��

�� ����������� ����� ������u��C�R���'���c���'�������:��L�+�=�Z1����&���ONU��

�� �E����������� ��!�O����N�\�z�b C��>?��.gE�������� ��'���d����2�N�<��CU��

c�� .�_(�� <�� �N��b��� !�C�� ��� �� ����B7�� ;ah� �1N#� �7%:� ��&*C� X#� l�=����-W&E� V�b:

��:�=�#�`� :�<���E�������`� ����Y�:�������:U

�������������������I�"���������F!���!�89����������G�!�H��� ���

�4*E�X#�</�* ��;������(?���������o��#����'�H��L�d��`� ����<�j�;��.�1*8(���s��������4¡=

E�������L�+�`� :�M�b�?#������G�H��u�&�����& ���£7����/�;���&:�O����L�d��`� �7��.�1*8(��k ��4*E

0�E����V��b7�����1a*���o�\,�>?�-O��I*���o� ���#=�<"�:�D7�*E�����L�+��� ���G�H�D&s*E���.�=��7�

����1����`� ����<���Z�������o)+�;��,:������(����718�;���L�d��`� ������*OC�G�tN��`� ����X#�=��*8�

�E�������!�O��������9��C�-5���1����o������7E�F�0�+��ZE�������1���U��

�������������5��8�����!�89����������G�!�H�����

�'���d��0=�{��E�_���/�C��>?���1W�(����:��L�+��E����0�8��Z �:��1�"�����1����`� ������������"�E

����!�O���k*"����"�� ��>���o���c���� =�0.�E��>?���������718��.gC���\�,��� �c���O"� �����#��E���

���1�*���;O\�J�*��:��.=�� ��<�1{,��0�E�8�'(�����o�+�����<E=�b��0�8��E���`� ����<�%*OC�� ��

��N#�`� ����yt5���"�X�aC���S��G�t:�k�**��,����8�0.���'�H���"����'���d��Zh�&C����O"� ��678�0=�/

��� �c��`� ����,�0.�E��o)+�;���E���������"�� ��!�O���678���gE�9��������(��;��$� ��� �t5�X#�(?

�N�*�����718,�;����N#�G7*�������(����718���/������1����`� ���"�����o�Lc��J�j?�;�1���%�OC�-5�

.��*/(���E���678�G�tN�,J��\���&C���\�����u��&���J�j?�;�,��;�����8���`� :��P#�>?��"�S?

���"�� ��!�O�����V�b 7���5=�a*\����=.�;���E�E�9����Z �:��1�"��Z�.���718�X�"�J�*��:���������9�F

�0=�&���9��S?�>�����"�� ��'���d��0=�{��E�_������`� ����[:��O"� �����3C�>?��.gE��t5��,�E������

������������������������������������������������������������1 ���:=�18�=��8���,.��O��-���=.������(�����O"� *���0=�&���0.�E������«N���� �©����������\��,��'(�s*�����E���������"�� ������ ��o�\�o�c���F����6&*7 ��>?����&���7+���

��E.��*/(����'�E�s*����</��������,-��E�,q7b���������������1OE.������,����������� ��

Page 132: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

117 �

"� *����\��?�>?�w�a���9=�� ��[:��*a*�����718�'.#���\��O��"���n�\��1N�,4B���023L�`� �7����O

!�O���;����*���9=�� ��.�F��U��

�G�tN"u=��*C�!�O���=�a*\����71����678�� C�R���'���d����0=�B*����E�_���/�C��;��� ������0.� �

��������X#����� ��[�7���;E�a*s17�D����t5�o)3*�����8�;���NI*C�X#��]���7���!�O���=�a*\����D��

�O"� ��;���_�R���'��=�1 ����/�C(��;������*���0.� ��x��� C��/��,�E�s*��:�����������*���<��D�� *C�(��&E�%:U��

���������!�89������������I�J�F�0�7!�:��(���

���1���:�D7�*E�� �� S���*�����:����b������ �����(����o�� C�678�¬I����� �y�{(���t+#��t��

5����� ��K)LT��<E=�b�����Nc������������1����`� ������L�+,���t����E�%���x/����;��4¡����67�"

��>�c��'�E��������O{���$��b������&"����\��\����>?���:����L����8����71������4O���yt+#�,�

��������­�b���u�&����*�E�CPA ��*�L�+�4*C�X#���* E�-��18�G :�o�#U��

& ���!�� L���/�;������B7���PIb:�'�\�*&��x��/�R���yt5���L�d����718vvvJ������,��</�*E

���<W��R�������1����`� ����M�.#�'��Qg��[O_���02�N��m�O���Z �,�0�d���48����;���@.�*������

2�O*���o�����&*���o�p�,��o�Lc����8������� ��$�%&�����O"� C���=.�;��<"����>?��.gC�X#���* E���1N

��"�o���*C�R��,����R���w�+c������1����`� ����M����w�+c��`� ����q7*r�M�.#�678���:�]?���:�£a� C�X#�

#��Z*�L�+�4*E���L�d��`� ���,��>?��"�ST�:��`� ����o��#=������ �c��`� ����o�+.�X#��*8���&"�G�H

�;a���-a ������� ����E�s*������7��0�8�O��z&"�£����E�����������1���¥�WE#��1��&C�0.�8T¥®U

o�p���t5����E��������:�B*�������1�"��

�� ��L�d�� ��718� �:�4**���t�����7�c��$�S���K�%E,�5��5���4Z�#�K�F� y�{�:���[�**a17�

#����� ��!���c������ �#��������O�g �<����¯U���k*"�DE�F�;8���������ZN� :���L�+�4*C�X#��������'=�*+���&

��)���������&*���=�%*���o�+.i:����&���� ah�­ �#�-O��=��1�*O�������`� ����yt5�o��#=,��'��d���&��

�o����=�a*:(���;��y2¡��J� ���E������"�� ��'��71���,�5����*����t5�48�E�������o�����4������BOC

�����������S�`� ������� ��!�O���DE�F�;8���a :���L�+�'�ZQ�R������� ��§U

������������������������������������������������������������1 ���,-��+����5D:���<�����,���� ��2 �G ������O�g ��[:��/)����,� �����+�������"�� ������ ��o�\�o�c���F����6&*7 ��>?����&���7+����,�E���������"�� ������ ��K)L?������M�.c��4��&C�������'(�s*�����E���

��E.��*/(����'�E�s*����</�������,q7b��������-��E�,�������1OE.������,����� ��

Page 133: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

118 �

�� ����N�o�\�o �OC�K�%E0.�*�(���L�} ��-��1����G ����o����#=�k*"�;�,����O N�X�aC��5

�C.�E��DE�F�;8��#�� ���E���¯,���Xi"�.������t5��'(�1*\(��1 ����7�&*O ��������F��G ����'�F�b��<��C�

��#=�>?��"�ST��x��N��H?�����E�s*:�k1OE��t������c��X��*�E����� ���*�����78�X�a*���t���;E�a*��

�Z��8�;���E���o� �U

�� ��*b ��G ���� �Z7�1���R�����O ���$�S���=��E,�R���V�& ����\#�-5���;���E�����..�C�M�=��x��N

�ZS���:���&*�������� �c��`� ���,�����7¡c�:��������GO1*C�x��N���\���°���+g���N#����� ���E���X#�2¡

���O :�����1�����ZN� :�o����#=�k*"��������o��/��°���vv��� �c��`� ������®��5������7¡c���Zs h���

0=�.T��£�����+�.U

"�(�j?������*���X�N� �H?���i����E�������`� �7�� �E=�B*��� ����7���"�S?���h���� ���1��������ª

�F�} �� 4B�� Y���� 0�E��� ���a�� D�&s*�� �L�"�,����1 *��� u��¡#� ���+� 678� =�/c�� �7������

�E.��*/(�,�:��7S���`� 5���{������������ ����� 7�����������7\� ��9������Xi"���L�d��'�M���?�[

�'��718������(��>�c������,��k*"�678��1*�C�-7a�����Z�������`� ����yt5��E�%C���B�C��*�?�Xi"�J�*��:�

��=�� ��0=��S�<������c��[7���* �����#�����1����`� ����o��#=����5�"�E���� ���1�������\=#�'(��

�7��b���`� ������Z��D��%C,�1N���2�3*�����=.����L�d��'��718�>�#�K���w���4��&C�����=.�[�*E��

��Z�=�+���|��� � ��`� �����+�.���"�� ���������M�.#,��u�&���;��)N��1bC�X#���* E�R���'��71����-5�

���������F����G �������������­�b��,������a�?��^�0.�*�(��w�+c��`� ����������Z �U��

������������������������ �.'/���=*4!�3�K�$����

�0�8�/� �E�&C���E��C�����1*E� ,� 8��E����D��� ����1aE��t����=�FT�� �t5�����5�������+A

abC���\�,�E�������`� ����o��#=����*h�R�������� ���Z*������������2¡�o�Lc��$�C=��;��02+c��yt5

?�­7O����52�IC��8� ���������t������ �8���� ���1�������:�=�%*"�,o� ���#=�>��"�� ����Z718����aC�C

�,��5I*���!�������+�C�R�����������;��.��:� 0M) ��<"=� ��718�V��C=��>?� �"�ST�:� ,�F�} �� 0=�.?�678

E�& �������O���=�%C���E���������"�� ��!�O���4B\�=�%C�<��V�3S�.�����<"=�=��+�;����]�,�Z�"��

�XIb����t5����,�E=��S����#��E�������`� ����o��#=i"�M��=?�>?�o�L�7��9�ZE��E�������`� �����7�=�0.�8?�X

������������������������������������������������������������1 .�����,�� F������E�,�d�������±E=�*:����X�������� ��

Page 134: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

119 �

#��E�%C�'��718��#��Z�������J� ���5�N���[O_���1��.�0�8�/�678�$�%&����t5�0M)����X�N��,��L�+

����o���#��� =�<"��� ����a�?��##� ���� ��!�O���DE�F�;8�����1����`� ��'��718�o)+�;������(���2¡

'��71����yt5���~����&�����0��\�����Z���6&�C�����1����'�%7O���Xi"�,�\��%�U��

����C�� 0�E�O�� >?� 6�OC� X#� ������� �� ���� ��� �E�& ��� '�%7O���� `� ���� 678� [�*E� ��i"� G�tN

0=.�����0�E����'��L�*����;��,�:��%�C� ���F�} ����4as*����o� ���#=�0=�.?�����1�"�o��:�� ��;8

#�<E�b*�����\���;��M�������� ��'�2�3*���o�+.?�o)+����-71����D��%*�����\���;�U��

������������*�+�����#$��.���&���=0�L���F�0���

��(�1N?��E�������`� �7����� ��M�.c���E�%C���E4�)��-O�g��=�F?�M� :�-8�O � ��E��C,���&�&_�

� �N��C� `� ���� yt5� ���� �� .�b �� 9�Z7�'�5�{(����"�� �� �8� ���� �Z"��C� R��� �� ����,��`� ���� 67�"

�Zb��C�R�������aCT���L�;8�67}*C�X#��E������,��M�&�7���Z75gC�R�����O"� *���'�=�&�����O*N��>?�6�OC�X#�

*�(��=��1,��\�O���yt5��+�.���.�/�'�� O������*���o)+�;��z&"�£��,���Z*�\�[1�C�;8��s�����:

�ZF�b����Z718�o�������O"� C����8��:?�'�=�/�`)*�����Z�=�+��!�O���yt5��+�.U��

�O�����O"� *�������%����Z�W*&C�R������� ��M�.c��0M�N�<"�:��%�C� ��4�5� ���E�_�0=��S�X?���0��

0�������`� ������/�;�����?�o�L������&�&_����~�!�s7����E�������`� ����678�4*_�,����������"�� ��!���c�,�

!���c��yt5��+�.��|��L�+���O"� C�'�����678�o�����678��1�����&����X?��t5,�5����)�s*O��£�����

8��1�������/.�L������0���*���E =�.����o�\����"�K�B �����&�&_�67U��

��8��h��E�������`� �7��M�.c��������E�_�o�\�� 7�7_�'�5�{(���yt5���&*O��< �C�xs�L#�R��

�8� ���,��yt5��+�.�<&C����1�*�����­O ���!�*������7W"c��G ����k ���PIQ�;��R���D��/�������C�6&���

'�5�{(�,����:?���E�_�678��1�E��ab:��G �7����C�t����� �7����B*OC�R���'��B�C��*�T���'�=�&���45#

��)+�;���718��=�h��t���z����<��D"��*C�R���U��

-7E����678���&E��E�������`� ����M�.#�;��<"����Xi"�,���� C������M�S����

�������������M��.&�����%�$��&'(�<�$���

5������������ ����� ����Z�������������.��*/(���������&�&����,���L�+��������o�.��N�-"

��o�s*���£�c��Z�S��[\�w��/���m#���"�� ���Z1���x��#��/�D:�O���-N��*Q(�����*���o�.���.��*/�

Page 135: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

120 �

�/��2�N��"�5��*�E�X�:�����&���9�� ���ON�X#��,����c���[�7���;E�1�*O ��w����1�/�;������ �!�O���

��O7��� ���N=��\�� ��� ��DE�O*��� ��h�� ,���?� o�L���� ��c� �2�N� 0=�%* �� o����� �� 9=�� �� x718

�E��������������"�� �,�Z"�����O"� C����S���5�%8#�����5��\������&* ��X��7������9=�� ���ON���t��

.��"c���;E�1�*O ��M(����&���0���=U��

X?���� ��DE�O*����5�¥�,�7��a* ���%b�c���8�1�����w�v{�²��=�F?��.�v���=�.?����v&C

�9��5#�D&_���.�v���'��718�o)+�;��[7���*17��$��QT��D�&s*��G ����'�v��+����O�������C�678

G ���,��<1*p��'�vZ��C�.��\���G�H¥®U��

����"��E��1N����¥��V�vb ������I:�t������N#��E�_�678���% E�S�v���x/��������^=�!���c��

������v���'���v���4��&C����&*O ��Z"�,�M)1�7����7�&*O �����O�g ��9��5#�<S�:�D7�*E��4�1�C�.��8?

�,9��v5c��G7C�D�&s*�����)���z%d���t� C��vZ*%���:�;ah�R����&E�%��:����"�� ��'���vd��0=�.?

z%d��G7C,�718��;1W*E���#��v1N�R����q��a*������Z�7%*E�-������23*��¥§U� ���

�0�\�0.�E����O:�,`� �7����O ��:�'���d��DE�OC���E��C���m#�'.������� ��DE�O*���=�%C��/�

#�,`� ����[:���"�� ��!�O������O"� ����'�5�{��;����"�� ��'���d��0=�{��E�_���718�G�tN��C��"#���

����[:�0�E�����O"� C���"�� ��2¡�'�O�g ���`� ��678�������k��E�G�t��,�Z718�o�����`� ����4\��C�R��

�DE�O*�����B�C��*�?���*C�X#���"�� ��'���d��0=�{��E�_��ZS�E�R�����O"� *����������������E�������`� ���

�\� ���7C� w�*O�� >?� o�L����� M)1���:� -�}b��� ��1*5(�� 678� �1*�C� R��4@��,��D�&_� �7%*E� ��� �t5�

�m�[����#�[F�Q

�� !�O����z����'�=�%C�<���E�������`� ����q�a*C�X#U��

�� o)+�;��G�H���O"� ��678�0=�&��:����& ����"�� ���@���+���1*C�X#

• `� ���:��1���������#���1��#��E�_,�'���d��M�.#��8���>?��.gE���U��

• E=�b*�(��'���d��f�&CM)1�7���U

• ��:H�����N#��Z7�]��~�'���d���E.IC�;N��#��E�_U

������������������������������������������������������������1��=��/��7"���;:��-a v����DE�O*��� ,k:�=� �:��8�,��O"� C� 0���� �E�������`� ������vON?�678��C=�/�����&���7+�����E���������"�� �� ���� ��6&*7 ��'(�s*���E.��*/(�����</��

�'�E�_��,�q7b����������,-��E���������1OE.�������,���� ��2��£�<�� ���,����� ��

Page 136: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

121 �

• ��E�������� ��'�=�a*:(��<������*��N�0�E�����"����'���+���*�?���E�%CU

• �Z8���#�q7*}~�u��&7��0�E��* ��;��:����'��7F����7C��`� �7��0�E���$��"���*�?U

• ����7E��t���=��7��<��=��t5���E��*��:���1*5(��.����0��~�4Z8� /?�o)+�;��M)1�����t���

DE�F�;8�G�H�����& ����"�� ��'���d�1������

� #�[������M)1�7����"�� �����d��;8�'���7���o��E?��[*�&C� �U��

� ���d��yt|�M)1������1*5��0=��?U

� 4ZE���')�WC�D7+��M)1����y�{��2�3CU

• ���o��C(����)8T��������4�8�Cx��*�T��678�����#��1*�C�xs�L#�R�U

��DE�O*���q���������N=�45#�;���� ����E�������`� ����678��]�R���Z�78���N�*��§��

�� #�D7+����-�O��:���1�����8� L���&C� ����1������C����*\���"�����C��¡=U��

�� ��E.��*/(�������9�b*N�����m�O ����Z*��=.�����'�8��b ���E�_������18�.�]?��aE��~�,0�U

�� �'��¡=�$��Q?��aE��~���"�� ��'���d���E���4�1�C��M�S=��aE��1*O���ab:�M)1����'����*\�

�,��1����M)1����'����*\(���"������=�:����&�����:�G�H�U��

�� O�����/�0=��Sg������E.��*/(������7���7��a����bE�� �:���� ��DE�O*������8�1*�(��,G �����|��1�E�R��

����� ��M)1����'�=�/���7_���-17�����Z �����}*���<���4@����*\���E�_����"�� ��'���d���E���4�1�C

4Z����M)*E��t��U���

�� ��7*} ����&E�O*���q�������[:����a*���D�&_�#��1Z �:��������#�Xc�,w�+c����"�� ��q��������

�\��678���gE�u=��C��E ����0��,��Z ��K�S��0��� ��9��5c��D�&_�>?��.gE�;��J�*��:�U��

�� ���� ��V�b ���4Z"������5���7�7_�0�.#��E������� ��DE�O*����*�E��4�=���G ���:�[7������������

�'����O������/������� ���1������:�*�U��

�� �!�O���n�s�:����&����<j���s"�!�O���'�=�%C���7_���C�5�{�U��

������������������������������������������������������������1�l������1���=�F,��E�������`� �7��-&E�O*����E� ����!�"A��D��&\��,�0�aO:�������,����O�T����7�����7�,���1*�������,��.�������,���

2 �����,D:���<����,=.�&�����8�³E�:��������� ��

Page 137: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

122 �

�� � ��/�������� ��!�O���;�� 0�C� ��'���7� �� ��:�*����E���;8� M)1����'�8��%������/�;1W*C�R��

����& ��'���d������4Z7�&C�w����� 8�45�S=����:�]T�����c���E�_��Z ��0.�*�(��[�*E�R������7O���U��

���@�;��G ����;a��M)1�7������ ����"�������:�����$��%�(��[Os*:���1*5(��o)+�;��4|�´�*\(�

0��1 �����}b���'�����Y�:�4Z�"��"��*C�;��M)1����<������*E�;��M�&*���DE�F�;8���1����w������ �,�

������/��7����M�Nt�����&����0M�a��U��

���� ������`� ��������&E�O*�����=�1 ��</��:��L�d��'���=����<�j�<1{��,�E�678���DE�O*���D��%C�X#�

DC�E� �� o����� �E������� `� ����� �E����� 0���� ���?� �� E�� ,��7% �� w�*O �� >?�� ,��b��5��`� ���� 4���� X#

�C����E������o��,G �7����O������q�������;1S���&E�O*����������>?���m#��2¡��|���&E�O*����������X#���

� �� � kS��� �ab:� 0.��� ,`� ���� Y�:� �~=� M� �*��:� ,-1�� *��� �Z7a�5N��!�� ���F�����2"�*��

V��*\(��CNEP ��!�%:��E=�ZQT��')1��:����&�����C���* ��E��*�����#�;��DE�O*7�� �E�E�����/#��t��

����0�a*�������8.����&E�OC����<:�*���o��C(����"�s����4O/��5=��E�R����E=�ZQT���E�b ��,�N��G :�G�t

��E������1 *�����\)��BADR��t�����E�����:�*���'�E�E� ��45#�;���*�C�02+c��yt5�,o��C(���DE�O*����E�E��

�E�%*������/��17��0�8�O ����������E�E�17�R�����,��Z*1Z�®��

�����Z�� ��n�s������E=�&*���,�'���=��������o�1�*�)��G ����w�*O��678U��

������:�*��'�=�a*:(�G ����������Z���C�������������� a*��U��

���G ����w�*O��678���� ���1�����E�%CU��

����.��8?��4�1�C��B�C��*�T��G �7����&E�O*��U��

�����1�"���#�E�������`� ��������� ��DE�O*�����{��*�?�K�������8,�"�Nt 2��

�� ������&�����������-5� [���&����'��E�b*����`� ����;8���F��/�2������E=�.T��.��&�������i:�k1OC�R��

�DE�O*���'�� &C�o�1�*��:����k1OE�J�*��:���E=�B*����� ���48�C�[���/�=��L?�G�H��7%*E��,�E�\��a:

�E�& ���!�O����E�_�0.�E��>?��.gC���E=�B*���`� �������)&*��U��

������������������������������������������������������������1 Direction du Contrôle et Développement, BADR Infos , N° 35 , Juillet 2003, P: 5.

2�0�\�£E�=,���E=�B*���`� ����'(�����E�{�0.�8?����N� ��G ���������������\���,2*O�� ��0.�ZQ�����'��7%*��;1S�0�Nt�����E.��*/(����7���,��E����.�&�����,�������

�:� 8,�������,����

Page 138: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

123 �

�� ��E�b����������� ���B�C��*�?�K���X?�DE�O*����� �����17����4Z"=����X���E��E�b:�'�/�F�>?���*e

�DE�O*���X��������'�=��/�H�����!�O7��0�����"�����7%*E��t5��,`� �7���������������� ��D��&���X�N=�E

z����'�=�%C�<��6Q�1*C,�S���#�;����)3*���[�*E��=�d����+��������E�b:�'�/�%:��+�C�������"�X�1

�DE�O*�����B�C��*�?�K����� �U��

�� ������� a*������������K���;1WE����8�45#�-���� a*�����������*�E��B�C��*�?��DE�O*����� ����

��t����2�N�=�.����'���7� ���o��C(�������� aC�G�tN����E���������� a*���'��.c�"�,�E�������`� ���

Z"�M)1����;��.�8��N#�"�C�-��

• X�a���#�;����"�� ��'���d���7F�����a�?U��

• ������'�8���o��F�'���}7���ZS�8�o)+�;��M)1�7���\�����;������8���=.��"�CU

• -&�&\�-���/�x/������8�O:�'��71����t� C��"�CU

• ��"�� ���E�O���#����D&_U

������� ����������;E�aC���E=�C���E�b����'�/�%���o)3*���X?��DE�O*���o�����[��}* ���� ��,

�������.=����>?���*e�0=�%* ���0�E���������� a*���M� */���tN�������"�,02�N�����r���������2"�*:�����%�

�DE�O*�����B�C��*�?���*���� ���E�������`� �������Z\���U��

� DE�O*��� =�%C�� K��� X?��� ����� `� ���� ��1*5�� ��E�yt5� <�1�� =��*8(�� [�:� �5t+#�� �E����

�������,���6�OE��M)1����678���"����678��N�E�-&E�OC�X��N�J?��Z7E�_���[�&C� ��M)1���U

������ ����N���������� ��D����O&���:��P&'��Q�9�&'��RSK�=0�L������#$�

5�� �������8������ ���1������h����45#�X#�GQ(�����"�� �������� a*���=�.�4���C��678��1���

�'���7� �������� aC�=�µ�;��w��&���0.�*�(��D�&_��4����E�%C���3:�,'(��C(���'���d��f�&C������

���"�� ���0M�a��:�4O*C���"�� �����}7�� 0�E���'�&��%C�=�a*:���$�&ET��<���M��*E� �~�,M�.c�����8�O��

�7��$=�O* ���.����X�&�������"�� ���8��;E�b���U��

������������������'���7� �� '�� &C� n�\c� ���}*�(�� q��a*:� ��+� �ab:� ���&* �� o����� x1*5�� �/

�G ����$�"��+�.�4*C�R��� ��"�� ��'��71����u�¶��9�5�D�&s*����� ��o�p����'(��C(�,����\

Page 139: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

124 �

���B*C�(�xs�L#���������J�j?�;�'��71®�����*a�?�'�� /��%���:�w�+c��'��71����<�j�4*C��1 �:�,�,

�����J���9�����0�Z�#��,�����*a�T��<�����V�&��5�������F������s7��'�23C���78��C�C�����f�&C�'���A

�Zm#�;����"�� �����d����

�����3b*����7aC�u�¶�,�'�8�"� ��'��71�����&�&����7a*����1��(.�& ������}*����7&C�;8�)W"�,�U��

��������*a�T��<"�������������}*�����m#��E��C�,��X�1*�(��'�/�%:� �Z ��������*a�T��'�a�b����.�& ��

��8��ab:������*a�T�U��

����X�a ��.��/�;��M)1�����E�_�>?�G�H�w.#��X�������R������"�� �����· ��'���d�:�9��E����=�Z�

��'�"��x/����`� ����M)1����Z��§U��

�����;���"�����;aC����Z�)1���'���+�f�&C�;��`� ����[a��>?���E����'�� &*���D��%C�w.#��&"��̧2+#

��/,N�J���9������0�Z�I��X��7*��:�2C�����.����'���+�=�Z��������*a�T��`� ����o�1���G ���¹U��

���&"���78E�������`� ����xs�L#��O"� *����@=�/�4�8�*��.�Z���;���E� ��ot�:�����%���,��<���1��(

�,�t� *�����\�l=�c��.�_T��<���N��b���!�C��o�+.��0=�B*7���� ������1� ��>?��&C� ����1W�(�����/�C�

����� ��'���d����0=�B*����E�_��/�;�����Q��O"� ��;���E�������`� �����Z���*����,��� �c��`� �������²\

��#�'�E�s*���yt5��Z�������.�1����678��@=�/�xsS#���'���7� ���� &C�678�.�1*8(�����Z\�B :����5��

=��&���H�������N=��\IN,���47����0=���;���@.�*���w���M�.c��w�*O��<"��������� a*��U��

���� �����������5� �*C�X#��]�R���=�����45#���������E���������� a*���'�&��%*���;���@.�*���4���*�

���� ���1����Nt���

���'���7� �������� aC�o������=�1�*�(��!��T��0.�E�� ������_�R����s7�c��45#�y=��*8�:vv�`�

�O"� ����7\���.�1�7���Z�� */��678��,0=�%*����"����'���+�f�&C����1Z~��������<7%WC�X#��E�s*��

�7��-���� a*��vv+����������L�+�,� 5������7\� ��������1����`�vv�;8��C� �������\��BO ��J� ��M�

z ���=���#�$�C=�U��

������������������������������������������������������������1�.�����,�E.��*/(��0�b ���,�E=� a�T��G :�����������,�� 2��0�b ���,��� ��-75c��G ����E.��*/(�������.�����,�������,�� 3�£��<�� ����,��

Page 140: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

125 �

�� �G :��a��-O�������N� ��[:�o��C(���a�Q�t� C���$���T���o���C��8���;1WE��~��8��"�-/�:

�M)1���:��L�d��'��������'�E�O*���M���?���L�d�������*a�T��'�a�b��:�V��C=(��>?��"�ST�:�,�Z�78����)��

w�+c������ ��'�O�g ���`� ���:����7���� �8��U��

�� �,t� *���<S���<"�������������IC������������$���T�����*a�T���L�& ��������L�+U��

�� �,�����*a�T��.�& ������}*�����<��*���0=��S��'���+�4�1�C�J���9�����ATM,���4�1�C���<��*��

��sO7��0�.IN���a ����'�/�%�������}*����X�1*�(���'�/�%����-7��\�.��"¤���"�����k ���X�7�&E�;Et���=�B*��

��a ����'�/�%���:�����*��,���Z�7%E�R��������*a�T��<"��������#���BOC������8� *��'���+�f�&C�>?��"�ST�:

�O*��M)1�������� ��4@)������E��E=�B*��U��

�� ��a ����'�/�%����=��L?���<��*��,�������Nt���'�/�%����R�������7C�')��� ��[�IC���2�a���=���

�����*a�T�� 0=�B*��:� �%�C� �� �����*a�T�� ��"�� �,���E��*��� '��718� �S� �E�1��� �L� 8� �Z�"� �"��*C� ��\

��q�E�*������}*�(��M��U��

�� L?� [���&��� =����<�/�*��:� ��d�� X���&��N� ,�����*a�T�� ��"�� �� '��71���:� �L�d�� '��E�b*��

� ,���*a�T���,�����*a�T�� 0=�B*���4� C�R���[���&������"�� ��')��� ��=�%C�<���E=�O���[���&���q��aC

�����*a�T�,��,��a ����'�/�%�����E��*N���}b���'�:�O���>?�o�+����,���� L�/������*a�T��</�� ���E���U��

� �����º\)E���\�,-���� a*���=�1�*�(��q�S�������� a*����� &*���q7��;���E�������`� �������C

�>?��1*�E�J����X�&���.��*/��X#���\�,'���7� �������� aC����8�678��E��* ��.�1*8(�����&* ��`� ����678

������ aC� 678� 2�N� �\��678� �5.�1*8�� ;�� �E�C� X#� �E������� `� �7�� �:(� �t�� ,'(��C(��� '���7� �

�,M)1�7��0=�%* ��'����*\(��<��47/I*7���1*O���ab:���"�� ���@���+�<���C���E�%*����E���������� a*��

�0=��S�<���1*5(��0=�%* �������� a*���G7C�<������*���678�=.�&�����b������ ���:,���"��C�-aE�(���\

������ a*���yt5�2}OC�;O\�678��:=����0�5������18��Z�N��C������0=�%* �������� a*��U��

���8� ���� o��� �� ������ a*��� '�=�%*��� �&\) � �E������� `� ���� 9�F� ;�� ���t� �� .�Z��� 4¡=

�'���ZB*���n�\#�M� */�N�,��"�� �����������(?�,�������1��c��9�F�;���718��]����2�a���o�������#

�,��"�� ���8� ���������� aC����}*���X��������� �����'�E�*O ��>?�o�L�7��o�p���t5����E�������`� ���

��E�����������1����`� �7���BOC�R���q�W���V�&��;��2�a���[:�;����E��������t5����U��

Page 141: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

126 �

������������>��9�����?��!�������������

�'��71�����@�ZQ�R���'�=�%*7��������"�� �,��,��"��QT�����:�/����4� ������� ���0.�8?�;���:(�X�N

���"�� ����)O���D�&_�>?���������2E�� ����8��&���;���E�������������'�O�g ���o��:�� ��'=�L#�G�t�

�������U��8��~�����%���E�������`� ����X?�w�*O~�M�&C=(����@���+�[O_�>?��Z����!�������8��&���yt5�0

�Z��.#,�-7E�����Nt���Z*�N����678��1����-3� E�R���'(�p��45#�[:�;��®��

1.3.2.1�������5���H�8&�T�� �'��.������#$���

��� Z�"�x7*\��R�����"�� ���F�} ��678��:�/���:��L�d���Z*E =�o��:�� ��'.�\�X�1*�(��k ���8��/��

�'�������E�N��,X�1*�(��k ��E.�Q=T���8��&����E�N�0=��S�678��8��&���G7C�x71*Q���/��,���5����a�

�=�&C�R�����N�*����F�r�;���s7��z:��S�<S���,����� ��X�E����'���r��E�N��,o�Lc��0.���4��&C

�>?���C�o� ���#=�;����O :�0.�8���U���

���� ��]O ��'�Z���'�L��*+��G :��a������1*�(������O���.�_�X#��g�<��G ���:�X�1*�(��k ��;8����

X�1*�(��'��718�678��:�/������G ���:�³�**���0=�.?�=�.���78�"�0.�E�U

����������1�P���=0�+U5�:�8&VT��

����c��678�!��O��2¡�K�*���;����"�� ���8� �����C�ZQ����M�S���=�%*������ ��������� ��!���

����aC�C���"�� ���8� ����xs�L#�,���� ��'�=�a*:(�����}*���-�� C�;8�)W"�,-���� a*�����&*7��<E�O��

-5��%:��*���\������)���7%*E��F�} ��0=�.?�;O\�X#�GQ(��,�F�} ��0=�.?�;"�678��P�1W�§��

�����1�������u��*E�R����F�} ��qE��C��� �U��

������� ��'���7���4���o)+�;��0�1*O����:��F�} ��G7C����/�678�0=�&��U��

������� ��x/�������s�s����'�=��&���H��������� ��2E��~�����/��F�} ��G7C���/����678�0=�.T��0=�/

���1����4�1L���h��L��*���Z���7%*E�����5��,�F�} ��4�B_��:�&���������4���*��X#�9��� ��;���,���

�,������� =���#� ,��"�� �� '��71����� X�1*�(�� �F�r� �� �7�1* ��� �F�} �� ;�� �E��7�� u��*E� ��� �� �1���

�����*a�T���F�} ��;8�)W"��|�o�1� ��[���&��:����*�(�����1O���,=�1�*�(��,����O��U��

������������������������������������������������������������1 ��,�E=� a�T��G :.�����,�E.��*/(��0�b �������������,D:���<������� ��2��,.�b\�����F�} ��0=�.?,�1*���.�8�,��:�����9=�� ��.�_?��7��,��"�� ����������,��

Page 142: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

127 �

@=�.?���Z���/���m#���F�} ��G7C�$� *��������-178���7�I:�������&"��o� ���#=��E�N�o����X#���1��(

���O��=�0=��:��Z�78��1*�E�o��:�� B7��0�E����'�\�*&17�����=����678�#��C�X#��E�������`� ����678�Xi"

o)+�;��G�H�D�&s*��'�M���T��;���E�����H���:���

���/�678�0=�&���D�&_�o)+�;���F�} ��0=�.?�;O\�678��1����Z8���#��"�N�����,��L�+�'�=�.?�M�b�?�

��Z�78�D"�� ������1*�(��'����O���t� C���:�* �w�+#��,�F�}17����O ��:����* ������O���t� C���:�*���<S��

�5=�.����C����7+������:�/����=�.��E�&C�,���Z�������*���;��(�:��Z���\���/��F�} ��</�C�<�%*OC���^

����.=���7�I:�U��

���o�p���t5���0�1*O����:���"�� ��=.��a����E=�CU��

����#��F�} ��0=�.T���C���7� ���1��c��2"�C�0=�.?������� a*:�9��E�����F�} � ��

��������������5��O����0�WHX�����Y�FZ���

�J� ����� �����)��$�S�~���1*5(��4���C�<�,��/�;���Z1�8�*���E�&���'�Z��*���<��'�O�g ����

�����������& ���!�� L��Z*��&�����[�������G ������"�� ���:�/�7��o��:�� �,��M�b�T���������\�`� 5�Xi"

�E�������`� ���:���"�� ��'���c�:��a� ��g� *7��'��\�,������}*�(��678�`� ����0=�/�0.�E��678��1�7��G�H

��5.=�� �Mqa���/�R����F�} ���Z�������=��&���-���L��������;8�)W"�,���18I:����&���� 8� �ZZ���C��

2�&���w� �����L�+�'()*+���E#�678�9��*��,��������c��45#�K��*/���(�#�q/� ��»��C�R���'�M���T�

')ab ��4/�C���/�o�I:U��

8�=��*8(�����5t+#��]�R���'��L�*���;��.�8�K�F�;ah�!��O����t5���=�t�T��'��\��M�b�?��

�Z ���Nt��,�a� ���

�����&�/����'���7� ��<1��'���7�17�����������2"�C�0=��S��4�) ��x/��������"�a����H��(��Z7�7_

�1�7��'�=��/,����� ����Z����+�.�$�S�¤�����Q�=��C�<S�U��

���������&���'��Qg ��;������ ���8�1��.�]?��R����E=��� ���F�} �:�g� *�����)+�;��;ah��M�S���G�H

�,G :��N�9��������7���.��*/(��<S���U��

������Q� ���o����:�x��\�R����&:�O�����"�� ��'���c�����=.����ZB7���Z ��0.�*O ����=�����)}*��

���� ���Z�"�x�/��R���M�%+c���)C�678��1���U��

Page 143: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

128 �

����:�<*1*C�R���'�.��&����"��C��E=�.T���"�&�����@�+�D7% ��;��-178���7�I:����c��<������*����Z ah�R��

��"�� ��'(�p���U��

���������=0�+2��3[H����,�������� �'��.�����

�02+c�������������� *����m#��*e���"�� ��'�.��&����0=�.T��4����E�_�k�L#,������>?�G�H�

��:�� B7:���\��t����L� 8�<S��>?�o����678�0=�&������}Q¤���E.��&�������%����0=�.T����8����0�d�����

0�F�} ��=��/�H�������,G :��a������ ��o� ���#=�'�E�*O���E�_�� 8�=��*8(����<S�C�R�����������;1S

C�678��1�C���F�} ��0=�.?�;O_��'��B*O ��<��q�a*C��s�� ���0.��&���X#��1N���Od��4B\���7&U

�����E���� �E2�O*���4�5� �� o�+.?� -3� E� �E������� `� �7�� ��O"� *��� '�=�&��� 48���� ,�0=�.?� ��Z1N

-B�C��*�T��z�%}*��:���1*5(���,�7��b���0.���,���E����'�1� 17����O��������Z ��;��2+c���t5��*�E�H?�

;ah��t����q�a*���678�0=�&���;��G ����023* ���%�����������<�=��1*��:.��

��5� �+A� ����,�w�����"�� �E������� `� ���� 6�OC� X#��1*5)��1�C�� �:���"� �Z*:�{� D,�5�����1���

M�s1O������)�T����E�b�����W*&C����D"��-�)�T����� �,���t�����)�T�:�;E�E�<1*����������<1*p�"

����"�� ��')��� ���*�E������E�:=�')�����0������678��1��&�,�5����yt5�<��.��"c������C�;���e���

`� ���,�'��+� ��yt5�q���C��<j���02�N��L�"��Z�78�'�E�,��K�=�<��D*C�'���+�f�&*��-�O��"

�� �����`� �����N#�����E����Z��C���E����)�T����E�b��,���$� ����t5��"�S?�678��1�C�R���>?�'���d��;

#��@���+��7�abC������*���;��$� ����t|��L�+�$��"�M�b�?,�5�����E�������`� ����k**C�X#�0=��S��NgE���

� ����*OC����� ������*���;��o�p���t5�678U��

�2E����D��%C�>?�=�� ��XI:�2Nt*���6&���/�'����:��7%*E����������O"� �:�v��=�&17���7 �D"��2E���

0�\��,� ��4���&����'���������b�����"�b����8��/��E�%*����Z��y=��:��7%*E���vv�678��8�OE��ab:�����

;E�1�*O ���t�.��

��Oa�C����M�S����Z��.#��E�s*���E�������`� �����Z��?�IB7C�X#�;ah�R���o�7���45#��\#�Xi"��2+#�

0��Lc��q7*r�678�2�N��+IC�;���Z8�S�#,�5���;���52¡�<����B�C��*�T��'�N��b����'���s*���o��

Page 144: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

129 �

����C�R���0=�%* ��9=�� �.���*�����t5����Z*&"������@�8�O y�{(�,����B�C��*�T��'�N��b���$���#���1*C�

-7E��~�=�FT���t5����Z*��/?�;ah�R��®��

�� �E=�{�'�N��Q��'���_�!���c�����=.���^�'(����1bC,���"�� ��'���d��<E��C���E��C,�

��������u=�� ����E=�B*����"������=�W��U

�� ������ a*���'�N��b����'���s*���������� a*���'�� &*���`)*���;���E�������`� ����[a���1bC�R���

����)���'��d���'�=�&����0=�%* �0.�*�)���Z �.

��@��3K+�RSK�=�K�.���6!��9���-.'/���0�12�����#$� �V�������*�+�����,���

�-8�*OE$)%S(����3b*����4�� *����5� ���E�{�=�%*��-O�g��=�F?�;1S���E�\���"������Z~,�

�����'�H�� ��S������*��>?� �P�.�;��o�L����;ah�(�R���'(�p��Y�:�678� 02�N�'�2�3C�o�+.?�

7���E�s*�����E�%*���'��71���E�������`� �,���+�� ��K��?�����mc��;��=�/�678��=�.��L� ����yt��X#���\

��1����X��������� �����'(�s*����'��B*O ��<��-F��*���678� �@=�&��<"=��`� ���� yt5���������&:�O��

��� �U��

qL�����t|����1b ���������;��.�8�.����;��4¡����678�,�X#�(? `� 5��n)���L� 8-5��1Z���

�������9���*�+E�=*�;?�F�0����#$��B�7������

��� ��M�.c�:�M�&C=)�������c�����N����45#��\#���b������ ������E,��0M�a���<��D"��C�����H?��t5

M�.c�� �� ,¥�� ���5� .�8� ;�� ��78� �"�*C� ��� 4¡���� 678�� �E������� `� ���"v45.�8� !�"� ��\� [�� �� ;�

�������q��¥�§�� �����������D7*E���4Z ��2�N�.�8�X�N�M�.c���0M�a������2�N����&C��t5�D&e��

#�;E�aC��#�q��S�;E�aC�4ZE��U��

`� �7����7������=� �"�ESB�� ��xs**"��R���������}*��;E�aC�2"�C�678��1��&����,,��4*E�(

`� ����9�F�;��)�7/�(?��Z��?�M�B7���,678��]�G�t�����"�� ��'�=�FT��;E�a*��02�N�.�Z��ot:�`� ���

������������������������������������������������������������1 �*�����E���������"�� ������ ��o�\�o�c���F����6&*7 ��>?����&���7+����,�E���������"�� ���O�g ����DE�O*���,�=�18�-�j��E.��*/(��'(�s���'�E�s*����</��������,������

-��E�,q7b��������OE.�1������,����������� ��2���F����£7p��.��*/(��,-8�1*�(�������� ��K)L?�����aQ?��"�� �����L� 8��¼�&��k*"���#�;�-8�1*����,�0=�������,��1"�������

Page 145: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

130 �

�'���d��f�&C�w�*O����[O_�D�&_����"�� ��'���d��o�����'�=�%*�������*����0�E�O��678�0=.�&��

��78�"��0M�N���N#��ab:��1�����,��"�� �U��

��;E�a*�������:�o)+�;��G�H�0�8����678��E�������`� ����Y�:�x718��/��L�d,����1*5(��X#�(?

���S�o��E�(�;E�a*���;��$� ����t|�-7���,��9�F�;���1� ��'��&*7��.���;E�a*���;��$� ����t5���E���\

`� ����[:����;E�aC��N�Q�SIBF�,�<�BbC�������45#�[:�;��-5��'�.�Zb7����� ��'� E�a*���>?��"�S?

`� �������"�� �,�=.�o�1�����1a*OE���\�G�H��`� ����9�F�;�����=����qE=�����N��E�OC�<��4Z*��

����1*C�'�.�ZQ�4��k ���,-a ����o�p������71����4@�=�/�<"=���#�;�®��

�����a �����"�&����0.�ZQ��CCB�� ��

�����a :�0���?�BB�� ��

�����a ������7����'���=�7���E2W_�0.�ZQ��CPES�� ��

����7����7����'���=������0.�ZQ`� ��DESS�� ��

��W"#� D�&_�� ��b���� �� ���:� M�&C=(�� ��#� ;�� .�Z��� ;�� �E� �� ot�C� X#� �E������� `� ���� 678� 6&�E

DE�F�;8��E�b����.=��17��o)3*����

�� � �E=�*�� �� ����� `� ���� 0�½� ����*�(�'�=�FT��� ,���s*O �� '��.c�� ���}*��� 678� ��a �����o��=?

�E=�C�'������[�� ��=�d������U

�� ��78�"�'�=�.?�;8��s���0M�N����8� ����'�23*��<���8�*���678�0=.�/��"�� ���7L��* ���0�1*O �§U

�� �5��,M�.c���E�%C������#�<S����[�� ���N=�b���D��%*���� 8�4Z��¨��4Z���*���;1WE���U

�� ��b������ ����M�.#�4��&*��-8�S����H�¢�<S������0�8�o)+�;��t+IC�2E����0�\����M�.#��5=��*8�

��a ��[:��Q�� ����1*O ���8�*���D�&_�0=��S�<��,���* ��� yt5�D�&_���y=�.��q�� �� �|��1�E�R��� ��

4��&*���;O^�k1OE��~��� � ���£������U

�� �DE�F�;8�G�H��=��¤��;O\#����_���������/i:�[�� ��<�BbC¹

������������������������������������������������������������1�;:�2�OC�o�v\��������J�����6&*7 ��>?����&���7+����,�E�������`� �������"�� ��,0���-N=������� E�����-��E�,0�aO:�������,'�O�g ����������1"�������,������ ��2����� ��$�%&���,-O�O���;O\�;E����K)L.��*/(����,<E��*�����b 7���*a�����8�,�F����,>�c�����%��,0�5�&���������,���� ��3���<����,������+�:���,�D:���� ��

Page 146: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

131 �

• �'����gO ��[1�C���|�$)%S(���:�&����#�k U��

• �;E�a*��:���/�*���z:=��E.�.� ��[O_U��

• !�&s*�(�:�z�C�����/�C������<S����$���T�U��

• �.����.�Zp��<���E.�.� ��0��)8�q��aC

�����������5��9D�������'�\���K��A�3�K�$�

�\��`� ����V�b����:�*�������5� �=�.����������E=�&*�����7C���� �� �Z*�,��u��¡c�����1�*OC� �1N

z�%}*��������v ����:�/���,��E�_����E=�v&*���yt5��ZE�*_�R�����v/=c���8�OC���\ �w����G �������S�

�F�b�� �����"®,�5�����7�&*O �� ���� ��'����O7��4�7O���z�%}*�����45�OE� ��,��'���7���.������E� �1N

���G �����1�7���������Z7��_�0����o���c��q���C�0���[:�X���*���.�]?,��[1��&7��� �*������#��abE�

�$�S�c���"�����4Z���E�& ���'����O���678�E.��*/(������ ��2:��*����'�=��&���H����U��

M�.����%&����E��E�������`� ������­�����������X#�(?,��z%r�678��1*�C�o��C�(�������"��F�

t ������s17���������!�F��'�:�O�����%3C�V��Q�4�)E�(�`� ���:���d��-8�%&���­�����z%} ��

`� ���� yt5� </��� <�� q�a*E� (�� ��"�� �� '��71���� �����,��;�c��� �/���� '��7%*�� <�� D"��*E� (� ��#� �1N

=�%* ����� ���1�����Z�7%*E�R�������������8�O���,��Xi"��t��[O_�678�`� �����8�O������ ����t5�K)L?

�678��@=�/�;��<"�E��2�O*�����/��������0.�*�(���Z"��5#�����-a���W"#�0=��:��Z���C��'���7� ��;�U��

� ���K)L?���E��*��0�8�&N�����*���'��L�*�����=.?�;ah�=�FT���t5���vv�<�����aC��­���������

��'��%� ���$�S�c�0�E��§���

−−−− ���������'�O�g �����*C�o��C�(��t���f�&������ ���;��(�:���������������������$��C?U��

−−−− ���� ���4�1�C�M� �#�'���7� ��4��������������Z�78�9=��* ��£�c���¾.�� ��;��.�8�0�8���,��Zm#

• ��%���*1�)������ ������� ��9�� ��V�b���U��

• ���� ����1�)�G �7���=�.T���a�Z7�U

• ;E��*O ��;��� ������"�>?����s*��X�aE�(���^�­�������� ���.��\U

������������������������������������������������������������1��,02O ��=�.�,`� ����������,2&Q�D��",X�18�������,���� ��2�����,D:���<����,-��+����5���������� ��

Page 147: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

132 �

• 9�� ��'��718��E��C����BO*��D�/.������2"�C,����=�d�����7+�������/�� ��������17�������U

• �7*} ��[��}*O ��'��"����d��E=�&*7�����Q������2"�C,������E=�&*7��M���#��E=����E=�����2¡U

−−−− ��0�\�����aQ�X�N��1Z���5�"��C����*E�R����­��������������£�c��;��.�8�2"�C�E.��*/(��-5���

• #�n�_�R������� ��')��� ������R���'�:�O���<�1�������������ª���Z���\�;ah�R���U��

• O\� >?� ��O������� ����jT�� '�:�Os7�� ��� �� ���*������� �t��� =�&��:� ��7�7_�� ��8�"� '�:�

���� ���C��7F�­7E����� �U

• '�:�O���M��#�=��*+�����/���U

• ���� �,��t+#���~'(�1*\���[�:�0�E���')�����n��s*����<��*��=��*8(�U

• ���8���:�­������������.��8?��&E�F������ ����7�#�=��*+?U

������}*������'����a�T�����������"�� ���1��c��'��7%*��<���Z��aC��o�p���t5��������� a*����Zs�*C�RU��

5����/�;ah��������N� ��G �����Z�78��1*�E��E=�B*���`� �����Z��&C�R���������������� ��'���7� ��X#

�sL��&�/.�'���7� ��yt5�X�aC�X#��]�G�t��,�E�& �������O���4�=�������#�/.�L���sU��

��������9��7&���]��������^?E��H�!�+�_(�

u�&�����& ���X���/������&����������$�%&7��xs��������:�-a ����<E�b*���o�����02�N�0�%+

����&7���E�������`� �������#�o�p��k*"��,.��*/)��-7E�1*���V�b ����a�5���-���%���y=�.�t+IE�X#���� �

����18I:�E=�B*����E.�.� ���!�O���2E����D"�U

��678�� N����%& N�����/�;ah�(�K�B ���X#�2¡� �Z71e�R���'�23*����8�C�.�.�E��t���=�%*��,�

�����:���*����8�����%�������.����'(�s*7���*:�B*���w�~���&E�;a��,�Z �:���C�R���'��B����7&CU��

� �� �b ��X���&���9�8��&��£�E�& ��<��-Q�1*���>?�x"�5�R���'�"�ST���')E��*���;���.�8����?�=�

#��Z���s*���4*E�R����� ��������Z�"�</��R����N�b ���'���c���Z 8�xbN�R���'��3����Y�:�`=��C�9�|

�<E�b*����Z�������,o��I ��w�*O ��>?���:�!�C���')E��*���yt5�X#�(?�,��� ��$�%&�����������-a ���

��"�� ��2�3*���w�/��Z�78��ZS�C�R����1�) ��'��W*&��>?��:�B*�(������+IC��BOEU��

Page 148: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

133 �

� �� ���� ��$�%&���2OC�R���[���&���Y�:����O �;ah��t���D�W��������>?�,�#��=��/�`� 5�Xi"��

�������*a�T����"�� ��')��� �����R���'��E�b*�������������X��c���������')��� ��yt|�z�C�E�����N

o�p���t5����/)18�'��%+�x%+��/��Z ����:�����²\��w�+c��o�����X#���L��+�,�Z�"�,�6&�E�J�*��:

�'�\��*/(�� ��&C�X#� ,��� ��<E�b*���o�����=�.� ���R���w�+c��9��Fc�� �"�N���E�������`� ����678

���5��C�R���o�7����R����� �����'��E�b*���!����>?���� ���1����'��E�bC����"�� ��[���&��:���&*7������

����\��|��1������]U��

��� ����9;���0+`�J�� �a�b����

��� '���� �t���� �Z%��� 9��F#� <�� �1��.� �/)8� �� -5�� D73�� =�F?� �+�.� �1�C� (� `� ���� X?

���?� ���*C�� ���}*�� ���c�,�0��g���/)���� yt5� �� �:� 0��I*��,��K�B 7�� w�+c�� '���& �� ;�� Xi"� G�t�

5���� ��$�%&�������7% ��2�3*���>?�o�L���������X�78����6�OE�X#.��*/(���4@�N�7���E��C�>?

��N� ��G �������������+c�:�. �

��������������0+���

/��)8�"����1�*O����%7���5=��*8�:��������X?�>?�=�� ���o�s*���=�O��678�2�N�2�IC�����1Z���E.��*

!�O��� .��*/�,���N����� ��B�C��*�?� ��Z � ������ �&E�F�� ���N� �� �s���� >?� 9�ZE� �t��� o�s*��� �t5

�����1����'�O�g ��;8��.��*/��X��N���������������C�����&*����E.��*/��£�E�&���E�_�-8�*OE��Z*����"�

2�OC� ��.��*/(�,������1���� �O�g �� �L� �1_� R��� ����1���� `� ���:� ������� �/)8� ��W/� K�%C� J�*��:�

��/)����yt5�4a_�R���z:����������F���E.��*/(��w�+c���E.��*/(������1����'�O�g ��q7*}~��Z*/)8U��

�����������+�*:���1*C���sS���2¡��/)8��*�C�����1����`� ������������[:�<1{�R����/)����X?

`� ����yt5�X�gQ,�5������)&*�(��`� ����k ��R���[���&���<��¿� *E������8��&�����7%*C����D"��2�O*����

�Z71����E=�B*��,�����/�������.��&���;���7j��Z���#�D7������18#�M�.#�,��W"#��E.�.���;8��s����Xi"�J�*��:

2�O*���o������N#� �E�\� �Z��%8?�DE�F�;8�X�aE�`� ���� yt5�M�.c,��o)3*�����0=.�� ��678� �5��_�

����,����Z��� 1W*E�����O\¥�aE�b����������¥`� ����yt5�w���-������£�����/�*:�k1OE��t��U��

�������=�.���*&E�(�����1����`� ���:��Z�1{�R����/)����k�S�C�.���678,���m�O ��>?�y���*E��:

�7*} ���@���5���@�Z�#�o)+�;����� ��$�%&����E�_�>?���������.�Z�����0�Q�� �,��=�����6��(�H?

Page 149: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

134 �

���� ��'�8�%/����7C��t��,��E���,�'(��C(�,��yt5���=�.�;��452¡���������o�p�,�����5=�.�>?��"�ST�:

o�18c�����:�678���"���,���*s*����� ������=�1�*�(��,�5���`� �7����� ��z�����E�%C�.�Z��48�E���U��

�Z*%b�#��E�%*��`� �7��<Bb���4�)���.��*/��z���.�]?����m�O ���������678�X#�o�&����L)+�,�

%*��� ��E�\� `� :� .����� ���� )"���* ��� ���d�� y�{� ��a��)N� 0���� D *�E� �.��*/�� z��� ;1S� 0=�

��� �,��Z�78�-3� E��1N���`� ����y�{�����1����'�O�g ��'�&s*O �2Z%*���'��718�<��0���������$��b��

�Z*����"�M��\i:�k1OC�'�O�g ��yt����&�&\��7a�5�0.�8?��,��X�������&�% ���7a����0.�8?�X#���\�-5

��c��;���7a�5,�z&"�M��8c��;��q�}*������5=�.���s E��7a�5��#1U��

����)*�#K(�B�?����c��S��6K���0+���

��*/)8���-���#���g������ ��$�%&����+�.� �:�/�����4�� *����2�O*��� �%7����N� ��G ������h

`� ���:,��=�����E�& �������O���<S��;8�o�c��o�gO ����#��1N���Z����E�%C���y=�.����C��]�G�t��,�Z*

#�'�23* ��<����Q�������������� ���,�� �����'�E�s*���DE�F�;8�G�H��2��

�� ��\�O���678�'��B*O ��<���M)*���-�E�b*����� �����@��"�� ����������,�=�s*����� �����������L�+

�����]�=�FT���t5�¿��,- ������.��*/(�678��1�

• ��71����9��F#�[:��/)����4� C�R��������*a�T��<"����4� :��L�d��'��E�b*���;�U�

• �`� ����[:�Ib C��/�'�8�����E#�Y"�����*a�T��<�/�*���D���C�678�9��QÀ�����5�£��IC����=.

X�1*�(��'�/�%:�'�8�������� 7�����}*������.�M�b�?����=.�;8�)W"�,�Z�)18�U

�� IC[�����$�%&���;1S��1�7O����O"� �-a �U

�� �9��QT���7N��/I:�.��*/(��'����\��E�����$�%&�����78�"�0.�E��678U

�� ���/������`� ����'��718*��/�����Z�"�D������O����0M) ����\���;��9�����N�$�S�#���)��;���NI*U�

�� �[�IC�$�%&���M�.#�����7E�1*���'��71��������"�b�����a �-U

�� ��\��� ����� ����G7C�Y�:������}*��������'�N�Q�M�b�?�678���C���+�$���#��E�%C�678

2�I*�������'���d��Leasing�#��=�Z1���w�������E��*�������& ��4�&���=��L?U

������������������������������������������������������������1 ���"�� ������ ��K)L?�����aQ?�,-8�1*�(����.��*/(���F����£7p��� -8�1*���¼�&��k*"���#�;���L� 8���0=�����,����1"���,�������,��� ��2 /��=��v,����E.��*/(����E�& �������O�����E�N� ��9=�� ������Á�}* ��'(�& ���'���=������,���g����:������=�B*���M�S����E=�������� ���1����!�"A���Db�.,�����,���http:// georgescom/ar/articles.������������ ��

Page 150: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

135 �

�� f�&C��(��'��W*&���O\�.��*/(���E�_������#��'�� &*:�D7�*E�����N����������>?�0=�b ����1W

��� �����0=�B*����1� ��>?�=�c���N��b�����%��*�U

�� f�&C��'�8�%&���� ��7��� ��1 *��� ���+� �� �Z�S��� 0�E��� ������ '�� /� �E�%C� �� ������� >?� 0=�b �

�����*�T��Â'�� O����4Z�¤��!���M�b�?���8�&*���'�O�g���X�1W���'�N�Q�'�� /ÃU

�� ���E��E�&��!����E�%C���#�;���1��'�O�g���1b���=�%*E������ ��'�N�b����`� ����[:����!�O:�#�

#�X�1W���'�N�Q�����,w�+#��������2�&���w� ��678�������Y��"��ZE����E=�{�'�O�g�U�

�� ����u��*C�xs�L#�R���0�E������F�} ��<���M)*���`� ����678����QT���l�/����=������E�&C���E�%C

���/?������`� ����'�B* ��f�&C�678��E��* �����"�� ���¾.�� ��M�S����E�%*�����718�4*C���^�,���s*O �

�o��:�� ��;8�'=�L�R�����:�/���� ��������')E��C�;���Z�78�#�F����U

�� `� ���:������ �����������8��/�4�8�C�678��1���U�

�� ��*�� ��N�� �1N� ���)��� �� ��� =.��a��� 2"�*:� ���&�M�"����� ��\��� ;�� `� ���� ;�� 0.=����� '�������� ��7s

�'��\��<�j�678��1*O ���D�/�������� ��³�**���'����*\�:��� ����� ���w�+#���\���;�U��

�� �� �"�a:� ��N� �� G �7�� $��"� M�b�?� 678� �1���DF� ,���8�O��:� ')��� �� ���?� �� $���À�� G�H�

T����:�/������=�����:�7% ���"�a����/���:�`� ����678�9��QU�

�� �678�XI:�2Nt*���;���:�(��2+#G ��������E�&C����WE#�)8�"�X�aE�X#���N� �������������=�1�*�(�

.)���,�����;E���Z ��[ F�� ��'��+����7���L�+7�����*�T��'�8�%&���K�:=#��=�+.(�����+�X�.�o�

���=�d��o� ��!���#�>?�U

�������,�1�* ���0�1*O��.�Z���7%*C�����L���������5�`� ����K)L?���718����� &*�����������E�_

���/�����'�H��E�&���%7��D7+�X#��1N�E����)&*��,`� ����V�b ��4�) ���� ��������*e�`� �����E�%C�;a�

T�0�&*O����+����2"�C�>?�-WE�J���K)L?������o)+�;����������"�N��4\��C�(�²\�o��"�­E�S

%&��,�E�1*���678�o���������d��$�����& ���K)LT�:��1a\��h�-a ����K)LT�",���.��*/(��J� �®U��

�'�O�g ���'������678����*E��1N�E.��*/(���48.���)8�"��=�.����7C�X#����� ��!�O�����E�_�

2�3*����t5�K��?����m�O �����ZOC�,��5����s�S�C�678��1� ����U ������������������������������������������������������������

1�=�L���a���=�O������ ��$�%&����E�_�,���y�8��/����E�s*���'�5�{������ ����J� ��K)LT��0�����18�!�=�#�,��,�������� ��

Page 151: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

136 �

������� �����B�������d����e�.���0+�6�9;$���%�$��&'(���

�*�C !�� !�=�c� ���� � 4a^ �Z*��� �E.��*/(� �7L �L��� [: <E=�b � '��+��� �1N,.��"c��

�P# ��C �/�� �1� � o���*� 4Z�c� ,'�� O��� ��\ 4*E <�: M��Q� !�=�c� ���� � ",�Z� ��7E� �Z�" u�����

�7%����y=�. -O����� � �E�_ =���c� �~ �"�E �E�1�� ��̂ �,;E�1�*O17� �*�C �\IN '����� ����� <�1B*��

'��+� � �ZL��*��� ;� .��"c� ,'�N�b��� ������$�%&��� �ZZ���C� �5=�O ,k�s��� �t5 0�)8 678 �P#�

��&C �E�s*: �� = o���c� ;� %&��'�H�'�8� �/�%�� ��7E�1*�� �W���� >? '�8�%&�� '�H �B��� R�� �&*C�

>? ����O�� ���)�� '�=�1�*�(���E�1*� �%��*� �7E�F� ��c� R�� ��� �5=��: 9��5# ��1 *�� � �# ,���.�

-5� G�t: £a�C �&�&\ <S��� �.��*/(� ����7� � '�/�# ������ ,.�Oa��� ��C� � 5 ��m# c��!���

,���� ��X�a� `� ��� �E=�B*�� ( <�%*OC �5.�~ $)%S(� �E�1*: '�=�1�*�(� �%��*� ��c���7E�F� �7&�

0�L=c���\�* � �1N,�ZE�� X# �Z���/ �E�1*: '�=�1�*�(� �71���: �� F��� �/ ��78��C�*E �Av=� ��1}WCU

�1�"� -7E 45#��E�� � R�� �Z&&_ !�� !�=�c� � ���� � 0�� �� 0�L�� �:1

�� <�1{ '��+�� .��"c� z�b *� '(�� =�1�*�(� �7*} � .��*/)� �F���.

�� D�&_ ��L <����� ��*b �� o��s7� 678 �1�&�� ��&�&�� !�=�¤� ���� �.

�� ;E�aC 4N��C J��#= o��� 02�/ #���7E�F.

�� D�&_ ����O�� o���¤� 0�1�*O � � �aQ 4Z�# ��'�� � ���Z� �OE�.

�� � { =���� ��1}W*�� �� ,���: H? ���x��/ `� ��� ��7�� '��71�: �E�1*�� w.c >?�G�H 0.�E� �F���

� 4B\ X�1*�(� ,-7�� J�*��:� n��\? '���� ,��1}WC �L�+� X#� u��&���yt5 t+IC <:�F u��&���

�7E�F ��c� �� �7%*E 0�*" �7E�F ��/ D�&_ �* ����.

�� �� K�*�� !���# �#= o� � �1��&�� �Z�" 678 !���c� ���� � ,�� ���� �Z���/� �E�s*: �@�:�O\�

�����#��� ���# �N�\ �� = ����C�,o���c� �E���� ;� '�E�s*�� R�� u�C M��8#��Z�78 ,02�N G�t� k�L#�

����� 678 o���� ���� �� �Z �� ������ X# �aC � ��=.? �'���� ;��R�� �P�Q 0�E�O� .��*/� !�O�� ����M�b�?

�E�%C� !���# !�=�c� � ���� �Â'�L=����à �7� '�=�1�*�(� R�� �Z*%���: ;ah M�%8? <". ��1 *7��

,�E.��*/(� G�H� �ZaE�s*: ����O7� �|t����E�& �� ;E�1�*O17� ����c� R�� -5 � £�# ����� ,�Z��? >?��

�&E�F *���E�1 �Q�� � D&s*E��t�� �%���: '������a�� !�� �#= o� �.

������������������������������������������������������������1�K)L ;E��� ;O\ ,-O�O�� �E�W/ �E.��*/� ,0�L���,0�5�&���,<E��*�����b ������8��%7���E�¡�=�.�,�b���*��X��: � �89 ��

Page 152: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

137 �

X? D�&_ !�� J�� ��1*E �8�B ��: k�*�� `� �7� �L�" 02�N 0.�8T =�1�*�(� �F������� 0�Q�� ��

�N=�b �: � '�F�b� ¼���T� 4�� *��� 4as*��� � !���c�®, �1N X# G ����2�IC ��N� � 678 `� ����

�E=�B*�� ( 4*E ��78�: (? ;� o)+ ����C !�� J�� k�*E '��.#����}*�� ����O�� �E�& �� 2¡ ,0�Q�� ��

67B*C� �7ab� '�L=�: !�=�c� ���� � � o���� �Z ������� �� ������ � �E.��� ,�Z��.# ���� G�H .��E�>?�

����\ �t5 ,$�S� � �� ������ w �����0�d� ���/���� E.��*/('� yt5 o���� �� o�\ X�. ����a�?�<S��

£�# ��7L !���c ��1*C������ ,�Z*E=��1*��: �Z*����"� � ��%&*�� '�=�1�*�(� ��7�� ��� �c�� ����Z7E���

����*�T��'�8�%&7� ����d��U

X? ,������ ��¡=� �Z � o�+�� .��*/� !�O�� �����(�� � .��*/(� - ���� 23*7���:�B*��'� ��E�O���

� ²Q '(�p� ,�@�E�O�� (�1a*��� '�\)LÀ� �E.��*/(� R�� �Z* �C �E�P�<� ,'� ���1��� �&" x���

0�5�� ;� ��# M�b�? !�� ����� �1���� 678 �5�E�%C �52��X�1S� D�&s*� �Z"��5# ,0��� � ;a� 4¡=��

'�.�Zp� ,���t� � (? X# �L=�: ������ x�&: �0���:�18 X�N ��* E �Z � ���� .���� ��/��8 x��\ X�.�

,�5=�%C ;�� Ä ���*OE 678 �E�������'�%7O�� 2"�C �� � 4�) � �1���� 678 ���{ ��/����� ;� ��#�

�E�%C !�O�� ,���� � D�&s*��-�O��� 6�/# 0.�*�(� 4���*: <"� � ��7&C� �F�} � �j� �� ;8 '��718��E�_�

��O\ �#=�,o� � ;8� K�*�� !���# !�=�c� ���� � �1��&�� �Z�" 678 �@�2�� � �����U��

�� ��������I0�5�*�7H(� �0^!�

�=� C 0�a" M�b�? �L=�: !�=�c� ���� � � =�F? '�\)LT� ,�E.��*/(� �&" '�Z� 0�8 �[���/

�E.��*/� � � 1988 ��1*C � �X���&�� 01-88D7�* � ����*: �g �'�O ����1��� ,�E.��*/(� �tN� X���&�� �4/=

������ ��d� M�b�i: DE.� L ,�m�O � �&" � 4�O&C o��#= '�O�g � ����1��� -8�1*�(� .��� ;��

x8���4Z�c� �� [: DE.� L ,�m�O � G�t:� x��_ '�N�b�� ������ >? '�N�Q ,4Z�# ����5� ( ;ah�

y=��C X�. M�b�? !�� ����� *Co.�� �Z�" yt5 4Z�c� ��1*C � �L=����§, ��\ x�b�# 4BO *� <����B�C��*�?

��1 *�� 0�E��� �Z* �C�R�� ������ �5=��*8�: 0�.# �����# M��=T �8��/ ,!�O�� ;���**�� <� �E��:��E�_ ��@�E.��*/�

kO"� o�p� ����� ���# .��*/� ,!�O�� ;ah� y�E�C �8�1B~ ;� <"�����¹��

������������������������������������������������������������1 ���"�� ������ ��K)L?�����aQ?�,-8�1*�(����.��*/(���F����£7p��� -8�1*���¼�&��k*"���#�;���L� 8��0=�����,����1"���,������,�<�� ��D: , � 106 ��2 �X��ª ,X��ª �L=���� �L=�: ,������ £7F# ,�b 7� ,������ 1999 , ���� ��

3 Mise en place du marché financier en Algérie ��� Média Bank-, n°= 30, Juillet 1997, p: 14 – 15.

Page 153: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

138 �

�� �abC �L=���� )E�: 2¡ -1}WC �E�1*� '�=�1�*�� [7���* � ,[E.��*/(� 0�aC�� o�1�*�(�� 678�

�Q�� � .=�� '�=�+.(� �1Z� x��N �5=.��� M��� x��N �E�5�j �# ;� [1�&17��'���5 2¡� [1�& �.

�� ��� �L=���� )E�: ;E�+�17� ;Et�� �B*C �E=�1�*�(��4@���1*5� y�{�: ����: =�1�*�(���L��+�,w�+#�

� '�=�&��� �%b�#� ,�:=�W � M�b�i" '��.# ����� ��E�\ 45�OC � �+� ��M�%8? �*��a� � �E�� .��*/(�.

�� K�1O�� � E�}7� ����1��� $�����: >? �� &C 0�E�� <1� =�+.(� ;� ��# 0.�8? �E�1*��.

�� �*�C �L=���� �=�F? ���� � k*� �#= o�� �'�O�g ����1��� [m�O17� ���d� M��� [����F�����N��#

,[E� �� [�7� �# ����#.

�� ��O{ 9�5 ��L�+ '�O�g � ,����1��� �t�� �* �C '�%7O�� �����O�� � .)���.

�� K�1O�� .��*/)� �F��� 0�E�O~ '�=�%*�� �7L��� 678 w�*O � - ���� � =�F? � ���� ���� �.

�� .�]? ��'�N�b M�7��� [�B�C��*�(� ;Et�� X��8�OE '�O�g � 45=��*8�: D�&s*��[m�O� 4@����*���

'��E�&*��� 0.���.

�� �a�b� ���8[����I0�� ������ :

0Ib� �L=���� ����~ -�E�bC 4/=���-������=g ������=��������X���&������~�o�� ���������

���=g ��������"�����������7�1* ������������L=�������a ��'��������E��t��

�� � � 4�� C ��/���� '��718 �L=���� COSOB � -5� ��� �%7� !�� ���& ��4�&���U��

����N�Q ��2�OC�L=�: 4�&��� SGBV��

�� ;�g � ��N� � '�� O7�.��

�+�*E� � �L=�: ������ �E���� ;� 9��Fc� ;ah 45�E�_ �1N -7E:

�� ��L=�������718���M�%���®�z����� �}Q��5 -���F ��&E �F�����: [: [�}Q ��c X# ��/��*E

)L�\ �:�&� ���18�� ����¡��� X�aC ��O� � ��� ;� �&��� R�� �5��#�� , ��\ ��&E <��: M��Q�� !�=�c� ���� �

��=�1 F�b�,� V�*bE� � z����� X# X�aE ,�5g���}b�� q7*� �8���# 9)*+�: ��Z � ,���?�0� O � ���\

�.gE �=�.�(��" � GE�_ '��718 �L=���� H?�, ��# o��=T ��# >? �L=���� �] ��1*\�o��C(� z���: �

������������������������������������������������������������1 SAMIR Degaichia, LICCAL K Mars 2002 n° 132 , P 06

Page 154: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

139 �

'��718 �L=���� �1*�� ;� � � ��/�����4�� *�� ��8�1p�.�1*8(��02+c��yt5�xs ����\�,�L=�����'��718

�%b�#���=�1 �'�N�b���;��4Z ���Nt���L=��������F�������

���N�Q �Q���� J� � �7�� ;� 9�F �N ;� u�&�� ­�b�� ��������CPA��F���� !�� ���� ��� 2"�*7�

V��*\(�� CNEP��N�b��� �E������ [�I*7� ���b���CAAT�

����O�g � ���� � .�Q=À� q���*��� : �7ab � ���# ;� 9�F G ��� �F��� �������� BNAG :� ��7�����1 *��

�BDL���N�b��� �E������ [�I*7�� SAA

����O�g� q���C o���c� ���& ��SPDM�R��� `=�bC �Z�" �N ;� G : �\)�� ��1 *��� ��E����BADR�

�E��������N�b��� [�I*7� 0.�8?� [�I*���CAAR

�� [��E G :� UNION .BANK��*�E��5� z����� ��\��� �#=��H o� � ��d� , =�&E� J��^ X��7� =� E.

������U�>? ���� M�%���� �� 'I�5 w�+# �7+�*� �L=����: �Z �

�� '�N�b�� �7L��� 678 02QIC � � 4�� C ��/���� '��718 �L=���� =��LT !�=�# ����� �ZS�8� �=�Z1B7U

�� 0=��� ���� � H? �+�*E �E�� ���� � [��*� £��= � � 4�� C ��/���� '��718 �L=���� �/.�� ��� 678 ��� ���

����� � B7� 4�� C ��/����� '��718 �L=����U��

�� G : ������ H? ��7E �=�. �����# � ����O�� �E�& �� ��� ��/��� ��� �� ��� � ,J� ��� �+�*�" � =�O��

����� ')��� � 678 !�=�c� ���� � , G�H� Xc �N M�%���� �*OEX�71 '�:�O\ 4@�N�Q �\�* ���c��w��

G : ������ o.��*� o���c� �&7�* � o���*: !�=�c� ���� � .��

�� !�� L X�1W�� �t�� X�a*E ;� $�1� M�%���� 2OE�� ;� 9�F � � 4�� C ��/���� �L=�����'��718�

G�H� ���1S 4@����gO y�{� ,4Z ��:� o�h� !�� ��� ;� '�N��*Q(� T������� �C����� ,M�%��7� '�:�&����

�S�� � 678 [��} � k���7� [���/�� �L=����U

�� X�7���* �:�k�*E <E�b*�� ������� (�� ����� ���# �+�C ��}Qc� [����%�� =�1�*�( 4����#

�52�OC� 0�Q��� ;� ��/ �Z�\�L 2�OC��# ;� 9�F z����� � '��718 �L=���� ;8 DE�F �N����� ��#

�m�O � =�1�*�(���# � '���5 q���*�� -8�1�� 4�&7� �����* � 2�OC� �� Å� y=�1�*�� �ab: 2¡ �Q���.

��

Page 155: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

140 �

����������I0�5� �A�9!���

4¡= ��C ������ ����� .��*/� !�O�� �5.�1*8�� ����: k�s�*�� -7a��� n��\T '�����*��

�E.��*/(� ,w�a�� Xi" G�H � ;aE "�N�� 2"�*� �� � 4�)� �1 � ,'��+� � ��%&*��� �� = o���c� ;��

Ä ��8 ����a�? �E�� '�=�1�*�(� ;� .=�� � ,��7�� G�t:� xs�L# �L=�: ������ ���C �.�j � �Z��.# >?

���� q�W�� �t�� ��h ��� �� ��� � ������� ��O: �8�1� ;� D������ o�_ X�. D�&_ ��5c�,9

;ah� �E�_ ��\� ����# q�S �5�E�%C �1�" -7E®:

�� ��8 $� C !�=�c� ���� � :�&*C �L=�: ������ >? �7/ !�=�c� ���� � �S��� � ��O: �7/ '�N�b��

��=� � � ,�L=���� �"�S? X#�>? 0���\ !�=�c� ���� � ;� 9�F X��8c� [E.��*/(� .�� q&O: [��.

�� q�S ��� �� �¬���7� ���¡� ��"�b�� :-" �L=�: ������ ( ;ah �1�*O17� � !�=�c� ���� �

o���� �ab:� ,kS�� D�/.� �8�O:� 678 '���7� � ���)�� M���T �C)�7_ M��� ;8 M�.# '�N�b��

��� � �# ,�52¡ �?X '��� X�a*" '���7�� ���8 ,��s%�� �"�S? >? ��8 .��� '���5 ')�� ��*r

� X���� o� � o�18c�� -C ��7s*: yt5 '���7� � ,0=�b � �5� �� �E�E ;� �:��L ��&�C� ��718 H���

=��&�� ,�=�1�*�(� H? ( ;ah �L=��7� X# �1 C � �� � ( y.�OC ��"�b��.

�� � 1�5 $�%&�� ����� :X? =��/ '�%7O�� �E������ M�b�i: �L=�: ������ M�� ��Q�� �ZBP� �� .��*/�

!�O�� �t�� ��1*E � 1�| $�%&�� ,��d� �5� �� ( y�� � </�� .��*/(� ������� �t�� 63%E ��78 $�%&��

,����� ��\ X# �+IC '��718 ��L�d� R�� X�N o��E �Z�78 �2�N � z�b C �L=���� .�� ;� �7/�8 �5�¢

�5=�%C��,�"�S? >? X# �7¡# '�O�g � L�d�� ���a� 678 �aQ '�N�Q '�H ����gO� 0.��� �#

'�N�Q ;��WC �5� �� u=��*E <� [���/ �L=���� R�� V�*bC X# X�aE �ab�� ����&�� �O�g17� �5

�N�Q ,4Z�c�: �/� w.# q�S $�%&�� ����� >? q�S ������ �E.��*/(� ;� ��\ ��*�T� ��8� ��� �O"� ��.

�� 4}W*��� X�N $�C=( ���o 4}W*�� � ������ t � �E��: '� ��O*�� ;� [: ����c� R�� x/� �&��8

���# =�%C ,�L=���� ��̂ X# �t5 $�C=(� ��gE ��7� 678 4B\ ,'��71��� 678� �1�/ ,�& �� ;�� Ä 678

�1�&�� ��&�&�� ������ !�=�c� ,���� � 9�WE� >? G�H 2�I*�� ­7O�� 678 0=�&�� �����b�� .��"¤� ;Et�� X�Z��E

4@���1*5� >? $�C=� =���c� u�8 q���*�� � !�O�� J� �.

������������������������������������������������������������1 ���,x�����1�����,D:���<����������� ��

Page 156: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

141 �

�� ���¡ �"�&��� ��L=���� ����E !�O�� J� � ������: Y�: '�:����� �L�d� o��/i: ,=�Z1�� �t5�

<��= �����( �"�&��� ��L=���� � V���# .��"# <1*p� ,������� ;�� Ä ��8 ��&C 0�a" =�1�*�(� � �L=����

���� ���� �&��� � ��/���� �����"� �t5 !�O�� �Z*�: � 4*E ����*�� �Z�" � ,D:�O�� �t5� ���3�� ��# ��7�

678 DE�O*�� -L=����.

�� ������ �E��� : =�1�*�(�" � '�� O�� �t�� =�E ����8 �*:�� �.��� ,�&�O� 6&7E �S=��� ;� ��/

'��1*p� ��)�T�� �Z �� ,������ 6&�E� �&��8 ��h �E�_ ���# '�L=���� � o���� ,���)�T� ���#� yt5 �����

���*OE f�&C !�=�# ����� �7E�: ��� *C <� ����+ yt5 '��1*p�.

�� 9�d� ;� 2�3*�� :67B*E� G�H � ..�*�� �t�� �E��E �����L =��&�� � 0�Z�c� ��7��� ����7� � o��

�L�d�� 45.���*��N 4Z�¤� ;� �%b�# �L=�: ,������ X#� ��NI*�� 678 ����*�� '�� O��: X�. 4Z�c� �

�L=�: ������ Y/� *E <� #��� ��L�d� ������ .��*/� ,!�O�� �# �E�_ ')��� � � '�8��b � ����*�T�

����d�� £a8 �� �5 o�1�� �: � �� '�L=���� ,�� ���� �� o���� ����:�� �/�b� �:�3��.

�� o�F '�M���T� ��F��/�2��� �@���&�C� :�.gC �1*\ >? ��B\? ;E�1�*O � ;� ���/? '�8��b�

�E=�1�*�� �WE#� =�1�*�(� � !�=�c� ���� � �S��� � o���*7�.

�� ��8 �1�)� '��E�b*�� ������&�� �E=�� o�� ��ÂM��� ��O ��: '�O�g17� �E.��*/(� �# � ���"�ÃU

� ��� X? =�Z� �L=�: ������ 678 u�&�# .��*/� K���E ���a� �� �7}*E ��: ;� ����= �a��

-N��*Q(� ( ;ah X# �7aC ,K�B ��: �*OE�. G�H ;� '��E�b*�� R�� k � M�}O: '��\)L [��C o�8�

9)}*��� ;E�E� � [����� ;E2O �� � '����� ���a � �L=��7� �E��� ����� .���*��� [7�1 � ;8 '�N�b��

`� ���� ,M�%����� �1N X# .�1*8� '�� O�� X�. �52¡ ;� !�=�c� ���� � ����� =�b*�(� � o���*�� ��E

��"��� 678 ��a7 � ������ yt� ,'�N�b�� �� £� x/��� ��E ��7&C =���� �t�� u�*E X# <7%C �:

�L=���� �� kO" o�p� ���# �#= o� � ��d� o�11N '�N�b7� �/���� �*%b�c,� �� ;1WE �Z�78 �E� � ;�

��a��� E��� �������� [: q7*r '�8�%&�� ;1S� '�N��Q $�%&�� �\����.

��B�������d����e�.�������9�����#$�e��E���

��C �L=�: ������ ��E�\ ,0Ib �� �Z*/)%��� x��N ��S��*� �&*C >? �E��� �� ��: '���a�T��>?�

R����"�*E �Z�78 .��*/(� ,������� ²\� �O*E �� ���&�� �5=��: o���� ,.���� 2"�C�-3� E z��� ��� ��,���

Page 157: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

142 �

�1���� 678 � { ��/����� R�� q&C � DE�F ,�5�E�%C G�H� o)+�;� ��B�C��*�? ,�7��a*� �@ �� ��

4�)��1 ���,'��+� � ��%&*�� �� = ,o���# 4B\��E�%C !�O�� ;� o)+ 4�8�C �Z*� : ,��O�g ����_��

­��� u���� �7%��� �Z�" �� �.gE 0.�E��>? �@M�N �@=�/� ��O"� *�� � �Z���� �O"� � ��� �c� ��.�&��.

����f�g ���#$ 3%h e�.�� d��� B���������

� �X? �E�%*�� .��� o����� !�O7� J� � OE��7* ���*\��Y�: ¾.�� � ,����� ;ah �Z�j �Z��}7C� ;1S

�7j ;� V��b�� -5®

�����) f�g MS9&$ �9��#5 e�.��� ��

;1W*C� �L� ��� ����*��:

�� #��� ³E��C [1O/ ;� !�O�� ,���� � �# !�� =��LT� !��� ')���*��.

�� #��� .��C [7+�* � � !�O�� ���� � 4Z*�: [S=�8 [���F� .=��17� ���� � 678 ,�E�%���w� ����78��

-3� E 4�1�C #��� 0���O ��k*"� yt5 !���c� <�1� X��8c� [E.��*/(�:�,����1����� E�d� ,`� ����'�O�g �.

�� #��� =��L? 4�&�� ,���& ��:<E� * 4�&�� ���& � 0=.���� R��� 4*E u��*�� 678 �Z���# !�O��������� �U

� ���?X '(�p� w�a�� R�� �] �5�E�%C <���*� !�O�� ��1*C �:2

�� o�� !�O�� ����c� :k1OC yt5 �1Z � =�+.)� ���O�� ;� ���*�� 0�Q��� k1OC�� ,'�O�g17�

�E�s*: o���#�=�+.(� >? '�� � ��a7� #��,X�E. J�*��:� ;1WC �E�� �%���:�.��*/(� ;E�+�� ��H

4Z�# #��[ ��. ;ah�M�B7�� 4Z��? 6W*&~ '�M���T� ������&�� X)8T�:��L�d� -��1��� =�+.)�.

�� o�� !�O�� �E������ :X? yt5 �1Z � � !�O�� ���� � �E=��S X�1W� 2O�� �1Z17��;O�� ,����c����\�

;a� �1�*O � J�c� 678 w� � �E�%�� ;� o�� *�� #��2�3C �7a�5 ���*�"�\ �# ,x/� 1WC�; ������

��N�\� o���c� ��� � Â<���� M��b��� � �# x/�UÃ

�1N X# ��718 �E�%C 4B\ !�O�� �7%*C ��_ ���� �7%�� 678 !�=�c� ���� � ;� z�b C���Z�

�����u���� ;� �Z� w�+#¹

������������������������������������������������������������1 ���� ����,D:���<����,��+�:��������� ��2 � ��"�� ������ ��K)L?�����aQ?�,-8�1*�(����.��*/(���F����£7p��� �¼�&��k*"���#�;���L� 8-8�1*����,��0=�������1"���,�����,�,D:���<��� ������������� ��3 ��tQ o�j ,��%+ � ���� ���� � ����&*O !���c� ��:���� �#�� ,o� � �O�g� ,�:�F X�18�, 2002����,��������� ��

Page 158: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

143 �

1.1.1.4�iH�D iS#�� :

��I*E �7%�� � !�� !�=�c� ���� � ÇM��� X�N ��7� #����� �# B~�8�1 ;� �L� ��� ��C��:��~ '�.��

��O��= �t� ,�7%�� �Z � =��&*�(� ,�.��*/(� �"��C� �����#��� : �E�/ !�O� o� � ;� ��\�'�M���? �8��/�

4��� ����*�� � !�=�c� ,���� � �"�S? >? �"��C �8�1� ;� '��.c� �E=�1�*�(� �8� * ��R�� ;a� �1�*O � ;�

<E� C ��� !�=�c� ���� �.

���1*E� �7%�� 678 !�=�c� ���� � � �7F -7� ¬IE�;� �+�. .��*/(� ,�F��� �7F� ��­ �#

0=�L '�&"�C ����� � ��� !�=�c� ,���� � M��� X�N M�=��yt5 '�&"�*�� .��"# ,'�O�g���# �7%*C�

��718 ��_ �7%�� 678 !�=�c� ,���� � y�E�%C� �1��� 678

E��j��� �k.'/���l��8�&.���=�K�A����A��o)+�;��[O�g ��;E�1�*O ��0�8�/��E�&C���718�4*C�X#�;ah��

�� #�,x:���o����#=�'�H��&73��x��N�M����,�7*} ���Z8���I:�=�1�*�(��DE.� L�;���E� ��M�b�?����\�*�

���Nc��'�=�1�*�(��;��$� ����t5�u��E���\�,23*��o����#=�'�H�,�=��&*����;���N�678�< ��:�.��C�R��

�­ �c���1�*O ����"�S?�,�W} ���7a*:�����.�4Z�#���<E� *����L�"�;E�1�*O17��k�**"�,�7�7��-7���!�O��

��:�/����;��<C���w�*O��;����7%*C�� ������,-7���!�O���0M�N�<"=�>?��.gC�X#�;ah�DE.� ����yt5�X#�>?

���7� �� 4��� '��� ,�� ����� 4� 7�� �&"�� '�N�b��� M�.#� �E=�&C���\�O��� �� �1�C�R��� DE.� ���� yt5�45#� ;�

�� F����V��*\(���2"�*7���F����!�� ����CNEP��')���7��023����'�=�+.(��<j����*1Z����1*C��t��

��.��"c����� F������ ��'�H�'��71�����E��ÂM� ���Ã,���\)���G :��*����E������1 �BADR��<1È���&E��t��

�x:���o����#=�;E�a*��<��.�����-\)���$�%&����E�1*��u��/�k ����\)���'�F�b �����/�CU

�� �o� ���#=�!����E�%C���'�Q�� ��DE.� L����7C�X#�;ah��t���=��������C��������;��y�"�C� �~

c����'��7&*���4B\�Y����.gE�,!�O�����0�1*O�=���U

�� � ,[�I*��� DE.� L� ���� 0�E��� '����N� D7+�� ,�L�d�� '�Q�� ����� �Z7�/� ;�� 0�1�*O �� ��O ��� 0.�E�

�,[7���*17���E=��*+���7E�:�4���K�%:�K�1O����,���� ��!�=�c���E����2"�C�DE.� L�o���#�;��0.�*�(�U

Q�j��������e�0����0�8�&'4��m.�������9���=+��n���ah�����O���=�F?���0����������Y���;��G�H�;

��E�& �����@��.#�����,;E�1�*O ����������E�W����"������7a�5�0.�8?��678���E�W���;���+����;��M���M�8?

������!�=�#����1�*OE�X#U

Page 159: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

144 �

�D�j�B0�8�&'T��-K����M�89$�����8�*���')¨�o)+�;���t5�4*E��+� ��=�3L��t���)8T�#�;E���;�

��8�HT������C�,�E.��*/(���"�&���������}*������:�.��8?�o)+��X�E�7*������C��a �����a�b���</����678U��

�h�j��m�D��iS#��� ��;,e�.��� 0��L&'��RSK� �[��\�� �2�I*��� ��E�\� ��7�7_� '���=.� x*��#� ��\

�������#��5�N���678���7����71������"���l�]T��R����F�} ��Y����B�*��!�O���M�.#�678�,��� �c��')1

­ �c���1�*O �����u��*EU

��=��&*�����Nc��!�=�c����=�1�*�(�:����K�1O��:���mc��;����#��1N����C�X#�>?�,0=�%+��/c�

��/�R���,��� �c��o���c���� =�o��&*�(��:�7% ��0M�a�����=.�>?���7���!�O��7&C��Z 8�4B Ev���'��

!�O�����N�\U��

��������iH�D o�9�� :��

9�ZE �1�*O � � !�=�c� ���� � �1��. >? D�&_ 6�/# ���8 ��=.��/I: ,0�F�r 4O& C� �F�r

=�1�*�(� � !�=�c� ���� � 678 [8�� �m:

�� �F�} � �1�* � ��1*C� ����F�} (�R�� ;ah �1�*O17� �Z� { C�.�� >? ����# ,!�O��:��L�+�

;ah� ��� �Z � ;� o)+ D�&_ =��&*�(� � M�.c� �.��*/(�.

�� �F�} � 2¡ �1�* � -5� G7C �F�} � R�� <�%*OE �1�*O � �7}*�� �Z �� ,��\ �P# �z�C�C

'�N�b��:�0=�� � G7*� ,!�=�c� ;ah� �1�*O17� X# � B*E�Z ;8 DE�F ����;E�aC � *��8���E� C ����.

-a�� D&s*E 9�5 <E� *�� ��O ��: �1�*O17� �~ Y� ;� ��=. 0�F�} � �:( X# 4*E z�b C ����

u������ !�� !�=�c� ,���� � ;ah� X# 4*E G�H ;� o)+ �� -7E:

E��j��F�%7$ p�#�� :�9�� � iH�D 3�'� : ��C 4Z�c� =�� � -���c� ¬�t�� �E�1*7� �E�F ��c� M����

x��N��1Z�# �E.�8 �# ,0��*� ��7*OE� z�b C !�� 4Z�c� �8�1� '�M���T��;��;� �Z 1S

�� <�BbC t� C ����: ��L�d� #��o�1a*�� �� �:# �Z � � �� ;� =�. �8�" � ;���E� ��K�F�'��.c�

z�b C� ,!�O�� ��\ 4ZOC ����: ��L�d� � <���C 0�8�/ ,��a7 � Y+��� ��=. ��N�*���-8�%&��

!�O� !�=�c� ���� �.

�� <�BbC M�b�? DE.� L �#= o� � ,�F�} � � �� ;� =�. � ��5IC �E� � ;� K�%7��'�N�b�� �����.

Page 160: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

145 �

�� ��/ �"���� ���E�W�� Y��� ���= ��&�� '�N�b� K�%�� ����� z&".

�� <�BbC '�N�b�� 678 K�F 4Z�# ,0��*� �1���� 678 �b� -8��� �O ��:� �E=�1�*�(���Z����d .

Q�j�q5�����6J���� �r� �+��e�'���8�$��z�b C�;��-��&���.��*/(��678�.��C�R����E�� ��-5�02�N

��7���'�� O���!��,��o)+�;��!�O����t5���1 C���718�4WC�X#�;ah��

�� 8�OE����,�8� *��!�&s*���o��A�'�H�����+�'�� ��>?���c��2�/�;E�����E�_�����O���-��=��

�\�* ��!�O���'��718�o)+�;����& ���u��� ����4as*������E�& ��U

�� �=���#��E�_�����N� ��G �����+�C���80���"��0=�� ������a���'�� O���!�O���w�&:����*�(�U

�� �023L���B\I:�0.��*��'�=��L?�>?��\�����=��LT��4�O&C����8� *��!�&s*���o�������:0�1*OU

�� ­ �c��9�����678�-7+������7%���Y�}*������.�'�� ��=��Li:����a������/U

�D�j���8�$ �+� ���s� �t� &.��: ;�� G7C '��.c� R�� ;ah �Z���s*��:

�� $���# 0�E�� ;� '�� O�� :;� m#�Z �5��N#� �8��Q '�� O�� R�� Y��:�<*1*C !�&\���a7 ��,�Z �:

• '�� O�� &���7:� �E�s*7� >? 4Z�#.

• '�� O�� �7:�&�� <��7� U

• '�� O�� ��\�� � !�&� M��Q 4Z�c� U

�� '�&*b �:�9��C '�&*b � �PI: '��.# �E=�1�*�� ,�8� *� x��� �t| �Pc�4�(� �&*b� ;� '��.#�

�E=�1�*�� �E��7&C ��� 4Z�c� ,'�� O��� �1bC� ,'�&*b � .�&8��,'��7�&*O � +(�,=��* .�&���� ,�7����

'(.�� �� �WE�& ��®, o�+.� yt5 '�&*b � >? !�� o� ���#= �7%*E �"��C ��)� =��# �����#:

• ����*�(� M��½ [�=�� �t� �1��� � !���c� ,���=�d� �& � G7C 0�d� !���¤� ��7��.

• <S� 2E��� �8��/� ������/ ,�1� � �Z\�F� �b/� 17� <� M��+ !�� �& �� �o� � ���7&* �F�} �.

• D7+ 0.�E�� -8��� w�� ;E�1�*O � ��5�~ ,'�&*b � ,�@��8��� �����#�� ����#� ��Z���}*��

G�tN����=. �5�F�r �8��&��� �1� � �� 4*�� �.�C n��\ �N�b� D��%*���M� �#.

������������������������������������������������������������1 �2 ��4�5��:? ,�� 5 '��.# =�1�*�(� � !���# �#= ,o� � 0Ib � ,9=�� � ,�E=� a�T� 1997 , ��� ��

Page 161: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

146 �

�� ��=.? !�=�c� ���� � ���)�T�:�X? ��=.? �t5 $� �� ;� !�=�c� ���� � 4ZOE�9�� � z�b C��L=����

�+�E� ��8�� 0�E�� ;� ,[7���* � �H? �� '�"�C �� ������� �� �� �Fc�� ������&�� ����� ����,�Z��=.T ;�

=�� � ')��� � ���)�T� R�� ��7*OC V��b�� ����*��:

• X# ��� �/=��� ��\ ����Q ;� '�.���� ,�O�g � #��$��b �, #��,!�� ��� 0=���: w�+# (# �

��� �/=��� � E. 678 �Z�� 0=�� �.

• �X# X�aE ���8 �/=��� ���� � ��O� D*� �Z�78 ;� k:��� �t�� 9�� D&s*E X�.�,)�" �E�_ D�O� �

����7� #���*�O� ;� �1�&�� ���(� �/=�7� ���� �.

• �X# X�aE V�b� �Z�� 0=�� � �É8��b� ;� =�� � �&" ,')��� � H? ( k�E X# 4*E =��L? #��

o���C 4Z�# '�8��b � R�� �E�C �%b�# �����®U

�����) f�g MS9&$ ����.��5: ��

;1W*C� ¾.�� � ����*��:

– �#��� �O7OC 2E��� o�+��� ���d�� � !�O�� ���� �.

– �#��� �E�\ =�1�*�(�.

– �#��� �N�\ �#= o� �.

– �#��� =��&*�(�.

²\� ;a1*C !�O�� ���� � �E������ ��Q� �� ;� �����(� � ��� �� J� � - ���� �&E�%: � �A, �Z�78��]�

$��C? �8�1� ;� �����c� �\�*& � ��E��� 4��� ����� �E.��*/� ��7� ;� ��# �S�V�s*�� ,'���c��

;ah� ���j? � [*8�1� [*����# �m:2

• �K�8u� v� : ;1W*C �����c� R�� 9�@ >? ���&C $���# � ��� ;� '�&"�*�� DE�F�;8 u�"

.��/ 678��N�\ �� = o���c� M��� � ���\ ���+. #��,�Z���+ ;�� 45# �����c��yt5:

������������������������������������������������������������1 ��¨# -� ,;E����'��.c� �E=�1�*�(� ���)�T� � z�b C o���*�� '�L=����: ��:���� ��'��B�C��*�? z�b C '�L=���� ��:���� z:���� �Z �:��,,'�2:�����,������������� ��2 �����,D:���<����,��%d��o�j��tQ��������� ��

Page 162: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

147 �

�������:�/��� 0=t��: ���C �:�/��� 0=t�� 678 '�&"�C �� = o���c� ���# �E=��S �s7� ;� `� ����u��*/�

���� �E�%C '��.c� '�=�a*:(�� ,���� � $�C=�� ��O� ')���*�� �=�+ ,������ � ¢���!�� ,'�&*b � �t5�

�"�S? >? �5=�. � ��� ;� u��*/(� -�=�d� 2�/ ��c� �a� '�N�b���;� '���a���.

�� �.��/ 678 ���+ �� = o���c� :X? u�" .��/ �1��. � �� ��8 .��� £�# E.��*/��s�sL��

�.gE >?�=��A ,���7� �/� '=�Q# Y�: '���=��� >? ��78�" u�" .��/ �*/g� 678���8��� ���+ �� =

o���c� Âu�" .��/ 678 '��718 ���+ �¦��� ,02�N�#���� = o���c� 02�/ ��c� 0�E�Q� �7&*��Ã�

�.gE >? �E�¨ .��*/(� ;� '���L ,����������� �/� xs� �:�B*�� ��E���� D��%*: �t5 ��7�c�.

• �K�8u� ��H���� : ;1W*C �����c� R�� 9�@ >? 2"�C ��� ��E�� o��s7� 678 ����O�� ���\��

���d��Æ�� � �� �� ,o���c� ;�� �Zm#:

��� 2"�C '�F��*\� -aC ��%3*� ;E��� 2�/ ��c�.

���V�%+ X�1*�� ��1*E��,¾=��%7� G�H � !�C� [: ���. �� [S�& �� [������, ����~��Z�*E u�& ��

J���� XI: u�&E ������ ��\�L !�C(� �37�� D*E ��78 �&�O� � ���\ 9����n��\ ,��=�F�678 X# X�aE�

�/��*�� ��O: 0���" �/# ;� ��� 0����� 678 '�� O�� �E.��O�� G�H�� x/���, �1N �\�L��Z�*E D�� ��

u��*/(� <"�: =��� 0.�� �B�*� D\ u��*/(� � 9����� ��=�%��.

������ f�g ����;7�����

X? ��� �� �.��*/(� o���� ��7*OE X# X�aC '������� ��C���7� � ��1a�� 2¡�����} �� ��1a��

=�1�*�)� �%��� ,�&�/. 4*E� �5�b� =��1*��: �7Z�� Ê�7��� �̀=.T�� X�. ���� (��DE�C X��:� 7aC�

�L� ��� �7+�* � � !�O�� ���� �U��

�������#$ ������ ��'�'� e�.� e�0� ���������

z�C�C ��718 �E�%C �� ��� �����c� !�O7� �E����: ;��������� �Z �:

������>��$�:�[H �a�b� ��$�r 3�[�&�� =0�+2�:��

X? K�� yt5 '����� ��C�H 4�� *�� 0=�.T�� �7%*E 0�8���QV �Z �:

�� X# �"�*E �� X���&�� �t�� k1OE �5����*: ����� '�%7�.

Page 163: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

148 �

�� X# ��*E 4�� *�� <S� ���� ��.A� � Z � R�� 4a_ �/)��� [: M�W8c� M)1����.

�� X# �1bC ����� <�j [7����� � !�� !�=�c� (#���,���� � X�aC �".�5 k:�7�.

�����) �?�7�� �S!�9�� � e�' e�0� ������:

���'�N�Q �F����� :�1bC� '�N�Q ,0�O1O���'�N�Q ��%3C���E��*�� >�c�"�,��**N(� ��7C =�.�

z����� [: <����� ��*b �� � t� C ����c� �����7*} � 2�IC 678 =��&*�� ��������=.��,=���c� �,!�O��

z�b C� �7%�� 678 !�=�c� ��#��,���� � ������� 4ZO*" �:���� � z�b C ��\�!�O�� �8�OC 678 =��L?�

!�=�c� ���� � ;8 DE�F 2�3C �a�5 0.�E�� 4B\ �E�1*�� f�&C��,�N�b��:���d� '���d� �E=�b*�(�

x/�:���8����,=��LT� �/=��� �1N�,0=�� � �P# ��**N(�����C ;� o)+ qE��C ��1��� �/=���: �,�\��% �

�4WC���%3C ��**N(�.

���<�BbC '�N�Q =�1�*�(�����}* � � z�b C !�O�� ÂDE.� L �N�Q� ,=�1�*�(� ;E�aC 0=�.?��

DE.� L�,º"��� �#= o� � �F�} �Ã-Z"��, �8�OC ;E�1�*O � � ;E�aC 4Z*�� �1��(,���� � M(g5 �;Et��

4Z�& C�0�d� �"�� �� x/���� ��)�� ����*7� � !�=�c� ���� �.

���BbC<� '�N�Q R���'���d� ��&C '�=�b*�(� ���� � �L�d� 4��&*: q� �C� ��7_� !�=�c� ��,���� �

.���" ��� yt5 '�N�b�� ;ah X# 4ZOE � ��� ;� '��7&*�� 2¡ 0=� � � =���c� �� �E�_ 0=�����

����1*�(� q7*} '�N�b��.��

�� '�O�g� $� L !�O�� :��1*E �5=�. -���c� � !�� !�=�c� ���� � � �+�*�� x/����� ��� �

< �n��\ $�C=� -���b8 #��u�¶� .�\ � =���# !�=�c� ���� � X�. �.��*/��=��.

�� �E��*�� X)8T�� ;8 '�N�b�� �7������� !�� !�=�c� ��8�*��,���� � �1�*O � �5=��: '���d�:� R���

<�%*OC X# �Z��&C �1�*O17� ����.� �1�/� '(�1��� ���Cc��.

���������#$ 3[H ���.&�� �I�L�� w;N� B�?��� :��

��h .��� ���� <E�� ;�A� �L�& ����E�O*7��º��� ��N� � ���8. �����# ���&� !�O�� �����:

0M�a:�,�E�E� ;� ��=. �*���� ��]��~ ����*�� ��"��� 8 �t� �a� ;� �1�*O � -7�� �c���1N�,­ ��#

D&e �E��� [7���* ���"�N � o�� !�=�c� ��\�,���� � �"�E �t5 ��� �� ����*�� <� !�=�c� ���� � � �aQ �.��/

Page 164: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

149 �

�E�*". �� �7&E ��O� �F�} � �E��*��� J�*��:��o�L��� >? 2E�� � �1N�,������� ��&E '��718����i: �E�O*�� ��

��8��� 2"�C��,�*:�� :'���� �&�/. ;8�[m�O � 4Z*E�¨�.��

������ F�0 =*�;? �5�A��� RSK �.'/�� :��

;ah X# 4*C ��718 ���C �t5 =���� ;��l�/��� +vo) [���&����1N��� ����*7� � !�� !�=�c�

���� ��,��� �8��/ ��&�� � �L=���� �8��/�4��� K��"T� ��"�b���.

���� 6h��! ���#$ e�.�� d��� B������ :��

�B�* N �a� �� � y.�� ;ah��,�&:�� ���:? 45# �\�� ���E�%*� !�O�� J� � � ������.��

�������Sh��� v����

�&� '��: �L=�: ������ .���7� �7�78 '��*/� 678 n)� '�N�Q x��� C�,����18 �������;8�

%20�;� �#= o�� �N ;� ��**N(� ����� 1x��N� %���Z*/) �&*C���S��*� ��E�B7 �� ��: >?�'����a�T��

R�� �"�*E �Z�78 .��*/(� ������� ��� ���@ 4�) ���� � ����,G�t��Y�: '�L=�: o�������:���� ��Q� ��.

X? M��*\� ������ 678 0�8�/ �E.��*/� �7�� � '�N�b�� � q7*r '�8�%&�� ;� X#��PIQ 45�OC ��

.�]? ��� 4�) � �E�%*� �L=���� � 8 �"�C 0.�=T� 0.��� � 2�3*�� �M�: �� �Z���.i: ��O �� �.��*/(��

����B7� <�BbC� [7+�* � [7���* �� �Z�" D7½ �O"� � �E���� � M�&�i:��,M�.c� 0��� ��\�" 678�'�O�g �

�E.��*/(� R�� ;ah X# �abC w�\? 4��8��� ������c��L��� ���,������ �P# 0�"�*� ;� ��\�4a�� �H? ��

� q��aC [���&�� 02O � �� '�N�Q�k��*� �m�O� ���8 678��,�L�+� X# k*E o�p� �#���o� � -7��

l����� ­ �c�� '�8� ����� R�� �7%*C '�� &C 0=�%*� �/ �B�E �Z�78 �1�*O � -7��U��

�;ah� =��C ��'�8�%&��'�N�b�� '�H �&��� �.��*/(� R�� ;ah X# 45�OC � �E�%C '�F�b�

�L=������ D"�������� o���� J�*��:��

��

��

��

������������������������������������������������������������1 �´�� =���,D:���<����, ����196�. 194 ��

Page 165: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

150 �

�3A0���Dx02��y3V�.$�zE�lO{�|��� �?�7��� �K�#L��������#$ �1�7H��I0�������������)��

�#L��}�� ������.'/��� ��& �� ���� � �V�%d� �E��� �E������� �

���/v� � �2O����,-��=�c���,o�*�"����,X�C�2Q� �E�.c�v� � �o���L� �

'���+ o��C(� � ��E������ o��C)�� �'���+ < �� � ������ M�:�Za�� ��3���� �

'�8� ��� ����t3�� � �;\�% �� �'�8� ��� ���7E�s*�� � ���E���� �E�����,'� \�b7� �,�7����'�E��1�N��*���� �

�����������0�������;�.��8?����%��.

E�-3� ��NI*�� XI: ��� yt5 '�O�g � ( <�%*OC X# �.gC �5=�. � �E�%C �L=���� �� � 4*E

q��aC [���&�� R�� �52OC 6Q�1**� <� '�N�Q �m�O ��,��\ 45�OE .��"c� � �E�� ����#= ;� o)+

��**N(� � �Z1Z�# �� 4Zs h D\ ��/�� � 2�O*��� ����: ;8 �# �E�L�U��

X? 0�5�� =�a*\� $�%&�� ����� 4�� '�N�b�� w�a�� #���N)*�� �����37� 61���� ;� �Z1Z�# �.gE

�1*\ >? ���¡ �O"� � �E���� � M�.c�, �t5� ( <BbE 678 =�1�*�(� � ��� yt5 '�O�g � ����*�T�

����d���,�: ��Nc�� ;� G�H ��# �.gE >? K� � ;E�1�*O � ���F�b ��'� ��7�%�� '�H� k:��� <E�O�� #��

=�1�*�(� � -a���,'�=�&��� X�aC ��� yt5 '�N�b�� 0=.�/ 678 M�.# �5=�. � �L=���� ���*OE �� -7E:

���X# ��&C �b : �@�:�O\ ���� � o)+ '��*" �5.�e X���&�� ) �7� #��<:= �� �(U

���#( ��O���&C 4Z�c� �N�71 � ;8%50 ��X#� X�aE ��Z� #���Z�7� �/ � �&E�%: ��������**N(�

<�Bb*��;E�1�*O � ;� �N '���� ��8�1*�(�.

���X# .�e �#= o� � �N�b�� ¦7�~ £a�E �&� �N�b�� �52�IC� � .��*/(� �F���.

���X# X�aE �B� �N�b�� XIN�,�É�Bb� X�aC �/ x&&\ �É\�:=# 678 w�� 0�*" �� �� Ân)� '�� �

����**� )����NI*7� ;� ��m# =��&*��� �Z�S� J� �.

�����#� ��� �� ��� � ���a�� ��h 0��N��� �����c� .��*/)� Xi"��,�F��� y�E�_ ;� �S�� ��.��&�����78

�*�E ;� '�=��W�� �s7 � ²\ ;a1*E ;� M�.# y=�. �����: � !�O�����1 C ���� � o)+�;�®

������������������������������������������������������������1 ���O�� -78 ��8 ,4� � =�. ��Z�� ��� � G ���� ��N� � � ��1 C !���c� ���� � X��7�7� ,��:���� �N�� '���=��� �n�s������B�C��*�T���,.����16 , �:# ­�1998 , ��� 58- 57 ��

Page 166: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

151 �

���o�1�*�� '��.c� ���� � 0�E��� R�� '�b*�� � X��7��� w�+c� 0=�Nt � �&̧:�� ��: ������=�%*�� ��

�����# �E�1*�� 678 �Z")*+�.

���n��s*�� `� : =�1�*�(� >�**� �1Z� �E��*�� ��**N(�� � '�=��LT� 0�E��� ;� ������

��a7 �Â4Z�c�Ã;E������, Â'�� O��ÃX�1S���, ��**N(� ��,�|f�&C� '�=�b*�� � �E=�1�*���'(�� ±���*�

yt5��"�&��� � <1*p�.

����N=�b� `� ��� � ��a7� 0=�.?� '�8��b� ����*�? �H? x*�� �@=��� �E.��*/(�.

���X�1S G ��� ��N� � '�.�Zb� ;E��� Â'�� O��à 0=.���� �ab: ��+ ;8 '�O�g� �������D"�� ��

M����,�E.��*/(� x��N �a\��� #������,�L�+ <���� ;� !�� '�� O�� J�*��:� !���;� �#= o� �.

���<�BbC M�b�? '�N�Q ����� k*E ����#= >? ���d�.

������/? `� ��� '�O�g �E�� �N�*b� 45�OC ;1S��,�Z�" �@�=��L? ;� 4Z�c� �"�C��,'�� O��� �� ���

���*_ ;� 678�,�E�� X# ��&C yt5 f�&*: ���E�1* o��� �7*r.

���n��s*�� DE.� L �E�1� ;E�1�*O � `�*bC � �Z7E�� �N '�O�g � �E�W � � .���*�(��L=�����

} ���F M�%8?� �E� � ;� �&��� ;E�1�*O17�.

�����/�C '���5 q���*�� -8�1�� 4�&7� ���& � ��� '�N�Q =�1�*�(� '�H �#= o� � 23* �SICA�,

DE.� L� q���*�� �N�*b ��FCPR���, ��&C M�.I: =�. 5v�� � �7� f�&C��,'��+� � ;E�+�17� =�FT��

4�) � =�1�*�( k1OC��,4����# v::

• �2"�C �� &C ��"�\� ����8���=�3��;E�+� ;Et�� 4Z ah 0.�*�(� ;� 0M�N yt5�0�+� '�����.

• $�W+? �Z*%b�# ��/�� 0�E�Q ;� 9�F �'�%7O� �,�E�& ��2�O*��" �Z�" �1*�E 2�O*�� �678�/���U

����1��� 678 �E�%C DE�O*�� � �L=���� � ��O*aE ;� ��m#.��

�������Sh��� ��H����:���

;1W*C yt5 �7\� � �� -7E:1

���_[O 4B\ ')��� � '���d�� �5�E�%C� o�+.i:�,�Z�E� C� ��C���7� � � 0���* ��'��718� ���L�&.

������������������������������������������������������������1 ��1� ,�]�+�=�. ��� �� J� � � �E�� ��1 *�� �E.��*/(��� ���\ `� ��� �E��������, ;1S�0�Nt��,�������������,�E.��*/(����7������2*O�� ��0.�ZQ�����'��7%*������������,�� ��� ��

Page 167: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

152 �

����E�%C o�1�*�� '��.c� ���� � 0�E��� <�BbC� '��718 ��7s*�� J� � 0=�b*�(�� �'�O�g17�

;E�1�*O ���n��s*��� �N�Q �#= o�� �F�} � #���N�Q 4��&C 9��*7� 678 �F�} �.

�������Sh��� ��������:��

9�@ yt5 �7\� � >? D��%C '�L�� � �� ���� ;� o)+:1

���E�0.� ����O�� � !�O�� X�1W��� ;� o)+ ��1 C '��+ M�%���� � '(�� 0.�E���=�1�*�(� ��"�b���

�����"� �8��&�� �&�% � '�M���T�� 0�8�O � 678 G�H.

�����1��� 678 z:= �L=�: ������ !���c�: �� ���� 0.�*�)� ;� �=�{ ;E�+��.���

� ����ab:� ��8 �] ���&�� ���=�: *����I $��b �L=���� ;� 9�F [�*} � <� 0.�*�(������a�? ;��

'����� ���}* �,.�_(�N J���� '�������,'�L=��7� �1� � !���¤� ���� � �������, <� ���&�� �71^�;��

'�M���T� �H? '.�=# ������ )�" V��¶(� � -�O�� J���� >?�o�&*�)�� .��*/� *8���,!�O��.�1��F�����

0�Q�� � 678 w� � �,�E�%���Nt��'�M���T��yt5�[:�;���:

�� n��\? '�2�3C �E�5�� 0.�� � '��E�b*�� ������&�� R�� 2OC '�N�b�� �E.��*/(� ��� ����� ���.

�� �E�_ ')��� � ���� � �E=�B*��� ����?� .��&�� �E=�.T� z�O�C� '�M���? =�1�*�(�.

�� ��=.? 7��[ ;8 '�N�b�� `� ���� M�%����� � '����� ���a � �L=��� ��7&C���,������ M�=�����=�.�

�.�*� ��a\c� ��C�t��.

�� �1��� 4Z�c�: >? ���� '�� O�� <���*� !�%� �N=�b � � =�1�*�(�.

�� V��*Q� '�.�ZQ ����8 '�M�N� �75g� ��}Q¤� ;Et�� X�71s*E '����gO � � ���'�������)�����a ��

�L=��7� Â;�g � �N�Q�,��N� � 2�OC � ���,�L=���� 4�� C '��718 �L=���� �Z*�/����à .

�� <S� ��B�C��*�? �7��Q ;���*E �Z�" ��/�C M�.# ��� �� ��� � �E�%C� !�O�� J� � <� 0.�8?���718��7a���

�E.��*/(� ��ZO*� �����(� � !���c� ���� � ��:���� �� ����� �Z��� '�E�_ � ���� ���� �.

������������������������������������������������������������

1 �<�� ����,D:�O�����U��

Page 168: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

����������� ���� ��� ������������������������������� ����� ���!�"#���

153 �

�I4J ��������6�;������

4a^ �1*��M ������ o��7� ���� ��, -Z" �{ � � ���� '���7� £� ,�5.��*/� �@� ;� �@.��� �L�+�

� o�p� ��� � ,J� �� -Z" x���( ���C ;� �N�b� � �Z���� ,��� � .�j��� �Z/�� J� �,�G�t��

'�E�s*��" R�� �ZZ���*� X�a*� �N# � �� '�23*�� ��7a��� R�� '#�F 678 �E�1*�� -7�� J�������

;E�&��� ;E2+c�U

;a� ��¡= ������ � �����(� � .��*/(� - ���� 0�E�O�� '�=�%*�� ,������� ;� o)+�X�1S 02QIC�

�Z��1W�� >? �1� � �� ���� 0=�B*7�, ���*��� ������*�(� �E�s*: �@���+ ��"�� ������ �� ���# '�������������,�

K�%E 2�a�� ;� '���a��(� =������� ��:�]T� ���7O����� �71*�� 678���� �� ��� � J� �� ��������R�� ����

� �\ �@�H '�E�_ ,��7�&*O����\ k��C �Z���� yt5�'�E�s*�� 0=��S �] .��8T� �� �s���� ;8�

�Z*�B�C��*�? ;� o)+ <S� '���A k1OC�0.�8i: �7a�5 �8� L '���d� ��"�� � � =�F? o�s*�� >? `� ����

,�7��b�� �1���� 678 ���������L�+� `� ��� �~ �ZOE �� ������� �E�%C� �Z��.# 0.�E�� 0=�&�� 678 �Z�����

'�O"� ��'����a�� ��"�� � �/)1���U���

�"�S? >? ,G�H ;�� ��# �.�C u��C `� ��� �E������ '��� �� 8 � �aQ '���# ,��"����D"�C��o���#

0=t/ ,�ZW���*� ��� X�aE �1� ;� 2�IC ­7� 678 =��&*�� .��*/(� ,�F����u��� 678 ��� ������ �

������� �1��� 678 ���*�(� 2E��~ � � o��: M�.¤� ��� �, M�b�?��4�� ,=�t�À� 0.�*�(�� ;� '��+

�=�{� o���� ���� �� R�� x�/��� '���# ��"��� �&:����E�&*� ,�:�/��� J�*��:� �E�&C �N��� `� ��� ;� ��#

��s*/� ��8 � ���� ���� � X��I:��/I:��=��Sc�.

(? X# $�OC� !�%� '���d� R�� �Z��&C ,9=�� � ��8� �Z7�" [: �%b�c� �&7�* ��!�=�c�: ���� ��

�%b�c�� ��"�� � �E��7&*�� � =�F? 9=�� � �7��b�� <"�E � ��� : >? ������E�%C !�O�� J� ���������

M� ������� J�� $� *� o��"� 48�E ��1 *�� �E.��*/(� ,����*O ��<BbE� .�1*8(� 678 �E�1*����Q�� � "�#

.��*/��!�O��", E�<"� ;� w�*O� ,�O"� � G�t��Xi" ��7% � ;� ������ X# ��{ '�E�_�� ���� ���� �

��" =�%C�;� ��)+ M�.# �Z8�%/���� � ,J� �� J�*��:� <"�C ;� ����8 0.�E� 0=�&�����O"� *�� o�L�7� >?

9�����1��c����"�� � ���� �� �� ����.��

Page 169: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝
Page 170: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

155 �

���� ������������������������������������� ��!�"#��$�%�&����'�(��(�)*�+,-��.��

/�0�1�2��3�4�5�6!����%����&��1�731��8�5��9(�8�%�:����:*'�;<=�&�+1�����>�?����8�@A�!�"#��9B1

C�DE�1��������F�G�*��&�(�H�)*�IJ���-�����9(��5<*�K�L��M��N�������OGP(��/�0�1�2��3�4�5�6!��

QD�DR�2��3�4�5�ST(�&�4�5�8-������PU����-�U���<V��H@5�WX��Y<PT�1�BT���6�(Z�1��[1\�]���'�^_�J

�9�`G���a(��b`c�dT:J� �<(e��9(�f-�����g�������:�1��h��

i<�:(�4�5����:(� �"����Q�B�c��Q��X�� ��L��jP5�6k��lc�W=�H�)P1������&��lc�4�5�

��������T�D�(�a(�4m��������������������a^����!�"#����D�:1��4�5�;�=�2��e��&�H�)P1���G�'�Wno�p1��

������1�qJ�P1��d�?1��Wno�r-�T�5�J�jP5�sA����t-�J��-�������&r��:���)P1��8��5��Qu?���(��lc��&��l1

����1���(��������@Gm��*<*����G��v��T��%�(�&����@%��f5� �?���1�]�e����<P:1���j��(Z��w��(@%T'

� �P������� &SU<1�� ��������� ����x����� �1�� �T=�<(� aD�:�� y� j*3� �A� &�8@5���D�:1���lR�'

�z��_��1�%'��8@�@V���{�V�H�)P1������&?1��-�@�|J�N"=���[PT1��}!�X��@�@~�1��;<*��������

[PT1����?1��H�)PJ�K�%����&�;<*�?1��-�@���j���1������Y<PT1���G�'������:�������1�?���J�K�%����&�;3�]�

V��;<*�?1��{��������:�B��Nl1���?1���@?P1�J�K�%���Q��GV�9(�j��=ZJ�H�)P1���o�r-�T�5�J�� 1�J����3�&

���U��W���iL3��GV�9(�j��z��_��-��<J��<:1���������]�� �?�*���WX�h��

����B�1�����<~�1��8��:����T1��j�'5�Nl1��z���*���]���<%�������_��rl��!�"#��H����;�

��-����+~T�3��(�-@?J���@J��3� �-��L�@%����<=�������������1�(����<5�<��jV<�1��[1\�����&���������

Y<PT1��+�%V�&��-�TV���j �̀����U��*���-<D���}��<(�9(��>�?�*��]����3���&��<T:(��A��D�*3��9����(�]�

��GT*�<���?n1��6�5@���d��B���8���t���������1��6�)%��]��N������M�&�%������-<D����D�*3�]���?�̂

�����@~�1��4�5�f<�<�1��1��~�=�rlc��P���-��+*�=��l1�&���T?�:����G��'���l=��8^�x��8"GVe���G�J�?��p1

�G%(�6��Z�1���}�B�1������=��&��� ����rlc�WX����'���h��

�� ��������� ��

�9(� �L��lc�&.~T1���P����]������O!��P1����1��1���

�� }��R���*<B(�)P1��H����������/��9(�@�J��L���[1\�d:���V-��-<D�1��N��������

�V-���-�B�J������/��p1��+����j�1��W=�1���&��'�<V<�)*�H���(�(��/��-<D�(�0�%��9(��IJ

Page 171: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

156 �

��(<?(�T�D�(�����K�?�����P�1������������9(� �L��(�r'<��9(�K'@��(e�� �<�9(����@�<1�

������������\�"`%1�h�

�� y�� ����<��3�W(�%���1�@1��a(�Y<PT1����(<�%1��J@%�-�@��;<*���@?P1���?1���������&�.���

;�=�9(�������;3�a�����rlc�Y<PT1����1�?����J�;3��auR��G�D�*3�@5�<?�1�&��-�`�1���A�;3�a��<1��

+T,3��;3rlc�Y<PT1���(�+1�t��5<^<(�+���J��-�&��-����;3����D�:1�������������(���+*�=�W��W��

�Y<PT1�(��3�-�@�|J������%���&�lc�f��1��j�l ����?�5���;ZJ��Y<PT1���(<�%1��Qc�+���D���&�1�@1����l1

QG'����E�(���(@L���D?1��H�%1�h��

���;��Y<PT1����(<�%1����!�"#��@?���������_��`��~ �̂��y�%������'����a��&-�L����.����@T��

rlc�Y<PT1����Z=��8@(�V���� lT��N3��<Gv�2<��(� � ����rlc���1�����<�x�����e��:��(�&��'�(�

�(�6c����?�DJ��A�8m�T(��8�*�%(�rlc�Y<PT1��9(���J:���2��-� �<(e��<����D?1��Nt�<��h�

���y�6?��Y<PT1����!�"#���TD�JK�@5�<��-lx��p1����-��9�^��<�*�*��;<�@?P1����?1���������

����<�1�9(�,��-����(te����1������@��h��

���;��Y<PT1����(<�%1����!�"#��y�6?��a^<J�Ue���T��P�������1��b���5�a(��GP!�Jt��T��1����5�

�=�m�����5�9Bo��>�;3�@:`����;��%��I�(�& �%'��y�.���6?���'<�J�W=���(<�%���t�1��(��p1�

;<1Z:��5P&�G�} 3̂�]��[1\�����j�V<�1��QL��1�����@?����(@�����'���h�

�� 6A-������_��1�p�+T��%��4�5�H�)P1���������;3����1�Bm��8@�@5��(� �"��zD��4�5�

i<�:(��lc�1�H�)P�9(� �L����-�������!�?1�&�.����� �"��y��@���%�D����?�?��H�)P1��W�<��1�

KJ�:1��������;3��Y<PT1��+,-��"`%1��6=�������:����1���(<�%1��8"V�%1��95�@�@:��;<�@1����?~�:��

&�G��5�\��+��=�8��5����71���GD����'���Y<PT1��lP(����P�%:�1��n=3�9(�10 ���(�-���&��6A-�

H���c���Nl1��j�1�3���D�:1��z���1��������;3�Y�Pc���)��(�����?�*���8@�@5�+1�t���jV<�

H�)P�1�����9(��G�3���

�����A��?n1���H�)P1����'���h��

��H@5�W�cZ�1���B1��1��-�U��&��'����H@5��H�@E�����@�3����P?�1���W�%1�����h�

����������_��{CTJh�

Page 172: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

157 �

��$��b���D?1�������9(�����5�W�<��1������6A-�j���3��WX���������<:1��K�L���:'�P��h�

��LZ�����)*3�a'@1�����<~�1�����1����a�̀ ��1�W(�%�1��Y<B�1�J�&��@�01���M�W% ��lc�LZ�1��

��5�W����=����(�%�1����'����a'@���r�¡�J�F�L����B1����@?P1��F-�L�8!�@1����'���h�

����<V���A�'���*<*����a���1������H@5��9B��1��9(� ��@����(<�%���p1��8t<��[PJ�

!�"#��;��u1���'��m�0=3h�

;��rlc���^�e��W%¡��*�B(��H�)P1�����@%J3��(�;<B��95�{��3���(@�����'��������:�1���

f-�%�����G��5�����5��

�� jV�<���H�)P1������N!�"#���WX���� �1�����B�>��p1���3U�4�5�W�<��1��Q��%1��

���(@�����'��������%1���8@5����@��9(��G�3���

��N@��9!�J"1���.����T�3�9!�J"1��;<T1�D����V<�P��8@�@V���(@L����\�8�<V���1�5h�

��N@��W�cZ�1��SG�����l1�d ���@5��O(�J�9�<B��6�)P�����-�����T�-@��I:���i<�:���@!��18�

��5�Y<PT1��6GP�B��1�9(����P?�1����'������1��������%1�h�

��N@~�1��Q(�5_���Qu�?��\�R��-�?1��Q^�?1���'<�J���(<�%(��?������+�<1��&Q?�?x���M�

}�<���4�5��(����t�GV�Q(�5��N�5�¢�BTm�+*�*_�£h�

��N@��D����d�D����@?��D�������8-@��8�T=�4�5�-���L��a�-����������p1��d �

�G��<¤�{� 1���[���p1��N<DP��4�5�&-�DL3���=�Qu�?���GP(�H�"�1������%��J���1�@1���b�U��P1��b�(@L��

��'�����G�3�����%(��P#� t�Jh�

��N@~�1��QV<1<PB�1���\��;3�H�@E�������V<1<PB��8@�@V�H"��:��8��5��)P1���Oc�P(��6�)P�1�

��{�V_���&��1�x���������� �1����V<1<PB�1�����)P��&���:(���=�;3���-<D�1��8c�T1����(<�%�����P?�1�

��3�]��8���t������(@�����'��������<%1����1�����&�p1���+�G���=�� <L��2��-�F�L�� �<(e�h��

��N@���:'�P����.���jV�<��Y<PT1���:'�P(����"���8@�J�������WX�����&�������{��*��Y<PJ�

���L�&��PU�� <L��Y<PJ�&��TPV3�8���t�r�¡���<�����<L�F�(@*���Y<PT1����<?�1�"=������1����&�>�

-<GX���V�x��]��ST��Y<PT1����(��1��p1��d�l����@x�������1��IJ��Y<PT1���:��������1����iLe��

�D��<J�C�����9(��� �̀P�����(@������1����p1���G(@?�h�

Page 173: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

158 �

��N@���1�t����"=�����E�1����d �W�%1��4�5�6�)P��Y<PT1���G%�t<�����<GV�¥��;<B���T���

9(���� �*��9!�J"1�h�

�� ;��z���*����������SU<1��-<GX����<%1����1����au��Y<PT1����PU<1�����%^��&�T%��Qc��y�W�<���

¥��;���]��6B~�1��WB�J�@�V��H�@E����Oc�P(�W�%1����:�1�������&��@��?�1��/��1�J���G��5�

Y-�@���(��b�'���+�<1��j��\�8��:(�<D¦�����5-�:�(��(�+����j�1��L����-<D�1����1����Oc�P(��

��:�1��W�%1���&����j��5��Qu�?�����_���"�"%��C����§<*�?1��Q��Le����̈�1���B����H������

@5�<���:'�P���������&��(@������lc��@�1��d �a^�����1���GV�<��[������@~�1�h�

�� @?1��T�3�F�(@*���<�3�� ��������%1���%������<��(�Q TP��W(�%�1��j%(�WBJ�-l��&��%�����[1l1�

Q TP��4�5���D�:1����!�"#��WT��;3�©EP�����<%1����1������T�������������������&������9�u�����<?��

H�)P1��&����W�%����-�@1��Nl1��9Bo�;3�jT%�������P���<��23-� ����9(� �L�a�<�1������_��

;��uJ���-�e��&��1�����'� �̂�]�����3�a^��CJ�<^�@5�<�����'�m���T��P(�9�u��8-����Y<PT1���><�e�

�G(<�L���?�DJ��P(��������� �v����G:�1��&��*���!���[�c�*�95����3�K�TD����������%����%:1�

f�1���B%��i<��d�D1���%1�����<:1��&��1�������������@x����`c��J-�u(���m�@��6`P��

�GP5���(t3���1�(�������� ���}%^���D?1�����h�

I%���4�5���D�:1��8��������9(�rlc���1�����T?�:���8��:��d=-���<~�1����(��1�&�p1��

z��¡�y�%1��W�<~�1�f-������<:1���/����N!�"#��]��8<�����������8-<D�(���5�'��<�19U�WG:��

F�(@*������������Q��%1�h�

;������P(����̂ '�.~T1���?J�:1��qE¤�jP5�t�J�O!��P1����1��1���

�� ;��aT�����W:�:�1���@�e���GT��%�����*��J������j*3��W=����(��G������������N!�"#��

�j?�U�]��z��_�����G)����G�'�H�)P1�������d1�ª�?P1�&���<�L�;3��z���*���N��������

Nl1���(�«�'�<T���j�1��!�"#��j1@%���&�T�3�n=3�9(�N3�+���4u(��*<c(�z��|J�H�)P1������Nl1��

y�@%��W�����LZ�1�����&W�VZ�1���u��'�;3�(3�z����H�)P1������N!�"#��@���T�3�9(����-�u1��

�����������~���������<1�e���<�x����T�1��)*�;<B1�WV���U��*���5�D?1������������CT����U�T�-��

�?�,��©��PJ���D?1��&�������9Bo�Ne��������;3��<������P������������o@�:(���G(�+*�=�

Page 174: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

159 �

�G�V-���G�%�TU���(�y�9B���lc���������'<���4�5�H�)*�Q��<¤�N<��"���(�&�6B~����W���������P?���

W�%1������������-�<�����1�����������j�@1�Wu'ZJ�ak3��WT:1�h�

�� ;��a�D(���P�*��n1��f5�§@��-�%�3�C�P1���M�i�3�]���U�T��H�)P1��/����Q��%1����'<��W�<��1��

Ht�1��;�@�T�1���(�P1��p1��+~T�3��*<c(���*<�@��J�&��V-�������lc�f)1��+(@�3���D�:1��4�5�\�R��

����9(���{�V_��@:`����8��5����B�c�H�)P1������N!�"#�h�aT�����W:�:�1���@�e������������

�����;ZJ��<��e��@��%�����#�%(���=���(te���!�"#��z�������^�3���������;�=�05��,Z��

���D%(���1���8@�@V����L��<:J��P1�&C��lc���(�W% ������_���!�"#���DT�(��,Z�J���(te��

;���6�-����������T?�:(����-��8@�%J�i@���6�%����������SU<1��9(���(@�1����V-���h�

�� 4�5�6A1��9(�8��-_����<?1��z�������9(�WT����D�:1����(<�%1���Km�K�U������_��

&����������4�5��6A1��[1l=�9(���5m������_��8�-�<1���;<*���@?P1���?1�����������)*�

�G��<�x�W(�%=������������1�SU<1��4�5���?J�������������G�J�`�����KDP��1�N��������Q��%1��@�@#��&

;|'�W=�[1\�y�9B���"'�����'�=�@�: �̀1��T,<1����5<P1���J<�D����W?x��&����.���W`:*�U�T����

��T=��LZ������R���@�@m�� �L���rlc������_��"���l��P�1�����1����W�%1������G?�TD���Q�%�1��

�&;�@������=�;3����=����lc�a^<1���t'3�W���5�+~T�3�zD�� �Bm|=�Q?�?��)P1�J�]���@5�

9(��J�<B1��p1��}?��8`��8n5�H�(3�8�:(�z����H�)P1�����&�W=�[1\� ���;���IB¤�H�)P1��

����9(���D^���r-�@J�Q?�?x��"=�=�ª�%*��N�������Y-��(��'% ��QB�(�P����N\�@%J�

Q �̀�������:1����������������������%1����������T:��j�1<L�r���������_��8�-�<1�����;<*��

@?P1����?1��������h�

�� �)*���*�c�1����@~�1���8�@`������c�P�(�1���p1���GGV�<��H�)P1������N!�"#���j��:(�<��

&�*�%1��'|j*�;��;��e�����B�1������_���?J�:1���WBm�O(�*J�Q�����W(�m�f@G��]��65��

-�:(�W�cZ����D?1������&SU<1��.�����3� <R�j1���1�?����n=3��\�R��-�?1��Q��<��1��r��"���

8{��BJ���'�(�80L����PG(���1�5�jT:B���5�P(���'�=�������:'�P�����TPVe����:��� �L�|J��@5�9(�

���P?�1��8@�@#���DT����*ZJ��)�a'@1�� �������&W�<~�1����1�����P(�4�5�6�5@��I:���-���H�)P1��

����N!�"#��jP�B¤��9(���D^���{��ZJ�j(�G(���?�?x��p1��@V��9(��G�V3�8��:(����T�D�(�

Page 175: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

160 �

f-�������<%���9�^���`�������&��B���-<*������<�1��p1���c�*�8�@V�;ZJ�d� �̀:���<^<���Pn��

^9��-<���/�<��h��

��� ����������� ��

����D*��9(�O!��P1��W�<����&�G�1��9(��WV3�W%V��P���-��rlc�����5�&n=3�6����G��5@���5<�`��

9(��������������<�1����c"V<*����'�Q�����

�� W�%1��4�5�W�cZ��@�1����(�%1�����D?1��/���������N!�"#�����9�u���>���1�%�1��9:���

&8-��_���'� �̂�]��z�:'�� ����H�(3�IVE����9(���:��(����E�(���-@��=����%1��&Y<PT�1� ��-���

��-�U����D?1��d�-@��1�9�<B�1����Y<PT1������%1��f@��8��������9(�a'-�6c�<�:(���:�=�����0���

�-�U���=��1��a(�f�Ue����TPVe�&�[1\���(��|J��BTm���(<�%(��'�(��¢"=(���(<�%(£h��

�� �V�x��]���<D��6)*�8-��_��9(� �L�O(�J���T�-@��8-<D�(��<D���{��e����%��������@~�1��

&��'����}�=��U�E���WT���G,�@���������[����?�%����q��T�J� �<(e�h��

�� ���_���@(��BT�1����'�����G%^����8-<����(�B�(�¥��;<B��Y<PT�1���:��������1����

8@5�������(<�%(�aV(����D�:�1���@?P1����:��(��"=�(�����e��&��%(�#�������*�+�<1��9�u��

a�:��l��P����(�%�����'�������4m������:'�P������'�������T?�:��h�

�� �<V��{�D5�����3�WT������5����<���8��5_���B�>��z��_���N-��_���¬�P��1������������

�� 8-�^�"�"%��C��P������<������L���GP(�p1��6���95�K�U�&��-<T1��9(�WV3�{�D5���%'����<��

��-<T1�!�"#��W�%1���4�5��c�<D��&�GD��P���;e�'<���<��/�(�-<D�(�Y<PJ�����5�b�;�­�®�P���

<L@1�-��n�����P̄Ve��m�T��h�

�� �<V���T���(������5����<������@%�����%���1��&I*�<?1���K�L���:'�P����1��%1���

��<:1�&x��a^���-�U��W�B��Y<PT�1���1�?������(��1��r�¡��1�@1��h�

�� �<V��H�����1�@1��-�@J��J��1��@%J����<��� �?�*����]����������<:1��;��u1���-�������@?��

��(@���������������PU<1����'�����v��5<P�(���@v��&-��n���1�IB¤��Y<PT1��9(�\�R���b�-���8�5���

W(�5�&��������D������1��h��

Page 176: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

161 �

�� W�%1��4�5�.�@����(@�����'�����<D�����`�P�����1�����(@?���9(�Y<PT1��a�`��1�-�L���&�

6����J�@V@��d��P���a(���-@����TA-��&9�L@����'� �̂�]��.�@��W!����a'@1����<:�����(�%���

�G%�:�1�I:����b�(@L�;��u1��GV�<(��:'�P�����'�����T?���h�

�� 8��5����B�c�Y<PT1����!�"#��a�<P����b�(@L�a�Du�1��(@¦�[PT1��W(��1��p1��2-�¤�4�5�i<�:(�

Y<PT1������%1��8���t�������5�F�(@*��������{<^�8��5���G��B�c�a(����-���<��e��Wn(e��

���<��Y<PT1���8���t��b-@����:'�P�1��4�5�i<�:���Q��%1��K�?�����@%(�<�P1���WX�rlc��:'�P��h��

�� �<D�� �v�.~T1��Q��%1��QV<1<PB�1���9(� �L�H�����:��(���1�(���(�=�IJ�Y<PT1��-��n���1�

W�%��4�5��<D��.�@�����V<1<PB�1��a�`������-�B�J����;�@�(�.~T1�����P�1��h�

�� W�%1��4�5�-�GX��8-@?1���8��%����2��-�e� �<(���PU<1��8�n�:������<�3� ����&����%1��8��5���

�c��@�����-<J�&!�"#��8<5@1���;e�;<B�����<1�3�-��n���� �<(3�I�!�"#��WL���9U<1���a�-��(�

��<�P����V��*��h�

�� W����B�(�;<�@1��&8n%����[1\����<?�J����1��W��~�1��UZJ���%����9B¤�Y<PT1��9(�W����

�<�����+���6!�(h��

�� W�%���-���[PT1��=��N"��f�m_�����J��1��4�5�&f-�����[1\�j*3��WX��­�J��­��(���� �1�J�

��c<#��8��:�����H�)P1��/������"=������1����p1��D�:���G��5��D�*3���1�5�&�1<�:1��;|'���(@��

�1<�:1��WB���U������B�c��(�y�°�%���5:Jh��

���8-�^���@%������D�:1����!�"#���GV�<��-�,������T�:1��I�@�����?1��C�<������������~�1��

Q��%1����D?1�8-� �̀1���(<�5���5�D?�1����1������'�����&��<�L�8-�^��Q%:1��W�%1���4�5��G���?��

-@��&;�B(_����=�;3�-�,�����J� _�������1��i@���W�<D1��91�±Z��WB�J�&Q!�?���WJ�d ��u~�1���>�

WB�J��}nB(�9(� �L�H�"�1������%��W�%1������Q��%1��¥��;<B��H�)P1���������%^��8@�V�

j�c���H��u*�1�8<?J�]����)P�������%1��8-� �̀�1h�

�� �V�x��]��H�)*�I(Z��4�5�a!��<1��"�"%�1��?n1���Y<PT1��9(�WV3�6B~�1��n=3��}����U�E���

p1��@���G^���rlc���� �1��8@�@#�h��

Page 177: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

162 �

�� W�%1��H�)PJ�-�l*_��BT����TP��1�-�DLe�J���'����WT��&�G,�@�����P������*�B(����-@���Y<PT1���

�v�8-������(te�h�

�� a^��@������5�1��TB1��4�5���D��C�P1��6�-��������a�<P�1��N�����������P�J���5�D?1��

iLe��9(� �L�8���t�&�b�-�����<D��H�)P1���̄u1��&j��<?���I:��d�1��3�&W��~�1��a�̀ ���

-��n�����¯PVe��&m�T�����H���c���<D�J���D��I(Z�1��j!�<����4�5��-�<(��(�ch�

���8-�^�8��������9(�2�-@1��p1���G��U��-�¡� ����?J���� �v��%�1��U�E�����

��(@�����1��������&��'�[1\��95�K�U�N�����d*�<V�}%u1��W������G�'h�

�� a��<��W�5�Y<PT1����(��_��9(�WV3���%�����d�V����L@(���m�8�T=�9(�a����&��l1�9���

;<�(�%���a(�Y<PT1����@��?�1�h��

��Le��9Bo� <?1��;3�H�)P1������N!�"#���@T��4�5�i@�����?1���}�<(�&}�%^�

jPBo��;3�9:~���-<D���9(�j��-@����:'�P�1��4�5�i@���@�%T1���\��w� � �����Wn(e���-�<��1���1����

���D1���&���T1��W�%1�����@ �̀:��J�����1���n�@x��8��:��r�¡���&Q��%1����@5�����`����������B��

���-@(���GV�<�����F�(@*�����$��%�1���1������<%1���1���h��

�� �������� ��

�@%J��(�P1��P����Pn���lc��<^<��H�)P1������N!�"#���F�(@*�����*�B(�����<%1��&��1�����(��

�P%D����9(���E����O!��P�1��?J���&=l1���*@V��;3��<^<���lLZ�����"���T=�9(�����-@1��&�n�@x��

���*��?�5��3j*�+1�t�(�q%J�©�?P1��F����]��W����K�53��<���&8@�@V�]�������-�����B(�QD ��

d*�<V�-<�?1���l>�&.~T1���l>��P�3-�;3�Y�Pc�a� �̂<(����1�Bm����c�*�8�@V�.~T1�J��T��P(���

&�?����@���Gu%J���=�Q����

�� ��'���=�m�Y<PT1����(<�%1����!�"#��a(�Y<PT1����TPVe���b��5�@���IJ�-��L��(3<�1����'��23-� ���h�

�� ���-�����%(�6��?��H�)P1������Q��%1���1�����-�T�L����*�B(���G?�TD��4�5�H�)P1������!�"#�Nh�

�� W�%���-���<PT1�Y���<D�����P����<:1��/����N!�"#�h�

Page 178: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝
Page 179: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

164 �

������������ ��

������ �������������� ��

������� ��

�� ��������������� ����������������� ������������������������������� ������� !���"�#������$��

�� � ���%���� &�'� ���������� ! �"��� #� �$� %�"�� &�'(�� )��� ���� �$� *�+�� �,�(��� �)��*�"����

��*�"�������+,+-��!����.�/����*���"�0�����$��

�� ��� �1 � �2����-�.$ �� ��/�0� ���102 % 3�456 7�8�� -�9 �:��� ������ �3-��;�6��0< 3�456�

-�9 �:� ������ 3���� �=5���>� *�4�������$ ��

� ��5�67���8����?���@<��A�B�C�D����������E8�:����"���-�FG���9����+:� 0����8��9;��"���������$��

�� ���"�<�&�'�� +=��"���-��8H��������������������&����"�#�����>:�?�@��?��������$��

� A�)�0� 2� ��0 -���I % -���J5� -�0��+�� ��8(5�� ��+���B��*���;��?���# ��C�)B��2004$

�� ���C�)B��K2��L.�"����M��8�N������C�)B���5�!@0���+ D�������E;�������$

�� ��FG����H I�J#�K���L '�&�'������������"�����������������@L���"�#������$��

�� ���-�/M�&�'-�F�����O6��N�����L.�"����P�J5��������������0������%��=0���> ���"�#������$��

��� �0+<B�� �+�� ����- �'��� %�-�0 .Q�9���� ������2�� ������� ��.�"��N��O���� �+ L��� H�<P�� Q>��� "�#� �

��L/9����R0���D�����$��

��� S)�" �(AR ����� ������ .1:�� ����5� .�"��� N0��+� S��� 7�� T�8�� "�# T�!�;� �U���� ���������1999$��

��� ���V��&�'�W �A��T�8��.�"����>)��������Q�JA����U(��V���>������B��"�#�����������> 0������B���������$��

��� X���)�����(�M��W�5:��.�"���%�-���I���C�)B����+���B��*���;��?���#������$��

�� �6M H�Y �W+�O ����� ����� M:(�+�� *�0$ ������ S��� 7��� ���E� ����D ��?�< 2002$��

��� ?��Z �?��Z �K"��� ��K"� ��C�)B� R0D� ��> 0� ��C�)B� �1999$��

�� ��4[��"�K� ������*�4����K��;���@L���"�#������$��

��� ����+����2�'�2�����\ KXY���.�"�����%�"��&�'(������������]�A�!�����> 0��W!@��� �̂������$��

��� \ K 2���� 2�' ���+��� ���U� ��.�"�� Q�9���� �����0��W��_�"�#����������]�A�!�����> �� �>:�� ��?���$��

��� ��#���H�������J"�DW�5:��7�����)����Z�0���A���������- �'������������]�����]�A�!�����> 0���+���B��"����

����"� @�������������$��

��� ������ �`��� -��5(6 W�5:�� ��+���B��*���;��?���# �C�)B����=��=��������� ���$��

Page 180: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

165 �

��� aD���J"�D�W�5:��Q .<���B�"��-�������[JA���> 0��W!@���"�#�����������������$��

��� ���9L/0���2������%�"��.�"����%�-���I��b+�������I���"�> ��4_�*��c�1�������$��

��� ����� ��������b/d7���$�-�5��K����������+ L���e��M���"�#������������������"� @�������$��

�� ��b/d������ ��������L '�"�Lf������ �;���W�5:��%��/�8\�Q .2��!@;�W������������g��h��U���������$��

��� ��?��Oi��&h�9����+7���N��]� �J5��D���������?�<��]�A�!�����> 0�����h��"�#������$��

�� ���+<h����W0�;���"���������W�5:��-��.�����"� @������+���B��"����������$��

��� � 5����� �&��� ���5�� ��.�"��� -1�4� -�0��+�� �K��(�� "�# �j%�' ����I2000$��

��� ��"�:���9N�102���� ̂�%��C�,�������������������������B��5�kM����E������>:�?�@�����������$��

��� ��?��Oi����Y��0�������P102����"� @�����������������XL���e��M���"�#������$��

��� ����K��<��.�"������U���������Q�9�������"� @������+���B��"����������$��

��� ��< ���'������8��7���$�Q .<����+l#�(����!@;���������������$��

��� ��4�M�mC�%�RW�5:���:0�I������4�;��"�#��?#"����$��

��� �+�#� T+n%��� ������ RQ�9����-��8_���̀A��A�R������ R�(O����H�9-o��� e�<!Io�� F0� pq���S"�! �� ����I

��C�)B���� +� �d�����$��

�� ���+7����S�da8�M���������.�"����-�0��+��@<�>�����(6������H��0 .��+���B��*���;��?���#����C�)B�����$

��� r�L1 �W�>� b��� % E�A�(� %�"� L��bF� ��+���B��*���;��?���# ��C�)B� 2004$��

�� ���W>���r�L1L.�"����E�A�(����+�0��C�)B����+���B��*���;��?���#������$�

��� ��<1� "#���� ��+� -�C�c �/�8K % ���5������"� @������+���B��"����������$��

��� "�#�<1���'�s�t��R������Q .<�d����-�0�?���+�0����+l#�(����!@;���������������$��

��� ��"�9 ��#�<1�\��u.���$��Q�C�J��RP�=O��%��0 .����������"� @������> 0������B����+���B��"����������$��

�� F+����v�4 � �S� � -�.� ��/�0� % *�0� S� 7��� �w> � �;��s"� ���"� @��� 1997$��

�� "#�: � )�)��� �x�M V��:6 R7��$ �0 . �A �(�� *�"�> � y0h� ��+d��h� �*�4� 2001$��

�� ��S��+/+����z��������������J�>����+���%v�����������������>:�?�@��?���������$

����-�?e��-�K��Y$ ��

�� � �"#����� ��{����%�"�� ���_������ ��B�"��-��8f����'6�-�:�'�����bF�W�5:��� ��+B�5��� Q 8(�� Q.��g��

��4+�!�����0����#�9!do����0�����+0(���+�����#��:�|9}����#�9!do����0����x�~�"�!(�����#�kM�T+ ���������'��D�

���C�)B������I��������$��

Page 181: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

166 �

�� ���0������-�K19<�P�J5��%�"��L��bF��)����C �,���h:�6�-�a8���M��i����5���'��D��� �T+ �������

���C�)B������I����#�9!d��T+0��|9}����#�9!do����0����x�~�"�!(�����#�kM��������$

�� ��N�h��{+ ' �$���!�"�� ��0���� �f�Q �;���)���j6�0���A���� �f���A��8��T+:�*�0�!��2<c���(6���

�#�kM����C�)B������I����#�9!do����0����x�4!�I�;����������$

� ?��# � \�!L��������I [��(6 �0��+� ��8(5� D�� k��� l����� *�85"� 8(5� T�8� �0 . ���K ��bF���

��(6�����#�9!do����0����x�4!�I�;���#�kM�T+:�*�0�!��2<c������ ����I ��C�)B� 1997$��

�� R�"# �+M"��g�=F� �. %�"� L��bF % ���5�� ��.�"��� % Mm -�K192���T+:�*�0�!��2<c���(6�

����#�9!do����0����x�4!�I�;���#�kM����I ��C�)B� 1999�$��

� ����'�R��"�� �;���W�5:��-���0�8�8c�Q.��<��Lb?���n5:��>��bF����K�>���kM�T+:�*�0�!��2<c���(6���#

�x�4!�I�;������ �����I��T�����#��:�|9}����#�9!do����0�������.

�� ����p��R��"L��bF�%�"��g�=F�)����Z�0���A���������������x�4!�I�;���#�kM�T+:�*�0�!��2<c���(6���

����@����n+O��<1�����I��T�����#��:�|9}���#�9!do����0�����������.�

�� '"��#�E%�H�o,p6����H�Q �c�-��8f���B�"��)�����+B�56�L��bF�%�"��&�'(��)����C�,���W�5:������(6�

���� ���#��:�|9}����#�9!do����0����x�4!�I�;���#�kM�T+:�*�0�!��2<c����I ���@�� ��������$��

�� ���<1�?���A%�"��&�'(��%�q��+��� �.��������'��D���kM�T+ �8��#�9!do����0����x�~�"�!(�����#��������I

���C�)B�����$��

��� ��\�!L����K���8(5���0��+���.�(5�r��Q �]2���@<��Q��O��%���bF����Ks�����>�����t���T+ ���������'��D�

��#�kM~�"�!(#���#�9!do����0����x���������|9}�+�����#��:���#�9!do����0�����+0(�����C�)B������I��4+�!�����0�

����������$��

��� �<h �����O �. P�J5� T�� % M��i ���5�� ��.�"����> ���K W�5:� ����bF�>� ��#�kM�T+:�*�0�!��2<c���(6�

���C�)B������I����#�9!do����0����x�4!�I�;���������$��

��� ���+�A��<1��=���%�L��bF�%�"��P�J5�������������-��8H�x�4!�I�;���#�kM�T+:�*�0�!��2<c���(6���

���C�)B������I��4+�!�����0����#�9!do����0�����+0(��Q+�}�|9}����#�9!do����0�����������$��

��� W+� ���O�� �. g�=F %�"� % ����� 7�_�� L.�"��� 7�(�A�� @< .�"�� *�+�� ��(6� �2<c�*�0�!�

�+0(�����#�9!do����0����x�4!�I�;���#�kM�T+: ��0��� ���#�9!do���4�!�����0 ����I ��C�)B� 2003 $

Page 182: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

167 �

�� � ��L��O� �+��*�B$������� ��bF�%�W�5:�� �"9�a� ���(6� ���0���� x� 4!�I�;�� �#�kM� T+:� *�0�!�� 2<c

���#�9!do�����C�)B������I���+�����#��:�|9}�� ����������$

���8���F�

�$ ���"�!���"#�9����+[��������B�����p<��#����$

�$ ��'���p������p<!�����$��

�$ �#�������+ D���+�����p��������"�!�����?��I����$��

$ �#����+ D���+�����p��������"�!����p<!�����$

�$ �#������+���J��>������& �o����+�����?��I����$��

$ �#����+ D���+��������+���J��>���������"�!�����T��%����$

������ �(���-��(�

������� �(�� ��

�$ ��07�����#�9!do����> ����S�9;��S)(�;��� ����#��������������$

�$ ��� ����07�����#�9!do����> ������"� @�������$��

�$ ��#�������9��� �����#�9!do����> ������=�����$

$ ��07�����#�9!d����> ������"� @����� ���������$��

�$ �+%�9;�����G ;��\ Kv��+��@Mv����<!Io���S#�9!do��XD����R07��3 �̀�:��!%�TI��2���K� ��<!I��3��"������

��p<%�:������$

$ �p<!��#�����#�9!do����> ������������� ������$

�$ �9;���0����� �����=���#��������#�9!do����> ����S����$

�$ �#��������#�9!do����> ������"� @����� ���������$

�$ �+%�9;�����G ;��\ Kv��+��@Mv����<!Io���S#�9!do��XD����R07��3���<!I��`��:��!%�TI��2���K� �3��"������

�� �p<%�:���$

��

���-��(�� ��

�$ �4��"�:����0+-���2����(����.�"����-��g$���u:5���L8H����������� ���J�� K�����$��

�$ � ��+� &�'-��8f�%� Q �;���� ������ ����O6����#�9!do�� *���"����� .�/��� )(��� ���#�9!d�� J�"��� �0�0�� �

�#�9!do���+0(���+��8;������������������I����$��

Page 183: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

168 �

�$ ��&�'�F+'"�"9�f��M�Cp���v����bF�%�W�5:��x�9;����G ���H�'�H����XD������!0;���v��������0O�����

�S�C�)B�-�J�%i��]d��-��������;�d�����I��������p<%�:����.��

�$ � ��(A�S)�"�������*�0$� �����D���w�5�� �Y��x�� "�#� ���=��� #����� ���#�9!do��*���"���� �0�� ����+:��0��

�������������$�

�$ �+��� �0 � �F� ;� �. g�=F %�"� n5:�� Lb?�� % ���56 *�0$ ����� E8�:�� ������� )(�� *���"����

��+,+-��!����.�/��� ������������#����16���y�����1998$��

$ ������b��ML��bF�.�"�����Q �;�������������J5�0���#������R0D�������"���������$��

�$ ��U������<1�S"�D����bF�W�5:���N(��+���k�b��>�*�By��q��(K�>�#��������@�������I���+:��:�����0�����0�������

�p<!�����$

�$ ���+<h����W0�;���-��8f�Q �c����H�-����O6����l������%�"��g�=F�-���y�z�8H;���07�����+< !0�����9

�#�������9����"�kY��������Q+��!����k����Q+��!�������07�����������$��

�$ ��"�I�r�L1����5��7�8��)����Z�0���A����������������� -�������I���+:��:�����+�<!Io����0�����0�������$��

��$ �<1 ��K�9@� ��bF�%���8(5����������������- �'����TO�- j%�1 � � �C�)B� ��XD����y�>���R07������

����!(�����$��

��$ ��T��d�*�LK�#�<1�������-��8f����H�����O6�����102�W�5:���"�,!����+0(���"�,!����#�9!d ���+<0�����07���

��H����#������RZ�&�����I����$

��$ ��#�>'�T+:��B�"���Y�x��Q .<�#��v��0�����p<!��#����+������s"�9;����$

��$ H�(� �+I��� ����A����:��������5���� M������ RN����� M������ �Y<� %� T��� �(�0���������� �� ��� J�� K� �

�"������$��

�$ ��"�0��?�+!���Y�x��[��(6� �5����M������R-��g$�D���������{��O����������Y�x����d�����D�����8�8H����

p<��#���������� ���J�� K����$

���-��(����

�� ��0�2��A�)�0����"�M��`�!(��8(5��-�0��+��)�����.�"����-�K192�S���A�[��(����0 .���������!0;���

�C�)B��x���#�9!do��*���+����H�'���]d�����������?��<0-�����I��J�%�������3���������$��

�� � � �A� ���� 2���� ���[� �("�����bF� W�5:�� %� �B����4+�-� H�8'� g��=��� ������ ��!0;�� �v� ������ �0O���� �

��������@�������I��*���E;���������p<%�:����$��

Page 184: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

169 �

�� "��d��0%�:�2������"���������+B�56�Qb�������bF�W�5:��|��+?<�)���j6 8���N�5�:��q��+����������0O�����

�G ;����!0;��#�9!do��*o�/!�������C�)B���+%�9;�����3�*������]d���3b0>�������I����������������p<��#���$��

� �"�<�"��A�����#���������"#���+B�5���Q 8(��Q.��b�����}?�%�"��~��8A�r��bF����K�>����v��������0O���

��C�)B���+%�9;�����G ;��H�'�H����XD������!0;����#�9!do��*o�/!������3�*���/!����]d�����3��������b0>�������I�

������p<��#���$��

�� ��mh�������!���-g��2���bF�%�%�"��{192�-��8_������8G ���H����XD������!0;��x������g���

������<8��d�����I��J�%���]d���S�C�)B��x�9;������3��p<%�:����$��

� �Y��S"�<������bF���B�"���+0u��%�q��+����+%�9;�����G ;��H�'�H����XD������!0;���v��������0O�����

���#�9!do��*o�/!�������C�)B��3�*���/!����]d�����3��������b0>�������I������p<��#���$��

�� ��� �����On5:����+0u��v����1��� %��.$�[��(6�����I�����bF���B�"�����J5��{19<�Mm��������0O�����

���#�9!do��*o�/!�������C�)B���+%�9;�����G ;��H�'�H����XD������!0;���v�3�*���/!����]d�����3��b0>�������I��

����������p<��#���$��

�� ��F���0��S���A�-�0���A� �$�-��8H��4��Mm�%�L��bF�.�"����)��� �$��?����'0����XD������!0;���

���������+0�������I���=��=����+L����x�S�C�)B��#�9!do��H�'�H������3����S������$��

�� ����\�!L�� ��K� �� ��bF�%� ��B�"��-�K192s�����>������H�'� XD���� �<0���� ��E;�� �v� ������ �0O���� �

do��\ K���&:��d���@ ���e������2����C�)B���T,+I�����I��S#�9!�����v���S������$ ��

��� ��<1�F� ;���T+ ������W+�������C �,y���������.�"�����! �"��)��r������Q�JA�>R����!0;���v��������0O���

���#�9!do��*o�/!�������C�)B���+%�9;�����G ;��H�'�H����XD����3�*���/!����]d�����3����I���������b0>����

�����p<��#���$

��� ������������%����������%����5:��-��?�����g�6�7�K���A8����0 .���H�'�H����XD������!0;���v��������0O���

���#�9!do��*o�/!�������C�)B���+%�9;�����G ;��3�*���/!����]d�����3������b0>�������I���������p<��#���$��

��� �{+ %���<1��:(����K���-��8H���������E8�:��%�T���&�'(����x����� ;����� ���]d����3����� ���J�� K��T��%�

�S#�9!do��������U�����J�� 9����U�����������<!Io���y���0���$��

��� ��S���'�Xf�������<1�S�� !��K��=�� �I�*�Y��7��$�M�+��Q�C�m� �,y��|�:0��������7�8��V���������0O���

�x��������+�� ���H�����x���#�9!do��*�' K���2����=���T+B��#�����H�'�H������������!0;���3����p<��#���$

Page 185: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

170 �

�� � ��+���Q����%�"��g�=F�)��� ��.�"���� �C �,��� ������ �����G ;��H�'�H����XD������!0;���v� ������ �0O���

9;����#�9!do��*o�/!�������C�)B���+%��3�*���/!����]d�����3������b0>�������I���������p<��#���$

��� �"�K���@���L �+��%�"��&�'(��z�8H�>��z�8_���-�C�c��8����3���;��\ K������:�T<�J�"����

���"�-�?�����x�9;�$

��������4�����"5� ��

���vA��(����

�$ ;��?�:�d�� ����+��������+%�9;��������'����/!������%���e�<��F!-�?w��*���E;��p��S6���$��

�$ �?�:�d���3�����"�!��"#�9��������������H��;���?�:��0��F<!;���3����m0�!;�����#�9!do��*���E;���+� �!����+��<���$

�$ �?�:�d���3����x�"#�9���V�������� ����m0�!;���������$��

$ �Fd"�?�:�d��3����x��"E;�����S�L+%�����x�m+�!���)+'�TO#���+ �����V������m�"�!��m0�!;������"�����$

������JA$�R-��������R���$

�� �Fd"������3�����x��"E;�����?��I������>:v��.��'��2<n!;��BNA��������a:�:�d������$��

�� �Fd"������3����x��"E;�����p<��#���S�C�)B��y�>���V�����.��'v�2<n!;���$

�� �Fd"�������3����x��"E;�����S������S�C�)B��y�>���V��0���������?�:������m0�!;���$��

� �Fd"�������3����x��"E;�������!(������I"�����C�)B��� ���������?�:������m0�!;�� �$��

�� �Fd"���G �����3�����"E;��x���*���������� ���J�����F+G -�2<n!;���$��

� ���G �����3���x��"E;������"������s�9����d�� �m0�!;���$��

�� ��<+0�!�����3���x��O"E;�������T��%���������� ���J�����F+G -�� <n!;����$

����A�,� ��+A�O��������

�� Les ouvrages :

1. Abdelkarim Sadeg, le système bancaire algérien– la nouvelle réglementation-, sans maison d'édition$

2. Ammour Benhalima, Le système bancaire Algérien, texte et réalité, ed. Dahleb 1997.�3. Benhalima Ammour, le système bancaire Algérien, OPU , Algérie,1996 ,. 4. Benmalek Riad, La Reforme du secteur bancaie en Algérie, memoire de maitrise

sciences écomomiques, Université Toutouse,�1998 – 1999.

5. Dahmani.A.N, le partenariat et les alliances stratégiques dans les nouvelles politiques de développement des entreprises, Economie, N° 36, Septembre 1996.�

Page 186: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

171 �

6. Guy Grespy, stratégie et compétitivité dans l’économie mondial, économisa, paris, 1998$�

7. Hocine Benissad, La réforme économique en Algérie, OPU, Alger, 1991.� 8. PICAR $� E, la monnaie et le crédit en Algerie depuis 1830, Alger ed, jales, carbond,

Alger, 1930.

��� Les rapports :

1. .Banque d'Algérie, Evolution Economique et monétaire en Algérie, 200�. 2. Direction du Contrôle et Développement, BADR Infos , N° 35 , Juillet 2003. 3. La banque d'Algérie, code de bonne pratiques pour la transparence de politique

monétaire et financière, Media�Bank,�Algérie, 2002.

4. Mise en place du marché financier en Algérie �3� Média Bank-, n°= 30, Juillet 1997.

5. Projet d’étude sur le système bancaire et financier Algériens� CNES.�

6. SAMIR Degaichia, LICCAL K Mars 2002 n° 132 .

��� Les sites web :

1. http://www.akhbarelyoum-dz.com/index.php?option=com_content&task=view&id=7701&Itemid=54 10/05/2008

2. http://georgescom/ar/articles.� 22/06/204. 3. http://www.Algeria–interface.com/new/article.php?article-id=641-30kK 14/07/2003 4. http://www.alquds.co.uk/index.asp?code=qp2. 27/11/2004. 5. http://www.euromedinfo.eu/site.535.content.ar.html � le 27/03/2009.

Page 187: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝
Page 188: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

���

������������ ��

��������� ����������� ������

01 ����������������� ���������������� 85

02 �������������� �����!�"�����#�$%�����&'$���()'*�����+�"���,�-.��������

��

��

��

��

������������ � �

��������� ����������� ������

�� ��� ���/�0.����1�2%34���5*6�7��� ��

�� 8�"���5&'9�5���� ��

03 :�;1����� ����<-0=�>��?��@����6����AB��&�C�)��(B��'��%����

D�1*���E)F������������� 23

04��:�;1����� ����<-0=�>��?��@����6���>�G*+�D�1*����'��%��@��

E)F������������� 24

05 :�;1����� ���7����AB��&�C�H2(B��1988 26

��

��

Page 189: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�������

���������������� ������������������������������������� ���!�"���#$%��&#���'�()�#��

*+����,�-.�/�����0����1�23��#����3�45���6�4�7���8�9�3����3����#:��;�<4�=�4�����>#���?�&�����4�

�����!�"������@�&4�*A������23��B��*%8�C�D��������;�-E�;D�4#��=��FG&�:�������#HI��4�F�J�

B��9KL�M�N�����DO��PG��&#��;�D�#4#*��Q&���R&#�#S�'�()�#��23�#T�U"�#$&�.�@#-V�� 4WG@Q�G�#��X1�"���#:

����3�# �3����#�#5���6Y�4#ZO�A���:�#�[�"�4�[�B���\KL�H���&# ����4��������]�����#3�6�D�T�U"��#

��23��BA��0���V�2�@Y�# �R���:��"N������4�=GRI��$��B��.4V�(�A��#BA��^�X�#��[K_ �̀#

��V�2�@Y��a.���b��#:����c���[8�-�Ab�����������('�<���4��A�3����9����#9�d�6Y�4�e�#V�2�@��7�X��#

^"�#���X������V�2�@Y��:��3������.�23�4��@KA�������4�B��9KL#�"���.V#.4�AG�#��������##

##f�=��&�.�X��.�R&�U"��gT����23��S�'�()��CG�h4��K���������[K_ �̀4� �����1�b##*��@#B�

9Kd��Y��e�#���#��#9Kd��Y�i��

##f�7�R����e���Y������G��j�����k]���4��b.�X�3�� ���M��/�l�����B���K�D&���1�2�4#��V�2�@�#

�@KAb�5���6�4�7���8�9�3����:���4����m��X�4��������b�"���*�;����.�D��Y����%���"D����:���n�X3�#

�o#V� �*L�����:�*b�;����F��j���4�=��X���p��94������;�8�Bb�-���+#VK���-���%�^AX&��3���������3�#

���Z�#q���3�������V�2�@Y���

#f#r�b�.�ms������D�6Y�4���������7�R"����3��G������3��b^G�T�U"�����23��:S�'�()��#��@���4

���"b���G�G������.V4�:������+�a���.�ms���@�t�D&�����u���@4�t�D&����# :���G��#C��D�1V�2�@Y�#

vN����!�"���4����'�()��*Dj��w�L�=������=@��������)��H�_8�T(G�X�4#��.4�������Bb#����s�#

-V��(�#-�[��X1�"3��-���X�4��/Y�a�Z3�����V�����Y�4�T�AI6K���AU"3�# e����3�����-.�?�G�#�<��j��4#

���"%������3�#�3����#�#5���6K�#��4�x#y�����#4#:i�

������ �������

#��23�#T�U"����23�# ��)�#:#:�K������#:��[K_ �̀#:5���6Y�����3�#�3����#:�3����#:�Y����#:i#�

##

Page 190: “ £ ˜§fi˛ı£ k Ѓ°£ £ ₣ƒ Ú˘ùš§ ™ýı§ £ ™ Ž‚ı£ ₣ ≥§˘¿˝³£ ™ý˝

�����������

����������������������� ������������������������������������������������������������

������� ��� ������ ��� �������� ���� ������ ������������� ���� ������� ������������� �������� ����� ���

������������������������������������������� ����������������������������������� ������������

������������ ��� ������ � ������������������ � ��� ����������� ��� �������� ��������������� ���

����������� ��� ��� ������������ ���� ������� ��� ��� ������ ��� ����������� ��������� ���

� ���������� ���� ��� ������ ������� ���� ������� ������������ ������ ��������� ��� !����

��������������������������������������������������������������������

"����������������� �����������������#��������������$�������%���������������������

��������������������������&������� ���������������������������������� ���������������������

������������������������������������������������������������������ �����������'�

(��������������������������������������%������ ��������������������������������������������

�����������������������������������������������

(� ���������� ���� ������������ �� �� � ��� ���������� ���� ����&�� ��� ����� ����� � ����

������������� ������������ ���������� ��� ������������ ���� ������� ���� �������� �����������

������ �� ���� ���������� ������������ �������� ���� ���� ����� �� ��� ������������������ ����

������������������������� ��������������������������������������"����� ���)��������������������

���������������������������������������������������

(� ��� ���������� ���������������������� ������������� ���������������� ���� ��� �%������

��������������������������������������������������%�������������������������������������

����������������������� ���������������������� ������������ ���� ���������������������� ���

��������� ��� �%����� �������������� ��� ���� ������ ��� ��� �������� ������������� ��� ������ �

��������������!���������������������������������������������� ���������������������������������

������*+���

���� �����

����%������ �������������������������������������������������������������������