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ANALISIS DEL FLUJO EFECTIVO
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ANALISIS DEL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Dr. M. BORDA P.
CONCEPTO
Es un estado o informe contable cuyo objetivo es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo para una entidad durante un periodo determinado. Muestra los flujos de efectivo ocurridos durante un período de tiempo.
El termino efectivo considera:
a)Los saldos disponibles en caja y bancos.
b)El equivalente constituido por inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja y que cumplen las siguientes" condiciones:
• Se pueden convertir rápidamente en montos de efectivo conocidos.
•Existe la intención de efectuar la conversión en un plazo no superior a 90 días.
•Existe un riesgo mínimo de perdida significativa de valor como producto de dicha conversión
Estado de Flujo de Efectivo
Muestra los flujos de efectivo
ocurridos durante un período de tiempo.
Su contenido revela los
ingresos y egresos de
efectivo proveniente o
empleados en tres tipos de
actividades, estas son:
• Operacionales
• Financiamiento
• Inversión
Estado de Flujo de Efectivo
Además define la variación neta del
efectivo. (aumento o disminución)
Estado de Flujo de Efectivo
Finalidad:
El propósito del
Estado de Flujo de
Efectivo, llamado también
Estado de Flujo de Caja, se
orienta a presentar
información de los flujos de
efectivo (ingresos y
egresos) de una empresa,
ocurridos durante un
período determinado.
Estado de Flujo de Efectivo
Objetivos:
En
el plano de los objetivos
específicos la información
contenida en este estado
presentada y empleada
en conjunto con la del
Balance y Estado de
Resultados, ayuda a
inversionistas, acreedores u
otros usuarios a:
PROPOSITOS
•Se utiliza para evaluar la solvencia de un negocio y para
evaluar su capacidad de generar flujos de efectivo positivos
en períodos futuros, pagar dividendos y financiar el
crecimiento.
•La entradas y salidas de efectivo y efectivo equivalente se
presentan clasificadas en actividades de inversión,
financiación y operacional.
•Identificar las partidas que explican la diferencia entre en
resultado neto según las contabilidad y flujo de efectivo
neto relacionado con las actividades operacionales.
•Conocer los efectos que producen en la posición empresa,
las actividades de financiamiento e involucran efectivo y aquellas que no lo involucran.
Estado de Flujo de Efectivo
a) Determinar la capacidad
de la empresa para
generar futuros flujos de
efectivos positivos.
b) Evaluar la habilidad de la
empresa para cumplir con
sus obligaciones y pagar
dividendos.
c) Establecer necesidades
de financiamiento externo.
Estado de Flujo de Efectivo
d) Precisar las razones de las
diferencias entre el resultado (utilidad o pérdida) de un
ejercicio con el flujo de
efectivo del mismo período.
e) Establecer os efectos sobre
la posición financiera por sus
transacciones de operación,
financiamiento e inversión que requieren de efectivo y
las que no lo emplean.
Estado de Flujo de Efectivo
Características:
a) Es un informe
eminentemente financiero,
complementario del Balance y el Estado de Resultados,
que ofrece información
diferente a la de éstos.
b) Muestra el flujo de efectivo (ingresos y egresos) ocurrido
durante el ejercicio.
Estado de Flujo de Efectivo
c) Clasifica el movimiento de ingresos y de egresos en: actividades operacionales, actividades de financiamiento y actividades de inversión; e indica el aumento o disminución neta de efectivo.
d) Incorpora los conceptos de efectivo y equivalente de efectivo (caja, banco, inversiones de fácil liquidación, depósitos de corto plazo < 90 días, u otros) por ser términos más descriptivos, en vez de emplear expresiones genéricas como la de fondos.
Estado de Flujo de Efectivo
e) La fuente de datos para su
preparación está incorporada en el movimiento de cargos y abonos de
las cuentas de efectivo y
equivalente de efectivo más que
en el saldo de las mismas.
f) Su presentación va acompañada
de un informe anexo con las
actividades del período que no requirieron efectivo.
Estado de Flujo de Efectivo
Efectivo y Equivalente de Efectivo
En el Estado de Flujo de Efectivo se emplean los términos de efectivo y de equivalente de efectivo por considerarlos expresiones más precisas que el término fondos.
El significado específico que se les da es:
Cr. VICTOR H. CLAROS 14
EFECTIVO
Comprende:
caja (todas sus partidas); y
depósitos a la vista
EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Se consideran como tales, las INVERSIONES:
a corto plazo (máximo 3 meses);
de alta liquidez, fácilmente convertibles en efectivo;
no sujetas a riesgos de cambios en su valor; y
que se tienen para cumplir con compromisos a corto plazo y no con fines de inversión u otros propósitos.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Cr. VICTOR H. CLAROS 15
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Clasificación por Actividades
Las causas de las variaciones del efectivo, deben exponerse clasificadas según las actividades que las generan, lo que permite evaluar el impacto de cada actividad sobre la evolución financiera.
Tal clasificación considera las ACTIVIDADES:
OPERATIVAS DE INVERSION
DE FINANCIACION
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Comprenden las actividades que constituyen la principal
fuente de ingresos del ente y otras actividades que no se
incluyen en actividades de inversión o de financiación.
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Tipificación - Información que brinda
Los flujos de efectivo por estas actividades constituyen un indicador clave para poder evaluar si las principales operaciones del ente generan suficiente efectivo para:
cumplir con las obligaciones y pagar dividendos;
mantener la capacidad operativa del ente; y
realizar inversiones en activos no corrientes.
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Comprenden movimientos del efectivo por adquisición
o enajenación de activos fijos y por las inversiones no
consideradas como equivalentes del efectivo (excepto
las adquiridas para negociación habitual, cuyos flujos
de efectivo se exponen en actividades operativas).
Los flujos de efectivo procedentes de estas actividades son importantes
para evaluar los desembolsos hechos en recursos económicos que el ente
estima producirán futuros ingresos. También permite evaluar los flujos de
efectivo derivados por ventas de activos no corrientes.
ACTIVIDADES DE INVERSION
Tipificación - Información que brinda
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Comprenden movimientos del efectivo resultantes de
las transacciones con los propietarios del capital (en
carácter de tales) y con proveedores de préstamos.
Los flujos de efectivo derivados de estas actividades permiten evaluar
en que medida el ente ha requerido de fuentes externas de financiación
y, además, para analizar futuras necesidades de efectivo en razón de
compromisos asumidos por el ente con propietarios o con terceros
proveedores de préstamos.
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Tipificación - Información que brinda
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Para la presentación de las actividades operativas en el EFE, el ente podrá optar por:
La presentación por uno u otro método, corresponde sólo para las actividades operativas, ya que, la presentación de las actividades de inversión y de financiación será, según corresponda, la misma cualquiera sea el método.
ACTIVIDADES OPERATIVAS Métodos para su presentación
METODO
DIRECTO
METODO
INDIRECTO
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METODO DIRECTO La información y su alcance
Las principales entradas y salidas del
efectivo y equivalentes, procedentes
de las actividades operativas.
VENTAJAS
EXPONE
Permite evaluar los principales flujos de fondos de
la actividad y su impacto en la evolución financiera
del período. Su información sirve como base para
proyectar futuros flujos de efectivo.
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METODO DIRECTO
Obtención de la información
Cuando la información necesaria para presentar por el
método directo las actividades operativas, no surge de
la contabilidad, como alternativa, se obtiene ajustando
cada partida del estado de resultados (ventas, costo de
ventas, etc) por la variación en cada partida patrimonial
relacionada (créditos p/ventas, compras a pagar, etc.).
Ejemplo: (ventas netas del ejercicio (+) ventas netas a
cobrar al inicio (-) ventas netas a cobrar al cierre) será
el importe de las ventas cobradas en el ejercicio.
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El resultado ordinario y extraordinario ajustándose
en cada uno las partidas necesarias para arribar al
flujo neto de efectivo de las actividades operativas.
DESVEN-
TAJA
EXPONE
METODO INDIRECTO
La información y su alcance
Expone las partidas de ajustes sobre conceptos
que no afectan el efectivo, y NO los flujos de
efectivo derivados de las principales actividades
del ente
Partidas que inciden en la determinación del resultado, pero no afectan el efectivo (depreciación bienes uso).
Resultados de operaciones que, si bien generan flujos de efectivo, corresponden a actividades de inversión o de financiación (resultado por venta de bienes uso).
Resultados devengados en períodos anteriores, pero afectan el efectivo del período actual (compras -ventas- del ejercicio anterior, pagadas -cobradas- en el actual).
Resultados devengados en el actual período, pero que afectarán el efectivo de un período posterior (compras -ventas- del actual período, a pagar -cobrar- al cierre).
METODO INDIRECTO - Partidas de ajustes
Estos dos últimos ajustes podrán hacerse por la variación entre los saldos de inicio y cierre de la partida patrimonial relacionada
BALANCES GENERALES DE ELTON Co. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: OPERACIÓN, INVERSION Y FINANC. METODO INDIRECTO
ACTIVOS 2011 2010 DEBE (+) HABER (-) ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS EN ACTIVIDADES OPERATIVAS
Caja y bancos 400 300 100 Utilidad neta después de impuesto 180
Valores negociables 600 200 400 Depreciación 100
Cuentas por cobrar 400 500 100 Disminución en cuentas por cobrar 100
Inventario 600 900 300
Disminución en inventarios 300
Total activo corriente 2000 1900 Incremento en cuentas por pagar 200
Activos fijos brutos: 0 Disminución de cargos por pagar -100
Terrenos y edificios 1200 1050 150 EFECTIVO QUE PROCEDE DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS
Maquinaria y equipo 850 800 50
Mobiliario e Instalac.fijas 300 220 80 ORIGEN Y APALICACION DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Equipo de transporte 100 80 20 Incremento de activos fijos brutos -300
Otros 50 50 0 EFECTIVO QUE PROCEDE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Total activo fijos brutos 2500 2200
Menos: Depreciación acumulada -1300 -1200 100
ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS DE ACTVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Activos fijos netos 1200 1000 Disminución de los documentos por pagar al Bco. -100
TOTAL ACTIVOS 3200 2900 Incremento en deudas a largo plazo 200
Dividendos pagados -80
PASIVO Y PATRIMONIO (-) (+) EFECTIVO QUE PROCEDE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Cuentas por pagar 700 500 200 INCREMENTO NETO EN CAJA Y VALORES NEGOCIABLES:
Doc. por pagar al Bco. 600 700 100
Cargos por pagar 100 200 100
Total Pasvio Cte. 1400 1400
Deuda a largo plazo 600 400 200
Total pasivos 2000 1800
Acciones preferentes 100 100 0
Acciones comunes(100,000 120 120 0
en circulación durante 2004 y 2003
con un valor nominal de S.1.20)
Capital pagado por encima del Va- 380 380 0
lor nominal de las acciones comunes
Utilidades retenidas 600 500 100
Total patrimonio 1200 1100
PASIVO Y PATRIMONIO 3200 2900
TOTAL 1000 1000
ESTADO DE RESULTADOS 2011
Ventas 1700
Costo de ventas 1000
Utilidad bruta 700
Menos gastos operativos:
Gastos de venta 80
Gastos Grales. y de Adm. 150
Gastos por depreciación 100
Gastos operativosa totales 330
Utilidad operativa 370
Menos: gastos financieros 70
Utilidad neta antes de impuesto 300
Menos: Impuesto (tsas 40%) 120
Utilidad neta. 180
Menos: Dividendos de Acc.Pref. 10
Utilidad disponibles Acc.Comunes 170
Menos: Dividendos pagados
Acc.Com 70
Utilidades retenidas 100
Utilidad por acción (UPA) 1.7
