القرارات) بإتخاذ وعالقته السردى اإلفصاحاإلستثمارية (

ربيع / مروة للدكتورة مقدم بحث

إعدادمحمد نبيل مروةاإلدارية المحاسبة دبلوموالتكاليف

1

المقدمة : :أوالً

المع عن اإلفصاح يعد القرار )للم اتخاذ لعمليات ً كافيا التقليدية المالية وماتYuen et al.2009) أن حيث ، مالية غير إضافية لمعلومات ملحة حاجة هناك جعل مما

المدى على وخاصة الشركة وضع عن كاملة صورة تعطى ال التقليدية المالية التقارير

المالية وغير المالية المعلومات عن اإلفصاح الشركة على يفرض مما ، الطويل

المعلومات ) مستخدمى إحتياجات لتلبية ( .Cohen et al. 2012كوسيلة

نجاح لمستوى مؤشر أنها على المالية غير المعلومات عن اإلفصاح ويعتبر

إنطباع ذلك ترك المالية غير المعلومات عن اإلفصاح مستوى زاد فكلما ، الشركة

مما المال رأس سوق فى المتعاملين لدى الشركة آداء وفعالية كفاءة عن إيجابى

لألسهم ) السوقية القيمة إرتفاع إلى فى( ) Cohen et al. 2012يؤدى األردنية المجلة

المجلد ، األعمال العدد 11إدارة ،3 T،2015 )T، غير المعلومات مصادر فإن وبذلك

. االستثمارية القرارات في كبير بشكل تؤثر الماليةفائدة ذات المالية التقارير في المنشورة المحاسبية المعلومات تكون ولكي

بخصائص تتصف أن يجب المستثمرين، صغار ضمنهم ومن التقارير تلك لمستخدمي

النوعية ئص بالخصا يعرف ما ومنها واألمريكية الدولية معاييرالمحاسبة في وردت

األمريكية ) المحاسبة معايير مجلس منشورات أوردتها التي هى :(FASBللمعلوماتالجوهرية: األخطاء من خالية كانت إذا الموثوقية خاصية المعلومات تمتلك الموثوقية

خصائص ثالث الخاصية هذه وتتضمن والعمليات، األحداث عن بصدق وتعبر والتحيز،

. ثانوية التعبير في والصدق والحياد للتحقق القابلية وهيوتمتلك: القرارات، صناع لحاجات مالئمة المعلومات تكون أن يجب المالءمة

من للمستخدمين االقتصادية القرارات على تؤثر عندما المالءمة خاصية المعلومات

ثالث وتتضمن والمستقبلية والحاضرة الماضية األحداث تقييم في مساعدتهم خالل

تأثير .) للمعلومات التنبؤية القيمة ، العكسية التغذية ، المالئم التوقيت وهى خصائص

المستثمرين - لصغار قراراالستثمار على المالية وغير المالية المحاسبية المعلومات

ص ، الله العبد محمود (.2أحمد

2

من ً هاما ً جزءا تمثل والتى الرقمية غير المعلومات أهمية تبرز هنا ومن

مايعرف وهو المحاسبى السردى )اإلفصاح (Narrative Disclosureباإلفصاح ، والتشغيلية المالية النشرات مثل المالية القوائم نطاق خارج اإلفصاح به ويقصد

التنفيذى المدير خطابات ، األولى العام اإلكتتاب تقرير CEOونشرات ، للمساهمين

للتعليق المكتوبة والمالحظات ، الخارجى الحسابات مراجع تقرير ، اإلدارة مجلس

ويشمل ، وغيرها الصحف ونشرات اإلدارة وتحليالت مناقشات ، المالية القوائم على

عبر ) المعلومات بعض عن اإلفصاح مثل إختيارى إفصاح اإلفصاح من النوع هذا

على ( ) للتعليق المكتوبة المالحظات عن اإلفصاح مثل إجبارى وإفصاح اإلنترنت

) عن إضافية وتوضيحات تفاصيل تقديم من للشركات يسمح وبالتالى المالية القوائم

. المستقبلية وأهدافها الشركة استراتيجية

القاهرة) – لجامعة مقدم بحث أحمد صالح (3ص 2014ميهاب

البحث : مشكلة ثانياً

اإلفصاح مستوى بشأن كبيرة ً ضغوطا المساهمة الشركات تواجه

) المستثمرين ) لخدمة وذلك ودقته مصداقيته ومدى السردى المالى غير

المحللين خالل من القرارات إتخاذ على تساعدهم التى البيانات وتوفير

البيانات إختصار فى تتمثل معوقات عدة بدورهم يواجهون والذين الماليين

تجميل بغرض وشمولها وسالمتها دقتها وعدم الشركات بقوائم المالية

والبيئة ونشاطها الشركة طبيعة عن المعرفة غياب إلى باإلضافة نتائجها

المحللون لجأ ولذا المتبعة، المحاسبية األساليب وكذا بها المحيطة

النوعى التحليل مدخل إلى للبحث Qualitative Approach Analysisالماليون

ربحية من بكل الخاصة السمات مجموعة فى تتمثل دالالت من االرقام تلك وراء عما

المالى ومركزها البيانات ،المنشأة على فقط الخارجى المحلل إعتماد أن حيث

جاء لذا ، السليم التحليل إجراء على قدرته من يحد المالية بالقوائم الموجودة

الحوكمة وقواعد المحاسبية للمعلومات النوعية الخصائص بين بالعالقة اإلهتمام

3

تحقيق إلى الحوكمة وضوابط قواعد تهدف حيث الشركة، إدارة بمجلس المرتبطة

الحماية تحقيق وبالتالي الشركة، إدارة مساءلة حق ومنح والعدالة، الشفافية

من والحد والعمال، العمل مصالح مراعاة مع جميعا، الوثائق وحملة للمساهمين

وتشجيع االستثمار تنمية إلى يؤدى بما العامة، المصلحة غير في السلطة استغالل

. ،تدفقه هذه أن كما جديدة عمل فرص وإتاحة الربحية، وتعظيم المدخرات، وتنمية

األداء مراجعة ضمان على والعمل القانون، بأحكام االلتزام أهمية على تؤكد القواعد

تكوين مع المساهمين، أمام اإلدارة محاسبة من تمكن إدارية هياكل ووجود المالي،

واختصاصات مهام لها تكون التنفيذية اإلدارة مجلس أعضاء غير من مراجعة لجنة

(. التنفيذ على مستقلة رقابة لتحقيق عديدة ومعاييرها -وصالحيات الحوكمة محددات

يونيو – يوسف حسن (2007محمد

على الحوكمة قواعد تطبيق تأثر مدى فى األساسية المشكلة تتمثل وبذلك

وأصحاب والمستثمرين المساهمين وحماية للشركات السردى اإلفصاح جودة

. المالية األوراق سوق فى المصالح

البحث : : هدف ثالثاً

اإلفصاح أثر أهمية على الضوء تسليط فى للبحث الرئيسى الهدف يتمثل

الماليين(( Narrative Disclosureالسردى المحللين تنبؤات هذا ، على ولتحقيق

اآلتى : الباحثه تستعرض الهدف

اإلفصاح أثر أهمية على الضوء تسليط فى للبحث الرئيسى الهدف يتمثل

الماليين( Narrative Disclosureالسردى) المحللين تنبؤات الحاجة ، على مدى وكذا

تؤثر والتى المحاسبية المعلومات جودة تحقيق مع الحوكمة مفهوم فى التوسع إلى

بالبورصة الشركة سهم سعر على وبالتالى المستثمرين قرارات على على بدورها

يلى : ما خالل من وذلك

1.. السردى اإلفصاح مفهوم تحديد

4

مالئمة .2 قيمة ذات معلومات توفير فى السردى اإلفصاح إسهام تقييم

. الماليين للمحلليينوالخصائص .3 بالشركات المالية المعلومات جودة بين العالقة على التعرف

. المعلومات لهذه النوعية4.. بالشركات الحوكمة قواعد تعزيز فى المعلومات جودة أثر

: البحث : فروض رابعاً: يلى مما التحقق محاولة

شركة .1 فى باإلستثمار المستثمرين قرارات على السردى اإلفصاح تأثير مدى

.بعينها

قدرة .2 وبالتالى المالية القوائم تحليل على دقتها و المحاسبية البيانات تأثيرجودة

. القوائم تلك تحليل دقة فى الماليين المحلليينإدارة .3 مجالس بين المصالح تضارب دون يحول للحوكمة فعال نظام وجود هل

؟ الشركات بتلك العالقة ذات واألطراف جانب من الشركات

: البحث : أهمية خامساً

ومدى المالية بالقوائم الواردة المعلومات اعتبار فى البحث هذا أهمية تنبع

من القرارات إتخاذ فى األساس هى الماليين المحلليين قبل من تحليلها دقة

خصائص توافر من بد ال ثم ومن بالشركة القرارات ومتخذى المستثمرين قبل

نظام وجود خالل من صحيحة قرارات إتخاذ فى تساهم المعلومات لتلك نوعية

هذه إلتخاذ الالزمة المعلومات عن واإلفصاح بالشفافية يتسم للتقارير فعّال

فى البحث أهمية تأتى هنا ومن المرجوة األهداف تحقيق وبالتالى القرارات

مالى الغير السردى باإلفصاح الخاصة النقاط أهم على الضوء تسليط

للشركات. الشركات آداء تحسين على يعمل مما الحوكمة قواعد تطبيق إيجابيات إبراز

الثقة ودعم اإلستثمارات جذب إلى يؤدى مما تقاريرها وشفافية كفاءة ودعم

فيها.

5

البحث : خطة

: السردى: اإلفصاح أوالً

: أ. السردى اإلفصاح مفهوم

) ( أنها إال السردى مالى الغير اإلفصاح مفهوم تناولت التى الدراسات تعددت

اإلفصاح عن زيادة مالية غير وبيانات معلومات إضافة فى يتمثل أنه على أجمعت

إذ . الشركة تخص معلومات عن القرارات متخذى إلعالم الشركة بواسطة اإلجبارى

مالئمة تبدو معلومات لتوفير الشركة قبل من حرة خيارات السردى اإلفصاح يمثل

( ، عفيفى عنها اإلفصاح اإلدارة وتقرر ، للمستخدمين القرار (2008إلحتياجات

اإلفصاح من النوع هذا يسمح حيث المالية، القوائم نطاق خارج اإلفصاح به ويقصد

معلومات ونقل الشركة أداء عن إضافية وتوضيحات تفاصيل بتقديم للشركات

اإلفصاح . يختلف أن يمكن المستقبلية وأهدافها الشركة إستراتيجية عن إضافية

المحتوى ) من ً كال فى أوالنمط( )contentالسردى ( styleواألسلوب

بشكل( : contentلمحتوى ) ا أو صراحة ذكرها يتم التى المعلومات إلى يشير

.حواض اإلستهالكية ( األسواق فى المبيعات إرتفاع المثال سبيل على

أسلوب : ( styleاألسلوب) ويشمل المعلومات هذه توصيل يتم كيف إلى يشير

- " طول ) - " والفهم للقراءة القابلية مدى أى القراءة سهولة التركيز على اإلفصاح

مثل( ) Assay, et al , 2013 , P6التقرير( .) الدراسات من العديد أشارت libbyوقد

& Emtt ,2013 , ) قرارات على واضح تأثير يؤثر اإلفصاح أسلوب إختالف أن

والتى اإلفصاح فى الشخصية الضمائر تستخدم التى اإلدارة مثل المستخدمين

األطول , اإلفصاحات وأن اإلدارة نرجسية يعكس إستخدامها أن إلى تشيرالدراسات

( . والتداول للقراءة قابلية ، أقل صالح (2014ميهاب

النتائج تشير لتفريق كما ً احتماال أكثر أيضا هم المديرين أن إلى السابقة والدراسات

مكونات مناقشة عند السردى اإلفصاح خالل من الجيدة األخبار عن السيئة األخبار

على المستقبل، في باألداء التنبؤ في مفيد التشتت هذا وأن المتكررة، اإليرادات

6

أصعب تكون المديرين لدى السلبية أو السيئة األخبار تفاصيل فى التنبؤ أن من الرغم

للشركة السارة األنباء ألسباب التنبؤ إلى ، Bloomfield [2008]عن المديرين يتجه كما

قيمة تحديد فى للمستثمرين بالنسبة صعوبة أكثر السردى اإلفصاح قوائم جعل

دراسة )كما (Bloomfield [2002]; Li [2008])الشركة. أن( Kaplan Reckers 1990أكدت

المستثمرين قرارات في ً كثيرا تؤثر الوسطاء نصائح أو اإلدارة مجلس رئيس خطاب

. األخرى المحاسبية المعلومات تأثير من أكبر بشكل المالية

طريق عن الشركة عن معلومات إلى المساهمين أو المستثمرين حاجة يأتى هنا ومن

المحللين طريق عن وذلك الشركة عن معلومات على الحصول لضمان محايدة جهة

للشركات ) السردى اإلفصاح لقراءة (dr.David Campbell, Richard Slackالماليين

: السردى اإلفصاح وسائل

الشركة مستندات من المنظمة غير األقسام فى عموما يظهر المحاسبى السرد

وتشمل المدققة المالية بالقوائم المنظمة المحاسبية اإلفصاحات وتوسيع لدعم وذلك

-: مايلى المحاسبى السرد على تحتوى التى الوسائل

. الرؤساء تصريحات وخاصة السنوية التقارير التنفيذى المدير .CEOخطابات للمساهمين . اإلدارة وتحليالت مناقشات ، والمالية التشغيلية النشرات. األولى العام اإلكتتاب نشرات. اإلستحواذ وثائق. الصحفية النشرات. الشركات حوكمة تقرير . الخارجى الحسابات مراقب تقرير ( المواقعDavies & Brennan , 2013, Pp 4-5. )websites

: السردى. اإلفصاح يوفرها التى المعلومات نوعية ج

7

. - البيئية - اإلجتماعية اإلقتصادية اآلثار عن وشاملة موثوقة معلومات توفير. األسهم وحملة اإلدارة عن معلومات. اإلدارة خطط و والمخاطر الفرص عن معلومات وتشمل مستقبلية معلومات ً داخليا المولدة الملموسة غير األصول عن معلومات. المالية وغير المالية للبيانات اإلدارة تحليالت. اآلداء ومقاييس التشغيل عن بيانات. الفكرى المال برأس متعلقة مؤشرات, (. وداد محمد المالى والتعثر بالمنشأة بالمخاطرالمحيطة متعلقة مؤشرات

– (277 -278ص, 2011

, ( الناتج المحلى الناتج مثل واإلقتصاد بالصناعة صلة ذات معلومات توفير

التضخم , , , , , المنافسين والطلب العرض السوق فى الحصة اإلجمالى

. التكنولوجيا , اإلستهالك, ( اإلدارى الهيكل و المنتجات مثل للشركات محددة معلومات توفير

المواد , , , , , الموردين العمالء اإلئتمان سياسة المنتج حياة دورة اإلستراتيجية

التوزيع , , اإلنتاج الخام( .Hussainey &Walker , 2011 , P. 15)

( ، أحمد صالح (2014ميهاب

:أهدافه

أجل من كلها المالية التقارير مستخدمى احتياجات تلبية إلى عام بشكل يهدف

. . أن إال جميعها اإلفصاح أنواع يشمل العام الهدف وهذا المناسبة القرارات اتخاذ

قرارات اتخاذ من المستخدمين يمكن سوف فيه التوسع أو السردى اإلفصاح هدف

. وموضوعية دقة أكثر

رقم ) التوصية بأت العلم المحاسبة( 105مع معايير مجلس عن الصادرة

: التالى النحو على الفعال اإلفصاح أهداف حددت قد المالية

8

مقياس أ. واقتراح المالية القوائم فى بها يُعترف لم التى المفردات وصف

. لها مالئم.ب. المخاطر تقدير على الخارجية األطراف لمساعدة معلومات توفيرأخرى ت. محاسبية أمور وأى ، المرحلية التقارير فى مهمة معلومات توفير

عمومية ) دراسة (.FASB,1996تستلزم

اإلفصاح مجاالت تشمل ال النقاط هذه أن إلى الدراسات بعض أشارت وقد هذا

كلها ) وهى( Mary.E and C.M.Murphy,1994واألهداف األهداف بعض أضيف إذ

: األتى النحو على

بمثيلتها المقارنة على المالية القوائم مستخدمى تساعد التى المعلومات توفير

. األخرى للشركات. المستقبلية المالية بالتدفقات للتنبؤ معلومات توفير به والتنبؤ الشركة فى اإلستثمار على العائد تقييم على المستثمرين مساعدة

. المستقبل فى

المعلومات : لهذه النوعية والخصائص المالية المعلومات جودة ثانياً: القرارات باتخاذ وعالقتها

:أ. المالية المعلومات جودة مفهوم

يجب التى الرئيسية الخصائص تلك المحاسبية المعلومات عن اإلفصاح بجودة يقصد

تستخدم التى األطراف لكافة المنفعة ذات المحاسبية المعلومات بها تتسم أت

بين ضرورية وصل حلقة يعتبر الخصائص هذه تحديد فإن ذلك على وبناء ، المعلومات

المحاسبى الفكرى لإلطار األخرى المقومات وبين األهداف تحديد مرحلة

conceptual frame work ، المستهلكين رغبات إشباع العام بمعناها الجودة وتعرف ،

األيزو ) بواسطة الجودة عرفت لمنتج( 1402وكذلك والخصائص المالمح تكامل بأنها

الله .) عوض ً ضمنا ومعروفة محددة واحتياجات بمتطلبات الوفاء من يمكن بصورة ما

نوفمبر ، بكر أبو الحسين (2012جعفر

9

هى المحاسبية المعلومات بها تتصف أن يجب التى النوعية الخصائص أهم ومن

: أساسيتين خاصيتين

المصداقية. 2المالئمة .1 أو الموثوقية

: وهى ثانوية خصائص األساسية الخصائص من خاصية كل تحت ويندرج

: الثانوية: وخصائصها المعلومات مالئمة ً أوال

-. للمعلومات التنبؤية القيمةالسابقة - للقرارات العكسية التغذية أى ، اإلرتدادى التقييم على القدرة-. للمعلومات المناسب التوقيت

: الثانوية : وخصائصها ، المعلومات مصداقية أو الموثوقية ً ثانيا

-. المعلومات وموضوعية سالمة من التثبت أى للتحقق القابلية-. واإلفصاح القياس فى التحيز وعدم الحياد-. واألحداث الظواهر تمثيل فى الصدق أى التعبير فى الصدق

األقتصادية) – القرارات ترشيد فى المحاسبية للمعلومات النوعية الخصائص دور

الجعدى ( بن على نورة

:ب. المحاسبية للمعلومات النوعية الخصائص

الدولية ) المحاسبة معايير وفق المحاسبية للمعلومات النوعية الخصائص (IASBإن

International Accounting Standards Board ) األساسية ) المالى اإلبالغ معايير

نصار : ) أبو للمقارنة القابلية ، الموثوقية ، المالءمة ، للفهم القابلية هى األربع

ص 2009وحميدات ،7-11)

المحاسبية) – للمعلومات النوعية الخصائص بين العالقة واإلقتصاد اإلدارة مجلة

) اإلدارة لمجلس الحوكمة وقواعد

10

قدر أكبر على الحصول فى به القائمين قدرة على يعتمد الفعال القرار إتخاذ إن

طريق عن لها الدقيق والتحليل والمالئمة والمحايدة الدقيقة المعلومات من ممكن

، المناسب القرار إتخاذ فى تساعد معلومات إلى للوصول األرقام مع الحقائق مقارنة

: كاآلتى القرارات تقسيم ويمكن

1. : ) على ) التمويل بخطط القرارات هذه وتتعلق استراتيجية تخطيطية قرارات

من بها واإلنتفاع استخدامها وتخطيط ناحية من واتجاهاتها المؤسسة أنشطة

. أخرى ناحيةلتنفيذ : .2 الواجبة والتنظيمات باإلجراءات تصدر قرارات وهى تنفيذية قرارات

المقرر الهدف تحقيق تستهدف القرارات هذه وجميع التخطيطية القرارات

. التخطيطية القرارات فى والمحددأسباب : .3 ومعالجة بتحديد تتعلق التى القرارات وهى الرقابية القرارات

. المؤسسة مصلحة فى تصب التى بالصورة وتصويبها اإلنحرافات

أهم من والشركات للمؤسسات المنشورة السنوية المالية والتقارير القوائم وتعتبر

لتنوع ً نظرا الرشيدة اإلقتصادية القرارات التخاذ الالزمة المعلومات مصادر

توفير خالل من للمعلومات عادل إفصاح من توفره وما تحتويها التى المعلومات

للحصول بالنسبة المالية والتقارير القوائم بهذه المعنية لألطراف المتكافئة الفرص

. وتمويلية إستثمارية قرارات إتخاذ أجل من يحتاجونها التى المعلومات على

خورى) زنيل محمد إتخاذ 2006أحمد فى الحسابات ومراقب المحاسبين دور

) اإلدارية القرارات

أو المعرفة زيادة هو المحاسبية للمعلومات النهائى والهدف الوظيفة فإن وبالتالى

مستخدمى لدى التأكد عدم أو الجهل حاالت تخفيض أو معلومة إلى المجهول تحويل

. موضوعى إطار فى الهادفة القرارات إتخاذ على يساعدهم مما المعلومات هذه

ص) - القرارات اتخاذ فى وأثرها المحاسبية المعلومات خصائص على محمد ناصر

122)

11

: بالمؤسسة : الحوكمة قواعد تعزيز فى المعلومات جودة أثر ثالثاً

منها : والهدف الحوكمة تعريف

للمصطلح راجت التي المختصرة الترجمة هو الحوكمة مصطلح يعد

CORPORATE GOVERNANCE ، ،عليها اتفق والتي المصطلح، لهذا العلمية الترجمة أما

الرشيدة: " ". اإلدارة سلطات ممارسة أسلوب فهيبأنها البعض عرفها فقد المصطلح لهذا المقدمة التعريفات تعددت وقد

المصالح" أصحاب حقوق فى التوازن تحقيق لضمان بالشركات الحاكمة اإلجراءات

( "، المطيرى (2003المتعارضة

الدولية التمويل مؤسسة " IFCفتعرف : يتم الذي النظام هي بأنها الحوكمة

أعمالها في والتحكم الشركات إدارة خالله )Alamgir, M. )2007 . "من

والتنمية االقتصادي التعاون منظمة تعرفها " OECD كما : من بأنها مجموعة

األسهم وحملة اإلدارة ومجلس الشركة إدارة على القائمين بين فيما العالقات

المساهمين " من )Freeland, C. )2007وغيرهم

" " " : من الشركة إلدارة تستخدم التي اللعبة قواعد مجموع بأنها يعرفها من وهناكالمالية والحقوق المصالح لحماية عليها باإلشراف اإلدارة مجلس ولقيام الداخل،

للمساهمين ". . : النشرة) الشركات حوكمة الشركات في الرشيدة اإلدارة سلطات ممارسة أسلوب

والخمسون، السادس المجلد الثاني، العدد .(2003االقتصادية،

ومنح وبذلك والعدالة، الشفافية تحقيق إلى الحوكمة وضوابط قواعد تهدف

الوثائق وحملة للمساهمين الحماية تحقيق وبالتالي الشركة، إدارة مساءلة حق

غير في السلطة استغالل من والحد والعمال، العمل مصالح مراعاة مع جميعا،

تدفقه وتشجيع االستثمار تنمية إلى يؤدى بما العامة، المدخرات، ،المصلحة وتنمية

. أهمية على تؤكد القواعد هذه أن كما جديدة عمل فرص وإتاحة الربحية، وتعظيم

هياكل ووجود المالي، األداء مراجعة ضمان على والعمل القانون، بأحكام االلتزام

غير من مراجعة لجنة تكوين مع المساهمين، أمام اإلدارة محاسبة من تمكِّن إدارية

12

عديدة وصالحيات واختصاصات مهام لها تكون التنفيذية اإلدارة مجلس أعضاء

. التنفيذ على مستقلة رقابة لتحقيق-: الحوكمة أهمية

إلى العالم دول معظم شهدتها التى المالية واألزمات اإلقتصادية اإلنهيارات أدت

بتطبيق اإلهتمام كان لذا الحاليين، المستثمرين وخاصة بها المصالح أصحاب ضياع

مزايا من لها لما السلبيات هذه لكل والمتكامل السريع المخرج هو الشركات حوكمة

وإيجابيات.: التالية النقاط فى الشركات حوكمة أهمية حصر ويمكن

اإلستثمار .1 قرارات باتخاذ القيام عند إعتبارهم فى يضعون المستثمرين إن

وشدة بالعولمة يتسم الذى العالمى اإلقتصادى النظام ظل فى خاصة

أسواق إلى الدخول بهدف المختلفة والمؤسسات الشركات بين المنافسة

المحلية مبدأ المال بتطبيق الشركات إلتزام مدى لإلستثمار العالمية أو

يجعل ما هذا ، قرارته فى المؤثرة األساسية المعايير أحد تعد التى الحوكمة

المدى التنافسيةعلى قدراتها من ترفع المبادئ هذه تطبق التى المؤسسات

. معامالتها فى بالشفافية لتمتعها ً نظرا الطويلالشركة .2 أسهم قيمة تنافسية Maximizing shareholder valueتعظيم وتدعيم

وآليات أدوات استحداث ظل فى وخاصة العالمية المال أسواق فى الشركات

رئيسى . كمستثمر بيع أو استحواذ أو اندماجات وحدوث جديدة ماليةللشركات .3 اإلستقرار يدعم مما ومالية محاسبية مشاكل فى اإلنزالق تجنب

. باإلقتصاد العاملةعلى .4 قادرين مؤهلين مديرين إختيار يستطيع قوى إدارة مجلس على الحصول

وبطريقة حاكمة ولوائح قوانين إطار فى الشركة أنشطة وتنفيذ تحقيق

أخالقية.وما .5 الشركات تصدرها التى المالية القوائم فى والوضوح والدقة الشفافية

اتخاذ فى عليها واعتمادهم بها المستثمرين ثقة زيادة من ذلك على يترتب

القرارات.

13

فى .6 اإلستثمار على المحلى المال رأس وتشجيع األجنبية اإلستثمارات جذب

. الوطنية المشروعاتبقواعد) – الفلسطينية العامة المساهمة الشركات إلتزام مدى حبوش جميل محمد

، ومحاسبة تمويل تخصص ، ماجيستسر رسالة ، الشركات ص 2007حوكمة ،31)

: المحاسبية المعلومات جودة تحقيق فى ودورها الشركات حوكمةأن إذ ، المحاسبية المعلومة حول مناقشة ألى بداية نقطة هى الجيدة الحوكمة إن

لذا الشركات لحوكمة األكبر اإلطار من جزء إال هى ما والمحاسبية المالية الشفافية

وتتمثل المحاسبية المعلومة جودة لضمان عليها يعتمد وأدوات آليات وجود من بد ال

فى : األدوات هذه1.: الخارجى المراجع

خالل من وذلك المحاسبية المعلومات على والمصداقية الثقة بإضفاء يقوم أنه حيث

تعدها التى المالية القوائم وعدالة صدق مدى فى المحايد الفنى رأيه بإبداء قيامه

، المالية بالقوائم ومرفق بإعداده يقوم الذى التقرير خالل من اإلقتصادية الوحدات

ألنه الشركات حوكمة مجال فى وفعال جوهرى أصبح الخارجية المراجعة دور فإن

عدم مشكلة من يحد أنه كما ، اإلقتصادية الوحدة وإدارة المالك بين التعارض من يحد

. اإلقتصادية الوحدات فى الخلقى اإلنحراف مشكلة من يحد وكذا المعلومات تماثل - . األرباح) إدارة عملية على الخارجية المراجعة جودة أثر عيسى محمد كامل سمير د

- رقم المجلد اإلسكندرية، جامعة ، العلمية للبحوث التجارة كلية مجلة تطبيقية دراسة

يوليو 45 ص 2008، ،2)

المراجعة :. 2 لجنةلجان إنشاء األمريكية المتحدة الواليات فى العلمية الدراسات من العديد أظهرت

والتقارير المعلومات جودة زيادة إلى يؤدى سوف الشركات داخل المراجعة

تقوم مستقلة لجنة فوجود ، خارجية ألطراف الشركات تصدرها التى المحاسبية

المراجع ودور إستقاللية تدعيم وعلى المالية التقارير إعداد على اإلشراف بعملية

بالضرورة هذا يؤدى سوف الحوكمة مبادئ بتطبيق اإللتزام على والتأكيد الخارجى

على قرارتها تبنى التى األخرى الخارجية واألطراف المستثمرين ثقة زيادة إلى

واألكثر بل ، التقارير هذه فى الشركات تصدرها التى المالية المعلومات هذه أساس

14

المسجلة الشركات اآلن تطالب والعالمية المالية البورصات من العديد أن ذلك من

وتقرير المالية التقارير ضمن تقرير بإصدار المراجعة لجنة تقوم أن بضرورة لديها

على يجب كما ، تتضمنها التى المعلومات ومصداقية جودة من تزيد حتى المراجع

أعدت وأنها ، عنها المفصح المحاسبية المعلومات كفاية من التأكد المراجعة لجنة

. ً عموما المقبولة المحاسبية المبادئ وفق . . . . (، سليمان مصطفى محمد د أ ، الصبان سمير محمد د ص 2005أ ،323)

ذات المعلومات من قدر أكبر بتوفير كفيلة آداه تعد الشركات حوكمة فإن هنا ومن

، الخاصية هذه توفير شأنها من األدوات من مجموعة على تعتمد بحيث العالية الجودة

بالمصداقية تتمتع بحيث المعلومات ضمان يمكن الخارجى المراجع تقرير خالل فمن

. إستقالليته وتدعم المراجع تقرير تحسين فى تساهم المراجعة لجنة أما ، والثقة

المحاسبية للمعلومات النوعية الخصائص مختلف تحقق الشركات حوكمة فإن وعليه

. اإلستثمارية القرارات اتخاذ فى عليها اإلعتماد يمكن حتى

والتوصيات والنتائج الخالصة

: الخالصة: أوالً

التالى : النحو على مبحثين إلى الدراسة تقسيم تم

: السردى : اإلفصاح هية ما بعنوان األول المبحث

: السردى اإلفصاح هذاالقسم فى الباحثة وتناولت

ونوعية عنه، اإلفصاح وسائل السردى اإلفصاح مفهوم عرض تم حيث

مكمل السردى اإلفصاح أن توضيح وتم السردى اإلفصاح يوفرها التى المعلومات

بوضعها المالية القوائم أن حيث المالية القوائم تحتويها التى المالية للبيانات

مستخدميها إليها يحتاج التى توفرالمعلومات لم التحسين جهود رغم الحالى

وتعد المالى اإلفصاح تعزز السردى التقرير يحتويها التى المعلومات وبالتالى

. المالية القوائم لفهم جوهرى عنصر15

والخصائص : المالية المعلومات جودة بعنوان وهو الثانى والمبحث: القرارات باتخاذ وعالقتها المعلومات لهذه النوعية

الباحثه فيه المعلومات تناولت بها تتصف أن يجب التى الرئيسية الخصائص

النهائى والهدف القرارات وأنواع المعلومات لهذه النوعية الخصائص و المحاسبية

لدى معلومة إلى المجهول تحويل أو المعرفة زيادة وهو المحاسبية للمعلومات

إطار فى الهادفة القرارات إتخاذ على يساعدهم مما المعلومات هذه مستخدمى

موضوعى.

بعنوان : الثالث المبحث قواعد أما تعزيز فى المعلومات جودة أثر: بالمؤسسة الحوكمة

ودورها الشركات حوكمة و وأهميتها منها والهدف الحوكمة بتعريف الباحثة وقامت

و المحاسبية المعلومات جودة تحقيق ألى فى بداية نقطة هى الجيدة الحوكمة إن

إال هى ما والمحاسبية المالية الشفافية أن ،حيث المحاسبية المعلومات حول مناقشة

عليها يعتمد وأدوات آليات وجود من بد ال لذا الشركات لحوكمة األكبر اإلطار من جزء

. المحاسبية المعلومات جودة لضمانـ : : النتائج ثانياً

تعد - لم أنها حيث معلومات من التقليدية المالية القوائم تحتويه فيما قصور هناك

المالية غير المعلومات توفير فى تقصر أنها حيث مستخدميها بإحتياجات تفى

. لها المستخدمين حاجة رغمأو - صياغتها إعادة أجل من المالى غير اإلفصاح تعليمات مراجعة على العمل

بالضرورة تنعكس سوف إضافية معلومات يوفر أنه حيث عنها اإلفصاح كيفية

توجيه فى المستثمرين يخدم أنه حيث المتداولة المالية األوراق أسعار على

استثماراتهم.16

هذه - توفره لما ً نظرا المستثمرين قبل من المالى غير باإلفصاح اإلهتمام ضرورة

. لديهم التأكد عدم حالة تقليل إلى تؤدى معلومات من التقاريرونقل - الشركة أداء عن إضافية وتوضيحات تفاصيل السردى اإلفصاح يوفر

يعد وبالتالى المستقبلية وأهدافها الشركة إستراتيجية عن إضافية معلومات

الماليين . للمحللين هام مصدروتعريفهم - السوق إدارة قبل من األفراد المستثمرين حاجة على التعرف ضرورة

. االستثمارية ألهدافهم مالءمة األكثر االستثمارية بالمجاالتالقرارات .- اتخاذ ومالءمة كفاءة زادت المحاسبية المعلومات جودة زادت كلما

: ـ : التوصيات ثالثاً

السردية - المعلومات عن باإلفصاح الشركات تلزم إلزامية قواعد وجود ضرورة

. اإلجبارى المحاسبى اإلفصاح ضمنيجب - التى والعناصر البنود ويحدد السردى اإلفصاح يحكم إطار توفير ضرورة

. الشركات بين المقارنات إجراء يتسنى حتى عنها اإلفصاح-. السردى اإلفصاح عملية فى الشركات تساعد إسترشادية قواعد توفير ضرورةلمعايير - ً طبقا المراجعة معايير إتباع مع الحسابات مراجع دور تفعيل ضرورة

المحاسبية المعلومات فى الثقة زيادة إلى يؤدى بما الدولية المحاسبة

للمؤسسات.اإلستثمارات - جذب يدعم بما المحلية للشركات الحوكمة بمبادئ اإلهتمام ضرورة

. الدولى أو المحلى المستوى على سواء

: العربية : المراجع أوالً

الكتب

– . . . . والعملية- العلمية األسس سليمان مصطفى محمد د أ ، الصبان سمير محمد د أ

، مصر الجامعية الدار ، الحسابات ص 2005لمراجعة ،323)

الرسائل:

17

لصغار - اإلستثمار قرار على المالية وغير المالية المحاسبية المعلومات تأثير

دمشق سوق فى المالية الوساطة شركات على ميدانية دراسة المستثمرين،

الله، العبد محمود أحمد ، المحاسبة فى ماجيستير رسالة ، المالية 2010لألوراق

مؤسسة - حالة دراسة ، القرارات إتخاذ فى وأثرها المحاسبية المعلومات خصائص

، المجهلى على محمد ناصر ، 2009 – 2008إقتصادية

الفلسطينية – - العامة المساهمة الشركات إلتزام مدى حبوش جميل محمد

، ومحاسبة تمويل تخصص ، ماجيستسر رسالة ، الشركات حوكمة بقواعد

ص 2007 ،31

:والنشرات المجالت

المجلد - ، األعمال إدارة فى األردنية العدد 11المجلة ربحية ) 2015، 3، دور

السوقية ( القيمة على المالى غير اإلفصاح مستوى أثر تحديد فى الشركة ومديونية

المحاسبية- – للمعلومات النوعية الخصائص بين العالقة واإلقتصاد اإلدارة مجلة

. . . الجوهر كاظم على كريمة د م أ ، اإلدارة لمجلس الحوكمة وقواعد

- . األرباح- إدارة عملية على الخارجية المراجعة جودة أثر عيسى محمد كامل سمير د

- رقم المجلد اإلسكندرية، جامعة ، العلمية للبحوث التجارة كلية مجلة تطبيقية دراسة

يوليو 45 ص 2008، ،2

- . : النشرة الشركات حوكمة الشركات في الرشيدة اإلدارة سلطات ممارسة أسلوبوالخمسون، السادس المجلد الثاني، العدد .2003االقتصادية،

: - أهمية- العالمية سوداكال شركات مجموعة بكر أبو الحسين جعفر الله عوضمجلد – المحاسبيىة المعلومات عن اإلفصاح م.2011للعام( 2 )12وجودة

األبحاث:

-. . د – أ السورية األعمال بيئة فى وتطبيقه اإلختيارى اإلفصاح لقياس مقترح نموذج

– – – . . اإلقتصاد كلية المحاسبة قسم حمادة أنور رشا د أ ، دحدوح أحمد حسين

. دمشق جامعة

18

صالح – - ميهاب الماليين المحللين تنبؤات دقة على السردى اإلفصاح أثر قياس

أحمدمحمد – - مصر فى تطبيقها لنمط خاصة إشارة مع ومعاييرها الحوكمة محددات

يونيو ، يوسف 2007حسن

األقتصادية –- القرارات ترشيد فى المحاسبية للمعلومات النوعية الخصائص دور

، الجعدى بن على نورة (2010 - 2009الباحثة

خورى - زنيل محمد إتخاذ 2006أحمد فى الحسابات ومراقب المحاسبين دور

اإلدارية القراراتص - - القرارات اتخاذ فى وأثرها المحاسبية المعلومات خصائص على محمد ناصر

122

فى. - - األفراد المستثمرين لقرارات المحددة العوامل شموط مصطفى مروان د

- ص األردن عمان 3سوق

المحاسبى - - اإلفصاح على الحوكمة قواعد تطبيق أثر حمام أبو اسماعيل ماجد

سوق " فى المدرجة الشركات على ميدانية دراسة المالية التقارير وجودة

" المالية لألوراق فلسطين

األجنبية : المراجع

Periodicals :

- Kristian D. Allee , the structure of voluntary disclosure narratives: evidence from conference calls

- Hussainey, K ,.& Walker, M,. " The effects of voluntary disclosure and

dividend propensity on prices leading earnings" , Accounting and Business

Research, 2009, Vol. 39. No.1. , pp. 37-55.

Working Paper:

19

- Assay , H ,. et al, "Do Features that Associate Managers with a Message

Magnify Investors’ Reactions to Narrative Disclosures?" , Working Paper,

2013. http://ssrn.com

- Libby, R& S.A, ." Emett. Earnings Presentation Effects on Manager and

User Behavior " , Working paper, Cornell University, 2013. http://ssrn.com/

Others:

-Dr.David Campbell, Richard Slack, narrative reporting: Analysts’

perceptions of its value and relevance.

- Davies, D,. & Brennan, N,, " The Rutledge Companion to

Communication in Accounting Chapter 8: ‘Accounting Narratives and

Impression Management")2013(.

20