Условно-накопительнаяпенсионная система

Актуарный центр ЕНПФ, 2016

Причины реформы

• Пенсии из старой системы (солидарной) выплачивается только тем у которых стаж до 1998 года

• Рост продолжительности жизни• Снижение рождаемости• Низкий экономический рост за последние годы• Увеличение межпоколенческой нагрузки• Отсутствие стимулов для участия в системе

Демографические прогнозы

КKZ=2,2KOECD=3,66

КKZ=1,7KOECD=2,06

Отношение активных вкладчиков, регулярно перечисляющих пенсионные взносы к пенсионерам - К

Цели пенсионной реформы

• Финансовая стабильность• Прозрачность• Максимизация межпоколенческой

справедливости• Базовая сохранность дохода

ЧТО ТАКОЕ УСЛОВНО-НАКОПИТЕЛЬНАЯ

СИСТЕМА (NDC)?

Стратегия пенсионной реформы

Солидарная (PAYGO) Профинансированная

Установленные взносы (DC)

Установленные выплаты (DВ)

А

Б

В

А

Б

В

=

=

=

Пенсия по инвалидности

Пенсия дожившим

Гарантированная пенсия

Условно-накопительная пенсия

Накопительная пенсия

Старая пенсионная

система

Взносы 5% Взносы 10%

Принцип условно-накопительной системы

Ожидаемая оставшаяся

продолжительность жизни, 18,5

Расчетная ставка

Условный капитал

Аннуитетный

фактор

УНС пенсияВзносы

Средний рост

зар.платыДоход за счет

умерших

Административные затраты

Начислен-ный доход

возраст

61

2021222324

6263 63

2015 2016 2017 2018 2057 2058

21

22

Пенсионный баланс умерших когорты Перераспределение пенсионного баланса умерших выжившим в когорте

Взносы экономически активных

23

Переход от t к t+1:Пенсионный балансы индексируютсяЕсли Assets>Liabilities

Если Assets<Liabilities

62

кого

рты

2015 2016 2017 2018 2057 2058

64

65

66

67

65Начисленная пенсия индексируется аналогично как и пенсионные балансыЕсли Assets>Liabilities

Если Assets<Liabilities

66

67

кого

рты

Основные черты условно-накопительной пенсионной системы

Размер выплат определяется как сумма баланса условного счета, деленная на аннуитетный фактор, зависящий от продолжительности жизни Пенсии текущим пенсионерам выплачиваются из текущих взносов Излишек направляется в буферный фонд, который инвестируется на финансовом рынке Существует механизм «автобалансировки» для обеспечения финансовой стабильности

Расчет активовПокрывает лишь 10%

пенсионных обязательств!...

Буферный фонд

Взносы Средний период оплаты взносов

…“Стоимость взносов”…

Расчет обязательств

Пенсионные выплаты каждой группы

Ожидаемая продолжительность жизни каждой группы

Накопленная величина на условных

счетах активных вкладчиков

Сумма чистых пенсионных обязательств на 31 декабря каждого года

Коэффициент баланса BT

Пенсионные обязательства

Буферный фонд Ожидаемые взносы

Как возникает дисбаланс?• Пенсионные выплаты увеличиваются одновременно с ростом средней заработной платы, тогда как взносы определяются ростом общей суммы заработной платы. • Пенсионные выплаты корректируются в соответствии с изменением фактической продолжительности жизни.

• Буферный фонд не обеспечивают ожидаемую ставку доходности.

• Демографические изменения

Автоматическое восстановление баланса

• Автоматическая корректировка пособий в момент возникновения дефицита.

• Снижение ставки доходности до тех пор пока баланс на будет восстановлен.

2018 2024

Начисление инвестиционного дохода в зависимости от «реальной» доходности инвестиционного портфеля

Начисление «условного» дохода = средней доходности инвестиционного портфеля + средней доходности «перераспределения»

Поэтапный переход начисления инвестиционного дохода от «реального» к «условному»

Пример структуры пенсии

Примечание: реальный инвестиционный доход «0%»показатели указаны в тенге в ценах 2015 года, реальная зар.плата растет в течение жизненного цикла следующим образом: до 35 лет - 2%, до 50 лет - 1%

Ежегодное уведомление о всех пенсионных накоплениях - каждому вкладчику «Желтый конверт»:

Информация о взносах и начисленных «условных» доходов за последний год Общая сумма накоплений из Условно-накопительной пенсии Прогнозы выплат при различных возрастах выхода на пенсию Общая сумма накоплений из Накопительной пенсии