Slide 09 Benefit Cost Analysis

Chapter 9

Benefit/Cost Analysis

and Public Sector Economics

9.1 Public Sector Projects

9.1 โครงการของสาธารณะ/รัฐ

(Public Sector Projects)

• เจาของ (Ownership) คือ ประชาชน เปนของ

สาธารณะ

• ใหบริการแกประชาชน โดยไมมุงหวังผลกาํไร

•โครงการอาจกอใหเกิดผลกระทบที่ไมตองการ

อื่นๆ ซึ่งอาจกอใหเกิดขอโตแยงหรือขอถกเถียง

ในสงัคมได

9.1 ตวัอยางของโครงการ (Types of Projects )

• โรงพยาบาล

• สวนสาธารณะ และสถานที่พักผอนหยอนใจ

• ถนน เขื่อน สะพาน

• วัด โรงเรยีน เรือนจํา

• ระบบการปองกนัอุทกภัย

•ระบบขนสงมวลชน

• อื่นๆ

9.1 การเปรียบเทียบลักษณะโครงการของรัฐ

(Public Sector) และเอกชน (Private Sector)

Revenues --> profit,

Costs are estimated

No Profit

Costs, benefits and

disbenefits, are

estimated

ประมาณการ Cash

flow รายป

(Annual Cash Flow

Estimates)

Shorter:2-25 yearsLonger: 30-50+ years

(Capitalized Cost, A= Pi)

อายุโครงการ

(Life Estimates)

Some Large;

medium to small

Largerขนาดการลงทุน

(Size of Investment)

Private SectorPublic SectorCharacteristic

การประมาณคาสําหรับโครงการของรัฐ

• Costs, benefits และ disbenefits จําเปนตองถูกประเมิน

ใหอยูในรูปของเงิน

• Costs

• คากอสราง (Construction), คาดาํเนินการตาง ๆ

(operations), คาบาํรุงรักษา (maintenance) หัก มูลคาซาก

(est. salvage values)

• การลงทุนเบื้องตน สามารถระบไุดคอนขางชัดเจน แตคา

ดาํเนินการและบาํรุงรักษา(O&M Cost) ไมสามารถระบุได

ชัดเจน ตองทาํการประมาณคา

การประมาณคาผลประโยชน : Benefits

ผลประโยชน (Benefits)

•สําหรับผูใชบริการ ตองทําการประมาณคาในรูปของมูลคา

ของผลประโยชนตอชวงเวลา

• การประมาณคาแบบนี้ คอนขางทําไดยาก

• Benefits = ผลประโยชนที่ผูรับบริการไดรับ ซึ่งตองทําการตี

คาออกมาเปนมลูคาของเงนิ

การประมาณคาการเสียผลประโยชน: Disbenefits

Disbenefits

• การประมาณคาผลเสียที่เกดิขึ้นจากการทําโครงการตอ

สาธารณะ และประชาชน เชน ผลกระทบตอสิ่งแวดลอม,

สังคม, ผลกระทบตอเศรษฐกจิทางออม

• ยากในการประเมินเปนมูลคาเงิน

•อาจจะเปนคาที่ยังไมรูตอนทําการประเมิน (อาจจะรูเมื่อตอน

ทําโครงการไปแลว)

•ยากในการประเมินวาอันไหนเปน benefits และ disbenefits

อาจเกิดขอโตแยงกนัได

9.1 การเปรียบเทยีบลักษณะโครงการของรัฐและเอกชน(ตอ)

Higher: At market

cost of capital

Tends to be lowerอัตราดอกเบีย้

Interest Rate

Sale of new stocks,

bonds, loans,

individual owners

Taxes, fees, bonds,

private fundsแหลงทุน

Funding

Private SectorPublic SectorCharacteristic

9.1 Funding Public Projects

• มักจะคิดมูลคาของอัตราดอกเบี้ยต่าํ

• Interest Rate (i) ใน Public Sector เรียกวา “social discount

rate”

• โครงการของรัฐไมตองจายภาษี

• โครงการของรัฐ ไมจําเปนตองคํานึงถึงความเสี่ยงมากนัก

Primarily

economic

Political arena

(debated, pressure

groups)

Environment of the

evaluation

PW or RORMultiple criteria

(economic and

non-economic)

Selection criteria

เกณฑในการเลือก

โครงการ

Private SectorPublic SectorCharacteristic

9.1 การเปรียบเทียบลักษณะโครงการของรัฐและเอกชน

(ตอ)

9.1 สรุปกระบวนการในการประเมิน (Evaluation Process)

• ตองมีการรวบรวมความคิดจากหลายๆฝาย

•จําแนกวาอะไรเปน Costs, Benefits, Disbenefits ซึ่งมมุมอง

จากหลายๆฝายที่ตางกันนี้จะมีผลในการจําแนกนี้

• แลวจึงคอยทําการประเมินมูลคาและวิเคราะหเปรียบเทียบ

ทางเศรษฐศาสตร

ตัวอยาง 9.1: โครงการ ‘Greenbelt/flood-plain land’1. คากอสราง (ไดมาจากการออกพันธบัตร): $300,000 (year 1-14), 5.3 million ( Y. 15)

2. คาบํารุงรักษารายป: 75,000 + 10% per year

3. คาพัฒนาสวนสาธารณะรายป 500,000 (Year 5-10)

4. ความสูญเสียเรื่องจากการขาดผลประโยชนทางการคา 2million (Year 8-10)

5. ภาษีที่เก็บไดนอยลง 275,000 + 5% per year (year 8 on)

6. รายไดจากการใชสวนสาธารณะ 100,000 + 12% per year (year 6 on)

7. การประหยัดคาใชจายโครงการปองกันน้ําทวม 300,000 (3-10) 1.4million (10-15)

8. คาความสูญเสียของทรัพยสินเมื่อเกิดน้ําทวม 500,000 (year 10 and 15 on)

4, 56, 7, 81, 2, 3ประชาชน (Citizen of the city)

none6, 7, 81, 2, 3, 4, 5การพัฒนาเศรษฐกิจ (Economic development)

46, 7, 81, 2, 3, 5งบประมาณเมอืง (City budget)

DisbenefitsBenefitsCostsมมุมอง

9.2 Benefit/Cost Analysis of

a Single Project

อัตราสวนผลประโยชน

ตอตนทุน

9.2 การวิเคราะห B/C Ratio

เริ่มตนจากการประเมินคาตาง ๆ ดังนี้

• Assignable life, N - years

• Estimate costs ($)

• Estimate benefits in ($)

• Estimate disbenefits in ($)

• Assign an interest rate – i (%/year)

9.2 B/C Formulations

• นําคาเหลานี้มาทําการคํานวณในรูปของ

•Present Worth – PW(i%)

• Annual Worth – AW(i%)

• หรือ Future Worth – FW(i%)

• ทําการคํานวณหาคา B/C ratio ตามทางเลือกดงันี้

9.2 B/C Ratios: 3 Formats

( )/(cos )

PW benefitsB CPW ts

=

( )(cos )

AW benefitsAW ts

=

• สามารถประเมินไดในหลายรูปแบบ คือ

( )(cos )

FW benefitsFW ts

=

ทุกอันจะไดผลการ

ตัดสินใจเหมือนกนั

9.2 Notes Regarding Signs

โดยปกติแลว:

• Revenues are assigned (+) signs

• Costs are assigned (+) signs

• Salvage values นําไปลบออกจาก costs

• Disbenefit values นําไปลบออกจาก Benefits

(คา B/C ratio ที่ไดจะออกมาเปนคา +)

9.2 Decision Rule

• ถา B/C ratio ≥ 1.00 ทําโครงการนั้น

• ถา B/C ratio < 1.00 ไมทําโครงการนั้น

9.2 Conventional B/C Ratio (นิยมที่สุด)

• The conventional B/C Ratio is:

- disbenefits/ Benefits B DB CCosts C

−= =

PW of Costs = 8 , PW of benefits = 10 และ PW of disbenefits = 8

ถาเอา disbenefits ไปบวก

ใน Costs

B/C = 10/(8+8) = 0.625

ถาเอา disbenefits ไปลบ

ออกจาก benefits

B/C = (10-8)/8 = 0.25

ถึงแมวา B/C ของสองวิธีนี้จะตางกนั แตผล

การตัดสินใจจะเหมือนกนัเสมอ

9.2 Modified B/C Ratio

• Modified B/C subtracts the maintenance and

operations costs in the numerator

modifiedBenefits - disbenefits-M&O costs/

CostsB C =

Only initial investment - SV

9. 2 Convention vs. Modified?

• ไมมีความแตกตาง ไมวาจะเลือกวิธีการไหนจะไมมผีล

เปลี่ยนแปลงการตดัสินใจ

• คาตัวเลข (magnitude) ที่ไดอาจแตกตางกนั แตวาการ

ตดัสินใจ (accept/reject) จะเหมอืนกันเสมอ

9.2 Benefit-Cost Difference

• B-C difference is not a ratio

• B-C difference is:

• (Benefits – Costs) (as a PW or AW)

• The “B” represents the Net Benefit

• Benefits – Disbenefits

If B-C ≥ 0, accept project

• การหาคา B-C จะกําจัดปญหาการใส disbenefits ตางที่

ถาเอา disbenefits ไปบวก

ใน Costs

B-C = 10- (8+8) = -6

ถาเอา disbenefits ไปลบ

ออกจาก benefits

B-C = (10-8)-8 = -6

ตัวอยางที่ 9.2

• The Ford Foundation expects to award $15 million in grants to public high schools to develop new ways to teach the fundamentals of engineering that prepare students for university-level material. The grants will extend over a 10-year period and will create an estimated savings of $1.5 million per year in faculty salaries and student-related expenses. The Foundation uses a rate of return of 6% per year on all grant awards

• This grants program will share Foundation Funding with ongoing activities, so an estimated $200,000 per year will be removed from other program funding. To make this program successful, a $500,000 per year operating cost will be incurred from the regular M&O budget. Use the B/C method to determine if the grants program is economically justified

• Investment cost = 15,000,000 ในระยะ 10 ป

• Annual benefit = 1,500,000

• Annual Disbenefit = 200,000

• Operating cost per year = 500,000

• i (social interest rate) = 6%

ตัวอยางที่ 9.2

ตัวอยางที่ 9.2

•AW of investment = 15,000,000 (A/P, 6%, 10) = 2,038,050 per year

•AW of benefit = 1,500,000 per year AW of disbenefit = 200,000 per year

•AW of M&O cost = 500,000 per year

•ใชการคํานวณสามแบบ ไดแก

• B/C = = 0.51 (reject)

• Mod B/C = = 0.39 (reject)

• (B-C) = (1,500,000-200,000)-(2,038,050+500,000) = $-1.24 million (< 0…reject)

• ผลที่ได: การตดัสินใจเหมอืนกัน แตวาตัวเลขที่คํานวณมาได ตางกนั

050,538,2000,300,1

000,500050,038,2000,200000,500,1

=+−

050,038,2000,500000,200000,500,1 −−

ตัวอยางที่ 9.3

ทางเลอืกที่ 1

• Initial Investment = 40 millions

• Annual Maintenance cost = 1.5 millions

• Annual benefit to public = 6.5 millions

• Expected Life = 20 years

• Discount rate = 8% (federal + state funding)

ทางเลอืกที่ 2

• Initial Investment = 4 millions

• Annual Maintenance = 150,000

• Annual benefit to public = 650,000

• Expected Life = 12 years

• Funding 100% by state

• 4% discount rate

• มีสองทางเลือกในการดําเนินการ Note: Unequal lives ..use AW

ตัวอยางที่ 9.3 – Continued

• ทางเลอืกที่ 1

• AW of investment = 40,000,000 (A/P, 8%, 20)= 4,074,000

•ทางเลือกที่ 2

•AW of investment = 4,000,000 (A/P, 4%, 12)= 426,200

1.17 1,500,0004,075,000

6,500,000 B/C =

+=

1.13 150,000426,200

650,000 B/C =

+=

ตัวอยางที่ 9.3 – Continued

• Conventional B/C – ทางเลอืกที่ 1 = 1.17

• Conventional B/C – ทางเลือกที่ 2 = 1.13

• Both B/C ratios are > 1

• ทั้งสองทางเลือกมีความคุมคา แตจะเลือกทางเลือกใด !!!!!

9.3 Alternative Selection Using

Incremental (conventional)

B/C Analysis

9.3 Incremental Analysis: 2 Alternatives

Mutually Exclusive Alternatives

1. หาคาตนทุน (total equivalent Cost ดังแสดงในตัวสวน)

สําหรับทั้งสองโครงการ (ระวัง “total cost”, not only initial

cost like in ROR analysis)

2. เรียงลําดบัโครงการโดยเรียงจากโครงการที่มีการลงทุน

นอยกอน

3. คํานวณหาคาตนทุนสวนเพิ่ม (incremental cost)

Cost มาก – Cost นอย,ΔC

4. คํานวณหาคา benefits และ disbenefits สําหรับทั้งสอง

ทางเลือกแลว คํานวณคา ΔB (หรือ Δ(B-D) ถาโครงการมี

disbenefits เขามาเกี่ยวของ)

• Direct benefits

• ΔB = challenger benefits – defender benefits

• Usage cost (implied benefits)

• ΔB = defender usage cost – challenger usage cost

9.3 Incremental Analysis: 2 Alternatives

5. คํานวณหาคา Δ{ (B-D)/C } ratio

6. การตัดสินใจ

– ถา Δ(B/C) ≥ 1.00, เลือกทางเลือกที่มีการลงทุนสูงกวา

– ถา Δ(B/C) < 1.00 ใหเลือกทางเลือกที่ลงทุนนอยกวา

9.3 Important Point

•ถามีการคํานวณ B/C ratio โดยคิดเทียบจาก PW ตอง

พิจารณาที่อายุโครงการเทากัน หรือคิดที่ ครน. ของอายุ

โครงการทุกโครงการในกรณีที่แตละโครงการมีอายุไม

เทากนั

•หรือใหคิดจาก Annual worth analysis แทน

ตัวอยางที่ 9.4: Two Alternatives

200,000450,000Patient usage Cost ตอป

55,00035,000Building Maintenance

Cost ตอป

15,000,00010,000,000Construction cost

Design BDesign A

Discount rate = 5%, อายโุครงการ 30 ป พิจารณา 2 ทางเลือกในการปรับปรุงโรงพยาบาลใหม

ใหทําการเลือกโครงการ โดยวิธี

a) Conventional B/C Ratio

b) ถาในการทําโครงการ A จะเกิด disbenefit ขึ้นปละ 500,000 และ เกิด disbenefit ปละ

400,000 ในโครงการ B จากเงื่อนไขที่เปลี่ยนไปนี้ ควรทําการเลือกโครงการใด

ตัวอยางที่ 9.4: Two Alternatives

a) Conventional B/C Ratio

AW ของ costs

AWA = 10,000,000(A/P, 5%,30) + 35,000 = 685,500

AWB = 15,000,000(A/P, 5%,30) + 55,000 = 1,030,750

ΔC = AWB - AWA = 345,250

AW ของ Benefit มาจาก benefit ของการเลือกโครงการ B แทนที่จะเลือกโครงการ A

(เลือก B แลวประหยัดกวา A ไปเทาใด)

ΔB = 450,000 – 200,000 = 250,000

ΔB/C = 250,000 / 345,250 = 0.72

ดังนั้น เลือกโครงการที่ลงทุนนอยกวา (โครงการ A)

ตัวอยางที่ 9.4: Two Alternatives

b) เมื่อรายละเอียดโครงการเปลี่ยนไป ทางเลือกในการตัดสินใจเปลี่ยน ?

• ถาเลือกโครงการ A จะเสียผลประโยชน ปละ 500,000

• ถาเลือกโครงการ B จะเสียผลประโยชน ปละ 400,000

ΔDisbenefit = 100,000 (ถาทําโครงการ B จะเสียผลประโยชนนอยกวา, ทําใหเกิดผลประโยชนมากกวา)

ดังนั้น Δ benefit เพิ่มขึ้น = 250,000 + 100,000 = 350,000

ΔB/C = 350,000 / 345,250 = 1.01

เลือกโครงการ B!!!

ถารายละเอียดโครงการเปลี่ยนไป ทําใหการตัดสินใจเปลี่ยนดวยเชนกัน

Independent Alternatives

• ไมจําเปนตองทํา incremental analysis

• เปนการเปรียบเทียบระหวางแตละทางเลือกกับ DN

• ยอมรับทุกโครงการที่ B/C > 1

9.4 Incremental B/C Analysis

of Multiple, Mutually

Exclusive Alternatives

9.4 Steps for Multiple Incremental Analysis

1. ใชวิธี PW or AW, ในการหา total equivalent cost ของทุก

ทางเลือก ถาอายุโครงการไมเทากันใหใช AW

2. เรียงลําดับโครงการจากโครงการที่มี cost นอยที่สุดไปยัง

มากที่สุด

3. คํานวณหา total equivalent net benefits ของแตละทางเลือก

9.4 Steps – Continued

4. โครงการที่มี total cost ต่ําที่สุด จะเปน Defender and

โครงการที่มี total cost ต่ําสุดเปนอนัดับสองเปน Challenger.

คํานวณ B/C ratio ของสวนตาง

If B/C < 1, eliminate the Challenger, else eliminate the

Defender.

โครงการที่ไดรับเลือกกลายเปน Defender

9.4 Multiple Alternatives….

5. เปรียบเทียบ the new Defender กับ Challenger ซึ่งมี total cost

มากเปนลําดับถัดไป และวิเคราะหซ้ําแบบเดมิ.

6. วิเคราะหจนไมมี Challengerเหลือ.

7. The last “champion” is the winner.

ตัวอยางที่ 9.5

8888Study Period, year

340,000320,000320,000310,000Extra sales tax, $/year

250,000425,000450,000500,000Resident Entrance fees, $

per year

80,00050,00035,00025,000Tax incentive cost/year

800,000500,000350,000250,000Initial Incentive

Proposal 4Proposal 3Proposal 2Proposal 1

ตัวอยางที่ 9.5 7% per year interest

AW of total costsproposal#1 = 250,000(A/P, 7%,8) + 25,000 = 66,867

ตัวอยางที่ 9.5

• 4 Alternatives { 1,2,3, and 4}

• เรียงลําดับโครงการจากการลงทุนนอยไปหามาก

• ทําตามวิธีการของ Incremental Analysis

• Analysis Summary:

• (2 -1) B/C = 2.24 …Go with {2}

• (3-2) B/C =0.62…Reject 3, stay with {2}

• (4-2) B/C = 1.83 Go with 4, final winner

• ในกรณทีี่อายุโครงการนานมากๆ ใหใช

Capitalized cost concept (A=Pi) ในการหา PW or

AW ของ costs and benefits

Chapter Summary

• B/C Ratio เปนขั้นตอนในการประเมินโครงการของรัฐเบือ้งตน

• Uses PW or AW with a social cost of capital interest rate

(specified before the analysis is conducted)

• ถาคา B/C ratio มากกวา 1 แสดงวาควรตัดสินใจทาํโครงการนี้

Chapter Summary

• คอนขางยากในการประมาณคา benefits และ disbenefits

• ผลลัพธอาจขึ้นกับมุมมองในการพจิารณา costs and benefits

• มักจะประยุกตใชกับโครงการของรัฐเปนสวนใหญ