-
ÏÐÈÂÀÒÈÇÀÖÈß
 ÑÎÂÐÅÌÅÍÍÎÌ ÌÈÐÅ
-
ÈÍÑÒÈÒÓÒÝÊÎÍÎÌÈ×ÅÑÊÎÉÏÎËÈÒÈÊÈ ÈÌÅÍÈ Å.Ò. ÃÀÉÄÀÐÀ
ИЗДАТЕЛЬСКИЙ ДОМ«ДЕЛО»
Москва / 2014
Ïðèâàòèçàöèÿ
â ñîâðåìåííîì ìèðå
Òåîðèÿ, ýìïèðèêà, «íîâîå èçìåðåíèå» äëÿ Ðîññèè
Íàó÷íûé ðåäàêòîð
äîêòîð ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê
ïðîôåññîð À.Ä. Ðàäûãèí
 äâóõ òîìàõ
Òîì II
-
УДК 330.1ББК 65.011.211 П 75
Авторский коллектив:Радыгин А. Д., Энтов Р. М., Мальгинов Г. Н.,
Ильясова Г. У., Абрамов А. Е., Симачев Ю. В., Кузык М. Г., Шмелева
Н. А.
Приватизация в современном мире: теория, эмпирика, «новое
измерение для Рос-сии: в т. Т. / науч. ред. А. Д. Радыгин. — М.:
Издательский дом «Дело” РАНХиГС, . — с.
ISBN 978-5-7749-0859-2 (общ.)ISBN 978-5-7749-0891-2 (т. 2)
Глобальный кризис конца первого десятилетия XXI в. привел к
социально-эко-номическим изменениям, радикальность которых мы будем
осмысливать еще достаточно долго. Но уже сегодня очевидно, что обе
ведущие системы функцио-нирования рыночных институтов западного
мира — система США, основанная на идеологии свободной рыночной
конкуренции, и социально ориентированная система Европы — не смогли
предложить адекватные меры противодействия кризисным явлениям в
начальной фазе. Тем не менее государства, имеющие бо-лее мощные
рычаги воздействия на экономику, в условиях кризиса оказались, по
сути, единственным действенным барьером, который предотвратил
финансово-экономический коллапс. Среди этих стран — с некоторыми
оговорками — была и Россия. Сохранение за государством в России
значительной степени контроля (в том числе имущественного) над
многими сферами хозяйства придает особую актуальность изучению
приватизационных процессов в новых условиях, когда на передний план
вышли вопросы устойчивости и качества экономического роста. В свою
очередь, финансово-экономический кризис – гг. с неизбежно-стью
поставил вопрос о наборе регулятивных мер, принимаемых для
смягчения его последствий, а также о выработке формата
взаимодействия между частным бизнесом и государством,
способствующего модернизации российской экономи-ки. Именно поэтому
вновь назрела необходимость оценки процесса приватиза-ции на
практике, изучения места и роли приватизации как инструмента
опти-мизации государственного сектора уже в -е годы. Этим вопросам
и посвящена настоящая публикация.
Монография подготовлена по материалам исследовательских
проектов, выпол-ненных авторами в Российской академии народного
хозяйства и государствен-ной службы при Президенте РФ и в Институте
экономической политики имени Е.Т. Гайдара.
ISBN 978-5-7749-0859-2 (общ.)
ISBN 978-5-7749-0891-2 (т. 2)
© Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара,
© Российская академия народного хозяйства и государственной
службы при Президенте РФ,
П
УДК 330.1ББК 65.011.211
-
5
Оглавление
ТОМ 1
ВВЕДЕНИЕ
..................................................................................................11
ЧАСТЬ I. ПРОБЛЕМЫ «ПРОВАЛОВ ГОСУДАРСТВА» В СОВРЕМЕННОЙ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ ......................................23
ГЛАВА 1. «Провалы государства»: эволюция подходов
.............................281.1. Роль
информации...............................................................................291.2.
Проблемы финансирования
..............................................................321.3.
Структура современного государства: координация и конфликты. Роль
рентоориентированного поведения .......................361.4. Роль
политического процесса
...........................................................411.5.
Присутствие государства в экономике: некоторые теоретические модели
...........................................................53
ГЛАВА 2. Сферы обнаружения «провалов государства»
............................632.1. Государственное и частное
предпринимательство .........................63
2.1.1. Фундаментальная теорема приватизации
................................................632.1.2.
Приватизация и информационные потоки
..............................................672.1.3. Функции
общественного сектора;делегирование полномочий в условиях неполноты
контрактов ......................712.1.4. «Провалы государства»:
роль социально-политических факторов
...........................................................792.1.5
«Неохотно осуществляемая приватизация»
..............................................84
2.2. Производство общественных благ
....................................................872.3.
Эффективность производства частных и общественных благ:
эмпирические исследования .............................96
2.3.1. Эффективность государственных и частных компаний:
сравнительный анализ
....................................................982.3.2.
Результаты приватизации
........................................................................104
2.4. Особенности функционирования государственных компаний
...................................................................1082.5.
Особенности рентоориентированного поведения
........................1222.6. Государственные закупки
................................................................133
ЧАСТЬ I: заключительные соображения
...................................................139
ЧАСТЬ II. ПРИВАТИЗАЦИЯ: ТЕНДЕНЦИИ СОВРЕМЕННОГО МИРА
................................................... 151
ГЛАВА 1. Зарубежный опыт приватизационной политики
.................... 1531.1. Факторы, определяющие необходимость
проведения приватизации
.....................................................................153
-
6
1.2. Методы приватизации и их выбор
.................................................1681.3.
Приватизационная политика
..........................................................180
1.3.1. Приватизационная политика в Великобритании
...................................1801.3.2. Особенности
французской приватизационной политики ....................1821.3.3.
Сравнительный анализ опыта приватизации в странах ЕС до его
расширения
........................................................................1871.3.4.
Европейская приватизационная политика в контексте мер ЕС по
дерегулированию
..........................................................2011.3.5.
Приватизационная политика в странах Латинской Америки
...............2031.3.6. Опыт приватизационной политики в Новой
Зеландии .........................223
1.4. Приватизация в условиях кризиса
..................................................2251.4.1. Кризис
как стимул к осуществлению приватизационных программ
...........................................................................2251.4.2.
Воздействие кризиса на осуществление приватизационных программ
..........................................................................2281.4.3.
Экономические кризисы периода глобализации и приватизация
..........................................................................230
1.5. Выводы
..............................................................................................244
ГЛАВА 2. Оценка эффективности приватизационных инициатив за
рубежом
.......................................................................................................
251
2.1. Подходы к оценке эффективности приватизации
........................2512.2. Эмпирические исследования
постприватизационной эффективности предприятий
................................................................253
2.2.1. Межнациональные и многоотраслевые
исследования...........................2532.2.2. Исследования по
отдельным странам и регионам
.................................261
2.3. Приватизация и благосостояние
населения...................................2962.3.1. Страны
Латинской Америки
.....................................................................2962.3.2.
Новая Зеландия
.........................................................................................306
2.4. Выводы
..............................................................................................311
ЧАСТЬ III. ПРИВАТИЗАЦИЯ: СПЕЦИФИКА ПЕРЕХОДНЫХ ЭКОНОМИК
(2000–2010 гг.) ........................................... 317
ГЛАВА 1. Основные параметры формирования приватизационной
политики
.....................................................................................................
319
1.1. Приватизационная политика в переходных экономиках
.............3241.1.1. Приватизация и эффективность
..............................................................3251.1.2.
Масштабы и методы
приватизации.........................................................3281.1.3.
Приватизация и рыночная ликвидность
.................................................3301.1.4. Отбор
компаний, подлежащих приватизации
........................................332
1.2. Приватизация и экономический рост
............................................3341.3. Приватизация и
эффективность предприятий ..............................337
ГЛАВА 2. Оптимизация государственного сектора и приватизация
..........................................................................................
346
2.1. Приватизационная практика первого десятилетия XXI века
.............................................................................3462.2.
Реализация миноритарных пакетов акций
....................................3672.3. Проблемы
реструктуризации инфраструктуры и базовых отраслей экономики
.............................................................3732.4.
Некоторые национальные особенности приватизации (на примере стран
бывшей Югославии).......................387
2.4.1. Используемый приватизационный инструментарий и роль Фонда
акций Республики Сербия
............................................................
387
-
7
2.4.2. Опыт Хорватии и место планов ESOP в приватизационной
практике
...........................................................................
392
2.5. Выводы
...............................................................................................
397
ГЛАВА 3. Предприятия с государственным участием в странах с
переходной экономикой
...........................................................................
400
3.1. Польша
...............................................................................................
4013.2. Страны Балтии
..................................................................................
4063.3. Возможности для привлечения частного бизнеса к управлению
.............................................................
4083.4. Выводы
...............................................................................................
411Приложение
1...........................................................................................
412Приложение
2...........................................................................................
418
БИБЛИОГРАФИЯ
.........................................................................................
422
ТОМ 2
ЧАСТЬ IV. ПРИВАТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИ: ОПЫТ 1990–2000-х
ГОДОВ
.........................................................................11
ГЛАВА 1. Государственная собственность и государственный сектор
в российской экономике после завершения массовой приватизации
.......15
1.1. Государственная собственность и государственный сектор:
реализация через организационно-правовые формы и их динамика
...........................................................................................151.2.
Вклад государственного сектора в основные результаты хозяйственной
деятельности и динамика его изменения в 2000-е
годы................................................291.3.
Государственная собственность и государственный сектор российской
экономики в период кризиса и посткризисного восстановления
.............................351.4. Некоторые характеристики
хозяйствующих субъектов, относящихся к государственной
собственности, в 2000-е годы
...................................................................54
1.4.1. Отраслевая структура хозяйствующих субъектов федеральной
собственности
........................................................................................................
551.4.2. Структура государственного сектора по формам собственности
............. 66
ГЛАВА 2. Эволюция приватизационной политики в России в 2000-е
годы: общий обзор
...........................................................75
2.1. Базовые новации нормативно-правового регулирования
приватизации
...........................................................................................762.2.
Основные характеристики приватизации и ее реальные итоги
..................................................................................94
ГЛАВА 3. Специфика приватизации отдельных субъектов
государственного сектора
......................................................... 119
3.1. Особенности приватизации унитарных предприятий
.........................................................................
1193.2. Особенности приватизации федеральных пакетов акций
............ 130
-
8
ГЛАВА 4. Приватизационные механизмы в преддверии нового этапа
приватизации
........................................................................
165
ГЛАВА 5. Формирование контуров новой приватизационной политики в
2009–2012 годах
.......................................................................
176
5.1. Основные направления и задачи структурной приватизации
...... 1775.2. Расширение базы для приватизации государственного
имущества
.................................................................
1835.3. Развитие нормативно го регулирования в сфере приватизации
.............................................................................
1915.4. Формирование планов приватизации
............................................ 2205.5. Потенциальные
риски
.....................................................................
2285.6. Возможные приоритеты: «структурный» и «бюджетный» подходы
.........................................................................
2325.7. Реалии приватизационной политики 2010–2012 годов
................. 235
ГЛАВА 6. Бюджетный эффект имущественной политики государства в
2000-е годы
.......................................................... 256
Выводы
....................................................................................................
268Приложение
............................................................................................
282
ЧАСТЬ V. ПРИВАТИЗАЦИЯ И ФОНДОВЫЙ
РЫНОК............................... 289
ГЛАВА 1. Спрос на объекты приватизации
............................................... 2911.1. Внутренние
сбережения
...................................................................
2911.2. Трансформация внутренних сбережений в накопления
............... 2971.3. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)
....................................... 2991.4. Проблемы
привлечения долгосрочных портфельных инвестиций
.......................................................................
3001.5. Зарубежные фонды прямых инвестиций и венчурные фонды
.................................................................................
3031.6. Фондовый рынок как механизм привлечения ресурсов для
приватизации
....................................................................
3051.7. Краткие выводы об инвестиционном спросе
.................................. 309
ГЛАВА 2. Зарубежный опыт публичных продаж акций приватизируемых
компаний
......................................................................
313
2.1. Основные понятия
............................................................................
3132.2. Распределение доходов от SIP
.......................................................... 3162.3.
Краткосрочная и долгосрочная доходностьинвестиций при SIP
.................................................................................
3172.4. Механизм проведения SIP
................................................................
3262.5. Опыт выпуска акций бизнес-подразделений («tracking stocks»)
.....................................................................................
3322.6. Выводы о зарубежном опыте
.......................................................... 335
ГЛАВА 3. Опыт публичных продаж акций приватизируемых компаний в
России .......................................................
340
3.1. Опыт российских «народных» IPO
................................................... 3403.2.
Ценообразование российских IPO
................................................... 3433.3.
Перспективы выпуска привилегированных акций при приватизации
...................................................................................
3533.4. Краткие выводы о «народных» IPO в России
.................................. 355
-
ГЛАВА 4. Новые подходы к приватизации недвижимости
..............................................................................................
357
4.1. Оценка состояния рынка коммерческой недвижимости в России
................................................. 3574.2. Создание
инвестиционных фондов недвижимости и их приватизация
...................................................................................
3594.3. Опыт функционирования REITs в США и других странах
......................................................................................
3634.4. Краткие выводы о фондах недвижимости и приватизации
.......... 366Приложение
............................................................................................
367
ЧАСТЬ VI. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА В СФЕРЕ ПРИВАТИЗАЦИИ:
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОРИЕНТИРЫ И ПРИОРИТЕТЫ
...............................................................
377
ГЛАВА 1. Предпосылки и ограничения «новой приватизационной
политики» .......................................................
379
ГЛАВА 2. Группы интересов и долгосрочные риски
................................. 386
ГЛАВА 3. «Новое измерение» разгосударствления: общий и
операциональный
подходы..........................................................
398
Приложение
............................................................................................
423
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
...........................................................................................
436
БИБЛИОГРАФИЯ
......................................................................................
448
-
:
–-
-
Приватизация государственного имущества уже более лет
яв-ляется неотъемлемой составляющей проводимой в России
эконо-мической политики. При этом характер, масштабы
и «очертания» указанного процесса претерпевали принципиальные
трансфор-мации: заметно менялись цели приватизации и акценты
в ее осу-ществлении, неоднократно кардинально пересматривались
сами основы приватизационной политики.
Процесс приватизации постепенно утратил массовость. Если
в первой половине -х годов количество ежегодно
приватизи-руемых предприятий исчислялось десятками тысяч,
то начиная с г. оно стало составлять менее
тыс. Впрочем, тенденция сокращения обозначилась еще
с завершением в г. массо-вой приватизации,
основанной на доминировании чековой (ва-учерной) схемы,
предоставлявшей широким слоям населения потенциальную возможность
получения доли госсобственности (как правило, в виде акций)
на безвозмездной основе. Следстви-ем перехода
к реализации государственного имущества за ре-альные
деньги стали определенные поступления в бюджетную систему¹.
Однако они оказались явно ниже ожидаемых, и лишь
в – гг. их доля составила заметную величину
в доходах федерального бюджета².
В -е годы продолжилось сокращение как общего масси-ва
имущества, находящегося в государственной
и муниципаль-
¹ Более подробно проблематика первого десятилетия российской
прива-тизации рассматривается в следующих работах: Радыгин, ;
Радыгин, Энтов, ; Radygin, , chapter , p. – ; Экономика
переходно-го периода.., , гл. и ; Радыгин и др., ;
Экономика переходного периода.., , гл. и .
² Поступления от приватизации в федеральный бюджет
в этот период (по данным Минимущества РФ –около
, млрд руб. в г. и более , млрд руб.
в г.) оказались максимальными для всего периода -х
годов, включая г., когда к таковым могли быть отнесены
до-ходы от вызывающих до сих пор большие претензии
залоговых аукци-онов, в том числе погашение задолженности
предприятий, акции ко-торых передавались в залог, перед
бюджетом.
Несколько забегая вперед, необходимо отметить, что итоги
– гг. вполне сопоставимы с показателями – гг.,
когда наблюдал-ся очевидный спад приватизации
и не проводились продажи крупных активов.
-
ной собственности, так и объектов, относящихся к той
или иной его катего-рии. Гораздо менее однозначной является оценка
места и роли госсектора в экономике, которая
в последнее десятилетие не демонстрировала явной
тенденции к уменьшению, скорее, даже возрастая, если принимать
во вни-мание процессы формирования и расширения
интегрированных структур с государственным участием.
Соответственно в программных документах правительства
приватиза-ция стала рассматриваться как одно из ведущих
направлений оптимизации государственного сектора российской
экономики, прежде всего в контексте проведения
административной реформы, разграничения полномочий меж-ду
различными уровнями и органами власти.
-
ГЛАВА Государственная собственность и государственный
сектор в российской экономике после завершения массовой
приватизации
Материальной основой государственного сектора является
иму-щество, находящееся в собственности органов публичной
власти, используемое государственными предприятиями и
организа-циями, которым по своей экономической сущности
и в каче-стве потенциального объекта приватизации
близки предприя-тия и организации муниципальной
собственности.
.. Г : -
Данные по общему числу предприятий и организаций
по основ-ным формам собственности (включая государственную
и муни-ципальную) вот уже более лет публикуются
Росстатом (табл. ).
В динамике числа государственных и муниципальных
пред-приятий и организаций за последние полтора
десятилетия мож-но выделить два периода.
Первый — с по – гг. — характеризовался
извест-ным ростом числа государственных и муниципальных
предпри-ятий и организаций после стремительного сокращения
в -е годы, когда проходила массовая приватизация. Причем этот
рост отличался явной неравномерностью. Если число муниципальных
предприятий и организаций увеличилось более чем на %
(или на тыс. ед.), то число государственных
предприятий и организа-ций выросло менее чем на % (или
на тыс. ед.). Стоит также от-метить, что если
в отношении предприятий и организаций муни-ципальной
собственности данная тенденция носила постоянный характер
и продолжалась лет, то для государственных
предприя-
-
Ч IV. П Р. . .
тий и организаций количественный пик ( тыс. ед.) был
достигнут уже к кон-цу г., а спустя года
сокращение числа стало неуклонным.
Для периода после – гг., напротив, было характерно
сокращение количества как государственных, так и муниципальных
предприятий и орга-низаций. За лет ( – гг.)
число государственных предприятий и орга-низаций сократилось
на , % и по состоянию на конец г.
составило тыс. ед. (или почти на % меньше предыдущего
минимума на конец г.). Ко-личество муниципальных
предприятий и организаций за лет ( – гг.)
сократилось гораздо меньше — на , %, составив тыс. ед.
на конец г., что более чем на 1 / 3 превышало
их число на конец г.
Соответственно и их доля в общей численности
предприятий и организа-ций уменьшилась менее чем на ,
процентного пункта (с , до , %), тогда как удельный вес
государственных предприятий сократился более чем вдвое (с ,
до , %).
Т . Ч – . (на конец года)
Период
Государственная собственность
Муниципальная собственность
тыс. ед. % к итогу тыс. ед. % к итогу
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
, ,
И: Российский статистический ежегодник (, c. ; , c. ; , c. ; ,
c. ; , c. ).
-
Г . Г . . .
Т . Д , РФ,
– . (ед.)
ДатаФедеральные государ-ственные унитарные предприятия
(ФГУП)
Федеральные госу-дарственные учреж-
дения (ФГУ)
Хозяйственные общества с долей
государства
г. (по Концепции)
На января г. ( +а) б+ / в
На января г. (+а)
На ноября г. …
На января г. г
На июня г. … б
На октября г. д … е
На июня г. … б
На января г. ж
На марта г. з
На июня г. … з
На июня г. … з
На января г. … з
На января г. и
а Унитарные предприятия на праве оперативного управления
(казенные). б Только акционерные общества. в Доли и пакеты
акций в зарубежных компаниях. Источник данных:
в числителе — Вест-
ник Минимущества России, в знаменателе — (Андрианов, ). г
Только открытые акционерные общества (ОАО) без учета ОАО, где
использовалось
специальное право «золотая акция» (без наличия акций), пакетов
акций АО, пе-реданных в оперативное управление ФГУП
«Росспиртпром», ЗАО и долей в устав-ных капиталах ООО,
переданных на основании Распоряжения Правительства РФ
от апреля г. № -р «О прекращении
государственного участия в уставных капиталах кредитных
организаций» либо полученных в порядке наследования, да-рения
и по иным основаниям.
д Без учета казенных предприятий, дочерних унитарных
предприятий, в отношении ко-торых принято решение
о реорганизации, и ФГУПов железнодорожного транспор-та,
имущество которых внесено в уставный капитал ОАО «Российские
железные до-роги».
е Только ОАО без учета ОАО, где использовалось специальное право
«золотая ак-ция» (без наличия акций).
ж В материалах к заседанию правительства РФ
марта г. «О мерах по повыше-нию эффективности
управления федеральной собственностью» также имеется ин-формация
о наличии в федеральной собственности
на января г. акций АО, АО, где использовалось
специальное право «золотая акция» (без наличия акций), и долей
в уставных капиталах ООО, переданных в казну
на основании Распоря-жения Правительства РФ
от апреля г. № -р «О прекращении
государствен-ного участия в уставных капиталах кредитных
организаций», что в сумме дает хозяйственных обществ,
величину, трактуемую в этом же документе только как
ко-
-
Ч IV. П Р. . .
личество ОАО, акции которых находились в федеральной
собственности по состоя-нию на марта г.
з Только акционерные общества, включая те из них, где
использовалось специальное право «золотая акция» (без наличия
акций).
и Только акционерные общества по данным, содержащимся
в приватизационных про-граммах на очередной год, без
указания на количество тех из них, где использова-лось
специальное право «золотая акция» (без наличия акций).
И: Концепция управления государственным имуществом и
приватизации в Российской Федерации ( г.);
Об итогах приватизации в Российской Федерации
в г. и задачах на г.
(по материалам, подготовленным к заседанию правительства
РФ февраля г.); Материалы к заседанию
Правительства Российской Федерации по вопросу «Об
итогах приватизации государственного имущества в г.
и о программе приватизации в г.»; (Андрианов,
, с. ); (Медведев, , с. – ); Проект Концепции управления
недвижимостью в Российской Федерации… (, № , с. ); Ключевые
проблемы повышения эффективности управления федеральной
собственностью и основные направления дивидендной политики
Российской Федерации (, № , с. , ); (Назаров, , с. ); Прогнозный
план (программа) приватизации федерального имущества на , , ,
, , гг.; Доклад председателя Комитета Государственной Думы
Федерального Собрания РФ В. С. Плескачевского, ; www.mgi.ru;
www.rosim.ru.
Принятые в -е годы нормы российского законодательства (ст.
и части I Гражданского кодекса РФ) позволяют выделить
в составе государ-ственной и муниципальной собственности
следующие виды имущества:
1) закрепленное за унитарными предприятиями на праве
хозяйственно-го ведения;
2) закрепленное за унитарными предприятиями
и учреждениями на пра-ве оперативного управления;
3) средства соответствующих бюджетов и иное имущество,
не закреплен-ное за унитарными предприятиями
и учреждениями, образующее каз-ну Российской Федерации, ее
субъектов или муниципальных образо-ваний.
Несомненно, наиболее значимую часть имущественного комплекса
всех уровней публичной власти представляет федеральное имущество.
Ниже, исходя из указанной классификации, представлена динамика
объектов фе-деральной собственности по основным категориям
в -е годы (табл. )¹. Ее исходной точкой служат данные,
содержащиеся в «Концепции управле-ния государственным
имуществом и приватизации в Российской Федера-ции»,
одобренной Постановлением Правительства РФ от сентября
г. № .
Для сегмента федеральных государственных унитарных
предприятий (ФГУП) было характерно практически постоянное
сокращение численно-
¹ Представленные в табл. данные о динамике
юридических лиц, у которых имелось федеральное имущество,
не полны, поскольку в них не отражены сведения
о юри-дических лицах, которым такое имущество передавалось
в аренду, пользование, за-лог и по иным основаниям
(на ноября г. — ед., на января г.
— (по другим данным — ) ед., на января г. —
ед.).
Окончание табл.
-
Г . Г . . .
сти, которая к началу г. ( ед.) была почти в ,
раза меньше вели-чины, приведенной в Концепции г. (
ед.). Небольшими исключе-ниями стали первые месяцев г.,
месяцев г., период между октябрем г. и июнем
г., после чего сокращение приняло неуклон-ный характер.
Количество федеральных государственных учреждений (ФГУ) росло
в – гг., достигнув максимума на ноября
г. ( ед.), что на % превосходило показатель, указанный
в Концепции г. После это-го произошло небольшое
(на %) уменьшение их числа к началу г. —
до ед.
Что касается хозяйственных обществ с государственным
участием в капи-тале, то их количество к началу
г. ( ед.) сократилось менее чем на % по сравнению
с величиной, указанной в Концепции г. ( ед.).
Наиболь-шее число таких компаний было зафиксировано на начало
г. ( ед.). В дальнейшем до середины г.
их количество стало уменьшаться, а за-тем до начала
г. колебалось в пределах , – , тыс. ед.
При этом нужно подчеркнуть, что далеко не во всех
указанных акционерных обществах госу-дарство располагало долей
в капитале, необходимой для осуществления до-статочного
управленческого воздействия (табл. ).
В динамике общего количества таких обществ
в – гг. можно вы-делить следующие периоды:
1) – гг., когда наблюдался рост количества АО, акции
которых на-ходились в федеральной собственности;
2) – гг., когда их число стало сокращаться;3)
– гг., когда в динамике количества таких АО
не наблюдалось
однозначной тенденции.Только за г. количество таких
АО выросло на четверть (или на ед.),
достигнув ед., что стало абсолютным максимумом за весь
анализи-руемый период. В последующие годы обнаружилась
тенденция к уменьше-нию числа АО, акции которых находились
в федеральной собственности. За г.
их количество сократилось на , % (или на ед.),
за г. — на , % (или на ед.).
В дальнейшем после некоторого увеличения числа АО, акции
которых находились в федеральной собственности, к весне
г. по сравнению с началом г. на % (или
на ед.), к началу лета г. оно практически
вернулось на прежний уровень. Примерно таким же оно
осталось и год спустя по состоянию на начало лета
г. К началу г. вновь обозначился некоторый рост
на , % (или на ед.), который в следу-ющем году
сменился новым сокращением более чем на % (или на
ед.).
Заметный рост количества АО с федеральным пакетом акций,
наблюдав-шийся в – гг., отражает, скорее, успехи
инвентаризации федераль-ного имущества, проводившейся после
принятия Концепции г., чем реальное увеличение числа
соответствующих АО, поскольку количество ак-ционируемых ФГУПов
и проданных пакетов акций, как было показано выше, стало
заметно расти лишь в – гг.
-
Ч IV. П Р. . .
Т
. Д
,
,
–
.
(в
клю
чая
испо
льзо
вани
е сп
ециа
льно
го п
рава
«зо
лота
я ак
ция»
),
Дат
а
Все
гоД
о
%О
т
до
%
От
д
о
%
%«З
олот
ая
акц
ия»
ед.
%ед
. %
ед.
%ед
. %
ед.
%вс
е- гобе
з ак
ци
й
г.
/
а
,
,
,
,
б
ян
варя
г.
в
,
,
,
,
.…
…
Авг
уст
г.
г
,
,
,
,
б
ян
варя
г.
,
,
,
,
б
ян
варя
г.
д
,
,
,
,
и
юн
я
г.
,
,
,
,
……
ок
тябр
я
г.
,
,
,
,
ян
варя
г.
,
,
,
,
и
юн
я
г.
,
,
,
,
……
м
арта
г.
/
е
,
,
ж
,
,
…
и
юн
я
г.
/
з
,
,
,
,
…
и
юн
я
г.
/
з
,
,
,
,
…
ян
варя
г.
/
з
,
,
,
,…
ян
варя
г.
,
,
,
,…
…
а
В т
екст
е «К
онц
епц
ии
уп
рав
лен
ия
госу
дар
стве
нн
ым
им
ущес
твом
и п
ри
вати
зац
ии
»
г
. уп
оми
наю
тся
хоз
яйст
вен
ны
х об
-щ
еств
(в
том
чи
сле
ОА
О,
З
АО
и
Т
ОО
и О
ОО
), в
кап
ита
ле к
отор
ых
учас
твуе
т Р
Ф.
ед. —
рас
четн
ая в
ели
чин
а, п
олуч
ен-
ная
сум
ми
ров
ани
ем у
пом
ин
аем
ого
в те
ксте
Кон
цеп
ци
и к
оли
чест
ва п
акет
ов а
кци
й (
дол
ей, п
аев)
раз
личн
ой в
ели
чин
ы.
б
Общ
ее к
оли
чест
во А
О с
исп
ольз
ован
ием
сп
еци
альн
ого
пр
ава
«зол
отая
акц
ия»
без
вы
дел
ени
я ко
личе
ства
тех
, гд
е п
ри
это
м у
гос
у-д
арст
ва н
ет п
акет
ов а
кци
й.
в
Акц
ион
ерн
ые
общ
еств
а, н
е сч
ита
я
дол
ей и
пак
етов
акц
ий
в з
аруб
ежн
ых
ком
пан
иях
. Им
еютс
я та
кже
дан
ны
е о
том
, что
Рос
сии
п
ри
над
леж
ит
дол
ей, п
аев
и п
акет
ов а
кци
й в
зар
убеж
ны
х ко
мп
ани
ях с
бал
ансо
вой
сто
им
ость
ю
, м
лрд
дол
л.
-
Г . Г . . .
г
Дан
ны
е п
роек
та п
рогр
амм
ы п
рива
тиза
ци
и н
а
г., п
ред
став
лен
ной
Ми
ни
мущ
еств
ом Р
осси
и в
пра
вите
льст
во (
авгу
ст
г.
),
в то
же
врем
я, п
о д
анн
ым
Рее
стр
а М
ин
им
ущес
тва
Рос
сии
, на
се
нтя
бря
г.
в ф
едер
альн
ой с
обст
вен
нос
ти н
аход
ило
сь
п
акет
ов а
кци
й А
О.
д
Толь
ко о
ткр
ыты
е ак
ци
онер
ны
е об
щес
тва
(ОА
О)
без
учет
а
О
АО
, гд
е и
спол
ьзов
алос
ь сп
еци
альн
ое п
рав
о «з
олот
ая а
кци
я» (
без
нал
ичи
я ак
ци
й),
пак
етов
акц
ий
А
О, п
еред
анн
ых
в оп
ерат
ивн
ое у
пр
авле
ни
е Ф
ГУ
Па
«Рос
спи
ртп
ром
»,
З
АО
и д
олей
в у
став
-н
ых
кап
ита
лах
ОО
О, п
еред
анн
ых
на
осн
ован
ии
Рас
пор
яжен
ия
Пр
ави
тель
ства
РФ
от
ап
рел
я
г. №
-р «
О п
рек
ращ
ени
и
госу
дар
стве
нн
ого
учас
тия
в ус
тавн
ых
кап
ита
лах
кред
итн
ых
орга
ни
зац
ий
» ли
бо п
олуч
енн
ых
в п
оряд
ке н
асле
дов
ани
я, д
арен
ия
и п
о и
ны
м о
снов
ани
ям.
е
ед
. — р
асче
тное
кол
иче
ство
АО
(хо
зяй
стве
нн
ых
общ
еств
), а
кци
и (
дол
и)
кото
ры
х н
аход
ятся
в с
обст
вен
нос
ти Р
Ф,
без
уче-
та
АО
, гд
е и
спол
ьзуе
тся
спец
иал
ьное
пр
аво
«зол
отая
акц
ия»
(бе
з н
али
чия
пак
ета)
. Уд
ельн
ый
вес
АО
с т
ой и
ли и
ной
дол
ей
в ка
пи
тале
для
соп
оста
вим
ости
с д
анн
ым
и н
а п
ред
ыд
ущи
е д
аты
рас
счи
тан
исх
одя
из
этой
вел
ичи
ны
. С
прав
очно
: н
а
янва
-ря
г. в
фед
ерал
ьной
соб
стве
нн
ости
нах
оди
лись
акц
ии
А
О, н
е сч
ита
я уп
омян
уты
х
А
О с
«зо
лото
й а
кци
ей»
и д
олей
в
уста
вны
х ка
пи
тала
х
ОО
О, п
еред
анн
ых
в ка
зну
на
осн
ован
ии
Рас
пор
яжен
ия
Пр
ави
тель
ства
РФ
от
ап
рел
я
г. №
-р
«О п
рек
ращ
ени
и г
осуд
арст
вен
ног
о уч
асти
я в
уста
вны
х ка
пи
тала
х кр
еди
тны
х ор
ган
иза
ци
й».
ж
Вкл
юча
я
А
О с
дол
ей г
осуд
арст
ва о
т
% п
люс
ак
ци
я д
о
% и
АО
с д
олей
гос
удар
ства
от
%
плю
с
акц
ия
до
%.
з
Рас
четн
ое к
оли
чест
во А
О, а
кци
и к
отор
ых
нах
одят
ся в
соб
стве
нн
ости
РФ
, без
уче
та А
О, г
де
исп
ольз
уетс
я сп
еци
альн
ое п
рав
о «з
о-ло
тая
акц
ия»
(бе
з н
али
чия
пак
ета)
. Уд
ельн
ый
вес
АО
с т
ой и
ли и
ной
дол
ей в
кап
ита
ле д
ля с
опос
тави
мос
ти с
дан
ны
ми
на
пр
е-д
ыд
ущи
е д
аты
рас
счи
тан
исх
одя
из
этой
вел
ичи
ны
.
И
:
Кон
цепц
ия у
прав
лени
я го
суда
рств
енны
м и
мущ
еств
ом и
при
вати
заци
и в
Росс
ийск
ой Ф
едер
ации
(
г
.); О
б ит
огах
при
вати
заци
и в
Росс
ийск
ой Ф
едер
ации
в
г. и
зад
ачах
на
г.;
Мат
ериа
лы к
зас
едан
ию П
рави
тель
ства
Рос
сийс
кой
Фед
ерац
ии п
о во
прос
у «О
б ит
огах
пр
иват
изац
ии г
осуд
арст
венн
ого
имущ
еств
а в
г.»;
Рос
сийс
кая
экон
омик
а в
год
у… (
,
с.
); (
Брав
ерм
ан,
,
с.
–
); (М
едве
дев,
,
с.
–
); П
редп
рият
ия с
гос
удар
стве
нны
м у
част
ием
… (
,
№
); (
Асс
оциа
ция
иссл
едов
ател
ей э
коно
мик
и об
щес
твен
ного
сек
тора
,
, с
. )
; П
рогр
амм
а пр
иват
изац
ии ф
едер
альн
ого
имущ
еств
а на
г.
(
, №
, с
. –
);
Клю
чевы
е пр
обле
мы
пов
ыш
ения
эф
фек
тивн
ости
упр
авле
ния
фед
ерал
ьной
соб
стве
ннос
тью
и о
снов
ные
напр
авле
ния
диви
денд
ной
поли
тики
Рос
сийс
кой
Фед
ерац
ии (
, №
, с.
); (
Анд
риан
ов,
,
с.
);
Мат
ериа
лы к
зас
едан
ию П
рави
тель
ства
РФ
мар
та
г.; П
рогн
озны
й пл
ан (п
рогр
амм
а) п
рива
тиза
ции
фед
ерал
ьног
о им
ущес
тва
на
,
,
,
,
гг.;
ww
w.m
gi.r
u; р
асче
ты а
втор
ов.
Око
нчан
ие т
абл.
-
Ч IV. П Р. . .
Если посмотреть на структуру всего массива АО
с федеральными пакета-ми акций с позиций того, насколько
имеющаяся в федеральной собствен-ности доля может обеспечить
государству как ее владельцу должную сте-пень контроля над
компанией, то можно сказать следующее. В – гг.
удельный вес АО, где в федеральной собственности находилось
более % акций (включая все %), составлял – %, несколько
увеличившись к на-чалу г. — примерно до %.
Параллельно произошло небольшое умень-шение удельного веса пакетов
акций величиной до % уставного капитала и блокирующих
пакетов (от до %), составлявшего около половины
и тре-ти всех федеральных пакетов акций соответственно.
Особо следует сказать о сдвигах – гг., когда
с середины г. в динамике изменений структуры
федеральных пакетов акций четко про-явилась обозначившаяся еще
за полтора года до того принципиально новая тенденция
увеличения доли пакетов, позволяющих государству осуществлять
полноценный корпоративный контроль за счет резкого возрастания
доли пол-ных пакетов (все % акций). В результате этого
по состоянию на янва-ря г. структура массива
федеральных пакетов акций имела следующий вид: пакеты акций
величиной до % капитала составляли менее 1 / 4 всех АО
с долей государства, пакеты акций блокирующей величины
(от до % ка-питала) — чуть более 1 / 5,
а в более чем % всех компаний государство мог-ло
осуществлять мажоритарный или полный контроль, причем доля
послед-них (со %-м государственным капиталом) более чем
в , раза превышала долю тех АО, где государство, являясь
мажоритарным акционером, имело меньше % акций.
Тем самым удалось преодолеть унаследованный от периода
денежной при-ватизации конца -х годов явный перекос в пользу
удельного веса паке-тов акций, которые не обеспечивали
государству должную степень контроля над компаниями.
И к началу г. совокупная доля АО, где государство
как акционер могло осуществлять полноценный корпоративный контроль
вслед-ствие обладания контрольным пакетом акций или всем капиталом
компа-нии, впервые с конца -х годов превысила половину всех
хозяйственных обществ с его участием.
В г. эта тенденция продолжилась. Итогом стало то, что
на начало г. весь массив компаний с федеральными
пакетами акций более чем наполовину оказался представлен АО
со %-й долей государства, а удель-ный вес АО, где
государству принадлежало более половины капитала, пре-высил %.
Примерно та же самая картина вырисовывается и при
сравнении структу-ры массива федеральных пакетов акций
на начало г. и г. (по дан-ным
Концепции). Основной тенденцией стало весьма значительное (в ,
раза) увеличение доли АО, где весь капитал принадлежал государству,
при сокращении удельного веса всех остальных групп пакетов акций.
В наиболь-шей степени (в , раза) уменьшилась доля
блокирующих пакетов акций (от до %), доля пакетов акций
величиной от до % сократилась
-
Г . Г . . .
вдвое, а доля миноритарных пакетов акций — в , раза.
При всем этом необ-ходимо иметь в виду, что данные
за г., возможно, являются неполными.
Абсолютное количество учтенных федеральных пакетов акций
величи-ной менее % на начало г. ( ед.) уменьшилось
по сравнению с по-казателем г. ( ед.) примерно
на %, будучи максимальным на нача-ло г. ( ед.),
после чего наблюдалось их постоянное (за исключением
первого полугодия г.) сокращение. Число федеральных пакетов
акций величиной от до % на начало г. ( ед.)
было в , раза меньшим, чем в г. ( ед.).
При этом на начало г. ( ед.) оно было больше, чем
годом ранее ( ед.), после чего наблюдалось постоянное снижение.
Ко-личество федеральных пакетов акций величиной от до %
за это время сократилось на % (с до ед.).
Их максимум, как и в случае с блоки-рующими
пакетами, был зарегистрирован в начале г. ( ед.),
а с лета г. происходило постоянное снижение
их числа. Федеральных пакетов акций величиной %
(включительно) на начало г. было примерно в , раза
больше, чем в г., причем за период между июня
г. и на-чалом г. этот рост был скачкообразным.
Масштаб использования специального права «золотая акция» был
мак-симальным в начале г., когда, помимо АО, где оно
применялось параллельно с наличием федерального пакета акций,
имелось таких АО, где государство при этом не было акционером
(для сравнения: в г. насчитывалось АО, где использовался
данный инструмент, на начало г. — ). В – гг.
по мере расширения процесса продажи феде-ральных пакетов акций
уменьшалось общее число таких АО ( ед. на нача-ло г.),
но в то же время росло количество тех из них,
где имущественное присутствие государство сводилось только к
использованию специально-го права: ед. на марта г.
(максимальная величина для всего пе-риода – гг.), что
в , раза больше, чем на начало г. Возрос
и удельный вес АО с использованием исключительно
специального права в общей массе АО с «золотой акцией»:
если на начало г. они составля-ли около %,
то на начало г. — уже более %. Однако
в дальнейшем — в – гг. — наблюдалось сокращение
абсолютного количества АО с ис-пользованием только
специального права.
Приведенный количественный анализ данных о числе унитарных
пред-приятий и учреждений, относящихся к федеральной
собственности, как и акционерных обществ с участием РФ
в капитале, был основан на данных по ним
на конкретную дату¹. Это дает возможность судить только
о наиболее общих тенденциях. Имеющаяся статистика
не позволяет оценить «демогра-фию» по этим категориям
хозяйствующих субъектов: масштабы их создания, ликвидации,
реорганизации в другие организационно-правовые формы,
т. е.
¹ Число ФГУПов и АО с федеральными пакетами акций
с г. на регулярной основе указывается в
прогнозных планах (программах) приватизации федерального
иму-щества, чего нельзя сказать о количестве ФГУ.
-
Ч IV. П Р. . .
Т
. Ч
,
Р
(д
о
. в
клю
чите
льно
— М
иним
ущес
тва
Росс
ии)
РФ
–
.
Дат
аВ
сего
*ГУ
Пы
, вкл
юча
я ка
-зе
нн
ые
пр
едп
ри
яти
яГо
суд
арст
вен
ны
е уч
реж
ден
ия
Хоз
яйст
вен
ны
е об
щес
тва,
в у
став
ном
кап
ита
ле к
о-то
ры
х бо
лее
%
акц
ий
(д
олей
) н
аход
ятся
в го
суд
арст
вен
ной
со
бств
енн
ости
в со
бств
енн
ости
хоз
яйст
вен
-н
ых
общ
еств
, отн
осящ
ихс
я к
госу
дар
стве
нн
ому
сект
ору
экон
оми
киН
а
янва
ря
г.
…
На
и
юля
г.
…
На
ян
варя
г.
…Н
а
ию
ля
г.
…
На
ян
варя
г.
…Н
а
ию
ля
г.
Н
а
янва
ря
г.
Н
а
апр
еля
г.
Н
а
октя
бря
г.
**
Н
а
янва
ря
г.
**
На
и
юля
г.
**
На
ян
варя
г.
**
Н
а
октя
бря
г.
**
На
ян
варя
г.
**
На
и
юля
г.
**
На
ян
варя
г.
**
Н
а
ию
ля
г
. *
*
*
*
Уче
т ф
едер
альн
ого
им
ущес
тва
пр
иво
ди
тся
в со
отве
тств
ие
с П
оста
нов
лен
ием
Пр
ави
тель
ства
РФ
от
и
юля
г. №
«О
сов
ерш
ен-
ство
ван
ии
уче
та ф
едер
альн
ого
им
ущес
тва»
.
-
Г . Г . . .
**
В
клю
чая
орга
ни
зац
ии
, у
кото
ры
х в
учр
еди
тель
ны
х д
окум
ента
х, п
рош
едш
их
госу
дар
стве
нн
ую р
еги
стр
аци
ю,
не
указ
аны
кон
-кр
етн
ые
вид
ы д
еяте
льн
ости
(н
а
октя
бря
г.
—
ед
., н
а
янва
ря
г.
—
е
д.)
, н
о бе
з ак
ци
онер
ны
х об
щес
тв,
у ко
то-
ры
х бо
лее
%
акц
ий
(д
олей
) н
аход
ятся
в с
овм
естн
ой г
осуд
арст
вен
ной
и и
нос
тран
ной
соб
стве
нн
ости
.И
:
О р
азви
тии
госу
дарс
твен
ного
сек
тора
эко
ном
ики
Росс
ийск
ой Ф
едер
ации
: в
г. (
с.
), в
-м
пол
угод
ии
г. (
с.
), в
г.
(с.
), в
-м
пол
угод
ии
г. (с
. )
, в
г. (с
. )
, в
-м п
олуг
одии
г.
(с.
), в
г.
(с.
), в
I к
варт
але
г. (
с.
), в
янв
аре
— се
нтяб
ре
г. (
с.
), в
г.
(с.
),
в -
м п
олуг
одии
г.
(с.
),
в
г
. (с.
)
, в я
нвар
е —
сент
ябре
г.
(с.
),
в
г
. (с.
)
, в
-м п
олуг
одии
г
. (с.
)
, в
г. (
с.
), в
-м
пол
угод
ии
г. (
c.
) (
–
).
Око
нчан
ие т
абл.
-
Ч IV. П Р. . .
движения, результатом которого и является количество
на определенный момент времени.
В то же время далеко не все имущество,
находящееся в собственности ор-ганов публичной власти, может
быть отнесено к государственному секто-ру экономики.
На основании Постановления Правительства РФ
от января г. № в его состав включаются
хозяйствующие субъекты трех основных типов на федеральном
и региональном уровнях:
– государственные унитарные предприятия на праве
хозяйственного ве-дения и оперативного управления
(казенные);
– государственные учреждения; – хозяйственные общества,
в уставном капитале которых более % ак-ций (долей) находятся
в государственной собственности.
В обновленной редакции указанного документа, принятой
Постановлени-ем Правительства РФ от декабря г. № ,
к государственному секто-ру экономики были отнесены также
и хозяйственные общества, в уставном капитале которых
более % акций (долей) находятся в собственности
хозяй-ственных обществ, относящихся к государственному
сектору.
Таким образом, информация, содержащаяся в табл. ,
с одной стороны, яв-ляется несколько избыточной в части
совокупности хозяйственных обществ с участием государства,
поскольку содержит данные обо всех таких субъек-тах,
в капитале которых имеется принадлежащая РФ доля независимо
от ее размера, а с другой стороны, совершенно
не включает данные об унитарных предприятиях, учреждениях
и хозяйственных обществах с соответствующей структурой
капитала регионального уровня, а также о хозяйственных
обще-ствах, в уставном капитале которых более % акций (долей)
находятся в соб-ственности хозяйственных обществ, относящихся
к государственному сектору.
По данным мониторинга состава государственного сектора,
проводимого Росстатом, количественная динамика входящих в него
хозяйствующих субъ-ектов складывалась в -е годы следующим
о
