การวเคราะห

งบการเงน

อาจารยเปรมใจ สจจะอารวฒน

เทคนคการวเคราะหงบการเงน

การวเคราะหแนวนอน (Horizontal analysis) การวเคราะหแนวตง (Vertical analysis) การวเคราะหอตราสวนทางการเงน (Ratio

analysis)

การวเคราะหแนวนอน

HORIZONTAL ANALYSIS

การวเคราะหแนวนอน

เปอรเซนตการเปลยนแปลง =

ขอมลปปจจบน - ขอมลปกอนหนา

ขอมลปกอนหนา × 100

ตวอยาง

การวเคราะหแนวตง

VERTICAL ANALYSIS

(Common Size Statement)

การวเคราะหแนวตง

วเคราะหรายการในงบการเงนเดยวกน

ส าหรบงบดล ใหรายการ “สนทรพยรวม” เปน

100%

ส าหรบงบก าไรขาดทน ใหรายการ “รายได”

เปน 100%

ตวอยาง

การวเคราะหอตราสวน

ทางการเงน

RATIO ANALYSIS

การใชประโยชนจากอตราสวนทางการเงน

การเปรยบเทยบภายใน

การเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม

การเปรยบเทยบกบบรษทอน

อตราสวนทางการเงน อตราสวนเพอวเคราะหสภาพคลอง (Liquidity ratios) อตราสวนเพอวเคราะหการบรหารสนทรพย (Asset

management ratios) อตราสวนเพอวเคราะหการบรหารหนสน (Debt

management ratios) อตราสวนเพอวเคราะหความสามารถในการท าก าไร

(Profitability ratios) อตราสวนแสดงมลคาตลาดของกจการ (Market value

ratios)

อตราสวนเพอวเคราะหสภาพคลอง

Liquidity ratios

อตราสวนเงนทนหมนเวยน (Current ratio) อตราสวนเงนทนหมนเวยนเรว (Quick ratio)

อตราสวนเงนทนหมนเวยน (Current ratio)

ratioCurrent

สนทรพยหมนเวยน

หนสนหมนเวยน

Working Capital

Working Capital =

สนทรพยหมนเวยน - หนสนหมนเวยน

อตราสวนเงนทนหมนเวยนเรว (Quick ratio)

ratioQuick (สนทรพยหมนเวยน – สนคาคงคลง)

หนสนหมนเวยน

อตราสวนเพอวเคราะหการบรหารสนทรพย

Asset management ratios

อตราการหมนของสนคาคงเหลอ (Inventory turnover) อตราการหมนของลกหนการคา (A/R turnover) อตราการหมนของสนทรพยถาวร (Fixed assets turnover) อตราการหมนของสนทรพยรวม (Total assets turnover)

อตราการหมนของสนคาคงเหลอ

Inventory turnover

turnover Inventory

turnover Inventory

ยอดขาย สนคาคงคลง

ตนทนสนคาทขาย สนคาคงคลง

Days in Inventory

turnoverInv.

365 Inventory in Days

อตราการหมนของลกหนการคา

Accounts receivable turnover

turnoverA/R

365 period collection Average

turnover A/R

ยอดขายเชอ ลกหนการคา

อตราการหมนของสนทรพยถาวร

Fixed assets turnover

turnover assets Fixed

ยอดขาย สนทรพยถาวร

อตราการหมนของสนทรพยรวม

Total assets turnover

turnover assets Total

ยอดขาย สนทรพยรวม

อตราสวนเพอวเคราะหการบรหารหนสน

Debt management ratios

อตราสวนแหงหน (Debt ratio) อตราสวนแสดงความสามารถในการจายดอกเบย

(Time interest earned ratio) อตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to

equity ratio หรอ D/E ratio)

อตราสวนแหงหน

Debt ratio

ratioDebt

หนสนรวม

สนทรพยรวม

อตราสวนแสดงความสามารถในการจายดอกเบย Time interest earned ratio

earnedinterest Time ก าไรกอนจายดอกเบยและภาษ

ดอกเบยจาย

อตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน

Debt to equity ratio

ratio D/E หนสนรวม

สวนของผถอหน

อตราสวนเพอวเคราะหความสามารถในการท าก าไร

Profitability ratios อตราผลตอบแทนตอยอดขาย (Profit margin on

sales) อตราผลตอบแทนตอสนทรพยรวม (Return on total

assets or Return on investment) อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน (Return on

equity)

อตราผลตอบแทนตอยอดขาย

Profit margin on sales

sales on marginProfit

ก าไรสทธ ยอดขาย

อตราผลตอบแทนตอสนทรพยรวม

Return on total assets or Return on investment

ROIor ROA ก าไรสทธ

สนทรพยรวม

อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหนสามญ

Return on equity

ROE

ก าไรสทธ

สวนของผถอหน

อตราสวนแสดงมลคาตลาดของกจการ

Market value ratios อตราสวนราคาตอก าไรตอหน (Price earning ratio) อตราสวนราคาตอมลคาตามบญชตอหน

(Market/Book ratio)

อตราสวนราคาตอก าไรตอหน

P/E ratio

ratio P/E

ราคาตอหน

ก าไรตอหน

EPS ก าไรสทธ

จ านวนหนทออกจ าหนาย

อตราสวนราคาตอมลคาตามบญชตอหน

Market/Book ratio

k ratioMarket/Boo ราคาตอหน

มลคาตามบญชตอหน

share per Book value

สวนของผถอหน

จ านวนหนทน าออกขายแลว

ขอจ ากดในการน าการวเคราะหอตราสวนทางการเงนไปใช

ประโยชน

คณภาพของขอมลทน ามาค านวณหาอตราสวนทางการเงน

อตราสวนทางการเงนใหขอมลทจ ากด

การวเคราะหอตราสวนทางการเงนตองท าการเปรยบเทยบ

ขอจ ากดของอตราสวนทางการเงนทใชขอมลจากงบดล

Limitations of Financial Statement Analysis

Analysts should look beyond the ratios.

Economic factors

Industry trends

Changes within the company

Technological changes

Consumer tastes

Q&A