บทสรุปผู้บริหาร - SETTRADE · 2020-01-30 · บทสรุปผู้บริหาร ปี 2562 ปตท.สผ. ได้ด าเนินงานภายใต้กรอบกลยุทธ์

บรษท ปตท.ส ำรวจและผลตปโตรเลยม จ ำกด (มหำชน) ค ำอธบำยและกำรวเครำะหของฝำยจดกำรส ำหรบผลกำรด ำเนนงำน (MD&A) ป 2562

หนา l 1 บทสรปผบรหาร ภาพรวมเศรษฐกจ ผลการด าเนนงาน โครงการทส าคญ กลยทธการบรหาร แนวโนมธรกจ

บทสรปผบรหาร

ป 2562 ปตท.สผ. ไดด าเนนงานภายใตกรอบกลยทธ EXPAND-EXECUTE เพอสรางการเตบโตอยางยงยน โดยประสบความส าเรจอยางตอเนองจากการไดรบสทธในการส ารวจและผลตปโตรเลยมในโครงการ G1/61(แหลงเอราวณ) และ G2/61(แหลงบงกช) ในอาวไทย การขยายการลงทนในพนทยทธศาสตร อาท การเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย การเขาซอบรษท Partex ทมการลงทนหลกในแหลงผลตน ามนขนาดใหญในประเทศโอมาน ความส าเรจ ในการคนพบแหลงกาซธรรมชาตขนาดใหญในโครงการซาราวก เอสเค 410 บ ในประเทศมาเลเซย รวมทงการประกาศเดนหนาพฒนาโครงการ (FID) ส าหรบโครงการโมซมบก แอเ รย วน และโครงการ แอลจเรย ฮาสส เบอร ราเคซ จากความส าเรจขางตนสงผลใหในป 2562 เปนปท ปตท.สผ. มปรมาณการขายเฉลยสงสดท 350,651 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน และคาดการณการเตบโตอยางตอเนอง โดยในชวง 5 ปขางหนา (2563-2568) บรษทคาดวาจะมปรมาณการขายเตบโตโดยเฉล ยประมาณรอยละ 6 ตอ ป (Compounding Annual Growth Rate : CAGR) ส าห รบป รมาณส ารองป โตร เลยมทพ สจ นแลว (Proved Reserves) ณ สนป 2562 เพมขนเปน 1,140 ลานบารเรลเทยบเทาน ามนดบ สงผลใหมอตราสวนของปรมาณส ารองทพสจนแลว ตออตราการผลต (Proved Reserves/Production Ratio) ตามเปาหมายท 7.5 ป

ในป 2563 บรษทมแผนในการด าเนนงานเพอสรางการเตบโตอยางตอเนอง โดยเนนกลยทธดาน Execution เพอรกษาปรมาณการผลตจากโครงการผลตหลก ด าเนนงานในชวงเปลยนผานอยางมประสทธภาพส าหรบโครงการทไดมา ทงโครงการ G1/61 โครงการ G2/61 โครงการใหมในมาเลเซย และโครงการภายใตบรษท Partex ผลกดนโครงการทอยในระหวางการพฒนาใหสามารถเรมการผลตไดตามแผน พรอมเรงพฒนาโครงการ ซาราวก เอสเค 410 บ เพอใหสามารถเขาสขนตอนของการตดสนใจลงทนขนสดทาย (FID) รวมทงมงเนนกจกรรมการเจาะส ารวจ โดยเฉพาะในมาเลเซยและเมยนมา เพอเพมปรมาณส ารองในระยะยาว

ในดานการมงสความเปน “องคกรแหงความยงยน” ปตท.สผ. ไดยดแนวทางการพฒนาอยางยงยนตามแนวปฏบตสากล โดยมหลกในการด าเนนงานภายใตแนวคด FROM “WE” to “WORLD” ทมงเนนการด าเนนธรกจอยางยงยน และพรอมสงมอบคณคาใหแกผมสวนไดสวนเสย โดยมกรอบการบรหารจดการดานความอยางยงยนทขบเคลอนองคกรไปพรอมกบกลยทธ EXPAND-EXECUTE ใน 3 ดาน ไดแก การเปนองคกร ทมสมรรถนะสง (High Performance Organization – HPO) การก ากบดแลกจการทด การบรหารความเสยง และการปฏบตตามกฎเกณฑ (Governance, Risk Management and Compliance – GRC) และการสรางคณคาในระยะยาวใหแกผมสวนไดสวนเสย (Stakeholder Value Creation – SVC) เพอใหสอดคลองกบวสยทศนการเปน “Energy Partner of Choice”

ส าหรบผลประกอบการในป 2562 บรษทมก าไรสทธ 1,569 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา (ดอลลาร สรอ.) เพมขนรอยละ 40 เมอเทยบกบปกอนหนา โดยหลกจากปรมาณการขายปโตรเลยมทสงขนซงเปนผลมาจากการเขาซอสดสวนเพมเตมในโครงการบงกช การเขาซอกจการ ในมาเลเซย และบรษท Partex นอกจากนบรษทยงมโครงสรางทางการเงนทแขงแกรงพรอมรบโอกาสการลงทนตาง ๆ สะทอนผานความสามารถ ในการสรางกระแสเงนสดจากการด าเนนงานท 3,540 ลานดอลลาร สรอ. และมระดบอตราก าไรกอนดอกเบย ภาษและคาเสอมราคา (EBITDA Margin) ทรอยละ 71 ส าหรบสถานะการเงนของบรษท ณ สนป 2562 บรษทมสนทรพยรวม 22,202 ลานดอลลาร สรอ. โดยเปนสวนของเงนสดและเงนลงทนระยะสนรวมทงสน 3,023 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทมหนสนรวมทงสน 10,361 ลานดอลลาร สรอ. ซงเปนสวนหนสน ทมดอกเบย 3,442 ลานดอลลาร สรอ. และสวนของผ ถอห น 11,841 ลานดอลลาร สรอ. โดยมอตราสวนหนสนตอสวนของผ ถอห นยงคง อยในระดบต าท 0.29 เทา

ตารางสรปขอมลทางการเงนทส าคญ % ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 ไตรมาส 4 % %

2562 2561 เพม(ลด) 2562 2562 2561 เพม(ลด) เพม(ลด)YTD QoQ YoY

รายไดรวม 6,413 5,459 17 1,593 1,841 1,557 16 18 รายไดจากการขาย 6,046 5,203 16 1,494 1,755 1,411 17 24 EBITDA 4,354 3,860 13 1,054 1,188 1,024 13 16 ก าไร(ขาดทน)ส าหรบงวด 1,569 1,120 40 358 384 269 7 43 ก าไร(ขาดทน)ตอหน (หนวย: ดอลลาร สรอ.) 0.38 0.27 39 0.09 0.09 0.07 0 29 ก าไร(ขาดทน)จากการด าเนนงานปกต 1,445 1,215 19 303 379 283 25 34 ก าไร(ขาดทน)จากรายการทไมใชการด าเนนงาน 124 (95) >100 55 5 (14) (91) >100

(หนวย: ลานดอลลาร สรอ.)



ภาพรวมเศรษฐกจในป 2562 ราคาน ามนดบ

ราคาน ามนดบเปนหนงในปจจยหลกทมผลกระทบตอผลการด าเนนงานของบรษทฯ โดยในป 2562 ราคาน ามนดบดไบเฉลยอยท 63.5 ดอลลาร สรอ.ตอบารเรล (ขอมลจาก Platts) ซงปรบตวลดลงจากราคาเฉลยป 2561 ท 69.7 ดอลลาร สรอ.ตอบารเรล ทงน ราคาน ามนดบ มความผนผวนสง โดยในชวงครงปแรก ราคาน ามนดบปรบตวสงขนแตะระดบ 70 ดอลลาร สรอ.ตอบารเรล อนเปนผลมาจากการทสหรฐฯ คว าบาตรอหรานดานนวเคลยร สงผลใหเกดความไมสงบบรเวณชองแคบฮอรมซ ซงเปนทางผานเสนทางสงออกน ามนดบจากตะวนออกกลาง อยางไรกตาม ราคาน ามนดบไดปรบตวลดลงและทรงตวอยในระดบ 60 ดอลลาร สรอ.ตอบารเรล อนเปนผลมาจากความกงวลในเศรษฐกจโลก ความไมแนนอนของสงครามการคาระหวางจน-สหรฐฯ และ Brexit ซงสงผลใหตวเลขภาคการผลตและการคาระหวางประเทศมการปรบตวลดลงอยางตอเนอง จงสงผลใหอปสงคน ามนของโลกในป 2562 มการเตบโตต าทสดในรอบ 8 ป นอกจากน อปทานทเพมขนมสวนกดดนราคาเชนกนจากปรมาณการผลตน ามนทเพมขนของสหรฐฯ และทอขนสงน ามนททยอยสรางเสรจในครงปหลงท าใหสหรฐฯ สามารถสงออกน ามนไดมากขน

อยางไรกตาม ในไตรมาส 4 ราคาน ามนไดเ รมปรบตวสงขน โดยปดสนปท 67.3 ดอลลาร สรอ.ตอบารเรล จากสถานการณ อปสงค-อปทานทเรมดขน โดยในดานอปสงค ตวเลขเศรษฐกจโลกโดยเฉพาะสหรฐฯ ปรบตวดขนเลกนอย จากสถานการณสงครามการคาระหวางจนและสหรฐฯ ทเรมคลคลาย ขณะทดานอปทาน เมอเดอนธนวาคม กลม OPEC+ ไดตกลงรวมมอกนลดปรมาณการผลตน ามนเพมเปน 1.7 ลานบารเรลตอวน (จาก 1.2 ลานบารเรลตอวน) ในป 2563 สงผลใหความกงวลตออปทานทลนตลาดลดลง ประกอบกบความขดแยงระหวางประเทศในตะวนออกกลางทมความเสยงใหเกดอปทานหยดชะงก เชน เหตโจมตซาอดอาระเบยในวนท 14 กนยายน รวมถงการผลต Shale Oil ในสหรฐฯ เรมมสญญาณวาจะเตบโตนอยกวาคาด เนองจากบรษทน ามนระมดระวงการลงทนมากขนจากภาวะเศรษฐกจ

สถานการณกาซธรรมชาตเหลว (Liquefied Natural Gas, LNG) สถานการณ LNG ในป 2562 ราคา Asian spot LNG เฉลยปรบตวลดลงจากปกอนอยท 5.51 ดอลลาร สรอ. ตอลานบทย

ซงไดรบผลกระทบหลกมาจากราคาน ามนดบทปรบตวลดลง อกทง อปทาน LNG ยงคงอยในสภาวะลนตลาดจากโครงการใหม ๆ ทไดรบการอนมตกอสรางไปในชวง 5 ปผานมา ท าใหมก าลงการผลตใหมเพมขนเขาสตลาดโลก 44 ลานตนตอปจากปทแลว โดยหลกมาจากโครงการ LNG ในสหรฐฯ ออสเตรเลย และรสเซย ท าใหก าลงการผลต LNG รวมอยท 360 ลานตนตอป ในขณะทความตองการใชโดยรวมอยท 351 ลานตนตอป ซงมาจากความตองการใชทเพมขนจากจนและอนเดยเปนหลก

ความตองการใชพลงงานในประเทศ ความตองการใชพลงงานภายในประเทศส าหรบ 10 เดอนแรกของป 2562 อยทประมาณ 2.17 ลานบารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน

เพมขนรอยละ 0.1 เมอเทยบกบชวงเดยวกนในปกอนหนา (ขอมลจากส านกงานนโยบายและแผนพลงงาน กระทรวงพลงงาน) โดยปจจยหลก มาจากการลงทนจากทงภาครฐและเอกชนทปรบตวสงขน ขณะทดานการน าเขาและสงออกปรบตวลดลง โดยการใชพลงงานจากน ามนส าเรจร ปและกาซธรรมชาตเพมขน ขณะทการใชพลงงานจากถานหนลกไนตและพลงน า/ไฟฟาน าเขาปรบตวลดลง

อตราแลกเปลยนเงนบาทเมอเทยบกบดอลลาร สรอ. ในป 2562 คาเงนบาทเมอเทยบกบดอลลาร สรอ. แขงคาขนจากสนป 2561 ท 32.45 บาทตอดอลลาร สรอ. มาปดท 30.15

ณ สนป 2562 ซงทางธนาคารแหงประเทศไทยไดตดตามสถานการณอยางตอเนองและใชมาตรการตาง ๆ ในการรกษาระดบคาเงนบาท เพอสนบสนนขดความสามารถการคาและการลงทนของประเทศ อาท การปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงสองครงในป และมาตราการผอนคลายการเคลอนยายเงนทนและการแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ แตสถานการณคาเงนบาทยงคงแขงคาอยางตอเนองจากปจจยภายนอก โดยหลกเกดจากภาวะเศรษฐกจโลกทมความไมแนนอนสงจากการขยายตวของสงครามการคาระหวาง สหรฐฯและจน และการปรบลด อตราดอกเบยนโยบายของธนาคารกลางสหรฐฯ ทกดดนใหคาเงนดอลลารสหรฐฯ ออนคา ปจจยดงกลาวสงผลใหเกดการเคลอนยายของเงนทนไปยงสนทรพยทปลอดภย รวมถงประเทศไทย เนองจากมองวาประเทศไทยมเสถยรภาพทงในดานการเมองทมความชดเจนจากการจดตงรฐบาล และดานเศรษฐกจจากการเกนดลบญชเดนสะพดอยางตอเนอง และเงนส ารองทอยในระดบสงเมอเทยบกบประเทศอนในภมภาค

ส าหรบผลประกอบการของ ปตท.สผ. การเปลยนแปลงของคาเงนบาทจะสงผลกระทบสวนใหญในรปของภาษเงนไดทเกดจาก ความแตกตางของสกลเงนทใชในการยนภาษกบสกลเงนทใชในการบนทกบญชตามมาตรฐานบญช อยางไรกด ในเดอนเมษายน 2562 มการแกไขกฎหมายทเกยวของ ท าใหบรษทสามารถค านวณและยนภาษเงนไดดวยสกลเงนทใชในการด าเนนงานเมอไดรบการอนมตจา กกรมสรรพากร ซงจะท าใหผลกระทบจากความผนผวนของอตราแลกเปลยนในสวนนลดลง โดยตงแตไตรมาส 2 ทผานมา ปตท.สผ. ไดเปลยนสกลเงนในการค านวณภาษ ตามทไดรบการอนมตภายใตพระราชบญญตภาษเงนไดปโตรเลยมแลว ส าหรบบรษทอนในกลมยงคงค านวณภาษเงนไดดวยสกลเงนบาท จนกวาจะไดรบการอนมตจากกรมสรรพากร จงจะยงคงไดรบผลกระทบจากอตราแลกเปลยนดงกลาวแตในสดสวนทลดลง



ผลการด าเนนงาน

ปรมาณการขายและราคาเฉลย หนวย : บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน

ป 2562 เปรยบเทยบกบป 2561

ส าหรบปรมาณการขายเฉลยของป 2562 เปรยบเทยบกบป 2561 พบวาปรมาณการขายเฉลยเพมขนเปน 350,651 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน (ส าหรบป 2561: 305,522 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน) โดยหลกจากโครงการบงกชซงปรมาณขายเพมขนจากการเขาซอสดสวนการลงทนเพม การเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย และการเขาซอบรษท Partex Holding B.V. รวมทง ราคาขายเฉลยเพมขนเปน 47.24 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ (ส าหรบป 2561: 46.66 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ)

ไตรมาส 4 ป 2562 เปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562

ในไตรมาส 4 ป 2562 ปตท.สผ. และบรษทยอย มปรมาณการขายเฉลย 395,028 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน เพมขนจาก ไตรมาส 3 ป 2562 ทมปรมาณการขายเฉลย 352,862 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน โดยหลกจากโครงการบงกชเนองจากไมมการปดซอมบ ารงในไตรมาส 4 ป 2562 ในขณะทมการปดซอมบ ารงในไตรมาส 3 ป 2562 การเขาซอบรษท Partex Holding B.V. ในไตรมาส 4 ป 2562 และโครงการมาเลเซยจากการขายน ามนดบมากขน ส าหรบราคาขายเฉลยของไตรมาสนเพมขนเปน 48.28 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ (ส าหรบไตรมาส 3 ป 2562: 46.03 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ)


เมอเปรยบเทยบปรมาณการขายเฉลยของไตรมาส 4 ป 2562 กบไตรมาส 4 พ.ศ 2561 ทมปรมาณการขายเฉลย 320,905 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน พบวาปรมาณการขายเฉลยเพมขน โดยหลกจากการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซย และการเขาซอบรษท Partex Holding B.V. ในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ป 2562 ตามล าดบ และโครงการบงกชเนองจากไมมการปดซอมบ ารงในไตรมาส 4 ป 2562 ในขณะทมการปดซอมบ ารงในไตรมาส 4 ป 2561 รวมทง ราคาขายเฉลยเพมขนเปน 48.28 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ (ส าหรบไตรมาส 4 พ.ศ 2561: 47.79 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ)

248,537 219,603 248,449 266,338 237,814

102,114 85,919

104,413 128,690

83,091

2562 2561 รมาส 3

รมาส

รมาส

าม นดป รเล ม

ก า รรม า น าม นดบ ล นเดนเสท

305,522352,862

395,028

273,980 246,457 266,907 285,278 270,126

70,560 51,571

82,338 95,174

49,097

2562 2561 รมาส 3

รมาส

รมาส

ามส วนภมภา

ปร เทศ ท เ เ ว น กเ งใ น ภมภา น

305,522350,651

320,905350,651 352,862

395,028

320,905

ราคาขายเฉลยและน ามนดบดไบ

2562 2561 เพม(ลด) 2562 2562 2561 เพม(ลด) เพม(ลด)(หนวย: ดอลลารสรอ.) YTD QoQ YoY

ราคาขายเฉลย (/BOE) 47.24 46.66 1 46.03 48.28 47.79 5 1

ราคาน ามนดบและคอนเดนเสท (/BOE) 61.18 67.40 (9) 58.77 61.94 66.01 5 (6) ราคากาซธรรมชาต (/MMBTU) 6.92 6.42 8 6.78 6.95 6.90 2 1 ราคาเฉลยน ามนดบดไบ (/BBL) 63.51 69.65 (9) 61.26 62.03 68.30 1 (9)

%% %ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 ไตรมาส 4


หนา l บทสรปผบรหาร ภาพรวมเศรษฐกจ ผลการด าเนนงาน โครงการทส าคญ กลยทธการบรหาร แนวโนมธรกจ

ผลการด าเนนงานรวม


ส าหรบป 2562 ปตท.สผ.และบรษทยอย มก าไรสทธ 1,569 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 449 ลานดอลลาร สรอ.หรอรอยละ 40 เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทมก าไรสทธ 1,120 ลานดอลลาร สรอ. โดยแบงเปนก าไรจากการด าเนนงานปกต 1,445 ลานดอลลาร สรอ. และ ก าไรจากรายการทไมใชการด าเนนงานปกต 124 ลานดอลลาร สรอ.

ก าไรจากการด าเนนงานปกต ส าหรบป 2562 จ านวน 1,445 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 230 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทมก าไร 1,215 ลานดอลลาร สรอ. เนองจากรายไดจากการขายเพมขน 843 ลานดอลลาร สรอ. จากปรมาณการขายเฉลยและราคาขายเฉลยเพมขน อยางไรกตามคาใชจายรวมเพมขน โดยหลกจากคาเสอมราคา คาสญสน และคาตดจ าหนายเพมขน 178 ลานดอลลาร สรอ. จากปรมาณการผลตทเพมขนจากการเขาซอสดสวนการลงทนเพมของโครงการบงกชในไตรมาส 2 ป 2561 และการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซยในไตรมาส 3 ป 2562 คาใชจายการด าเนนงานเพมขน 106 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากปรมาณการผลตทเพมขนจากการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซย และคาใชจายในการส ารวจปโตรเลยมเพมขน 82 ลานดอลลาร สรอ. จากการตดจ าหนายหลมส ารวจ

ส าหรบก าไรจากรายการทไมใชการด าเนนงานปกต ส าหรบป 2562 จ านวน 124 ลานดอลลาร สรอ. เปลยนแปลงเพมขน 219 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทมขาดทน 95 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากคาเงนบาทในป 2562 แขงคาขนมากกวาป 2561 สงผลใหคาใชจายภาษเงนไดจากผลกระทบของอตราแลกเปลยนลดลง 187 ลานดอลลาร สรอ. สทธกบการกลบรายการ (reverse) ผลประโยชนทางภาษทเกยวของกบ Functional Currency ทเคยรบรไวจนถง ณ วนท 31 ธนวาคม 2561 เฉพาะของ บรษท ปตท.สผ. จ านวน 60 ลานดอลลาร สรอ. ตามประกาศพระราชบญญตภาษเงนไดปโตรเลยม (ฉบบท 9) ป 2562 ในเดอนเมษายน พ.ศ. 2562 รวมทงมการรบรก าไรจากอตราแลกเปลยน ในป 2562 จ านวน 109 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทป 2561 รบรขาดทนจากอตราแลกเปลยน 19 ลานดอลลาร สรอ. นอกจากน ในป 2562 ไมมการรบรขาดทนจากการขายสนทรพย (แหลงมอนทารา) จ านวน 58 ลานดอลลาร สรอ. รวมทงการตดจ าหนายสนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญชของกลมบรษทในประเทศออสเตรเลย 54 ลานดอลลาร สรอ. อยางไรกตาม มการรบรขาดทนจากอนพนธทางการเงนในป 2562 จ านวน 109 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทป 2561 รบรก าไรจากอนพนธทางการเงน 14 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากสญญาซอขายอตราแลกเปลยนลวงหนาและสญญาประกนความเสยงราคาน ามน


ผลการด าเนนงานส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 มก าไรสทธ 384 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 26 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 7 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562 ทมก าไรสทธ 358 ลานดอลลาร สรอ. โดยแบงเปนก าไรจากการด าเนนงานปกต 379 ลานดอลลาร สรอ. และก าไรจากรายการทไมใชการด าเนนงานปกต 5 ลานดอลลาร สรอ.

ก าไรจากการด าเนนงานปกตส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 จ านวน 379 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 76 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562 ทมก าไร 303 ลานดอลลาร สรอ. เนองจากรายไดจากการขายเพมขน 261 ลานดอลลาร สรอ. จากปรมาณการขายเฉลย และราคาขายเฉลยเพมขน อยางไรกตามคาใชจายรวมเพมขน โดยหลกจากคาใชจ ายการด าเนนงานเพมขน 100 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากการรบรคาใชจายของโครงการมาเลเซยและกลมพารเทกซจากการเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย และการเขาซอบรษท Partex Holding B.V. คาเสอมราคา คาสญสน และคาตดจ าหนายเพมขน 66 ลานดอลลาร สรอ. เนองจากปรมาณการผลตทเพมขนของโครงการมาเลเซยและโครงการบงกช รวมทงกลมพารเทกซจากการซอบรษท Partex Holding B.V.

ส าหรบก าไรจากรายการทไมใชการด าเนนงานปกตส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 จ านวน 5 ลานดอลลาร สรอ. ลดลง 50 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562 ทมก าไร 55 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากมการรบรขาดทนจากอนพนธทางการเงนใน ไตรมาส 4 ป 2562 จ านวน 41 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทไตรมาส 3 ป 2562 รบรก าไรจากอนพนธทางการเงน 22 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากสญญาประกนความเสยงราคาน ามนและสญญาซอขายอตราแลกเปลยนลวงหนา อยางไรกตาม คาใชจายภาษเงนไดลดลง 29 ลานดอลลาร สรอ. เนองจากคาเงนบาทในไตรมาส 4 ป 2562 แขงคาขนมากกวาไตรมาส 3 ป 2562




เมอเปรยบเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ทมก าไรสทธ 269 ลานดอลลาร สรอ. ปตท.สผ. และบรษทยอย มก าไรเพมขน 115 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 43 โดยแบงเปน

ก าไรจากการด าเนนงานปกตส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 จ านวน 379 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 96 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบ กบไตรมาส 4 ป 2561 ทมก าไร 283 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากรายไดจากการขายเพมขน 344 ลานดอลลาร สรอ. จากปรมาณการ ขายเฉลยและราคาขายเฉลยเพมขน อยางไรกตามคาใชจายรวมเพมขน โดยหลกจาก คาใชจายการด าเนนงานเพมขน 112 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากการเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย และการเขาซอบรษท Partex Holding B.V. คาเสอมราคา คาสญสน และคาตดจ าหนายเพมขน 94 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซย และโครงการบงกชจากการผลตทสงขน

ส าหรบก าไรจากรายการทไมใชการด าเนนงานปกตส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 จ านวน 5 ลานดอลลาร สรอ. เปลยนแปลงเพมขน 19 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 4 ป 2561 ทมขาดทน 14 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากคาเงนบาทใน ไตรมาส 4 ป 2562 แขงคาขน ในขณะทไตรมาส 4 ป 2561 ออนคาลง สงผลใหคาใชจายภาษเงนไดจากผลกระทบของอตราแลกเปลยนลดลง 45 ลานดอลลาร สรอ. และมการรบรก าไรจากอตราแลกเปลยนเพมขน 38 ลานดอลลาร สรอ. นอกจากน ในไตรมาส 4 ป 2562 ไมม การรบรขาดทนจากการขายสนทรพย (แหลงมอนทารา) รวมทงการตดจ าหนายสนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญชของกลมบรษทใน ประเทศออสเตรเลย ซงมการรบรรายการดงกลาวในไตรมาส 4 ป 2561 อยางไรกตาม มการรบรขาดทนจากอนพนธทางการเงนใน ไตรมาส 4 ป 2562 จ านวน 41 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทไตรมาส 4 ป 2561 รบรก าไรจากอนพนธทางการเงน 72 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากสญญาประกนความเสยงราคาน ามน



ผลการด าเนนงานจ าแนกตามสวนงาน


ส าหรบป 2562 มก าไรสทธ 1,569 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 449 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 40 เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทม ก าไรสทธ 1,120 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากการเปลยนแปลงเพมขนของสวนงานส ารวจและผลตปโตรเลยมในประเทศไทย 163 ลานดอลลาร สรอ. เขตภมศาสตรออสเตรเลย 136 ลานดอลลาร สรอ. และเขตภมศาสตรเอเชยตะวนออกเฉยงใตอน 73 ลานดอลลาร สรอ.

ส วนงานส ารวจ ล ผล ป รเล ม

• ปร เทศ ท

ส าหรบป 2562 ประเทศไทย มก าไรสทธ 1,236 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 163 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 15 เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทมก าไรสทธ 1,073 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากรายไดคาขายทเพมขนจากปรมาณขายเฉลยทเพมขน ในขณะทคาเสอมราคา คาสญสนและคาตดจ าหนายเพมขนสวนใหญจากปรมาณการผลตทเพมขนจากการเขาซอสดสวนการลงทนเพมของโครงการบงกชใน ไตรมาส 2 ป 2561 รวมทงมการรบรคาใชจายภาษเงนไดเพมขนจากการกลบรายการ ( reverse) ผลประโยชนทางภาษทเ กยวของกบ Functional Currency ทเคยรบรไวจนถง ณ วนท 31 ธนวาคม ป 2561 เฉพาะของ บรษท ปตท.สผ. จ านวน 60 ลานดอลลาร สรอ. ตามประกาศพระราชบญญตภาษเงนไดปโตรเลยม (ฉบบท 9) ป 2562 ในเดอนเมษายน ป 2562

• เข ภมศาส ร สเ รเล

ส าหรบป 2562 เขตภมศาสตรออสเตรเลย มขาดทนสทธ 15 ลานดอลลาร สรอ. ลดลง 136 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 90 เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทมขาดทนสทธ 151 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากไมมการรบรขาดทนจากการขายสนทรพย (แหลงมอนทารา) รวมทงการตดจ าหนายสนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญชของกลมบรษทในประเทศออสเตรเลย ซงมการรบรรายการดงกลาวในป 2561

• เข ภมศาส รเ เ ว น กเ งใ น

ส าหรบป 2562 เขตภมศาสตรเอเชยตะวนออกเฉยงใตอน มก าไรสทธ 132 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 73 ลานดอลลาร สรอ. หรอมากกวารอยละ 100 เมอเปรยบเทยบกบป 2561 ทมก าไรสทธ 59 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซยในไตรมาส 3 ป 2562


ส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 มก าไรสทธ 384 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 26 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 7 เมอเปรยบเทยบกบ ไตรมาส 3 ป 2562 ทมก าไรสทธ 358 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากการเปลยนแปลงเพมขนในสวนงานส ารวจและผลตปโตรเลยมในเขตภมศาสตรเอเชยตะวนออกเฉยงใตอน 64 ลานดอลลาร สรอ. และในประเทศไทย 45 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทมเปลยนแปลงลดลงในสวนงานส านกงานใหญและอน ๆ 68 ลานดอลลาร สรอ.

% ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 ไตรมาส 4 % %2562 2561 เพม(ลด) 2562 2562 2561 เพม(ลด) เพม(ลด)

(หนวย: ลานดอลลารสรอ.) YTD QoQ YoYส ารวจและผลตปโตรเลยม 1,342 954 41 292 395 229 35 72 ประเทศไทย 1,236 1,073 15 298 343 303 15 13 ตางประเทศ 106 (119) >100 (6) 52 (74) >100 >100- เอเชยตะวนออกเฉยงใตอน 132 59 >100 4 68 18 >100 >100- ออสเตรเลย (15) (151) 90 (7) (1) (89) 86 99 - อเมรกา (10) (27) 63 (3) (2) (5) 33 60 - แอฟรกา 14 (0.2) >100 4 (7) 2 >(100) >(100)- อนๆ (15) - (100) (4) (6) - (50) (100)ปโตรเลยมขนกลาง 1 - 100 - 1 - 100 100 ทอขนสงกาซ 292 230 27 72 62 7 (14) >100ส านกงานใหญและอนๆ (66) (64) (3) (6) (74) 33 >(100) >(100)รวม 1,569 1,120 40 358 384 269 7 43

ก าไร (ขาดทน) สทธ





ในไตรมาส 4 ป 2562 เขตภมศาสตรเอเชยตะวนออกเฉยงใตอน มก าไรสทธ 68 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 64 ลานดอลลาร สรอ. หรอมากกวารอยละ 100 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562 ทมก าไรสทธ 4 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซย และคาใชจายในการส ารวจปโตรเลยมลดลง เนองจากไมมการตดจ าหนายหลมส ารวจในไตรมาส 4 ป 2562


ในไตรมาส 4 ป 2562 ประเทศไทย มก าไรสทธ 343 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 45 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 15 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562 ทมก าไรสทธ 298 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากรายไดคาขายทเพมขนโดยหลกจากปรมาณการขายเฉลย และราคาขายเฉลยทเพมขน ในขณะทคาใชจายในการด าเนนงาน คาเสอมราคา คาสญสน และคาตดจ าหนายเพมขน

ส าน กงานใหญ ล น

ในไตรมาส 4 ป 2562 สวนงานส านกงานใหญและอน ๆ มขาดทนสทธ 74 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 68 ลานดอลลาร สรอ. หรอมากกวารอยละ 100 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 3 ป 2562 ทมขาดทนสทธ 6 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากอนพนธทางการเงนเปลยนแปลงลดลง (ไตรมาส 4 ป 2562 รบรขาดทน ในขณะทไตรมาส 3 ป 2562 รบรก าไร) โดยหลกจากสญญาประกนความเสยงราคาน ามนและสญญาซอขายอตราแลกเปลยนลวงหนา


ส าหรบไตรมาส 4 ป 2562 มก าไรสทธ 384 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 115 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 43 เมอเปรยบเทยบกบ ไตรมาส 4 ป 2561 ทมก าไรสทธ 269 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกจากการเปลยนแปลงเพมขนของสวนงานส ารวจและผลตปโตรเลยมใน เขตภมศาสตรออสเตรเลย 88 ลานดอลลาร สรอ. เขตภมศาสตรเอเชยตะวนออกเฉยงใตอน 50 ลานดอลลาร สรอ. และประเทศไทย 40 ลานดอลลาร สรอ. ในขณะทมการเปลยนแปลงลดลงในสวนงานส านกงานใหญและอน ๆ 107 ลานดอลลาร สรอ.


• เข ภมศาส ร สเ รเล

ในไตรมาส 4 ป 2562 เขตภมศาสตรออสเตรเลย มขาดทนสทธ 1 ลานดอลลาร สรอ. ลดลง 88 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 99 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 4 ป 2561 ทมขาดทนสทธ 89 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากไมมการรบรขาดทนจากการขายสนทรพย (แหลงมอนทารา) รวมทงการตดจ าหนายสนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญชของกลมบรษทในประเทศออสเตรเลย ซงมการรบรรายการดงกลาวในไตรมาส 4 ป 2561


ในไตรมาส 4 ป 2562 เขตภมศาสตรเอเชยตะวนออกเฉยงใตอน มก าไรสทธ 68 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 50 ลานดอลลาร สรอ. หรอมากกวารอยละ 100 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 4 ป 2561 ทมก าไรสทธ 18 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญจากการเขาซอบรษทในเครอ Murphy ในประเทศมาเลเซยในไตรมาส 3 ป 2562


ในไตรมาส 4 ป 2562 ประเทศไทย มก าไรสทธ 343 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 40 ลานดอลลาร สรอ. หรอรอยละ 13 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 4 ป 2561 ทมก าไรสทธ 303 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากรายไดคาขายทเพมขนโดยหลกจากปรมาณการขายเฉลยทเพมขน ในขณะทคาใชจายในการด าเนนงาน คาเสอมราคา คาสญสน และคาตดจ าหนายเพมขน

ส าน กงานใหญ ล น

ในไตรมาส 4 ป 2562 สวนงานส านกงานใหญและอนๆ มขาดทนสทธ 74 ลานดอลลาร สรอ. เปลยนแปลงลดลง 107 ลานดอลลาร สรอ. หรอมากกวารอยละ 100 เมอเปรยบเทยบกบไตรมาส 4 ป 2561 ทมก าไรสทธ 33 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกมาจากอนพนธทางการเงนเปลยนแปลงลดลง (ไตรมาส 4 ป 2562 รบรขาดทน ในขณะทไตรมาส 4 ป 2561 รบรก าไร) โดยหลกจากสญญาประกนความเสยงราคาน ามน



ฐานะการเงน

หนวย : ลานดอลลาร สรอ.

สนทร พ

ณ วนท 31 ธนวาคม 2562 ปตท.สผ. และบรษทยอยมสนทรพยรวมทงสน 22,202 ลานดอลลาร สรอ. เพมขน 2,718 ลานดอลลาร สรอ. จากสนทรพยรวม ณ วนท 31 ธนวาคม 2561 จ านวน 19,484 ลานดอลลาร สรอ. เปนผลมาจาก

(1) สนทรพยหมนเวยนสวนใหญประกอบดวยเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด เงนลงทนระยะสน ลกหนบรษทใหญ ลกหนการคา และเงนลงทนเพอคา มจ านวนลดลง 1,042 ลานดอลลาร สรอ.สาเหตหลกจากเงนลงทนระยะสนลดลงจ านวน 621 ลานดอลลาร สรอ. เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดลดลงจ านวน 357 ลานดอลลาร สรอ. และลกหนอนลดลง 350 ลานดอลลาร สรอ.

(2) สนทรพยไมหมนเวยนสวนใหญประกอบดวยสนทรพยเพอการส ารวจและผลตปโตรเลยมในโครงการรวมทนภายใตบญชทดน อาคาร และอปกรณ สนทรพยทเกดจากการส ารวจและประเมนคา และคาความนยม โดยสนทรพยไมหมนเวยนมจ านวนเพมขน 3,760 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกจากสนทรพยทอยภายใตบญชทดน อาคารและอปกรณ สนทรพยไมมตวตนรวมทงสนทรพย ทเกดจากการส ารวจและประเมนคาเพมขน 2,076 ลานดอลลาร สรอ. นอกจากนคาความนยมเพมขน 817 ลานดอลลาร สรอ. จากการเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย และการเขาซอบรษท Partex Holding B.V. รวมถงสนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญชเพมขน 499 ลานดอลลาร สรอ.

หน สน

ณ วนท 31 ธนวาคม 2562 ปตท.สผ.และบรษทยอยมหนสนรวมทงสน 10,361 ลานดอลลาร สรอ. เพมขนจ านวน 2,882 ลานดอลลาร สรอ. จากหนสนรวม ณ วนท 31 ธนวาคม 2561 จ านวน 7,479 ลานดอลลาร สรอ. เปนผลมาจาก

(1) หนสนหมนเวยนสวนใหญประกอบดวย ภาษเงนไดคางจาย คาใชจายคางจาย ประมาณการหนสนระยะสน และหนสนหมนเวยนอน โดยมจ านวนลดลง 435 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกจากสงตอบแทนทจะจายในอนาคตจากการซอธรกจลดลง 466 ลานดอลลาร สรอ.

(2) หนสนไมหมนเวยนสวนใหญประกอบดวย ประมาณการหนสนคารอถอนอปกรณการผลต หนก และหนสนภาษเงนไดรอการตดบญช โดยมจ านวนเพมขน 3,317 ลานดอลลาร สรอ. สาเหตหลกจากการออกหนก เพมขน 1,167 ลานดอลลาร สรอ. และเงนกยมระยะยาวเพมขน 718 ลานดอลลาร สรอ. รวมถงประมาณการหนสนคารอถอนอปกรณการผลต และหนสนภาษเงนไดรอการตดบญชท เพมขน 724 และ 577 ลานดอลลาร สรอ. ตามล าดบโดยหลกจากการเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย และการเขาซอบรษท Partex Holding B.V.



รงสรางเงนทนบรษ ท โครงสรางเงนทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2562 ประกอบดวยสวนทน 11,841 ลานดอลลาร สรอ. และหนสนรวม 10,361 ลานดอลลาร สรอ.

ส าหรบในสวนทน 11,841 ลานดอลลาร สรอ.ลดลงจ านวน 164 ลานดอลลาร สรอ. จากสวนทน ณ วนท 31 ธนวาคม ป 2561 จ านวน 12,005 ลานดอลลาร สรอ. สวนใหญเปนผลมาจากการไถถอนและซอคนหนก ดอยสทธทมลกษณะคลายทนรวมทงสน 969 ลานดอลลาร สรอ. ในป 2562 จายเงนปนผลส าหรบงวด 6 เดอนหลงของป 2561 และงวด 6 เดอนแรกของป 2562 จ านวนรวมทงสน 698 ลานดอลลาร สรอ.

โดยในสวนของหนสนรวม 10,361 ลานดอลลาร สรอ. เปนหนสนทมดอกเบย 3,442 ลานดอลลาร สรอ. โดยมตนทนเงนก ถวเฉลย รอยละ 4.41 และมอายเงนก ถวเฉลย 13.84 ป ทงนหนสนทมดอกเบยของบรษทฯ อยในรปของสกลเงนดอลลาร สรอ. ทรอยละ 100 ส าหรบสดสวนของอตราดอกเบยคงทตออตราดอกเบยลอยตวอยทรอยละ 82 ตอ 18

ในป 2562 ทผานมา กลมบรษท ปตท.สผ. ไดมการไถถอนหนก การออกเสนอขายหนก รวมถงการซอคนหนก โดยมรายละเอยดดงน

• ในเดอนพฤษภาคม 2562 บรษทฯ ไดด าเนนการไถถอนห นก แบบไมมหลกประกนและไมดอยสทธของบรษทฯ ตามก าหนด จ านวน 5,000 ลานบาท และในเดอนมถนายน 2562 บรษทฯ ไดด าเนนการไถถอนหนก แบบไมมหลกประกนและไมดอยสทธของบรษทฯ ตามก าหนด จ านวน 8,200 ลานบาท

• ในเดอน มถนายน 2562 บรษทฯ และบรษท ปตท.สผ. ศนยบรหารเงน จ ากด (ปตท.สผ.ศง.) ไดด าเนนการไถถอนหนก ดอยสทธ ทมลกษณะคลายทนของบรษทฯ ตามสทธไถถอนหนกทงจ านวน 500 ลานดอลลาร สรอ.

• ในเดอน มถนายน 2562 ปตท.สผ.ศง. ไดออกและเสนอขายหนก ประเภทไมดอยสทธและมผค าประกน ใหกบผลงทนสถาบนและ ผลงทนรายใหญ โดยมมลคาทเสนอขาย จ านวน 15,000 ลานบาท มอาย 3 ป ดวยอตราดอกเบยคงทตอปรอยละ 2.26 โดยมบรษทฯ เปนผค าประกนหนกทงจ านวน

• ในเดอนตลาคม 2562 ปตท.สผ.ศง. ไดเบกเงนกยมระยะยาวกบสถาบนการเงนในสกลเงน ดอลลาร สรอ. เตมจ านวน เปนจ านวน 600 ลานดอลลาร สรอ. และมอตราดอกเบยลอยตวทอตราดอกเบย 6M Libor บวกรอยละ 0.87 ตอป โดยม ปตท.สผ. เปนผค าประกนเงนกทงจ านวน

• ในเดอน ธนวาคม 2562 บรษท ปตท.สผ.ศง. ไดมการบรหารจดการโครงสรางเงนทนส าหรบหนก ดอยสทธทมลกษณะคลายทน ทเปนสกลเงนดอลลาร สรอ. โดยท าการซอคนหนก จ านวนประมาณ 469 ลานดอลลาร สรอ. สงผลใหบรษท ปตท.สผ.ศง. มจ านวนเงนตนของห นก ดอยสทธทมลกษณะคลายทนดงกลาวคงเหลอประมาณ 31 ลานดอลลาร สรอ และในขณะเดยวกนบรษท ปตท.สผ.ศง. ไดออกและเสนอขายหนก ไมดอยสทธ ไมมหลกประกน อาย 40 ป จ านวน 650 ลานดอลลาร สรอ. มอตราดอกเบยคงทรอยละ 3.903 ตอป และค าประกนโดยบรษท ฯ ทงน บรษท ปตท.สผ.ศง. ไดใชสทธไถถอนหนก ดอยสทธทคงเหลอทงหมดในเดอนมกราคม 2563 ณ ราคาไถถอนตามเงอนไข ขอก าหนดและวธการทก าหนดของหนก ดอยสทธ



กระแสเงนสด หนวย : ลานดอลลาร สรอ.

ณ วนท 31 ธนวาคม 2562 ปตท.สผ. และบรษทยอย มเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด รวมทงเงนลงทนระยะสนซงเปนเงนฝากประจ าธนาคารทมอายมากกวา 3 เดอนแตไมเกน 12 เดอน จ านวน 3,023 ลานดอลลาร สรอ. ลดลง 978 ลานดอลลาร สรอ. เมอเปรยบเทยบกบ ณ วนท 31 ธนวาคม 2561 ซงมเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด จ านวน 4,001 ลานดอลลาร สรอ.

หล งท มาข งเงนทนจ านวน 5,586 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกเปนเงนสดร บสท จากกจกรรมด าเนนงาน ซงเปนผลสทธจากเงนสดรบจากรายไดจากการขายสทธกบเงนสดจายส าหรบคาใชจายและภาษเงนได เงนสดร บสท ในกจกรรมจ ดหาเงน จากการออกหนกประเภทไมดอยสทธและมผค าประกนและเงนกยมระยะยาว

หล งท ใ ปข งเงนทนจ านวน 6,564 ลานดอลลาร สรอ. โดยหลกเปนเงนสดจ า สท ในการเขาซอธรกจและลงทนในกจการรวมคา นอกจากนยงมการลงทนเพมในสนทรพยเพอการส ารวจและผลตปโตรเลยม สวนใหญมาจากการลงทนในโครงการเอส1 และโครงการซอตกา ส าหรบเงนสดจ า สท ในกจกรรมจ ดหาเงน สวนใหญเปนการจายช าระคนหนก ดอยสทธทมลกษณะคลายทน และการจายช าระคนหนกประเภทไมมหลกประกนและไมดอยสทธสกลเงนบาท รวมทงจายเงนปนผลส าหรบงวด 6 เดอนหลงของป 2561 และส าหรบงวด 6 เดอนแรกของป 2562

อตราสวนทางการเงนทส าคญ

หมายเหต: อตราสวน EBITDA ตอรายไดจากการขาย = อตราสวนก าไรกอนหกดอกเบย ภาษ และคาเสอมราคา ตอรายไดจากการขายรวมรายไดจากการบรการคาผานทอ อตราผลตอบแทนตอผ ถอหน = ก าไรสทธตอสวนของผ ถอหนเฉลย ยอนหลง 12 เดอน อตราก าไรสทธ = ก าไรสทธตอรายไดรวม ยอนหลง 12 เดอน อตราสวนหนสนตอสวนของผ ถอหน = หนสนทมภาระดอกเบยตอสวนของผ ถอหนรวม

อตราสวนหนสนท ตอ EBITDA = หนสนทมภาระดอกเบยตอก าไรยอนหลง 12 เดอนกอนหกดอกเบย ภาษ และคาเสอมราคา

3,540

56

2,792

1,229

1,845

698

1,130 600 260

หล งท มาข งเงนทน

5, 8

รบสทธจากกจกรรมด าเนนงาน (รวมปรบปรงผลกระทบจากอตราแลกเปลยน)

จายสทธในการลงทนเพมในสนทรพยและอนๆ

หล งท ใ ปข งเงนทน

งวดสบส งเด น ป 2

รบสทธจากกจกรรมลงทนอนๆ

จายสทธในกจกรรมจดหาเงนรบจากการออกหนก

6,5 จายเงนปนผล

จายซอธรกจและลงทนในการรวมคา

รบจากเงนก ยมระยะสนรบจากเงนก ยมระยะยาว

ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 ไตรมาส 4พ.ศ. 2562 พ.ศ. 2562 พ.ศ. 2561

อตราสวนความสามารถในการท าก าไร (รอยละ)

อตราสวน EBITDA ตอรายไดจากการขาย 70.65 72.68 69.15 66.74 71.08

อตราผลตอบแทนผ ถอหน 13.16 9.53 12.26 13.16 9.53

อตราก าไรสทธ 24.47 20.51 23.64 24.47 20.51

อตราสวนวเคราะหนโยบายทางการเงน (เทา)

อตราสวนหนสนตอสวนของผ ถอหน 0.29 0.16 0.18 0.29 0.16

อตราสวนหนสนตอ EBITDA 0.62 0.63 0.49 0.62 0.63

2562 2561


หนา l 1 บทสรปผบรหาร ภาพรวมเศรษฐกจ ผลการด าเนนงาน รงการท ส า ญ กลยทธการบรหาร แนวโนมธรกจ

วาม บหนา รงการท ส า ญ

ณ สนป 2562 ปตท.สผ. มโครงการและการด าเนนกจกรรมทงในประเทศไทยและตางประเทศ มากกวา 40 โครงการใน 15 ประเทศ มปรมาณส ารองทพสจนแลว (Proved Reserves) จ านวน 1,140 ลานบารเรลเทยบเทาน ามนดบ และปรมาณส ารองทนาจะพบ (Probable Reserves) จ านวน 507 ลานบารเรลเทยบเทาน ามนดบ โดยมความคบหนาโครงการทส าคญ ดงน

โครงการในเอเชยตะวนออกเฉยงใต

ฐานการด าเนนงานของ ปตท.สผ. สวนใหญอยในภมภาคเอเชยตะวนออกเฉยงใต ทงในประเทศไทย สาธารณรฐแหงสหภาพเมยนมา (เมยนมา) สหพนธรฐมาเลเซย (มาเลเซย) สาธารณรฐสงคมนยมเวยดนาม (เวยดนาม) และสาธารณรฐอนโดนเซย (อนโดนเซย) โดยในป 2562 บรษทมปรมาณการขายเฉลยจากโครงการในประเทศไทยรวมอยทประมาณ 274,000 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน หรอคดเปน รอยละ 78 ของปรมาณการขายทงหมด ส าหรบในประเทศอน ๆ ในภมภาคเอเชยตะวนออกเฉยงใต มปรมาณการขายเฉลยรวมอยท ประมาณ 71,000 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน หรอคดเปนรอยละ 20 ของปรมาณการขายทงหมด เพมขนจากปกอนหนาโดยหลกจากการเขาซอกจการของบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซยในกลางป 2562

รงการในปร เทศ ท

โครงการในประเทศไทย โดยสวนใหญเปน โครงการทด าเนนการผลตแลว (Production Phase) ทงในอาวไทยและบนบก โดยกจกรรมทส าคญของโครงการผลตหลก ไดแก รงการบงก รงการ น ทร 4 รงการ าท สามารถรกษาระดบการผลต ไดตามแผน รงการเ ส 1 ไดท าการเจาะหลมผลตอยางตอเนองโดยมแผนรกษาระดบการผลตทประมาณ 30,000 บารเรลตอวนใน 3 ปขางหนา โดยในป 2562 ปรมาณการขายน ามนดบเฉลยอยทประมาณ 31,000 บารเรลตอวน รงการจ 1/61 ( หล งเ ราว ณ) ล รงการจ 2/61 ( หล งบงก ) ไดเรมด าเนนการตามแผนด าเนนงานในชวงเตรยมการ ซงรวมถงการเรมวางแผนการเจาะหลมส ารวจ การสรางแทนผลตและทอสงกาซฯ และการศกษาการเตรยมความพรอมในดานอน ๆ เพอเตรยมผลตกาซฯใหไดตามสญญาแบงปนผลผลต ในปรมาณขนต า 700-800 ลานลกบากศกฟตตอวนในป 2565-2566 เปนตนไป โดยมการประสานงานกบผ รบสมปทานรายเดมและ กรมเชอเพลงธรรมชาตอยางใกลชดเพอใหเกดการเปลยนผานการด าเนนการทราบรน

รงการในเม นมา

โครงการทด าเนนการผลตหลก (Production Phase) ในเมยนมา อาท รงการ กา ตงอยนอกชายฝงทะเล อาวเมาะตะมะ ของเมยนมา ไดเสรจสนการเจาะหลมส ารวจหลมแรกในพนทตะวนตกของแปลงและอยในระหวางการเจาะหลมส ารวจท 2 เพอความตอเนองในการรกษาระดบการผลตในอนาคต นอกจากนโครงการไดรบการอนมตแผนพฒนาโครงการเฟส 1D (Field Development Plan) จากรฐบาลเมยนมาเปนทเรยบรอยในป 2562 โครงการมปรมาณการขายกาซธรรมชาตเฉลยตามเปาหมายท 297 ลานลกบาศกฟตตอวน (ประมาณ 48,000 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน) ส าหรบ โครงการทอยระหวางการส ารวจ (Exploration Phase) ไดแก รงการเม นมา เ ม 3 ไดยนปรบแผนพฒนาโครงการเพอใหสอดคลองกบแผนพฒนาโครงการ Gas to Power ตอรฐบาลเมยนมา ในไตรมาส 4 ป 2562 รงการเม นมา MD-7 อยระหวางเตรยมการเจาะหลมส ารวจ จ านวน 1 หลมในไตรมาส 1 ป 2563 รงการเม นมา เ ม 11 จากการวเคราะหผลเจาะหลมทเสรจสนในไตรมาสท 2 ไมพบแหลงปโตรเลยมทมศกยภาพเพยงพอตอการพฒนา จงยนขอยตการส ารวจและคนพนทแปลงส ารวจในปลายไตรมาส 3 ป 2562 โดยจะมผลสมบรณเมอไดรบการอนมตจากรฐบาลเมยนมา รงการเม นมา เ ม จ 3 ไดเสรจสนการเจาะหลมส ารวจ 4 หลม โดยจากการวเคราะหผลเจาะหลม ไมพบแหลงปโตรเลยมทมศกยภาพเพยงพอตอการพฒนา จงไดมการตดจ าหนายหลมส ารวจทงหมดในป 2562

เ เ ว น กเ งใ ทวป เมรกา ทวป สเ รเล ทวป ฟรกา ว น กกลาง



รงการในมาเลเ

โครงการทด าเนนการผลตหลก (Production Phase) ในมาเลเซย ไดแก รงการ ปลงเ ตงอยในทะเลน าลก นอกชายฝง รฐ Sabah ประกอบไปดวย แหลง Kikeh, Siakap North-Petai (SNP) และ Gumusut-Kakap (GK) ในป 2562 โครงการไดเสรจสนการท า Subsea Gas Lift เฟส 1 ในแหลง Kikeh ซงเปนหนงในกระบวนการเพมปรมาณการผลตจากแหลงกกเกบ (Improved Oil Recovery: IOR) เพอรกษาระดบการผลตและเพมปรมาณส ารอง โดยในป 2562 โครงการมปรมาณการผลตน ามนดบเฉลยประมาณ 27,000 บารเรลตอวน1 รงการ าราว กเ สเ 309 ล เ สเ 311 เปนแหลงผลตน ามนและกาซธรรมชาต ตงอยในทะเลน าตน นอกชายฝงซาราวก โครงการไดเรมการผลตกาซธรรมชาตจาก 2 หลม (Infill gas development wells) ทไดเรมเจาะในชวงครงปแรก โดยในป 2562 โครงการมปรมาณการผลตน ามนดบและคอนเดนเสทเฉลยประมาณ 26,000 บารเรลตอวน1 มปรมาณการผลตกาซธรรมชาตประมาณ 270 ลานลกบาศกฟตตอวน1 (ประมาณ 46,800 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน)

โครงการทอยระหวางการพฒนา (Development Phase) ไดแก รงการ ปลงเ ซงตงอยในทะเลน าลก นอกชายฝงรฐ Sabah มก าลงการผลตกาซธรรมชาตท 270 ลานลกบาศกฟตตอวน และคาดวาจะสามารถผลตกาซธรรมชาตไดภายในไตรมาส 3 ป 2563 ปจจบนโครงการอยระหวางการกอสราง Subsea Infrastructure ซงคาดวาจะแลวเสรจภายในไตรมาส 2 ป 2563 ส าหรบ Petronas Floating LNG ทจะรบกาซจากโครงการ ก าลงอยในระหวางการกอสรางและคาดวาจะพรอมเคลอนยายเพอตดตงในเดอนกมภาพนธ 2563 โครงการทอยระหวางการส ารวจ (Exploration Phase) ไดแก รงการ าราว ก เ สเ 410 บ ไดรบการอนมตใหขยายระยะเวลาการส ารวจออกไปอก 3 ป จนถงไตรมาส 1 ป 2566 และไดด าเนนการการศกษาแผนพฒนาโครงการและวางแผนเจาะหลมประเมนผลเพอประเมนศกยภาพเพมเตมในป 2563 จ านวน 1 หลม รงการ าราว ก เ สเ 314 เ ไดรบการอนมตใหขยายระยะเวลาการส ารวจออกไปอก 3 ป จนถงป 2565 รงการ าราว ก เ สเ 417, รงการ าราว ก เ สเ 438, รงการ าราว ก เ สเ 405 บ, รงการ พเ ม 407 ล รงการพเ ม 415 ปจจบนอยระหวางการศกษาดานธรณวทยาและประเมนศกยภาพปโตรเลยมเพอด าเนนการเจาะหลมส ารวจในป 2563-2564

รงการในเว ดนาม

โครงการทด าเนนการผลตหลก (Production Phase) ส าหรบโครงการในเวยดนาม ไดแก รงการเว ดนาม 16-1 ตงอยนอกชายฝงทะเลทางทศตะวนออกเฉยงใตของเวยดนาม ปจจบนโครงการอยระหวางการเตรยมการเจาะหลมประเมน 1 หลมในไตรมาส 1 ป 2563 เพอรกษาระดบการผลตตามเปาหมาย ในป 2562 โครงการมปรมาณการขายน ามนดบเฉลยประมาณ 16,000 บารเรลตอวนและปรมาณการขายกาซธรรมชาตเฉลย 7 ลานลกบาศกฟตตอวน (ประมาณ 1,700 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน) ส าหรบ โครงการทอย ระหวางการส ารวจ (Exploration Phase) ไดแก รงการเว ดนาม บ ล 48/95 ล รงการเว ดนาม 52/97 ตงอยนอกชายฝงทะเลของเวยดนาม ปจจบนโครงการอยระหวางการเจรจาสญญาเชงพาณชยเพอรองรบการตดสนใจลงทนขนสดทาย (Final Investment Decision หรอ FID) ตอไป ทงนคาดวาจะเรมผลตปโตรเลยมเชงพาณชยไดในปลายป 2566 ดวยก าลงการผลตทจะคอย ๆ เพมไปสระดบ 490 ลานลกบาศกฟตตอวน

โครงการในตะวนออกกลาง

ปตท.สผ. มโครงการรวมทนในภมภาคของ ปตท.สผ. ทตงอยในรฐสลตานโอมาน (โอมาน) และสหรฐอาหรบเอมเรตส (ยเออ) โครงการรวมทนในโอมานซงเปน โครงการทด าเนนการผลตแลว (Production Phase) ไดแก รงการพด ( ปลง 6) เปน

แปลงสมปทานบนบกทมศกยภาพและขนาดใหญทสดในโอมาน ครอบคลมพนทประมาณ 1 ใน 3 ของประเทศ ในป 2562 โครงการมปรมาณการขายเฉลยประมาณ 618,000 บารเรลตอวน1 รงการม นา ( ปลง 53) เปนแหลงผลตน ามนบนบกขนาดใหญ ตงอยทางทศใตของโอมาน ในป 2562 โครงการมปรมาณการขายเฉลยประมาณ 109,000 บารเรลตอวน1 โดยทงสองโครงการเปนสวนหนงของการเขาซอบรษท Partex Holding B.V. (Partex) ซงเสรจสนเมอวนท 4 พฤศจกายน 2562

โครงการรวมทนในยเออทอยระหวางการส ารวจ (Exploration Phase) ตงอยนอกชายฝงทะเลทางทศตะวนตกเฉยงเหนอของรฐอาบดาบ ไดแก รงการ าบดาบ ฟ ร 1 อยระหวางการศกษาทางธรณวทยาและประเมนศกยภาพปโตรเลยมเพอวางแผนส ารวจตอไป รงการ าบดาบ ฟ ร 2 อยระหวางการศกษาทางธรณวทยาและประเมนศกยภาพปโตรเลยมเพอเตรยมการเจาะหลมส ารวจในป 2563 จ านวน 1 หลม

1 เปนปรมาณการผลตและการขายเฉลยตอวนตงแตวนทการเขาซอเสรจสน



โครงการในทวปอเมรกา

ปตท.สผ. มโครงการทอยระหวางการส ารวจ (Exploration Phase) ในภมภาคน ไดแก ประเทศแคนาดา (แคนาดา) สหพนธสาธารณรฐบราซล (บราซล) และสหรฐเมกซโก (เมกซโก)

รงการมาเร นา ล นด ตงอยในแควนอลเบอรตาของแคนาดา ปจจบนอยระหวางการพจารณาเพอหาแนวทางการบรหารจดการโครงการทเหมาะสม

โครงการรวมทนในบราซล ไดแก รงการบารารนเน ส เ พ 1 ตงอยบรเวณแอง Barreirinhas นอกชายฝงทางตะวนออกเฉยงเหนอของบราซล และ รงการบรา ล บเ ม เ ส 23 ตงอยบรเวณแอง Espirito Santo นอกชายฝงทางตะวนออกของบราซล ปจจบนทงสองโครงการอยระหวางการศกษาดานธรณวทยาและประเมนศกยภาพของปโตรเลยม

โครงการรวมทนในเมกซโก ไดแก รงการเมก ก ปลง 12 (2.4) ตงอยบรเวณแอง Mexican Ridges ทางตะวนตกของอาวเมกซโก และ รงการเมก ก ปลง 29 (2.4) ตงอยบรเวณแอง Campeche ทางใตของอาว ทงสองโครงการไดรบการอนมตแผนการส ารวจจากหนวยงาน Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) แลว ปจจบนโครงการอยระหวางการศกษาทางธรณวทยาและประเมนศกยภาพปโตรเลยมเพอด าเนนการตามแผนส ารวจตอไป พรอมทงเตรยมการเจาะหลมส ารวจจ านวน 2 หลมในป 2563 ส าหรบโครงการเมกซโก แปลง 29 (2.4)

โครงการในทวปออสเตรเลย

ปตท.สผ. มโครงการในภมภาคน คอ โครงการพททอพ ออสตราเลเชย ตงอยในเครอรฐออสเตรเลย ประกอบดวย 8 แปลงสมปทาน

ส าหรบ หล งม นทารา บรษทไดมการขายสดสวนการลงทนทงหมดในแหลงมอนทาราแลวเสรจเมอวนท 28 กนยายน 2561 และได เสรจสนการสงตอการด าเนนการ (Operatorship Transfer)ใหกบผซอ โดยไดรบการอนมตจากองคกรบรหารความปลอดภยและสงแวดลอมดานปโตรเลยมทางทะเล ของประเทศออสเตรเลยเรยบรอยแลว

ส าหรบ หล ง Cash Maple ทอยในระยะเวลาส ารวจ (Exploration Phase) อยระหวางการศกษาแนวทางการพฒนาโครงการทเหมาะสมและส าหรบ ปลงส ารวจ AC/P54 ใน หล ง Orchid มการเจาะหลมส ารวจจ านวน 1 หลมเสรจสนในป 2562 โดยผลจากการเจาะส ารวจคนพบชนหนกกเกบกาซธรรมชาตและคอนเดนเสท ความหนา 34 เมตร ทงนโครงการมแผนพฒนารวมกบแหลง Cash Maple ตอไป

โครงการในแอฟรกา

ปตท.สผ. มโครงการในภมภาค ทตงอยในสาธารณรฐประชาธปไตยประชาชนแอลจเรย (แอลจเรย) และสาธารณรฐโมซมบก (โมซมบก) ไดแก

รงการ ลจเร 433 เ ล 416 บ ซงเปน โครงการทด าเนนการผลตแลว (Production Phase) ตงอยบนบกทางทศตะวนออกของแอลจเรย ในป 2562 โครงการมปรมาณการผลตเฉลยประมาณ 18,000 บารเรลตอวน

รงการ ลจเร ฮาสส เบ ร ราเ เปนโครงการทอยระหวางการพฒนา (Development Phase) ตงอยบนบกทางทศตะวนออกของแอลจเรย โครงการไดบรรลขอตกลงเพอเรมพฒนาโครงการระยะท 1 ตามแผนพฒนาทไดรบอนมตจากรฐบาล โดยไดเรมด าเนนการพฒนาแลวในดอนมนาคมเปนตนมา และคาดวาจะเรมผลตในป 2564 ดวยก าลงการผลตประมาณ 10,000-13,000 บารเรลตอวน พรอมทงมแผนระยะท 2 เพอเพมปรมาณการผลตในป 2568 เปน 50,000-60,000 บารเรลตอวน

รงการ ม มบก เร 1 เปนโครงการกาซธรรมชาตขนาดใหญ ตงอยนอกชายฝงของโมซมบก ซงอย ระหวางการพฒนา (Development Phase) ในป 2562 กลมผ รวมทนไดรวมกนประกาศการตดสนใจลงทนขนสดทาย หรอ FID ส าหรบการพฒนาโครงการกาซธรรมชาตเหลวในโมซมบก โดยการพฒนาระยะแรกจะประกอบดวยโรงงานผลตกาซธรรมชาตเหลว 2 สายการผลต (train) มก าลงการผลตรวม 12.88 ลานตนตอปจากแหลง Golfinho-Atum ซงโครงการมสญญาซอขายกาซธรรมชาตเหลวในระยะยาวกบผซอทงจากทวปเอเชยและยโรปรวมแลวประมาณ 11.1 ลานตนตอป นอกจากน โครงการยงไดออก Notice to Proceed (NTP) ของงานตดตงอปกรณนอกชายฝงทะเล (EPCI Offshore Installation) และงานกอสรางโรงงานผลตกาซธรรมชาตเหลวบนบก (EPC Onshore Construction Contract) โดยปจจบนผ รบเหมาไดเขาพนทและเรมงานกอสรางอยางเปนทางการแลว ปจจบน โครงการอยระหวางการจดหาเรอขนสง LNG และจดหาเงนก ในรปแบบ Project Finance กบสถาบนการเงน โดยคาดวาจะสามารถผลตปโตรเลยมเชงพาณชยไดตามแผนในป 2567


หนา l 14 บทสรปผบรหาร ภาพรวมเศรษฐกจ ผลการด าเนนงาน โครงการทส าคญ กล ท การบรหาร แนวโนมธรกจ

กล ท การบรหารจ ดการ

การบรหารการลงทน

ป 2562 เปนปท ปตท.สผ. ประสบความส าเรจเปนอยางยงในการด าเนนงานตามแผนกลยทธ EXPAND และ EXCUTE ทงในดานการเขาซอกจการ และการส ารวจ โดยเฉพาะการเขาซอกจการจากบรษท Murphy ในประเทศมาเลเซย และบรษท Partex Holding B.V. (Partex) ทมการลงทนหลกในตะวนออกกลาง และการคนพบแหลงกาซธรรมชาต Lang Lebah ในพนท โครงการ Sarawak SK410B ทงน ในป 2563 ปตท.สผ.จะปรบเนนการด าเนนงานตามแผนกลยทธ EXECUTE ใหมากขน โดยมสาระส าคญดงตอไปน

(1) EXPAND กล ท ในการข า รกจ ด ม งเนนในพ นท ท ศาส รท ม วาม านาญ ล ม งหา กาสทาง รกจ ท เก วข งก บดานพล งงานเพ สราง วาม ง นในร าว

• กล ท Coming-home: ปตท.สผ.ยงคงมองหาโอกาสในการขยายธรกจในประเทศไทยและภมภาคเอเชยตะวนออกเฉยงใตซงเปนพนทยทธศาสตรหลก รวมถงโอกาสตอยอดทางธรกจทบรษทมความเชยวชาญ เชน gas value chain โดยขยายการลงทนในพนททมตลาดรองรบในประเทศเมยนมาในรปแบบของ Gas-to-Power

• กล ท Strategic Alliance: บรษทยงคงมองหาโอกาสการลงทนในภมภาคตะวนออกกลางรวมกบผ รวมทนทมความเชยวชาญอยางตอเนอง

• กล ท การลงทนใน รกจใหม เพ วาม ง น: มงเนนการพฒนาเทคโนโลยทเกยวของกบดานพลงงาน และความสามารถดานงานวจยพฒนาขององคกรทสงเสรมธรกจปจจบน และอาจพฒนาเปนธรกจใหมในอนาคต

(2) EXECUTE กล ท ในการเพ มปรมาณการผล จาก รงการหล ก ล ร กษาขด วามสามารถในการ ข งข น

• เร งกจกรรมใน รงการส ารวจป จจบ นในปร เทศเม นมา ล มาเลเ บรษทมงเนนในการประเมนศกยภาพเพมเตม และเรงรดการพฒนาแหลงกาซธรรมชาตขนาดใหญในพนทโครงการ Sarawak SK410B เพอทจะเพมมลคาและปรมาณส ารองปโตรเลยมของบรษทในอนาคต

• สรางมล าเพ มจาก รงการในป จจบ น ปตท.สผ.ด าเนนการปรบใชเทคโนโลยชนสงในการปฏบตการของโครงการ S1 อยางตอเนอง เชน การทดสอบเทคโนโลย Enhanced Oil Recovery (EOR) และการท า Hydraulic Fracturing อยางตอเนอง นอกจากนบรษทยงมแผนทจะใช PTTEP Seismic Processing Center (PSPC) ใหมในการท า Seismic Imaging ใหดขนอกดวย

• บรษ ท ง งบรหาร นทนการผล าง เน งเพ ให ในร ด บท ข งข น ด บรษทมการปรบใชเทคโนโลยดจทล เชน Artificial Intelligence (AI) และ Machine Learning (ML) ในการลดตนทนและเพมประสทธภาพการผลต

• ด าเนน ผนการเปล นผ านสท การด าเนนการ รงการบงก เ ราว ณ ล รงการใหม จากการเขา กจการ างมปร สท ภาพ โดย ปตท.สผ. ยงคงมงเนนการท างานและประสานงานกบผ ถอผลประโยชนรวมทกรายเพอใหมนใจวาการผลตจากแหลงตาง ๆ สามารถด าเนนการไดอยางตอเนอง

• ผล กด นการพ ฒนาข ง รงการหล กใน างปร เทศ บรษทมงเนนในการตดตามและสนบสนนการพฒนาโครงการหลก เชน โครงการ Mozambique Area 1 Project และ โครงการ Algeria Hassi Bir Rekaiz

การบรหารจดการเงนทน

ปตท.สผ. ใหความส าคญกบประสทธภาพในการบรหารจดการทางการเงน โดยมงเนนการสรางวนยทางการเงนและรกษาโครงสรางทางการเงนทแขงแกรง โดย ณ สน ป 2562 บรษทมเงนสดในมอประมาณ 3 พนลานดอลลาร สรอ. และมอตราสวนหนสนตอสวนของผ ถอหนประมาณ 0.29 เทา ซงยงคงสภาพคลองสงและอยในกรอบนโยบายการเงนของบรษท โดยสามารถรองรบแผนการลงทนเพอรกษาระดบการผลตตามแผนงาน รวมถงรองรบคาใชจายเพอเรงพฒนาโครงการตาง ๆ การเจาะส ารวจตามแผนการลงทน และโอกาสทางธรกจทสอดคลองกบแผนธรกจของบรษท

นอกจากน บรษทไดบรหารจดการโครงสรางทางการเงนในสวนของหนหนก สกลเงนดอลลาร สรอ. เพอใหเกดประสทธภาพสงสด เหมาะสม และสอดคลองกบสภาวะการลงทนปจจบน โดยมรายละเอยดสรปไดดงน



(1) การซอคนห นก สกลเงนดอลลาร สรอ. ประเภทดอยสทธทมลกษณะคลายทน (Subordinated Perpetual Capital Securities) ทออกและเสนอขายใหกบนกลงทนในตางประเทศ จ านวนเงนตนรวม 500 ลานดอลลาร สรอ. ซงมอตราดอกเบยคงทรอยละ 4.6 โดยในวนท 6 ธนวาคม 2562 บรษทไดด าเนนการซอหนกคนจ านวนประมาณ 469 ลานดอลลาร สรอ. และเมอวนท 10 มกราคม 2563 บรษทไดใชสทธไถถอนหนก ดอยสทธคงเหลอตามเงอนไข และวธการทก าหนดของหนก ดอยสทธ

(2) การออกและเสนอขายหนก จ านวน 650 ลานดอลลารสรอ. ในวนท 6 ธนวาคม 2562 ใหกบนกลงทนในตางประเทศ โดยมอตราดอกเบยคงทรอยละ 3.903 ตอป และครบก าหนดไถถอนของหนกวนท 6 ธนวาคม 2602

การพฒนาอยางยงยน

ปตท.สผ. ยดแนวทางการพฒนาอยางยงยนตามแนวปฏบตทเปนสากลและตามมาตรฐานของสหประชาชาต ในป 2562 ปตท.สผ. ไดรบคดเลอกใหเปนสมาชกกลมดชนความยงยนดาวโจนส หรอ Dow Jones Sustainability Index (DJSI) ตอเนองเปนปท 6 ในกลมธรกจน ามนและกาซ ประเภทธรกจขนตนและธรกจครบวงจร (Oil and Gas Upstream and Integrated Industry) และยงไดรบคะแนนประเมนสงสด หรอ Industry Leader ของกลมบรษทในธรกจประเภทเดยวกนทวโลกเปนครงท 2 และไดรบคดเลอกใหเปนสมาชกของดชน FTSE4Good Index Series ประเภท FTSE4Good Emerging Index ตอเนองเปนปท 4 รวมถงไดรบรางวล SET Awards ประเภทรางวลบรษทจดทะเบยนดานความยงยนยอดเยยม (Best Sustainability Awards) จากตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย รางวลชนะเลศองคกรตนแบบดานสทธมนษยชน ประเภทหนวยงานรฐวสาหกจ จากกรมคมครองสทธและเสรภาพ กระทรวงยตธรรม และรางวลองคกรโปรงใสจากส านกคณะกรรมการปองกนและปราบปรามการทจรตแหงชาตอกดวย

ความส าเรจดงกลาวสะทอนใหเหนถงความมงมนของ ปตท.สผ. ในการด าเนนงานภายใตแนวคด FROM “WE” to “WORLD” โดยการด าเนนธรกจอยางยงยนและพรอมสงมอบคณคาใหแกผมสวนไดสวนเสยทกกลม และสามารถขยายผลสงตอความยงยนนนไปสชมชน สงคม และสงแวดลอมทงในระดบประเทศและระดบสากลไดเปนอยางด โดยมการด าเนนงานทส าคญในป 2562 ซงครอบคลม 3 องคประกอบหลกของกรอบแนวคดดานการพฒนาอยางยงยน ไดแก การมงสองคกรแหงความเปนเลศ (High Performance Organization - HPO) การก ากบดแลกจการทด การบรหารความเสยง และการปฏบตตามกฎเกณฑ (Governance, Risk Management and Compliance - GRC) และการสรางคณคาในระยะยาวใหแกผมสวนไดสวนเสย (Stakeholders Value Creation - SVC) ดงตอไปน

ดานการม งส ง กร ห ง วามเปนเลศ นอกจากการด าเนนงานตามแผนกลยทธ Expand – Execute ตามทกลาวขางตน โดยมเปาหมายในการขยายก าลงการผลตอยางตอเนองเฉลยรอยละ 5 ตอป และรกษาอตราสวนปรมาณส ารองปโตรเลยมทพสจนแลวตออตราการผลตไมนอยกวา 7 ป เพอสรางการเตบโตอยางยงยนแลวนน ปตท.สผ. ยงสงเสรมการวจย พฒนา ประยกตใชเทคโนโลย และสรางนวตกรรม เพอสนบสนนและเพมประสทธภาพในการส ารวจและผลตปโตรเลยม โดยมความคบหนาของโครงการส าคญในดานตาง ๆ ดงน

• เท น ล เพ เพ มปร สท ภาพในการส ารวจ ล ผล ป รเล ม ไดแก

– โครงการพฒนาการใชคลนแมเหลกไฟฟาเพอตดตามการเคลอนทของน าและน ามน เพอเพ มประสทธภาพในการผลตปจจบน อยระหวางการน าเทคโนโลยไปทดสอบใชงานในขนน ารองในแหลงน ามนสรกต

– โครงการพฒนาวสดดดซบทใชในการแยกคารบอนไดออกไซดออกจากกาซธรรมชาต ปจจบนอยระหวางการออกแบบกระบวนการตนแบบ – โครงการพฒนาตวกรองส าหรบแยกสงปนเปอนออกจากกาซธรรมชาตเหลว ปจจบนอยระหวางการพฒนาตวกรองในระดบตนแบบ และด าเนนการสรางศนยทดสอบการแยกสงปนเปอน

• เท น ล ท เปนม รก บส ง วดล ม ไดแก

– โครงการพฒนาเทคโนโลยตรวจสภาพทอสงปโตรเลยมใตทะเลส าหรบกระบวนการรอถอนตามมาตรฐานสากลทไมสงผลกระทบตอสงแวดลอม ปจจบนอยระหวางการพฒนาอปกรณเพอน าไปทดสอบใชงานในขนน ารอง

– โครงการลดปรมาณคารบอนไดออกไซดทปลอยออกสชนบรรยากาศโดยการเปลยนเปนผลตภณฑทมมลคา ปจจบนอยระหวางการพฒนากระบวนการตนแบบ

– โครงการผลตทอนาโนคารบอน จากกาซธรรมชาตทเผาโดยปลองเผาทง ปจจบนอยระหวางการพฒนาอปกรณเพอน าไปทดสอบใชงานในขนน ารอง

• รงการก สรางศน พ ฒนาเท น ล ล นว กรรม ปตท.สผ.(PTIC) ในพนทเขตนวตกรรมระเบยงเศรษฐกจภาคตะวนออก (EECi) ปจจบนอยระหวางการออกแบบศนยวจย และก าลงด าเนนการเตรยมพนทส าหรบการกอสราง



นอกจากน ปตท.สผ. ยงมระบบการบรหารจดการดานความปลอดภย มนคง อาชวอนามย และสงแวดลอม (Safety, Security, Health and Environment Management System – SSHE MS) ในการด า เน นงานของบ ร ษท โดยม ง เ นน ใ ห เ กดความสญเสย นอยท สด ในป 2562 อตราการเกดอบตเหตทมการบาดเจบจนถงขนหยดงาน (LTIF) ของ ปตท.สผ. เทากบ 0.07 และอตราการเกดอบตเหตทมการบาดเจบทงหมด (TRIR) เทากบ 0.55 ซงทงน LTIF และ TRIR อยในระดบเทยบเคยงกบคาเฉลยของสมาคมผผลตน ามนและกาซนานาชาต (IOGP)

ดานการก าก บด ลกจการท ด การบรหาร วามเส ง ล การปฏบ ามกฎเกณฑ ปตท.สผ. มงเนนการด าเนนธรกจดวยความถกตอง โปรงใส เปนธรรม ปฏบตตามกฎหมายและขอบงคบอยางเครงครด และยดมนในหลกธรรมาภบาล การก ากบดแล และการบรหารความเสยงอยางเหมาะสม โดยมผลการด าเนนงานในป 2562 ทส าคญ ดงน

• ปรบแผนงานขององคกรใหสอดคลองกบผลการประเมนระดบวฒภาวะดาน GRC (GRC Maturity Level) และเผยแพรใหแกพนกงานเพอสรางความเขาใจในดานนมากขน รวมถงมการบรณาการรายงานดาน GRC ใหมความครอบคลมในประเดนทมความส าคญมากขน

• ปรบปรงการด าเนนการดาน GRC ทเกยวของกบกระบวนการเขาซอกจการ (M&A) และการตงธรกจใหม (New Business) เพอใหสอดคลองกบการเตบโตทางธรกจของ ปตท.สผ. โดยมงเนนการก ากบดแลทเปนไปอยางถกตองตามนโยบายของบรษท รวมถงการปฏบตตามกฎหมายของประเทศทบรษทเขาไปลงทนอยางเครงครด สะทอนภาพการบรหารจดการดาน GRC ใหชดเจนยงขน

ดานการสราง ณ าในร าวให ก ผมส วน ดส วนเส ในป 2562 ปตท.สผ. มกลยทธการด าเนนงานโครงการพฒนาสงคมดวยการสรางคณคารวมใหกบผ มสวนไดสวนเสย (Stakeholder Value Creation) โดยบรษทยงคงมงเนนโครงการดานความตองการพนฐาน และไดตอยอดความส าเรจของโครงการเพอสงคมดานอน ๆ พรอมทงยกระดบสการด าเนนการในรปแบบโครงการวสาหกจเพอสงคม(Social Enterprise) เพอใหชมชนไดรบประโยชนอยางตอเนอง เชน การเพมศนยการเรยนรเพาะฟกลกป และเครอขายกลมอนรกษทรพยากรทางทะเลในจงหวดสงขลา นอกจากนนไดจดโครงการอบรมใหแกคนในชมชนภายใตหลกสตรพนกงานชวยเหลอคนไข โดยผ เขารบการอบรมรนท 1 ไดเรมท างานทโรงพยาบาลและจายเงนกลบเขากองทนแลว

นอกจากน ปตท.สผ. ยงมงมนทจะเปนองคกรคารบอนต า (Low Carbon Footprint) โดยตงเปาลดปรมาณกาซเรอนกระจกจากกจกรรมด าเนนงานของบรษทใหไดอยางนอยรอยละ 25 ภายในป 2573 เมอเทยบกบปฐาน 2555 ดวยการด าเนนโครงการน ากาซสวนเกนและกาซทจะเผาทงกลบมาใชประโยชนหรอน าเขากระบวนการผลต การใชพลงงานอยางมประสทธภาพ และการลดการรวไหลของกาซมเทนจากกระบวนการผลตอยางตอเนอง


หนา l 17 บทสรปผบรหาร ภาพรวมเศรษฐกจ ผลการด าเนนงาน โครงการทส าคญ กลยทธการบรหาร นว นม รกจ

นว นมภาพรวม รกจใน นา

Energy Outlook

ความตองการใชพลงงานหลกของโลก ปจจบนยงคงพงพาพลงงานจากเชอเพลงฟอสซล (Fossil Fuel) เปนหลก ไดแก น ามนดบ กาซธรรมชาต และถานหน โดยในป 2562 มสดสวนการใชเชอเพลงฟอสซล (Fossil Fuel) ทรอยละ 81 ใกลเคยงกบป 2561 และคาดการณ วาในอก 30 ปขางหนา พลงงานจากเชอเพลงฟอสซลจะยงคงเปนแหลงพลงงานหลกดวยสดสวนรอยละ 72 ในขณะทการใชพลงงานทางเลอก จะเพมขนมาเปนรอยละ 21 และพลงงานนวเคลยรจะมสดสวนอยทรอยละ 5 (ขอมลจาก IHS Markit) ความตองการใชกาซธรรมชาตยงมแนวโนมทสงขนตามการขยายตวของเศรษฐกจโดยจะมาจากภาคการผลตไฟฟาเปนหลก สวนการคากาซธรรมชาตเหลว (LNG) มแนวโนมทจะเพมขน จากนโยบายของรฐบาลตาง ๆ โดยเฉพาะจนทจะปรบเปลยนมาใชพลงงานสะอาดจากกาซธรรมชาตแทนพลงงานจากถานหน ในขณะทความตองการใชน ามนโดยรวมยงคงมแนวโนมทสงขนเลกนอยดวยอตรารอยละ 0.3 โดยการเพมดงกลาวมาจากภาคปโตรเคมและภาคการขนสงหนก (Heavy-duty Transport Sector) เปนหลก ในขณะทความตองการใชน ามนจากรถโดยสารสวนบคคลจะเรมลดลง เนองจากผลกระทบของประสทธภาพการใชเชอเพลงทพฒนาขนและการใชรถยนตพลงงานไฟฟา (Electric Vehicle) ทมแนวโนมสงขน นอกจากน ความตองการใชพลงงานทางเลอก (Renewable Energy) โดยเฉพาะพลงงานจากแสงแดดและลม ยงคงมแนวโนมสงขนในหลายๆ ประเทศ เนองจากความกงวลในเรองปญหามลพษและภาวะโลกรอน ดวยการสนบสนนของภาครฐทมากขน รวมทงการพฒนาเทคโนโลยการผลตใหมประสทธภาพเพมขนสงผลใหพลงงานทางเลอกมตนทนทถกลงจากปรมาณการผลตทเพมมากขน (Economies of Scale)

ในสวนของทศทางพลงงานในประเทศไทย ภาครฐไดจดท ารางแผนพฒนาก าลงการผลตไฟฟา (Power Development Plan, PDP 2018) ฉบบใหม โดยคาดวาเมอสนสดแผนในป 2580 เชอเพลงกาซธรรมชาตจะเปนเชอเพลงหลกในการผลตไฟฟา โดยมสดสวนถงรอยละ 53 ของพลงงานทงหมด เนองมาจากความคมคา สวนพลงงานทางเลอกมสดสวนอยทรอยละ 20

ปตท.สผ. ยงคงใหความส าคญกบกาซธรรมชาตเปนหลก ซงสอดคลองกบทศทางความตองการใชพลงงานของโลกทมงสการใชพลงงาน ท เ ปนมตรส ง แวด ลอม โดย ปตท.สผ ยงคงม ง เ นนการพฒนาแหลง กาซธรรมชาต ขนาดใหญท บ ร ษทมอย ใน ปจจบน เช น โครงการ Sarawak SK410B และโครงการโมซมบก แอเรย วน รวมถงโอกาสตอยอดทางธรกจใน gas value chain โดยขยายการลงทนในประเทศเมยนมาในรปแบบ Gas-to-Power นอกจากน ปตท.สผ. ยงคงใหความส าคญในการใชเทคโนโลย โดยเฉพาะ เทคโนโลยหนยนต และภมปญญาประดษฐเพอรกษาความสามารถในการแขงขนของบรษท และเพมโอกาสทางธรกจเพอรองรบทศทางอตสาหกรรมพลงงานโลกทเปลยนแปลงไปในอนาคต

ราคาน ามนดบ

ส าหรบภาพรวมสถานการณน ามนดบในป 2563 คาดวายงคงมความผนผวนและเคลอนไหวอยระหวาง 60-70 ดอลลาร สรอ.ตอบารเรล เนองจากสถานการณน ามนลนตลาดมแนวโนมคลคลายลง จากการทกลม OPEC+ รวมมอกนในการลดก าลงการผลตจากระดบเดมทไดตกลงกนไวเพมอก 0.5 ลานบารเรลตอวนในป 2563 รวมถงการทอหรานถกคว าบาตรอยางเตมรปแบบ

ในดานอปสงค ถงแมวา ผลพวงจากนโยบาย IMO 2020 ท าใหเกดความตองการน ามนดบมากขน แตการทมการจ ากดปรมาณซลเฟอร ในเชอเพลงทใชในการขนสงทางเรอ สงผลตอปรมาณความตองการน ามนดบทมซลเฟอรสงอยางดไบลดลง ทางดานการคาและการผลตโดยรวมคาดวาจะเตบโตขนไดเลกนอยในป 2563 เนองจากยงมความกงวลทางเศรษฐกจ ถงแมวาสงครามการคาระหวางจนและสหรฐฯมททาวาจะดขนจากขอตกลงดานการคาฉบบท 1 (Phase 1) แตใหจบตามองสงครามการคาระหวางสหรฐอเมรกาและประเทศอน ๆ เชน ยโรป รวมถง Brexit แบบไมมขอตกลงดานการคาทอาจเกดขนไดและท าใหอปสงคโดยรวมไมสามารถขยายตวไดมากนก

ทงน ปจจยทตองตดตามอยางตอเนองในระยะสน ไดแก สถานการณสงครามการคาจากสหรฐฯ ทงกบประเทศจนและยโรป Brexit ประเดนภมรฐศาสตรทางการเมองในตะวนออกกลาง ซงหากทวความรนแรงอาจสงผลใหราคาน ามนดบพงสงขนไดในระยะสน และหากความรนแรงขยายเปนสงครามในภมภาคจนสงผลกระทบกบการผลตและสงออกน ามนจะท าใหราคาอาจสงกวาทคาดการณ



สถานการณ LNG

ส าหรบป 2563 คาดวาสถานการณ LNG ในตลาดโลกจะยงคงอยในสภาวะลนตลาดอยางตอเนอง โดยก าลงการผลตรวมจากโครงการเดมและโครงการใหม คาดวาจะเพมขนประมาณรอยละ 8 เปน 390 ลานตน ในขณะทอปสงคอยทประมาณ 373 ลานตน ทงน ราคาน ามนดบในตลาดโลกมแนวโนมผนผวนในป 2563 ซงสงผลตอราคา LNG โดยตลาดคาดวาราคา Asian Spot LNG เฉลยจะอยในชวงระหวาง 4.5 - 6.9 ดอลลาร สรอ. ตอลานบทย อยางไรกตาม Asian Spot LNG อาจมการปรบตวสงขน หากความขดแยงระหวางสหรฐฯกบอหรานรนแรงขน ซงท าใหเกดความกงวลเกยวกบอปทาน LNG ทอาจลดลงจากทางตะวนออกกลางโดยเฉพาะจากประเทศกาตารหากชองแคบฮอรมซถกปด นอกจากน ยงมปจจยบวกทสนบสนนราคา LNG เชน ความตองการ LNG ทอาจเพมขนกวาคาดการณในตลาดเอเชยโดยเฉพาะจนและอนเดย การผลต ทไมเปนไปตามแผนของโครงการปจจบน รวมถง จ านวนโครงการทไดรบอนมตใหกอสรางในชวงป 2559 – 2560 มปรมาณนอย สงผลใหอปทานออกมาไมเพยงพอตอความตองการใชในป 2565 – 2567 ทงน ไดมการคาดการณวาสภาวะลนตลาดของ LNG จะเรมกลบเขาสจดสมดลในป 2567

เศรษฐกจไทยและอตราแลกเปลยน

ธนาคารแหงประเทศไทยคาดการณวาเศรษฐกจไทยในป 2563 จะขยายตวทรอยละ 2.8 ซงต ากวาทประเมนไวเดม และอาจปรบลดลงอกซงเปนผลจากการสงออกทฟนตวชากวาทคาด ตามเศรษฐกจคคาทชะลอตวจากการกดกนทางการคา รวมไปถงการใชจายของภาครฐ และการลงทนของภาคเอกชนทขยายตวต ากวาทประเมนไว อยางไรกตาม ภาคการทองเทยวมแนวโนมฟนตวตอเนองจากมาตรการกระตน การทองเทยวของภาครฐ

ส าหรบแนวโนมอตราแลกเปลยนคาเงนบาทเมอเทยบกบดอลลาร สรอ. ในป 2563 คาดวายงแขงคาตอเนอง และเคลอนไหวอยใน กรอบ 29.00 ถง 31.00 บาทตอดอลลารสหรฐฯ โดยกระแสเงนลงทนจะยงไหลเขายงสนทรพยปลอดภยอยางตอเนองตามสถานการณเศรษฐกจโลกทยงมความเสยง รวมถงประเทศไทยเนองจากเสถยรภาพทางการเงนจากบญชเกนดลสะพดและระดบเงนส ารองระหวางประเทศทสง อยางไรกตาม ตองตดตามประสทธผลจากการใชมาตรการตาง ๆ ของธนาคารแหงประเทศไทยเพอรกษาเสถยรภาพคาเงน รวมถงสถานการณ ตงเครยดระหวางสหรฐฯ และตะวนออกกลาง นโยบายทางการเงนของธนาคารกลางสหรฐฯ การเลอกตงของสหรฐฯ และขอสรปของ สงครามการคาทจะสงผลตอการเคลอนยายเงนทนและคาเงนในป 2563

อนง ปตท.สผ. ใ ชหลกการบรหารแบบ Natural Hedge ส าหรบรายไดจากการขายผลตภณฑปโตรเลยม ทสวนใหญอยใน สกลเงน USD และ USD-linked และคาใชจายสวนใหญอยในสกล USD ในสวนของรายไดและคาใชจายทไมไดอยในสกลเงน USD ปตท.สผ. ไดพจารณาใชเครองมอปองกนความเสยงทางการเงน อาท สญญา Forward และ Swap เพอลดผลกระทบจากความผนผวนของคาเงน ส าหรบผลกระทบในรปของภาษเงนไดจากอตราแลกเปลยนทเปลยนแปลงไปทเกดจากความแตกตางของสกลเงนทใชในการยนภาษกบสกลเงน ทใชในการบนทกบญชนน ไดปรบลดลงบางสวนจากการเปลยนสกลเงนในการค านวณภาษ ส าหรบการเคลอนไหวของอตราดอกเบย บรษทคาดวาจะไมสงผลกระทบตอภาระดอกเบยของบรษทอยางมสาระส าคญ เนองจากโครงสรางอตราดอกเบยของบรษทสวนใหญเปนอตราดอกเบยคงท

ปจจยอนทส าคญทกระทบกบการด าเนนงานของบรษท

กฎร เบ บใหม เร ง IMO 2020 จากองคการทางทะเลระหวางประเทศ (International Maritime Organization, IMO) ทมมตใหจ ากดปรมาณซลเฟอร (Sulphur) ในน ามนเชอเพลงทใชในภาคอตสาหกรรมเดนเรอขนสงระหวางประเทศ ทระดบไมเกนรอยละ 0.5 จากระดบรอยละ 3.5 ในปจจบน ซงจะมผลบงคบใชตงแตวนท 1 มกราคม 2563 โดยคาดวาจะสงผลใหความตองการใชน ามนเตาทมปรมาณซลเฟอรสง (High Sulphur Fuel Oil) ในน ามนเชอเพลงเดนเรอปรบตวลดลงอยางมนยส าคญ โดยราคาน ามนเตา (Fuel Oil) เรมมการปรบตวลดลงอยางมากในชวงไตรมาส 4 ป 2562 ทผานมา ทงนสญญาซอขายกาซธรรมชาตในอาวไทยมการผกสตรราคากาซกบราคาน ามนเตา จงเปนความเสยงทราคาขายกาซธรรมชาตของ ปตท.สผ. ลดลงเนองจากกฎระเบยบใหมน อยางไรกตาม ผลกระทบดงกลาวคาดวาจะไมรนแรงมากในป 2563 เนองจากโครงสรางราคาขาย กาซธรรมชาตของ ปตท.สผ.ผกกบราคาน ามนสวนหนงและยอนหลงประมาณ 6 - 24 เดอน นอกจากน ปตท.สผ. ไดมการท าประกนความเสยงจากความผนผวนของราคาน ามนเตาไวบางสวนแลว ส าหรบในป 2565 เปนตนไป บรษทคาดวาผลกระทบนจะลดลงอยางมนยยะส าคญ เนองจาก ราคากาซธรรมชาตของแหลงบงกชและเอราวณภายใตระบบสญญาแบงปนผลผลตไดผกสตรกบน ามนดไบแทนการผกสตรกบราคาน ามนเตา

การปร กาศพร รา บ ญญ ก ขเพ มเ มปร มวลร ษฎากร ( บ บท 50) พ.ศ. 2562 ล พร รา บ ญญ ภาษเงน ดป รเล ม ( บ บท 9) พ .ศ. 2562 ในเดอนเมษายน 2562 มผลใหบรษทสามารถค านวณภาษเ งนได ดวยสกลเ งนท ใ ช ในการด า เนนงาน (Functional Currency) ทไมใชสกลบาท ซงชวยลดความผนผวนของงบการเงนจากความแตกตางระหวางสกลเงนทใชในการบนทกบญช และทใชในการค านวณภาษ โดยในไตรมาส 2 บรษท ปตท.สผ. ไดเปลยนสกลเงนในการค านวณภาษ และรบรผลกระทบจากการเปลยนแปลงดงกลาว เนองจากไดรบการอนมตภายใตพระราชบญญตภาษเงนไดปโตรเลยมแลว ส าหรบบรษทอนในกลมยงคงค านวณภาษเงนไดดวย สกลเงนบาท จนกวาจะไดรบการอนมตจากอธบดกรมสรรพากร จงจะยงคงเหนผลกระทบจากอตราแลกเปลยนดงกลาวแตในสดสวนทลดลง



แนวโนมผลการด าเนนงานของ ปตท.สผ. ส าหรบป 2563

ผลการด าเนนงานของบรษทขนอยกบ 3 ปจจยหลก ไดแก ปรมาณการขาย ราคาขายและตนทน โดยบรษทไดตดตามและปรบเปลยนแนวโนมผลการด าเนนงานส าหรบป 2563 ใหสอดคลองกบแผนการด าเนนงานและสภาวะอตสาหกรรมทเปลยนแปลงไป สรปประมาณ การส าหรบป 2563 เปนดงน

หมายเหต: 1. ปรมาณการขายเฉลย รวมปรมาณขายจาก ADNOC Gas Processing (AGP) ซงเปนสวนหนงจากการเขาซอบรษท Partex ทเสรจสนในเดอนพฤศจกายน 2562

2. บนสมมตฐานราคาน ามนดบดไบเฉลยทงป 2563 ท 60 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรล และสวนตางราคาน ามนดบดไบและราคาน ามนเตา (HSFO-Dubai Spread) เฉลยทงป 2563

ท 13 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรล

ปรมาณการขา

ปตท.สผ. คาดวาปรมาณการขายเฉลยของไตรมาส 1 ป 2563 และทงป 2563 จะอยทประมาณ 394,000 และ 391,000 บารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน ตามล าดบ อนเปนผลมาจากการเขาซอกจการของ Murphy ในประเทศมาเลเซยและการเขาซอบรษท Partex ทเสรจสนในเดอนกรกฎาคมและพฤศจกายน 2562 ตามล าดบ

รา าขา :

• ราคาน ามนดบของบรษทจะผนแปรตามราคาน ามนดบในตลาดโลก • ราคากาซธรรมชาตซงเปนผลตภณฑหลกของบรษทนนมโครงสรางราคาสวนหนงผกกบราคาน ามนยอนหลงประมาณ 6-24 เดอน

บรษทคาดวาราคากาซธรรมชาตเฉลยของไตรมาส 1 ป 2563 และทงป 2563 จะอยทประมาณ 6.8 และ 6.4 ดอลลาร สรอ. ตอลานบทย ตามล าดบ เปนผลจากการปรบตวของราคาน ามนในตลาดโลก

• การประกนความเสยงราคาน ามน ณ สนป 2562 มปรมาณน ามนภายใตสญญาประกนความเสยงทยงไมครบก าหนดอยทประมาณ 13 ลานบารเรล ทงน บรษทมความยดหยนในการปรบแผนการประกนความเสยงราคาน ามนตามความเหมาะสม

นทน

ส าหรบไตรมาส 1 ป 2563 และทงป 2563 ปตท.สผ. คาดวาจะสามารถรกษาตนทนตอหนวยไดทประมาณ 32 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ ซงสอดคลองกบแผนการด าเนนงานทเพมขน

ปรมาณการขา รา าก า รรม า

นทน

EBITDA Margin

ไตรมาส 1 ป 2563 ป 2563

~394 ~391 พนบารเรลเทยบเทาน ามนดบตอวน

ไตรมาส 1 ป 2563 ป 2563

~6.8 ~6.4 ดอลลาร สรอ. ตอลานบทย

ไตรมาส 1 ป 2563 ป 2563

~32 ~32 ดอลลาร สรอ. ตอบารเรลเทยบเทาน ามนดบ

ป 2563

70-75% ของรายไดจากการขาย

Documents

บทสรุปผู้บริหาร - SETTRADE · 2020-01-30 · บทสรุปผู้บริหาร ปี 2562 ปตท.สผ. ได้ด าเนินงานภายใต้กรอบกลยุทธ์