1

ブラジル経済・二国間経済関係概観

2020年６月

Ⅰ．経済構造

・ 世界第９位の経済規模（日本の約 36％）。一人当たり GDPでは日本の約 21％。

・ 世界有数の農業・資源国であるが、産業別国内総生産額では第三次産業が高い

ウェイトを占めている。

農牧畜業

3.2%

鉱業

2.6%製造業

9.2% 電気・ガス・上下

水道・清掃

2.7%建設

3.0%

商業

11.7%

運輸，倉庫，郵便

3.6%情報

3.1%

金融・保険

5.8%不動産

8.3%

公的教育・医療・

防衛

16.7%

その他サービス

15.4%

税金

14.7%

セクター別GDP（名目）構成比（2019年）

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

米国

中国

日本

ドイツ

インド

英国

フランス

イタリア

ブラジル

カナダ

ロシア

韓国

スペイン

オーストラリア

メキシコ

インド

オランダ

サウジアラビア

トルコ

スイス

名目GDP（2019年）

（出典）ブラジル地理統計院（IBGE）

（出典）IMF

（億ドル）

2

Ⅱ．経済の現状

１．GDP 成長率

4.4

1.4

3.1

1.1

5.8

3.24.0

6.1

5.1

△ 0.1

7.5

4.0 1.93.0

0.5

△ 3.5 △ 3.3

1.3 1.31.1

△ 0.3

△ 6.0

△ 4.0

△ 2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

00年

01年

02年

03年

04年

05年

06年

07年

08年

09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

19年

20年

Q1

（％） 実質GDP成長率（前年同期比）

1.7

1.61.3

1.11.0

1.3

0.10.2

0.0

0.7

1.6

0.2-0.1

2.3

0.4

0.0

0.7

-1.3

0.1 0.2

-1.1

-2.3

-1.4

-0.9-0.7

-0.6

-0.5-0.7

1.3

0.7

0.1 0.1

0.4

0.2

0.8

0.1

-0.2

0.40.60.5

-1.5

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

10年

Q1

10年

Q3

11年

Q1

11年

Q3

12年

Q1

12年

Q3

13年

Q1

13年

Q3

14年

Q1

14年

Q3

15年

Q1

15年

Q3

16年

Q1

16年

Q3

17年

Q1

17年

Q3

18年

Q1

18年

Q3

19年

Q1

19年

Q3

20年

Q１

（％） GDP成長率（前四半期比）

（出典）ブラジル地理統計院（IBGE）

（出典）ブラジル地理統計院（IBGE）

2020 年第１四半期の GDP 成長率は、前期比－1.5%、前年比－0.3%となった。

3

（出典）B3

1,718 1,958

2,171 2,409

2,720 3,110

3,333

3,886 4,376

4,815

5,332 5,779

6,001 6,267

6,560 6,800

7,300

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

03年04年05年06年07年08年09年10年11年12年13年14年15年16年17年18年19年

（10億レアル） 名目GDP額

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

16

/8/1

16

/8/3

116

/9/3

016

/10

/30

16

/11

/29

16

/12

/29

17

/1/2

817

/2/2

717

/3/2

917

/4/2

817

/5/2

817

/6/2

717

/7/2

717

/8/2

617

/9/2

517

/10

/25

17

/11

/24

17

/12

/24

18

/1/2

318

/2/2

218

/3/2

418

/4/2

318

/5/2

318

/6/2

218

/7/2

218

/8/2

118

/9/2

018

/10

/20

18

/11

/19

18

/12

/19

19

/1/1

819

/2/1

719

/3/1

919

/4/1

819

/5/1

819

/6/1

719

/7/1

719

/8/1

619

/9/1

519

/10

/15

19

/11

/14

19

/12

/14

20

/1/1

320

/2/1

220

/3/1

320

/4/1

220

/5/1

220

/6/1

120

/7/1

1

株価指数（Ibovespa）

4

２．金利、インフレ動向

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

27

/1/2

010

09

/06

/201

0

8/1

2/2

010

20

/4/2

011

31

/8/2

011

18

/1/2

012

30

/5/2

012

10

/10

/201

2

17

/4/2

013

28

/8/2

013

27

/1/2

014

29

/5/2

014

29

/10

/201

4

4/3

/20

15

29

/7/2

015

25

/11

/201

5

27

/4/2

016

31

/8/2

016

11

/1/2

017

31

/5/2

017

25

/10

/201

7

21

/3/2

018

1/8

/20

18

13

/12

/201

8

9/5

/20

19

18

/9/2

019

5/2

/20

20

政策金利（Selic）の動き（2010年～2020年6月）

7.25

14.2

（％

12.5

0

1.27

0.90

0.43

0.61

0.78

0.350.520.44

0.080.260.180.30

0.38

0.33

0.250.140.31

-0.23

0.240.190.16

0.420.280.44

0.29

0…0.090.22

0.40

1.26

0.33

-0.09

0.48

0.45

-0.21

0.150.32

0.43

0.750.57

0.13

0.01

0.19

-0.040.10

0.51

1.15

0.250.07

-0.31-0.38

-0.60

-0.40

-0.20

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

16年

1月

16年

3月

16年

5月

16年

7月

16年

9月

16年

11月

17年

1月

17年

3月

17年

5月

17年

7月

17年

9月

17年

11月

18年

1月

18年

3月

18年

5月

18年

7月

18年

9月

18年

11月

1９年

1月

1９年

3月

1９年

5月

19年

7月

19年

9月

19年

11月

20年

1月

20年

3月

2020年

5月

（％） 拡大消費者物価指数（IPCA）インフレ率（各月）

（出典）ブラジル地理統計院

（出典）ブラジル中央銀行

６月 17 日，ブラジル中央銀行の金融政策委員会は、政策金利（Selic）を 0.75%

引き下げ，年率 2.25%とすることを全会一致で決定した。政策金利の引き下げの決

定は６会合連続，次回会合は８月４日及び５日。

2.25

6.5

5

３．財政収支

※12 ヶ月累計

5.91

6.50 5.84 5.91 6.41

10.67

6.29

2.953.75

4.31

2.40

0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00

10.0011.0012.00（％） 拡大消費者物価指数（IPCA）インフレ率（12ヶ月累計）

1,0171,287

1,050913

△ 325△ 1,112

△ 1,558△ 1,106

△ 1,083△ 619

△ 1,644△ 1,954△ 2,367

△ 2,139△ 2,489

△ 3,114

△ 5,018

△ 4,070△ 4,008△ 3,792

△ 3,673△ 3,812

△ 937△ 1,080△ 1,089△ 1,576

△ 3,439

△ 6,130△ 5,628△ 5,114△ 4,874

△ 4,292△ 5,457

2.773.11

2.38

1.90

△ 0.64

△ 1.88

△ 2.49

△ 1.69△ 1.57

△ 0.87

△ 2.25

△ 3.0

△ 2.0

△ 1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

△ 7,000

△ 6,000

△ 5,000

△ 4,000

△ 3,000

△ 2,000

△ 1,000

0

1,000

2,000

（％）（億レアル）財政収支

プライマリー収支 利払い 名目収支 プライマリー収支

対GDP比（12ヶ月累計、％）

プライマリーバラ

ンス（億レアル）

利払い

（億レアル）

名目収支

（億レアル）

プライマリーバラ

ンス対 GDP 比

20 年 5 月 1,644 3,812 5,457 －2.25%

2019 年 12 月 17 日、連邦議会は、2020 年度の連邦政府予算案を承認した。本

予算案では、連邦政府のプライマリーバランスは▲1,241 億レアルの赤字を見込

んでいる。

6

４．対外債務

５．国際収支

（億ドル）

12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年 20年 5

月

経常収支 △542 △814 △909 △589 △235 △98 △145 △ 495 △ 113

貿易収支 194 26 △39 177 450 640 536 408 131

サービス・所得収支 △765 △873 △889 △793 △715 △764 △706 △ 912 △ 250

経常移転収支 28 34 19 27 29 26 25 10 6

資本収支 728 754 996 543 161 45 89 517 99

投資収支 746 742 990 547 164 49 93 520 100

直接投資 681 675 660 880 910 766 1024 1006 79

対外直接投資 28 35 35 135 128 63 141 221 △127

対内直接投資 653 640 625 745 782 703 883 786 206

証券投資 83 258 300 220 △192 △152 △117 △ 250 △ 355

デリバティブ 0.3 1.1 △15.7 34.5 △9.7 7.1 27.5 16.7 47.0

その他投資 △18 △193 45 233 215 382 475 38

その他資本収支 △19 12 6 4 3 4 4 4 2

誤差・脱漏 4 1 22 37 69 45 48 △ 30 11

1,7261,9321,9831,982

2,5682,982

3,277 3,1273,528

3,3473,2633,1733,2063,2363,139

978

2,0522,260

2,600

3,074

3,7114,0264,0313,8813,8023,8653,8813,8803,7403,645

△ 748

119 277618 506

729 749 904

457 578 602 708 674 504 506

△ 1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000（億ドル）

対外債務・債権収支

対外債務残高 対外債権残高 対外債務・債権収支

（出典）ブラジル中央銀行

過去に大幅な対外債務に苦しんだブラジルであるが、2007 年以降は対外債権（外貨準

備高，対外融資等）が対外債務を上回り、純債権国となっている。

2020 年（５月時点）の経常収支、貿易収支、対内直接投資は各々、△113 億ドル、

131 億ドル、206 億ドルであった。

（出典）ブラジル中央銀行

7

16

△ 282△ 243

△ 475△ 526△ 542

△ 814△ 909

△ 589

△ 235△ 98△ 145

△ 495

△ 113

891

294

713

1,0011,119

728 754

996

543

161

45

77

517

99

△ 1,500

△ 1,000

△ 500

0

500

1,000

1,500

（億ドル）経常収支、資本収支

経常収支 資本収支

8

６．為替・外貨準備高

343

445

317

526

695

605

493

561 579 538

603

462489

116

0

100

200

300

400

500

600

700

800（億ドル）

外国直接投資（資本参加分（貸付は除く））流入額

3.6

3.7

3.8

3.9

4

4.1

4.2

4.3

20

18/1

1/1

20

18/1

1/8

20

18/1

1/1

520

18/1

1/2

220

18/1

1/2

920

18/1

2/6

20

18/1

2/1

320

18/1

2/2

020

18/1

2/2

720

19/1

/320

19/1

/10

20

19/1

/17

20

19/1

/24

20

19/1

/31

20

19/2

/720

19/2

/14

20

19/2

/21

20

19/2

/28

20

19/3

/720

19/3

/14

20

19/3

/21

20

19/3

/28

20

19/4

/420

19/4

/11

20

19/4

/18

20

19/4

/25

20

19/5

/220

19/5

/920

19/5

/16

20

19/5

/23

20

19/5

/30

20

19/6

/620

19/6

/13

20

19/6

/20

20

19/6

/27

20

19/7

/420

19/7

/11

20

19/7

/18

20

19/7

/25

20

19/8

/120

19/8

/820

19/8

/15

20

19/8

/22

20

19/8

/29

20

19/9

/520

19/9

/12

（レアル） 為替（１ドル／レアル）

（出典）ブラジル中央銀行

６月の為替レートは、4.82～5.48 レアル台で推移。月の前半は，経済活動再開に対

する期待感から，３月 10 日以来約３ヶ月ぶりに 4.8 レアル台までレアルが上昇した。

しかし，月の半ばに，中銀が追加利下げを実施したこと，伯・墨・印など新興国での

感染拡大が止まらず主要国で第二波懸念が浮上したこと，更に伯の政治・財政リスク

の高まりにより，再びレアルが下落した。一時，米国及び国内の新規感染者数の減少

によりレアルが上昇する場面も見られたが，30 日終値で 5.48 レアル/ドルとなった。

9

７．労働市場

7.26.8 6.8

6.5

7.98.3

8.9

9.0

10.9 11.311.8

12.0

13.713.0

12.4

11.8

13.112.4

11.9

11.612.7

1211.8

12.9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

失業率（３か月の移動平均）（％）

2019年第3四半期の全国の平均失業率は11.8%，３月～５月の３か月の移動平均

は12.9%となり，前月より0.7%上昇した。平均賃金は，2,460レアルとなった。

（出典）ブラジル地理統計院

10

Ⅲ．日伯貿易

・ ブラジルの貿易は輸出・輸入とも中国、米国、アルゼンチンが上位を占め、日本

の占めるウェイトはこれらの国と比べると小さい。

・ 対日輸出は、鉄鉱石、鶏肉、トウモロコシ、コーヒー等の一次産品が中心。対日

輸入は乗用車輸送用機器部品等の製品が中心。

（出典）ブラジル経済省

中国

28%

米国

13%

オランダ

5%アルゼン

チン

4%

日本

3%

メキシコ

2%ドイツ

2%

韓国

2%

イタリア

1%

インド

1%

その他

39%

ブラジルの輸出相手国（2019年）

（総額2,253.83億米ドル）

中国

20%

米国

17%

アルゼン

チン

6%ドイツ

6%韓国

3%

メキシコ

4%イタリア

2%

日本

2%

フランス

2%

インド

2%

その他

36%

ブラジルの輸入相手国（2019年）

（総額1,773.47億米ドル）

29,958

-375 1,781 702 1,337

-60,000

-40,000

-20,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

中国 米国 アルゼンチン メキシコ 日本

ブラジルの主要国別貿易収支（2019年）

輸入

輸出

貿易収支

出典：ブラジル経済省

11

出典：ブラジル経済省

日本の全輸入額に占めるブラジルのシェア（対ブラジル主要輸入品）

鉄鉱石

21%

鶏肉

19%コー

ヒー

15%鉄合金

6%トウモロコ

シ

6%

アルミ

ニウム

4%

セルロース

3%

航

空

機

3%

オレンジ

ジュース

3%

大豆粕

2%

その他

18%

ブラジルの対日輸出

（2019年：総額54.08億ドル）

その他の工業

製品

16%

輸送機器部品

12%

自動車

6%

測量機器

5%

ギアリン

グ部品

5%複素環式化合

物

4%

自動車用エンジ

ン・部品

0%

集積回路

4%

掘削・採掘機

器，浚渫船

2%

金属加工機器

2%

その他

44%

ブラジルの対日輸入

（2019年：総額40.94億ドル）

オースト

ラリア

51.6%ブラジル

28.2%

カナダ

7.7%

南アフリ

カ

3.2%米国

2.2%

ウクラ

イナ

1.9%

インド

1.7% 中国

1.5%その他

2.0%

鉄鉱石の国別輸入割合（2019年：

総額1兆1883億円）

ブラジル

69.7%

タイ

27.3%

米国

2.3%

その他

0.7%

鶏肉の国別輸入割合（2019年：総

額1356億円）

（出典）財務省 （出典）財務省

12

ブラジル

32.5%

コロンビ

ア

15.1%

ベトナム

12.2%

インドネ

シア

5.7%

グアテ

マラ

6.9%

エチオ

ピア

7.1%

タンザ

ニア

3.1%その他

17.5%

コーヒーの国別輸入割合

（2019年：総額1531億円）

米国

69.3%ブラジル

28.2%

南アフリ

カ

0.0%

ロシア

0.6%

アルゼン

チン

1.4% その他

0.6%

トウモロコシの国別輸入割合

（2019年：総額3841億円）

オーストラ

リア

12.7%

ロシア

12.7%

中国

17.8%UAE

11.0%

ニュージー

ランド

6.3%

カナダ

1.3%

米国

5.1%

サウジ

アラビ

ア

4.1%

マレーシア

2.8%

インド

3.3%

ブラジル

2.7% その他

20.0%

アルミニウム及び同合金の国別輸入割

合

（2019年：総額6574億円）

米国

70.6%

ブラジル

14.0%

カナダ

13.7%

中国

1.5%

その他

0.1%

大豆の国別輸入割合

（2019年：総額1673億円）

（出典）財務省 （出典）財務省

（出典）財務省 （出典）財務省

13

ブラジル主要輸出品割合・相手国別内訳 （出典：ブラジル経済省）

大豆

14%

原油

11%

鉄鉱石

8%

セルロース

4%

大豆粕

3%鶏肉

2%

石油プラッ

トフォー

ム，浚渫船

2%

牛肉

2%サトウキビ

2%

自動車

2%

その他

50%

主要輸出品

（2019年：純輸出額2,253.83億ドル）

中国

72.8%

オランダ

4.4%

スペイン

3.6%

トルコ

2.8%

タイ

2.5%

パキスタン

1.7%

メキシコ

1.3%

バングラデ

シュ

1.0%

ベトナム

1.0%

ロシア

1.0%その他

7.9%

大豆（2020年1～5月）

中国

53.8%

インド

6.8%スペイン

6.4%

米国

6.3%

ポルトガル

5.1%

シンガポー

ル

4.3%

オランダ

4.0%

韓国

3.1%

チリ

2.7%

マレーシア

2.6%

その他

4.8%

原油（2020年1～5月）

中国

63.8%マレーシ

ア

7.6%

日本

4.6%オランダ

3.8%

韓国

3.0%

バーレー

ン

2.8%

オマーン

2.7%トルコ

1.5%

その他

7.4%

鉄鉱石（2020年1～5月）

14

ブラジル主要輸入品の割合・相手国別内訳 （出典：ブラジル経済省）

中国

46%

米国

16%

イタリア

9%

オランダ

6%

フラ

ンス

2%

日本

2%

韓国

2%

アラブ

首長国

連邦

2%台湾

2%

ドイツ

2%

その他

11%

セルロース（2020年1～5月）

中国

24%

日本

13%

サウジア

ラビア

11%アラブ首長

国連邦

8%

香港

4%

シンガ

ポール

4%

クウェー

ト

3%

韓国

3%

イエメン

2%

カター

ル

2%

その他

26%

鶏肉（2020年1～5月）

その他の工

業製品

12%

石油プラッ

トフォー

ム，浚渫船

5% その他の一

次産品

4%

送受信機

4%

医薬品

4%

可燃性油

（軽油）

4%

輸送機器部

品

3%原油

3%

集積回路

3%

その他

の粗製

品

2%

自動

車

2%

ナフタ

2%

その他

52%

主要輸入品

（2019年：純輸入額1,773.47億ドル）

中国

32.7%

米国

15.6%

ドイツ

7.2%

アルゼンチ

ン

3.5%

日本

3.4%

イタリア

2.9%

スペイン

2.8%

フランス

2.1%

韓国

1.9%

オラン

ダ

1.9%

その他

25.9%

その他工業製品（2020年1～5月）

15

中国

63.0%

ベトナム

13.2%

米国

4.2%

香港

3.1%

メキシコ

2.9%韓国

2.3%

台湾

1.9%タイ

1.2%フランス

0.9%

その他

5.9%

通信機器（2020年1～5月）

ドイツ

16.9%

米国

13.0%

スイス

10.6%

イタリア

7.2%フランス

6.0%

アイル

ランド

5.5%

インド

5.2%

デンマーク

4.4%

プエル

トリコ

4.1%

中国

4.0%

その他

23.1%

医薬品（2020年1～5月）

米国

84.9%

インド

7.0%

アラブ首長

国連邦

3.2%

オランダ

1.6%

ベルギー

0.6%

英国

0.6%

スイス

0.5%

サウジアラ

ビア

0.5%

イタリア

0.5%

ポルトガル

0.3%その他

0.2%

可燃油（2020年1～5月）

16

Ⅳ．日伯投資

（出典）ブラジル中央銀行

（出典）ブラジル中央銀行

（出典）日本銀行

25.02

75.36

14.71

25.16

37.828.8

14.15.3

11.219.58

0

20

40

60

80

2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年

日本による対ブラジル直接投資（資本参加分） (単位：億ドル）

米国, 21.01%

オランダ,

12.69%

チリ, 7.82%

ケイマン諸

島, 5.97%英国, 5.94%スペイン, 5.87%

フランス, 5.87%

ルクセンブルグ,

5.21%

ノルウェー,

4.49%

日本, 4.00%

カナダ, 3.18%

その他,

17.94%

対ブラジル直接投資（資本参加分 総額

489.51億ドル：2019年）

0.000%

0.005%

0.010%

0.015%

0.020%

0.025%

0.030%

0.035%

0.040%

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2000年末

2001年末

2002年末

2003年末

2004年末

2005年末

2006年末

2007年末

2008年末

2009年末

2010年末

2011年末

2012年末

2013年末

2014年末

2015年末

2016年末

2017年末

2018年末

2019年末

ブラジルの日本への投資残高の推移(億円)

ブラジルの対日投資残高（左目盛）(億円) 対日投資残高に占めるブ

ラジルのシェア（右目盛）

（注）中国（0.75％）はヴァー

ジン諸島・ケイマン諸島など

第三国経由の投資額が含まれ

ていないため，実際より少な

い値となっている。