Embed Size (px)
DESCRIPTION
Talouden näkymät ja Suomen haasteet. Juhlaseminaari Suomen talous ja tulevaisuus muuttuvassa maailmassa Raahesali 12.12.2012 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen. Finanssikriisi jättänyt pitkän jäljen kehittyneiden maiden talouksiin. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Talouden näkymät ja Suomen haasteet
Juhlaseminaari
Suomen talous ja tulevaisuus muuttuvassa maailmassa
Raahesali 12.12.2012
Johtokunnan varapuheenjohtaja
Pentti Hakkarainen
1
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Finanssikriisi jättänyt pitkän jäljen kehittyneiden maiden talouksiin
40
60
80
100
120
140
160
85
90
95
100
105
110
115
2008 2009 2010 2011 2012
Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi Kiina (oikea asteikko)
BKT:n määrä, indeksi, 2008/I = 100
Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset, Eurostat ja Suomen Pankki.26448@BKT_EA(2008)
2
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Osakemarkkinoiden tila kohentunut kesän jälkeen
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
2.2
01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 07/11 01/12 07/12
MSCI EM S&P 500 STOXX Eurooppa 600 Nikkei 225
Indeksi, 1.1.2009=1
Lähde: Bloomberg.
3
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Valtionlainojen korkoerot euroalueella ovat supistuneet
0
5
10
15
20
25
30
35
40
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12
Portugali Irlanti* Italia Espanja Suomi Kreikka (oikea)**%
Lähde: Bloomberg.10 v. korkoerot Saksaan
*IE 9v.korko ** Kreikan yksityissektorin velkojen uudelleenjärjestely 12 .3.2012
4
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Teollisuuden ja maailmankaupan indikaattorit edelleen heikkoja
25
30
35
40
45
50
55
60
65
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Kiina Yhdysvallat Euroalue Japani
Indeksi
Lähde: Bloomberg.
Teollisuuden ostopäällikköindeksit
5
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Kasvuennusteita heikennetty loppukeväästä alkaen
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
2012
Maailma USA Euroalue
%
Lähde: Consensus economics.22255@BKT2013
BKT-ennusteet vuodelle 2013
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
2012
Maailma USA Euroalue
%
Lähde: Consensus economics.22255@Inf l2013
Inflaatioennusteet vuodelle 2013
6
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suomessa talouskasvu on pysähtynyt
85
90
95
100
105
110
115
2002 2004 2006 2008 2010 2012
Bruttokansantuotteen volyymi
Indeksi, 2005 = 100
Lähde: Tilastokeskus.
7
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Valtion rahoitustarve kasvaa uudelleen
30
35
40
45
50
55
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Menot ilman sijoituksia Tulot ilman sijoituksia
Mrd. euroa
12 kuukauden liukuva summaLähde: Valtiokonttori.
Valtiontalouden tasapaino, kassaperusteinen
8
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Vaihtotase heikentynyt 2000-luvulla
9
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010Lähteet: Suomen Pankki ja Tilastokeskus.
% BKT:stä
26005
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Kotitalouksien kysyntä pitänyt viime vuosina kasvua yllä, samalla heikentänyt vaihtotasetta
-30
-20
-10
0
10
20
30
BKT, volyymi Yksityinen kulutus, volyymi
Asuntoinvestoinnit, volyymi
Kotitalouksien lainakanta
Suomi Euroalue
Lähteet: Eurostat ja Euroopan keskuspankki.
Muutos aikavälillä 2008Q1-2012Q2, %
26062
10
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Keskeiset vientialat supistuneet
0
1
2
3
4
5
6
1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
Paperiteollisuus Elektroniikkateollisuus
Osuus bruttokansantuotteesta, %
Lähde: Tilastokeskus. 24877
11
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Ulkomaankaupan vaihtosuhde heikentynyt tuntuvasti
90
95
100
105
110
115
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Suomi Ruotsi Iso-Britannia EuroalueUlkomaankaupan vaihtosuhde, indeksi, 2007 = 100
Lähteet: Eurostat ja Euroopan komissio (Kansantalouden tilinpito). 26308
12
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Vaihtotaseen heikkenemisen syyt
¨ Teollisuuden ongelmat: paperi ja elektroniikka¨ Energiariippuvuus ja öljyn hinnan nousu
¨ Kotitalouksien viimeaikaiset alijäämät¨ Julkisen talouden viimeaikaiset alijäämät
¨ Kustannuskilpailukyvyn heikkeneminen
o Väestön ikärakenne ei selitä
Ennusteet: pysyy hieman alijäämäisenä lähivuodet
13
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Yksikkötyökustannukset antavat liian suotuisan kuvan kilpailukyvystä
-10 0 10 20 30 40 50 60
Työkustannukset jaettuna tuotannon arvolla
Yksikkötyökustannukset
Tuotannon arvo työllistä kohti
Työn tuottavuus
Suomi
Euroalue
Lähde: Eurostat. Tuotannon arvo on bruttoarvonlisäys.
TehdasteollisuusMuutos 1999Q1-2012Q1, %
26313
14
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Onko vaihtotaseen alijäämä ongelma?
¨ Vaihtotaseen alijäämän kasvuun tulee reagoida, jos se– kasvattaa huomattavasti kansantalouden rahoituksen
saatavuuteen ja ehtoihin liittyviä riskejä ja/tai– on seurausta epätasapainoisesta kotimaisesta
talouskehityksestä
¨ Finanssikriisin opetuksia: velkaantuminen ja kustannuskilpailukyvyn menettäminen johtavat umpikujaan
15
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Epätasapainoisen kehityksen välttäminen
¨ Kotitalouksien velkaantumisen hallinta¨ Julkisten alijäämien pienentäminen
¨ Kilpailukyvyn kohentaminen– Kustannus- ja reaalinen kilpailukyky
¨ Kasvumahdollisuuksia ja julkisen talouden kestävyyttä parantavat rakenneuudistukset– Työurien pidentäminen ym.
16
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Kiitos!
17
