Finantsstabiilsuse ülevaade 29.10.2014

Finantsturgude arengut mõjutas arenenud riikide keskpankade leebe rahapoliitika jätkumine

2009 2010 2011 2012 2013 20140%

1%

2%

3%

4%

5%

Saksamaa ja Ameerika Ühendriikide kümneaastaste riigivõlakirjade intressimäärad

Saksamaa Ameerika Ühendriigid Allikas: Bloomberg

Rootsis jätkus kinnisvara hindade kasv ja võlakoormuse suureneminePeamine risk on oodatust aeglasem majanduskasv

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014100

120

140

160

180

200

220

240

Rootsi eluasemeturu hinnaindeksid(jaanuar 2005 = 100)

HOX Rootsi HOX Stockholmi korterid HOX Stockholmi majad Allikas: Valueguard

Rootsi finantsjärelevalveasutus karmistas kapitalinõudeid

CET 1 nõutav tase

CET 1 nõutav tase

CET 1 nõutav tase

CET 1 nõutav tase

Handelsbanken Nordea SEB Swedbank

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Rootsi suuremate pangagruppide põhiomavahendite tase võrreldes nõuetega ning finantsvõimenduse määr II kvartalis 2014

põhiomavahendite (CET1) tase ELi-ülene CET1 miinimumnõue (4,5%)riigipõhised nõuded finantsvõimenduse määr

Allikad: Pangagruppide finantsaruanded, Finansinspektionen

Eestis tegutsevate pankade laenu- ja liisinguportfelli kasv teises kvartalis kiirenes

2009 2010 2011 2012 2013 2014-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Ettevõtetele ja majapidamistele antud laenude ja liisingute jäägi aastakasv

ettevõtete laenud eluasemelaenud muud majapidamiste laenud reaalsektor

Ettevõtete laenukasvu vedasid tööstus- ning kinnisvara- ja ehitussektor

2011 2012 2013 2014-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%Ettevõtetele antud laenude ja liisingute aastakasv

tööstus kinnisvara ja ehitus ettevõtted kokku

Eesti ettevõtete majandustulemused mõnevõrra halvenesid

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

-40%-30%-20%-10%

0%10%20%30%40%50%

Tegevusalade panused kasumi aastakasvu

muu töötlev tööstus ehitus ja kinnisvara kaubandusveondus ja laondus kasum kokku Allikas: statistikaamet

Peamised riskid on kaubanduspartnerite majanduskasvu aeglane taastumine ja tööjõukulude kohandumise jätkumine

Ettevõtete likviidsus, kapitaliseeritus ja maksevõime püsisid tugevad

*Maksevõime üldkordaja on lühiajaliste finantsvarade ja kohustuste suhe

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201430%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0

Ettevõtete laenumaksevõime indikaatorid

võlakohustuste ja omakapitali suhtarv (vasak telg) maksevõime üldkordaja (parem telg)

Venemaa ja Ukraina konflikti võimalik mõju pangandussektorile

• Venemaa impordipiirangute mõju Eesti majandusele on hinnanguliselt 0,3% SKPst– kõige enam on mõjutatud toiduainetetööstus,

põllumajandussektor ning transpordi- ja hulgimüügifirmad– mõjutatud sektorite osakaal pankade laenuportfellis on

suhteliselt väike ja nende laenukvaliteet hea • Eestis tegutsevate pankade varadest asub Venemaal väike osa• Seni kehtestatud sanktsioonide mõju pangandussektorile jääb

tagasihoidlikuks• Konflikti laienemise korral võib mõju osutuda suuremaks, kuna

seosed Venemaaga on mitme majandussektori jaoks olulised

Majapidamiste laenumaksevõime püsis sissetulekute suurenemise ja madalate intressimäärade toel hea

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%Keskmise palga ja majapidamiste hoiuste aastakasv

keskmine brutokuupalk majapidamiste hoiusedAllikad: statistikaamet, Eesti Pank

Laenuportfelli kvaliteet on sektorite võrdluses valdavalt paranenud

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%

Üle 60 päeva maksetähtaega ületavate laenude osakaal laenuportfellis

tegelik põhistsenaarium 5 pp 10 pp15 pp välisnõudlus

Prognoosi kohaselt jätkab viivislaenude osakaal vähenemist

Hinnakasv eluasemeturul pidurdus ja tehingute arv stabiliseerus

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20140

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

Tehingute arv ja mediaanhind Eesti korteriturul

tehingute arv (vasak telg) mediaanhind (parem telg)Allikas: maa-amet

Pankade roll eluasemete finantseerimisel on jäänud stabiilseks

03/0

5

09/0

5

03/0

6

09/0

6

03/0

7

09/0

7

03/0

8

09/0

8

03/0

9

09/0

9

03/1

0

09/1

0

03/1

1

09/1

1

03/1

2

09/1

2

03/1

3

09/1

3

03/1

40100000000200000000300000000400000000500000000600000000700000000800000000900000000

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Kvartali jooksul väljastatud eluasemelaenude maht ja eluruumidega tehtud kinnisvaratehingute väärtus

eluasemelaenude käive (vasak telg)eluruumidega tehtud tehingute väärtus (vasak telg)eluasemelaenude käive / tehingute väärtus (parem telg)

Allikad: maa-amet, Eesti Pank

Pankade likviidsete varade maht suurenes ja nende koosseis muutus

2008 2009 2010 2011 2012 2013 20140

1

2

3

4

5

6

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%Pankade likviidsed varad ja nende osakaal koguvarades

hoiused pankades (vasak telg) väärtpaberid (vasak telg)

hoiused keskpangas (vasak telg) likviidsete varade osakaal koguvarades (parem telg)

mln

eur

ot

Pankade kasumlikkus püsis tänu heale laenukvaliteedile tugev

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

-500-400-300-200-100

0100200300400500

-10%

-5%

0%

5%

10%

Pankade puhaskasum ja laenukahjumid

puhaskasum (vasak telg)laenukahjumid (neto, vasak telg)puhaskasum ilma erakorralise finantstuluta (vasak telg)varade tulukus (parem telg)

mln

eur

ot

Pankade puhas intressitulu on püsinud stabiilne tänu väikestele intressikuludele ja kõrgema marginaaliga laenude suurenevale osale

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20140%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%Pankade intressitulud ja -kulud varade suhtes

intressitulud intressikulud vahe

Pangagruppide kapitalitasemed on tõusnud kasumite ja osaliselt metoodika muutuse tõttu

* Finantsvõimenduse määr on esimese taseme põhiomavahendite ja koguvarade suhtarv

2008 2009 2010 2011 2012 2013 20145%

10%

15%

20%

25%

30%

35%Kapitaliseerituse ja finantsvõimenduse suhtarvud

esimese taseme põhiomavahendite suhtarvkapitali adekvaatsuse määrfinantsvõimenduse määr*

Euroopa Keskpanga põhjaliku hindamise tulemusel suureneb Euroopa pankade usaldusväärsus

• Euroopa Keskpanga põhjaliku hindamise käigus analüüsiti euroala 130 suurima panga vastupanuvõimet 2013. aasta lõpu seisuga

• Hindamise käigus tuvastati 25 pangal kokku 24,6 miljardi suurune kapitali puudujääk– sellest 15,2 miljardit on selle aasta jooksul pankade poolt juba

kaasatud– ülejäänu kohta peavad pangad esitama kahe nädala jooksul

kapitaliplaanid ning täitma puudujäägi 6–9 kuu jooksul– Eestis tegutsevatest pankadest läbisid põhjaliku hindamise

Swedbank, SEB Pank ja DNB Pank

Peamised riskid ja eluasemelaenude nõuded

Enamik Eesti finantsstabiilsust ohustavatest riskidest on väikesed

Eesti finantsstabiilsust mõjutavad peamised riskid

Väliskeskkonna halvenemine, sealhulgas Venemaa ja Ukraina konflikti mõju toob kaasa majanduslanguse ja halvendab pankade laenukvaliteeti

Põhjamaade majanduse ja pankade riskide ümberhindamine finantsturgude poolt suurendab pankade rahastamis- ja likviidsusriski

Madalate intressimäärade ja sissetulekute kasvu toel Eesti kinnisvara hindade tõus kiireneb, mis suurendab riske finantssüsteemis

väike risk suur risk

noole suund märgib riski muutust võrreldes eelmise hinnanguga (aprill 2014)

Väliskeskkonna riskid

• Euroala majanduse nõrkus ning Venemaa ja Ukraina konflikt

• Venemaaga seotud sanktsioonide mõju Eesti pankadele väike

• Ettevõtete ja majapidamiste hea finantsseis ning pankade suur kapitaliseeritus

Põhjamaadest lähtuv risk Eesti pankade rahastamisele ja likviidsusele

• Põhjamaade majanduskasvu väljavaated halvenenud

• Kinnisvara hindade kasv ja võlakoormuse suurenemine

• Suurte pangagruppide rahastamine haavatav • Karmistunud kapitalinõuded pankadele

Eesti kinnisvara hindade liigkiire kasvu risk

• Madalad intressimäärad ja tulude kasv

• Pankade laenutingimused pole muutunud

• Riskide hindamine ettevõtete ja majapidamiste poolt

Eluasemelaenude nõuded

• Ennetav samm laenubuumi riski vähendamiseks tulevikus

• Laenumaht kasvab hetkel aeglaselt, kinnisvara hinnad on stabiliseerunud ja laenutingimused pole muutunud

• Nõuded ei karmista eluasemelaenude praeguseid tingimusi

Eesti Panga kavandatavad eluasemelaenude nõuded

* KredExi käendusega laenude puhul kuni 90%

NõueMaksimaalne lubatud määr

Eluasemelaenu summa tagatise väärtusest 85%*

Laenumaksed netosissetulekust 50%

Eluasemelaenu tähtaeg 30 aastat

• Lubatud erandid: kuni 15% kuu jooksul antud laenumahust võib anda piirmäärasid ületavate tingimustega