Модернизация крупного бизнеса

Модернизация крупного бизнеса – использование R&D с целью

увеличения стоимости компании и привлечения инвестиций

Кендрик Д. Уайт

г. Тольятти 4 – 5 декабря 2012 г.

Программа тренингов - мастер классов MARCHMONT Business LAB 2012

http://bioval.jrc.ec.europa.eu/products/gam/images/large/access-map.png

2

Чтобы привлечь инвесторов и других стратегических партнеров, Вам

необходимо объяснить, как Ваша инновационная ИДЕЯ поможет решить

глобальные проблемы:

От российских инноваций к мировым рынкам 2

3

Задайте направление – заложите основу нового глобального представления о России:

“Решим Глобальные Проблемы Вместе”1. Вы должны показывать пример, но Вы не можете сами реализовывать Ваши планы;

2. Сформируйте Вашу команду специалистов и привлекайте «Умные деньги» инвесторов на

Ваше усмотрение;

Привлекайте потенциальных партнеров, понимая как Ваша идея вольется в глобальную экономику

A. Проблемы

человечества:

- Пандемия

- Долгожительство &

старение

- Голод &Недоедание

- Рост популяции

- Демография

B. Глобальные

проблемы:

- Глобальное потепление

- Недостаток питьевой воды

- Удаление отходов

- Сельское хозяйство

- Ограниченность ресурсов

C. Экономические

проблемы:

- Эффективность энергии

- Промышленная

производительность

- Контроль затрат

- Размещение ресурсов

- Использование инфраструктуры

D. Качество жизни - Воображение

- Социальное налаживание

связей

- Развлечения

- Коммуникации

- Образование

Необходимо понимание потенциальной отдачи от Вашей инновации и составление плана действий


Необходимо обеспечить поддержку государства в преодолении

инновациями «долины смерти» на самых ранних (предпосевных)

стадиях развития

При большом количестве интересных

научно-технических разработок в

России…

… очень немногие превращаются в

востребованные рынком (особенно

международном рынком)

высокотехнологичные продукты и услуги

Преодолеть «долину смерти»

От научно-технических

разработок…

… до разработанной стратегии

коммерциализации и начала

посевного инвестирования


Каковы основные способы выхода из опасной циклической схемы развития?

Инновации

Технологии

Интеллектуальная мощь

Высокообразованные

рабочие кадры

Правительственные налоговые льготы

Программы поддержки малого и среднего бизнеса

Большой выбор источников финансирования

Образовательная инфраструктура

Финансовые альтернативы

Частная

предпринимательская

инициатива

Правительственные

программы

поддержки


Стадии развития компании

Посевная Стартап Ранняя Быстрое развитие

Рост Реструктури-

зация при-IPO

Каждая стадия требует более высокого уровня финансирования

из разнообразных источников финансирования.


- Друзья и семья - Краткосрочные банковские

кредиты - Ассоциация бизнес ангелов

- Венчурные инвесторы на ранней стадии

- Состоятельные предприниматели

- Бизнес инкубаторы

-Венчурные фонды

- Банковские кредиты - Открытые финансовые

рынки

- Долгосрочные банковские

кредиты - Открытые финансовые рынки

- Венчурные фонды

Key: During enterprise finance raising efforts, they must match their finance

requirements and time horizons with appropriate financial sources

ПРИВЛЕЧЕНИЕ

КАПИТАЛА НА НАЧАЛЬНОЙ СТАДИИ

СТАДИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ФИНАНСИРОВАНИЕ С ЦЕЛЬЮ РАСШИРЕНИЯ

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ

Определить этап развития бизнеса и потенциальные источники инвестиций


Новые партнеры необходимы на каждой стадии развития

Первый шаг – узнать сколько наличных денежных средств необходимо для достижения следующих этапов


Место Центра (ЦОП) в инновационной цепочке региона

Исследования и разработки

(R&D)

Разработка и проверка

концепции

Предпосевная фаза

Оценка рыночного потенциала, разработка стратегии

коммерциализации

Предпосевная фаза

Разработка прототипа

Разработка продукта

Посевная фаза

Стадия компании и продукта

Стадия до компании и

до продукта

Время

Вывод продукта на рынок

Стартап

Возникновениекомпании

Продажи продукта

Расширение

Пот

ребн

ость

в д

еньг

ах, м

лн. р

уб

Центры Трансфера Технологий

Центры экспертной оценки коммерческого потенциала

(ЦОП)

Бизнес-акселераторы,Технопарки Бизнес-инкубаторыЛаборатории

Фонд Бортника (программа СТАРТ), Региональные

гранты и субсидии, отраслевые Гранты

Бизнес-ангелы, Посевные инвесторы (ФПИ РВК)

Венчурные инвесторы и фондыДефицит источников финансирования

Направления использования средств

Инфраструктура поддержки

Источники финансирования

Фазы развития инноваций

Предлагаемое новое звено

Спонсорские средства, Гранты РФФИ, Региональные Гранты и стипендии, Программа УМНИК

и др.

Возникновениепроекта


… Но для достижения результата все эти факторы должны работать в гармонии друг с другом

Жизненный цикл новых коммерческих проектов

Для создания Инновационной Экономики требуется создание сети Инновационных Кластеров

Должен быть непрерывный поток новых проектов Пример: -Северо-Западный Университет - Силиконовая Долина - Силиконовая Аллея - Массачусетский Технологический Институт - г. Остин, Техас

Клубы

бизнес-

ангелов

Программы

поддержки

малых

предприятий

Бизнес-

инкубаторы

Инвесторы

венчурного

капитала

Фонды

прямых

инвестиций

Микро -

кредиты

Университетски

е лаборатории

Финансовы

е рынки

Технопарк

и

Бизнес

образовани

е


1. Стоимость недавних инвестиций = Оценка компании предварительно согласованная с любым ангел-инвестором

2. Оценка чистых активов = Использование «прозрачных

форм финансовой отчетности

3. Метод дисконтированных денежных потоков = будущие стратегии развития

4. Среднеотраслевые мультипликаторы = мультипликатор к продажам

5. Мультипликатор по чистой прибыли = мультипликатор к Чистой Прибыли

* Рекомендации по оценке для частных и венчурных фондов, подготовленные EVCA

(Ассоциация Европейских Частных и Венчурных Фондов) 28 февраля 2005г.

Альтернативные методики оценки

Сделать точную реалистичную оценку компании


Но как Вам подготовиться к этому?

Будьте готовы к поиску

стратегического партнера или инвестора

для поддержки вашей реструктуризации

или стратегии будущего роста


13

Вам нужен четкий план действий

A. Выполните «домашнюю работу»

- Проанализируйте рыночные тенденции

- Кто ваши конкуренты – во всем мире?

- Докажите свою концепцию себе и другим!

- Определите конкурентные преимущества

- Адаптируйте вашу инновацию под реальные потребности рынка

B. Подготовьте презентацию для инвесторов

- Соберите сильную команду единомышленников и партнеров;

- Отобразите ваши денежные потоки и инвестиции;

- Определите ваши денежные потребности на следующие 12 месяцев;

- Подготовьте долгосрочную стратегию коммерциализации;

- Определите список потенциальных инвесторов;

- Подготовьте презентационные материалы;

- Приготовьтесь дать объяснения, почему ваша инновация изменит мир и как ваша бизнес идея принесет хорошую прибыль вам и вашим партнерам!


Кейс-стади: Опыт коммерциализации

• Оптический томограф

• Патент Нижний Новгород

• Коммерциализация в США

• Начало продаж нового оборудования на российском и американском рынках

Сертификат РФ

№ 29/13010104/6204-04 FDA № 21 CER 892.1560

Совершенствование оборудования ИПФ РАН Корпорация Imalux


Кейс-стади: Imalux – пример реального международного

успеха

$ 6,000,000

$ 5,000,000

$ 4,000,000

$ 3,000,000

$ 2,000,000

$ 1,000,000

$ 0

Рост Imalux

1996 1998 2000 2002 2004

$

$$

$ - Май 01:

$500 тыс венчурного

капитала

$$- Окт. 02:

$1.7 млн. венчурного

капитала

$151 тыс от

Edison BioTech

Center

Начало опытов in

vivo в CCF

Нанят

директор

Грант АФГИР

на $230 тыс

Грант Огайо TAF

на $542 тыс

Участие 5iTech (через HLP)

$$$- Авг. 03:


капитала

$$$

Одобрение FDA 2005: $20 млн. +

$$$- Март 03:


капитала

$$$$- Дек. 04:


капитала

$$$$

$30k НН Центра

инкубации техн.

компаний

$100k займ от

фонда Бортника


Total 2003 sales

Russia

88%

Others

3%

Kazakhstan

3%

Ukraine

6%

Alimentar

y 18%

Mascular

19%

Dermatol

ogy 22%

Genicolo

gy 22%

Others

19%

Non-branded

generics

Branded

generics

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2001 2002 2003 2004

0

10

20

30

40

50

60

US$

mln

1999 2000 2001 2002 2003 2004

Историческая справка •Нижфарм входит в пятерку сильнейших фармацевтических производителей и специализируется на производстве свечей, кремов и мазей. Основанная в 1918 году компания была приватизированапятью молодыми предпринимателями. К 1998 году новое руководство закончило общую реструктуризацию предприятия, которое на момент приватизации не выделялось из сотни игроков на данном раздробленном рынке

Структура сделки •В декабре 1998 года Квадрига Капитал Россия приобрела 25% акций компании Нижфарм в обмен на инвестиции в размере 10 млн. дол. США. Большая часть инвестиций была направлена на приобретение производственного и упаковочного оборудования соответствующего требованиямGMP. Нижфарм также вложил значительные средства в развитие системы маркетинга, продаж, а также портфеля продукции

Стратегия роста •Компания лидирует на рынке в своей области. Исторически, наиболее значимые доли рынка принадлежат мазям и суппозиториям. Стратегия компании включает замещение дорогих импортных препаратов - отечественными марками дженериков высокого качества, а также конкуренцию в области качества и имиджа торговой марки, а не ценовую конкуренцию

• Фокусирование на препаратах, относящихся к четырем терапевтическим классам, и обновление портфеля за счет высокорентабельных брендовых дженериков, а также одновременное сокращение ассортимента на 40%. Поставка конечным покупателям только высококачественных сертифицированных в соответствии с GMP продуктов, фокусировка всех капитальных затрат на качественных производственных мощностях и лицензировании западных продуктов для их продажи в России. Учреждение дочерних предприятий на ключевых рынках стран СНГ и увеличение экспортных продаж через дистрибьюторов

Текущее развитие •Нижфарм начал процесс обновления производственных мощностей по выпуску кремов, мазей и суппозиториев. Результатом этих инвестиций стало значительное улучшение производственной базы, что позволило компании соответствовать западным стандартам GMP и ISO 9001. Кроме того, значительно был улучшен ассортимент продукции, системы маркетинга и продаж.

•Выстроена национальная система торговых представителей, которая в настоящее время осуществляет продвижение продуктов Нижфарма в основных крупных городах России. В то же время руководство компании последовательно проводит курс на рост компании до уровня Российского лидера по производству брендовых ОТС дженериков

•Нижфарм последовательно улучшает свой рейтинг среди уменьшающегося числа местных фарм. производителей и в 2003 переместился на 3 позицию с 17 в 1998

Выход •В декабре 2004г. 97,8% акций компании Нижфарм были куплены немецкой компанией Stada AGпублично-квотируемым производителем дженериков. Компания Rothchild выступила советником акционеров Нижфарма

•Фонд получил доход в размере 2.7 TMI при валовом IRR 19.05%

•С целью контроля передачи собственности представители Фонда продолжат работу в качестве членов Правления

Кейс-стади: Фармацевтика

Компания и ее рынок

Изменения в продуктовом портфеле (в дол. США)

* Компания традиционно продавала свою продукцию, сертифицированную в соответствии с

GMP стандартами в странах Балтии, которые вошли в состав ЕС в мае 2004; в 2003 и в 2004

годах были открыты дочерние предприятия на Украине, Казахстане, Индии

Продажи

* Аудированные данные за предыдущие годы и данные бюджета на 2004 год в соответствии с МСБО


0

5

10

15

20

25

30

35

40

US$

mln

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Multiflex Историческая справка •Мультифлекс – частная компания, которая начала свою деятельность как коммерческое предприятие в 1992 году под руководством основного акционера и его супруги

•Мультифлекс занимает лидирующее положение на быстрорастущем российском рынке гибкой упаковки в секторе гибкой упаковки с глубокой печатью. Поставляет продукцию как российским производителям, так и транснациональным компаниям, работающим на рынке пищевой переработки России

Стратегия роста •Мультифлекс следует стратегии укрепления своего лидирующего положения на рынке по производству высококачественных упаковочных материалов и увеличения своей доли на рынке посредством активного импортозамещения

•Мультифлекс приобрел дополнительное оборудование для удовлетворения быстро растущих потребностей как российских, так и международных производителей потребительских товаров, имеющих местную производственную базу, таких как Русский Продукт, PepsiCo, Nestle и Cadbury

•Дополнительные производственные мощности позволили Мультифлексу усилить свои конкурентные преимущества на Российском рынке, как лидера, производящего многослойные гибкие упаковочные материалы и предлагающего полный набор услуг и продуктов наиболее высокого уровня качества, имеющегося на сегодня в России

Структура сделки •В июне 2000, Фонд I приобрел блокирующий пакет акций компании Мультифлекс в обмен на 8.0 миллионов долларов США

Текущее развитие •Мультифлекс при активной поддержке компании Квадрига Капитал Россия осуществляет сертификацию своих поставщиков для удовлетворения запросов со стороны таких ключевых потенциальных покупателей как Wrigley, Dan Cake и др. транснациональных компаний

•В настоящее время компания планирует расширение производственной базы и ввод современного производственного модуля, который будет запущен в 2005 году и послужит соответствующим фундаментом для сохранения лидирующей позиции на рынке в течение последующих пяти лет

Кейс-стади – Упаковочные материалы Портфель продуктов

Продажи


Bridgetown Foods

2002

Moscow

72%

Region

26%

UKR

2% KAZ

0%

2003

Moscow

44%

Region

48%

UKR

8%

2004

Moscow

19%

Region

60%

UKR

15%

KAZ

6%

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

US$ m

ln

1999 2000 2001 2002 2003 2004

Кейс-стади – производство легких закусок

Историческая справка

• Созданная тремя молодыми предпринимателями компания начала свою деятельность в 1999 году и представила концепцию брендовых ржаных сухариков как нового вида легких закусок

Стратегия роста

• Увеличить объем производства и дистрибуции различных видов легких закусок и занять лидирующее положение в секторе производства легких закусок в странах СНГ

• Установить высокий уровень стандартов в производстве, качестве, дистрибуции, маркетинге, добиться финансовой прозрачности внедрения корпоративного управления

Структура сделки

• В 2001г. Фонд I осуществил первый раунд инвестиций и вложил 3.2 млн. долларов США в приобретение производственного оборудования и линий упаковки в обмен на блокирующий пакет акций

• В 2003г. Фонд I инвестировал 2.0 млн. долларов США дополнительно в дальнейшее расширение присутствия компании в регионах совместно с другим инвестором

Текущее развитие

• В настоящее время компания расширила свое присутствие и, выйдя за пределы Москвы, заняла значительную долю на рынке в регионах Российской Федерации

• С 2003 года Бриджтаун построил собственную полноценную систему продаж во всех регионах РФ, а также систему дистрибуции, отвечающую всем потребностям логистики и мерчендайзинга

• С 2002 Бриджтаун успешно вышел на рынок Украины и Казахстана и является одним из крупнейших производителей и дистрибуторов в сфере легких закусок в обеих странах

Портфель продуктов

Направления продаж 2002 – 2004 vol vs.

Разбивка по регионам

Продажи в Московском регионе увеличились в 1.5 раза за период, но в %

отношении к общим продажам БТФ сократились с 72% до менее, чем 19%, по

причине быстрого роста уровня продаж в регионах

Продажи


Этапы привлечения инвестиций

Подготовить Ваш управленческий состав к 3-9 месячному процессу

1. Привлечение внешнего консультанта по корпоративным финансам для управления процессом

2. Проведение объективного анализа (due diligence) текущего положения Компании

3. Подготовка маркетинговых материалов для предоставления Потенциальным Инвесторам

4. Подготовка инвестиционного предложения и финансового плана Компании на пятилетний период

5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов

6. Распространение маркетинговых материалов и организация первого раунда интервью с менеджерами Компании 7. Получение первых необязывающих предложений от инвесторов,

заинтересованных в Вашей Компании 8. Определение 2-4 основных инвесторов и разработка графика проведения проверок Компании (Due Diligence) 10. Выполнение предварительных условий и завершение сделки посредством осуществления инвестиции


Сопоставление сравнительных мультипликаторов – сектор косметики


Альтернативные сценарии развития

I. Бизнес план компании «АБВ» не привлекать инвестиции

II. Марчмонт – Базовый прогноз не привлекать инвестиции

III. Марчмонт – Реалистический прогноз привлечь $10 млн. частных инвестиций (для обновления портфеля продуктов)

IV. Марчмонт – Оптимистический прогноз привлечь $20 млн. частных инвестиций (расширение путем приобретения др. Компаний)


Сопоставление финансовых результатов


Анализ бизнес плана компании «АБВ»


Марчмонт реалистический прогноз - предположения - Сумма инвестиций = $10 млн.; год поступления инвестиций – 2007 - Доля инвестора – 16.3% - Долгосрочный кредит = $ 5 млн. с 2007г.

1. Выручка компании увеличивается в 2.6 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 и 2008гг.

составляет 35% с последующим замедлением

2. Валовая рентабельность растет с 39% в 2006г до 46% в 2011г.

3. Управленческие расходы растут в 2006-2008гг. до 9%, а затем снижаются до 8% в 2011г.

4. Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в 2006-2008гг. до 9.5%, а затем

стабилизируются на уровне 9%

5. Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 14% в 2009г. и фиксируются на

этом уровне

6. Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50

лет, оборудования – 15 лет

7. Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г.

8. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно

увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г.

9. Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с

27 в 2006г. до 36 в 2011г.

10. Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях)

постепенно растет с 48 в 2006г. до 53 в 2011г.


Марчмонт - реалистический прогноз


Марчмонт оптимистический прогноз - предположения Сумма инвестиций = $20 млн.; год поступления инвестиций – 2007 - Доля инвестора – 28.04% - Долгосрочный кредит = $ 10 млн. с 2007г.

1. Выручка компании увеличивается в 3.7 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 составляет 41%

и 43% в 2008г с последующим замедлением

2. Валовая рентабельность постепенно растет с 39% в 2006г. до 47% в 2011г.

3. Управленческие расходы (как % от выручки) растут в 2006-2008гг до 8% с последующим

снижением

4. Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в 2006-2008гг. до 9%, а затем снижаются до 8%

5. Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 13% в 2007г. и фиксируются на этом

уровне

6. Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет,

оборудования – 15 лет.

7. Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г.

8. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с

37 в 2006г. до 52 в 2011г.

9. Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в

2006г. до 36 в 2011г.

10. Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно

растет с 48 в 2006г. до 49 в 2007г., а затем фиксируется на данном уровне


Марчмонт оптимистический прогноз


Оценка стоимости


September, 2007 29

Русский VC High Tech истории успеха:

2008 - по наст. время


* Центр речевых технологий (ЦРТ) является сегодня одним из мировых

лидеров в речи технологии и мультимодальных биометрических данных

* Более 20 лет R&D и опыт реализации в России и в мире

* ЦРТ является ведущим мировым поставщиком инновационных систем в

области качественной записи, аудио и видео обработки и анализа, синтеза

и распознавания речи, а также решения высокоточной передачи голоса и

биометрических данных в режиме реального времени

* Инновационные решения ЦРТ используются в государственном и

частном секторах, от небольших экспертных лабораторий до крупных

дистрибуторских контакт-центров общенациональной системы

безопасности; стандарт ISO 9001:2008

Основные этапы:

1991 – Основан в Санкт-Петербурге Михаилом Хитровым

2000 - разместил производственные заказы в Юго-Восточной Азии

2003 - Квадрига Капитал приобрела 35% компании

2011 - Доходы превысили $ 20 млн, чистая прибыль достигла $ 3 млн.

В конце 2011 г. компания была продана Газпромбанку, multiple составил

10X от первоначальной суммы инвестиций, сделанных Квадригой

SpeechPro (www.speechpro.com)

Президент и

CEO

Михаил Хитров

Продукты включают в себя:

- Биометрия голоса

- Профессиональные рекордеры

- Системы шумоподавления

- Система многоканальной записи

- Судебные Инструменты анализа

- Аудио и видео наблюдение

-Транскрипция системы

http://www.speechpro.ru/product/audio-video/voice-recording/smallogger

September, 2007 30 От российских инноваций к мировым рынкам 30

* Русские Навигационные Технологии (РНТ), московская компания

спутниковая навигация и системы мониторинга

* Участвует в производстве и реализации телематических систем для

транспорта под торговой маркой Auto Tracker. На основе технологий

спутниковой связи GPS / ГЛОНАСС


2000 стартап в московском физическом институте

2005 компания создана; 1 инвестор (бизнес-ангел)

2009 ВТБ Капитал (раунд А)

2010 ВТБ Капитал (раунд B)

2010 IPO на ММВБ,

русские биржи РНТ предлагают 18% 300M руб. ($ 10,2 млн.)

новые акционеры: 450 человек и 17 институциональных инвесторов

Капитализация по IPO = 30x Цена/EBITDA и 6.5x P/E

РНТ сегодня: 60 000+ – оборудованный транспорт

50% – ежегодный рост

62 дилера в 40 регионах России

1000+ – клиентов

410 M руб. ($14M) – продажи в 2010г.

Клиенты РНТ:

Русские Навигационные Технологии (РНТ)

Русская VC High Tech истории успеха:


September, 2007 31 От российских инноваций к мировым рынкам 31

Группа Оптоган - вертикально интегрированный европейский производитель

светодиодных светильников. Компания является одним из технологических

лидеров в разработке светодиодов высокой яркости (HB LEDs) для широкого

круга использования, включая городское освещение. Вертикальная интеграция:

от выращивания кристаллов до светильников международного уровня;

инновационная и конкурентоспособная компания с недорогими чипами,

сделанными в Германии


2004 получение поддержки западных венчурных фондов; учредители - лауреат

Нобелевской премии Ж. Алферов, Максим Одноблюдов, Владислав Бугров,

Алексей Ковш

2006 регистрация Оптоган GmbH. Пилотное производство светодиодов в

Германии

2008 представление первых коммерческих продуктов на базе собственных

светодиодных чипов. Получение международных патентов, защищающих

производство. Создание вертикально интегрированной компании по производству

светодиодных светильников, одобренных в России "Роснано".

2009 приобретение Оптоган у венчурных инвесторов компаниями Роснано,

финансовая группа Онэксим и ОАО РВК

2010 Оптоган приобретает производственные мощности в Санкт-Петербурге. 1-ая

производственная линия мощностью 30 млн. шт. в месяц

2012 голландский производитель и потребитель электроники - группа Philips

создает СП по производству уличного освещения

Video: Optogan

Оптоган (www.optogan.com)

Business

segments

Русская VC High Tech истории успеха:


http://optogan.netyard.de/index.php?content=content/statisch/index&id=157&navlink=211&gewaehlterBereich=28&langID=4

http://optogan.netyard.de/EN/lamps_luminaires.html

http://optogan.netyard.de/EN/cob_systems.html

http://optogan.netyard.de/EN/indoor_luminaires.html

http://nano-info.ru/upload/iblock/25d/Logos-eng.png

От российских инноваций к мировым рынкам

Внутренние драйверы рынка инноваций в России

32

Старые месторождения истощаются, а новые находятся в условиях, требующих применения новых технологий для дальнейшего использования

1. Производственный сектор

Нужны новые технологии добычи, хранения и переработки полезных ископаемых

2. Финансовый сектор

Нужна системная технология обработки для защиты безналичных платежей

Слишком много наличных платежей вредит экономике

Для безналичных

платежей

нужны новые простые

в использовании.

технологии

ООО «МАРЧМОНТ Капитал Партнерс» Кендрик Уайт

[email protected]

Константин Пигалов

[email protected]

пл.Театральная 5/6,

Н.Новгород,

603003, Россия

Тел:: +7 (831) 419 45 65

Факс: +7 (831) 419 50 11

E-mail: [email protected]

www.marchmont.ru

Глобальные ноу-хау – бизнесу российских регионов

«Марчмонт», Родовое имение Уайтов, Построено в 1890 г.

«Твердые принципы всегда лежали в основе нашей стратегии»

Джозеф Нельсон Уайт (1860-1939)


mailto:[email protected]








