Td flujos de efectivo

  • View
    363

  • Download
    2

Embed Size (px)

Text of Td flujos de efectivo

  • Planificacin FinancieraInversiones en proyectosLicda. Lorena Jimnez A.lorenajimenez33@gmail.com

  • Flujo de EfectivoEs un mtodo de valuacin, el considerado como ms adecuado para valuar empresas o proyectos.Se basa en la capacidad de generar efectivo, disponible o cash flow.Las empresas verdaderamente sanas son aquellas que tienen capacidad de generar flujos de efectivo.

  • Estado de Resultados

  • Generacin de Efectivo:

  • Flujo de EfectivoLa generacin de efectivo es la que la da valor a las empresas.La empresa vale en cuanto genere Flujos de Efectivo.Las utilidades pueden crear valor solo en forma parcial.

  • Flujo de EfectivoLa generacin de efectivo es la que la da valor a las empresas.La empresa vale en cuanto genere Flujos de Efectivo.Las utilidades pueden crear valor solo en forma parcial.

  • Flujo de Efectivo, esquema general

    1. Incluir nicamente gastos que signifique salida de efectivo.2. Incluir nicamente ingresos que signifique ingresos de efectivo.3. Ordenar primero los ingresos y luego los egresos.4. La diferencia entre ingresos y egresos ser el FLUJO DE FONDOS NETO

  • Flujo de Efectivo: RecordarNo se elimina el concepto de utilidad como medida de valor.Lo que sucede es que el Flujo de Efectivo lo contiene como parte de su clculo.

    Incluir el flujo de efectivo terminal: este se refiere a los ingresos en efectivo que podra generar el proyecto, al caso de que a los 10 aos de evaluacin del proyecto se logre vender a un precio calculado la inversin fija.

  • Inversin InicialEs la salida de efectivo relevanteCon el propsito de desarrollar un proyecto

  • Flujo de Efectivo

  • Ejemplo 1El valor contable de una empresa es de Q 1.000.00. Las utilidades del ltimo ejercicio fueron de Q 400.00.El valor de flujos descontados es de Q 2,000.00Qu dato ofrece informacin ms relevante?

  • Evaluacin finaciera

    VANTIRRELACIN BENEFICIO COSTOAnlisis de SensibilidadPunto de Equilibrio

  • Previo a la Evaluacin finaciera:Es necesario considerar la tasa de descuento o el costos de oportunidad:Esta tasa servir para comparar la inversin el flujo de fondos.

  • Evaluacin finaciera

    La tasa de descuento se puede definirse de varias formas: Lo importante radica en que la eleccin sea la mejor forma de evaluar. Y que la misma est bien fundamentada. Desde luego debemos se debe a incluir un apartado en donde se explique de forma somera la forma de la eleccin de dicha tasa.

    Formas de definir la tasa: Tasas de mercado, inflacin promedio de los ltimos aos, Tasa de prstamo para cubrir el proyecto, Tasa de ahorro como alternativa de inversin, Tasa comparativa de generacin de rentabilidad de otro proyecto. Tasa de riesgo de la inversin .

  • El Valor Actual Neto

    Por Valor Actual Neto de una inversin se entiende la suma de los valores actualizados de todos los flujos netos de caja esperados del proyecto, deducido el valor de la inversin inicial.

  • El Valor Actual Neto

    Si el VAN es positivo: el proyecto puede aceptarse.

  • VALOR ACTUAL NETOVENTAJAS

    Considera el v d t.Homogeniza los flujos netos de caja.Permite flujos + -

    DESVENTAJAS

    Necesita criterios para definir la tasa de descuento.

    VENTAJAS

  • Clculo del VAN en excel En las funciones de insertar fx, se busca funciones financieras y luego : VAN. En el cuadro se ha agregado el cuadro del flujo de fondos netos.

  • TASA INTERNA DE RETORNO

    La T.I.R. es un indicador de rentabilidad relativa del proyecto.

  • TASA INTERNA DE RETORNOEs la tasa que hace que el VAN sea igual a 0. Es la tasa de rendimiento de la inversin.

    Este mtodo considera que una inversin es aconsejable si la T.I.R. resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la ms conveniente ser aquella que ofrezca una T.I.R. mayor.

  • Clculo del TIR en excel En las funciones de insertar fx, se busca funciones financieras y luego : TIR. En el cuadro se ha agregado el cuadro del flujo de fondos netos.

  • Relacin Beneficio-CostoRecuperacin por cada unidad monetaria invertida.

  • Clculo de tiempo de recuperacinEl tiempo de recuperacin de la inversin, demuestra mediante el flujo de fondos neto el tiempo necesario para recuperar la inversin realizada en el perodo 0.

    Se recomienda calcularlo con ingresos y egresos descontados con la misma tasa definida anteriormente.

  • Clculo del tiempo de recuperacin

  • Puede estructurar su presentacion:PNI MAPA MENTALCAUSAS-EFECTOS

  • TAREA 2: fecha de entrega 17-3-2011Lea: los documentos proporcionados, de forma individual, realice un resumen acerca de la lectura e incluya 1 ejemplo en donde se pueda aplicar lo indicado en los documentos leidos. Tarea a presentarse por medio de Esilearning,

    Caso: MAYATRAC, en grupo defina la mejor alternativa de inversion. Y las razones de la decision tomada, presentarlo en Esilerning.