Развитие рынка перестрахования СНГ в условиях современного финансового кризиса

Дмитрий ГАРМАШЗаместитель генерального директора, к.э.н.ООО СПК «Юнити Ре»

Международный рынок до 2008…

Ситуация и тенденции:

• мягкий рынок;

• достаточность перестраховочной и ретроцессионной емкости;

• высокие темпы роста бизнеса (средний темп – 7-15% в год);

• активное внедрение нового инвестиционного капитала новые игроки;

• активный рост инвестиций и M&A, географическое расширение бизнеса;

• основная цель инвестиций – долгосрочное перспективное развитие;

• активная инвестиционная компенсация технического результата.

…и после 2008

• двойной удар: смена фазы цикла + инвестиционный коллапс эффект и на активы, и на пассивы (пере)страховщика;

• инвестиционные + технические убытки уход инвесторов сужение доступной емкости, в особенности ретроцессионной;

• упор на активную техническую коррекцию результата рост стоимости перестраховочного покрытия в ср. на 5-25%;

• активное изменение стратегий развития + потенциальные сдвиги в эшелонах игроков международного рынка;

• упор на краткосрочное перспективное развитие;

• потребность в новых подходах к регулированию сектора;

• потребность в новых подходах к рейтингованию.

…и после 2008

2008 год за последние 10 лет:

• 4-й по размеру застрахованных убытков• 3-й по количеству природных катастроф

• среднее влияние на активы перестраховщиков катастрофических убытков от ураганов Ike & Gustav: 1,5-6,5%

• среднее влияние на активы перестраховщиков динамики финансового рынка и инвестиционного результата: 5-30%

Результат:

• ING – 400 млн. евро убытков• Swiss Re – 1 млрд CHF убытков• Munich Re – прибыль упала в 2,5 раза• AIG – 60 млрд долл убытков в 4 квартале 2008г. = мировой исторический максимум с 2002 года (Time Warner – 54 млрд долл)

Распределение мировой перестраховочной премии:

• Общая страховая премия в 2007 г. - около 4 трлн. долл., non-life – около 1,6 трлн долл.

• Общая перестраховочная NPW в 2007 г. – 168 млрд. долл. (9,8% прирост)

Источники: Sigma; International Insurance Fact Book; Standard & Poors

Постсоветское пространство

56%

4%

26%

10%

2%

2%

Россия и СНГ до 2008…

• сравнительно высокие темпы роста экономики страхового и перестраховочного секторов (средний темп – 20-30% в год);

• ключевые двигатели - инвестиционно ориентированные секторы: ипотека, потребкредиты, девелоперский бизнес / строительство;

• формирование среднего класса населения как залог развития;

• активное увеличение иностранного участия – инвестиции, M&A;

• мягкий перестраховочный рынок + значительная неценовая конкуренция;

• темпы роста сборов премии намного превышают темпы роста убытков размытая динамика и фазировка цикла приемлемый агрегатный уровень перестраховочных выплат (25-40%)

• упор на покупку западных программ с излишней емкостью для единичных рисков + малая подверженность CAT;

• залог роста собственного бизнеса – рост рынка в целом в рамках общего роста экономики и экстенсивное управление.

Страна Количество страховых (перестраховочных) компаний

Страховая премия non-life, долл.

Премия – входящее перестрахование, долл.

Премия – исходящее перестрахование, долл.

Россия 857 (29) 29,6 млрд. 2,536 млрд. 2,2 млрд.Украина 446 (1) 3,6 млрд. 1 млрд. 1,27 млрд.Казахстан 41 (0) 1,2 млрд. 130 млн. 510 млн.Азербайджан

30 (1) 175 млн. н/д н/д

Узбекистан 27 (1) 56 млн. 4,8 млн. 22 млн.Таджикистан

15 (0) 27,5 млн. 24 тыс. 18,5 млн

Киргизстан 14 (0) 5 млн. н/д н/д

Источники: Asia Insurance Review; Forinsurer.com; ФССН РФ; Orien Insurance; RP News.

Россия и СНГ до 2008…

…и после 2008

Перестраховочный сектор – «даунстрим»-направление: опосредованное, смягченное и буферизованное влияние кризиса неопределенность по срокам и размеру влияния

Общие прогнозы и явные тенденции:

• падение сборов премии и рост уровня выплат;

• увеличение кредитного риска;

• уменьшение числа игроков: уход с рынка, банкротства и M&A;

• жесткая селекция профессиональных кадров;

• ключевое средство выживания – борьба за клиента и открытие новых рынков;

• упор на интенсивный менеджмент – оптимизация.

Рыночная позиция

Капитализация

Активы

Смена ориентиров

Рынки и клиенты

•Появление новых ниш за счет стабильного роста спроса на альтернативную емкость с международного рынка

•Увеличение роли перестрахования в обеспечении устойчивости компании дополнительный спрос

•Увеличение количества рынков в секьюрити для снижения кредитного риска

•Упор на проверенные связи и собственную оценку партнера

Дистрибуция • Глобальное повышение роли брокеров (снижение РВД, привлечение альтернативной емкости, регионы)

Конкуренция и новые игроки

• Демпинг и рост ценовой конкуренции• Смена стратегий ключевых западных рынков• Селекция внутренних игроков за счет ухода и M&A

Регуляторы • Усиление / реструктуризация государственного влияния

Капитал и рейтингование

•Увеличение спроса на международное рейтингование•Ужесточение рейтинговой оценки и капитальных моделей•Рост качественных требований к капиталу и рейтингу

Смена ориентиров – среда развития

Рыночная позиция

Охват рынка/поля; скорость работы; емкость; рейтинг

Андеррайтинг Приоритет – сбору премии; смягчение подходов

Менеджмент Профессиональная селекция команды; единение; корпоративный риск-менеджмент

Корпоративная стратегия

Интенсификация развития; максимальная оптимизация и рационализация

Инвестиции, ликвидность и финансовый механизм

Контроль дебиторской задолженности; контроль качественных характеристика активов и инвестиций; общая консервативная стратегия

Капитализация Контроль адекватности резервов; ретроцессионная защита; контроль секьюрити-листов и селекция партнеров

Смена ориентиров – ключевые точки анализа

• новый ориентир – не только оценка, но и инструмент реинжиниринга;

• неотъемлемый атрибут и конкурентное преимущество;

• спрос выше – возможностей меньше: ввиду воздействия кризиса на ряд ключевых факторов;

• кризис пересмотр подходов и адекватности оценок, корректировка моделей и качественной оценки

• в мире рейтинг имеют более 43 000 компаний; в России – 84; в СНГ ~ 110;

• прогноз на 2008-09 гг.: еще 45-60 компаний получили бы международные рейтинги;

• рейтинги в РФ 2007г. = рейтинги 1998-2003 гг. = 39;

• страховые и перестраховочные компании с рейтингами = 15 (РФ) + 5 (СНГ).

Смена ориентиров – рейтингование

• различная природа кризиса (РФ: перегретость экономики)

• дэмпинг как ключевой рыночный инструмент накрытие убытками + окончательный груз ложится на перестраховщика!

• «экстенсификация» андеррайтинга (раздувание портфеля без необходимой селекции рисков и его качественного улучшения);

• отсутствие рыночных барьеров для плохих рисков;

• повышение вероятности мошеннических убытков;

• рост дебиторской задолженности управление ей как один из основных инструментов управления компанией;

• избыточное количество участников рынка;

• усиление роли международных перестраховщиков;

• возвратное усиление взаимности как маркетингового инструмента;

• более тесная привязка к тренду мирового R/I рынка и региональным факторам.

Смена ориентиров – рыночные вызовы

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

ООО СПК «Юнити Ре»

Standard & Poor’s: BB- / ruAA-, прогноз стабильный

E: re@unityre.ruW: www.unityre.ru

МСФО  На 01.01.2009,million USD

Активы 33,581

Уставный капитал 9,375

Собственные средства 16,647

Нетто подписанная премия 25,106

Резервы 16,096

Чистая прибыль 1,765