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IMPORTANCIA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO EN LOS COLEGIOS
PRIVADOS DE LA LOCALIDAD INDUSTRIAL DE LA BAHÍA EN CARTAGENA
IVÁN DARÍO PEDROZO MONCARIS
ANGÉLICA MARIA GALLEGO ROBLEDO
UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA CARTAGENA
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
CARTAGENA DE INDIAS D. T. Y .C
2018
ILVER FRANC SERPA AVILA
CONTADOR PUBLICO ESPECIALISTA EN FINANZAS
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Dedicatoria
A JEHOVÁ DIOS TODO PODEROSO
Por el privilegio de culminar la universidad
Y a pesar de todas las dificultades académicas que pasamos
Él siempre estuvo ahí, dándonos fuerza
Y sabiduría para cumplir la meta de
Ser unos profesionales
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Tabla de contenido
5. INTRODUCCIÓN .............................................................................................................. 7
6. ANTECEDENTES ........................................................................................................... 9
6.1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ..................................................................... 9
6.2 JUSTIFICACIÓN ....................................................................................................... 14
6.3 OBJETIVOS ............................................................................................................... 18
6.3.1 OBJETIVO GENERAL ....................................................................................... 18
6.3.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS ............................................................................... 18
6.4 MARCO DE REFERENCIA ...................................................................................... 19
6.4.1 ESTADO DEL ARTE .......................................................................................... 19
6.4.2 MARCO TEÓRICO ............................................................................................. 26
6.5 DISEÑO METODOLÓGICO ..................................................................................... 52
7. PROYECTO ..................................................................................................................... 55
7.1 CAPÍTULO 1. CARACTERIZACIÓN DE LOS COLEGIOS Y EL MANEJO DEL
EFECTIVO: ...................................................................................................................... 55
7.2 CAPÍTULO 2. EL EFECTIVO DE UN COLEGIO: CASO 1 ................................... 70
7.3 CAPÍTULO 3. EL ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO DE UN COLEGIO
HIPOTÉTICO Y SUS INDICADORES E INTERPRETACIONES PARA LA TOMA
DE DECISIONES ............................................................................................................. 79
CONCLUSIONES ................................................................................................................ 94
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BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................ 97
ANEXOS ............................................................................................................................ 100
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Tabla de figuras
Figura 1. Ubicación de las actividades del estado de flujos de efectivo en el balance
general .................................................................................................................................. 30
Figura 2. Descripción de las partes del estado de flujos de efectivo .................................... 31
Figura 3. Pasos para la determinación del EFE .................................................................... 32
Figura 4. Hoja de trabajo para la elaboración del EFE ......................................................... 34
Figura 5. Estructuras de notas a los estados financieros ....................................................... 35
Figura 6. Partidas que no generan salida ni entradas de efectivo ......................................... 36
Figura 7 – Estado de flujos de efectivo caso real ................................................................. 45
Figura 8. Significado del ratio de solvencia ......................................................................... 49
Tabla 1 - Resultados de presentación de estados financieros ............................................... 55
Tabla 2 - Notas explicativas ................................................................................................. 58
Tabla 3 - Usuarios de la información ................................................................................... 59
Tabla 4 – Herramientas para la elaboración del EFE ........................................................... 60
Tabla 5 – Política de crédito con proveedores ................................................................... 61
Tabla 6 – Cobro de pensión ................................................................................................ 57
Tabla 7 – Mantenimiento planta y equipo ........................................................................... 62
Tabla 9 – Consignación del efectivo .................................................................................... 64
Tabla 10 – Capacidad de estudiantes .................................................................................... 65
Figura 9 - Estado de situación financiera: caso 1 ................................................................. 71
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Figura 10 - Estado de resultados: caso 1 .............................................................................. 71
Figura 11 – Saldos comparativos ......................................................................................... 73
Figura 12- Aumento y disminución del efectivo según la naturaleza de la cuenta .............. 73
Figura 14 - Ajustes de efectivo ............................................................................................. 74
Figura 15 – Actividad de operación caso 1 ......................................................................... 75
Figura 16. Actividades de inversión caso 1 .......................................................................... 76
Figura 16. Actividades de financiación caso 1 ................................................................. 77
Figura 17. Saldo en efectivo y equivalentes ......................................................................... 77
Figura 18. Balance general ................................................................................................... 80
Figura 19. Estado de resultados ............................................................................................ 82
Figura 20. Hoja de trabajo caso hipotético ........................................................................... 85
Figura 21. Variación de flujos del estado de resultado........................................................ 86
Figura 22. Estado de flujos de efectivo caso hipotético ....................................................... 87
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5. INTRODUCCIÓN
El presente proyecto de investigación procura realizar un análisis del estado flujos de
efectivo utilizando como base los indicadores financieros para la toma de decisiones de los
colegios privados de la Localidad Industrial de la Bahía en Cartagena, teniendo en cuenta
que es un tema que despierta cierta controversia en cuanto a si es favorable o beneficiosa la
realización de este estado financiero para las instituciones educativas.
Este trabajo brindará información para identificar el estado actual en el que se
encuentran las instituciones, en la cual se plasman las diferentes actividades que presenta
este estado financiero, sin dejar a un lado la reflexión acerca del impacto que ha provocado
para los colegios privados el lograr familiarizarse con la adopción de las NIIF y el hecho de
no seguir trabajando solo con la contabilidad fiscal. Así mismo, los propósitos de esta
investigación consisten, caracterizar la estructura organizacional en cuanto al manejo del
estado de flujos de efectivo en las instituciones; contextualizar la metodología del EFE
acorde con las particularidades de los colegios privados, además se pretende plantear
indicadores de análisis del EFE que ayude a la correcta toma de decisiones por parte de los
colegios privados de la Localidad Industrial de la Bahía en Cartagena.
Para cumplir con los objetivos planteados en el párrafo anterior se tendrá en cuenta la
siguiente estructura: en primer lugar se dio a conocer cómo las instituciones están
administrando actualmente el efectivo teniendo o no presente el estado de flujo de efectivo,
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en segundo lugar se hará una breve descripción de los pasos y particularidad para la
correcta y fácil elaboración del estado de flujos de efectivo, que serán específicamente para
los colegios privados, en tercer lugar se realizó un caso hipotético, y además se hará sus
respectivos indicadores financieros, donde cada uno de estos tendrá sus interpretaciones y
con base a los resultados hallados se tomaran las mejores recomendaciones para la correcta
toma de decisiones.
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6. ANTECEDENTES
6.1 Planteamiento del problema
1. Descripción.
En la actualidad los colegios pretenden evolucionar a la par de un mundo tan cambiante
y globalizado que deja atrás aquellas instituciones que no son capaces de ir al mismo ritmo.
Esto conlleva a la necesidad de contar con varias herramientas que les permitan alcanzar
este desafío, para poder lograrlo los colegios están adoptando las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) para obtener datos fiables y relevantes y así poder tomar
buenas decisiones.
Hoy día, muchas empresas no cuentan con la elaboración correcta del estado de flujos de
efectivo ni con el adecuado análisis de este y en algunos casos se dejan guiar por las
normas o leyes de entes de control o vigilancia del Estado (DIAN, Superintendencia de
Sociedades, etc.), por tanto, toman decisiones inadecuadas. Este panorama no es ajeno a
las instituciones educativas.
De lo anterior, en los colegios antes de la adopción de NIIF, sus informes financieros
eran basados en una “contabilidad fiscal” dándole relevancia al balance general (hoy
llamado estado de situación financiera) y al estado de resultados. Hoy se han percatado que
la presentación de estos, no es suficiente porque no cumplen con lo establecido en la
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sección 2 de la NIIF para pymes la cual define en el párrafo 2.2 "El objetivo de los estados
financieros de una pequeña o mediana entidad es proporcionar información sobre la
situación financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo de la entidad que sea útil para la
toma de decisiones económicas de una amplia gama de usuarios que no están en
condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades específicas de información".
No obstante, significa que se debe contar con información financiera, que implique el
estado de flujos de efectivo, porque muestra la realidad de las entradas y salidas de efectivo
generados durante el periodo para una mejor gestión. La importancia de ello establece, en
parte, cómo han evolucionado los ingresos de efectivo en los colegios privados, porque
antes del 2011estos impedían que los alumnos entraran a clases o se matricularan cuando
no pagaban la pensión. Pero desde la aprobación de la Ley de Educación Intercultural se
prohibieron esas prácticas, por ello las instituciones han creado alternativas para recuperar
esas carteras morosas como un centro de mediación legal para conciliar entre la institución
educativa y los padres de familia o una central de riesgos educativa, en la que cada colegio
envíe al Ministerio de educación datos de los padres que mantengan una deuda de más de
dos meses, para que las demás instituciones tengan acceso y cuando se inicie un periodo
lectivo, y decidan, bajo su riesgo, si aceptan o no al alumno. (Jaramillo, 2014). Se trata de
una medida de control del efectivo por cobrar que está destinado a garantizar la calidad en
la educación.
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El Ministerio de Educación Nacional (MEN) entró a regular esos cobros, al ser
considerados excesivos, a través de la Ley 115 de 1994. “No está permitido que las
instituciones cobren tarifas adicionales a las aprobadas por concepto de matrículas y
pensiones”, según el Decreto 2253 de 1995, compilado en el Decreto 1075 de 2015,
menciona que las instituciones podían aumentar el costo de la pensión y matricula no
superior a una tarifa del 10%, debido al aumento de la inflación que presenta el país, para
preservar la capacidad de pago en los hogares colombianos. Estos aumentos los pueden
hacer los colegios dependiendo de su calidad educativa, la cual se mide por el Índice
Sintético de Calidad Educativa (ISCE); las instituciones que hayan tenido un alto puntaje
en esta herramienta podrán incrementar sus ingresos hasta en un 8,97 %, mientras que para
las de resultados menores sería de 7,17 %.
Lo anterior impacta el comportamiento de los padres de familia, permitiendo que
escojan el colegio al cual enviar a sus hijos debido al aumento de las tasas de matrículas y
pensiones mencionadas anteriormente, generando de esta manera, que estos, no solo deban
proveer el servicio de educación, sino que compiten con otras instituciones por retener a los
alumnos. Se posibilita que se estructure un libre mercado donde aquellas entidades
prestadoras del servicio de educación que tiendan a ser ineficientes deberían salir de dicho
mercado o mejorar sus procesos educativos.
A lo anterior se le suma que se realizó un estudio por el Exministro de Educación en
noviembre de 2014 (Espinosa, 2015), donde se estimó que la morosidad de los padres de
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familia afecta al 80% de planteles particulares, con diferentes porcentajes de deuda. Este
inconveniente, afecta a los planteles particulares, porque, por ley en Colombia la educación
es un derecho fundamental de los niños. (Art. 44; CPC). Esto les asegura el acceso sin
condiciones a los planteles educativos públicos o privados, aun cuando en estos últimos sus
padres se atrasen con el pago de las mensualidades; lo cual implica dejar entrar al
estudiante a clases, aunque se encuentre en mora, no publicar listados con nombres de
deudores ni realizar ninguna acción que pueda propiciar el acoso escolar y no retenerle
boletines de calificaciones ni certificados de estudio.
Esta problemática tendrá como consecuencia, que, al no elaborar el estado de flujos de
efectivo, la institución no podría evaluar oportunamente el recaudo en términos de dinero
de aquellos estudiantes que se encuentran en mora. Por ello, se estaría enfrentando una baja
liquidez y esto implicaría tomar malas decisiones administrativas, ya que no se refleja la
realidad de donde proviene la entrada del dinero.
La gestión basada en el EFE es tan importante que, aun cuando la empresa genere
utilidades, si estas no se recaudan, se podría presentar una crisis financiera por falta de
liquidez. Ello también influye en la competitividad de los colegios, los cuales, al llegar a
un punto como este, se verían forzados a bajar los costos de sus matrículas, reduciendo sus
ingresos y atentando con ella a la calidad de los servicios educativos que prestan y la
sostenibilidad porque no reciben apoyo del estado.
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El estado de flujos de efectivo es vital en los colegios. Con los fondos en término de
dinero que él refleja se pagan los pasivos y los sueldos, y no con ganancias que pueden
recibirse. Es por ello que es útil conocer el movimiento de flujos de dónde obtiene esos
recursos.
Se podría plantear que, al no preparar el estado de flujos de efectivo y al tener una
inadecuada administración de este, los colegios privados, entrarían en una falta de liquidez,
una baja rotación de cartera y por ende no tendrían capacidad para hacer frente a sus
obligaciones y compromisos financieros a corto plazo, como es el pago a proveedores,
trabajadores, impuestos, seguridad social; lo que podría causar insolvencia, retraso en los
pagos al estado, conflictos laborales y por tanto camino hacia la quiebra.
Con el fin de coadyuvar a que los colegios privados tengan mejores resultados en sus
operaciones, es importante contar con información del estado de flujo de efectivo, en el que
se permite visualizar a través de sus actividades y con indicadores, cómo se encuentra la
institución, con respecto al recaudo de cuentas por cobrar, su solvencia y la gestión del
efectivo.
2. Formulación
¿Qué importancia tiene el estado de flujos de efectivo en la gestión financiera de
los colegios privados de la localidad industrial de la bahía en Cartagena de modo
que sirva para la toma de decisiones?
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6.2 JUSTIFICACIÓN
La administración de empresa es una disciplina que estudia la organización y la manera
como se gestionan los recursos, procesos y resultados de sus actividades y esta puede ser
aplicada en diferentes sectores de la economía; por esta razón, y dado que los estados
financieros muestran los resultados de la administración llevada a cabo por la gerencia, se
consideró pertinente hacer un estudio en los colegios privados de Cartagena, encaminado a
la columna vertebral de toda organización, el área financiera, resaltando la importancia del
estado de flujos de efectivo para la toma de decisiones.
Antes del proceso de convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera,
usuarios de la información como inversionistas, bancos, proveedores, fisco, etc.
interpretaban las cifras del balance general (estado de situación financiera), sin darse cuenta
de que este estado financiero estaba regido por estrictas normas tributarias que crean un
fuerte sesgo legal. De igual modo analizaban el estado de resultado con utilidades gravable
para el fisco (DIAN), dejando a un lado la esencia económica y dando importancia a la
forma legal.
Muchos de estos usuarios, pese a que reciben el estado de flujos de efectivo, no lo tienen
en cuenta para la gestión financiera, dando mayor relevancia para la toma de decisiones al
estado de situación financiera y el estado de resultados, al cual se podría explicar por el
“costumbrismo”: tradicionalmente solo se hacía gestión con esos dos informes contables.
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Con el proceso de convergencia a NIIF, se da a conocer que el objetivo de los estados
financieros es proporcionar información sobre la situación financiera (balance general), el
rendimiento (estado de resultados) y los flujos de efectivo (estado de flujos de efectivo) de
la entidad que sea útil para la toma de decisiones económicas de una amplia gama de
usuarios que no están en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades
específicas de información.
Esos usuarios interesados los cuales mencionamos anteriormente tienen motivaciones
específicas en su relación comercial con la compañía, para los proveedores es el pago de
sus facturas, para los bancos sus intereses, para el fisco (DIAN) los impuestos y finalmente
para inversionistas los dividendos, entonces para atender a este público; la empresa necesita
generación de caja, generación de equivalente de efectivo. Las empresas se precipitan a la
quiebra cuando la gerencia es incapaz de atender estos públicos por falta de caja.
Es por ello que esta investigación, parte de la necesidad de dejar ese "costumbrismo" a
un lado y dar a conocer la importancia que tiene el estado de flujos de efectivo a los
empresarios de los colegios privados para que conozcan el desempeño financiero de su
empresa, su capacidad para generar efectivo y equivalentes, con lo cual puedan satisfacer
sus motivaciones y necesidades para asegurar la sobrevivencia y crecimiento del negocio.
Por tal motivo administrar el efectivo es fundamental para el crecimiento de un negocio, y
esta administración llevada a cabo por la gerencia, la refleja el estado de flujos de efectivo.
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Con los resultados de esta investigación, se dará a conocer que el estado de flujos de
efectivo, junto con los demás estados financieros, permitirá generar presupuestos
adecuados, y así conocer cuándo y cómo se generará el efectivo necesario para cubrir los
gastos, y obtener rentabilidad, le permitirá a los encargados de tomar decisiones en las
instituciones, tener como referencia una cifras confiables y reales, con relación a la
situación financiera de la institución para los pertinentes periodos, a través del efectivo y
equivalentes, de acuerdo con las NIIF.
De esta manera surge la alternativa de solución, con la finalidad de que los preparadores
de la información financiera le den la importancia al estado de flujos de efectivo para la
toma decisiones en los colegios privados de Cartagena, y se den cuenta que, manteniendo
un nivel de liquidez óptimo, pueden tener la opción de aumentar sus ingresos, y el efectivo
que permanece ocioso hacerlo trabajar, para obtener mayores ingresos; lo cual converge en
mejores utilidades al final del período. Se pretende que las instituciones se fortalezcan
financieramente.
Finalmente, empresas y otras instituciones educativas, podrán utilizar la presente
investigación para aplicarla a sus casos particulares, ya que como se analizará
posteriormente, en la problemática de no darle importancia al estado de flujo de efectivo
caen muchas empresas a nivel local y nacional, al no contar con conocimientos adecuados
por parte de los administradores.
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A las empresas le beneficiará contar profesionales del área contable y administrativa cuya
formación inicial este acorde con las necesidades financieras, fundamentada en los estados
financieros, especialmente, el estado de flujo de efectivo según las NIIF.
Este proyecto es viable, porque su desarrollo no implica un alto costo, además la
información que se necesita para la elaboración del estado de flujo de efectivo se encuentra
disponible para alcanzar su objetivo principal.
Este proyecto se relaciona se relaciona con la línea de contaduría denominada Gestión
contable y ciencias conexas para el desarrollo socio económico en el eje de contabilidad
económica; y en la línea de administración, con investigación en gestión financiera, en el
eje gerencia estratégica financiera; en la rama de la contaduría se reflejan las operaciones
diarias de las instituciones a través de los estados financieros, los cuales muestran la
realidad económica y financiera mostrando los cambios que hubieron de un periodo a otro;
con base a las cifras que presentan estos informes los administradores son quienes toman
las mejores decisiones para la institución educativa además este es quien controla todo lo
que realiza la empresa, es decir lo que tenga que ver con recursos, inversiones, maquinaria,
contratación de personal, entre otros puntos, el flujo de efectivo es un pilar importante en la
gestión de cualquier empresa, debido a que representa las entradas y salidas de efectivo,
producto de la operación diaria de una compañía, por ello es importante lograr un buen
control en su manejo y evitar posibles errores.
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6.3 OBJETIVOS
6.3.1 Objetivo general
Analizar la importancia del estado de flujos de efectivo en la gestión financiera de los
colegios privados de la localidad industrial de la bahía en Cartagena de modo que sirva para
la toma de decisiones.
6.3.2 Objetivos específicos
1. Caracterizar la estructura y modo de trabajo en cuanto al manejo del efectivo, de las
instituciones privadas la localidad industrial de la bahía en Cartagena.
2. Contextualizar la metodología EFE acorde con las particularidades de los colegios
privados de la localidad industrial de la bahía en Cartagena.
3. Plantear indicadores de análisis del EFE que ayude a la correcta toma de decisiones
por parte de los colegios privados la localidad industrial de la bahía en Cartagena.
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6.4 MARCO DE REFERENCIA
6.4.1 Estado del arte
Antecedentes de investigación
Estado de flujo de efectivo como una herramienta administrativa y financiera en una
herramienta comercializadora del equipo médico quirúrgico. Este trabajo de grado fue
desarrollado por Corina Esther Paniagua García, estudiante de la universidad de San Carlos
de Guatemala facultad de ciencias económicas en donde estudia contaduría pública y
auditora en el año 2009, su principal objetivo fue que aquellos profesionales que hacen
contabilidad utilicen toda la información que brinda este estado financiero, aprovechando al
máximo esta herramienta la cual genera información referente al aumento y disminución
del efectivo y equivalentes de estos y a la vez le proporcionara a la empresa la garantía de
poder cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo lo que constituye una herramienta
financiera útil para la toma de decisiones, por otra parte implicara muchos beneficios para
la empresa obteniendo así una mayor rentabilidad, y por ende para lograr este objetivo la
empresa va a capacitar a todos y cada uno de sus empleados con el fin de que aprendan a
elaborar técnicamente este estado financiero.
Guía de elaboración de estados de flujos de efectivo según la NIC 7, para la adecuada
presentación a la superintendencia de compañías. Este trabajo fue presentado como tesis de
grado por Buendía Marín Luis Alberto, de la Universidad Católica de Santiago de Guayaquil
facultad de ciencias económicas y administrativas carrera de contaduría pública e ingeniería
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en contabilidad y auditoría CPA en el año 2015, cuyo problema principal radicaba en que
muchas empresas están acostumbradas a cerrar los estados financieros de manera mensual
enfocando su atención en el estado de situación financiera y el estado de resultados restándole
importancia a la preparación del estado flujos de efectivo ya que se está presentando
anualmente, por ende genera demasiado problemas al momento de identificar las partidas,
además les impide contar con un análisis del ingreso y salida de efectivo de la compañía,
ahora bien este estado financiero de flujo de efectivo es tan indispensable porque permite
conocer acerca de los flujos de efectivos ocurridos durante el periodo en las actividades de
operación, inversión y financiamiento, aceptando una comparación de la información sobre
el rendimiento de las diferentes operaciones de la empresa; entonces lo que incentiva a
realizar este proyecto es el desconocimiento por parte de los contadores al momento de la
correcta elaboración de este estado financiero estado flujos de efectivo y como se debe aplicar
en los diferentes tipos de empresas.
Utilidad del estado de flujos de efectivo en la detección de la manipulación contable, esta
tesis doctoral fue presentada por Núria Villaescusa Serrano, cuyo objetivo principal fue dar
a conocer que el estado de flujos de efectivo es útil para detectar si hay indicio de
manipulación contable, en cuanto si el resultado contable es significativamente mayor que el
flujo de efectivo de efectivo de la actividad de operación, conciliando cada partida de dicha
actividad del EFE, comparándola con cuentas del estado de situación financiera y estados de
resultados.
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Análisis del efectivo y equivalentes de efectivo y su impacto en la situación financiera de
la empresa "Especialidades fármacos veterinario llaguno CIA Ltda.". Esta investigación fue
presentada por Estefanía Alexandra Villamar Monteros y Jonathan Javier Vera Baque, su
investigación se basó en brindar un análisis del efectivo y equivalentes del efectivo, a fin de
que la empresa pueda mejorar su gestión financiera, invirtiendo sus excedentes de efectivo o
buscando financiamiento en caso de ser necesario, para lo cual beneficiaron a la compañía
diseñando una propuesta que incluye indicadores financieros, cronograma de entrega de
reportes, reestructuración del área financiera.
Sistema de cobro y recuperación de cartera de crédito para la empresa "Profemac" de la
ciudad de Tulcán. Esta investigación fue realizada por Sandra Lucero Revelo, su
investigación se basó en examinar la experiencia crediticia de la empresa comercial con sus
clientes, con el propósito de identificar el comportamiento de éstos con respecto al crédito
otorgado, así mismo efectuando procesos direccionados a fortalecer y regular las políticas
con sólidas prácticas en la gestión de cobro y supervisión del riesgo de crédito comercial a
cartera existente en la empresa, cuyo beneficio para esta compañia fue diseñar un sistema de
cobro y recuperación de la cartera de crédito, que permita mejorar la situación financiera
actual de la empresa.
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Estado de Flujo de Efectivo. Evolución histórica de EFE
Es importante señalar que el movimiento financiero de una empresa no puede obtenerse
con la sola preparación del balance general o del estado de ganancias y pérdidas, por lo que
día a día se vio la necesidad de preparar un nuevo estado financiero, el cual se conoce
como el Estado de Flujos de Efectivo, que con el paso del tiempo le han establecido
diferentes tipos de nombres por ejemplo en un inicio se conoció como el “Estado donde se
obtuvo y a donde fue a parar” que consistía en un análisis sencillo de aumento y
disminución de las diferentes partidas arancelarias del balance general, posteriormente su
nombre cambio a “Estados de recursos” en el año de 1961, este estado fue tomando mucho
auge llegando al punto que el Instituto Norteamericano de Contadores Públicos, decidió
preparar una investigación en donde propuso que todo los estados de recursos fueran
incluidos en los informes anuales que llegaban a manos de los accionistas y que el
auditorio también tuviera conocimiento de este.
Así mismo el Consejo de Principios de Contabilidad emite la opinión APB Nº3 en el año
1963, en el cual se cambiaba el nombre y paso a llamarse “Estado del Origen y Aplicación
de los Recursos” pero este no era obligatorio ya que complementaba al anterior.
Poco tiempo después, el consejo emite la APB Nº19 en el año de 1971 la cual dio de
bajo de inmediato lo que planteaba APB Nº3; ya en este punto no solo se cambió el nombre
por Estado de Cambios en la Situación Financiera sino además se impone la presentación
de este, como parte integral de los estados financieros.
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Así pues, en 1973 se crea un consejo de normas de contabilidad financiera (FASB), es
un consejo independiente y privado y se anula por completo el APB; este consejo fue quien
diagnostico que el estado de situación financiera presentaba varias debilidades e
inconsistencia al momento que se manifestaran problemas en la economía.
Más tarde en el año de 1988 el FASB el pronunciamiento 95, cambia de estado de
situación financiera a Estado flujo de efectivo, este nuevo estado financiero debe ser
presentado por todas las empresas de uso externo pero las organizaciones sin ánimo de
lucro están exentas de realizarlo, así mismo este elimina por completo la definición que
usaban anteriormente de “FONDOS” estableciendo los equivalentes de efectivo.
Por otra parte, establece la separación de actividades las cuales son OPERACIÓN,
INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN y se utilizan dos métodos el indirecto y el directo. Ahora
bien, en 1975 se publican las primeras Normas Internacionales de Contabilidad (NICs) por
parte del Comité de Normas Internacionales de Contabilidad “The International Accounting
Standards Committee” (IASC) Organización que se formó en 1973, mediante un acuerdo
realizado por organizaciones de profesionales contables que pertenecían a Alemania,
Australia, Canadá, los Estados Unidos de América, Francia, Holanda, Japón, México,
Reino Unido e Irlanda. Cabe resaltar que desde 1983, los miembros del IASC son todas las
organizaciones de profesionales contables que son, a su vez, miembros de la Federación
Internacional de Contadores (IFAC).
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Por otra parte, demás organizaciones que no hace hacen parte de este trabajo del IASC,
y muchos países que no son miembros del IASC hacen uso de las Normas Internacionales
de Contabilidad. Esta asociación aprueba en julio de 1977 la NIC 7 la cual establecía el
“Estado de Cambios en la Posición Financiera”. Sin embargo, esta norma fue revisada en
1992 y en ese momento se estableció el “Estado de Flujo de Efectivo”.
Y finalmente en el año de 1994 nace como tal, la Norma Internacional de Contabilidad
(NIC 7) “Estado de Flujos de Efectivo” cuya vigencia en los Estados Unidos es del 1° de
enero del mismo año.
Anteriormente los inversionistas y acreedores utilizaban principalmente la información
sobre las utilidades de una empresa para juzgar el desempeño de la misma. Ahora en la
actualidad los inversionistas y acreedores examinan los flujos de efectivo en base al dinero
que se encuentra en caja.
El estado flujo de efectivo durante mucho tiempo fue conocido como estado de origen
de aplicación y fondos, para luego tomar el nombre de Estado de cambios en la posición
financiera: base efectivo, cuyo nombre entro en vigencia en el año de 1992 del boletín B-
10. Publicado por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos. Finalmente tomó su actual
nombre de Estado de Flujo de Efectivo, lo cual ocurre a partir del año 1994, momento en el
que entra en vigencia la NTC 7, Estado de Flujo de Efectivo, el cual se caracteriza por
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presentar los ingresos y egresos de fondos de una empresa en forma tal que permita a sus
inversores, acreedores y terceros interesados, evaluar: A) la capacidad de la empresa para
generar flujos de efectivo positivos netos en el futuro; B) la capacidad de la empresa para
atender sus obligaciones y pagar dividendos, y sus necesidades de financiamiento externo;
C) las causas de las diferencias entre la utilidad neta y las entradas y salidas de caja
relacionadas con aquélla: y d) el efecto en la posición financiera de las actividades
operativas, de inversión patrimonial y financieras, tanto monetarias como no monetarias.
(Figueroa, Aplicaciones prácticas de las NIIF Completas, 2007).
El EFE, también conocido como estado de Cash Flow, sustituye de alguna manera al
Cuadro de financiación que el PGC90 incluía en la nota 20 de la memoria (no estaba
configurado como un estado contable en sí mismo), que explicaba las causas de variación
del capital circulante, describiendo los fondos obtenidos y su destino. En el EFE, en
cambio, las variaciones de fondos que se reflejan son las de efectivo y equivalente de
efectivo, de manera que supone una mejor comprensión que su predecesor (Centro de
Estudios Financieros, 2009).
Por otra parte, la nota 3 de la memoria del PGC90 exigía un estado contable previsional
que evidencie liquidez para permitir distribuir dividendos (Ibáñez, 2008), lo que se
soluciona con la introducción del EFE. Pero la necesidad de un estado contable que
explique la variación de la tesorería empresarial viene dada, sobre todo, por los cambios en
la economía, que es cada vez más globalizada. Los stakeholders muestran un creciente
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interés por los aspectos financieros de la empresa, así como preferencia por la liquidez, lo
que deriva en la demanda de información en este sentido que les ayude en la toma de
decisiones, más que por el simple conocimiento del beneficio verdadero (Álvarez, 2013
citado por Rojo, 2008).
6.4.2 MARCO TEÓRICO
IMPORTANCIA DEL EFE
Para cualquier entidad independientemente al sector que pertenezca, la generación
masiva de efectivo es vital para la supervivencia en el mercado, por tanto, el flujo de
efectivo de una compañía es una herramienta importante para la gestión financiera dado
que a través de dichos flujos se puede inferir la capacidad que tiene la empresa para cumplir
con sus obligaciones o compromisos, dichos flujos de deben resumir en un estado
financiero llamado Estado de flujo de efectivo.
Según, (Serrat, Gutiérrez, & Riera, 2015),
“La información que aporta este documento no pretende sustituir en ningún caso la
que se desprende del análisis convencional, es decir, la que se obtiene a partir del
balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias”.
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Por lo general en las compañías se analizan ya sea mensualmente o anualmente
(dependiendo de la política contable), los estados financieros que se generan gracias a la
información que brinda la contabilidad como lo son el estado de situación financiera y el
estado de resultado, sin embargo, es importante aclarar que las utilidades que nos genera el
último de los dos mencionados, no es dinero con que cuenta la empresa para cumplir las
obligaciones, pero es vital conocer que aquello que le permite a la entidad que opere de la
mejor forma y continúe marchando es el efectivo y sus equivalentes.
Es obligación de la gerencia planear con anticipación el flujo de efectivo que se deriva
de ella, porque tales flujos le darán a conocer cuáles serán las necesidades de la empresa y
las formas como deben cubrirlas, de esta manera, ayuda a no caer en el incumplimiento de
sus obligaciones, y también a seguir operando sin ningún problema.
El estado de flujo de efectivo le permite a los inversionistas y gerentes ejercer el control
sobre uno de los aspectos más importantes de una compañía: el efectivo, ya que si una
compañía pierde efectivo en cantidades puede quedar insolvente y no cumplir con sus
obligaciones diarias, hasta el punto de llegar a la quiebra, cabe resaltar que este estado le
permite conocer a la gerencia en que debe tener cuidado en no tener exceso de efectivo ya
que este pierde poder adquisitivo con el paso del tiempo, por lo tanto cualquier exceso debe
ser invertido para generar rentabilidad a la compañía.
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El EFE, permite conocer a la entidad, en como de obtuvo el efectivo y cuál fue su destino.
(Rocha & Castro, 2014) Afirma que
“la importancia del estado de flujo de efectivo radica no solo en el hecho de dar a
conocer el impacto de las operaciones de la entidad en su efectivo; su importancia
también radica en mostrar el origen de los flujos de efectivos generados y el destino
de los flujos de efectivo aplicados” (pág. 22).
Lo anterior es de remota relevancia, ya que muchos de los flujos que entran o salen dela
entidad no necesariamente son de la operación, por tanto, es importante su clasificación en
actividades para tener una idea más clara de donde se originaron dichos flujos.
Este estado también permite establecer la aparición y certidumbre de flujos de efectivo
futuros de la entidad, al tiempo que permite asimismo comprobar el impacto que tienen
sobre una empresa, en las diferentes actividades que esta desarrolla razón por la cual
representa una herramienta útil para los usuarios de la información. (Figueroa, Aplicaciones
prácticas de las NIIF Completas, 2013)
ESTRUCTURA DEL EFE
El estado de flujo de efectivo ha sido diseñado para identificar los flujos de efectivo
generado por una entidad en el periodo, los cuales, deben analizarse por los gerentes o
directivos de la empresa, dichos flujos para una mejor comprensión deben clasificarse por
tres actividades: Operación, inversión y financiación.
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La pregunta a tratar es, ¿Por qué se clasifica en estas actividades? por ello:
La clasificación de las partidas en cada una de las actividades se asocia al principal
problema que abordan los preparadores de información financiera en la elaboración del
EFE, empezando por el hecho que su concepto profesional es necesario para asociar cada
partida a la operación que pertenezca según la naturaleza de las actividades de la entidad.
Un análisis más profundo de este problema se da porque las partidas monetarias son las que
componen el efectivo que estructura el EFE y para llegar a su valor es necesario eliminar de
la contabilidad las partidas no monetarias como depreciación, amortizaciones, deterioro de
inventarios y deterioro de partidas por cobrar, entre otros. (Malpica, 2018)
Actividad de operación:
Tiene como propósito principal determinar de forma simultánea cuales son las
transacciones por las cuales una entidad obtiene o consume el efectivo que tiene relación
directa con la actividad principal que normalmente desempeña la empresa.
Actividad de inversión:
Refleja los movimientos de efectivos, de una entidad como resultado de la adquisición o
venta de bienes tangibles e intangibles y de activos financieros a largo plazo.
Actividad de financiación:
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En esta actividad se muestran los flujos de efectivos destinados a cubrir las necesidades
de efectivo de la entidad para cumplir con sus compromisos derivados de sus actividades de
operación e inversión; es decir estos flujos dan origen al apalancamiento financiero de la
entidad los cuales están estructurados tanto en el pasivo como el patrimonio de la
compañía. (Figueroa, Aplicaciones prácticas de las NIIF Completas, 2013)
Cada actividad tiene relación directa con el estado de situación financiera o balance
general, si nos centramos en la actividad de operación se relaciona directamente con los
activos y pasivos circulantes, ya que el Core Business necesita efectivo en el corto plazo
para pagar los salarios, proveedores, acreedores, etc.; la actividad de inversión se relaciona
con los activos no circulantes, ya que estos activos demoran más de un periodo, y por
último la actividad de financiación se relaciona con los pasivos a largo plazo y capital
contable, porque, son obligaciones de la entidad por lo general con entidades financieras o
accionistas de la empresa que la apalancan a un periodo superior a un año.
Figura 1. Ubicación de las actividades del estado de flujo de efectivo en el balance
general
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Fuente: (Padilla, 2014)
Figura 2. Descripción de las partes del estado de flujo de efectivo.
Elaboración propia
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ELEMENTOS NECESARIOS PARA LA PREPARACIÓN DEL EFE:
Para elaborar el estado de flujo de efectivo se requiere contar con dos balances, uno del
inicio y del final del periodo y el estado de resultados correspondiente al periodo
comprendido entre estos dos balances. (Santillán, Torres, & Gonzáles, 2008).
También es necesario información adicional pertinente sobre algunas operaciones del
periodo, por ejemplo, notas explicativas de cada partida de estados financieros. (Quispe,
2013, pág. 19).
Los pasos a seguir en la preparación son los siguientes:
Figura 3. Pasos para la determinación del EFE
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Elaboración propia
Paso: 1, 2 y 3: se representa en la siguiente figura
1. Determinar la variación del
efectivo (Efectivo o
equivalente)
2. Determinar la variación de
partidas que no contituyen efectivo
3. Clasificar las variaciones
como fuentes y usos.
4. Con la información
adicional, realizar ajustes de
movimientos de recursos que no comprometieron
efectivo
5. Formular el estado de flujo de efectivo,
clasificando cada uno de sus movimientos en la actividad que
le corresponda: operación, inversión
o financiación.
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Figura 4. Hoja de trabajo para la elaboración del EFE
Fuente: (Jimenéz, 2010)
Paso 4 - la información adicional: la cual es parte integrante de los estados financieros por
que se presenta en notas narrativas o en forma de cuadros y estas notas presentan la forma
de cómo están compuestos los rubros de los estados financieros y los criterios de
reconocimiento y medición de activos y pasivos, según lo establecido en la sección 8 NIIF
para las Pymes párrafo 2:
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Figura 5. Estructuras de notas a los estados financieros
(Sección 7 NIIF para Pymes)
Paso 5: Es importante señalar que existen dos métodos de preparación, el método directo y
el indirecto, los cuales solo afectan la actividad de operación en cuanto la presentación,
pero ambos llegan al mismo resultado. El primero, revela por separado las principales
categorías de cobros y pagos en términos brutos, ósea, da a conocer las principales causas
de aumentos y disminuciones del efectivo. En este método las actividades de operación de
presenta como si se tratara de un estado de resultado por el sistema de caja.
y el segundo el cual utilizaremos para esta investigación, el cual parte del resultado del
periodo que se obtiene del estado de resultados, ajustando los ingresos y los gastos que no
generaron efectivo en el periodo, que luego se ajustan a las variaciones de efectivo del
balance general que afectan la actividad de la operación.
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Figura 6. Partidas que no generan salida ni entradas de efectivo
Fuente. (Wild, Subramayam, & Halsey, 2007)
LIMITACIONES DEL EFE
Al elaborar el estado de flujo de efectivo, comúnmente se presenta el problema de
clasificar los flujos de efectivo en cada una de las actividades, o también cuando se está
haciendo las variaciones de efectivo, no saber especificar los movimientos de las cuentas en
“fuentes” y “usos”.
a) A continuación se señalan algunas limitaciones de los informes actuales del flujo
de efectivo (Wild, Subramayam, & Halsey, 2007): En la práctica, no se requiere la
declaración por separado de los flujos de efectivo relativos a las partidas
extraordinarias, o las operaciones discontinuadas.
b) Los intereses y dividendos recibidos hacen parte de las actividades de inversión y lo
apuesto es decir los dividendos e intereses pagados dentro de las actividades de
financiación, cabe resaltar que diferentes autores creen que los intereses y
dividendos recibidos son actividades de operación ya que forman parte de pilar del
negocio.
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c) El impuesto sobre la renta se clasifica como flujo de efectivo de operación, Esto no
es recomendable para el análisis del estado de flujo de efectivo ya que las tres
actividades generan este impuesto, por tanto, es mejor clasificarlo según el monto
de efectivo que genere cada actividad.
.
d) La eliminación de las ganancias o pérdidas antes de impuestos (en lugar de después
de impuestos) sobre la venta de planta y equipo o las inversiones de las actividades
de operación, distorsiona tanto el análisis de las actividades de operación como el de
las actividades de inversión. Esto se debe a que los impuestos relacionados con esas
actividades no se eliminan, sino que se dejan en el gasto total de impuestos entre las
actividades de operación.
Estado de Flujo de Efectivo según las NIIF
Según (Rocha & Castro, 2014), “antes del estado de flujo de efectivo se
consideraba como un estado financiero básico el estado de cambios en la situación
financiera. Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información
Financiera decidió sustituir el estado de cambios en la situación financiera como
parte de los estados financieros básicos establecer, en su lugar y de forma
obligatoria la emisión del estado de flujo de efectivo.”
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Definiciones
Para analizar el estado de flujo de efectivo es necesario comprender las siguientes
definiciones que trae la norma, las cuales son las siguientes:
1. Efectivo:
El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista.
2. Equivalentes de efectivo
Son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que se usan para cubrir los
compromisos u obligaciones a corto plazo y además son fáciles de convertirse en
efectivo estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
3. Flujos de efectivo
Son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo.
PRESENTACIÓN
Para (Horngren, L, Sundem, & Elliott, 2000), el efectivo es administrado por dos áreas:
la administración de operaciones y la administración financiera. La primera se encarga de
las actividades más comunes de la organización y que, a su vez, tienen un efecto sobre el
resultado del ejercicio, mientras que la segunda tiene como función obtener el efectivo, lo
que se considera como actividad de financiamiento y, por otro lado, se encarga de utilizar el
efectivo, lo que se considera como actividades de inversión.
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La NIC 7 Estado de flujo de efectivo, del párrafo 10 al 17; menciona que este estado
debe presentarse por tres actividades; Operación, inversión y financiación, estas actividades
presentan los siguientes beneficios.
Actividades de operación.
Los flujos de efectivo que se originan en las actividades de operación son un indicador
muy importante ya que nos sirven para:
a. Reembolsar los préstamos,
b. Mantener las operaciones diarias de la empresa,
c. Pagar dividendos a los inversionistas o accionistas,
d. Realizar nuevas inversiones sin recurrir a un apalancamiento externo.
Cuando se analizan en la actividad de operación, las salidas y entradas de efectivo junto
con otras informaciones financieras que se encuentran relacionadas con el flujo de efectivo
esto nos permite analizar los flujos futuros que se puedan presentar en estas actividades.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operación:
Flujos de entrada de efectivo
a. Las entradas de efectivo provenientes de la venta y prestación de servicios operacionales
de las empresas;
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b. Las entradas de efectivo procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos
ordinarios de la compañía;
c. Las entradas de efectivo por honorarios, comisiones, intereses y rendimiento (no
relacionados con la actividad de inversión);
e. Las entradas de efectivo por dividendos (no relacionados con la actividad de inversión)
Flujos de salida de efectivo
f. Las salidas de efectivo por pago a proveedores o acreedores varios;
g. Las salidas de efectivo por pagos de salarios;
h. Las salidas de efectivo por pago de impuestos;
i. Las salidas de efectivo por pago de intereses y rendimiento financiero (no relacionados
con la actividad de financiamiento).
Actividades de inversión.
Es de suma importancia separar los flujos procedentes de las actividades de inversión ya
que la empresa incurre en costos de activos fijos que generan ingresos y flujos de efectivo a
largo plazo.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversión son los siguientes:
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Flujos de entrada de efectivo
Entradas de efectivo por ventas de instrumentos de pasivo o de capital que son
emitidos por otras empresas, (distinto a las inversiones que se consideren efectivos
y equivalentes).
Entradas de efectivo por préstamos a empresas subsidiarias.
Entradas de efectivo provenientes del reembolso de anticipos y préstamos a terceros
(distintos de las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
Entradas de efectivo por venta de edificios, terrenos, maquinaria, muebles y enseres.
Entradas de efectivo por venta de activos intangibles y otros activos no corrientes.
Entradas de efectivo por cobro de intereses.
Entradas de efectivo por cobro de dividendos.
Entradas de efectivo por cobros procedentes de instrumentos financieros derivados,
excepto cuando dichos instrumentos se mantienen por motivos de intermediación u
otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se
clasifican como actividades de financiación.
Flujos de salidas de efectivo
Salidas de efectivo por compra de instrumentos de pasivo o de capital que son
emitidos por otras empresas;
Salidas de efectivo por anticipos y otorgamiento de préstamos a empresas
subsidiarias o a terceros;
Salidas de efectivo por compra de edificios, terrenos, maquinaria, muebles y
enseres.
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Salidas por pagos realizados por la propia empresa que construye sus propios
activos fijos.
Salidas de efectivo por venta de activos intangibles y otros activos no corrientes.
Salidas de efectivo por pagos procedentes de instrumentos financieros derivados,
excepto cuando dichos instrumentos se mantienen por motivos de intermediación u
otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se
clasifican como actividades de financiación.
Actividades de financiación.
Esta actividad es aquella donde se reflejan las entradas y salidas de efectivo que
provienen del apalancamiento externo de la empresa, este nos permite cubrir el pago de
dividendo a los accionistas e inversores, el pago de intereses de los préstamos adquiridos
por instituciones financieras, cobros por la emisión de bonos, acciones etc.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiación son los siguientes:
Flujos de entrada de efectivo
Entrada de efectivo provenientes de la emisión de acciones u otros instrumentos de
capital;
Entrada de efectivo por cobros procedentes de instrumentos de pasivos (préstamos,
bonos, cédulas hipotecarias etc.) ya sea a largo o a corto plazo;
Entrada de efectivo por aumento de sobregiros bancarios y obtención de préstamos
bancarios.
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Flujos de salidas de efectivo
Salidas de efectivo por pagos que realizan los dueños de las empresas para rescatar
las acciones;
Salidas por pagos de préstamos bancarios, sobregiros bancarios y otras obligaciones
a largo plazo.
Salidas por pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente
procedente de un arrendamiento financiero.
Salidas de efectivo por recompra de acciones.
Salidas de efectivo por intereses, rendimientos y dividendos.
El estado de Flujos de Electivo debe presentar:
a) Las entradas y salidas de efectivo relacionadas con las diferentes actividades ya sea
de operación, inversión y financiación.
b) La suma de las tres actividades debe coincidir con el saldo inicial y final de la
cuenta de bancos y equivalentes de efectivo del Estado de Situación Financiera.
2. Los flujos de efectivos de las actividades operacionales se pueden presentar
utilizando el método directo o el método indirecto
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a) El Método Directo: En este las empresas reportan las categorías principales de
pagos y cobros en términos brutos totales de efectivo y equivalentes, o sea el flujo
neto de efectivo de sus actividades operacionales.
Como mínimo, deben minimizarse los siguientes ingresos y egresos en términos de flujos
de efectivo:
1) los cobros a clientes.
2) los intereses y dividendos.
3) los pagos a empleados y a proveedores de bienes y servicios, incluyendo seguros y
publicidad.
4) los pagos por impuesto a la renta e industria y comercio.
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Figura 7 – Estado de flujo de efectivo caso real
(SODIMAC, 2015)
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ANÁLISIS FINANCIERO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Antes de la conversión a estándares internacionales y con la adopción en Colombia a
través la ley 1314 de 2009, la contabilidad ha estado basada en causación o devengo, se
reconoce los ingresos cuando se ganan y los gastos cuando de incurre; por tanto, las
compañías presentan estos estados financieros (balance general y estado de resultados),
basado en esta contabilidad.
El estado de flujo de efectivo no está basado en estos ingresos o gastos mencionados
anteriormente, está basado en una contabilidad de caja, por tanto es importante que dichos
flujos de caja estén presentados según su actividad (operación, inversión y financiación),
dándole relevancia al Core Business, ósea, la actividad de operación, ya que la información
que proporciona esta, se puede razonar, que la cantidad de efectivo generada por esta, es
suficiente para cubrir las necesidades de la empresa, como por ejemplo como se pagan los
préstamos bancarios, los salarios de los trabajadores, los impuestos al fisco, pagos recibidos
de clientes, dividendos, etc.
(Serrat, Gutiérrez, & Riera, 2015) afirma que “De la actividad de explotación
señalar que cuando su valor es positivo significa que la empresa ha podido satisfacer
todos los pagos a corto plazo vinculados con esta actividad y todavía ha tenido un
excedente que se puede utilizar para financiar el crecimiento de la empresa y hacer
frente al pago de las inversiones en activo no corriente del ejercicio sin recurrir a la
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financiación externa, ya sea propia o ajena, o aumentar el efectivo, o para
reembolsar, si hace falta, una parte de los recursos ajenos. Todo esto nos permite
afirmar que el importe y el signo que presenten los FEAE son un indicador clave
para la buena marcha de la empresa”.
El EFE, es de vital importancia para la empresa, ya que como usuario de la información
me responde a varios interrogantes como menciona, (Wild, Subramayam, & Halsey, 2007);
“Este estado es importante para el análisis y además suministra información que facilita a
los usuarios responder preguntas como:
a) ¿Cuánto efectivo entra y sale por las actividades operacionales?
b) ¿Cómo la compañía le paga dividendos a los accionistas cuando se presentan
problemas con las operaciones de esta?
c) ¿Dónde se origina el efectivo para cancelar las deudas a los proveedores,
acreedores etc.?
d) ¿Cuál es el origen del efectivo para la adquisición de activos fijos?
e) ¿Por qué disminuye el efectivo cuando aumentan los ingresos operacionales?
f) ¿Qué uso se le da al efectivo que es recibido de un apalancamiento interno o
externo?
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El análisis del estado de flujo de efectivo se puede complementar con el análisis vertical
de la siguiente manera, primero se clasifica el estado financiero según las actividades, se
toman cada uno de los rubros de cada actividad y se divide con el total de la actividad que
le corresponda, el resultado hallado le permite al analista observar que importancia tuvo
rubro o cuenta dentro de la actividad correspondiente.
Según (Serrat, Gutiérrez, & Riera, 2015), “Se considera conveniente separar los flujos
de las diferentes actividades en función del signo. Por lo tanto, se prevé utilizar una
columna para los flujos positivos y otra para los flujos negativos. A efectos de calcular los
porcentajes verticales, se utiliza el valor total de los diferentes flujos, con independencia de
los cobros y de los pagos que se hayan producido internamente dentro de cada actividad”.
Para un mejor análisis del EFE, es necesario comparar el resultado que arroja cada
actividad, con los ratios de liquidez, especialmente con el ratio de solvencia, de acuerdo
con (Serrat, Gutiérrez, & Riera, 2015).
“Evidentemente la carencia de efectivo de una empresa implica la existencia de
problemas financieros en no poder hacer frente a las obligaciones de pago más inmediatas.
Por lo tanto es conveniente y necesario establecer una comparación entre la información
obtenida del EFE, más concretamente el valor de los FEAE, y la que se obtiene a partir de
la ratio de solvencia a corto plazo para comprobar si la información que presenta esta ratio
es contradictoria con la que se obtiene del EFE”
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Figura 8. Significado del ratio de solvencia
Fuente: (Serrat, Gutiérrez, & Riera, 2015)
A continuación las siguientes razones son útiles para analizar los flujos de efectivo de una
empresa:
Razón de suficiencia del flujo de efectivo
Mide la capacidad de la empresa de generar efectivo a través de los flujos de la
operación para cubrir los gastos de capital, pago de dividendos. Para eliminar las
influencias cíclicas y aleatorias, típicamente se usa un total de tres años para calcular esta
razón (Wild, Subramayam, & Halsey, 2007)
Se calcula así:
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𝑥 =∑ 𝐷𝑒 𝑡𝑟𝑒𝑠 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
∑ 𝐷𝑒 𝑡𝑟𝑒𝑠 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙, 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑦 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠
El resultado de esta operación debe oscilar entre 1 y 2, indicando que la empresa cubrió
sus necesidades de efectivo sin financiamiento externo.
Razón de cobertura de intereses en efectivo
𝑥 =
Flujo de efectivo provenientes de las operaicones + intereses e impuestos pagados
Intereses pagados
El resultado hallado si es menor que 1, significa que hay un riesgo de incumplimiento en
las obligaciones que recaen a la financiación y la necesidad de tener nuevos fondos.
Razón del flujo de efectivo operacional
𝑥 =Flujo de efectivo provenientes de las operaciones
Pasivo Corriente
El resultado hallado señala la capacidad de la empresa para generar recursos propios,
destinados a cubrir sus obligaciones a corto plazo.
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Razón flujo de caja libre total
𝑥 =
Utilidad neta + intereses (Capitalizados y causados) +𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑦 𝑎𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 + 𝐶𝑎𝑛𝑜𝑛 𝑎𝑟𝑟𝑒𝑛𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜
𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑐𝑟𝑒𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑦 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑚𝑏𝑜𝑙𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
Intereses (capitalizados y causados) + canon de arrendamientooperativo + porción corrente de pasivos a largo plazo + porción
corrente canon arreendamiento operativo
El resultado hallado da a conocer si la empresa tiene la capacidad para generar recursos
propios que le permitan atender los pasivos relacionados con la financiación de las
actividades propias.
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6.5 DISEÑO METODOLOGICO
Tipo de investigación
Esta investigación es de tipo cuantitativa y cualitativa, para la cuantitativa se realizarán
encuestas en los colegios elegidos de la localidad 3 de la ciudad de Cartagena por ende estos
resultados serán procesados haciendo uso de la estadística, y en la cualitativa se llevó a cabo
entrevistas, revisión documental y observación directa.
Nivel de la investigación
Para esta investigación se apropió un nivel de investigación descriptiva, porque se buscó
caracterizar la estructura y modo de trabajo en cuanto al manejo del efectivo, de las
instituciones privadas de la localidad industrial de la bahía en Cartagena. Teniendo presente
la metodología del estado de flujos de efectivo acorde a las particularidades de estos colegios,
con ello, se plantean indicadores de análisis del EFE, de manera que ayuden a la correcta
toma de decisiones.
Población
La población de referencia del presente estudio son 62 colegios privados de la localidad
(3) industrial de la bahía en Cartagena, los cuales corresponden a la zona urbana compuestos
por 56 barrios.
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(DADIS, 2018)
Muestra
Se contó con la participación de 10 colegios privados de la localidad industrial de la bahía
en Cartagena, con lo cual se realizó un muestreo intencional por conveniencia, debido a la
accesibilidad de la población en cuanto a la temática a evaluar, se realizó un muestreo
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intencional por conveniencia con un margen de confianza del 95% y margen de error del 5%,
debido a la accesibilidad de la población en cuanto a la temática a evaluar. (Casal, J & Mateu,
E, 2003).
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7. DESARROLLO
7.1 CAPÍTULO 1. CARACTERIZACIÓN DE LOS COLEGIOS Y SU MANEJO
DEL EFECTIVO:
ÁREA DE DEBILIDADES
Presentación en los estados financieros:
Las presentaciones de estados financieros en las instituciones encuestadas en la presente
investigación presentan una debilidad, porque, no están cumpliendo con los nuevos marcos
normativos en materia contable, probablemente obteniendo un requerimiento de las
autoridades tributarias, al no presentar un conjunto completo de estados financieros.
Hoy día la contabilidad tiene como propósito básico proveer información útil acerca de
una entidad económica en este caso los colegios, para facilitar la toma de decisiones de sus
diferentes usuarios (accionistas, acreedores, inversionistas, clientes, administradores y
gobierno). Dicha información es resumida en un conjunto completo de estados financieros.
Para ser útil tiene que ser completa, los colegios investigados el 63,4% presenta solo dos
estados financieros (estados de resultados y balance general), no cumpliendo con el
conjunto completo de estados financieros y obviando uno de los más importante que es el
estado de flujo de efectivo, este estado le permite al usuario de la información saber, qué
movimientos de entradas y salidas de efectivo se realizaron.
Tabla 1 - Resultados de presentación de estados financieros
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(Elaboración propia)
Cobro de pensión:
El cobro de pensión es el pilar de una institución al momento de cumplir con el
presupuesto establecido, porque le permite generar efectivo en el corto plazo, generando
capacidad de pago respecto a sus pasivos a corto y largo plazo.
Es una debilidad, porque las instituciones incumplirían con sus obligaciones, los pasivos
dependen de las cuentas por cobrar y si estas no se gestionan de manera adecuada, podrían
carecer de flujos de efectivo necesario para el pago de sus cuentas.
Otra debilidad seria la perdida de objetivos principales de las instituciones, porque la
carencia de una cartera sana, puede conllevar a los directivos a tomar decisiones que no
tenían planeadas, descuidando los objetivos primordiales.
26,8%
31,7% 31,7%
7,3%
2,4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Estado Flujo deefectivo
Estado deResultado
Balance General Estado decambios en el
patrimonio
Notas a losestados
financieros
a. b. c. d. e.
PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS
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Podemos observar en las encuestas realizadas a las 14 instituciones que el 100% cancelan la
pensión de forma mensual obteniendo baja liquidez y un bajo grado de solvencia y así no
pueden suplir sus responsabilidades.
Tabla 6 – Cobro de pensión
(Elaboración propia)
Notas Explicativas
Las notas explicativas presentan una amenaza ya que, los colegios encuestados realizan
estados financieros entre estos el EFE y a quien va dirigido se les podría ser complejo saber
de dónde se obtuvo esas cifras de los informes presentados, ocasionando con esto una mala
decisión, hoy día con la convergencia a estándares internacionales se le da una gran
importancia a estas notas por que complementa narrativamente el porqué de esas cifras en
los estados financieros presentados, siendo 21,1% quienes responden SI, y 7,9% quienes
indican que NO.
100%
0% 0% 0% 0%0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Mensual Quincenal Anual trimestral Otra
a. b. c. d. e.
COBRO DE PENSIÓN
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Tabla 2 - Notas explicativas
(Elaboración propia)
Usuarios de la información financiera:
La información financiera es útil para la toma de decisiones de los usuarios interesados
en la información, los colegios investigados presentan debilidades en cuanto solo les
interesa la información contable para fines tributarios y todavía siguen con la tendencia de
darles más relevancia al estado de resultado y el balance general dándole menos
importancia al EFE y a las notas, los cuales le ofrece una planeación respecto a su flujo de
caja.
Otra de debilidad es por parte de los contadores, ya que la mayoría no están capacitados
para preparar una información financiera con base a las normas internacionales y
perjudicando a los colegios por no darle una verdadera información a sus directivos. A
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continuación, se presenta el porcentaje de usuarios de la información, siendo el porcentaje
más alto para los contadores con un 50% y un porcentaje mínimo tanto para las entidades
de control 31,3% como para entidades financieras 18.8%.
Tabla 3 - usuarios de la información
(Elaboración propia)
50,0%
0,0% 0,0%
31,3%
18,8%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Contador Directoracademico
Proveedor Entes de control EntidadesFinancieras
a. b. c. d. e.
A QUEIN SE PRESENTA LA INFORMACION FINANCIERA
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Herramientas para la elaboración del EFE:
Las herramientas para la elaboración del estado flujo de efectivo es una forma de
realizar correctamente este estado financiero de manera eficaz y eficiente, con el fin de
evitar errores inherentes, por ende la mejor forma de su presentación es a través de software
que me permiten reducir riesgos.
Según las instituciones encuestadas dieron como resultado que el 54.5% elaboran el EFE
en hojas de cálculo y un 45.5% lo elaboran en software.
Tabla 4 – Herramientas para la elaboración del EFE
(Elaboración propia)
45,5%
54,5%
0,0% 0,0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Software Hojas de calculo Manuscrito Otros. Cual?
a. b. c. d.
HERRAMIENTAS PARA LA ELABORACIÓN DEL EFE
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ÁREA DE AMENAZAS
Política de crédito con proveedores:
La política de crédito con proveedores presenta un ítem fundamental es los colegios y en
cualquier empresa ya que según la teoría financiera la rotación de proveedores debe ser
mayor que la rotación de clientes, porque si esto se da se podría presentar un alto grado de
iliquidez e insolvencia. Por tanto, en los colegios encuestados se notó que la política de
pago a proveedores representa un 42,9 a 30 días.
Tabla 5 – Política de crédito con proveedores
(Elaboración propia)
42,9% 42,9%
14,3%
0,0%0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
30 dias 60 dias 90 dias Anual
a. b. c. d.
POLITICA DE CREDITO QUE SE MANEJA CON LOS PROVEEDORES
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ÁREA DE FORTALEZAS:
Mantenimiento de la planta y equipo
El buen funcionamiento de los equipos es un factor decisivo en la rentabilidad y la
competitividad de las instituciones. Por ende, uno de los elementos más críticos para
reducir los costos de operación y aumentar la utilidad obtenida de los activos es la gestión y
el mantenimiento de los equipos.
Es una fortaleza ya que se obtuvo un porcentaje alto del 13,2% que corresponden al
mantenimiento planta y equipo mensual y por tanto esto evita que se presenten daños o
inconsistencias en los equipos, y así su vida útil dure más tiempo.
Tabla 7 – Mantenimiento planta y equipo
(Elaboración propia)
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Cantidad de estudiantes saliendo y entrando de la institución
Es una fortaleza ya que según la encuesta el porcentaje de entradas y salidas es el mismo
con un 50% esto quiere decir que se mantiene el mismo promedio y por tanto no afecta el
presupuesto de las instituciones.
Tabla 8 - alumnos entrando y saliendo de la institución
(Elaboración propia)
Consignación del efectivo
Uno de los activos de la empresa, cuyo riesgo es más alto, es el manejo del dinero, ya
que está sujeto al robo, dada la facilidad de intercambiarlo. Sin embargo, existen riesgos
relacionados con el manejo del dinero que, en un término más largo, tienen un impacto más
50,0% 50,0%
0,0% 0,0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0-50 51-150 151-250 Mas de 250
a. b. c. d.
CUANTOS ALUMNOS INGRESAN Y SALEN ANUALMENTE EN PROMEDIO
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dañino en las operaciones de la empresa. Este riesgo es lo que comúnmente llamamos
despilfarro.
En las encuestas la mayor parte de instituciones indicaron que realizan la consignación a
solo un día hábil de haberlo adquirido, con un porcentaje del 78,6% por tanto es una
fortaleza.
Tabla 9 – Consignación del efectivo
(Elaboración propia)
Capacidad de estudiantes
La capacidad de estudiantes le permite a la institución tomar decisiones administrativas
como por ejemplo proyectar el presupuesto escolar, también es importante porque les
permite a los propietarios estimar los ingresos y los gastos durante el año.
78,6%
21,4%
0,0% 0,0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
1 día habil Entre 2 y 15 diasHabiles
Entre 16 y 30 diasHabiles
Otro. ¿Cual?.
a. b. c. d.
TIEMPO QUE DEMORAN EN CONSIGNAR EL DINERO
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Según los colegios encuestados se obtuvo un resultado de 42,9% del total, dando a
conocer que, según la siguiente tabla, sobrepasan los 400 estudiantes por institución.
Tabla 10 – Capacidad de estudiantes
(Elaboración propia)
RECOMENDACIONES
Con el objetivo de disminuir las amenazas que detectamos se deben tomar las siguientes
medidas correctivas:
0,0%
35,7%
21,4%
42,9%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
0-50 51-200 201-400 Mas de 400
a. b. c. d.
CAPACIDAD DE ESTUDIANTES
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La gestión de cartera es fundamental para cualquier colegio, ya que, con el recaudo esta,
se cumple con los objetivos propuestos de la institución, la cartera debe rotar máximo 40
días, y la rotación de proveedores por encima de ella, ya sea 50 a 60 días, para de esta manera
recaudar el efectivo de los cobros de pensiones y con ello, cumplir con las obligaciones a
corto y largo plazo.
Para una buena gestión de las cuentas por cobrar los colegios deben contar con un software
especializado o un Excel bien estructurado, donde integren todos los datos de los estudiantes,
este software o Excel, debe mostrar los días en mora, ya sea por un sistema de colores por
etiquetas, por lo menos un color rojo aquellos que se debe comunicar de inmediato, verde
aquellos que se deben comunicar a corto plazo y amarillo o naranja aquellos que no muestran
intereses.
Si bien es cierto las instituciones deben preparar el estado de flujos de efectivo con el
objetivo de aprovechar los beneficios que éste proporciona, dentro de los beneficios se
encuentra el recaudo por el concepto de cartera de estudiantes, porque, este estado refleja
cuanto de recaudo en el periodo se recibió, además El EFE es recomendable que se prepare
para fines administrativos o gerenciales y no simplemente para cumplimiento normativo, ya
que, es una herramienta idónea para tomar decisiones.
Al preparar el estado de flujos de efectivo se debe anexar a éste información detallada,
esto le permitirá al usuario tener una mejor comprensión de las cifras que figuran en dicho
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estado financiero y de esta forma poder descubrir los beneficios que este proporciona a la
empresa.
Si bien es cierto como se indica en las encuestas hay una gran capacidad de estudiantes,
es importante aclarar que si muchos de ellos no cancelan la pensión al tiempo indicado se
debe realizar un plan de pago para que esto no perjudique la proyección ni las obligaciones
que se deben asumir o en cuyo caso se persiste con la problemática la institución debe contar
con un plan de contingencia.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Con respecto a la estructura organizacional de las instituciones normalmente se establece
una vez que se tenga lista la estrategia, esta no debe ser rígida, sino que debe adaptarse a los
cambios que se le puedan presentar con el paso del tiempo, ya que esta determina los
recursos humanos que se van a tener en cuenta y la forma como se relacionan cada uno.
(Ríos, 2011) , Sostiene que los recursos de un colegio representan el principal capital
que posee y se refiere a las competencias que deben tener los colaboradores y también
como van a interactuar entre sí.
En cuanto a la definición de que es organización es importante aclarar que son un grupo
de personas que persiguen o tienen un objetivo en común, sin embargo, pueden existir
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diferentes maneras en las que se puede dividir el trabajo dentro del colegio para conseguir
una adecuada coordinación que permita cumplir al 100% con los objetivos.
Ahora bien, con base a lo dicho anteriormente todas las unidades que hace parte de la
organización deben trabajar unidas, tener un espíritu de colaboración, trabajo en equipo
para así potencializarse cada vez más y NO limitarse a desempeñar funciones específicas ya
que esto se convertiría en un obstáculo rotundamente, entorpeciendo el objetivo que se
desea lograr.
La estructura organizacional de las instituciones es muy importante ya que nos refleja
las distintas responsabilidades que asumen cada uno de los colaboradores y por ende nos
muestra los niveles de jerarquía.
Vale la pena decir que al momento que se establezca algún cambio en la estrategia la
institución debe revisar y analizar su estructura organizacional con el fin de actualizarla y
diseñarla conforma a la nueva estrategia. Y de esta forma se podrá atribuir o asignar
nuevamente las funciones eficaz y eficientemente, y no tener inconformidades con los
colaboradores y que se quejen por una mala distribución de labores.
(Mayo, La estructura de las organizaciones educativas y sus múltiples implicaciones,
2003, citado por López yánez (2002) afirma que estructura corresponde a la etimología
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original del concepto: struere significa, sencillamente, algo construido, algo que se crea
para proporcionar sostén u estabilidad a un conjunto de elementos. Así pues, por otro lado,
(Mayo, La estructura de las organizaciones educativas y sus múltiples implicaciones, 2003
citado por Fernández Enguita (2002) aclaro que las organizaciones se caracterizan por la
unión de esfuerzos para conseguir un objetivo común. La estructura organizacional de las
instituciones es indispensable debido a que refleja las distintas responsabilidades que
asumen los colaboradores.
Ahora bien, para (ENGUITA, 1999), los tres niveles de complejidad de la organización:
agregado, estructura y sistema, corresponden tres centros alternativos de decisión. En el
nivel del agregado el centro decisorio es, obviamente, el profesor individual -cada maestro
tiene su librillo—pero, a costa de la coordinación (estructura) y de la cooperación
(sistema). En el nivel de la estructura, los centros de decisión privilegiados son el claustro y
la dirección, entendida ésta como la dirección del profesorado Es un lugar común para
cualquiera que trabaje en un centro de enseñanza o lo observe de cerca, que la inmensa
mayoría de los claustros se dedican esencialmente a conservar y restablecer el orden, a
dirimir pequeños conflictos entre el profesorado, a resistirse a las demandas de la
Administración y a yugular las iniciativas de los profesores demasiado emprendedores
Dicho de otro modo, se dedican a mantener la estructura, a responder cibernéticamente a
Cualquier alteración de la temperatura interna. En cuanto a los equipos de dirección, la
mayoría se conciben a sí mismos y son concebidos por el profesorado, el alumnado y las
familias como una extensión de los primeros. Finalmente, en el nivel del sistema los centros
de decisión esenciales son o deberían ser el consejo escolar y la dirección.
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7.2 CAPÍTULO 2. EL EFE DE UN COLEGIO: CASO 1.
Pasos para la elaboración del estado de flujo de efectivo:
1. Estados de situación financiera y estado de resultado integral
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Figura 9 - Estado de situación financiera: caso 1
Figura 10 - Estado de estado de resultados: caso 1
NOMBRE DE LA CUENTAAÑO
2016
AÑO
2017VARIACIONES
ACTIVO 33,924,173,661.83 34,722,198,560.65 798,024,898.82
EFECTIVO Y EQUIVALENTES 352,995,808.67 728,567,107.49 375,571,298.82
INVERSIONES 1,178,420,641.43 738,168,656.10 -440,251,985.33
DEUDORES 474,577,999.20 694,993,572.00 220,415,572.80
INVENTARIOS 0.00 11,315,160.00 11,315,160.00
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 8,534,243,055.73 9,165,217,908.26 630,974,852.53
INTANGIBLES 50,939,356.80 50,939,356.80 0.00
VALORIZACIONES 23,332,996,800.00 23,332,996,800.00 0.00
PASIVO 3,453,427,068.31 3,481,861,804.67 28,434,736.36
CUENTAS POR PAGAR 2,476,200,856.27 2,547,876,003.60 71,675,147.33
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 251,006.40 923,184.00 672,177.60
OBLIGACIONES LABORALES 61,851,561.60 34,594,779.60 -27,256,782.00
DIFERIDOS 853,262,144.04 826,000,012.67 -27,262,131.37
OTROS PASIVOS 61,861,500.00 72,467,824.80 10,606,324.80
PATRIMONIO 30,470,746,593.52 31,240,336,755.98 769,590,162.47
CAPITAL SOCIAL 3,149,884,488.36 3,149,884,488.36 0.00
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTER 3,987,865,305.16 4,757,455,467.62 769,590,162.47
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES 23,332,996,800.00 23,332,996,800.00 0.00
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 33,924,173,661.83 34,722,198,560.65 798,024,898.82
0.00 0.00
COLEGIO
NIT.900.888.711
A 31 de Diciembre DE 2016-2017
(Pesos Colombianos)
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO
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2. Saldos comparativos
Considerando que el Estado de Flujo de Efectivo se determina sobre el principio
del percibido es importante tomar en cuenta los saldos comparativos de 2 periodos
continuos. Sobre los que se determinara las variaciones del efectivo y equivalente
de efectivo.
VALOR
NOTA ACTUAL
14 $7.002.329.948,40
($86.710.410,00)
-----------------
$6.915.619.538,40
16 $5.609.695.561,56
15 $71.831.154,00
-----------------
$1.234.092.822,84
15 $213.126.526,96
17 $5.664.979,73
Diversos $671.964.207,60
---------------------------------------------
$769.590.162,47
COLEGIO NIT 900.888.711
ESTADO DE RESULTADOSDe Enero 1º a Diciembre 31 de 2017
CONCEPTO
Ingresos por prestación de servicios
Menos: Devoluciones, Rebajas y
Total ingresos
Gastos Operacionales
Administrativos
Financieros
Excedente operativo
Otros Ingresos
Otros Egresos
Excedente Neto
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Figura 11 – Saldos comparativos
(Elaboración propia)
3. Analizar las diferencias entre las cuentas del activo, pasivo y patrimonio
Figura 12- Aumento y disminución del efectivo según la naturaleza de la cuenta
(Elaboración propia)
4. Clasificar las variaciones en fuentes y usos
Figura 13 - Fuentes y uso
(Elaboración propia)
NOTA
E.F.
AÑO
2016
AÑO
2017VARIACIONES
1 ACTIVO 33.924.173.661,83 34.722.198.560,65 798.024.898,82
1 11 DISPONIBLE 352.995.808,67 728.567.107,49 375.571.298,82
1105 CAJA 17.934.231,40 31.930.935,78 13.996.704,38
1110 BANCOS 18.356.593,14 6.757.526,96 -11.599.066,18
1120 CUENTAS DE AHORRO 316.704.984,13 689.878.644,74 373.173.660,61
BALANCE GENERAL
Incremento de
saldo
Disminución de
saldo
Cuentas del activo
Salida de
efectivo
Entrada de
efectivo
Cuentas del patrimonio y pasivo
Entrada de
efectivo
Salida de
efectivo
2016 2017 FUENTE USOS
17.934.231$ 31.930.936$ -$ 13.996.704,38$
18.356.593$ 6.757.527$ 11.599.066,18$ -$
316.704.984$ 689.878.645$ -$ 373.173.660,61$
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5. Determinar la variación de las partidas o cuentas que no constituyen efectivo
Es indispensable tener en cuenta este punto ya que, hay partidas que puedes
aumentarse o disminuirse, pero no necesariamente significa que es una salida o
entrada de efectivo, por ejemplo, un accionista aporta inventarios al colegio,
aumento el activo y disminuyo el patrimonio, pero no se efectuó flujo de efectivo ya
que el inventario fue dado en especie.
Figura 14 - Ajustes de efectivo
(Elaboración propia)
6. Clasificar las partidas o cuentas de acuerdo a su actividad: Operación,
inversión y financiación.
Se clasifica teniendo en cuenta los siguientes pasos a continuación:
7. Determinar la cantidad de dinero en efectivo que el colegio generó a través de
sus operaciones.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2016 2017 FUENTE USOS (+) entrada (-) salida
CAJA 17.934.231$ 31.930.936$ -$ 13.996.704,38$
BANCOS 18.356.593$ 6.757.527$ 11.599.066,18$ -$
CUENTAS DE AHORRO 316.704.984$ 689.878.645$ -$ 373.173.660,61$
AJUSTES EFECTIVO
COLEGIO
FORMATO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - METODO INDIRECTO
ESTADOS FINANCIEROS (INDIVIDUAL) Anual a 31 de Diciembre de 2017
Expresado en Miles de Pesos (000)
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Los flujos operativos representan todo el efectivo que los colegios han producido
a través de sus principales operaciones, (Cobro de pensión, matriculas).
Para este caso se utilizó el método indirecto por tanto hay que tener en cuenta la
sección 7 de las NIIF para las pymes en su párrafo 7.8.
(Sección 7, NIIF para las Pymes)
Figura 15 – actividad de operación caso 1
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
EXCEDENTE DEL PERIODO 2017 1.441.554.370
MENOS APORTES POR TRANSFERENCIAS DE PATRIMONIO (671.964.208)
EXCEDENTE NETO DEL PERÍODO 2017 769.590.162
MAS O MENOS RUBROS QUE NO AFECTARON EL DISPONIBLE 13.579.514
(+) PROVISIÓNES: CARTERA CLIENTES 13.579.514
EXCEDENTE GENERADO EN OPERACIÓN 783.169.676
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALES
(-) INCREMENTO DE DEUDORES: (233.995.087)
(+) INCREMENTO DE CUENTAS POR PAGAR 71.675.147
(+) INCREMENTO DE IMPUESTOS: IVA E INDUSTRIA Y COMERCIO 672.178
(-) DISMINUCIÓN DE OBLIGACIONES LABORALES (CESANTIAS RETROACTIVAS Y VACACIONES) (27.256.782)
(-) DISMINUCIÓN DE INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO POR MATRÍCULAS (27.262.131)
(+) INCREMENTOS DE OTROS PASIVOS (CONSIG. CUENTAS POR EPS) 10.606.325
FLUJO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 577.609.326
COLEGIO
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
A DICIEMBRE 31 DE 2017
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(Elaboración propia)
8. Determinar la cantidad de dinero en efectivo que el colegio generó o gasto a
través de sus actividades de inversión.
Cualquier activo que se haya adquirido con efectivo y que se mantenga en el
balance (tal como edificios y equipos de oficina, muebles y enseres), así como
cualquier adquisición de acciones, se deben adicionar. Esta cantidad generalmente
es negativa, ya que representa un desembolso de efectivo, aunque también se debe
tener en cuenta la venta de estos como entrada de efectivo, clasificándolo en esta
actividad.
Figura 16. Actividades de inversión caso 1
(Elaboración propia)
9. Determinar la cantidad de dinero en efectivo que el colegio generó o gasto a
través de sus actividades de financiamiento.
Se tiene en cuenta el efectivo recibido a través de la emisión de acciones o
deudas (como bonos). Resta cualquier efectivo pagado para amortizar las deudas de
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(-) DISMINUCIÓN DE INVERSIONES ENTIDADES FINANCIERAS (USOS FIDUCIA) 440.251.985
(+) AUMENTO INVENTARIOS (MATERIA PRIMA: TELAS UNIFORMES) (11.315.160)
(+) AUMENTO DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO: (630.974.853)
FLUJO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÒN (202.038.027)
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largo plazo como los préstamos bancarios y resta el efectivo pagado a los
inversionistas como dividendos.
Figura 16. Actividades de financiación caso 1
(Elaboración propia)
10. Saldo en efectivo y equivalente
La suma de las tres actividades debe ser igual a la variación del efectivo del año
2016 y 2017 en este caso, luego se suma el efectivo del 2016 y el resultado debe ser
igual al efectivo y equivalentes del 2017.
Figura 17. Saldo en efectivo y equivalentes
(Elaboración propia)
Aspectos a tener en cuenta para la elaboración e interpretación del EFE en los
colegios
En las instituciones educativas se cobra matriculas a inicio del periodo escolar y
pensiones mensuales o trimestrales dependiendo de la política, por lo tanto, para que se
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(-) PAGO DE INTERESES POR PRESTAMOS BANCARIOS -
FLUJO NETO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -
TOTAL DISMINUCIÓN DEL DISPONIBLE ENTRE 2016 Y 2017 375.571.299
MAS SALDO DEL DISPONIBLE AÑO 2016 352.995.809
TOTAL SALDO DEL DISPONIBLE AÑO 2017 728.567.107,49
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cumpla una administración relevante del efectivo, estos cobros se deben cobrar en el menor
tiempo posible con técnicas de cobranza de alta presión y pagar las obligaciones tan lento
como sea posible sin dañar la calificación de crédito del colegio.
Además, las instituciones educativas deben tener políticas en cuando a la administración
del efectivo en cuanto a fondos operacionales; fondos de becas; fondos de donaciones;
fondos de investigación, etc. porqué, en estos casos no se está generando efectivo, por lo
tanto, es bueno tener una alternativa de financiamiento de inversión en una fiducia o en otro
producto bancario que genere rentabilidad.
Por tal motivo es de vital importancia tener estos aspectos presentes al elaborar el estado
de flujo de efectivo, porque, son la base para presupuestar durante el periodo escolar, por
ello, este estados financiero es útil a las necesidades de información para tomar decisiones
de inversión o asignación de recursos, aportar financiamiento, evaluar la capacidad de
crecimiento y estabilidad para proporcionar los servicios educativos.
En conclusión, para poder administrar el efectivo, es importante tanto la forma en que
éste se genera, y el destino que se le da. Esta información la proporciona el estado de flujo
de efectivo. El efectivo generado básicamente por cobros a de matrículas y pensiones,
menos los pagos a proveedores y las erogaciones para cubrir los costos necesarios para
poder mantener la institución, durante el período escolar cubierto por la información, es el
efectivo neto generado por la operación.
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7.3 CAPÍTULO 3. EL ESTADO FLUJO DE EFECTIVO DE UN COLEGIO
HIPOTÉTICO Y SUS INDICADORES E INTERPRETACIONES PARA LA TOMA
DE DECISIONES
INSTITUCIÓN EDUCATIVA NAZARET
La Institución Educativa Nazaret, se encuentra ubicada en el suroccidente del Barrio
Olaya, en Cartagena. La Institución fue creada en el año 1952, desde su construcción ha sido
una sola sede hasta la actualidad. Funciona dos jornadas: Matinal y vespertina, En la
jornada matinal funciona el bachillerato, y en la jornada vespertina primaria y preescolar.
La Institución cuenta con un estilo campestre donde presenta variedad de animales los cuales
habitualmente los tienes para la venta.
La Institución presenta inversiones en otras instituciones con el fin de generar más
rentabilidad y fomentar el fortalecimiento educativo de los estudiantes dándole la posibilidad
de tener un alto conocimiento de calidad en las pruebas ICFES y con posibilidades de becas
universitarias.
La Institución en los últimos años ha venido presentando un déficit en el efectivo, y por
lo tanto ha tenido insolvencia, generando mal hábito de pago y no cumpliendo con los
presupuestos establecidos en el año escolar.
La Institución se ve en la necesidad de elaborar estados financieros que reflejen la realidad
financiera de la misma en cuanto al efectivo, para llegar a una solución inmediata.
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A continuación, se presentan los siguientes estados:
Figura 18. Balance general
COLEGIO NAZARET
Estado de Situación Financiera
(Expresado en pesos Colombianos)
31-dic-17 31-dic-16
Activos $ 23,264,231,275 $ 23,633,978,960
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 764,696,719 $ 957,938,728
Transferencias por cobrar $ 433,405,957 $ 497,493,836
Otras cuentas por cobrar $ 309,530,942 $ 506,404,013
Inventarios $ 4,395,187,760 $ 5,698,577,866
Activos no corrientes
Propiedad, planta y equipo $ 10,263,409,896 $ 9,971,164,518
Inversiones $ 3,723,600,000 $ 2,761,200,000
Inversiones en instituciones subsidiarias $ 1,567,200,000 $ 1,567,200,000
Intangibles - Software $ 222,000,000 $ 234,000,000
Propiedades de inversión medidas a valor razonable $ 984,000,000 $ 900,000,000
Activos biológicos $ 601,200,000 $ 540,000,000
Pasivos $ 5,206,927,991 $ 6,898,724,947
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Pasivos corrientes
Proveedores $ 1,140,937,200 $ 2,127,600,000
Salarios por pagar $ 89,670,416 $ 62,478,875
Impuestos por pagar $ 916,140,000 $ 632,694,000
Acreedores varios $ 981,017,348 $ 1,187,933,348
Pasivos no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos $ 757,945,174 $ 905,545,174
Pasivos financieros- Bancolombia $ 1,321,217,852 $ 1,982,473,550
Patrimonio $ 18,057,303,284 $ 16,735,254,013
Capital social $ 4,636,450,523 $ 4,636,450,523
Resultado del período $ 2,522,049,271 $ 1,948,231,958
Ganancias acumuladas $ 10,898,803,490 $ 10,150,571,532
Pasivo más patrimonio $ 23,264,231,275 $ 23,633,978,960
$ 0 $ 0
Angélica María Gallego Iván D. Pedrozo M.
Representante Legal Contador Público - TP 234555-T
(Elaboración propia)
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Figura 19. Estado de resultados
COLEGIO NAZARET
Estado de Resultado Integral
(Expresado en pesos Colombianos)
31-dic-17
Ingresos $ 22,868,181,350
Matrículas y Pensiones $ 20,683,200,000
Venta de activos biológicos $ 706,800,000
Intereses recibidos $ 75,274,550
Dividendos recibidos $ 162,784,800
Otros ingresos $ 0
Ingresos no monetarios
Descuentos a proveedores $ 14,922,000
Resultados por variación del valor razonable
inversiones $ 962,400,000
Resultados por variación del valor razonable
propiedades de inversiones $ 84,000,000
Resultados por variación del valor
razonable activos biológicos $ 31,200,000
Ajuste por diferencia temporaria- impuesto a las
ganancias diferido $ 147,600,000
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Costos y gastos $ 20,346,132,079
Costo relacionados con matrículas y pensiones $ 13,939,439,998
Costo de ventas de activos biológicos $ 463,200,000
Otros costos $ 2,814,000
Gasto de personal $ 1,986,240,000
Gastos de operación $ 685,747,200
Impuesto a las ganancias $ 832,255,200
Otros impuestos $ 1,544,760,000
Intereses pagados $ 293,497,057
Otros gastos $ 0
Gastos no monetarios
Depreciaciones $ 487,754,624
Amortizaciones $ 55,200,000
Deterioro cuentas por cobrar $ 15,000,000
Deterioro de inventarios $ 13,800,000
Diferencia en cambio $ 26,424,000
Excedente del periodo $ 2,522,049,271
Angélica María Gallego Iván D. Pedrozo M.
Representante Legal
Contador Público - TP
234555-T
(Elaboración propia)
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La Institución para saber el porqué de la mala gestión del efectivo durante el
periodo escolar debe primero elaborar el estado de flujo de efectivo en este caso
se elaborará por el método indirecto, el cual le daría a conocer cuáles fueron las entradas y
salidas de efectivo durante el periodo y de esta manera podrá tomar decisiones pertinentes a
solucionar este problema.
Para el elaborar el EFE, se debe tener en cuenta los siguientes pasos:
1. La variación del efectivo de un periodo a otro del estado de situación financiera,
teniendo en cuenta que si un activo aumenta significa salida de efectivo, y
recíprocamente con los pasivos y las cuentas del patrimonio.
(Para tener mejor entendimiento en la fila de clasificación de actividades
se colocarán números los cuales de calificarán en el EFE para saber de dónde
salen los valores)
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Figura 20. Hoja de trabajo caso hipotético
(Elaboración propia)
2. Las cuentas del estado de resultado integral no tienen variación, ya que solo se tiene en
cuenta es el periodo actual.
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Figura 21. Variación de flujo del estado de resultado
(Elaboración propia)
3. Teniendo en cuenta los dos pasos anteriores y la relación de las cuentas (Estados de
situación financiera y Estados de resultado integral, por medio de números en la fila de
clasificación de actividades), se elaboré el estado de flujos de efectivo por el método
indirecto.
“Según se comienza la pérdida o ganancia en términos netos, cifras que se corrige
por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago
diferido y devengos que son causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así
como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujo de efectivo de
actividades clasificadas como de inversión o financiación”. (Oscar, 2011)
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El cual nos permite al igual que el método directo llegar la tomar buenas decisiones
para solucionar los problemas en cuanto al flujo del efectivo.
Figura 22. Estado de flujo de efectivo caso hipotético
(Elaboración propia)
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Notamos que se hizo una depuración de las partidas no monetarias como la
depreciación, amortización, etc. Partiendo del resultado del periodo hasta llegar al resultado
de la operación, clasificando las tres actividades (operación, inversión y financiación) y
llagando al flujo de efectivo disponible en banco del periodo actual.
Para saber los motivos de la mala gestión del efectivo utilizaremos los siguientes
indicadores para llegar a conclusiones remotas y tomar la decisión correcta.
Análisis e interpretación del EFE
Flujo de efectivo de Operación:
Podemos observar que el flujo de efectivo respecto a la operación nos arroja un saldo
positivo quiere decir que el colegio es viable operativamente, en cuanto, que está siendo
administrado de manera óptima y está obteniendo sus recursos de su misma operación, no
basándose en deudas y apalancamiento.
El capital de trabajo las cuentas por cobrar como los inventarios aumentaron y
disminuyeron las cuentas por pagar, lo que quiere decir que el colegio está manejando un
buen capital de trabajo.
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Como podemos observar en la casilla 5 el colegio está vendiendo una propiedad, planta
y equipo, lo cual financiera mente no es recomendable ya que está vendiendo un activo que
le produce efectivo año tras año, además parte de los flujos de efectivo operativos está
comprando activos fijos costosos.
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Financiación:
Observemos que la institución educativa está cumpliendo con el pago de sus
obligaciones de financiamiento, pero, parte del flujo de efectivo de operación se están
pagando dividendos altos a los inversores del colegio, lo cual no es recomendable ya que
esos pagos representan el 58,08% de los flujos operativos, y da tendencia a una iliquidez a
corto plazo.
A continuación, analizaremos el EFE, con indicadores financieros para un mejor análisis.
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RAZÓN DE SUFICIENCIA DEL FLUJO DE EFECTIVO
𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐺𝐸𝑁𝐸𝑅𝐴𝐷𝑂 𝑃𝑂𝑅 𝐿𝐴 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁
𝐼𝑁𝑉𝐸𝑅𝑆𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 𝐸𝑁 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆+𝑃𝐴𝐺𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐴 𝐿𝐴𝑅𝐺𝑂 𝑃𝐿𝐴𝑍𝑂+𝐷𝐼𝑉𝐼𝐷𝐸𝑁𝐷𝑂𝑆 =
2.065.978.342
2.697.679.700 = 0.8
El resultado nos indica que es menor a 1 por ende no se está generando suficiente
efectivo de su actividad de operación para pagar o cubrir las fuentes de financiamientos a
largo plazo que el colegio tenga, pagos de dividendos y mucho menos puede invertir en
activos fijos.
RAZÓN DE EFICIENCIA DEL FLUJO DE EFECTIVO
𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐺𝐸𝑁𝐸𝑅𝐴𝐷𝑂 𝑃𝑂𝑅 𝐿𝐴 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼Ó𝑁
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 =
2.065.978.342
21.390.000.000 = 10%
Por cada ingreso que obtenga la institución se está generando un 10% de efectivo.
RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES EN EFECTIVO
𝐹𝐿𝑈𝐽𝑂 𝐷𝐸 𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑃𝑅𝑂𝑉𝐸𝑁𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐿𝐴𝑆 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆+𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂 𝑃𝐴𝐺𝐴𝐷𝑂𝑆
𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 𝑃𝐴𝐺𝐴𝐷𝑂 =
2.973.508.092
293.497.057 = 10.13%
El resultado nos arrojó 10.13 superior a 1 esto nos indica que la institución NO representa
riesgo por incumplimiento en sus obligaciones.
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RAZÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO OPERACIONAL
𝐹𝐿𝑈𝐽𝑂 𝐷𝐸 𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑃𝑅𝑂𝑉𝐸𝑁𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐿𝐴𝑆 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 =
2.065.978.342
3.127.764.965 = 66%
El resultado indica que la institución tiene un 66% para generar recursos propios y
poder así cubrir sus obligaciones a corto plazo.
TOMA DE DECISIONES
El primer punto para generar más efectivo en las instituciones será colocarle
diferentes plazos a los estudiantes para que cancelen ya sea la matricula o pensión
dentro de este se colocaran descuentos llamativos y en dado caso que no cumplan
ninguno de los plazos establecidos se cobrara intereses por mora.
Otro punto importante para aumentar el efectivo es al momento que finalice el
año incentivar a que ingresen más estudiantes es decir hacer publicidad.
El colegio está gestionando mal efectivo, es necesario que realicen una
planeación financiera, para saber en qué se está invirtiendo el efectivo, ya que, no se
debe invertir sin ningún motivo, es necesario saber, cuándo y por qué invertir, en
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este caso está invirtiendo en activos fijos, pero hay que hacerse una pregunta ¿Qué
rentabilidad me generara esta inversión?
Es preciso que el colegio identifique la necesidad puntual en la administración de
sus activos fijos, analizando la importancia que merece cada uno por su relevancia
económica, además, los dueños del colegio deben tener presente que el hecho de
administrar debidamente el efectivo y sus inversiones en este caso activos fijos,
puede traer a futuros mejoras financieras, tributarias y operativas. Una
administración eficiente de efectivo es de gran importancia para el éxito de
cualquier colegio, se debe tener cuidado que siempre se disponga de efectivo
suficiente para pagar el pasivo a corto plazo, esta influencia se comprende mejor por
medio del análisis del ciclo operativo y del ciclo de conversión del efectivo del
colegio, por medio de la administración eficiente de estos ciclos, la gerencia o la
administración puede tomar las mejores decisiones para hacer crecer
financieramente a la institución.
En conclusión, la gerencia de las instituciones, deben de valorar la situación
actual del efectivo, además debe analizar las cuentas por cobrar y por pagar, tener en
cuenta la rotación de las cuentas por pagar sea mayor a las de las cuentas por cobrar
y con base al Estado de flujo de efectivo hacer proyecciones de tesorería, la cual sea
convertido en una herramienta que alerta que prevé la escasez y aprovechamiento de
excedente de efectivo.
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CONCLUSIONES
Las principales conclusiones de este trabajo de investigación, han sido presentadas a lo
largo de cada capítulo en detalle, sin embargo, indicaremos las más significativas.
• La elaboración, interpretación, análisis del estado de flujos de efectivo para las
instituciones objetos de estudios es de transcendental importancia, porque, está relacionado
con la toma de decisiones y proporciona información de los movimientos de efectivo del
periodo escolar, mostrando la realidad financiera en termino de flujos de efectivo que no
puede reflejar por si solo el estado de resultado y el balance general, así, cumplimiento con
sus objetivos a corto y a largo plazo. Siendo una herramienta de gestión financiera para los
colegios.
• En las encuestas realizadas es evidente la informalidad en la gestión de la cartera, el
63,2% de los colegios, desconocen estar familiarizado, con las políticas de crédito de las
pensiones de los estudiantes, no implementando sistemas de control para el cobro a un
plazo no mayor a 45 días de la cartera vencida, lo cual pone en riesgo la liquidez la
institución para cumplir con sus obligaciones en el corto o mediano plazo.
Las instituciones deben mejorar su organización en la gestión de la cartera evitando que
estos cobros entren en morosidad, implementando en un sistema contable parametrizado,
de tal manera, que le clasifique los vencimiento de la cartera según el plazo de vencimiento
de la pensión de modo que tengan la información actualizada de la gestión de cobrabilidad,
si se tiene en cuenta lo anterior el estado de flujo de efectivo reflejará la adecuada
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administración de las cuentas por cobrar, y los directivos pueden tomar las mejores
decisiones de inversión, cumplimiento de los objetivos y estrategias que generan éxito a la
institución educativa.
• Las instituciones deben de tener en cuenta que el mejor método para elaborar el
estado de flujos de efectivo es el indirecto porque es el más fácil de usar, deben partir de la
utilidad o pérdida por las pensiones o matriculas recibidas, restándole o sumándole
cualquier partida que no genera entrada ni salida de efectivo como las amortizaciones,
depreciaciones, provisiones de cuentas por cobrar, utilidad en venta de activos fijos del
período, y en el caso de los impuestos naciones o municipales e intereses pagados, deben
determinar las cantidades reales pagadas porque no siempre será el mismo monto descrito
en el estado de resultados.
Es factible, que el preparador del EFE, tenga en cuenta los indicadores financieros como
razón de suficiencia del efectivo, razón de cobertura intereses del efectivo, razón de flujo de
efectivo operacional y razón de flujo de caja total, estos resultados son recomendables que
los comparen con el análisis vertical, horizontal, la razón de liquidez, solvencia, etc.; de
modo, que tome las mejores decisiones gerenciales y sobre todo enfocándose en los flujos
de efectivos operacionales especialmente en el cobro de las pensiones, porque esta es una
de las principales entradas de efectivo de las instituciones investigadas.
• Se recomienda preparación académica por parte de los profesionales que disponen
de la información financiera, que no solo se basen en la información suministrada por el
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balance general y el estado de resultados, sino que tengan en cuenta el estado de flujos de
efectivo para orientar la toma de decisiones, permitiéndoles evaluar la situación de los
colegios privados respecto a la analogía entre las tres actividades (operación, inversión y
financiación) que son necesarios para determinar la capacidad de cumplimiento en cuanto a
compromisos financieros y la posibilidad de generar recursos a corto y largo plazo.
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ANEXOS
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1 ¿Cuál de las siguientes modalidades o niveles de formación ofrece esta Institución?
(puede seleccionar más de una alternativa, según aplique)
a) Primaria ( )
b) Secundaria ( )
c) Educación no formal ( )
d) Otra ( )
2 En caso de responder "Otra" a la pregunta anterior, indique cuál(es):
_______________________________________________________________________
_______________________________________________________________________
_______________________________________________________________________
3 ¿Qua capacidad de estudiantes presenta esta institución?
a) 0 a 50
b) 51 a 200
c) 201 a
400
d) Más de 400
4. ¿Qué cantidad de trabajadores tiene esta institución?
a. 0 a 10
b. 11 a 50
c. 51 a 200
d. Más de 201
5. ¿Qué tipo de periodicidad de pago maneja esta institución con respecto a la cancelación de la pensión?
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a. Mensual
b. Quincenal
c. Anual
d. Trimestral
e. Otro, ¿cuál?
6. ¿Cada cuánto tiempo se le realiza mantenimiento a la planta física, equipos de cómputo, entre otros elementos que hagan parte de esta?
a. Mensual
b. Bimensual
c. Semestral
d. Anual
e. Otro, ¿Cuál?
7. ¿Cada cuánto tiempo se hace la readquisición de suministros (marcadores, pizarrón, borrador, lapiceros, libros, etc.) en la institución?
a. Semanal
b. Mensual
c. Bimestral
d. Anual
e. Otro, ¿cuál?
8. ¿Cada cuánto se realizan eventos logísticos en la institución (bingo, juegos deportivos, Jean Day, actividades culturales)?
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a. Mensual
b. Bimensual
c. Trimestral
d. Semestral
e. Otro, ¿cuál?
9. ¿Qué tipo de jornada maneja esta institución? Puede seleccionar más de una alternativa según aplique.
a. Mañana
b. Tarde
c. Noche
d. Continua
10. Marque con una “X” ¿cuál de estos estados financieros se realizan en la institución?
a. Estado flujo de efectivo ( )
b. Estado de resultado ( )
c. Balance general ( )
d.
Estado de cambios en el patrimonio ( )
Notas a los estados financieros ( ).
11. Según la política contable de presentación de estados financieros indique cada cuánto esta institución elabora el estado flujo de efectivo
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a. Mensual
b. Trimestral
c. Semestral
d. Anual
e. Otros, ¿Cuál?
f. No se elabora
12. ¿Qué tipo de herramienta se maneja en esta institución al momento de la elaboración del estado flujo de efectivo?
a. Software
b. Hojas de calculo
c. Manuscrito
d. Otros, ¿Cuál?
13. ¿El programa contable que usa esta institución facilita la elaboración del estado de flujo de efectivo?
a. Si
b. No
14. Indique el qué de método se maneja en esta institución para elaborar el estado de flujo de efectivo:
a. Directo
b. Indirecto
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15. ¿En esta institución se realizan notas explicativas de las cifras contenidas en el estado de flujo de efectivo?
a. Si
b. No
En caso de responder no, indique por qué:
16. ¿La Institución usa el efectivo de acuerdo al presupuesto establecido?
a. Si
b. No
En caso de responder no, indique por qué:
17. ¿Cada cuánto tiempo se revisa la política de valor de la pensión y matricula de esta institución?
a. Mensual
b. Trimestral
c. Semestral
d. Anual
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e. Otros, ¿Cuál?
18. ¿La institución qué política de crédito maneja con los proveedores?
a. 30 días
b. 60 días
c. 90 días
d. Si maneja otra política indique ¿cuál?
19. ¿A quién se le presenta la información financiera en esta institución?
a. Gerente
b. Director académico
d. Proveedor
e. Entes de control
f. Entidades financieras
20. ¿Cuántos años tiene esta esta institución desde su fundación?
a. 0 a 10 años
b. 11 a 20 años
c. 21 a 50 años
d. Más de 50 años
21. ¿Cuántos alumnos nuevos en promedio ingresan anualmente a esta institución?
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a. 0 a 50
b. 51 a 150
c. 151 a 250
d. Más de 250
22. ¿Cuántos alumnos en promedio salen anualmente a esta institución?
a. 0 a 50
b. 51 a 150
c. 151 a 250
d. Más de 250
23. ¿Cual es el tipo de sociedad de esta institucion?
a. Sociedad Anónima (S.A.)
b. Sociedad Limitada (Ltda).
c. Sociedad por Acciones Simplificada (S.A.S.)
d. Otra.
En caso de responder "Otra" a la pregunta anterior, indique cuál(es):
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24. Indique qué porcentaje de efectivo en promedio se maneja en la institucion para imprevistos.
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25. ¿Cuánto tiempo se demora la institución para consignar el dinero que recibe?
a. 1 día hábil
b. Entre 2 y 15 días hábiles
c. Entre 16 y 30 días hábiles
d. Otro. ¿Cuál?
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