luan van tot nghiep ke toan (61).pdf

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ

KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU

THỦY SẢN AN GIANG

Giáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện: Th.s LA NGUYỄN THÙY DUNG CAO THỊ NGỌC VÂN Mã số SV: 4053676 Lớp: Kế toán tổng hợp – K 31

Cần Thơ - 2009

www.kinhtehoc.net

http://www.kinhtehoc.net

i

LỜI CẢM TẠ

Em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến quý thầy cô trường Đại Học Cần

Thơ và đặc biệt là quý thầy cô bộ môn Kế toán- Kiểm toán, những người đã

truyền thụ kiến thức chuyên ngành cho em trong bốn năm học vừa qua.

Xin gởi lời cảm ơn đến các cán bộ của Trung tâm học liệu trường Đại Học

Cần Thơ, các thủ thư của thư viện khoa Kinh Tế, thư viện thành phố Cần Thơ đã

giúp đỡ tư liệu để em hoàn thành tốt luận văn của mình.

Em xin gởi lời cảm ơn đến Hội đồng quản trị, ban Tổng giám đốc cùng toàn

thể nhân viên Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang đã tạo điều

kiện giúp đỡ em thực hiện tốt việc nghiên cứu đề tài này. Em xin kính chúc quý

công ty gặt hái nhiều thắng lợi lớn hơn nữa trong thời gian tới.

Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn cô La Nguyễn Thùy Dung người đã tận

tình giúp đỡ, cung cấp những ý kiến quý báu và hướng dẫn em trong quá trình

làm luận văn.

Một lần nữa, tôi xin chân thành cảm ơn tất cả và kính chúc mọi người dồi

dào sức khỏe.

Ngày….tháng….năm 2009

Sinh viên thực hiện

Cao Thị Ngọc Vân

www.kinhtehoc.net


ii

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập

và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề

tài nghiên cứu khoa học nào.

Ngày……tháng…..năm 2009

Sinh viên thực hiện

Cao Thị Ngọc Vân

www.kinhtehoc.net


iii

NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

Ngày…..tháng….năm 2009

Thủ trưởng đơn vị

(Ký tên & đóng dấu)

www.kinhtehoc.net


iv

BẢNG NHẬN XÉT LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC

Họ và tên người hướng dẫn: .................................................................................... Học vị: ...................................................................................................................... Chuyên ngành: ......................................................................................................... Cơ quan công tác: ....................................................................................................

Tên học viên: ........................................................................................................... Mã số sinh viên: ....................................................................................................... Chuyên ngành: ......................................................................................................... Tên đề tài: ................................................................................................................ ..................................................................................................................................

NỘI DUNG NHẬN XÉT

1. Tính phù hợp của đề tài với chuyên ngành đào tạo .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 2. Về hình thức .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 3. Ý nghĩa khoa học, thực tiễn và tính cấp thiết của đề tài .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 4. Độ tin cậy của số liệu và tính hiện đại của luận văn .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 5. Nội dung và các kết quả đạt được (theo mục tiêu nghiên cứu, …) .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 6. Các nhận xét khác .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. 7. Kết luận (Cần ghi rõ mức độ đồng ý hay không đồng ý nội dung đề tài và các yêu cầu chỉnh sửa) .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. ..................................................................................................................................

Cần Thơ, ngày …. tháng …. năm 2009

Người nhận xét

www.kinhtehoc.net


v

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

.....................................................................................................................................

Ngày…..tháng….năm 2009

Giáo viên phản biện

www.kinhtehoc.net


vi

MỤC LỤC Trang

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU...................................................................................... 1

1.1. Đặt vấn đề nghiện cứu ................................................................................... 1

1.2. Mục tiêu nghiên cứu ...................................................................................... 2

1.2.1. Mục tiêu chung ......................................................................................... 2

1.2.2.Mục tiêu cụ thể .......................................................................................... 2

1.3. Câu hỏi nghiên cứu ....................................................................................... 2

1.4. Phạm vi nghiên cứu ........................................................................................ 3

1.4.1.Không gian nghiên cứu ............................................................................. 3

1.4.2.Thời gian nghiên cứu ................................................................................. 3

1.4.3.Đối tượng nghiên cứu ................................................................................ 3

1.5.Lược khảo tài liệu có liên quan đến đề tài nghiên cứu ................................... 3

CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ... 4

2.1 Phương pháp luận ............................................................................................ 4

2.1.1. Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của phân tích tài chính .......................... 4

2.1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính ............................................................. 4

2.1.1.2. Mục tiêu phân tích tài chính ............................................................... 4

2.1.1.3. Ý nghĩa của phân tích tài chính .......................................................... 4

2.1.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính ..................................................... 5

2.1.2.1. Phân tích bảng cân đối kế toán ........................................................... 5

2.1.2.2. Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ....................... 5

2.1.2.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ .................................................. 6

2.1.2.4. Tỷ suất đầu tư ..................................................................................... 6

2.1.2.5. Tỷ suất tự tài trợ .................................................................................. 7

2.1.3. Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính ............................... 7

2.1.3.1. Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán .................................................... 7

2.1.3.2. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn .................................................. 9

2.1.3.3. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận ..................................................................... 10

2.1.3.4. Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính ........................................................... 11

2.1.3.5. Phân tích tài chính theo sơ đồ DuPont................................................ 12

2.2. Phương pháp nghiên cứu ................................................................................ 13

www.kinhtehoc.net


vii

2.2.1. Phương pháp thu thập số liệu ................................................................... 13

2.2.2. Phương pháp phân tích số liệu ................................................................. 13

CHƯƠNG 3: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN

XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG ..................................................... 14

3.1. Khái quát về công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang ................ 14

3.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển ............................................................... 14

3.1.2. Giới thiệu sơ lược về công ty ................................................................... 14

3.1.3. Tổ chức bộ máy quả lý tại công ty ........................................................... 15

3.1.3.1 Sơ đồ bộ máy quản lý tại công ty ........................................................ 15

3.1.3.2 Chức năng và nhiệm vụ của các phòng ban ........................................ 17

3.2. Những thuận lợi và khó khăn của công ty qua 3 năm 2006, 2007, 2008 ....... 21

3.2.1. Thuận lợi ................................................................................................... 21

3.2.2. Khó khăn ................................................................................................. 21

3.2.3. Định hướng phát triển............................................................................... 22

3.2.4. Kế họach sản xuất kinh doanh năm 2009 ................................................. 22

CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU

THỦY SẢN AN GIANG QUA 3 NĂM (2006 - 2008) ............................................ 23

4.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính ........................................................... 23

4.1.1. Phân tích bảng cân đối kế toán của

công ty qua 3 năm (2006 - 2008) ..................................................................... 23

4.1.1.1 Phân tích tình hình tài sản .................................................................... 23

4.1.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn ............................................................. 31

4.1.2. Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

của công ty qua 3 năm (2006 - 2008) .............................................................. 35

4.1.2.1. Phân tích theo chiều ngang ................................................................. 37

4.1.2.2. Phân tích theo chiều dọc ..................................................................... 40

4.1.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ ...................................................... 42

4.1.3.1. Lưu chuyển tiền thuần vào từ hoạt động kinh doanh ................................ 44

4.1.3.2. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư ........................................ 44

4.1.3.3. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính ........................................... 44

4.1.3.4. Lưu chuyển tiền thuần trong năm ....................................................... 45

www.kinhtehoc.net


viii

4.1.4. Tỷ suất đầu tư ........................................................................................ 45

4.1.4.1. Tỷ suất đầu tư tổng quát ..................................................................... 46

4.1.4.2. Tỷ suất đầu tư tài sản cố định ............................................................. 46

4.1.4.3. Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn .......................................................... 47

4.1.5. Tỷ suất tự tài trợ ....................................................................................... 47 4.1.5.1. Tỷ suất vốn chủ sở hữu ....................................................................... 47 4.1.5.2. Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ ...................................................................... 47

4.2. Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính ..................................... 48 4.2.1. Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán .......................................................... 48

4.2.1.1. Hệ số khái quát tình hình công nợ ...................................................... 48 4.2.1.2. Vòng quay khoản phải thu .................................................................. 49 4.2.1.3. Các khoản phải trả .............................................................................. 49

4.2.2. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn ........................................................ 50 4.2.2.1. Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản ....................................................... 51 4.2.2.2. Hiệu suất sử dụng tài sản cố định ....................................................... 51 4.2.2.3. Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu ...................................................... 52 4.2.2.4. Vòng quay hàng tồn kho ..................................................................... 52

4.2.3. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận ........................................................................... 52 4.2.3.1. Tỷ suất sinh lời trên doanh thu ........................................................... 53 4.2.3.2. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ......................................................... 53 4.2.3.3. Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ................................................... 53 4.2.3.4. Nhóm tỷ số đánh giá cổ phiếu ............................................................ 54

4.2.4. Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính ................................................................. 55 4.2.4.1. Tỷ số nợ trên tài sản ............................................................................ 56 4.2.4.2. Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu..................................................................... 56 4.2.4.3. Khả năng thanh toán lãi vay ............................................................... 56

4.2.5. Phân tích tài chính theo sơ đồ DuPont ..................................................... 57 CHƯƠNG 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐẨY MẠNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ........................................................................................................ 60

5.1. Đánh giá chung tình hình tài chính của công ty ............................................. 60 5.1.1. Những kết quả đạt được ........................................................................... 60 5.1.2. Những mặt còn hạn chế về tình hình tài chính ......................................... 60 5.1.3. Giải pháp .................................................................................................. 61

5.1.3.1. Hạn chế ứ đọng vốn ............................................................................ 61

www.kinhtehoc.net


ix

5.1.3.2. Hạn chế hàng bán bị trả lại và giảm giá hàng bán .............................. 61 5.1.3.3. Tiết kiệm chi phí sản xuất ................................................................... 61 5.1.3.4. Tăng lợi nhuận .................................................................................... 62

CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .......................................................... 63 6.1 Kết luận ........................................................................................................... 63 6.2 Kiến nghị ......................................................................................................... 63

TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC

www.kinhtehoc.net


x

DANH MỤC BIỂU BẢNG

Trang

Bảng 1: Tài sản của công ty qua 3 năm (2006-2008) ................................................ 24

Bảng 2: Đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty qua 3 năm (2006-2008) .................. 27

Bảng 3: Hàng tồn kho của công ty qua 3 năm (2006-2008) ...................................... 28

Bảng 4: Nguồn vốn của công ty qua 3 năm (2006-2008) .......................................... 33

Bảng 5: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty

qua 3 năm (2006-2008) ................................................................................ 36

Bảng 6: Các khoản giảm trừ doanh thu của công ty qua 3 năm (2006-2008) ........... 37

Bảng 7: Doanh thu hoạt động tài chính qua 3 năm (2006-2008) .............................. 39

Bảng 8: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty từ năm 2006-2008 ......................... 42

Bảng 9: Tỷ suất đầu tư của công ty qua 3 năm (2006-2008) ..................................... 46

Bảng 10: Các chỉ tiêu phản ánh tình hình công nợ qua 3 năm (2006-2008) ............. 48

Bảng 11: Các tỷ số thanh toán của công ty từ năm 2006-2008 ................................. 49

Bảng 12: Các tỷ số về hiệu quả sử dụng vốn của công ty từ năm 2006-2008 ........... 51

Bảng 13: Các tỷ số lợi nhuận của công ty từ năm 2006-2008 ................................... 53

Bảng 14: Các tỷ số đánh giá cổ phiếu của công ty qua 3 năm (2006-2008) ............. 54

Bảng 15: Các tỷ số về cơ cấu tài chính của công ty từ năm 2006-2008 .................... 55

www.kinhtehoc.net


xi

DANH MỤC HÌNH

Trang

Hình 1: Sơ đồ Dupont trong quan hệ hàm số giữa các tỷ suất .................................. 12

Hình 2: Sơ đồ tổ chức của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang ..... 16

Hình 3: Biểu đồ tình hình tài sản của công ty qua 3 năm (2006-2008) ..................... 23

Hình 4: Biểu đồ tỷ trọng từng khoản mục trong TSLĐ-ĐTNH ................................ 26

Hình 5: Biểu đồ tăng nguồn vốn của công ty qua 3 năm (2006-2008)...................... 32

Hình 6: Biểu đồ kết cấu nguồn vốn của công ty qua 3 năm (2006-2008) ................. 32

Hình 7: Sơ đồ Dupont ................................................................................................ 57

www.kinhtehoc.net


xii

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

HĐQT: Hội đồng quản trị

KD : Kinh doanh

GTGT: Giá trị gia tăng

XDCB: Xây dựng cơ bản

CSH : Chủ sở hữu

SX : Sản xuất

TSNH: Tài sản ngắn hạn

TSDH: Tài sản dài hạn

ĐVT : Đơn vị tính

TSCĐ: Tài sản cố định

www.kinhtehoc.net


xiii

TÓM TẮT

Đề tài phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy

sản An Giang ( Agifish) trong 3 năm 2006 – 2008. Trong đó, đề tài phân tích sâu

tình hình tài sản, nguồn vốn của công ty để thấy được khả năng chủ động về vốn,

mức độ đầu tư tài sản của công ty, đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của

công ty thông qua việc phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo

cáo lưu chuyển tiền tệ. Bên cạnh đó đề tài còn phân tích các tỷ số tài chính tiêu

biểu để đánh giá khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn, tỳ suất lợi nhuận

của công ty trong 3 năm qua.

Đề tài sử dụng phương pháp so sánh, phương pháp thay thế liên hòan để phân

tích. Qua kết quả phân tích nhận thấy rằng quy mô sản xuất của công ty được mở

rộng, khả năng tài chính của công ty là vững vàng với vốn chủ sở hữu luôn cao

hơn nợ phải trả. Kết cấu nguồn vốn được thay đổi linh hoạt cho phù hợp với tình

hình sản xuất, đầu tư của công ty. Tuy nhiên, do thị trường có nhiều biến động,

chi phí sản xuất tăng cao, các khoản mục đầu tư chưa phát huy hiệu quả tối ưu

nên lợi nhuận của công ty giảm mạnh, hiệu quả sử dụng vốn thấp.

Từ kết quả phân tích đề tài đã đề ra giải pháp để đẩy mạnh tình hình tài chính

của công ty như tăng doanh thu bằng giải pháp cơ bản là hạ giá thành sản phẩm

và vận dụng marketing vào hoạt động kinh doanh, tiết kiệm chi phí, nâng cao

chất lượng sản phẩm.

www.kinhtehoc.net


Phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang

GVHD: Th.S La Nguyễn Thùy Dung SVTH: Cao Thị Ngọc Vân 1

CHƯƠNG 1

GIỚI THIỆU

1.1. ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU

Nền kinh tế thế giới trong những năm qua có nhiều biến động lớn: thị trường

chứng khoán gặp nhiều khó khăn, giá nguyên vật liệu tăng… Nhất là trong năm

2008 vừa qua, khủng hoảng kinh tế đã lan ra toàn thế giới gây ra biết bao tổn thất

nghiêm trọng. Việt Nam ta cũng không tránh khỏi những ảnh hưởng của cuộc

khủng hoảng này. Thật vậy, trong 2 năm gần đây lạm phát tăng cao, nhiều doanh

nghiệp sử dụng nguồn nguyên liệu ngoại nhập gặp khó khăn trong kinh doanh,

chi phí tăng, doanh số giảm… Trong bối cảnh khó khăn như hiện nay, các doanh

nghiệp Việt Nam cần phải tìm ra giải pháp thích hợp để vượt qua những khó

khăn, tiếp tục đứng vững trên thị trường. Hơn nữa, nếu biết tận dụng thời cơ các

doanh nghiệp nước ta có thể thu ngắn khoảng cách trên trường quốc tế khi nền

kinh tế thế giới hồi phục trở lại.

Để tìm ra biện pháp thích hợp thì việc phân tích tình hình tài chính là rất cần

thiết đối với các doanh nghiệp, đặc biệt là trong giai đoạn hiện nay khi mà tình

hình tài chính có nhiều biến động. Thông qua việc phân tích này các doanh

nghiệp có thể giải quyết các vấn đề về sử dụng vốn, sử dụng tài sản, phân phối

doanh thu, lợi nhuận… từ đó đưa ra những giải pháp đúng đắn để phát huy điểm

mạnh, khắc phục điểm yếu giúp doanh nghiệp phát triển bền vững. Ngoài ra phân

tích tình hình tài chính còn giúp cho các nhà đầu tư bên ngoài có được quyết định

đầu tư phù hợp và hiệu quả thông qua các tỷ số tài chính, khả năng sinh lợi, khả

năng thanh toán, khả năng chi trả…

Nhận thức được tầm quan trọng của phân tích tình hình tài chính nên tôi chọn

đề tài “ Phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản

An Giang” làm luận văn tốt nghiệp.

www.kinhtehoc.net




1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

1.2.1. Mục tiêu chung

Mục tiêu chung của đề tài là phân tích tình hình tài chính để tìm ra điểm

mạnh và điểm yếu của công ty. Từ đó có thể đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao

sức mạnh tài chính của công ty.

1.2.2. Mục tiêu cụ thể

- Phân tích tình hình tài sản và nguồn vốn của công ty để thấy được khả

năng chủ động về vốn, mức độ đầu tư vào tài sản của công ty cũng như tính hợp

lý về kết cấu tài sản, kết cấu nguồn vốn.

- Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty để đánh giá khái quát

quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.

- Phân tích dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền thuần từ

hoạt động đầu tư, dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính để đánh giá tình hình

lưu chuyển tiền tệ của công ty.

- Phân tích khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn, tỷ suất lợi nhuận, c ơ

cấu tài chính, các tỷ số giá thị trường của công ty qua 3 năm.

- Đánh giá tổng quát về tình hình tài chính của công ty. Căn cứ vào điểm

mạnh và điểm yếu của công ty để có thể đưa ra những biện pháp đẩy mạnh tình

hình tài chính của công ty, giúp công ty đứng vững trên thị trường.

1.3. CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

- Các khoản mục tài sản, nguồn vốn biến động như thế nào giữa các năm?

- Tình hình phát triển của công ty như thế nào? Tốc độ phát triển của công ty

có nhanh không?

- Hoạt động nào là hoạt động chủ yếu tạo ra tiền? Những nguyên nhân và nhân

tố ảnh hưởng đến khả năng tạo tiền của từng hoạt động?

- Khả năng thanh toán có đảm bảo không? Hiệu quả sử dụng vốn có tốt

không? Tỷ suất sinh lời có cao không?

- Tình hình tài chính của công ty như thế nào? Biện pháp nào đẩy mạnh tình

hình tài chính của công ty.

www.kinhtehoc.net




1.4. PHẠM VI NGHIÊN CỨU

1.4.1. Không gian nghiên cứu

Đề tài chỉ phân tích trong phạm vi công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang.

1.4.2. Thời gian nghiên cứu

- Thời gian thực hiện đề tài bắt đầu từ ngày 02-02-2009 đến ngày 25-04-2009.

- Thời gian của số liệu nghiên cứu là 3 năm 2006, 2007, 2008.

1.4.3. Đối tượng nghiên cứu

Số liệu thu thập là các báo cáo tài chính của công ty qua 3 năm (2006 – 2008).

1.5. LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CÚU

- Sinh viên Nguyễn Việt Đào, (2003). Phân tích tình hình tài chính công ty

TNHH liên doanh công nghiệp thực phẩm An Thái giai đoạn (2000 – 2002).

- Sinh viên Dương Ánh Ngọc, (2004). Phân tích tình hình tài chính công ty

xuất nhập khẩu An Giang giai đoạn (2000 – 2003).

Hai đề tài trên đều có mục tiêu chung là phân tích tình hình tài chính để tìm

ra điểm mạnh và điểm yếu. Trên cơ sở đó đề ra giải pháp để đẩy mạnh hoạt động

tài chính của công ty. Tuy nhiên, đề tài tôi nghiên cứu có sự khác biệt về không

gian cũng như thời gian. Đề tài của tôi nghiên cứu tại công ty cổ phần xuất nhập

khẩu thủy sản An Giang, dựa trên số liệu 3 năm 2006, 2007, 2008.

- Sinh viên Võ Văn Thành, (2006). Phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất

kinh doanh tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang giai đoạn

(2003 - 2005).

- Sinh viên Hoàng Đỗ Hương Giang, (2007). Phân tích hiệu quả hoạt động

sản xuất kinh doanh tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang giai

đoạn (2004 -2006).

Hai đề tài này có điểm chung là có phân tích khái quát các tỷ số tài chính và

cùng địa điểm phân tích. Tuy nhiên, đề tài này có mục tiêu, nội dung khác đề tài

mà tôi nghiên cứu. Bên cạnh đó thời gian số liệu nghiên cứu là khác nhau.

www.kinhtehoc.net




CHƯƠNG 2

PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.1. PHƯƠNG PHÁP LUẬN

2.1.1. Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của phân tích tài chính

2.1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính

Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ cho

phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý

doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh

nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định

quản lý phù hợp.

2.1.1.2. Mục tiêu phân tích tài chính

- Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ các thông tin hữu ích

cho các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin tài chính

khác để giúp họ có những quyết định đúng đắn khi ra các quyết định đầu tư,

quyết định cho vay.

- Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp cho các chủ công ty, các nhà

đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin khác trong việc đánh

giá khả năng và tính chắc chắn của dòng tiền mặt vào ra và tình hình sử dụng có

hiệu quả nhất vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của công ty.

- Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp những thông tin về nguồn vốn

chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh,

sự kiện và các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của các

công ty.

Các mục tiêu phân tích ở trên có mối liên hệ mật thiết với nhau, nó góp

phần cung cấp những thông tin nền tảng đặc biệt quan trọng cho quản trị doanh

nghiệp ở các công ty cổ phần.

2.1.1.3. Ý nghĩa của phân tích tài chính

Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần là công việc có ý nghĩa

cực kỳ quan trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp. Nó không chỉ có ý nghĩa

với bản thân công ty, mà còn cần thiết cho các chủ thể quản lý khác có liên quan

www.kinhtehoc.net




đến công ty cổ phần. Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần sẽ giúp

cho quản trị công ty khắc phục được những thiếu sót, phát huy những mặt tích

cực và dự đoán được tình hình phát triển của công ty trong tương lai. Trên cơ sở

đó, nhà quản trị công ty đề ra được những giải pháp hữu hiệu nhằm lựa chọn

quyết định phương án tối ưu cho hoạt động kinh doanh của công ty.

2.1.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính

2.1.2.1. Phân tích bảng cân đối kế toán

- Bảng cân đối kế toán là một bảng báo cáo tài chính được lập vào một thời

điểm nhất định trong năm (thường vào ngày 31 tháng 12) theo hai phần cân đối

với nhau: phần tài sản và phần nguồn vốn. Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa rất

quan trọng đối với nhiều đối tượng có quan hệ sở hữu, quản lý kinh tế tài chính

trong quá trình sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp. Để phân tích bảng

cân đối kế toán ta phân tích tình hình tài sản và tình hình nguồn vốn.

- Phân tích tình hình tài sản là so sánh các chỉ tiêu trong phần tài sản qua

các năm và xem xét mối quan hệ giữa các khoản mục trong tổng tài sản. Hay nói

cách khác là đánh giá tình hình tăng giảm và biến động kết cấu tài sản qua các

năm. Qua đó, ta có thể đánh giá khái quát quy mô, năng lực kinh doanh và khả

năng đầu tư tài sản của công ty.

- Phân tích tình hình nguồn vốn cũng phân tích tương tự như phần tài sản

nhưng qua đó ta có thể thấy được tỷ lệ kết cấu của từng loại vốn trong tổng

nguồn vốn hiện có. Từ đó, ta đưa ra nhận xét khái quát về thực trạng tài chính và

trả lời các câu hỏi như: công ty có đủ vốn không? Ở mức độ nào? Khả năng độc

lập tự chủ về tài chính đến đâu?

2.1.2.2. Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp

phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong năm của doanh nghiệp. Nó

bao gồm doanh thu bán hàng và các khoản chi phí của công ty trong thời gian

hạch toán.

- Thông qua các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ta có

thể kiểm tra, phân tích tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận, tình hình tiêu thụ

sản phẩm của một kỳ kế toán.

www.kinhtehoc.net




- Trên thực tế báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh được đánh giá cao hơn

bảng cân đối kế toán trong việc kiểm soát các mặt hoạt động của doanh nghiệp.

Số liệu trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp những thông

tin tổng hợp nhất về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động

và kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của một doanh nghiệp.

2.1.2.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

- Lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh sự hình

thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp. Báo

cáo lưu chuyển tiền tệ gồm 3 phần: lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, lưu

chuyển tiền từ hoạt động đầu tư, lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính.

- Để phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty thông qua báo cáo

lưu chuyển tiền tệ ta tiến hành so sánh lưu chuyển tiền thuần của từng hoạt động

qua 3 năm 2006 – 2008. Qua đó sẽ giúp ta nhận thấy công ty đã tạo tiền bằng

cách nào, hoạt động nào là hoạt động chủ yếu tạo ra tiền, doanh nghiệp sử dụng

tiền vào mục đích gì và việc sử dụng đó có hợp lý hay không.

2.1.2.4. Tỷ suất đầu tư

Tỷ suất đầu tư nói lên kết cấu tài sản (kết cấu vốn), là tỷ lệ giữa giá trị tài

sản cố định và đầu tư dài hạn so với tổng tài sản.

a. Tỷ suất đầu tư tổng quát

Đầu tư tổng quát bao gồm: tài sản cố định và đầu tư tài chính dài hạn của

doanh nghiệp.

Công thức:

b. Tỷ suất đầu tư tài sản cố định

Đầu tư tài sản cố định thường là đầu tư xây dựng, mua sắm máy móc

thiết bị nâng cao năng lực sản xuất kinh doanh. Tỷ lệ đầu tư tài sản cố định nói

lên mức độ ổn định sản xuất kinh doanh lâu d ài, duy trì khối lượng và chất lượng

sản phẩm để tiếp tục giữ thế cạnh tranh, mở rộng thị trường.

Giá trị tài sản cố định dùng trong tính toán tỷ suất đầu tư thường là theo

giá trị ròng của tài sản cố định.

Trị giá TSCĐ và đầu tư tài chính dài hạn

Tổng tài sản x 100% Tỷ suất đầu tổng quát =

www.kinhtehoc.net




Công thức:

c. Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn

2.1.2.5. Tỷ suất tự tài trợ

a. Tỷ suất vốn cổ phần (tỷ suất tự tài trợ)

Tỷ suất vốn cổ phần còn gọi là tỷ suất tự tài trợ, cho thấy mức độ tự chủ

của doanh nghiệp về vốn, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn.

Công thức:

b. Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ

Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ cho biết số vốn tự có của doanh nghiệp dùng để

đầu tư TSCĐ là bao nhiêu.

2.1.3. Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính

2.1.3.1. Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán

a. Tỷ số khái quát tình hình công nợ

Đây là nhóm chỉ tiêu không chỉ có nhà quản trị quan tâm mà còn có sự

quan tâm của chủ sở hữu, đặc biệt là các nhà cho vay.

Công thức:

Tỷ suất đầu tư

tài chính dài hạn =

Trị giá các tài sản tài chính dài hạn Tổng tài sản

x 100%

Vốn chủ hữu Tổng nguồn vốn

x 100% Tỷ suất vốn chủ sở hữu =

Trị giá TSCĐ Tổng tài sản

x 100% Tỷ suất đầu tư TSCĐ =

Vốn chủ hữu Giá trị TSCĐ

x 100% Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ =

Các khoản phải thu Các khoản phải trả

Tỷ số khái quát tình hình công nợ = X 100%

www.kinhtehoc.net




b. Số vòng quay các khoản phải thu

- Số vòng quay các khoản phải thu được sử dụng để xem xét cẩn thận

việc thanh toán các khoản phải thu… Khi khách hàng thanh toán tất cả các hóa

đơn của họ, lúc đó khoản phải thu quay được một vòng.

Công thức:

- Kỳ thu tiền bình quân: kỳ thu tiền bình quân phản ảnh một vòng quay

của các khoản phải thu của khách hàng cần bao nhiêu ngày.

Công thức:

c. Các khoản phải trả

- Vốn luân chuyển ròng (triệu đồng)

Vốn luân chuyển ròng có thể được hiểu là số tiền chênh lệch của tài

sản lưu động với nợ ngắn hạn. Vốn luân chuyển phản ánh số tiền hiện đ ược tài

trợ từ các nguồn lâu dài mà không đòi hỏi sự chi trả trong thời gian ngắn.

Công thức:

Vốn luân chuyển ròng = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn

- Tỷ số thanh toán hiện hành

Tỷ số thanh toán hiện hành là một trong những thước đo khả năng

thanh toán của một công ty được sử dụng rộng rãi nhất.

Công thức:

Tỷ số cho thấy công ty có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành

tiền mặt để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Tỷ số này đo lường khả

năng trả nợ của công ty.

- Tỷ số thanh toán nhanh

Tỷ số thanh toán nhanh được tính toán dựa trên những tài sản lưu

động có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, đôi khi chúng được gọi là “tài

sản có tính thanh khoản”, tài sản có tính thanh khoản bao gồm tất cả tài sản lưu

Doanh thu thuần Các khoản phài thu

bình quân

Vòng quay các khoản phải thu =

Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn

Tỷ số thanh toán hiện hành =

360 Vòng quay các khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân =

www.kinhtehoc.net




động trừ hàng tồn kho. Tỷ số này cho thấy khả năng thanh toán thực sự của một

công ty.

Công thức:

2.1.3.2. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn

a. Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản

Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản đo lường 1 đồng tài sản tham gia vào

quá trình sàn xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.

Công thức:

b. Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Tỷ số này nói lên 1 đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng

doanh thu. Qua đó đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định ở công ty.

Công thức:

c. Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu

Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu rất hữu ích trong việc phân

tích khía cạnh tài chính của công ty, nó đo lường mối quan hệ giữa doanh thu và

vốn chủ hữu.

Công thức:

d. Vòng quay hàng tồn kho

- Vòng quay hàng tồn kho là một tiêu chuẩn đánh giá công ty sử dụng

hàng tồn kho của mình hiệu quả như thế nào.

Công thức:

Tài sản lưu động – hàng tồn kho Nợ ngắn hạn

Tỷ số thanh toán nhanh =

Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân

Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản =

Doanh thu thuần Tài sản cố định

bình quân

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định =

Doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu

bình quân

Hiệu suất sử dụng vốn chủ hữu =

Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho

bình quân

Vòng quay hàng tồn kho =

www.kinhtehoc.net




- Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho

Công thức:

2.1.3.3. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận

a. Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)

Chỉ tiêu này nói lên 1 đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận.

Công thức:

b. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA)

Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng.

Công thức:

c. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Đây là chỉ tiêu mà nhà đầu tư rất quan tâm vì nó cho thấy khả năng tạo

lãi của một đồng vốn họ bỏ ra để đầu tư vào công ty.

Công thức:

d. Nhóm tỷ số đánh giá cổ phiếu

- Thu nhập mỗi cổ phần (EPS)

Thu nhập mỗi cổ phần là một yếu tố quan trọng nhất, quyết định giá

trị của cổ phần bởi vì nó đo lường sức thu nhập chứa đựng trong một cổ phần hay

nói cách khác nó thể hiện thu nhập mà nhà đầu tư có được do mua cổ phần.

Công thức:

Thu nhập ròng của cổ đông thường

Số lượng cổ phần thường Thu nhập mỗi cổ phần =

360 Vòng quay

hàng tồn kho

Số ngày của một vòng =

Lợi nhuận ròng

Doanh thu thuần Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu = x 100%

Lợi nhuận ròng Tổng tài sản bình quân

Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản = x 100%

Lợi nhuận ròng Vốn chủ sở hữu

bình quân

Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu = x 100%

www.kinhtehoc.net




- Tỷ lệ chi trả cổ tức

Tỷ lệ này nói lên công ty chi trả phần lớn thu nhập cho cổ đông hay giữ

lại để tái đầu tư. Đây là một nhân tố quyết định đến giá trị thị trường của cổ phần.

Công thức:

Trong đó:

2.1.3.4. Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính

a. Tỷ số nợ trên tài sản

Tỷ số này cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản cuả công ty được tài trợ

bằng vốn vay.

Công thức:

b. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu

Tỷ số nợ là loại tỷ số cân bằng dùng so sánh giữa nợ vay và vốn chủ sở

hữu, cho biết cơ cấu tài chính của doanh nghiệp rõ ràng nhất.

Công thức:

c. Khả năng thanh toán lãi vay

Tỷ số này dùng để đo mức độ mà lợi nhuận phát sinh do sử dụng vốn để

đảm bảo trả lãi vay hàng năm như thế nào.

Công thức:

Tổng cổ tức

Số lượng cổ phần thường Cổ tức mỗi cổ phần =

Lãi trước thuế và lãi vay

Lãi vay Khả năng thanh toán lãi vay =

Cổ tức mỗi cổ phần

Thu nhập mỗi cổ phần Tỷ lệ chi trả cổ tức =

x 100%

Tổng nợ

Tổng tài sản Tỷ số nợ = x 100%

Tổng nợ

Vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = x 100%

www.kinhtehoc.net




2.1.3.5. Phân tích tài chính theo sơ đồ DuPont

ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính

Trong đó, đòn bẩy tài chính là chỉ tiêu thể hiện cơ cấu tài chính của doanh nghiệp.

Như vậy, phương trình DuPont sẽ được viết lại như sau:

Tác dụng của phương trình

- Cho thấy mối quan hệ và tác động của các nhân tố là các chỉ tiêu hiệu

quả sử dụng tài sản (vốn)

- Cho phép phân tích lượng hóa những nhân tố ảnh hưởng đến suất sinh

lời của vốn chủ sở hữu bằng phương pháp thay thế liên hoàn.

- Đề ra các quyết sách phù hợp và hiệu quả căn cứ trên mức độ tác động

khác nhau của từng nhân tố khác nhau để làm tăng suất sinh lời.

Hình 1: Sơ đồ DuPont trong quan hệ hàm số giữa các tỷ suất

Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu Đòn bẩy tài chính =

ROE = x x Lãi ròng Doanh thu

Doanh thu Tổng tài sản

Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu

Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu Return on Equity

Suất sinh lời của tài sản Return on Assets

Tỷ lệ tài sản / vốn CSH Asset / Equity

Lợi nhuận ròng Net profit

Doanh thu Revenue

Tổng tài sản Total Assets

Tỷ suất lợi nhuận (so với doanh thu)

Return on Sales

Số vòng quay tổng tài sản Total Assets turnover

X

: Doanh thu Revenue

X

:

www.kinhtehoc.net




2.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.2.1. Phương pháp thu thập số liệu

Số liệu sử dụng trong đề tài là số liệu sơ cấp được thu thập trực tiếp từ các

báo cáo tài chính như bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh

doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và một số tài liệu khác có liên quan…tại phòng

kế toán của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang qua 3 năm 2006,

2007, 2008.

2.2.2. Phương pháp phân tích số liệu

- Mục tiêu 1 sử dụng phương pháp so sánh. Ta so sánh năm 2006 với năm

2007, năm 2007 với năm 2008 đối với các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán.

- Mục tiêu 2 cũng áp dụng phương pháp so sánh. Ta so sánh theo chiều

ngang các khoản mục liên quan đến doanh thu, chi phí, lợi nhuận trong bảng báo

cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Theo chiều dọc ta so sánh tỷ trọng của các

khoản mục trên doanh thu thuần.

- Mục tiêu 3 cũng sử dụng phương pháp so sánh. Ta so sánh lưu chuyển

tiền thuần của từng hoạt động qua 3 năm.

- Mục tiêu 4 tiếp tục sử dụng phương pháp so sánh. Ta so sánh các tỷ số tài

chính năm 2007 so với năm 2006 và năm 2008 so với năm 2007. Bên cạnh đó,

khi phân tích sơ đồ DuPont ta sử dụng thêm phương pháp thay thế liên hoàn,

thay thế lần lượt các nhân tố theo một trình tự nhất định để xác định mức độ ảnh

hưởng của chúng đến chỉ tiêu cần phân tích.

- Mục tiêu 5: tổng hợp các kết quả phân tích được để tìm ra những hạn chế

và đề ra giải pháp khắc phục.

www.kinhtehoc.net




CHƯƠNG 3

GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU

THỦY SẢN AN GIANG

3.1. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY

SẢN AN GIANG

3.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển

- Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An giang (AGIFISH Co) được

thành lập từ việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước là công ty xuất nhập khẩu

thủy sản An giang theo Quyết định số 792/QĐ-TTg .

- Ngày 01/09/2001, công ty Agifish chính thức hoạt động theo hình thức

công ty cổ phần và được cấp phép niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Việt Nam ngày 8/3/2002.

- Công ty Agifish là thành viên của Hiệp hội chế biến và xuất khẩu thủy sản

Việt Nam (VASEP), và Phòng công nghiệp thương mại Việt Nam (VCCI).

- Công ty Agifish áp dụng các hệ thống quản lý chất lượng trong toàn bộ

quá trình sản xuất : HACCP, ISO 9001:2000, Safe Quality Food 1000 (SQF

1000); Safe Quality Food (Safe Quality Food 2000), British Retail Consortium

(BRC). Tháng 12-2007 công ty được cấp chứng nhận ISO : 14.001.

- Công ty Agifish được phép xuất khẩu sản phẩm thủy sản vào thị trường

EU với 4 code: DL07, DL08, DL09, DL360. Được cấp chứng chỉ HALAL để

xuất khẩu sang cộng đồng người Hồi giáo trong và ngoài nước.

- Agifish là doanh nghiệp duy nhất trong ngành thủy sản được tặng danh

hiệu “Thương hiệu Việt Nam”.

3.1.2. Giới thiệu sơ lược về công ty

- Tên gọi công ty: Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang.

- Tên giao dịch: ANGIANG FISHERIES IMPORT EXPORT JOINT

STOCK COMPANY

- Tên viết tắt: AGIFISH Co.

- Vốn điều lệ: 128.592.880.000 đồng (Một trăm hai mươi tám tỷ năm

trăm chín mươi hai triệu tám trăm tám mươi ngàn đồng).

www.kinhtehoc.net




- Địa chỉ: 1234 Trần Hưng Đạo, thành phố Long xuyên, tỉnh An giang.

- Điện thoại: (84.76) 852 939 – 852 368 – 852 783. Fax: (84.76) 852 202

- Website: www.agifish.com.vn

- E-mail: [email protected]

- Giấy phép kinh doanh xuất nhập khẩu số: 4.01.1.001/GP do Bộ Thương

Mại cấp ngày 29/05/1995.

- Quyết định chuyển doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần số

792/QĐ-TTg do Thủ Tướng Chính phủ ký ngày 28 tháng 06 năm 2001.

- Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số: 5203000009 do Sở Kế hoạch và

đầu tư Tỉnh An giang cấp.

- Đăng ký lần đầu ngày 10 tháng 08 năm 2001.

- Đăng ký lần thứ 11 ngày 06 tháng 10 năm 2006.

- Mã số thuế: 16.00583588 -1

- Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh được cấp phép bao gồm:

* Sản xuất, chế biến và mua bán thủy, hải sản đông lạnh, thực phẩm (151).

* Nông sản, vật tư nông nghiệp; mua vật tư nguyên liệu, hóa chất phục

vụ cho sản xuất (không mang tính độc hại) (516).

* Chế tạo thiết bị cho ngành chế biến thực phẩm, thủy sản (2925).

* Sản xuất, chế biến và mua bán dầu Biodiesel từ mỡ cá.

………

- Thị trường tiêu thụ

Ngoài nước: Agifish đã có nhiều khách hàng từ hầu hết các quốc gia trên

thế giới như Hoa Kỳ, Châu Âu, Úc, Hong Kong, Singapore, Đài Loan, Nhật

Bản... Agifish ngày càng có uy tín cao trên thị trường.

Trong nước: Hệ thống phân phối rộng khắp cả nước từ bắc đến nam.

Bao gồm hệ thống các siêu thị Co-op mart, Metro, Big C, các cửa hàng Vissan…

và các đại lý ở các tỉnh.

Agifish đã và đang tiêu thụ với hơn 100 sản phẩm chế biến từ cá basa, cá

tra với hệ thống phân phối rộng khắp 50 tỉnh thành trong cả nước như: đại lý, nhà

hàng, siêu thị, hệ thống phân phối Metro, các bếp ăn tập thể, trường học…

3.1.3. Tổ chức bộ máy quản lý tại công ty

3.1.3.1 Sơ đồ bộ máy quản lý tại công ty

www.kinhtehoc.net




Hình 2: Sơ đồ tổ chức của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản

An Giang

ĐẠ

I HỘ

I ĐỒ

NG

CỔ

ĐÔ

NG

HỘ

I ĐỒ

NG

QU

ẢN

TR

Ị

CH

Ủ T

ỊCH

HĐ

QT

Ông

Ngô

Phư

ớc H

ậu

TỔN

G G

IÁM

ĐỐ

C

Ông

Ngô

Phư

ớc H

ậu

BA

N K

IỂM

SO

ÁT

Ông

Ngu

yễn

Văn

Triề

u

PHÓ

TỔ

NG

GIÁ

M Đ

ỐC

(P

hụ tr

ách

tài c

hính

kế

toán

) B

à Ph

an T

hanh

Lượ

m

PHÓ

TỔ

NG

GIÁ

M Đ

ỐC

(P

hụ tr

ách

hàng

GTG

T, k

ế ho

ạch

KD

) B

à H

uỳnh

Thị

Tha

nh G

iang

PHÓ

TỔ

NG

GIÁ

M Đ

ỐC

(P

hụ tr

ách

kỹ th

uật –

XD

CB

) Ô

ng N

guyễ

n Đ

ình

Huấ

n

PHÓ

CH

Ủ T

ỊCH

HĐ

QT

Ông

Ngu

yễn

Đìn

h H

uấn

THƯ KÝ CÔNG TY

CHI NHÁNH CÔNG TY TẠI TPHCM

XN ĐÔNG LẠNH AGF 7




XN DỊCH VỤ THỦY SẢN

PHÒNG KINH DOANH TIẾP THỊ

PHÒNG KẾ HOẠCH VÀ ĐIỀU ĐỘ SX

PHÒNG KẾ TOÁN

PHÒNG TỔ CHỨC HÀNH CHÁNH

BAN THU MUA

BAN CÔNG NGHỆ VÀ CHẤT LƯỢNG

www.kinhtehoc.net




3.1.3.2 Chức năng và nhiệm vụ của các phòng ban

a. Đại hội đồng cổ đông

Là cơ quan quyết định cao nhất của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy

sản An Giang

- Cơ cấu cổ đông của công ty

* Số lượng cổ đông ngoài tổ chức phát hành: 2.364

* Số lượng cổ phần nắm giữ của các cổ đông ngoài tổ chức phát hành: 11.342.709

- Nhiệm vụ của đại hội đồng cổ đông

* Đại hội đồng cổ đông có nhiệm vụ thông qua các báo cáo của Hội đồng

quản trị về tình hình hoạt động kinh doanh; quyết định các phương án, nhiệm vụ

sản xuất kinh doanh và đầu tư.

* Quyết định loại cổ phần và tổng số cổ phần được quyền chào bán từng

loại, quyết định mức cổ tức hàng năm của từng loại cổ phiếu.

* Bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát.

* Xem xét và xử lý các vi phạm của Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát

gây thiệt hại cho công ty và cổ đông của công ty.

Cơ cấu cổ đông Số lượng cổ phiếu Tỷ lệ

1. Cổ đông Nhà nước 1.053.133 8,19%

2. Cổ đông đặc biệt

- HĐQT 830.023 6,45%

- BGĐ 471.160 3,66%

- BKS 27.307 0,21%

3. Cổ đông là CB-CNV công ty 2.596.713 19,98%

4. Cổ đông ngoài công ty 10.289.576 80,02%

a. Cổ đông trong nước 7.732.300 60,13%

- Tổ chức 4.000.072 31,11%

- Cá nhân 3.732.228 29,02%

b. Cổ đông nước ngoài 2.557.276 19,87%

- Tổ chức 2.04.984 18,07%

- Cá nhân 152.292 117%

www.kinhtehoc.net




* Quyết định sửa đổi, bổ sung điều lệ công ty, trừ trường hợp điều chỉnh

vốn điều lệ do bán thêm cổ phần mới trong phạm vi số lượng cổ phần được

quyền chào bán theo quy định tại điều lệ của công ty.

* Thông qua báo cáo tài chính hàng năm.

* Quyết định tổ chức lại và giải thể công ty.

b. Ban kiểm soát:

- Kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp trong quản lý, điều hành hoạt động kinh

doanh trong ghi chép sổ kế toán và báo cáo tài chính.

- Thẩm định báo cáo tài chính hàng năm của công ty. Báo cáo Đại hội

đồng cổ đông về tính chính xác, trung thực, hợp pháp của việc ghi chép, lưu giữ

chứng từ và lập sổ kế toán.

- Kiến nghị biện pháp bổ sung, sửa đổi, cải tiến cơ cấu tổ chức quản lý,

điều hành hoạt động kinh doanh của công ty.

c. Hội đồng quản trị

Là cơ quan quản lý cao nhất của công ty giữa hai nhiệm kỳ của đại hội,

đứng đầu là Chủ tịch Hội đồng quản trị. Hội đồng quản trị của công ty cổ phần

xuất nhập khẩu thủy sản An Giang gồm 11 thành viên.

- Chức năng, nhiệm vụ của Hội đồng quản trị

* Quản lý công ty. Quyết định chiến lược phát triển của công ty.

* Trình báo cáo quyết toán tài chính hàng năm lên Đại hội đồng cổ đông.

* Quyết định cơ cấu tổ chức, quy chế quản lý nội bộ công ty, quyết định

thành lập công ty con, lập chi nhánh, văn phòng đại diện và việc góp vốn, mua cổ

phần của doanh nghiệp khác.

* Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức Giám đốc (Tổng giám đốc) và cán

bộ quản lý quan trọng khác của công ty, quyết định mức lương và lợi ích khác

của các cán bộ quản lý đó.

* Kiến nghị mức cổ tức được trả, quyết định thời hạn và thủ tục trả cổ

tức hoặc xử lý các khoản lỗ phát sinh trong quá trình kinh doanh.

* Quyết định giá chào bán cổ phần và trái phiếu của công ty.

* Kiến nghị việc tổ chức lại hoặc giải thể công ty.

www.kinhtehoc.net




c. Ban giám đốc

- Tổ chức thực hiện các quyết định của Hội đồng quản trị, thực hiện kế

hoạch kinh doanh và phương án đầu tư của công ty.

- Kiến nghị phương án bố trí cơ cấu tổ chức, quy chế quản lý nội bộ công ty.

- Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức các chức danh quản lý trong công ty,

trừ các chức danh do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức.

- Quyết định tiền lương và phụ cấp đối với công nhân viên trong công ty.

d. Các phòng nghiệp vụ

- Phòng tổ chức hành chánh

Có nhiệm vụ thực hiện công tác tổ chức, sắp xếp cán bộ công nhân

viên công ty như: cập nhật hồ sơ nhân sự, quản lý về số lượng cũng như chất

lượng của cán bộ công nhân viên, tổ chức và nâng cao tay nghề, trình độ quản lý

của cán bộ công nhân viên.

- Phòng kinh doanh tiếp thị

Nghiên cứu thị trường, làm tham mưu về các mặt, xác định cơ cấu các

mặt hàng xuất khẩu của công ty, mở rộng, khai thác và theo dõi thị trường, phân

tích và dự đoán thời gian đặt hàng của khách hàng để tiến hành các bước thương

lượng, đàm phán và ký kết hợp đồng với các nhà cung ứng, khách hàng đạt hiệu quả.

- Phòng kế hoạch và điều độ sản xuất

* Xây dựng kế hoạch sản xuất và kinh doanh của công ty, hoàn thành

các hồ sơ, thủ tục cho các lô hàng xuất khẩu, giúp Ban giám đốc thực hiện chức

năng sản xuất kinh doanh và chức năng xuất nhập khẩu.

* Tổng hợp báo cáo phân tích các hoạt động sản xuất kinh doanh và

công tác quản lý định kỳ.

* Tổ chức khai thác, tìm kiếm nguồn hàng, nguyên vật liệu để phục vụ

cho quá trình sản xuất kinh doanh của công ty.

- Phòng kế toán

* Kế toán việc thu chi tài chính, lập sổ sách, hạch toán, báo cáo quyết

toán chính xác, kịp thời và kiểm tra thường xuyên các hoạt động kế toán cho hai

xí nghiệp đông lạnh.

* Tổ chức thanh toán, quyết toán việc mua bán hàng hóa nhanh chóng

và thu hồi công nợ. Lập kế hoạch tài vụ, cân đối thu chi tài chính của công ty.

www.kinhtehoc.net




* Hướng dẫn thực hiện biểu bảng, chứng từ hạch toán, quyết toán thống

kê và quản lý các chứng từ thanh toán do Nhà nước quy định.

* Chịu trách nhiệm trực tiếp với Hội đồng quản trị và Ban giám đốc về

các nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong toàn công ty.

- Ban công nghệ và chất lượng

* Kiểm soát các hoạt động sản xuất có liên quan đến chất lượng sản

phẩm, môi trường.

* Xây dựng và thực hiện nghiêm ngặt hệ thống các tiêu chuẩn chất lượng

từ ao nuôi đến chế biến sản phẩm xuất khẩu và hạn chế đến mức thấp nhất những

rủi ro, sai lỗi trong quy trình sản xuất.

- Thư ký của Công ty

Hạch toán các số liệu để biết tình hình công ty tại mọi thời điểm.

- Ban thu mua

Làm nhiệm vụ tổ chức thu mua, vận chuyển nguyên liệu và điều phối

nguyên liệu cho hai xí nghiệp đông lạnh

- Chi nhánh Công ty tại Thành Phố Hồ Chí Minh

Kinh doanh hàng hóa xuất nhập khẩu, ủy thác, gia công hàng xuất khẩu,

giao dịch thanh toán tín dụng, dịch vụ giao nhận ngoại thương, đàm phán, ký kết

hợp đồng mua bán xuất nhập khẩu là các nhiệm vụ của chi nhánh.

- Xí nghiệp đông lạnh 7

Xí nghiệp là đơn vị hạch toán báo sổ, có nhiều quyền tự chủ kinh doanh

chế biến hàng thủy sản đông lạnh.

- Xí nghiệp đông lạnh 8

Xí nghiệp là đơn vị hạch toán báo sổ, có nhiều quyền tự chủ kinh doanh

chế biến hàng thủy hải sản đông lạnh.

- Xí nghiệp dịch vụ thủy sản

Xí nghiệp là đơn vị hạch toán báo sổ, có nhiều quyền tự chủ trong việc

nuôi cá bè, tham gia các hoạt động nghiên cứu khoa học về nuôi, sinh sản nhân

tạo, điều trị bệnh cá và sản xuất giống.

www.kinhtehoc.net




- Xí nghiệp chế biến thực phẩm

Xí nghiệp là đơn vị hạch toán báo sổ, có nhiều quyền tự chủ trong sản

xuất kinh doanh phụ phẩm tận dụng từ hai xí nghiệp đông lạnh.

3.2. NHỮNG THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM

2006, 2007, 2008

3.2.1. Thuận lợi

- Bên cạnh các chứng nhận HACCP, ISO 9001: 2000, Safe Quality Food

1000 (SQF 1000), Safe Quality Food 2000, British Retail Consortium (BRC).

Trong năm 2007 công ty được cấp chứng nhận ISO : 14.001. Điều này càng làm

tăng uy tín của công ty trên thị trường.

- Chứng chỉ HAAL để xuất khẩu sang cộng đồng người Hồi giáo trong và

ngoài nước giúp cho công ty mở rộng thị trường.

- Trong 3 năm 2006, 2007, 2008 công ty tiếp tục đạt danh hiệu “Hàng Việt

Nam chất lượng cao”. Điều này chứng tỏ sản phẩm công ty đứng vững trên thị

trường Việt Nam.

- Xu hướng tiêu thụ thủy sản tiếp tục tăng bởi người tiêu dùng ngày càng

quan tâm đến loại thực phẩm này cũng như những lợi ích cho sức khỏe do thủy

sản mang lại. Sản phẩm cá tra, cá basa Việt Nam là lựa chọn thay thế cho sản

phẩm cá fillet thịt trắng do chất lượng thơm ngon và giá cả hợp lý. Vì vậy, sản

lượng xuất khẩu mặt hàng này sẽ tăng.

3.2.2. Khó khăn - Lạm phát tăng cao, xu hướng tỷ giá đối với đồng tiền chính không thuận

lợi, lợi nhuận trong hoạt động sản xuất thủy sản bị ảnh hưởng.

- Các rào cản thương mại và kỹ thuật của các nước nhập khẩu: cụ thể là quy

định dư lượng kháng sinh, hóa chất cấm, các tiêu chuẩn an toàn vệ sinh thực

phẩm, thuế chống bán phá giá.

- Các nhà sản xuất thức ăn thủy sản gặp khó khăn do nguồn cung cấp

nguyên liệu thức ăn thủy sản bị thu hẹp, giá tăng mạnh kéo theo chi phí sản xuất

cá nguyên liệu tăng.

- Số lượng các nhà máy chế biến cá tra, cá basa xây dựng mới tiếp tục tăng,

nhiều doanh nghiệp tham gia sản xuất, chế biến xuất khẩu sản phẩm này làm tăng

www.kinhtehoc.net




áp lực cạnh tranh về nguồn nguyên liệu, lao động, giá cả, thị trường, hiệu quả

kinh doanh…

- Tình trạng ô nhiễm môi trường liên quan đến nuôi trồng thủy sản, thiếu

kiểm soát trong sử dụng phân bón, thuốc trừ sâu và hóa chất, những mâu thuẫn

trong việc sử dụng đất cho các hệ thống canh tác khác nhau… là những nguy cơ

tiềm ẩn trong phát triển thủy sản trước mắt và lâu dài.

3.2.3. Định hướng phát triển

- Xây dựng đội ngũ cán bộ kế thừa.

- Đầu tư mở rộng sản xuất, đa dạng hóa sản phẩm.

- Mở rộng liên doanh, liên kết.

- Xây dựng và quảng bá thương hiệu để hội nhập kinh tế toàn cầu.

- Xây dựng tập đoàn agifish hoạt động ngày càng hiệu quả hơn.

3.2.4. Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2009

STT CÁC CHỈ TIÊU ĐVT KẾ HOẠCH NĂM 2009 I. CÁC CHỈ TIÊU SẢN LƯỢNG

1

Sản lượng xuất khẩu - AGF7 - AGF8 - AGF9 - AGF 360 ( hàng GTGT )

tấn 33.000 9.000 11.000 11.000 2.000

2 Sản lượng tiêu thụ nội địa - Hàng chế biến GTGT

Sản lượng Doanh thu

tấn tỷ đồng

2.500 60

- Thức ăn thủy sản Sản lượng Doanh thu

tấn tỷ đồng

33.000

260 - Thức ăn thủy sản

Sản lượng Doanh thu

tấn tỷ đồng

720

27 II. CHỈ TIÊU KIM NGẠCH XNK

1 Kim ngạch xuất khẩu USD 80.000.000 2 Kim ngạch nhập khẩu USD 2.000.000

III. CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH 1 Tổng doanh thu tỷ đồng 1.500 2 Tổng chi phí tỷ đồng 1.448 3 Lợi nhuận trước thuế tỷ đồng 52

www.kinhtehoc.net




CHƯƠNG 4

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN

XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG QUA 3 NĂM

(2006 - 2008)

4.1. PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

4.1.1. Phân tích bảng cân đối kế toán của công ty qua 3 năm (2006 - 2008)

4.1.1.1. Phân tích tình hình tài sản

Tài sản doanh nghiệp cơ bản công bố trên bảng cân đối kế toán thể hiện cơ

sở vật chất, tiềm lực kinh tế doanh nghiệp dùng vào hoạt động kinh doanh. Phân

tích tình hình tài sản sẽ giúp ta đánh giá khái quát quy mô tài sản, cơ cấu tài sản

của doanh nghiệp.

193.390

550.245

360.337

614.015

274.879

483.870

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

2006 2007 2008 Năm

Triệu đồng

TÀI SẢN DÀI HẠN

TÀI SẢN NGẮN HẠN

Hình 3: Biểu đồ tình hình tài sản của công ty qua 3 năm ( 2006 – 2008)

Nhìn vào biểu đồ ta thấy quy mô tài sản của công ty không ngừng được

mở rộng trong 3 năm qua. Năm 2007, tổng tài sản của công ty tăng mạnh so với

năm 2006 chủ yếu là do công ty đầu tư vào tài sản cố định. Năm 2008, tài sản dài

hạn tăng chậm hơn năm 2007 nhưng tài sản ngắn hạn tăng cao nên tổng tài sản

www.kinhtehoc.net




tiếp tục tăng. Để thấy rõ hơn sự biến động này ta phân tích cụ thể sự thay đổi của

các khoản mục trong tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.

Bảng 1: TÀI SẢN CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 – 2008)

ĐVT: Triệu đồng

Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008

Chênh lệch 2007/2006


Số tiền % Số tiền % A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 274.879 360.337 614.015 85.458 31,09 253.678 70,40 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 12.961 13.706 13.832 745 5,75 126 0,92

1. Tiền 12.961 13.706 3.832 745 5,75 (9.874) (72,04) 2. Các khoản tương đương tiền - - 10.000 - - 10.000 -

II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 24.522 22.830 22.473 (1.692) (6,90) (357) (1,56)

1. Đầu tư ngắn hạn 24.522 24.216 26.901 (306) (1,25) 2.685 11,09 2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn - (1.386) (4.428) (1.386) - (3.042) 219,48

III. Các khoản phải thu ngắn hạn 135.820 139.534 393.603 3.714 2,73 254.069 182,08

1. Phải thu khách hàng 100.697 112.782 348.806 12.085 12,00 236.024 209,27 2. Trả trước cho người bán 34.255 26.525 43.373 (7.730) (22,57) 16.848 63,52 3. Các khoản phải thu khác 1.044 227 1.424 (817) (78,26) 1.197 527,31 4. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (176) - - 176 (100,00) - -

IV. Hàng tồn kho 96.599 176.313 176.872 79.714 82,52 559 0,32 1. Hàng tồn kho 102.500 176.313 176.872 73.813 72,01 559 0,32 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (5.901) - - 5.901 (100,00) - -

V. Tài sản ngắn hạn khác 4.977 7.954 7.235 2.977 59,82 (719) (9,04) 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 1.065 2.889 2.828 1.824 171,27 (61) (2,11) 2. Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ 2.293 920 3.520 (1.373) (59,88) 2.600 282,61

3. Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 48 555 362 507 1,056.25 (193) (34,77)

4. Tài sản ngắn hạn khác 1.571 3.590 525 2.019 128,52 (3.065) (85,38)

www.kinhtehoc.net




Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008



Số tiền % Số tiền % B - TÀI SẢN DÀI HẠN

193.390 483.870 550.245 290.480 150,20 66.375 13,72

I. Tài sản cố định 187.100 321.084 406.844 133.984 71,61 85.760 26,71 1. Tài sản cố định hữu hình

87.697 194.666 367.112 106.969 121,98 172.446 88,59

Nguyên giá 151.402 274.098 475.015 122.696 81,04 200.917 73,30 Giá trị hao mòn lũy kế

(63.705) (79.432) (107.903) (15.727) 24,69 (28.471) 35,84

3. Tài sản cố định vô hình

2.796 35.184 35.229 32.388 1.158,37 45 0,13

Nguyên giá 3.106 35.529 35.627 32.423 1.043,88 98 0,28 Giá trị hao mòn lũy kế

(310) (345) (398) (35) 11,29 (53) 15,36

4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang

96.607 91.234 4.503 (5.373) (5,56) (86.731) (95,06)

II. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn

100 150.575 130.540 150.475 150.475 (20.035) (13,31)

1. Đầu tư vào công ty con

- 20.400 20.400 20.400 - - 0,00

3. Đầu tư dài hạn khác

100 130.175 130.075 130.075 130.075 (100) (0,08)

4. Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn

- - (19.935) - - (19.935) -

III. Tài sản dài hạn khác

6.190 12.211 12.861 6.021 97,27 650 5,32

1. Chi phí trả trước dài hạn

1.915 7.936 12.336 6.021 314,41 4.400 55,44

3. Tài sản dài hạn khác

4.275 4.275 525 - - (3.750) (87,72)

TỔNG CỘNG TÀI SẢN

468.269 844.207 1.164.260 375.938 80,28 320.053 37,91

( Nguồn: Bảng cân đối kế toán 2006 – 2008)

www.kinhtehoc.net




a. Tài sản ngắn hạn

Năm 2006

49,41%

8,92%4,72%1,81%

35,14 %

Năm 2007

38,72%

6,34%3,80%

48,93%

2,21%

Năm 2008

2,25% 3,66%1,18%28,81%

64,10%

I. Tiền và các khoản tươngđương tiềnII. Các khoản đầu tư tài chínhngắn hạnIII. Các khoản phải thu ngắn hạn

IV. Hàng tồn kho

V. Tài sản ngắn hạn khác

Hình 4: Biểu đồ tỷ trọng từng khoản mục trong tài sản ngắn hạn

TSNH là những tài sản tham gia trực tiếp vào quá trình sản xuất kinh doanh

của công ty, nhìn chung TSNH trong 3 năm vừa qua không ngừng được tăng lên.

Đặc biệt là năm 2008, TSNH của công ty là 614.015 triệu đồng, tăng hơn 70 %

so với năm 2007 (bảng 1).

Nhìn vào hình 4 ta thấy tỷ trọng của tiền và các khoản tương đương tiền

giảm qua 3 năm. Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2006 chiếm 4,72 %

trong tổng tài sản, năm 2007 giảm còn 3,80 % và năm 2008 chỉ chiếm 2,25 %

trong tổng tài sản. Tương tự, tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn trong

tổng tài sản cũng giảm.

Khoản phải thu và hàng tồn kho là 2 khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất

trong tổng tài sản. Sự tăng lên của 2 khoản mục này làm cho tỷ trọng của tiền và

các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn giảm. Các khoản phải thu

ngắn hạn năm 2006 chiếm 49,41 % trong tổng tài sản, năm 2007 giảm còn

38,72% nhưng tăng cao trong năm 2008 chiếm 64,10 %. Hàng tồn kho năm 2006

chiếm 35,14 %, năm 2007 tăng lên chiếm 48,93 %, năm 2008 giảm còn 28,81 %.

www.kinhtehoc.net




- Tiền và các khoản tương tiền

Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền qua 3 năm tăng nhẹ.

Năm 2007 khoản mục này tăng 745 triệu đồng, tương đương 5,75 % so với năm

2006. Năm 2008, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 126 triệu đồng tương

ứng tỷ lệ tăng 0,92 %. Nguyên nhân do các khoản tương đương tiền tăng đột ngột

lên 10.000 triệu trong năm 2008, đây là các khoản tiền gửi có kỳ hạn dưới một

tháng tại ngân hàng Ngoại Thương chi nhánh An Giang, và lượng tiền mặt tiền

gửi ngân hàng năm 2008 giảm 9.874 triệu đồng so với năm 2007

- Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty bao gồm đầu tư chứng

khoán ngắn hạn, đầu tư ngắn hạn khác, dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn. Quan

sát bảng bên dưới ta sẽ dễ dàng nhận ra sự biến động của khoản mục nào ảnh

hưởng đến đầu tư tài chính ngắn hạn.

Bảng 2: ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM

(2006 – 2008)


Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008



Số tiền % Số tiền % II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 24.522 22.830 22.473 (1.692) (6,90) (357) (1,56)

- Đầu tư chứng khoán ngắn hạn 5.150 5.663 5.663 513 9,96 0 0,00

- Đầu tư ngắn hạn khác 19.372 18.553 21.238 (819) (4,23) 2.685 14,47 - Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn - (1.386) (4.428) (1.386) - (3.042) 219,48

(Nguồn: Thuyết minh báo cáo tài chính 2006 – 2008)

Nhìn vào bảng 2 ta thấy đầu tư chứng khoán ngắn hạn giữ mức ổn định trong

hai năm 2007 và 2008. Đầu tư ngắn hạn khác tăng lên trong 3 năm vừa qua,

nguyên nhân là do công ty tăng đầu tư thức ăn nuôi cá cho các thành viên trong

liên hợp cá sạch Agifish. Mặc dù đầu tư chứng khoán ngắn hạn không giảm, đầu

tư ngắn hạn khác tăng nhưng các khoản đầu tư ngắn hạn của công ty trong 3 năm

qua giảm do công ty phải trích dự phòng đầu tư tài chính theo quy định.

www.kinhtehoc.net




- Các khoản phải thu ngắn hạn

Khủng hoảng tài chính toàn cầu dẫn đến tình trạng giảm phát, khách

hàng yêu cầu thanh toán chậm. Đây là nguyên nhân chủ yếu làm cho khoản phải

thu của công ty tăng vọt trong năm 2008, tăng 254.069 triệu đồng, tương đương

182,08 % so với năm 2007.

Bên cạnh đó khi nhìn vào biểu đồ tỷ trọng từng khoản mục trong tài sản

ngắn hạn (hình 4) ta thấy trong năm 2008 khoản phải thu chiếm 64,1 % trong tài

sản ngắn hạn, còn nếu so với tổng tài sản thì khoản phải thu chiếm 33,81% [phụ

lục], đây là tỷ trọng cao nhất trong 3 năm qua. Khoản phải thu cao ảnh hưởng

đến khả năng huy động vốn kinh doanh và tốc độ chu chuyển vốn chậm lại.

- Hàng tồn kho

Nhìn vào bảng 1 ta thấy hàng tồn kho của công ty trong năm 2007 tăng

79.714 triệu đồng, tương đương 82,52 % so với năm 2006, hàng tồn kho năm

2008 tiếp tục tăng 559 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 0,32 % so với năm 2007.

Để thấy rõ hơn ta phân tích các khoản mục cụ thể của hàng tồn kho.

Bảng 3: HÀNG TỒN KHO CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 - 2008)


Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008



Số tiền % Số tiền % Hàng tồn kho 102.500 176.313 176.872 73.813 72,01 559 0,32 - Nguyên vật liệu 8.675 10.818 13.271 2.143 24,70 2.453 22,68 - Công cụ, dụng cụ 3.561 2.080 1.200 (1.481) (41,59) (880) (42,31) - Chi phí sx kinh doanh dở dang 5.809 537 258 (5.272) (90,76) (279) (51,96)

- Thành phẩm 82.820 160.456 160.602 77.636 93,74 146 0,09 - Hàng hóa 1.635 2.422 1.541 787 48,13 (881) (36,37)

(Nguồn: Thuyết minh báo cáo tài chính 2006 – 2008)

Qua bảng trên ta thấy hàng tồn kho tăng chủ yếu là do nguyên vật liệu và

thành phẩm tăng. Năm 2007 nguyên vật liệu tăng 2.143 triệu đồng tương đương

24,70 % so với năm 2006, thành phẩm năm 2007 tăng gần gấp đôi so với năm

2006. Năm 2008, mặc dù thị trường tiêu thụ bị thu hẹp, nhưng nguyên vật liệu

vẫn tăng 22,68 % so với năm 2007; thành phẩm cũng tăng nhẹ. Hàng tồn kho của

www.kinhtehoc.net




doanh nghiệp cao do thị trường tiêu thụ bị thu hẹp và do cuộc khủng hoảng thừa

cá tra nguyên liệu tại vùng đồng bằng sông Cửu Long nên công ty phải giải quyết

lượng cá tồn đọng cho ngư dân theo chủ trương của Chính phủ. Hàng tồn kho

tăng cao làm cho doanh nghiệp bị ứ đọng vốn, gây khó khăn trong việc kinh

doanh, ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

- Tài sản ngắn hạn khác

Nhìn chung trong 3 năm qua, tài sản ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng nhỏ

trong tài sản lưu động, trung bình chiếm chưa tới 1 % [phụ lục]. Qua bảng 1 ta

thấy năm 2007 tài sản ngắn hạn khác tăng 2.977 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng

59,82% so với năm 2006. Nguyên nhân chủ yếu là do tài sản thiếu chờ xử lý năm

2007 tăng 2.704 triệu đồng so với năm 2006, bên cạnh đó chi phí trả trước ngắn

hạn tăng do công ty mua thêm công cụ dụng cụ. Năm 2008, tài sản ngắn hạn

khác giảm 719 triệu đồng, tương ứng 9,04 % so với năm 2007 do công ty đã rút

kinh nghiệm trong việc kiểm tra hàng hóa nên không có tài sản thiếu chờ xử lý.

b.Tài sản dài hạn

Như đã nói ở phần khái quát tình hình tài sản, tài sản dài hạn của công ty

liên tục tăng trong 3 năm qua. Tài sản dài hạn năm 2007 tăng so với năm 2006 là

290.480 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 150,2 %, năm 2008 TSDH tăng so với

năm 2007 là 66.375 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 13,72 %. Xét về mặt tỷ trọng

thì tài sản dài hạn năm 2007 tăng 16,02 % so với năm 2006 và năm 2008 giảm

10,06 % so với năm 2007 [phụ lục]. Để hiểu rõ hơn về TSDH ta sẽ phân tích cụ

thể các khoản mục tài sản cố định, đầu tư tài chính dài hạn và tài sản dài hạn khác.

- Tài sản cố định

Nhìn vào bảng 1 ta thấy tài sản cố định liên tục tăng trong 3 năm, nhất

là trong năm 2007 tài sản cố định tăng vọt lên 321.084 triệu đồng, vượt năm

2006 133.984 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 71,61 %, tốc độ tăng rất cao. Năm 2008

tài sản cố định tiếp tục tăng 85.760 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 26,71 % so

với năm 2007. Nguyên nhân do tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định vô hình

tăng và chi phí xây dựng cơ bản dở dang giảm.

Tài sản cố định hữu hình năm 2007 tăng 106.969 triệu đồng tương

ứng tỷ lệ tăng 121,97 % so với năm 2006 do công ty mua nhà làm trụ sở chính tại

thành phố Hồ Chí Minh, mua máy móc thíết bị, công cụ dụng cụ cho nhà máy

www.kinhtehoc.net




đông lạnh AGF9, hệ thống kho lạnh 3000 tấn, phương tiện vận tải… trị giá

109.759 triệu đồng và đưa tài sản cố định đã hoàn thành vào sử dụng trị giá

31.633 triệu đồng. Bên cạnh đó trong năm 2007, công ty còn đầu tư góp vốn vào

công ty con trị giá 8.603 triệu đồng, thanh lý nhượng bán tài sản cố định trị giá

10.093 triệu đồng, giá trị hao mòn lũy kế năm 2007 tăng 15.727 triệu đồng so với

năm 2006 nên làm giảm tài sản cố định hữu hình. Tài sản cố định hữu hình năm

2008 tiếp tục tăng 172.446 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 88,59 % so với năm

2007 do công ty tiếp tục mua sắm mới nhà cửa, máy móc thiết bị, phương tiện

truyền dẫn… trị giá 208.436 triệu đồng. Mặt khác công ty thanh lý nhượng bán

tài sản cố định trị giá 7.519 triệu đồng và giá trị hao mòn lũy kế năm 2008 tăng

28.471 triệu đồng so với năm 2007 làm giảm tài sản cố định hữu hình.

Tài sản cố định vô hình năm 2007 tăng 32.388 triệu đồng tương ứng

tỷ lệ 1.158,37 % so với năm 2006 chủ yếu là do quyền sử dụng đất của công ty

tăng 32.402 triệu đồng. Tài sản cố định vô hình năm 2008 tăng 45 triệu đồng

tương ứng tỷ lệ tăng 0,13 % so với năm 2007 do tăng quyền sử dụng đất 11 triệu

đồng, tăng phần mềm vi tính 87 triệu và giá trị hao mòn tăng 53 triệu làm giảm

tài sản cố định vô hình.

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang năm 2007 giảm 5.373 triệu đồng

tương ứng tỷ lệ giảm 5,56 % so với năm 2006. Năm 2008, chi phí xây dựng cơ

bản dở dang giảm mạnh còn 4.503 triệu đồng, giảm 86.731 triệu đồng tương ứng

tỷ lệ giảm 95,06 % so với năm 2007, do cuối năm 2008 các khoản đầu tư vào tài

sản cố định đã tương đối hoàn thành.

- Đầu tư tài chính dài hạn

Năm 2006, đầu tư tài chính dài hạn của công ty chỉ có công trái xây

dựng tổ quốc trị giá 100 triệu đồng. Đến năm 2007 khoản mục đầu tư tài chính

dài hạn của công ty tăng 150.475 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 150.475 % so

với năm 2006. Nguyên nhân do công ty góp vốn (tiền và tài sản) thành lập công

ty cổ phần đầu tư xây dựng Delta trị giá 20.400 triệu đồng. Bên cạnh đó, công ty

còn đầu tư vào cổ phiếu. Công ty đã mua cổ phiếu của công ty cổ phần thủy sản

Hùng Vương trị giá 30.075 triệu đồng và chứng chỉ quỹ của Quỹ tầm nhìn SSI

trị giá 100 tỷ đồng, đây là quỹ đầu tư tài chính có quy mô lớn trên thị trường

chứng khoán với vốn điều lệ là 1.700 tỷ đồng. Năm 2008, đầu tư tài chính dài

www.kinhtehoc.net




hạn giảm 20.035 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 13,31 % so với năm 2007, nguyên

nhân chủ yếu là do công ty phải trích dự phòng rủi ro tài chính theo quy định,

bên cạnh đó công trái xây dựng tổ quốc đã đáo hạn vào tháng 5 năm 2008.

- Tài sản dài hạn khác

Tài sản dài hạn khác năm 2007 tăng 6.021 triệu đồng tương ứng tỷ lệ

tăng 97,27 % so với năm 2006 do tăng chi phí trả trước dài hạn 6.021 triệu đồng.

Tài sản dài hạn khác năm 2008 tăng 650 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 5,32 %

so với năm 2007 do tăng chi phí trả trước dài hạn 4.400 triệu đồng và giảm tài

sản dài hạn khác 3.750 triệu đồng.

Kết luận: Nhìn chung quy mô tài sản của công ty trong 3 năm qua được mở

rộng. Trong đó chủ yếu là sự tăng lên của tài sản cố định và đây cũng là khoản

mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng tài sản, tỷ trọng trung bình trên 37% [phụ

lục]. Sự thay đổi này là phù hợp với mục tiêu của công ty trong 2 năm 2007,

2008 là tập trung đầu tư cơ sở vật chất kỹ thuật, chủ yếu là đầu tư cải tạo, nâng

cấp các nhà máy AGF8, AGF7, nhằm hướng đến sự phát triền bền vững trong

tương lai. Bên cạnh đó công ty cũng đang dần tăng đầu tư vào tài chính dài hạn

để tìm thêm lợi nhuận. Tuy nhiên, khoản phải thu và hàng tồn kho tăng cao, đây

là vấn đề cần được quan tâm tìm ra giải pháp khắc phục nhằm hạn chế ảnh hưởng

xấu đến kết quả hoạt động kinh doanh.

4.1.1.2. Phân tích tình hình nguồn vốn

Nguồn vốn doanh nghiệp trên bảng cân đối kế toán phản ảnh các nguồn

hình thành nên phần tài sản của doanh nghiệp, gồm nguồn vốn vay và nguồn vốn

chủ sở hữu. Dựa vào các chỉ tiêu trong phần nguồn vốn, doanh nghiệp có thể biết

được cơ cấu của từng loại nguồn vốn trong tổng nguồn vốn hiện có. Đồng thời

quan hệ kết cấu này cũng giúp đánh giá tính tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp.

www.kinhtehoc.net




468.269

844.207

1.164.260

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

2006 2007 2008 Năm

Triệu đồng

Hình 5: Biểu đồ tổng nguồn vốn của công ty qua 3 năm (2006 – 2008)

Nhìn vào hình 5 ta thấy nguồn vốn của công ty trong 3 năm qua tăng trung

bình mỗi năm 340 tỷ đồng. Điều đó cho thấy khả năng huy động vốn để mở rộng

sản xuất kinh doanh của công ty là tốt.

Năm 2006

35,87%

64,13%

Năm 2007

73,65

%

6,35%

Năm 2008

46,62%

53,38%

A - NỢ PHẢI TRẢ

B - NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

Hình 6: Biểu đồ kết cấu nguồn vốn của công ty qua 3 năm (2006 – 2008)

Về mặt kết cấu, qua biểu đồ trên ta thấy trong 3 năm vốn chủ sở hữu đều

chiếm tỷ trọng cao hơn nợ phải trả. Năm 2006, vốn chủ sở hữu chiếm 64,13 %

trong tổng nguồn vốn; tỷ lệ này tiếp tục tăng vào năm 2007 và năm 2008 giảm

còn 53,38 %. Nợ phải trả năm 2006 chiếm 35,87 % trong tổng nguồn vốn, đến

năm 2007 nợ phải trả chỉ chiếm 26,35 % do trong năm này vốn chủ sở hữu tăng

mạnh. Và trong năm 2008 nợ phải trả tăng lên chiếm 46,66 %. Nợ phải trả của

www.kinhtehoc.net




công ty phần lớn là nợ ngắn hạn, nợ dài hạn rất ít. Sự thay đổi của nợ ngắn hạn là

nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng giảm của nợ phải trả.

Tóm lại, nguồn vốn chủ sở hữu luôn chiếm tỷ trọng cao hơn nợ phải trả

trong 3 năm qua. Tuy nhiên khoảng cách giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở

hữu giảm dần qua 3 năm. Để thấy rõ hơn tình hình nguồn vốn của công ty trong

3 năm qua ta phân tích cụ thể hơn sự thay đổi của nguồn vốn chủ sở hữu và nợ

phải trả.

Bảng 4: NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 – 2008) ĐVT: Triệu đồng

Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008



Số tiền % Số tiền % A - NỢ PHẢI TRẢ 167.953 222.466 542.756 54.513 32,46 320.290 143,97 I. Nợ ngắn hạn 166.537 221.752 542.888 55.215 33,15 321.136 144,82 1. Vay và nợ ngắn hạn 113.244 162.997 433.731 49.753 43,93 270.734 166,10 2. Phải trả người bán 25.267 43.700 73.630 18.433 72,95 29.930 68,49 3. Người mua trả tiền trước 104 2.952 1.916 2.848 2.738,46 (1.036) (35,09) 4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2.708 372 2.445 (2.336) (86,26) 2.073 557,26

5. Phải trả người lao động 17.894 4.751 8.721 (13.143) (73,45) 3.970 83,56 6. Chi phí phải trả 5.262 3.141 13.669 (2.121) (40,31) 10.528 335,18 9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 2.058 3.839 8.776 1.781 86,54 4.937 128,60

II. Nợ dài hạn 1.416 714 730 (702) (49,58) 16 2,24 4. Vay và nợ dài hạn 993 - - (993) (100,00) 0 6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 423 714 730 291 68,79 16 2,24

B - NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 300.316 621.741 621.504 321.425 107,03 (237) (0,04)

I. Vốn chủ sở hữu 298.960 620.612 618.206 321.652 107,59 (2.406) (0,39) 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 78.876 128.593 128.593 49.717 63,03 0 0,00

2. Thặng dư vốn cổ phần 124.712 385.506 385.506 260.794 209,12 0 0,00 7. Quỹ đầu tư phát triển 53.477 76.753 77.750 23.276 43,53 997 1,30 8. Quỹ dự phòng tài chính 3.802 6.114 8.009 2.312 60,81 1.895 30,99 10. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 36.584 22.137 16.839 (14.447) (39,49) (5.298) (23,93)

11. Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản 1.509 1.509 1.509 - - 0 0,00

II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 1.356 1.129 3.298 (227) (16,74) 2.169 192,12 1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 1.245 1.038 3.287 (207) (16,63) 2.249 216,67

2. Nguồn kinh phí 111 91 11 (20) (18,02) (80) (87,91) TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 468.269 844.207 1.164.260 375.938 80,28 320.053 37,91

( Nguồn: Bảng cân đối kế toán 2006 – 2008)

www.kinhtehoc.net




a. Nợ phải trả

- Nợ ngắn hạn

Nợ ngắn hạn của doanh nghiệp trong 3 năm qua tăng rất cao. Cụ thể

khoản mục này năm 2007 tăng về mức là 55.215 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng

33,15 % so với năm 2006 và trong năm 2008 nợ ngắn hạn tăng rất cao so với

năm 2007 (tăng 321.136 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 144,82 %). Nguyên

nhân chủ yếu là do vay và nợ ngắn hạn, phải trả người bán tăng.

Vay và nợ ngắn hạn năm 2007 tăng 49.753 triệu đồng tương ứng tỷ lệ

tăng 43,93 % so với năm 2006. Năm 2008, vay và nợ ngắn hạn tăng đột ngột,

tăng cao hơn năm 2007 270.733 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 166,10 %.

Nguyên nhân do khoản phải thu và hàng tồn kho tăng cao gây ứ đọng vốn nên

công ty phải tăng nợ vay ngắn hạn để bổ sung vốn lưu động và mua nguyên vật

liệu chế biến hàng xuất khẩu.

Phải trả người bán năm 2007 tăng 18.433 triệu đồng tương ứng tỷ lệ

tăng 72,95 % so với năm 2006. Phải trả người bán năm 2008 tiếp tục tăng 29.930

triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 68,49 % so với năm 2007.

Các khoản mục còn lại cũng có sự thay đổi qua 3 năm nhưng do tỷ

trọng thấp nên không ảnh hưởng nhiều đến nợ ngắn hạn.

- Nợ dài hạn

Nợ dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng nguồn vốn. Tỷ trọng nợ

dài hạn trong tổng nguồn vốn năm 2006 là 0,3 %, năm 2007 là 0,08 %, năm 2008

chỉ còn 0,06 % [phụ lục]. Nợ dài hạn của công ty trong năm 2006 là 1.416 triệu

đồng bao gồm 993 triệu đồng vay dài hạn để đầu tư tài sản cố định và nhập thiết

bị lạnh và dự phòng trợ cấp mất việc là 423 triệu đồng. Hai năm tiếp theo nợ dài

hạn giảm mạnh do công ty không vay nợ dài hạn mà chỉ có dự phòng trợ cấp mất

việc làm.

b. Phân tích nguồn vốn chủ sở hữu

Nguồn vốn chủ sở hữu phản ánh sức mạnh về vốn về tài chính và sức

mạnh chung của doanh nghiệp.

Nhìn vào bảng 4 ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu của công ty trong 3 năm

qua có biến động. Trong năm 2007, khoản mục này tăng rất cao, tăng 321.425

triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 107,03 % so với năm 2006. Đến năm 2008 nguồn

www.kinhtehoc.net




vốn chủ sở hữu giảm 0,04 % so với năm 2007. Nguồn vốn chủ sở hữu tăng cao

trong năm 2007 sau đó đứng lại ở năm 2008 do năm 2007 là năm công ty huy

động vốn để đầu tư tài sản cố định. Nguồn vốn chủ sở hữu bao gồm vốn chủ sở

hữu, nguồn kinh phí và quỹ khác trong đó vốn chủ sở hữu ảnh hưởng nhiều nhất

đến nguồn vốn chủ sở hữu.

Vốn chủ sở hữu năm 2007 tăng 321.652 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng

107,59 % so với năm 2006 do tăng vốn đầu tư của chủ sở hữu 49.717 triệu đồng,

tăng thặng dư vốn cổ phần 260.794 triệu đồng, tăng quỹ đầu tư phát triển 23.276

triệu đồng, tăng quỹ dự phòng tài chính 2.312 triệu đồng và giảm lợi nhuận sau

thuế chưa phân phối 14.447 triệu đồng. Năm 2008 vốn chủ sở hữu giảm 2.406

triệu đồng tương ứng tỷ lệ giảm 0,39 % so với năm 2007 do giảm lợi nhuận sau

thuế chưa phân phối 5.298 triệu đồng và tăng quỹ đầu tư phát triển 997 triệu

đồng, tăng quỹ dự phòng tài chính 1.895 triệu đồng.

Qua phân tích ta thấy nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp hơn vốn chủ sở

hữu, các khoản nợ của công ty chủ yếu là nợ ngắn hạn. Điều này giúp công ty

giảm bớt chi phí lãi vay để tăng thêm lợi nhuận và cho thấy công ty đầu tư tài sản

cố định chủ yếu bằng vốn tự có. Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu không ngừng tăng

lên thể hiện công ty có tiềm năng phát triển cao nên đã thu hút được sự đầu tư

của các tổ chức và các cá nhân khác.

4.1.2. Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty

qua 3 năm (2006 - 2008)

Do những bất ổn của thị trường như khủng hoảng thừa cá nguyên liệu ở

đồng bằng sông Cửu Long, giá cả không ổn định, khách hàng yêu cầu thanh toán

chậm… đã ảnh hưởng xấu đến tình hình hoạt động kinh doanh của các doanh

nghiệp nhất là doanh nghiệp trong ngành thủy sản có liên quan đến xuất khẩu.

Công ty xuất nhập khẩu thủy sản An Giang cũng không tránh khỏi những ảnh

hưởng đó. Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty qua 3

năm 2006 – 2008 sẽ giúp ta thấy tình hình hoạt động kinh doanh của công ty

trước những ảnh hưởng đó.

www.kinhtehoc.net




Bảng 5: BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 – 2008)


Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch

2007/2006 Chênh lệch 2008/2007

Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng

(%) Số tiền Tỷ trọng (%)

Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng

(%) 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.196.463 100,47 1.246.311 101,02 1.987.763 101,08 49.848 4,17 741.452 59,49 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 5.557 0,47 12.577 1,02 21.314 1,08 7.020 126,33 8.737 69,47 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.190.906 100,00 1.233.734 100,00 1.966.449 100,00 42.828 3,60 732.715 59,39 4. Giá vốn hàng bán 1.047.145 87,93 1.071.110 86,82 1.669.253 84,89 23.965 2,29 598.143 55,84 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 143.761 12,07 162.624 13,18 297.196 15,11 18.863 13,12 134.572 82,75 6. Doanh thu hoạt động tài chính 5.453 0,46 9.017 0,73 41.966 2,13 3.564 65,36 32.949 365,41 7. Chi phí tài chính 6.901 0,58 13.707 1,11 63.730 3,24 6.806 98,62 50.023 364,94 Trong đó: Chi phí lãi vay 6.829 0,57 9.424 0,76 38.179 1,94 2.595 38,00 28.755 305,13 8. Chi phí bán hàng 75.534 6,34 97.642 7,91 237.916 12,10 22.108 29,27 140.274 143,66 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 15.887 1,33 18.647 1,51 19.799 1,01 2.760 17,37 1.152 6,18 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 50.892 4,27 41.645 3,38 17.717 0,90 (9.247) (18,17) (23.928) (57,46) 11. Thu nhập khác 1.957 0,16 8.678 0,70 5.841 0,30 6.721 343,43 (2.837) (32,69) 12. Chi phí khác 2.179 0,18 7.278 0,59 5.278 0,27 5.099 234,01 (2.000) (27,48) 13. Lợi nhuận khác (222) (0,02) 1.400 0,11 563 0,03 1.622 730,63 (837) (59,79) 14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 50.670 4,25 43.045 3,49 18.280 0,93 (7.625) (15,05) (24.765) (57,53) 15. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 4.054 0,34 5.024 0,41 1.367 0,07 970 23,93 (3.657) (72,79) 16. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 46.616 3,91 38.021 3,08 16.913 0,86 (8.595) (18,44) (21.108) (55,52)

www.kinhtehoc.net




4.1.2.1. Phân tích theo chiều ngang

a. Doanh thu và doanh thu thuần

Qua bảng 5 ta thấy tổng doanh thu năm 2007 tăng 4,17 % tức tăng 49.848

triệu đồng so với năm 2006 nhưng doanh thu thuần chỉ tăng 3,60 %, tức tăng 42.828

triệu đồng. Tương tự tổng doanh thu năm 2008 tăng 59,49 %, tức tăng 741.452 triệu

đồng so với năm 2007 nhưng doanh thu thuần chỉ tăng 53,39%, tức tăng 732.715

triệu đồng. Điều này do tốc độ tăng của các khoản giảm trừ doanh thu quá cao, năm

2007 cao hơn năm 2006 126,33 %, gấp hơn 30 lần tỷ lệ tăng của tổng doanh thu.

Năm 2008 các khoản giảm trừ doanh thu tiếp tục tăng 69,47 % so với năm 2007.

Các khoản giảm trừ doanh thu bao gồm chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán,

hàng bán bị trả lại.

Bảng 6: CÁC KHOẢN GIẢM TRỪ DOANH THU CỦA CÔNG TY QUA

3 NĂM (2006 – 2008)


Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008



Mức % Mức % Các khoản giảm trừ doanh thu 5,557 12,577 21,314 7,020 126.33 8,737 69.47

Chiết khấu thương mại 2 48 0 46 2,300.00 (48) (100.00) Giảm giá hàng bán 149 1,261 15,351 1,112 746.31 14,090 1,117.37 Hàng bán bị trả lại 5,406 11,268 5,963 5,862 108.44 (5,305) (47.08)

( Nguồn: Thuyết minh báo cáo tài chính của công ty qua 3 năm 2006 – 2008)

Nhìn vào bảng 6 ta thấy các khoản giảm trừ doanh thu của công ty chủ yếu là

giảm giá hàng bán và hàng bán bị trả lại. Giảm giá hàng bán năm 2007 tăng 1.112

triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 746,31 % so với năm 2006. Đến năm 2008 giảm giá

hàng bán tiếp tục tăng cao hơn năm 2007 14.090 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng

1.117,37 %. Nguyên nhân làm cho giảm giá hàng bán tăng chủ yếu là do biến động

tỷ giá. Bên cạnh đó, hàng bán bị trả lại cũng tăng cao vào năm 2007, sau đó giảm

nhiều vào năm 2008, cho thấy công ty đã có những biện pháp tích cực trong việc

giảm hàng bán bị trả lại.

www.kinhtehoc.net




b. Giá vốn hàng bán

Quan sát chỉ tiêu giá vốn hàng bán trong bảng 5 ta thấy, chỉ tiêu này cũng

tăng cao trong 3 năm qua. Giá vốn hàng bán năm 2007 tăng 2.965 triệu đồng, tương

ứng tỷ lệ tăng 2,29 % so với năm 2006. Năm 2008, giá vốn hàng bán tăng 598.143

triệu đồng tương ứng tỷ lệ 55,84 % so với năm 2007. Nguyên nhân là do ảnh hưởng

của giá xăng dầu, điện, chi phí nguyên vật liệu, công tác quản lý định mức nguyên

liệu, nhiên liệu, vật tư bao bì thiếu chặt chẽ. Ngoài ra tình trạng cúp điện thường

xuyên cũng ảnh hưởng lớn đến chi phí giá thành sản xuất do phải chạy máy phát dự

phòng thường xuyên. Mặc dù giá vốn hàng bán tăng cao nhưng tốc độ tăng của nó

thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần nên không làm giảm lãi gộp.

c. Lãi gộp

Nhìn vào bảng 5 ta thấy tốc độ tăng của doanh thu thuần cao hơn tốc độ

tăng của giá vốn hàng bán nên lãi gộp của công ty không ngừng tăng lên. Lãi gộp

năm 2007 tăng 18.863 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 13,12 %. Lãi gộp năm 2008 tiếp

tục tăng cao hơn năm 2007 134.572 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 82,75 %. Song,

do mặt hàng của công ty phần lớn là hàng đông lạnh, chi phí thời kỳ cao nên mức

lãi gộp như vậy chưa thể nói là cao.

d. Doanh thu hoạt động tài chính

Doanh thu tài chính trong 3 năm qua cũng tăng cao, nhất là trong năm

2008. Doanh thu tài chính năm 2007 tăng 3.564 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 65,36%

so với năm 2006. Chỉ tiêu này tăng mạnh vào năm 2008 đạt 41.966 triệu đồng, tăng

32.949 triệu đồng tương đương 365,41 % so với năm 2007. Quan sát thuyết minh

của doanh thu hoạt động tài chính ở bảng dưới ta sẽ thấy khoản mục nào góp phần

làm tăng doanh thu tài chính.

www.kinhtehoc.net




Bảng 7: DOANH THU HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

QUA 3 NĂM (2006 – 2008)

Đvt: Triệu đồng

Chỉ tiêu

Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008



Mức % Mức % Lãi tiền gửi 1.679 3.676 9.803 1.997 118,94 6.127 166,68 Lãi bán hàng trả chậm 1.066 473 8.323 (593) (55,63) 7.850 1.659,62 Lãi chênh lệch tỷ giá 2.531 314 19.340 (2.217) (87,59) 19.026 6.059,24 Lãi bán chứng khoán - 4.337 48 4.337 - (4.289) (98,89) Cổ tức, lợi nhuận được chia - - 3.520 - - 3.520 -

Cho thuê kho 168 217 289 49 29,17 72 33,18 Hoàn nhập dự phòng giảm giá đầu tư chứng khoán

- - 643 - - 643 -

Các khoản khác 8 - - (8) (100,00) - - Cộng 5.453 9.017 41.966 3.564 65,36 32.949 365,41

( Nguồn: Thuyết minh báo cáo tài chính của công ty qua 3 năm 2006 – 2008)

Doanh thu hoạt động tài chính năm 2007 tăng cao hơn năm 2006 chủ yếu là

do tăng lãi tiền gửi 1.997 triệu đồng, tăng lãi bán chứng khoán 4.337 triệu đồng và

giảm lãi bán hàng trả chậm 593 triệu đồng, giảm lãi chênh lệch tỷ giá 2.217 triệu

đồng. Năm 2008 lãi tiền gửi tăng 6.127 triệu đồng, lãi bán hàng trả chậm tăng 7.850

triệu đồng, lãi chênh lệch tỷ giá tăng 19.026 triệu đồng, cho thuê kho tăng 72 triệu

đồng so với năm 2007 nên làm tăng doanh thu hoạt động tài chính. Bên cạnh đó,

trong năm 2008 doanh nghiệp còn nhận thêm cổ tức, lợi nhuận từ việc đầu tư vào cổ

phiếu trị giá 3.520 triệu đồng, hoàn nhập dự phòng giảm giá đầu tư chứng khoán

643 triệu đồng. Song lãi bán chứng khoán năm 2008 giảm 4.289 triệu đồng tương

ứng tỷ lệ giảm 98,89 % so với năm 2007 làm giảm doanh thu tài chính.

e. Chi phí tài chính Chi phí tài chính cũng tăng rất cao qua 3 năm. Chi phí tài chính năm 2007

tăng 6.806 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 98,62 % so với năm 2006. Chi phí tài

chính năm 2008 tiếp tục tăng 50.123 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 364,94 % so

với năm 2007. Nguyên nhân làm cho chi phí tài chính tăng cao chủ yếu là do khoản

vay ngắn hạn của công ty tăng, lãi suất cho vay tăng nên chi phí lãi vay cao. Quan

sát bảng 5 ta thấy chi phí lãi vay năm 2007 tăng 2.595 triệu đồng tương ứng tỷ lệ

tăng 38 % so với năm 2006. Chi phí lãi vay năm 2008 tăng nhanh đột ngột, tăng cao

www.kinhtehoc.net




hơn năm 2007 28.755 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 305,13 %. Sự biến động tỷ

giá đã làm lỗ do chênh lệch tỷ giá tăng cao. Thêm vào đó công ty phải trích dự

phòng giảm giá đầu tư chứng khoán theo quy định.

f. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp Quan sát bảng 5 ta thấy chi phí bán hàng trong 3 năm qua có những biến

động lớn. Chi phí bán hàng năm 2007 tăng 22.108 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ

29,27% so với năm 2006. Đến năm 2008, chi phí bán hàng tiếp tục tăng với mức rất

cao, cao hơn năm 2007 140.274 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ 143,66 %. Nguyên nhân

chính làm cho chi phí bán hàng tăng là do chi phí dịch vụ mua ngoài tăng. Chi phí

dịch vụ mua ngoài bao gồm chi phí vận chuyển, kiểm hàng, chi phí thuê kho, chi

phí cước tàu… Năm 2007 chi phí dịch vụ mua ngoài tăng 17.719 triệu đồng so với

năm 2006; năm 2008 chi phí này tiếp tục tăng 135.430 triệu đồng so với năm 2007. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng qua 3 năm. Song mức tăng này

không lớn lắm. Năm 2007 chi phí doanh nghiệp tăng 17,37 % so với năm 2006 chủ

yếu do chi phí vật liệu bao bì tăng; năm 2008 công ty đã tiết kiệm được chi phí vật

liệu bao bì nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn tiếp tục tăng 6,18 % so với năm

2007 do chi phí tiền lương cho nhân viên tăng.

g. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Do sự biến động của chi phí thời kỳ, nhất là chi phí bán hàng, nên dù lãi

gộp có tăng nhưng lãi thuần của công ty lại giảm mạnh. Lợi nhuận thuần năm 2007

giảm 9.247 triệu đồng tương đương 18,17 % so với năm 2006. Năm 2008 lợi nhuận

thuần tiếp tục giảm mạnh, thấp hơn năm 2007 23.928 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 57,46 %. h. Lợi nhuận khác

Sự thay đổi của lợi nhuận khác cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận kế toán

trước thuế. Năm 2006, chi phí khác lớn hơn doanh thu khác nên lợi nhuận khác âm

và làm giảm lợi nhuận trước thuế. Năm 2007 lợi nhuận khác là 1.400 triệu đồng,

năm 2008 lợi nhuận khác là 563 triệu đồng góp phần làm tăng lợi nhuận trước thuế. Tóm lại. qua phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động theo chiều ngang ta

thấy mặc dù doanh thu tăng nhưng lợi nhuận ròng giảm do tốc độ tăng của chi phí

lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu. Để thấy rõ hơn khoản mục nào ảnh hưởng nhiều

đến lợi nhuận ròng ta phân tích kết cấu bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.

4.1.2.2. Phân tích theo chiều dọc (phân tích kết cấu) Khi phân tích về mặt kết cấu, chỉ tiêu doanh thu thuần được xác định là quy

mô tổng thể, tương ứng tỷ lệ 100 %.

www.kinhtehoc.net




Quan sát số liệu bảng 5 ta thấy:

- Năm 2006: Trong 100 đồng doanh thu thuần có 87,93 đồng giá vốn hàng

bán và 12,07 đồng lãi gộp từ hoạt động kinh doanh, lãi thuần từ hoạt động kinh

doanh là 4,27 đồng và lợi nhuận trước thuế là 4,25 đồng.

- Năm 2007: Trong 100 đồng doanh thu thuần có 86,82 đồng giá vốn hàng


doanh là 3,38 đồng và lợi nhuận kế toán trước thuế là 3,49 đồng.

- Năm 2008 : Trong 100 đồng doanh thu thuần có 84,89 đồng giá vốn hàng


doanh là 0,90 đồng và lợi nhuận kế toán trước thuế là 0,93 đồng.

Như vậy, khi so sánh về mặt kết cấu cho thấy với cùng 100 đồng doanh thu

thuần, giá vốn hàng bán giảm dần qua 3 năm dẫn đến lãi gộp tăng dần. Tuy nhiên,

lãi thuần và lợi nhuận trước thuế năm 2007 thấp hơn năm 2006 và đến năm 2008 thì

xuống thấp nhất. Nguyên nhân là do chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí

quản lý doanh nghiệp đều tăng.

- Năm 2006: Trong 100 đồng doanh thu thuần có 0,58 đồng chi phí tài

chính; 6,34 đồng chi phí bán hàng và 1,33 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp.





Trong 3 loại chi phí trên thì sự thay đổi của chi phí bán hàng là đáng quan tâm

nhất. Việc chi phí bán hàng tăng quá nhanh trong năm 2008 là nguyên nhân chủ yếu

làm cho lợi nhuận giảm.

Kết luận: Kết quả phân tích ở trên cho ta thấy trong 3 năm qua, lợi nhuận của

công ty liên tục giảm. Tuy vậy trước ảnh hưởng của các yếu tố khách quan như giá

cả không ổn định, khủng hoảng thừa cá nguyên liệu, suy thoái kinh tế làm thị

trường tiêu thụ bị thu hẹp, khách hàng thanh toán chậm; thêm vào đó năm 2007,

2008 là thời gian công ty tập trung đầu tư máy móc thiết bị nên kết quả kinh doanh

này là sự cố gắng rất nhiều của ban lãnh đạo và nhân viên công ty.

Kết quả phân tích ở trên cũng cho ta thấy doanh thu của công ty không

ngừng tăng lên, nhưng do chi phí tăng cao nên lợi nhuận giảm. Qua đó, doanh

nghiệp cần quan tâm nhiều đến các khoản giảm trừ doanh thu, giá vốn hàng bán, chi

phí bán hàng, chi phi lãi vay để tìm ra nguyên nhân và giải pháp khắc phục.

www.kinhtehoc.net




4.1.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng 8: BẢNG BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 – 2008)


Chỉ tiêu Năm Chênh lệch 2006 2007 2008 2007/2006 2008/2007

I. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 1. Lợi nhuận trước thuế 50.670 43.045 18.280 (7.625) (24.765) 2. Điều chỉnh cho các khoản: Khấu hao tài sản cố định 13.202 25.035 35.012 11.833 9.977 Các khoản dự phòng 1.154 (4.690) 22.977 (5.844) 27.667 Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện - - (17.451) 0 (17.451) Lãi lỗ từ hoạt động đầu tư 811 (925) (17.281) (1.736) (16.356) Chi phí lãi vay 6.829 9.423 38.178 2.594 28.755 3. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 72.666 71.888 79.715 (778) 7.827 Tăng, giảm các khoản phải thu (47.986) (4.691) (270.852) 43.295 (266.161) Tăng, giảm hàng tồn kho (43.160) (73.814) (559) (30.654) 73.255 Tăng, giảm các khoản phải trả (9.683) 7.237 49.510 16.920 42.273 Tăng, giảm chi phí trả trước (983) (7.845) (4.338) (6.862) 3.507 Tiền lãi vay đã trả (6.829) (9.014) (38.364) (2.185) (29.350) Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp (4.990) (6.919) (1.252) (1.929) 5.667 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh (156) - 5.485 156 5.485 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (2.532) (6.608) (2.118) (4.076) 4.490 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (43.653) (29.766) (182.773) 13.887 (153.007)

www.kinhtehoc.net




(Nguồn: Báo cáo tài chính 2006 – 2008)

Chỉ tiêu Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008

Chênh lệch 2007/2006 2008/2007

II. Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác (106.420) (168.443) (104.671) (62.023) 63.772 2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác 866 3.791 527 2.925 (3.264) 4. Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác - - 100 0 100 5. Tiền chi đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác (125.635) (464.179) (217.344) (338.544) 246.835 6. Tiền thu hồi đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác 104.209 320.567 214.659 216.358 (105.908) 7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia - - 17.884 0 17.884 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (126.980) (308.264) (88.845) (181.284) 219.419 III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính 1. Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu 159.920 294.737 - 134.817 (294.737) 3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 567.240 847.739 2.423.392 280.499 1.575.653 4. Tiền chi trả nợ gốc vay (538.533) (798.979) (2.152.461) (260.446) (1.353.482) 6. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (6.822) (4.724) (15.431) 2.098 (10.707) Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 181.805 338.773 255.500 156.968 (83.273) Lưu chuyển tiền thuần trong năm 11.172 745 (16.118) (10.427) (16.863) Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 1.789 12.961 13.706 11.172 745 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ - - 16.244 0 16.244 Tiền và tương đương tiền cuối kỳ 12.961 13.706 13.832 745 126

www.kinhtehoc.net




4.1.3.1. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

Quan sát bảng 8 ta thấy lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh qua 3 năm

2006 – 2008 đều âm chứng tỏ trong hoạt động kinh doanh chi nhiều hơn thu. Lưu

chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2006 âm 43.653 triệu đồng. Lưu

chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2007 cao hơn năm 2006 13.887 triệu

đồng nhưng vẫn ở mức nhỏ hơn 0. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm

2008 giảm 153.007 triệu đồng so với năm 2007. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động

kinh doanh âm chủ yếu là do tiền bị chuyển quá nhiều vào hàng tồn kho và khoản phải

thu. Như vậy, trong 3 năm qua tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh thiếu tiền thanh toán.

4.1.3.2. Lưu chuyền tiền thuần từ hoạt động đầu tư

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư trong 3 năm 2006 – 2008 cũng âm.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2006 âm 126.980 triệu đồng. Lưu

chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2007 thấp hơn so với năm 2006 chủ yếu là

do tiền chi đầu tư mua sắm tài sản cố định, tài sản dài hạn khác tăng 62.023 triệu đồng,

tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác tăng 338.544 triệu đồng, tuy nhiên tiền thu hồi

đầu tư góp vốn vào đơn vị khác tăng 216.358 triệu đồng so với năm 2006 nên lưu

chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư chỉ giảm 181.284 triệu đồng. Lưu chuyển tiền

thuần từ hoạt động đầu tư năm 2008 tăng 219.419 triệu đồng so với năm 2007 chủ yếu

do tiền chi đầu tư mua sắm tài sản cố định giảm 63.772 triệu đồng, tiền chi đầu tư góp

vốn vào đơn vị khác giảm 246.835 triệu đồng, song tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào

đơn vị khác giảm 105.908 triệu đồng so với năm 2007. Như vậy, cũng giống như hoạt

động kinh doanh, hoạt động đầu tư trong 3 năm qua cũng thiếu tiền thanh toán. Tuy

nhiên lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm thể hiện quy mô đầu tư của doanh

nghiệp được mở rộng vì đây là kết quả của số tiền chi ra để mở rộng đầu tư, mua sắm

tài sản cố định và tăng đầu tư tài chính lớn hơn số tiền thu do bán tài sản cố định và thu

hồi vốn đầu tư tài chính.

4.1.3.3. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2007 tăng 156.968 triệu đồng

so với năm 2006 chủ yếu là do tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở

hữu tăng 134.817 triệu đồng, tiền vay ngắn hạn dài hạn tăng 280.499 triệu đồng và tiền

chi trả nợ gốc vay tăng 260.446 triệu đồng so với năm 2006. Lưu chuyển tiền thuần từ

hoạt động tài chính năm 2008 giảm 83.273 triệu đồng chủ yếu do tiền thu từ phát hành

www.kinhtehoc.net




cổ phiếu nhận vốn góp của chủ sở hữu giảm 294.737 triệu đồng, tiền vay ngắn hạn dài

hạn tăng 1.575.653 triệu đồng, tiền chi trả nợ gốc vay tăng 1.353.482 triệu đồng so với

năm 2007. Như vậy lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính trong 3 năm qua đều

dương và cao nhất vào năm 2007. Điều này phù hợp với tình hình huy động vốn để đầu

tư mở rộng sản xuất kinh doanh. Mặc dù tiền vay ngắn hạn dài hạn tăng mạnh trong 3

năm vừa qua nhưng tiền chi trả nợ gốc vay cũng tăng cao, cho thấy đây phần lớn là các

khoản nợ có thời hạn dưới 1 năm và công ty cũng đảm bảo thanh toán, không để dồn nợ.

4.1.3.4. Lưu chuyển tiền thuần trong năm

Trong 3 năm 2006 – 2008, lưu chuyển tiền thuần trong năm giảm dần. Lưu

chuyển tiền thuần trong năm 2007 giảm 10.427 triệu đồng so với năm 2006 do lưu

chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư giảm mạnh. Lưu chuyển tiền thuần trong năm

2008 âm 16.118 triệu đồng, giảm 16.863 triệu đồng so với năm 2007 chủ yếu do lưu

chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm.

Kết quả trên cho ta thấy dòng tiền của công ty đã tạo nên chủ yếu từ hoạt động tài

chính. Khả năng tạo tiền của hoạt động kinh doanh là quan trọng nhất vì đây là hoạt

động sản xuất chính của doanh nghiệp nhưng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh

doanh đều âm qua 3 năm. Do đó ta thấy công ty cần có biện pháp nâng cao khả năng

tạo tiền từ hoạt động kinh doanh.

4.1.4. Tỷ suất đầu tư

Các tỷ suất đầu tư cho ta biết mức độ đầu tư vào tài sản cố định, đầu tư tài

chính dài hạn. Bên cạnh đó thông qua tỷ suất đầu tư ta có thể biết tài sản cố định

của doanh nghiệp được đầu tư chủ yếu từ nguồn nào.

www.kinhtehoc.net




Bảng 9: TỶ SUẤT ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 – 2008)

Chỉ tiêu ĐVT Năm Năm Năm Chênh lệch 2006 2007 2008 2007/2006 2008/2007

A. Tổng tài sản Triệu đồng 468.269 844.207 1.164.260 375.938 320.053

B. TSCĐ và đàu tư tài chính dài hạn

Triệu đồng 187.200 471.659 537.384 284.459 65.725

C. Tài sản cố định Triệu đồng 187.100 321.084 406.844 133.984 85.760

D. Tài sản tài chính dài hạn

Triệu đồng 100 150.575 130.540 150.475 (20.035)

E. Tổng nguồn vốn Triệu đồng 468.269 844.207 1.164.260 375.938 320.053

F. Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 300.316 621.741 621.504 321.425 (237)

Tỷ suất đầu tư tổng quát (B/A) % 39,98 55,87 46,16 15,89 (9,71)

Tỷ suất đầu tư TSCĐ (C/A) % 39,96 38,03 34,94 (1,92) (3,09)

Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn(D/A) % 0,02 17,84 11,21 17,81 (6,62)

Tỷ suất vốn chủ sở hữu (F/E) % 64,13 73,65 53,38 9,51 (20,27)

Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ (F/C) % 160,51 193,64 152,76 33,13 (40,88)

( Nguồn: Báo cáo tài chính 2006 – 2008)

4.1.4.1. Tỷ suất đầu tư tổng quát

Chỉ tiêu này biểu hiện mối quan hệ tỷ lệ giữa các khoản đầu tư tài chính dài

hạn và tài sản cố định với tổng tài sản của doanh nhiệp.

Nhìn vào bảng 9 ta thấy tỷ suất đầu tư tổng quát của công ty tương đối cao,

trung bình khoảng 47 %. Tỷ suất này thể hiện cứ 100 đồng tổng tài sản thì có

khoảng 47 đồng cho đầu tư tài chính dài hạn và đầu tư tài sản cố định. Tỷ suất đầu

tư tổng quát cao chứng tỏ tình hình tài chính của doanh nghiệp ngày càng khả quan

hơn. Tỷ suất đầu tư năm 2007 là 55,87 %, cao nhất trong 3 năm do trong năm 2007

công ty tập trung đầu tư cơ sở vật chất kỹ thuật, ngoài ra công ty còn đầu tư vào

chứng khoán trị giá 130.075 triệu đồng.

4.1.4.2. Tỷ suất đầu tư tài sản cố định

Tỷ suất đầu tư tài sản cố định trong 3 năm qua khoảng 37 %, nghĩa là cứ 100

đồng tài sản thì có 37 đồng đầu tư vào tài sản cố định. Trong 3 năm qua, tài sản cố

định của công ty liên tục tăng cao nhưng tỷ suất đầu tư tài sản cố định lại giảm nhẹ.

www.kinhtehoc.net




Điều này cho thấy tốc độ tăng của tổng tài sản nhanh hơn tốc độ tăng của tài sản cố

định, chứng tỏ các thành phần khác trong tổng tài sản tăng lên như các khoản dự

phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn, khủng hoảng thừa nguyên liệu năm 2007 làm hàng

tồn kho tăng, khoản phải thu năm 2008 tăng do ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế thế

giới; ngoài ra công ty còn chú ý tăng đầu tư tài chính dài hạn.

4.1.4.3. Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn

Qua số liệu bảng trên cho thấy, tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn năm 2007 là

17,84 %, cao hơn năm 2006 17,81 % do công ty đầu tư vào cổ phiếu. Năm 2008 tỷ

suất này giảm nhẹ, giảm 6,62 % so với năm 2007, do đáo hạn công trái xây dựng tổ

quốc và công ty giữ nguyên mức đầu tư cổ phiếu như năm 2007. Tỷ suất này tăng

lên cho thấy công ty đã quan tâm nhiều hơn đến đầu tư tài chính dài hạn nhằm mục

đích tăng thêm lợi nhuận.

4.1.5. Tỷ suất tự tài trợ

4.1.5.1. Tỷ suất vốn chủ sở hữu

Tỷ số này phản ánh tỷ lệ vốn tự có của doanh nghiệp trong tổng nguồn vốn.

Tỷ số vốn chủ sở hữu có biến động qua 3 năm. Năm 2007 tỷ số này tăng

9,51% so với năm 2006, và đến năm 2008 tỷ số này giảm xuống thấp nhất trong 3

năm, chỉ còn 53,38 %. Tỷ số này giảm do công ty vay nợ ngắn hạn để bổ sung vốn

lưu động. Mặc dù vậy tỷ số vốn chủ sở hữu vẫn duy trì ở mức trên 50 % nên doanh

nghiệp không bị ràng buộc hoặc bị sức ép của nợ vay.

Bên cạnh đó từ tỷ số vốn chủ sở hữu ta có thể biết được tỷ số nợ của doanh

nghiệp thấp hơn 50 %. Điều đó càng khẳng định vốn của bản thân doanh nghiệp

chiếm phần lớn trong tổng nguồn vốn. Điều này sẽ giúp doanh nghiệp được các nhà

cho vay tin tưởng hơn, vì nếu có rủi ro trong kinh doanh thì phần thiệt hại của các

chủ nợ sẽ đỡ hơn so với trường hợp vốn tự có của doanh nghiệp thấp.

4.1.5.2. Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ

Nhìn vào bảng 9 ta thấy tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định của doanh nghiệp qua

3 năm đều lớn hơn 150 %. Thêm vào đó ta thấy trong 2 năm 2007, 2008 công ty tập

trung đầu tư vào tài sản cố định nhưng không vay dài hạn, điều này cho thấy doanh

nghiệp có khả năng tài chính vững vàng và lành mạnh. Một trong những nguyên tắc

quản lý là dùng nguồn dài hạn để tài trợ cho các sử dụng dài hạn do đó việc công ty

đầu tư tài sản cố định bằng vốn chủ sở hữu là hoàn toàn hợp lý.

www.kinhtehoc.net




4.2. PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

4.2.1. Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán

Trước khi phân tích các hệ số thanh toán ta khái quát tình hình công nợ của

công ty qua 3 năm để thấy được doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn của đơn vị

khác hay bị chiếm dụng vốn, tốc độ thu hồi nợ có nhanh không.

Bảng 10: CÁC TỶ SỐ VỀ TÌNH HÌNH CÔNG NỢ CỦA CÔNG TY QUA 3

NĂM (2006 – 2008)


A. Khoản phải thu Triệu đồng 135.820 139.534 393.603 3.714 254.069

B. Khoản phải trả Triệu đồng 167.953 222.466 542.756 54.513 320.290

C. Doanh thu thuần Triệu đồng 1.190.906 1.233.734 1.966.449 42.828 732.715

E. Các khoản phải thu bình quân

Triệu đồng 111.942 137.677 266.569 25.736 128.892

Tỷ số khái quát tình hình công nợ (A/B) % 80,87 62,72 72,52 (18,15) 9,80

Vòng quay các khoản phải thu (C/E)

Vòng 10,64 8,96 7,38 (1,68) (1,58)

Kỳ thu tiền bình quân Ngày 33,84 40,17 48,80 6,33 8,63 ( Nguồn: Báo cáo tài chính 2006 – 2008)

4.2.1.1. Tỷ số khái quát tình hình công nợ

Nhìn vào bảng trên ta thấy tỷ số khái quát tình hình công nợ của doanh nghiệp

trong 3 năm qua đều nhỏ hơn 100 %. Tỷ số khái quát tình hình công nợ năm 2006 là

80,87 %. Năm 2007 tỷ số này giảm 18,15 % so với năm 2006, năm 2008 tỷ số này

tăng lên 9,80 % so với năm 2007. Tỷ số này nhỏ hơn 100% cho thấy doanh nghiệp

chiếm dụng vốn của các đơn vị khác nhiều hơn số vốn bị chiếm dụng. Tuy nhiên,

nếu chỉ dựa vào tỷ số này thì chưa thể đánh giá chính xác mà phải căn cứ vào tính

chất, thời hạn và nguyên nhân phát sinh các khoản nợ phải thu, phải trả cũng như

các biện pháp mà công ty đã và đang áp dụng để thu hồi và thanh toán nợ thì mới có

thể đánh giá khách quan, chính xác.

www.kinhtehoc.net




4.2.1.2. Vòng quay khoản phải thu

Quan sát bảng trên ta thấy, vòng quay các khoản phải thu năm 2007 giảm 1,68

vòng so với năm 2006, năm 2008 tiếp tục giảm 1,58 vòng so với năm 2007. Như

vậy năm 2008 có số vòng quay các khoản phải thu thấp nhất, song song đó thì kỳ

thu tiền bình quân của năm 2008 cũng cao nhất, 48,80 ngày một vòng. Vòng quay

các khoản phải thu giảm dần, thời gian thu tiền chậm dần qua 3 năm. Điều đó cho

thấy tốc độ luân chuyển nợ phải thu giảm, khả năng thu hồi vốn chậm. Do ảnh

hưởng của khủng hoảng tài chính, khách hàng yêu cầu thanh toán chậm nhất là

khách hàng nước ngoài nên làm cho khoản phải thu tăng cao, vòng quay các khoản

phải thu giảm. Đây cũng là tình hình chung của hầu hết các doanh nghiệp đặc biệt là

các doanh nghiệp xuất khẩu. Do đó, công ty cần có những biện pháp tích cực, phù

hợp với tình hình kinh tế hiện nay để thu hồi nhanh các khoản nợ, hạn chế ứ đọng vốn.

4.2.1.3. Các khoản phải trả

Thông qua các tỷ số thanh toán ta sẽ đánh giá khả năng thanh toán của doanh

nghiệp trong 3 năm qua như thế nào đồng thời tìm ra các nhân tố ảnh hưởng đến

khả năng thanh toán của doanh nghiệp.

Bảng 11: CÁC TỶ SỐ THANH TOÁN CỦA CÔNG TY TỪ NĂM 2006 – 2008

Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008

Chênh lệch 2007/2006 2008/2007

A. Tài sản lưu động Triệu đồng 274.879 360.337 614.015 85.458 253.678

B. Hàng tồn kho Triệu đồng 96.599 176.313 176.872 176.872 559

C. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 166.537 221.752 542.026 542.026 320.274

Vốn luân chuyển ròng (A - C)

Triệu đồng 108.342 138.585 71.989 30.243 (66.596)

Tỷ số thanh toán hiện hành (A/C) Lần 1,65 1,62 1,13 (0,03) (0,49)

Tỷ số thanh toán nhanh (A - B)/C Lần 1,07 0,83 0,81 (0,24) (0,02)


a. Vốn luân chuyển ròng

Vốn luân chuyển ròng là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá năng lực thanh

toán của doanh nghiệp. Tình hình vốn lưu động không chỉ quan trọng đối với nội bộ

www.kinhtehoc.net




doanh nghiệp mà còn là một chỉ tiêu được dùng rộng rãi để ước lượng những rủi ro

tài chính của doanh nghiệp.

Vốn luân chuyển ròng của công ty trong 3 năm qua có biến động. Vốn luân

chuyển ròng năm 2007 tăng 30.243 triệu đồng so với năm 2006, nhưng đến năm

2008 vốn luân chuyển ròng giảm 66.56 triệu đồng so với năm 2007, vốn luân

chuyển năm 2008 là thấp nhất trong 3 năm qua. Nguyên nhân là do trong năm 2008

khoản phải thu tăng cao gây ứ đọng vốn nên công ty tăng vay nợ ngắn hạn để mua

nguyên vật liệu và tăng vốn lưu động. Mặc dù vốn luân chuyển ròng giảm nhưng

khả năng tài chính của công ty rất vững vàng vì phần lớn các khoản vay của công ty

là vay tín chấp và vốn chủ hữu luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn nợ phải trả.

b. Tỷ số thanh toán hiện hành

Quan sát tiếp bảng 11 ta thấy tỷ số thanh toán hiện hành của công ty trong 3

năm qua có xu hướng giảm. Hệ số này năm 2006 là 1,65; năm 2007 giảm còn 1,62

và năm 2008 tiếp tục giảm còn 1,13. Nguyên nhân như đã phân tích ở trên là do

khoản phải thu tăng cao, vốn bị ứ đọng nên công ty tăng các khoản vay ngắn hạn để

bổ sung vốn lưu động.

c. Tỷ số thanh toán nhanh

Bên cạnh sự tăng lên của khoản phải thu, hàng tồn kho cũng tăng cao, vì thế

tỷ số thanh toán nhanh của công ty cũng giảm dần trong 3 năm qua. Tuy vậy, tỷ số

thanh toán nhanh thấp nhất trong 3 năm qua là 0,81 lần, đây vẫn là mức chấp nhận

được. Thêm vào đó, các khoản vay đều là vay tín chấp cho thấy các chủ nợ vẫn tin

tưởng vào khả năng thanh toán của công ty.

Tóm lại, sự biến động của khoản phải thu và hàng tồn kho làm khả năng

thanh toán của công ty trong 3 năm 2006 – 2008 giảm nhưng vẫn ở mức chấp nhận được.

4.2.2. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn

Các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn thể hiện khả năng chuyển đổi tài sản,

vốn thành thu nhập và ngược lại từ thu nhập tạo điều kiện tài chính cho việc bù đắp

chi phí, tạo vốn, tích lũy vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh.

www.kinhtehoc.net




Bảng 12: CÁC TỶ SỐ VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY TỪ

NĂM 2006 – 2008


A. Doanh thu thuần Triệu đồng 1.190.906 1.233.734 1.966.449 42.828 732.715

B. Giá vốn hàng bán Triệu đồng 1.047.145 1.071.110 1.669.253 23.965 598.143

C. Hàng tồn kho bình quân

Triệu đồng 75.482 136.456 176.593 60.975 40.137

D. Tổng tài sản bình quân

Triệu đồng 359.951 656.238 1.004.234 296.287 347.996

E. Tài sản cố định bình quân

Triệu đồng 141.329 254.092 363.964 112.763 109.872

F. Vốn chủ sở hữu bình quân

Triệu đồng 201.042 461.028,5 621.623 259.987 160.595

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (A/D) Lần 3,31 1,88 1,96 (1,43) 0,08 Hiệu suất sử dụng TSCĐ (A/E) Lần 8,43 4,86 5,40 (3,57) 0,55 Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu (A/F) Lần 5,92 2,68 3,16 (3,25) 0,49 Vòng quay hàng tồn kho (B/C) Vòng 13,87 7,85 9,45 (6,02) 1,60

Thời gian của một vòng Ngày 25,95 45,86 38,08 19,91 (7,78) ( Nguồn: Báo cáo tài chính 2006 – 2008)

4.2.2.1. Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản là chỉ tiêu đánh giá tính hiệu quả của tài sản đầu

tư, thể hiện doanh thu thuần sinh ra từ tài sản đầu tư đó.

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty trong 3 năm qua có biến động. Hiệu

suất sử dụng tổng tài sản năm 2007 giảm 1,43 lần so với năm 2006 và tăng nhẹ trở

lại vào năm 2008. Như vậy, hiệu quả sử dụng tài sản của công ty trong 2 năm 2007,

2008 là chưa cao, các dự án đầu tư của công ty trong những năm vừa qua chưa phát

huy được hiệu quả. Thêm vào đó năm 2008, khoản phải thu tăng quá cao làm cho

hiệu quả sử dụng tài sản giảm.

4.2.2.2. Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định cũng biến động tương tự như hiệu suất sử

dụng tổng tài sản. Năm 2006, một đồng tài sản cố định tạo ra 8,43 đồng doanh thu,

năm 2007 giảm còn 4,86 đồng và năm 2008 là 5,40 đồng. Nếu xét khả năng tạo ra

www.kinhtehoc.net




doanh thu của tài sản cố định ở thời điểm hiện tại thì khả năng này biến động không

tốt nhưng trong tương lai khi mà tài sản cố định mới được đưa vào sản xuất trong

năm 2007, 2008 phát huy hiệu quả thì hiệu suất sử dụng tài sản cố định sẽ thay đổi

theo chiều hướng tích cực.

4.2.2.3. Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu

Quan sát bảng 12 ta thấy hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu năm 2007 giảm

3,25 lần so với năm 2006. Đây là điều tất nhiên do năm 2007 công ty huy động vốn

để đầu tư tài sản cố định mở rộng sản xuất kinh doanh. Trong năm 2008 hiệu suất

này tăng lên 0,49 lần so với năm 2007 cho thấy công ty đã sử dụng vốn chủ sử hữu hiệu

quả hơn, các tài sản được đầu tư dần phát huy hiệu quả của mình.

4.2.2.4. Vòng quay hàng tồn kho

Hàng tồn kho là một bộ phận tài sản dự trữ ngắn hạn để đảm bảo cho quá trình

sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục.

Năm 2006, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của công ty đạt 13,87 vòng, thời

gian của một vòng gần bằng 26 ngày. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2007

chậm hơn năm 2006 6,02 vòng và chậm hơn 20 ngày cho mỗi vòng luân chuyển.

Như vậy trong năm 2007 công ty mất nhiều vốn dự trữ hơn cho nhu cầu sản xuất

kinh doanh. Năm 2008, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho tăng 1,6 vòng so với năm

2007, kéo theo số ngày luân chuyển của mỗi vòng nhanh hơn năm 2007 gần 8 ngày.

Sự luân chuyển hàng tồn kho nhanh hơn đã giúp cho công ty giảm bớt được vốn dự

trữ, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn so với năm 2007.

4.2.3. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận

Mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là lợi nhuận. Lợi nhuận là một chỉ tiêu

tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ

và những giải pháp kỹ thuật, quản lý kinh tế tại doanh nghiệp. Tuy nhiên, để nhận

thức đúng về lợi nhuận thì không phải chỉ quan tâm đến tổng mức lợi nhuận mà cần

phải đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với vốn, tài sản.

www.kinhtehoc.net




Bảng 13: CÁC TỶ SỐ LỢI NHUẬN CỦA CÔNG TY TỪ NĂM 2006 – 2008


A. Tổng tài sản bình quân

Triệu đồng 359.951 656.238 1.004.234 296.287 347.996

B. Doanh thu thuần Triệu đồng 1.190.906 1.233.734 1.966.449 42.828 732.715

C. Vốn chủ sở hữu bình quân

Triệu đồng 201.042 461.029 621.623 259.987 160.595

D. Lợi nhuận ròng Triệu đồng 46.616 38.021 16.913 (8.595) (21.108)

Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (D/B) % 3,91 3,08 0,86 (0,83) (2,22)

Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (D/A) % 12,95 5,79 1,68 (7,16) (4,11)

Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (D/C) % 23,19 8,25 2,72 (14,94) (5,53)


4.2.3.1. Tỷ suất sinh lời trên doanh thu

Ta thấy trong năm 2006, cứ 100 đồng doanh thu thì có 3,91 đồng lợi nhuận.

Quan sát 2 năm tiếp theo ta thấy doanh thu thuần tăng trong khi đó lợi nhuận ròng

giảm làm cho tỷ suất sinh lời trên doanh thu giảm, nhất là trong năm 2008 tỷ suất

sinh lợi trên doanh thu chỉ còn 0,86%. Kết quả này cho thấy trong 2 năm vừa qua

khả năng sinh lời của doanh nghiệp chưa tốt.

4.2.3.2. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản

Qua bảng trên ta thấy tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của công ty giảm quá

nhanh. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản năm 2007 giảm 7,16 % so với năm 2006,

năm 2008 tỷ suất này tiếp tục giảm 4,11 % so với năm 2007. Nguyên nhân là do

tổng tài sản tăng nhanh nhưng lợi nhuận lại giảm mạnh. Nếu trong những năm tiếp

theo doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí thời kỳ thì tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản

sẽ có xu hướng tăng lên vì khi đó bên cạnh lợi nhuận ròng tăng thì doanh thu thuần

cũng sẽ thay đổi tích cực do tài sản được đầu tư trong 2 năm 2007, 2008 sẽ phát huy

khả năng tạo ra doanh thu của nó.

4.2.3.3. Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cũng giảm nhiều trong

3 năm qua. Thời gian vừa qua vốn chủ sở hữu của công ty tăng rất cao, công ty sử

dụng nguồn vốn chủ sở hữu này đầu tư chủ yếu vào tài sản cố định, nhưng khoản

www.kinhtehoc.net




đầu tư này chưa phát huy hiệu quả, thêm vào đó lợi nhuận ròng giảm do chi phí thời

kỳ tăng cao. Do đó, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty giảm. Tỷ suất

lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu rất được các nhà đầu tư quan tâm. Vì vậy

công ty cần có những biện pháp tích cực để nhanh chóng phát huy hiệu quả tài sản

mới đầu tư đồng thời tiết kiệm chi phí để làm cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở

hữu tăng lên.

Tóm lại, 2 năm 2007 – 2008 là thời gian công ty đầu tư tài sản cố định nên kết

quả hoạt động kinh doanh ít nhiều sẽ suy giảm. Thêm vào đó tình hình kinh tế thế

giới trong 2 năm này có nhiều biến động ảnh hưởng đến tình hình hoạt động kinh

doanh của công ty, mà cụ thể là khoản phải thu và hàng tồn kho tăng cao. Điều đó

làm ứ đọng vốn và công ty phải vay ngắn hạn để bổ sung vốn lưu động, hiệu quả sử

dụng vốn giảm và chi phí lãi vay tăng cao làm cho lợi nhuận giảm dẫn đến các chỉ

tiêu lợi nhuận không tốt.

4.2.3.4. Nhóm tỷ số đánh giá cổ phiếu

Các cổ đông và nhà đầu tư mua cổ phiếu thường rất quan tâm đến thu nhập

mỗi cổ phiếu và lợi tức cổ phần. Nhóm chỉ tiêu đánh giá cổ phiếu sẽ phản ánh các

chỉ tiêu này một cách cụ thể.

Bảng 14: CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM

(2006 – 2008)

Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006

Năm 2007

Năm 2008

Chênh lệch 2007/2006 2008/2007

A. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

Triệu đồng 46.616 38.021 16.913 (8.595) (21.108)

B. Số lượng cổ phần thường

Cổ phiếu 5.662.178 10.039.715 12.859.288 4.377.537 2.819.573

C. Tổng cổ tức Triệu đồng 6.795 12.048 12.859 5.253 811

Thu nhập mỗi cổ phần (A/B) Đồng 8.233 3.787 1.315 (4.446) (2.472)

Cổ tức mỗi cổ phần (C/B) Đồng 1.200 1.200 1.000 (0) (200)

Tỷ lệ chi trả cổ tức % 14,58 31,69 76,03 17,11 44,34 ( Nguồn: Báo cáo tài chính 2006 – 2008)

www.kinhtehoc.net




a. Thu nhập mỗi cổ phần (EPS)

Nhìn vào bảng 14 ta thấy, lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm

2007, 2008 giảm nhưng số lượng cổ phần thường tăng. Điều đó nghĩa là thu nhập

mỗi cổ phần giảm mạnh. Thật vậy EPS năm 2007 giảm 4.446 đồng so với năm

2006, EPS năm 2008 tiếp tục giảm 2.472 đồng so với năm 2007. Các nhà đầu tư đều

mong muốn sẽ thu được lợi nhuận trong tương lai từ vốn đầu tư vào cổ phiếu, nên

thu nhập mỗi cổ phần là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư rất quan tâm. Chính vì vậy EPS

giảm sẽ làm cho các nhà đầu tư e ngại trong việc có nên tiếp tục đầu tư vào công ty,

và sẽ không thu hút các nhà đầu tư mới.

b. Tỷ lệ chi trả cổ tức

Tỷ lệ chi trả cổ tức là mối quan hệ tỷ lệ giữa cổ tức mỗi cổ phần và thu

nhập mỗi cổ phần.

Tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2007 cao hơn năm 2006 17,11 %. Tỷ lệ chi trả cổ

tức năm 2008 tiếp tục tăng 44,34 % so với năm 2007. Với mức chi trả cổ tức như

vậy, công ty xuất nhập khẩu thủy sản An Giang muốn cho cổ đông biết rằng hoạt

động của doanh nghiệp trong tương lai sẽ tốt hơn và doanh nghiệp muốn chia sẻ

điều đó với cổ đông.

4.2.4. Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính Các chỉ tiêu về cơ cấu tài chính phản ảnh mức độ tự chủ về tài chính của

doanh nghiệp, doanh nghiệp có chịu sức ép từ vay không đồng thời phản ảnh khả

năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp.

Bảng 15: CÁC TỶ SỐ VỀ CƠ CẤU TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TỪ NĂM

2006 – 2008


A. Tổng tài sản Triệu đồng 468.269 844.207 1.164.260 375.938 320.053

B. Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 300.316 621.741 621.504 321.425 (237)

C. Tổng nợ Triệu đồng 167.953 222.466 542.756 54.513 320.290

D. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay

Triệu đồng 57.499 52.469 56.459 (5.030) 3.990

E. Lãi vay Triệu đồng 6.829 9.424 38.179 2.595 28.755

Tỷ số nợ (C/A) % 35,87 26,35 46,62 (9,51) 20,27 Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (C/B) % 55,93 35,78 87,33 (20,14) 51,55

Khả năng thanh toán lãi vay (D/E) Lần 8,42 5,57 1,48 (2,85) (4,09) ( Nguồn: Báo cáo tài chính 2006 – 2008)

www.kinhtehoc.net




4.2.4.1. Tỷ số nợ trên tài sản

Tỷ số nợ của công ty qua 3 năm tăng giảm khác nhau. Tỷ số nợ năm 2007

giảm 9,51 % so với năm 2006 và năm 2008 tỷ số nợ tăng 20,27 % so với năm 2007.

Tỷ số nợ năm 2007 là thấp nhất do năm này vốn chủ sở hữu tăng cao do công ty

huy động vốn từ các cổ đông để đầu tư cơ sở vật chất kỹ thuật. Năm 2008, tỷ số nợ

tăng lên cao nhất trong 3 năm do công ty vay ngắn hạn để bổ sung vốn lưu động.

Qua đó ta thấy việc sử dụng nợ để đầu tư tài sản cố định của công ty là rất thấp.

4.2.4.2. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu

Nhìn vào bảng 15 ta thấy tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp giảm vào

năm 2007 và tăng cao trong năm 2008. Tỷ số nợ trên vốn chủ hữu thay đổi nghĩa là kết

cấu nguồn vốn thay đổi. Sự thay đổi này là phù hợp với mục tiêu đầu tư của công ty.

Thật vậy, năm 2007 công ty đầu tư vào tài sản cố định nên cần tăng vốn chủ sở hữu, năm

2008 công ty phải vay ngắn hạn để đảm bảo mức vốn lưu động cần thiết. Mặc dù kết cấu

nguồn vốn thay đổi nhưng tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu luôn thấp hơn 100 % cho thấy

khả năng độc lập về vốn, không chịu sức ép từ nợ vay của công ty.

4.2.4.3. Khả năng thanh toán lãi vay

Khả năng thanh toán lãi vay cho ta biết một đồng lãi vay phải trả của công ty

thu được bao nhiêu đồng lãi trước thuế.

Nhìn vào bảng trên ta thấy tỷ số lợi nhuận trên lãi vay của công ty luôn lớn

hơn 1 cho thấy công ty không những hoàn trả được vốn vay mà còn trả được cả lãi

vay. Tuy nhiên, khả năng thanh toán lãi vay của công ty trong 2 năm 2007, 2008

giảm đi rất nhiều, nhất là trong năm 2008, chỉ còn 1,48. Điều này cho thấy công ty

sử dụng chưa hiệu quả các khoản vay. Qua đó ta thấy khoản phải thu và hàng tồn

kho tăng cao gây ứ đọng vốn ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của công ty.

www.kinhtehoc.net




4.2.5. Phân tích tài chính theo sơ đồ DuPont

Hình 7: Sơ đồ DuPont

Qua sơ đồ trên ta thấy tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) chịu ảnh

hưởng bởi tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở

hữu. Trong đó, ROA lại chịu ảnh hưởng của hai nhân tố tỷ suất lợi nhuận so với

doanh thu và số vòng quay tổng tài sản nên để phân tích sự biến động của ROE ta

xem xét mối quan hệ của 3 nhân tố tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, số vòng quay

tổng tài sản, tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu.

Ta có phương trình DuPont được viết lại như sau:

ROE = a x b x c

Trong đó:

a : Tỷ suất lợi nhuận trên với doanh thu

b : Số vòng quay tổng tài sản

Suất sinh lời của vốn CSH (ROE)

2006 2007 2008

23,19 8,25 2,72

Suất sinh lời của tài sản (ROA)

2006 2007 2008

12,95 5,79 1,68

Tỷ lệ tài sản / vốn CSH (lần)

2006 2007 2008

1,79 1,42 1,62

Lợi nhuận ròng

Năm Trđ

2006 46.616

2007 38.021

2008 16.913

Doanh thu thuần

Năm Trđ

2006 1.190.906

2007 1.233.734

2008 1.966.449

Tổng tài sản

Năm Trđ

2006 359.951

2007 656.238

2008 1.004.234

Tỷ suất lợi nhuận so với DT

2006 2007 2008

3,91 3,08 0,86

Số vòng quay tổng tài sản (lần)

2006 2007 2008

3,31 1,88 1,96

X

X

Doanh thu thuần

Năm Trđ

2006 1.190.906

2007 1.233.734

2008 1.966.449

÷ ÷

www.kinhtehoc.net




c : Tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu

- Năm 2007 so với năm 2006

Gọi Q0 là ROE năm 2006

Q1 là ROE năm 2007

Ta có: Q0 = a0b0c0

Q1 = a1b1c1

Chênh lệch ROE giữa năm 2007 và năm 2006

∆Q = Q1 - Q0 = 8,25 - 23,19 = - 14,94

* Mức độ ảnh hưởng của nhân tố a:

∆a = a1b0c0 - a0b0c0 = 18,25 - 23,19 = - 4,94

* Mức độ ảnh hưởng của nhân tố b:

∆b = a1b1c0 - a1b0c0 = 8,22 - 18,25 = - 10,03

* Mức độ ảnh hưởng của nhân tố c:

∆c = a1b1c1 - a1b1c0 = 8,25 - 8,22 = 0,03

Nhận xét: ROE năm 2007 giảm 14,94 so với năm 2006 là do:

* Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2007 giảm 0,83 % so với năm 2006

làm cho ROE năm 2007 giảm 4,94 % so với năm 2006.

* Số vòng quay tổng tài sản năm 2007 giảm 1,43 lần so với năm 2006 làm

cho ROE năm 2007 giảm 10,03 % so với năm 2006.

* Tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu năm 2007 giảm 0,37 lần so với năm

2006 làm cho ROE năm 2007 tăng 0,03 % so với năm 2006.

- Năm 2008 so với năm 2007

Gọi Q0 là ROE năm 2007

Q1 là ROE năm 2008

Ta có: Q0 = a0b0c0

Q1 = a1b1c1

Chênh lệch ROE giữa năm 2008 và năm 2007

∆Q = Q1 - Q0 = 2,72 - 8,25 = - 5,53

* Mức độ ảnh hưởng của nhân tố a:

∆a = a1b0c0 - a0b0c0 = 2,30 - 8,25 = - 5,95

* Mức độ ảnh hưởng của nhân tố b:

∆b = a1b1c0 - a1b0c0 = 2,39 - 2,30 = 0,09

www.kinhtehoc.net




* Mức độ ảnh hưởng của nhân tố c:

∆c = a1b1c1 - a1b1c0 = 2,72 - 2,39 = 0,33

Nhận xét: ROE năm 2008 giảm 5,53 so với năm 2007 là do:

* Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2007 giảm 3,94 % so với năm 2006

làm cho ROE năm 2008 giảm 5,95 % so với năm 2007.

* Số vòng quay tổng tài sản năm 2007 tăng 0,08 lần so với năm 2006 làm

cho ROE năm 2008 tăng 0,09 % so với năm 2007.

* Tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu năm 2008 tăng 0,20 lần so với năm 2007

làm cho ROE năm 2008 tăng 0,33 % so với năm 2007.

Qua 2 nhận xét trên ta thấy suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu giảm chủ yếu

là do vòng quay tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm. Tuy nhiên

trong năm 2008 vòng quay tổng tài sản đã tăng lên rất nhiều so với năm 2007. Do

vậy để tăng suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu cần phải tăng tỷ suất lợi nhuận trên

doanh thu, Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu chịu ảnh hưởng của 2 nhân tố doanh

thu thuần và lợi nhuận ròng. Quan sát sơ đồ DuPont ở trên ta thấy doanh thu thuần

của doanh nghiệp 3 năm qua liên tục tăng, nhưng lợi nhuận ròng lại giảm mạnh.

Qua đó ta thấy nguyên nhân cốt lõi làm cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

giảm trong 3 năm qua là do lợi nhuận ròng giảm. Vì vậy nếu trong những năm tới

doanh nghiệp nâng cao được lợi nhuận của mình đồng thời tỷ suất lợi nhuận trên

doanh thu, vòng quay tổng tài sản ổn định hoặc tăng lên thì tỷ suất lợi nhuận trên

vốn chủ sở hữu sẽ được cải thiện.

www.kinhtehoc.net




CHƯƠNG 5

MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐẨY MẠNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA

CÔNG TY

5.1. ĐÁNH GIÁ CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

5.1.1. Những kết quả đạt được

- Công ty đã mở rộng quy mô sản xuất, đổi mới trang thiết bị, nâng cấp nhà

xưởng. Nhà máy đông lạnh AFG9 và kho 3000 tấn được đưa vào vận hành đầu năm

2007. Nhà máy AGF8, AGF7 được cải tạo và nâng cấp đã đi vào hoạt động trong

năm 2008, nhà máy chế biến hàng giá trị gia tăng AGF360 được lắp đặt dây chuyền

chế biến tự động đảm bảo các sản phẩm chế biến cao cấp có chất lượng đồng nhất,.

Những trang thiết bị hiện đại này sẽ giúp cho công ty phát triển bền vững.

- Công ty đã thực hiện việc đẩy mạnh công tác thị trường một cách tích cực,

tìm hiểu thị trường, chăm sóc khách hàng, xây dựng hình ảnh công ty đối với khách

hàng. Sản lượng xuất khẩu liên tục tăng trong 3 năm qua. Năm 2008, sản lượng xuất

khẩu tăng 216 % so với năm 2007, kim ngạch xuất khẩu xấp xỉ 90 triệu USD, cao

nhất từ trước đến nay. Doanh thu thuần của công ty cũng tăng lên.

- Chất lượng sản phẩm của công ty không ngừng được tăng lên nhờ việc đầu

tư vào tài sản cố định và cố gắng đạt các tiêu chuẩn về chất lượng sản phẩm. Công

ty liên tục được công nhận là hàng Việt Nam chất lượng cao trong những năm vừa

qua. Bên cạnh các tiêu chuẩn về hệ thống quản lý chất lượng đã đạt được trong

những năm trước, năm 2007 công ty được cấp chứng nhận ISO : 14.001.

- Hoạt động đầu tư tài chính được đẩy mạnh. Công ty đã đầu tư 100 tỷ đồng

vào Quỹ tầm nhìn SSI, mua cổ phiếu của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn,

công ty cổ phần Hùng Vương, Sacombank.

5.1.2. Những mặt còn hạn chế về tình hình tài chính

- Hàng tồn kho trong 2 năm 2007, 2008 cao.

- Nợ phải thu tăng nhanh, tốc độ thu hồi nợ chậm.

- Hàng bán bị trả lại và giảm giá hàng bán tăng . Chi phí trong 3 năm qua tăng

cao và tăng nhanh hơn doanh thu nhất là chi phí bán hàng.

www.kinhtehoc.net




- Giá chứng khoán giảm liên tục đã ảnh hưởng xấu đến kết quả kinh doanh của

công ty.

- Lợi nhuận của công ty trong 3 năm qua giảm mạnh.

- Hiệu quả sử dụng vốn của công ty chưa cao.

5.1.3. Giải pháp

5.1.3.1 Hạn chế ứ đọng vốn

Hàng tồn kho và khoản phải thu tăng cao làm cho vốn công ty bị ứ đọng, do

đó để hạn chế ứ đọng vốn cần những biện pháp hạn chế hàng tồn kho và khoản phải thu.

- Đối với hàng tồn kho: Lập kế hoạch sản xuất phù hợp với tình hình tiêu thụ

thực tế. Căn cứ trên kế hoạch đó dự trữ hàng tồn kho phù hợp đảm bảo quá trình sản

xuất kinh doanh diễn ra liên tục mà không bị ứ đọng vốn.

- Đối với khoản phải thu: Do ảnh hưởng của suy thoái kinh tế, khách hàng yêu

cầu thanh toán chậm làm khoản phải thu tăng cao gây ứ đọng vốn. Biện pháp làm

giảm khoản phải thu là công ty tạo mối quan hệ tốt với khách hàng, đồng thời tiếp

tục áp dụng chiết khấu thanh toán đối với những khách hàng thanh toán tiền sớm.

5.1.3.2. Hạn chế hàng bán bị trả lại và giảm giá hàng bán

- Để giảm hàng bán bị trả lại ta cần thực hiện nghiêm túc việc kiểm tra chất

lượng sản phẩm. Ngoài ra do mặt hàng của công ty phần lớn là hàng đông lạnh nên

cần thực hiện tốt khâu bảo quản và vận chuyển.

- Để hạn chế ảnh hưởng của biến động tỷ giá đến giảm giá hàng bán ta cần dự

báo sự biến động của tỷ giá.

5.1.3.3. Tiết kiệm chi phí sản xuất

Trong tình hình suy thoái hiện nay thì tiết kiệm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản

phẩm là giải pháp căn bản để tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh. Do đó ta cần:

- Tiết kiệm chi phí nguyên liệu, năng lượng điện nước, vật tư bao bì.

- Đào tạo, nâng cao tay nghề cho công nhân. Mặc dù việc này sẽ tốn chi phí

nhưng bù lại những công nhân này sẽ sử dụng một cách hiệu quả nhất nguồn

nguyên vật lệu và tạo ra sản phẩm tốt hơn và như thế ta sẽ tiết kiệm được chi phí.

Hơn nữa, khi đưa máy móc thiết bị, dây chuyền công nghệ mới vào sản xuất thì việc

đào tạo công nhân cách sử dụng là hết sức cần thiết. Bên cạnh đó cần có chính sách

khen thưởng đối với những công nhân có thâm niên làm việc, giàu kinh nghiệm, tay

www.kinhtehoc.net




nghề cao bởi các công nhân này làm việc có hiệu quả, sử dụng nguyên vật liệu tiết

kiệm nhất.

- Tăng sản lượng để hạ giá thành vì sản lượng càng nhiều thì khấu hao tài sản

cố định càng thấp.

5.1.3.4. Tăng lợi nhuận

a. Tăng doanh thu

Trong tình hình giảm phát hiện nay, giải pháp cơ bản để tăng doanh thu là

giảm giá thành sản phẩm. Đồng thời phát triển các sản phẩm mới có giá bình dân.

Nâng cao chất lượng sản phẩm: các nhà máy của công ty đã được cải tạo và

trang bị phương tiện kỹ thuật hiện đại. Công ty cần phát huy hiệu quả những tài sản

này để nâng cao chất lượng sản phẩm. Quan hệ với các trung tâm sản xuất giống cung

ứng cá giống tốt, sạch bệnh cho các thành viên.

Khai thác thị trường nội địa, thị trường mới như khu vực Tây Nguyên

Đa dạng hóa sản phẩm: nghiên cứu phát triển theo nhu cầu của thị trường,

phối hợp với khách hàng dự báo xu hướng phát triển sản phẩm mới nhất là sản

phẩm giá trị gia tăng từ cá tra, cá basa bán trong siêu thị các nước phát triển.

Nghiên cứu nắm bắt thông tin về giá đề ra chính sách giá linh hoạt trong

từng thời điểm. Chủ động điều chỉnh giá bán sản phẩm khi nguyên liệu đầu vào có

biến động nhằm đảm bảo lợi nhuận cho công ty gắn liền với lợi ích của khách hàng.

Tiếp tục xây dựng quảng bá thương hiệu của công ty trong và ngoài nước.

Phát huy lợi thế uy tín thương hiệu để hướng tới các thị trường tiềm năng như

Trung Đông, Đông Âu, Bắc Phi, Nam Mỹ, bù vào những thị trường cũ bị suy giảm

do khủng hoảng tài chính.

b. Giảm chi phí

Bên cạnh việc tiết kiệm chi phí sản xuất, cần tiết kiệm chi phí thời kỳ nhất

là chi phi bán hàng.

- Cải tiến công tác quản lý, quy trình kỹ thuật chế biến và đẩy mạnh việc

đóng container thành phẩm xuất khẩu tại kho của xí nghiệp đông lạnh để tiết kiệm

chi phí bán hàng.

- Chi phí cước tàu rất lớn, cần thường xuyên thương lượng tìm tàu có giá

cạnh tranh nhất.

www.kinhtehoc.net




CHƯƠNG 6

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

6.1 KẾT LUẬN

Sau khi phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản

An Giang (Agifish) giai đoạn 2006 – 2008 ta thấy công ty có uy tín trên thị trường,

khả năng tài chính vững vàng.

Với uy tín và khả năng tài chính của mình, công ty đã huy động được rất nhiều

nguồn vốn từ bên ngoài như vay tín chấp ngân hàng ngoại thương chi nhánh An

Giang, ngân hàng phát triển chi nhánh An Giang, ngân hàng Indovina chi nhánh

TP.HCM, ngân hàng ANZ chi nhánh TP.HCM. Bên cạnh đó công ty có khả năng

huy động vốn từ thị trường chứng khoán. Vốn chủ sở hữu của công ty tăng cao

trong 2 năm 2007, 2008.

Đội ngũ cán bộ của công ty không ngừng nâng cao năng lực, chuyên môn của

mình. Quy mô tài sản được mở rộng nhất là tài sản cố định. Đó là bước chuẩn bị

cho sự phát triển bền vững cho tương lai.

Bên cạnh những thành công, công ty cũng còn một số hạn chế cần khắc phục như

hiệu quả sử dụng vốn chưa cao, chi phí tăng nhanh, lợi nhuận giảm.

6.2 KIẾN NGHỊ

Đối với công ty

- Mặc dù khả năng thanh toán không xấu nhưng nó có xu hướng giảm qua 3

năm 2006 – 2008 nên doanh nghiệp cũng cần quan tâm nâng cao khả năng thanh toán.

- Tiết kiệm chi phí, giảm giá thành sản phẩm, đảm bảo sự phát triển ổn định

trong tình hình giảm phát hiện nay.

- Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, hiệu quả sử dụng vốn góp phần tăng

doanh thu.

Đối với nhà nước

- Giá cả trong những năm qua biến động mạnh. Điều này ảnh hưởng rất lớn

đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vì vậy Nhà nước cần có

những chính sách bình ổn giá cả để giúp cho các doanh nghiệp phát triển ổn định.

www.kinhtehoc.net




- Thị trường tiền tệ trong những năm qua cũng có những biến động lớn, lạm

phát tăng cao, lãi suất tăng. Những biến động đó đã ảnh hưởng đến tình hình tài

chính của các công ty. Do đó, để giúp cho hoạt động tài chính của công ty đạt kết

quả tốt Nhà nước cần phải giữ sự ổn định tiền tệ, kịp thời đề ra những chính sách

phù hợp để hạn chế những biến động xấu của thị trường tiền tệ.

- Hỗ trợ lãi suất cho các doanh nghiệp để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp

kịp thời bổ sung vốn lưu động khi cần đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh. Sự

biến động tỷ giá ảnh hưởng đến kết quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp

xuất nhập khẩu nên điều hành tỷ giá linh hoạt có lợi cho xuất khẩu.

www.kinhtehoc.net


TÀI LIỆU THAM KHẢO

1. Nguyễn Tấn Bình, (2004). Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống

Kê.

2. Th.s Nguyễn Công Bình, Đặng Kim Cương, (2008). Phân tích các báo cáo

tài chính, NXB Giao thông vận tải.

3. Trần Văn Chánh, Ngô Quang Huân, (2001). Quản trị tài chính doanh

nghiệp, NXB Đại học quốc gia TP. HCM.

4. Th.S Huỳnh Lợi, (2007). Kế toán quản trị, NXB Thống Kê.

5. PGS-TS Võ Thanh Thu, Nguyễn Thị My, (2004). Kế toán doanh nghiệp và

phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống Kê.

6. PGS.TS. Nguyễn Năng Phúc, (2006). Phân tích tài chính công ty cổ phần,

NXB Tài Chính.

www.kinhtehoc.net


PHỤ LỤC

BẢNG KẾT CẤU TÀI SẢN CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM (2006 – 2008)


Chỉ tiêu

Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 274.879 58,70 360.337 42,68 614.015 52,74 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 12.961 2,77 13.706 1,62 13.832 1,19

1. Tiền 12.961 2,77 13.706 1,62 3.832 0,33 2. Các khoản tương đương tiền - - - - 10.000 0,86 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 24.522 5,24 22.830 2,70 22.473 1,93

1. Đầu tư ngắn hạn 24.522 5,24 24.216 2,87 26.901 2,31 2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn - - (1.386) (0,16) (4.428) (0,38) III. Các khoản phải thu ngắn hạn 135.820 29,00 139.534 16,53 393.603 33,81

1. Phải thu khách hàng 100.697 21,50 112.782 13,36 348.806 29,96 2. Trả trước cho người bán 34.255 7,32 26.525 3,14 43.373 3,73 3. Các khoản phải thu khác 1.044 0,22 227 0,03 1.424 0,12 4. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (176) (0,04) - - - 0,00

IV. Hàng tồn kho 96.599 20,63 176.313 20,89 176.872 15,19 1. Hàng tồn kho 102.500 21,89 176.313 20,89 176.872 15,19 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (5.901) (1,26) - - - 0,00

V. Tài sản ngắn hạn khác 4.977 1,06 7.954 0,94 7.235 0,62 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 1.065 0,23 2.889 0,34 2.828 0,24 2. Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ 2.293 0,49 920 0,11 3.520 0,30 3. Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 48 0,01 555 0,07 362 0,03

4. Tài sản ngắn hạn khác 1.571 0,34 3.590 0,43 525 0,05 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 193.390 41,30 483.870 57,32 550.245 47,26 I. Tài sản cố định 187.100 39,96 321.084 38,03 406.844 34,94 1. Tài sản cố định hữu hình 87.697 18,73 194.666 23,06 367.112 31,53 Nguyên giá 151.402 32,33 274.098 32,47 475.015 40,80 Giá trị hao mòn lũy kế (63.705) (13,60) (79.432) (9,41) (107.903) (9,27)

www.kinhtehoc.net


BẢNG KẾT CẤU TÀI SẢN TIẾP THEO


Chỉ tiêu

Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

2. Tài sản cố định vô hình 2.796 0,60 35.184 4,17 35.229 3,03

Nguyên giá 3.106 0,66 35.529 4,21 35.627 3,06

Giá trị hao mòn lũy kế (310) (0,07) (345) (0,04) (398) (0,03) 3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 96.607 20,63 91.234 10,81 4.503 0,39 II. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 0 - 150.575 17,84 130.540 11,21

1. Đầu tư vào công ty con - - 20.400 2,42 20.400 1,75

2. Đầu tư dài hạn khác 100 0,02 130.175 15,42 130.075 11,17 3. Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn - - - - (19.935) (1,71)

III. Tài sản dài hạn khác 6.190 1,32 12.211 1,45 12.861 1,10

1. Chi phí trả trước dài hạn 1.915 0,41 7.936 0,94 12.336 1,06

2. Tài sản dài hạn khác 4.275 0,91 4.275 0,51 525 0,05

TỔNG CỘNG TÀI SẢN 468.269 100,00 844.207 100,00 1.164.260 100,00 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán của công ty qua 3 năm 2006 – 2008)

www.kinhtehoc.net


BẢNG KẾT CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY QUA 3 NĂM

(2006 – 2008)


(Nguồn: Bảng cân đối kế toán của công ty qua 3 năm 2006 – 2008)

Chỉ tiêu

Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

A - NỢ PHẢI TRẢ 167.953 35,87 222.466 26,35 542.756 46,62 I. Nợ ngắn hạn 166.537 35,56 221.752 26,27 542.026 46,56 1. Vay và nợ ngắn hạn 113.244 24,18 162.997 19,31 433.730 37,25 2. Phải trả người bán 25.267 5,40 43.700 5,18 73.630 6,32 3. Người mua trả tiền trước 104 0,02 2.952 0,35 1.916 0,16 4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2.708 0,58 372 0,04 2.111 0,18

5. Phải trả người lao động 17.894 3,82 4.751 0,56 8.721 0,75 6. Chi phí phải trả 5.262 1,12 3.141 0,37 13.044 1,12 9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 2.058 0,44 3.839 0,45 8.874 0,76

II. Nợ dài hạn 1.416 0,30 714 0,08 730 0,06 4. Vay và nợ dài hạn 993 0,21 - 0,00 - 0,00 6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 423 0,09 714 0,08 730 0,06

B - NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 300.316 64,13 621.741 73,65 621.504 53,38

I. Vốn chủ sở hữu 298.960 63,84 620.612 73,51 618.206 53,10 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 78.876 16,84 128.593 15,23 128.593 11,05 2. Thặng dư vốn cổ phần 124.712 26,63 385.506 45,66 385.506 33,11 7. Quỹ đầu tư phát triển 53.477 11,42 76.753 9,09 77.750 6,68 8. Quỹ dự phòng tài chính 3.802 0,81 6.114 0,72 8.009 0,69 10. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 36.584 7,81 22.137 2,62 16.839 1,45

11. Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản 1.509 0,32 1.509 0,18 1.509 0,13

II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 1.356 0,29 1.129 0,13 3.298 0,28 1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 1.245 0,27 1.038 0,12 3.287 0,28 2. Nguồn kinh phí 111 0,02 91 0,01 11 0,00 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 468.269 100,00 844.207 100,00 1.164.260 100,00

www.kinhtehoc.net


Documents

luan van tot nghiep ke toan (61).pdf